Иностранные инвестиции

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Южно-Уральский государственный университет»

Кафедра «Английский язык»

Факультет «Лингвистика»

Отчет по практике

Перевод научной и публицистической литературы

Преподаватель

Е.В. Шапкина

Автор работы

студент группы ЭиУ-537

Н.С. Данченко

Челябинск 2013

1. Инвестиции

В то время как расходы на потребление товаров приносят пользу домохозяйствам в настоящее время, затраты на товары производственного назначения направлены на обеспечение более высокого уровня жизни в дальнейшем.

Инвестиции входят в состав ВВП и связывают настоящее с будущим экономики.

Инвестиционные затраты играют важную роль не только в долгосрочном экономическом росте, но и в краткосрочном экономическом цикле, т.к. это самый непостоянный показатель в составе ВВП.

Когда расходы на товары и услуги резко уменьшаются во время рецессий, как правило, это в большей степени связано с сокращением инвестиций. Во время рецессии в США в 1982 году, например, реальный ВВП упал на $105 млрд., от своего пика в третьем квартале 1981 года до самой низкой отметки в четвертом квартале 1982 года. В тот же период времени инвестиционные расходы снизились на $152 млрд., что превысило общее сокращение расходов.

Экономисты изучают инвестиции для более четкого понимания экономических колебаний в производстве товаров и услуг. Модели ВВП, которые мы рассмотрели в предыдущих главах, например модель IS-LM в главах 10 и 11, были основаны на простой функции инвестиций, связанной с реальной процентной ставкой: І I(r).

Данная функция отражает снижение инвестиций при увеличении реальной процентной ставки. В данной главе мы подробнее рассмотрим теорию этой инвестиционной функции.

Существует три типа инвестиционных расходов.

Инвестиции в основной капитал подразумевают покупку оборудования и сооружений для использования их в производственном процессе. Инвестиции в жилищное строительство подразумевают приобретение новых домов для собственного проживания или для сдачи в аренду. Инвестиции в товарно-материальные запасы - изменение размеров складских запасов предприятия, включающих основные и вспомогательные материалы, а также в незавершенную продукцию и готовую продукцию.

В этой главе мы рассмотрим все виды моделей инвестиций для того, чтобы объяснить эти колебания. Эти модели помогут дать ответы на следующие вопросы:

¦ Почему инвестиции негативно влияют на процентные ставки?

¦ Что является причиной сдвигов инвестиционных функций?

¦ Почему инвестиции растут во время экономических бумов и снижаются во время рецессий?

В конце главы мы вернемся к рассмотренным вопросам и обобщим выводы, сделанные на основе изучения моделей.

Инвестиции в основной капитал

Крупнейшая часть инвестиционных расходов, на которые приходится три четверти общего объема, это инвестиции в основной капитал. Термин «капитал» подразумевает под собой финансовые средства, предназначенные для приобретения оборудования, зданий и сооружений, используемых в будущем в производстве. Термин «основной» означает, что это расходы направлены на покупку средств, которые будут находиться в хозяйственном пользовании некоторое время, в отличие от инвестиций в товарно-материальные запасы, которые будут использованы или проданы в течение короткого периода времени.

Инвестиции в основной капитал включают в себя все от офисной мебели до заводов, компьютеров или корпоративный транспорт. Стандартная модель инвестиций в основной капитал называется неоклассическая модель инвестиций. В неоклассической модели инвестиций рассматриваются выгоды и издержки от владения средствами производства для фирм. Модель показывает как уровень инвестиций - помимо остаточных средств - связан с предельной продуктивностью капитала, процентной ставкой, и налоговыми правилами, влияющими на деятельность фирмы.

Для того чтобы разработать данную модель, представим, что есть два вида фирм в экономике. Производственные фирмы, которые выпускают продукцию и оказывают услуги, используют капитал, который они арендуют. Арендующие фирмы осуществляют все инвестиции в экономику; они покупают капитал и сдают его в аренду производственным фирмам. Большинство фирм в сфере аренды выполняют обе функции: они производят товары и услуги, и они инвестируют в капитал для будущего производства. Однако если разделить эти два вида деятельности, учитывая, что они происходят в разных фирмах, мы можем упростить наш анализ и прояснить ход мышления.

Стоимость аренды капитала

Рассмотрим для начала типичные производственные фирмы. Такие фирмы решают какое количество капитала сдавать в аренду, учитывая издержки и выгоды с каждой единицы капитала. Фирма арендует капитал по арендной ставке R и продает свою продукцию по цене P; реальные издержки на каждую единицу капитала для производственной фирмы будут равны R/P. Реальная прибыль с каждой единицы капитала будет равно средней продуктивности капитала MPK--дополнительной продукции, произведенной каждой дополнительной единицей капитала. С увеличением количества капитала средняя производительность уменьшается: чем больше капитала имеется у фирмы, тем меньше дополнительных единиц капитала будет добавлено к ее продукции.

Чтобы максимизировать прибыль, фирма арендует капитал до тех пор, пока предельная продуктивность капитала не станет равной реальной стоимости аренды. По тем причинам, которые мы только что обсудили, предельная продуктивность капитала определяет кривую спроса. Кривая спроса наклонена вниз, поскольку предельная продуктивность капитала низка, в то время как показатель капитала высокий. В любой момент времени количество капитала в экономике зафиксировано, поэтому кривая предложения вертикальная. Реальная цена аренды капитала приравнивается к точке равновесия спроса и предложения.

Для того чтобы увидеть какие перемены повлияют на равновесную цену, рассмотрим конкретную производственную фирму. Как мы могли видеть в главе 3, многие экономисты считают модель агрегированной производственной функции Кобба-Дугласа хорошим примером того, как с помощью рабочей силы и капитала можно получить товары и услуги.

Агрегированная производственная функция Кобба-Дугласа

Y = AKaL1?a,

Где Y - продукция, K - капитал, L - рабочая сила, A - параметр, показывающий уровень технологий, a - параметр между 0 и 1, который измеряет долю капитала в продукции.

Функция предельной производительности капитала Кобба-Дугласа

MPK = aA(L/K)1?a.

Так как реальная цена аренды R/P равна предельной продуктивности капитала в равновесии, мы можем написать

R/P = aA(L/K)1?a.

Эта формула определяет переменные, которые определяют реальную стоимость аренды. Это показывает следующее:

¦ Чем меньше объем накопленного капитала, тем выше реальная цена аренды капитала.

¦ Чем больше количество применяемого труда, тем выше реальная стоимость аренды капитала.

¦ Чем лучше технологии, тем выше реальная стоимость аренды капитала.

События, которые уменьшают капитал (землетрясения), или повышают занятость (расширение совокупного спроса), или улучшают технологии (научное открытие) повышают равновесную реальную стоимость аренды капитала.

Цена капитала.

Далее рассмотрим фирмы, предоставляющие услуги аренды. Эти фирмы, как и компании, по прокату автомобилей, вкладывают значительные средства в капитал, с целью последующей сдачи его в аренду. Так как наша цель - объяснить, как инвестируют данные фирмы, лучше всего начать с рассмотрения выгод и стоимости владения капиталом.

Преимущество владения капиталом, это, прежде всего доход, полученный от сдачи его в аренду, производственным компаниям. Фирма, сдающая капитал в аренду, получает реальную цену аренды капитала R / P для каждой единицы капитала, которой она владеет. Стоимость владения капиталом гораздо более многослойна. Для каждого периода времени, в который фирма сдает в аренду единицу капитала, существует три вида расходов:

1. Когда арендная фирма берет кредит для покупки новой единицы капитала, она должна будет выплатить проценты по кредиту. Если PK является ценой единицы капитала, и i это номинальная ставка, то IPK это процентные расходы. Обратите внимание, что процентные расходы были бы такими же, даже если данной фирме не пришлось бы занимать средства: если фирма покупает единицу капитала используя денежные средства из кассы, то она проигрывает в процентах, которые могла бы выиграть, разместив данные денежные средства в банке под проценты. В любом случае, затраты на выплату процента по кредиту равны IPK.

2. Когда фирма сдает капитал в аренду, его стоимость может меняться. Когда рыночная цена капитала падает, фирма терпит убытки, так как их активы падают в стоимости. Если рыночная цена капитала растет, это благоприятно сказывается на активах фирмы. Цена убытка или прибыли в данном случае может быть рассчитана как - DPk. Знак минус используется здесь, так как измеряется цена, а не доход.

3. Пока капитал сдается в аренду, он, разумеется, изнашивается. Этот процесс называется амортизацией. Допустим, d это норма амортизации - от стоимости капитала, в процессе износа. Денежный эквивалент амортизации может быть рассчитан, как dPk.

Общая стоимость сдачи в аренду единицу капитала на определенный период времени:

Цена Капитала =іРК DРК dPK PK(і DPK/PКd)

Цена капитала напрямую зависит от рыночной цены на капитал, процентных ставок, и их уровня, при котором цена на капитал начинает меняться, также от уровня амортизации.

Рассмотрим цену капитала компании, которая занимается сдачей автомобилей в прокат. Компания покупает машины, каждая из которых стоит 10000 долларов, и сдает их в прокат для другой компании. Уровень процентных ставок i составляет 10% годовых, таким образом, процентные расходы iPk составят 1000 долларов в год, за каждую машину, которой владеет компания. Рыночная цена на автомобили растет на 6% в год, без учета погодных условий и износа, таким образом, рост стоимости капитала DPk составляет 600долл в год. Уровень амортизации автомобиля составляет 20% в год, таким образом, потери в цене капитала, связанные с погодными условиями и амортизацией составляют 2000 долларов в год. Таким образом, общая стоимость капитала фирмы составит:

Цена капитала =1000-600 2000 2400 долларов

Таким образом, цена содержания автомобилей без потери стоимости капитала будет стоить фирме 2400 долларов в год.

Чтобы выразить цену капитала более упрощенным способом, допустим, что цена капитальных ресурсов растет вместе с ценами на остальные товары. В этом случае, показатель DPK/Pk эквивалентен общеэкономическому уровню инфляции p.

Так как показатель i- p равен реальному уровню ставок r, можно показать стоимость капитала как:

стоимость капитала = PK(r + d).

Это уравнение показывает, что цена капитала зависит от рыночной цены на капитал, реальной процентной ставки, и уровня амортизации. Теперь мы можем выразить цену капитала, через зависимость от уровня цен на прочие товары. Реальная стоимость капитала- это цена покупки и сдачи в аренду единицы капитала, выраженная в единицах выпущенной продукции в экономку.

Реальная стоимость капитала = (PK/P)(r + d).

Это уравнение показывает, что реальная стоимость капитала зависит от относительной цены на капитальные товары PK/P, реальной процентной ставки r, и уровня амортизации d.

Инвестиционные детерминанты (показатели)

Теперь рассмотрим принятие решения фирмой по прокату об увеличении/уменьшении размера капитала. За каждую единицу капитала фирма получает реальный доход R/P и реальные издержки (PK/P)(r ??d). Таким образом, реальная прибыль на единицу капитала составит:

Прибыль = Доход Издержки R/Р/(РК/Р)(r d)

Так как реальная цена аренды в состоянии равновесия рынка равна предельному продукту капитала, мы можем записать норму прибыли, как:

Норма прибыли = MPК (PK/P)(r + d).

Фирма получает прибыль, если предельный продукт капитала больше чем цена капитала. И несет убытки, если предельный продукт меньше, чем стоимость капитала.

Все это демонстрирует все экономические стимулы, которые лежат в основе инвестиционных решений фирмы. Её решение относительно своего капитала, то есть, увеличивать ли его или уменьшать, будет полностью зависеть от того, будет ли выгодным приобретать капитал и сдавать его в аренду. Изменения в основном капитале, называются чистыми инвестициями, и зависят от разницы между предельным продуктом капитала и стоимостью капитала. Если предельный продукт капитала превышает стоимость капитала, фирме становится выгодно наращивать капитал. Если предельный продукт капитала не дотягивает до стоимости капитала, фирмы предпочитают снижать свой уровень капитала.

Мы также можем теперь видеть, что разделение хозяйственной деятельности на производственные фирмы и арендные фирмы, хоть и помогают сделать определенные выводы о выборе фирм объемов инвестирования, но нельзя их назвать однозначными. Для фирмы, которая владеет и использует собственный капитал, прибыль будет иметь место в случае, если дополнительная единица капитала и предельный продукт капитала и его цена, являются стоимостью капитала. Также как и фирма, которая владеет и сдает в аренду собственный капитал, эта фирма наращивает свой, только если предельный продукт превышает стоимость капитала. Таким образом, мы можем написать

DK = In [MPK (PK/P)(r + d)],

Где In () это функция показывающая, какой объем чистых инвестиций отреагирует на стимулы к инвестированию.

Теперь мы можем выразить функцию инвестиций. Общие расходы на инвестиции в основной капитал представляют собой сумму чистых инвестиций и амортизации капитала. Инвестиционная функция, таким образом:

I = In [MPK (PK/P)(r + d)] + dK.

Инвестиции в основной капитал зависят от предельного продукта капитала, стоимости капитала, и суммой амортизации.

Эта модель показывает, почему инвестиций зависят от процентной ставки. Снижение реальной процентной ставки снижает стоимость капитала. В связи с этим повышается сумма прибыли от владения капиталом и тем самым, увеличивается стимул накапливать капитал.

Кроме того, увеличение реальных процентных ставок повышает стоимость капитала и что приводит к сокращению компаниями своих инвестиций. По этой причине, инвестиционный график, касающийся инвестиций в процентные ставки наклонен вниз.

Модель также показывает, что вызывает сдвиги графика инвестиций. Любое событие, которое повышает предельный продукт капитала, повышает рентабельность инвестиций и таким образом график движется вверх.

Например, технологические инновации, увеличивают производственную функцию, повышают предельный продукт капитала. Таким образом, при любой процентной ставке, будет наблюдаться рост приобретенного капитала арендными фирмами.

И, наконец, рассмотрим, что произойдет, если корректировка объемов основного капитала будет продолжаться в течение долгого времени. Если предельный продукт поднимется выше стоимости капитала, капитал начнет расти, а впоследствии и предельный продукт будет снижаться. Если предельный продукт опустится, ниже стоимости капитала, капитал начнет падать, а предельный продукт будет расти. В конце концов, регулируемый капиталом , предельный продукт будет приближаться к стоимости капитала. Когда капитал достигает стационарного уровня, мы сможем написать

MPK = (PK/P)(r + d).

Налоги и Инвестиции

Налоговое законодательство во многих отношениях оказывает большое влияние на стремление фирм к накоплению капитала. Иногда государство меняет налоговый кодекс, с целью изменения инвестиционной функции и влияния на совокупный спрос. Рассмотрим два наиболее важных положения об общем налогообложении: налог на прибыль и инвестиционного налогового кредита.

Налог на прибыль, это налог на прибыль корпораций. В течение многих лет, ставка налога на прибыль в США составляла 46 процентов. Ставка была снижена до 34 процентов в 1986 году, а затем повышена до 35 процентов в 1993 году и оставался на этом уровне до 2009 года.

Влияние данного налога на инвестиции зависит от того, как в рамках закона определяется сам термин "прибыль'' для целей налогообложения. Предположим, что, с законодательной стороны определение прибыли такое же, как мы дали ранее, т.е. стоимость аренды капитала за вычетом стоимости капитала. В этом случае, даже если фирмы будут вынуждены делить долю своей прибыли с правительством, для них все равно будут рациональны инвестиции, при условии, что стоимость аренды капитала превышает стоимость капитала и нерациональны, если стоимость аренды не покроет стоимости капитала.

Налог на прибыль, измеряемый в этом случае, не повлияет на инвестиционные предпочтения. Тем не менее, отталкиваясь от определения прибыли в налоговом законодательстве, налог на прибыль влияет на инвестиционные решения. Существует много различий между определением прибыли, указанным в законе и определением, с точки зрения экономики. Например, одним отличием является определение амортизации. С экономической т.з. прибыль вычитается из текущего значения амортизации и является стоимостью. То есть этот показатель дает сегодняшнюю стоимость замены изношенного капитала. В отличие от этого, в рамках налогового законодательства, фирмы вычисляют амортизационные расходы исходя из первоначальной стоимости капитала.

То есть, амортизационные отчисления основываются лишь на первоначальной цене капитала с момент его приобретения. В периоды инфляции, стоимость замещения может быть гораздо больше первоначальной стоимости, поэтому благодаря этому налогу наблюдается тенденция к занижению стоимости износа основных средств и соответственно, завышению прибыли. В результате налоговое законодательство видит прибыль и приступает к сборам налогов даже тогда, когда экономическая прибыль равна нулю, что делает владение капиталом менее привлекательным. По этой и другим причинам многие экономисты считают, что налог на прибыль препятствует инвестициям.

Законодательство часто меняет правила, регулирующие налог на прибыль в попытке стимулировать инвестиции или, по крайней мере, смягчить препятствия для налогового обеспечения. Одним из примеров является инвестиционный налоговый кредит, который снижает налоги для фирм, на определенную сумму за каждый потраченный доллар на капитальные товары.

Так как фирма окупает часть своих расходов на приобретение нового капитала, с помощью сниженных налогов, кредит снижает эффективную цену покупки единицы капитала Pk. Таким образом, инвестиционный налоговый кредит снижает стоимость капитала и повышает инвестиционные предпочтения.

В 1985 году инвестиционный налоговый кредит составлял 10 процентов. Тем не менее, Закон о налоговой реформе 1986 года, снизил ставку подоходного налога для корпораций, и также устранил инвестиционный налоговый кредит. Когда Билл Клинтон баллотировался на пост президента в 1992 году, он выступал за воссоздание инвестиционного налогового кредита, но ему не удалось получить одобрения этого предложения у Конгресса. Многие экономисты согласились с Клинтон о том, что инвестиционный налоговый кредит является эффективным способом стимулирования инвестиций, и идея о восстановлении инвестиционного налогового кредита по-прежнему возникает время от времени.

Налоговые правила, касающиеся амортизации являются еще одним примером того, как законодательство может влиять на инвестиционные предпочтения. Когда Джордж Буш стал президентом, экономика двигалась к рецессии, что было обусловлено в значительной мере сокращением инвестиций в бизнес (производство). Буш подписал закон о Снижении налогов, во время его первого срока. В этот закон были также включены положения о временной "амортизационной премии". Это означает, что для целей исчисления налога на прибыль корпораций, фирмы могут вычесть стоимость амортизации до введения инвестиционного проекта. Однако, данный бонус был доступен лишь тем, чьи инвестиции были вложены до окончания 2004 года. Целью политики является поощрение инвестиций в то время, когда экономика особенно нуждается в толчке, для повышения совокупного спроса. По данным недавнего исследования, проведенного экономистами Кристофером Хаусом и Мэтью Шапиро, данная цель была достигнута в некоторой степени. Они пишут следующее: "Хотя совокупный эффект, вероятно, был скромным, однако в 2002 и 2003 годах политика амортизационной премии оказала заметное влияние на экономику. Что касается экономики США в целом, эти меры могут увеличить ВВП от $ 10 до $ 20 млрд. и, возможно, могли бы повлечь за собой создание от 100.000 до 200.000 рабочих мест.

2. Удержать инвесторов сейчас сложнее, чем привлечь

Глобальный поток прямых иностранных инвестиций за 2012 год снизился на 20%. При этом уровень ПИИ в развитые страны потерял треть в сравнении с предыдущим 2011 годом. С другой стороны, поток ПИИ в развивающиеся страны сократился всего на 3%. Вице-президент Европейского инвестиционного банка Антон Роп обсудил с World Economic Journal причины таких изменений и тенденции в мировых инвестициях.

World Economic Journal: Самое большое падение прямых иностранных инвестиции зафиксировано именно в странах с развитой экономикой. При этом достаточно уверенно смотрятся развивающиеся страны. Чем обусловлена такая перемена?

Anton Rop: В этот раз кризис начался c развитых стран, они полностью вошли в финансовый кризис, прошли через банковский кризис, а затем и валютный. Сейчас в еврозоне мы опять наблюдаем комбинацию валютного и банковского кризисов, которая также влечет и проблемы в госфинансировании. Наиболее развитые страны проходят через очень сложные времена с экономической точки зрения: ВВП в таких странах существенно упал. Особенно это видно в сравнении с развивающимися странами, структура экономики в которых на начало кризиса была полностью другой.

WEJ: За счет чего развивающимся странам удалось выбраться в лидеры? Означает ли это, что они полностью и окончательно переключили на себя интерес инвесторов?

A.R.: Дело в том, что сейчас у развивающихся экономик все еще есть возможность для роста с использованием для этого достаточно простых мер и механизмов. Кроме того, они в состоянии удержать этот рост, а такая стабильность привлекает инвесторов. Но все эти вещи непостоянны, и странам не следует думать, что рост инвестиций будет держаться на одном уровне, как и экономический рост в целом. Часто, достичь определенного экономического роста оказывается весьма просто, при этом используя элементарные механизмы. В частности, страны Восточной и Центральной Европы достаточно легко достигали таких показателей, вкладываясь во все области собственной инфраструктуры и образование. Это приводит к улучшению экономической ситуации и росту экономики. Однако, как только этот уровень достигнут, начинаются проблемы и нужны новые дополнительные шаги, предпринимать которые все сложнее.

WEJ: Какие проблемы могут быть у страны с высоким экономическим развитием и ростом?

A.R.: Стране приходится поддерживать наилучшее качество во всех сферах жизни, а также быть конкурентоспособной в сравнении с другими государствами. Когда экономический рост страны достигает высокого уровня, люди начинают настаивать на получении больших зарплат, на усовершенствовании школ и медицинских учреждений, на росте социальных выплат и прочее - все эти расходы существенно увеличиваются, потому что уровень жизни становится выше. Поэтому, да, у развивающихся стран еще есть возможности стабильного экономического роста, а следственно и роста инвестиций, но они должны понимать, что в скором времени им придется вкладываться в более сложный экономический рост. Как раз сейчас Евросоюз обсуждает, как подготовить развивающиеся страны к наивысшему экономическому росту и развитию. Но что касается конкретно инвестиций - то тут вопрос даже не столько в их привлечении.

WEJ: А в чем же тогда?

A.R.: Проблема скорее поддержать уже привлеченные инвестиции. В основном уже существующие инвесторы сталкиваются со многими сложностями. Если посмотреть на европейские и большинство развитых стран, то можно увидеть кардинально разные ситуации: стабильный рост, например, в Германии, но при этом отсутствие стабильности в других странах. Чем ниже экономический рост и хуже экономическая ситуация, тем меньше у страны внутреннего потенциала привлечь и удержать инвесторов извне. Сейчас много стран нуждаются во внутренних инвестициях, особенно в частный сектор, что вообще является основным путем к росту инвестиций и экономики в ЕС и соседних странах. Европейская комиссия и Европейский инвестиционный банк сейчас как раз разрабатывают новые инструменты привлечения частных накоплений в инвестиции.

WEJ: Расскажите подробнее про этот проект: есть ли уже какие-нибудь конкретные предложения в этом вопросе?

A.R.: Как я уже сказал, проект проводит Европейский инвестиционный банк и Европейская комиссия на основе решения Европейского Совета. Мы продумываем варианты стимулировать экономический рост, а именно - как активировать частные накопления, мы хотим найти и проработать новые возможности привлечения частного капитала. Сейчас мы разрабатываем вариант, когда часть потенциальных инвестиций будет обеспечена средствами Европейской комиссии. То есть мы предлагаем соединить финансовые инструменты и переложить часть риска на Европейскую комиссию. Таким образом, мы подготовим инвестиционный проект для частных инвесторов с минимальными рисками. Это привлечет пенсионные фонды, частные фонды и все остальные к надежным вложениям в большие инвестиционные проекты по всей Европе. Это поднимет общий уровень инвестиций и экономический рост. Сейчас мы запускаем подобные проекты в наиболее развитых странах, таких как Германия, Великобритания или Франция. Но мы также стараемся продумать и запустить такие же проекты в Восточной Европе, чтобы и в этих странах активировать частные накопления и вложить их в стабильные инвестиции. Такой проект уже есть в Словакии и скоро будет запущен в Польше.

WEJ: А если поговорить про объединения, которые также могут помочь многим странам развиваться и достигать лучших экономических показателей. Между некоторыми странами СНГ сейчас действует Таможенный союз, Единое экономическое пространство без пошлин и тарифов. Существует мнение, что в скором времени и некоторые страны Европы тоже присоединятся к нему. Насколько это реально и нужно Европе?
A.R.: Такие союзы действуют по всему миру, их наличие и членство в них в интересах любой страны. Потому что каждому выгодно иметь наименее низкую цену из возможных и вообще состоять в едином экономическом пространстве с другими странами. Сейчас идут переговоры о сотрудничестве и членстве между Украиной и Европейским Союзом. В этом вопросе есть еще много пунктов, которые надо разрешить, но я надеюсь, что ЕС подпишет соглашение до конца года. Это, конечно же, откроет двери и для переговоров по поводу сотрудничества, как с Таможенным союзом, так и с Россией. Но именно от действий России зависит то, какие страны и на каких условиях вступят в этот союз. Мне кажется, возможность присоединения некоторых стран Европы к единому экономическому пространству полностью зависит от России.

3. Зачем Китаю Россия?

Первенство по численности населения на планете многие годы держит Китай. Самое населенное государство мира постепенно выходит на первый план и в мировой экономике: очевидно, что территориальные и инфраструктурные потребности страны будут только расти. И здесь вопросы кооперации с соседями становятся ключевыми. WEJ попытался ответить на вопрос, каких целей добивается Китай, сотрудничая с Россией.

Принято считать, что основной интерес Китая в совместных проектах с россиянами лежит в территориальной плоскости. В самом деле регионы Восточной Сибири с не самым плотным населением кажутся не самым плохим вариантом для китайских инвестиций. Но Москва весьма осторожно относится к подобным перспективам. Возможно, из-за боязни того, что запросы Пекина могут вырасти.

Российский президент Владимир Путин неоднократно признавался, что одним из самых значительных своих внешнеполитических достижений считает урегулирование пограничного спора с Китаем. Территория в 170 квадратных километров на островах Тарабаров и Большой Уссурийский на Амуре и Уссури, вокруг которых в конце 1960-х годов разгорелся спор между двумя государствами, перешли к КНР.

Решив старую проблему, Россия лишила Китай повода для предъявления новых требований, а заодно вычеркнула из повестки переговоров тему, которая могла негативно отразиться на перспективах российско-китайского сотрудничества.

Вместе и порознь

Россиян и китайцев объединяет общая проблема - Соединенные Штаты Америки. Оба режима, чем дальше, тем сложнее переносят американское доминирование и мечтают об изменении глобального расклада сил. Как показывает пример войны в Сирии, где Москве и Пекину удалось общими усилиями не допустить интервенции натовских войск в эту страну, такое сотрудничество может принести вполне ощутимые результаты. И, надо сказать, обоим государствам есть, что друг другу предложить.

Китайцам для развития своей экономики нужны российские природные ресурсы и территории, а россиянам - новые рынки сбыта, китайские инвестиции и технологии. Китайское экономическое чудо - пусть и не в плане точного повторения - вдохновляет Россию идеологически: оно показывает теоретическую возможность существования такой модели государственного развития, которая могла бы стать альтернативой западной демократии. Модели, которая гарантирует рост благосостояния государства и его граждан без передачи рычагов власти обществу, подверженному сменам настроения. На деле далеко не все совместные проекты оборачиваются для России во благо. Так, в 2009 году Россия запустила в Китай нефтепровод «Восточная Сибирь - Тихий океан». Строительство финансировалось китайскими кредитами, а россияне подписали договор, по которому они обязались в течение ближайших 20 лет поставить 300 млн. тонн нефти по цене 50-57 долларов за баррель. Сейчас для Москвы этот контракт катастрофически невыгоден, ведь цены за баррель нынче колеблются на уровне 85-100 долларов.

4. Президент ЭКОСОС Нестор Осорио: «Индонезия, Казахстан, Колумбия и Вьетнам могли бы создать новую систему»

Глава Экономического и Социального Совета ООН Нестор Осорио поделился своими идеями по борьбе с безработицей и предложил не расширять БРИКС, а создать новый блок стран.

Вопрос выхода из кризиса все еще самый острый и обсуждаемый. Многие надеются, что создание G-Global может изменить ситуацию. Как вы, президент ЭКОСОС, относитесь к этой идее, насколько это объединение может разрешить кризис?

Нас всех сегодня можно назвать свидетелями особого момента истории. Экономический кризис затронул все развитые страны и, соответственно, сказался и на развивающихся, особенно в области финансирования развития и передачи технологий. Выход из этой ситуации возможен, если мировые лидеры будут собираться не малыми кругами, а создадут более представительную, всестороннюю и прозрачную систему. Стратегия G-Global заключается именно в том, чтобы создать такую всеобъемлющую организацию, в которую войдут как большие, так и средние и маленькие страны. В обсуждении вопроса кризиса я вообще всегда настаиваю на том, что нужно устанавливать связь с частным сектором экономики, потому что именно частный сектор может стать двигателем возобновления и развития. И правительства, международное сообщество и международные организации должны помогать друг другу и обеспечивать необходимый стимул для разрешения кризиса и всех сопутствующих проблем. Таких проблем, как неустойчивость финансовой и банковской системы и, что самое важное, безработица. Когда в стране проблемы с занятостью и у 15-, 20- или 30% населения, особенно молодого, нет возможности работать, ситуация становится своеобразной бомбой замедленного действия.

Раз уж мы заговорили про безработицу, которая сейчас тоже все больше волнует людей, то какое реальное решение этой проблемы вы видите?

Я думаю, что это слишком сложный вопрос и найти идеальное решение невозможно. Мне представляется, что в первую очередь необходимо стимулировать дух предпринимательства. Властям и государствам следует создавать благоприятные условия, чтобы люди могли применять свои навыки, а также стоит позволить людям, занимающимся наукой, технологиями и инновациями, создавать свои вакансии и рабочие места. Эта тема действительно очень обсуждаема: о ней говорят на каждом форуме. И все время люди объясняют, что им не нужно какое-то рабочее место, им нужно, чтобы власти предоставили им условия для создания собственных рабочих мест. Хотя, конечно же, одна из самых больших проблем в этом случае - нехватка соответствующей инфраструктуры. Особенно это касается развивающихся стран. Возможно, для выхода из этой ситуации необходим хорошо продуманный план общественных работ и инвестиций, который позволит частному сектору и политикам создавать новые рабочие места и возможности трудоустройства. Поэтому властям и частному сектору следует проявить немало воображения и изобретательности, чтобы все-таки создать людям работы. В частности, например, можно подумать о налоговых послаблениях как о стимуляции создания рабочих мест и открытия новых сфер развития. Я упомянул общественные работы и объясню почему. Когда страна строит города и соединяет их хорошими дорогами, передавать продукты становится намного проще, а это ведет к созданию новых областей для развития. Таким образом, можно увеличить продуктивность страны в целом.

Некоторые страны, например, Казахстан, позволяют иностранным компаниям строить инфраструктуру на территории своей страны. Так иностранцы создают рабочие места, причем не столько для коренных жителей, сколько для себя. Насколько удачен такой метод решения вопроса с рабочими местами?

Стимуляция иностранных инвестиций это, конечно, очень важно. Инвестиции из-за рубежа всегда связаны с наращиванием богатства внутри страны. И нам всем сейчас необходимо найти пути увеличить капиталы наших стран. Богатство создается в момент, когда людей снабжают рабочими местами, потому что люди получают зарплаты, эти деньги идут в экономику страны и таким образом государство перераспределяет накопления граждан. Это своего рода маскировка политики привлечения иностранных инвестиций с целью определить, какие приоритеты инвесторам следует получать из какого сектора экономики, а какому сектору нужно специальное регулирование. И я могу привести пример, в каком именно секторе необходимо это специальное регулирование: в покупке земли иностранцами. В этом случае должна быть очень хорошо и тщательно продумана утилизация. Сейчас некоторые государства покупают землю на территории других стран для того, чтобы производить еду, но эта продукция уходит в страну инвестора, а не остается тем людям, которые живут на территории производства. Кроме того, еще одна проблема связана опять-таки с безработицей: например, китайцы подписывают множество контрактов с разными странами. Они приезжают на их территорию, строят дороги, туннели и другие важные объекты инфраструктуры, но на одном условии: они привозят в страну своих работников. А в случае проблем с рабочими местами очень сложно с политической точки зрения объяснить людям, почему в страну привлекаются иностранные рабочие, когда государство не может обеспечить работой своих граждан. Все эти аспекты следует глубоко проанализировать.

За последние месяцы мы наблюдали, что инвестиционный интерес угасал ко всем странам, но если уровень ПИИ в развитые экономики прилично снизился, то развивающиеся страны потеряли совсем немного иностранных средств по сравнению с предыдущим годом. Можно ли такую смену приоритетов назвать долгосрочной или это лишь временное явление из-за того, что в кризис развивающиеся страны демонстрируют экономический рост?

Я думаю, что этот вопрос напрямую связан с той политикой, которая практикуется в развивающихся странах. Возьмем, например, страны Латинской Америки. Сегодня они получают огромное количество инвестиций из США и Европы, то есть из тех стран, где инвестиции сами по себе необходимы. Но люди там не вкладываются в свою страну, потому что они думают, что рентабельность и большие накопления возможны именно в таких странах, как Бразилия, Перу, Колумбия, Чили или Мексика. То есть, в тех экономиках, в которых раньше уже был кризис и которые смогли с ним справиться. Ну и, кроме того, это достаточно динамично развивающийся регион, что видно из огромного количества беспошлинных соглашений, установленных с ними. Большой рынок, новые потребители и поставщики - все эти возможности весьма привлекательны для иностранных компаний. Такая же история происходила и в Южной Азии: инвесторам было интересно развивать в этих странах многие секторы, например, металлургию, различная индустрию и прочее.

Вы упомянули Бразилию и развивающиеся страны, на ум сразу приходит объединение БРИКС. Как вы считаете, смогут ли Казахстан и Индонезия присоединиться к этому блоку стран и образовать БРИКСИК? Насколько это нужно?

Я думаю, что это очень здоровое желание, так как БРИКС - блок больших и очень важных экономик. Но эти экономики нельзя назвать просто развивающимися, они уже вышли на более высокий уровень. Индонезия, Казахстан, Колумбия, Вьетнам - другая часть развивающихся стран: они уже на пути интенсивного развития, но с большей продуктивностью, другой политикой, распределением накоплений - результаты могут быть намного лучше. Поэтому мне кажется, что они могли бы создать свою систему, развивать взаимоотношения и помогать друг другу, в том числе и в вопросах привлечения финансирования со стороны развитых стран. Такое объединение мне кажется гораздо более удачным, чем расширение БРИКС. Уже сегодня такие страны, как Мексика, Колумбия, Чили и Перу, создают Тихоокеанский альянс, к которому уже в скором времени могут присоединиться Коста-Рика и Канада. Эти экономики тоже развиваются весьма удачно и могли бы в скором времени создать зоны беспошлинной торговли, например, с Азией или с любыми другими блоками стран.

Библиографический список

экономический капитал инвестиция

1. N. Gregory Mankiw. «Macroeconomics. Seventh edition».

2. World Economic Journal.

Размещено на Allbest.ru