Экономические риски

Размещено на http://www.allbest.ru/

Описание основных факторов риска, связанных с деятельностью ОАО "Нэфис Косметикс"

Любая хозяйственная деятельность связана с определенными рисками. Каждый из отмеченных ниже факторов может оказать неблагоприятное воздействие на производственную деятельность и финансовое положение Общества, что, в свою очередь, может оказать неблагоприятное воздействие на способность Общества обслуживать свои платежные обязательства.

В случае возникновения одного или нескольких из перечисленных ниже рисков, Общество предпримет все возможные меры по устранению сложившихся негативных изменений. Параметры проводимых Обществом мероприятий будут зависеть от особенностей создавшейся ситуации в зависимости от каждого конкретного случая. Общество не может гарантировать, что действия, направленные на преодоление возникших негативных изменений, приведут к существенному изменению ситуации, поскольку абсолютное большинство представленных рисков находится вне контроля Общества.

Отраслевые риски

ОАО "Нэфис Косметикс" подвержено тем же рискам, что и все отечественные товаропроизводители.

1. Колебания конъюнктуры цен на сырье, электроэнергию, транспортные тарифы могут привести к росту затрат предприятия, соответственно, снижению его рентабельности и возможности платить по своим обязательствам, так как затраты на сырье, энергию и транспортировку продукции составляют основную часть себестоимости продукции ОАО "Нэфис Косметикс".

Влияние данного риска сглаживается обеспеченностью ОАО "Нэфис Косметикс" собственной сырьевой базой. Так, ОАО "Нэфис Косметикс" построило собственную котельную, организовало собственное производство полиэтиленовой тары для жидких моющих средств и производство поверхностно-активных веществ, используемых в производстве СМС, ЖМС, СЧС. В целях реализации стратегии обеспеченности собственными сырьевыми ресурсами в 2007 г. был построен завод по производству подсолнечного и рапсового масла ОАО "Казанский МЭЗ". Все данные преимущества позволяют снизить риски, связанные с колебаниями рыночной конъюнктуры, а также снизить степень зависимости от поставщиков.

2. В связи с особенностями производственной деятельности в современных условиях на первый план выходят требования безопасности продукции, а также эффективности и экономичности производства. Это требует соответствующего уровня технической оснащенности предприятия, а, следовательно, осуществления дополнительных расходов. Кроме того, учитываются риски, которые могут возникнуть по претензиям потребителей в связи с покупкой ими некачественной продукции и возникновением ущерба их здоровью. Помимо обязанности возместить ущерб потребителю, возбуждение потребителями продукции ОАО "Нэфис Косметикс" подобного рода исков может повредить репутации предприятия, понизить стоимость товарных знаков, а также сократить его долю рынка.

Вероятность возникновения данных рисков сглаживается существованием на предприятии системы контроля качества закупаемого сырья и производимой продукции. В этих целях на предприятии созданы и функционируют собственные лаборатории. Кроме того, в случае возникновения претензий со стороны покупателей продукции, на предприятии ведется претензионная работа по предъявляемым требованиям. Все претензии, предложения, пожелания потребителей принимаются по Горячей телефонной линии (бесплатно на территории РФ) 8 800 200 80 55.

3. Товарные рынки продуктов бытовой химии в России характеризуются высокой конкуренцией, что предъявляет к производителям-участникам рынка высокие требования к качеству продукции и эффективности работы предприятия. Растущая конкуренция может привести к снижению операционной маржи, потере доли рынка и снижению цен на продукцию предприятия. Для минимизации влияния указанных факторов ОАО "Нэфис Косметикс" проводит мероприятия по сокращению внутренних издержек, повышению качества продукции, концентрации маркетинговых усилий с целью продвижения наиболее технологичных и доходных видов продукции, вводит в ассортимент новые виды продукции оптимальные по цене и качеству в новых условиях рынка.

Выпуск продукции, рассчитанной на различные ценовые сегменты рынка, также в значительной степени снижает негативное влияние возможных рисков.

4. Высокая конкуренция с другими предприятиями отрасли за право реализации своей продукции в магазинах розничной торговли и за привлечение внимания независимых и розничных предприятий торговли в случае неудачных действий в данном направлении может привести к снижению оборотов и понижению конкурентоспособности продукции ОАО "Нэфис Косметикс". В целях устранения данной проблемы предприятием создана широкая дистрибьюторская сеть, охватывающая все регионы РФ и страны СНГ, а также применяются гибкие системы скидок, привлекающие внимание розничных магазинов. Кроме того, предприятием реализуются различные рекламные кампании (включая рекламу на телевидении), направленные на привлечение внимания всех возможных категорий потребителей.

5. Производственные мощности ОАО "Нэфис Косметикс" расположены в центре г. Казань в непосредственной близости с бассейном озера Кабан. На фоне общего ужесточения природоохранной политики государства специфика географического положения может рассматриваться как дополнительный фактор риска. В то же время ОАО "Нэфис Косметикс" использует замкнутый цикл производства, а также обладает всеми необходимыми системами контроля и соблюдает все требования соответствующих нормативных актов. Осуществленная в ходе широкомасштабной реконструкции и модернизации замена оборудования на современные европейские аналоги позволяет также значительно минимизировать указанные риски.

Внедрение автоматизированной системы непрерывного омыления в 2013г. способствует не только улучшению качества выпускаемой продукции, но и обеспечивает высокий уровень экологической безопасности.

Таким образом, технические возможности ОАО "Нэфис Косметикс" в сочетании с грамотной маркетинговой политикой позволяют предприятию оперативно реагировать на изменение ситуации на рынке и минимизировать возможные риски. В целом, отраслевые риски оцениваются как минимальные, поскольку ОАО "Нэфис Косметикс" является достаточно прибыльным и устойчивым предприятием в своей отрасли.

Страновые и региональные риски

ОАО "Нэфис Косметикс" осуществляет основную хозяйственную деятельность на территории Российской Федерации, поэтому его деятельность потенциально подвержена рискам, связанным с изменением общеэкономической ситуации в стране. В настоящее время вероятность наступления страновых рисков невелика.

Хозяйственная деятельность в России связана с определенными рисками. В экономике России присутствуют следующие негативные явления: нестабильность национальной валюты; замедление экономического роста; уклонение от уплаты налогов; отток капитала; административные барьеры. Данные факторы негативно влияют на инвестиционный климат в России. Однако, учитывая динамику развития экономики в последние годы, можно говорить о снижении рисков данной группы.

В целом, политическую, равно как и экономическую, ситуацию в стране можно оценить как стабильную в среднесрочном периоде.

ОАО "Нэфис Косметикс" зарегистрирован в качестве налогоплательщика в Республике Татарстан.

Татарстан - один из наиболее развитых в экономическом отношении регионов России. Республика расположена в центре крупного индустриального района Российской Федерации, на пересечении важнейших магистралей, соединяющих восток и запад, север и юг страны.

Республика Татарстан обладает богатыми природными ресурсами, мощной и диверсифицированной промышленностью, высоким интеллектуальным потенциалом и квалифицированной рабочей силой.

Эффективность проводимой инвестиционной политики органами государственной власти Республики Татарстан подтверждается исследованиями ведущих международных агентств и компаний. На протяжении последних лет Республика Татарстан по итогам 18-го Рейтинга инвестиционной привлекательности регионов Российской Федерации 2012-2013, подготовленного рейтинговым агентством "Эксперт РА", стабильно занимает лидирующие позиции по показателю "минимальный инвестиционный риск" среди регионов Приволжского федерального округа. По результатам 2013 года Республике Татарстан был присвоен рейтинг 1А (максимальный потенциал - минимальный риск). (www.raexpert.ru. Необходимо отметить и тот факт, что за последние 5 лет международные рейтинговые агентства неоднократно поднимали кредитный рейтинг Татарстана. затраты риск цена

Промышленный профиль республики определяют топливная и нефтехимическая отрасли промышленности (добыча нефти, производство синтетического каучука, шин, полиэтилена и широкого спектра продуктов переработки нефти), крупные машиностроительные предприятия, производящие конкурентоспособную продукцию (тяжелые грузовики, вертолеты, самолеты и авиадвигатели, компрессоры и нефте- и газоперекачивающее оборудование, речные и морские суда, легковые автомобили), а также развитое электро- и радиоприборостроение.

Кроме того, ОАО "Нэфис Косметикс" с 2009 года включен в Перечень системообразующих организаций Российской Федерации, утвержденный правительственной комиссией по повышению устойчивости развития российской экономики (http://www.economy.gov.ru).

Ухудшение политической и усугубление экономической ситуации в Республике Татарстан может произойти в случае существенных изменений в политической и экономической ситуации в России: военных конфликтов, введения чрезвычайного положения, забастовок в стране и регионе, резких изменений курса национальной валюты. Такие события могут повлечь за собой сокращение числа действующих в регионе предприятий промышленности, увеличение роста безработицы, снижение платежеспособного спроса и привести к приостановке реализации инвестиционной программы предприятия, сокращению объемов производства продукции и отсутствию роста доходной базы.

Основная продукция ОАО "Нэфис Косметикс" - бытовая химия относится к товарам повседневного спроса, в связи с чем, существенные изменения в объемах потребления данной продукции в условиях экономического кризиса не возникают.

Предприятие предполагает следующие действия в случае отрицательного влияния изменения в стране и регионе на его деятельность:

- корректировка ассортиментной политики в сторону повышения доли продукции недорогого сегмента;

- ужесточение платежной дисциплины;

- пересмотр программы долгосрочных инвестиций;

- оптимизация расходов.

Политическая и экономическая ситуация в стране и регионе, в котором Общество зарегистрировано в качестве налогоплательщика и осуществляет основную деятельность, оценивается в среднесрочном периоде, как стабильная. Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в данных стране и регионе, по мнению Общества, незначительны.

Страна и регион, в которых ОАО "Нэфис Косметикс" зарегистрирован в качестве налогоплательщика и осуществляет основную деятельность, обладают развитой инфраструктурой, хорошим транспортным сообщением и не являются удаленными и труднодоступными. Повышенная опасность стихийных бедствий, вероятность резкого изменения климатических условий оценивается Обществом, как незначительная.

Финансовые риски

Риск изменения процентных ставок

ОАО "Нэфис Косметикс" в своей деятельности активно использует заемное финансирование, поэтому деятельность предприятия подвержена риску изменения процентных ставок. Рост процентных ставок может привести к росту затрат предприятия и, соответственно, к повышению цен на реализуемую продукцию, что, в свою очередь, может повлиять на снижение спроса при условии сохранения экономического спада и снижения доходов населения.

Предполагаемые действия Общества на случай отрицательного влияния изменения процентных ставок:

- пересмотр политики финансирования основной деятельности;

- оптимизация финансовых потоков, в соответствии с новыми условиями;

- изменение политики ценообразования.

Валютный риск

Финансовое состояние ОАО "Нэфис Косметикс", его ликвидность источников финансирования, результатов деятельности подвержены изменению валютного курса.

Основным рынком сбыта ОАО "Нэфис Косметикс" является Российская Федерация. Предприятие в своей деятельности использует импортное сырье. По итогам 2013 года заметна тенденция незначительного увеличения доли импортного сырья в поставках (доля импортного сырья по итогам 2012 года составила порядка 30,4%, а в 2013 году достигла уровня 32,0%). Поставки импортного сырья, в основном, номинируются в долларах США, евро. Доля экспорта в общем объеме выручки от реализации готовой продукции, работ и услуг за 2013 г. составила 8,6%. Экспорт по большей части номинируется в долларах США. Таким образом, доля доходов и расходов, номинированных в валюте, отличной от валюты Российской Федерации, невелика. При этом валютные поступления и платежи в целом сбалансированы между собой, поэтому в этой части валютный риск для предприятия не существенен.

Вместе с этим, в связи с существенной зависимостью российской экономики от курса мировых валют и слабостью национальной валюты, финансовое состояние ОАО "Нэфис Косметикс" подвержено изменению валютного риска в равной степени с другими хозяйствующими субъектами в случае резких колебаний национальной валюты, либо девальвации рубля. Так как это может привести к общей нестабильности экономической обстановки в стране, инфляции, повышению долговой нагрузки, выраженной в иностранной валюте, могут возникнуть затруднения в финансовом положении у поставщиков и покупателей, что, в свою очередь, может отразиться на финансовом положении и ликвидности, результатах деятельности предприятия. Кроме того, будут ограничены источники финансирования в иностранной валюте. Девальвация рубля не окажет существенной поддержки ОАО "Нэфис Косметикс" с точки зрения ограничения импорта иностранной продукции, поскольку основные конкуренты предприятия, в том числе транснациональные корпорации, осуществляют производство на мощностях, расположенных на территории Российской Федерации.

Вместе с этим, в настоящее время поведение курса рубля по отношению к иностранным валютам зависит от двух основных факторов: денежно-кредитной политики Банка России и мировых цен на нефть. Вероятность валютного риска и значительных колебаний валютных курсов с учетом общей нестабильной экономической ситуации в мире - средняя.

Предполагаемые действия ОАО "Нэфис Косметикс" в случае отрицательного влияния колебания валютного курса:

- корректировка ассортиментной политики;

- изменение политики ценообразования;

- замена импортного сырья отечественным.

Инфляционный риск

Инфляция может оказать негативное влияние на деятельность предприятия при прочих равных условиях в той же степени, что и на других участников рынка. Рост инфляции влияет на финансовые результаты деятельности предприятия неоднозначно. Рост инфляции может привести к увеличению затрат предприятия (за счет роста цен на энергоресурсы, сырье и материалы), и, как следствие, падению прибыли предприятия и рентабельности его деятельности. Кроме того, рост инфляции приведет к увеличению стоимости заемных средств, что, в свою очередь, может привести к нехватке оборотных средств предприятия.

Критическое значение инфляции, составляет более 30% в год. Приближение значений инфляции к пороговому уровню с учетом официальных прогнозов, маловероятно.

Таблица 5.3.1 Инфляция по данным Федеральной службы государственной статистики

Источник: Федеральная служба государственной статистики (www.gks.ru)

В настоящее время рост инфляции является прогнозируемым и учитывается при планировании финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

По прогнозам Агентства прогнозирования экономики уровень инфляции будет варьироваться до 2020 года в коридоре 5,2-7,0%.

Таблица 5.3.2 Прогноз инфляции в Российской Федерации

Источник: apecon.ru

Предполагаемые действия ОАО "Нэфис Косметикс" по уменьшению инфляционного риска на деятельность предприятия включают в себя:

- более эффективное использование финансовых ресурсов,

- сокращение дебиторской задолженности,

- пересмотр политики ценообразования,

- проведение мероприятий по повышению оборачиваемости оборотных активов, в первую очередь, за счет сокращения запасов,

- изменение существующих договорных отношений с потребителями с целью сокращения дебиторской задолженности.

В результате влияния финансовых рисков (валютных, инфляционных рисков, рисков изменения процентных ставок) изменению подвержены некоторые показатели финансовой отчетности (таблица 5.3.3).

Таблица 5.3.3 Влияние некоторых видов риска на показатели финансовой отчетности предприятия

Правовые риски

Правовые риски, связанные с изменением налогового законодательства ОАО "Нэфис Косметикс" осуществляет постоянный мониторинг изменений, вносимых в налоговое законодательство, оценивает и прогнозирует степень возможного влияния таких изменений на деятельность, исчисляет и уплачивает налоги и сборы, строго придерживаясь законодательных установлений.

С учетом изложенного, вероятность возникновения рисков, связанных с введенными и возможными изменениями налогового законодательства, оценивается Обществом как несущественная.

Правовые риски, связанные с изменением судебной практики

ОАО "Нэфис Косметикс" осуществляет регулярный мониторинг, принимаемых высшими судами решений, а также тенденций правоприменительной практики, формирующейся на уровне окружных судов, активно применяя и используя их не только при защите своих прав и законных интересов в судебном порядке, но и при разрешении правовых вопросов, возникающих в процессе осуществления деятельности Общества, в связи с чем, риски, связанные с изменением судебной практики, оцениваются как незначительные.

Риски, связанные с деятельностью Эмитента

Основным и приоритетным направлением деятельности ОАО "Нэфис Косметикс" является производство товаров бытовой химии и продукции технического назначения.

Среди основных негативных факторов, которые могут повлиять на деятельность ОАО "Нэфис Косметикс", можно выделить:

· снижение платежеспособного спроса;

· усиление конкуренции среди производителей бытовой химии;

· регрессивные тенденции в экономике.

Все эти факторы могут негативно отразиться на таких показателях, как себестоимость продукции, платежеспособность, рентабельность, выручка от реализации готовой продукции предприятия и т.д. Мероприятия по минимизации данных рисков представлены в вышеперечисленных пунктах настоящего раздела.

Риски, свойственные исключительно Обществу, связаны с тем, что предприятие зависимо от заемного капитала, что, в первую очередь, обусловлено активной реализацией Компанией крупномасштабных инвестиционных проектов как по расширению производства существующих видов продукции, так и освоению новой видов товаров. На сегодняшний день предприятие не имеет просроченных платежей по кредитам и займам, а все необходимые выплаты осуществляет из собственных средств.

Рисков, свойственных исключительно ОАО "Нэфис Косметикс" и связанных с текущими судебными процессами, в которых оно участвует, нет, в связи с их незначительностью.

Размещено на Allbest.ru