Перспективы развития лизинга в Республики Казахстан

График 2. Совокупный портфель лизинговых компаний, млн. долларов

Совокупный объем лизинговых сделок продолжает демонстрировать незначительные темпы роста, больше похожие на стагнацию. Так, в 2010 году портфель вырос на 6%, а по итогам 2011 года был зафиксирован всего полуторапроцентный рост показателя. Номинальное увеличение текущего портфеля обусловлено преимущественно рефинансированием выданных ранее займов и ростом доли проблемных договоров на балансах лизинговых компаний на фоне многократного снижения объема нового бизнеса, что также свидетельствует о наличии проблем в отрасли (график 2).

Таблица 5. Рэнкинг лизинговых компаний по текущему портфелю, млн. тг.

Сокращение совокупного портфеля сделок АО «Лизинговая компания «Астана-Финанс» в 2011 году на 24% произошло на фоне прироста портфеля займов двух других представителей лидирующей тройки компаний: АО «КазАгроФинанс» и АО «БРК-Лизинг» на 17,9% и 27,5% соответственно. При этом, если в увеличении текущего портфеля КАФ (обусловленном внедрением специальной программы рефинансирования попавших в сложную ситуацию заемщиков) едва ли можно найти позитивные тенденции, то АО «БРК-Лизинг», практикующее преимущественно проектное финансирование, прирастило портфель за счет реализации проектов по обновлению ж/д парка. Рост лизингового портфеля в 2011 году обеспечен в основном за счет финансирования лизинговых сделок в такой отрасли, как транспорт и связь. Так, в рамках развития транспортной инфраструктуры по увеличению парка подвижного состава в РК приобретены и переданы в лизинг вагоны различной модификации крупным транспортным компаниям. Реализация лизинговых сделок содействует осуществлению Транспортной стратегии РК до 2015 года и развитию транзитных перевозок на территории РК. Проекты предполагают увеличение объемов грузовых перевозок посредством расширения клиентской базы и развитие ранее освоенных направлений (таблица 5).

В 2011 году рынок лизинга в Казахстане продолжил свое падение. Сокращение объемов инвестиций в экономику снизило спрос на лизинг: объем новых сделок в 2011 году сократился почти в три раза по сравнению с пиковым 2009 годом. Численность сотрудников компаний сократилось на 30%. Удвоилась доля более стабильного и массового сектора - автотранспорта, а объем с крупным бизнесом сократился с 78% до 45% всего объема новых сделок.

График 3. Объем нового бизнеса казахстанских лизинговых компаний падает вслед за снижением динамики обновления основных средств

Так, объем нового бизнеса казахстанских лизинговых компаний, без учета данных государственного оператора поддержки сельского хозяйства КазАгроФинанс, снизился за последние три года почти в три раза, а стоимость оборудования по новым заключенным сделкам уменьшилась еще больше - в 3,4 раза (с 30,4 млрд тенге в 2008 году, до 8,8 млрд тенге в 2011 году). В результате, с учетом того, что количество сделок с 2008 года не изменилось, средняя стоимость оборудования по одной сделке в 2011 году составила уже не 42,7 млн тенге, как это было в 2008 году, а 12,4 млн тенге.

Таким образом, -- становится очевидным, что в результате кризиса лизинговый рынок в условиях снизившегося количества крупных клиентов и сделок, разворачивается в сторону сделок меньшего объема, которые характерны для МСП и розницы. Этот тренд подтверждается данными, предоставленными участниками исследования по структуре нового бизнеса по клиентам за 2010-2011: -- если в 2010 году доля крупного бизнеса в новых сделках составляла 78,2%, то в 2011 году она снизилась до 44,8%, уступив первое место компаниям среднего бизнеса, доля которых составила почти 49% (график 3).

За 2011 год общая стоимость оборудования по новым сделкам снизилась на 6,2% (без учета данных АО «КазАгроФинанс»). Впрочем, в прошлом году динамика снижения существенно замедлилась: в 2010 году темп снижения составил 47,7%, а в 2009 - 40,7%.

Доля регионов в совокупном объеме новых сделок выросла с 45,7% до 73,9%. За 2011 год доля г. Алматы в новом бизнесе существенно уменьшилась. А доли северных регионов страны наоборот растут, что связано с увеличением объемов новых сделок в сегментах сельскохозяйственной техники и машиностроения.

Таблица 6. Рэнкинг лизинговых компаний Казахстана по количеству новых сделок, штук

Первое место на рынке лизинга по количеству новых сделок также занимает АО «КазАгроФинанс» с долей 64,9% от рынка. За 2011 год количество сделок у компаний выросло на 64,4%. 2Второе место заняло ТОО «Райффайзен Лизинг Казахстан», с увеличением числа сделок на 107,9% (таблица 6).

2.2 Развитие лизинговой деятельности предприятий малого и среднего бизнеса Республики Казахстан

Лизинг в Казахстане является одним из главных инструментов долгосрочных инвестиций предприятиями малого и среднего бизнеса в обновление основных фондов. Его доля в общем объеме инвестиций в основной капитал предприятиями малого и среднего бизнеса составляет в среднем порядка 20%. За прошедшие 10 лет портфель казахстанских лизинговых компаний вырос до 1,1 млрд долларов, составив более 1% ВВП. Мировая практика свидетельствует о том, что именно лизинговые компании должны обеспечивать финансирование проектов по модернизации производственных мощностей, а следовательно, поддерживать инновационную траекторию экономического роста и способствовать укреплению конкурентоспособности национальной экономики. Для целого ряда инфраструктурных отраслей (транспорт, связь, энергетика, сельское хозяйство) лизинговое финансирование является базовым источником средств модернизации бизнеса. Перебои в работе таких отраслей означают угрозу жизнеспособности экономики. Кроме того, для малого и среднего бизнеса лизинг - практически единственная возможность получить долгосрочное финансирование, в котором банки ему зачастую отказывают. При этом малый и средний бизнес является основой для динамичного экономического развития, важным инструментом диверсификации экономики и повышения конкурентоспособности страны.

Рост совокупного объема инвестиций в основной капитал за 2010 и 2011 года составляет менее 5%, что, конечно, существенно уступает докризисным 10-12%. Тем не менее необходимо отметить, что даже в кризисный период предприятия обновляли устаревшие основные фонды, чему в немалой степени способствовал действующий налоговый режим при передаче в лизинг основных средств, производство которых не осуществляется или не покрывает потребности Казахстана (график 4).

График 4. Инвестиции в основной капитал

Наиболее активными инвесторами в собственный капитал за последние два годв стали предприятия малого и среднего бизнеса, осуществившие более 85% от общего объема инвестиций в основной капитал.

Таблица 7. На крупный и средний бизнес приходится более 85% всех инвестиций в основной капитал

Большую часть клиентов казахстанских лизинговых компаний составляют именно предприятия малого и среднего бизнеса, при этом наиболее популярным предметом лизинга в Казахстане с самого зарождения рынка является сегмент машин и оборудования, на который в 2011 году у предприятий МСБ ушло порядка 317 млрд тенге. Совокупный объем заключенных сделок казахстанскими лизинговыми компаниями в прошлом году составил более 50 млрд тенге. Таким образом, доля лизинга в общем объеме инвестиций в основной капитал представителями МСБ в 2011 году составила 15,9%. Это более чем на 9,4 п. п. меньше, чем в 2010 году, однако по-прежнему доля лизинга остается довольно существенной (таблица 8).

Таблица 8. Доля лизинга в затратах на обновление основных фондов МСБ

Старт ГПФИИР, посредством которой планируется обеспечить устойчивый и сбалансированный рост экономики через диверсификацию и повышение ее конкурентоспособности, безусловно, также обуславливает использование инструмента лизингового финансирования. В то же время недостаточно проработанная судебно-правовая база обуславливает дополнительные риски в отрасли, которые в конечном счете отражаются на стоимости услуг лизинговых компаний.

Приостановка процессов обновления устаревших основных фондов и в целом модернизации экономики означает быструю потерю не только текущих, но и будущих конкурентных преимуществ национальных производителей, переориентацию всей экономики на догоняющее развитие. На этом фоне агентство видит недопустимым ухудшение общих условий приобретения основных фондов в лизинг, кроме этого, очевидна и необходимость устранения ряда факторов, препятствующих дальнейшему развитию отрасли.

2.3 Проблемные аспекты лизинговых операций в Республике Казахстан

В качестве основного фактора, препятствующего дальнейшему развитию отрасли, отмечается недостаток финансирования. На этом фоне особенно актуальным выглядит старт программы АО «ФРП «ДАМУ» финансирования лизинговых сделок предприятий малого и среднего бизнеса, занятых в сфере обрабатывающей промышленности. Суть программы заключается в открытии ФРП «ДАМУ» кредитной линии отдельным участникам рынка, являющимся операторами данной программы, с целью осуществления лизинговых сделок на льготных условиях: по ставке 8% годовых с возможным предоставлением льготного периода до 24 месяцев. На сегодняшний день, участниками данной программы являются четыре лизинговые компании: АО «Leasing Group», АО «Темірлизинг», АО «СК Лизинг» и ТОО «Евразийский лизинг». При этом четырем компаниям была открыта кредитная линия: для «Leasing Group» на сумму 805 млн тенге, для «Темірлизинг» - 565 млн тенге, «СК Лизинг» - 400 млн тенге и ТОО «Евразийский лизинг» - 230,0 млн тенге. Предполагаемый срок реализации программы - 2017 год, стартовый объем - 2 млрд тенге, источником которого являются средства АО «Фонд стрессовых активов». В то же время программа имеет ряд ограничений. Так, ее участниками могут стать лишь представители обрабатывающей промышленности, кроме этого, есть и максимальный лимит финансирования на одного заемщика, который не должен превышать 60 тыс. МРП (таблица 9).

Таблица 9. Промежуточные результаты освоения средств фонда «Даму» на 2011 год.

Не менее серьезной проблемой остается неуклонное старение парка сельхозмашин, высокая степень износа основных фондов. В республике практически отсутствует производство основных видов оборудования необходимых для предприятий различного профиля.

По результатам опроса казахстанских лизинговых компаний, основными факторами, препятствующими дальнейшему развитию отрасли, являются:

- недостаток финансирования;

- недостаток качественных заемщиков;

- низкий спрос на лизинговые услуги;

- наличие «пробелов» в законодательстве.

Пункты 2 и 3 обусловлены преимущественно общеэкономическими факторами, а также недостаточной информационной освещенностью отрасли. При этом, если первое в настоящий момент почти не подконтрольно лизинговым компаниям, то низкий уровень активности в продвижении собственных продуктов на сегодняшний день присущ большинству участников рынка, зачастую не имеющих в сложившихся условиях средств на подобные мероприятия. Наличие спорных моментов в законодательстве традиционно является неотъемлемой частью государственного регулирования: бизнес и власть, даже придерживаясь хорошего мнения друг о друге, готовы с легкостью перечислить с десяток факторов, позиции сторон по которым входят в явное противоречие. Что касается проблемы недостаточного фондирования, то необходимость диверсификации ресурсной базы коммерческих лизинговых компаний (преимущественно банковских «дочек») была наглядно продемонстрирована финансовым кризисом 2008 года, когда закрытие кредитных линий материнскими структурами часто приводило к коллапсу. В мировой практике уже на протяжении довольно длительного периода у лизинговых компаний пользуется популярностью такой источник финансирования, как долговой рынок.

Выпуск собственных долговых инструментов позволяет лизинговым компаниям не только диверсифицировать ресурсную базу, но и зачастую привлечь более дешевое финансирование, даже в сравнении с заимствованием у материнской компании.

Однако отсутствие единых требований, правил функционирования, и наконец определенных стандартов делает отечественный рынок лизинга венчурным как для западных, так и для внутренних инвесторов. В этой связи не теряет актуальности вопрос о создании саморегулируемой организации (СРО). Появление подобного органа на рынке лизинга Казахстана, при всем нежелании большинства участников рынка оказаться перед необходимостью соблюдать нормативные требования способно принести больше пользы, чем вреда. Фильтрация рынка от сомнительного рода компаний, снижение рисков для западных и отечественных инвесторов, консолидация единого мнения участников рынка по ряду актуальных вопросов - вот лишь некоторые преимущества подобной СРО.

Тем не менее, как показывает международная практика, создание подобного рода негосударственных органов обычно приводит к упорядочиванию как деятельности самих лизинговых компаний, так и рынка в целом. При этом важно изначально обозначить ряд преимуществ участия в таком объединении. В нашем случае эффективным могло бы стать сотрудничество с государством, для которого наличие контроля, пусть даже посредством самих участников рынка, выгодно всегда. Например, хорошим инструментом могло бы стать государственное стимулирование вхождения в подобное объединение, в частности, сохранение определенных льгот только для участников СРО. С развитием отрасли, участники рынка самостоятельно придут к решению о необходимости создания органа, призванного защищать прежде всего годами и трудом наработанный рынок, его правила и устои от сомнительного рода компаний с неясными целями и неопределенной структурой акционеров.

3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ В СТРАНЕ

Запуск программы ФИИР в 2010-2014 годах вкупе со стартом работы Таможенного союза и ожидаемым началом функционирования единого экономического пространства способны вывести казахстанский рынок лизинга на качественно новый уровень. Прописанные в программе ФИИР средства достижения намеченных целей, среди которых в качестве одного из основных инструментов обновления основных фондов обозначено льготное финансирование посредством финансового лизинга, способны оказать двойной положительный эффект на отечественный рынок лизинга. Во-первых, посредством субсидирования процентной ставки будет напрямую простимулировано использование услуг лизинговых компаний для инвестиций в основной капитал. Во-вторых, реализация отдельных механизмов программы ФИИР, таких как «Дорожная карта бизнеса 2020», посредством которой планируется оздоровление предпринимательского сектора и поддержка новых бизнес-инициатив, способна существенно облегчить нагрузку на частный бизнес, что в свою очередь обусловит появление дополнительных возможностей инвестировать в основной капитал.

Для решения проблемы с оборудованием можно предложить вариант создания на территории Казахстана или стран Таможенного союза совместных предприятий с мировыми производителями основных видов импортируемой сегодня техники и оборудования. Но если для Казахстана преимущества создания подобных СП выглядят достаточно очевидными, то для стран - партнеров по ТС и ЕЭП (России и Белоруссии, на территории которых осуществляется производство некоторых видов подобных товаров, по качеству уступающих мировым производителям) приход зарубежных конкурентов на общую беспошлинную зону является не самым привлекательным вариантом решения проблем казахстанских предпринимателей.

Таким образом, по мнению агентства, поиск компромиссов между странами - участницами ТС должен заключать в себе учет общих интересов. Определенным выходом из создавшейся ситуации, в частности, могло бы стать постепенное повышение качества продукции российскими и белорусскими предприятиями, с тем чтобы отказ бизнесом от импорта зарубежного оборудования стимулировался государством не удорожанием, а производством собственных (имеются в виду страны - участницы ТС) конкурентоспособных основных средств.

В условиях роста неплатежей и взаимной задолженности предприятий, т.е. резкого снижения платежной дисциплины требуется разработка механизма возврата бюджетных и других средств, выделенных для проведения лизинговых операций, создание действенной системы обеспечения выполнения обязательств путем предоставления гарантий, залога имущества и страхования коммерческих рисков при лизинговых сделках.

Так же важно усовершенствовать нормативно-правовую базу в республике по вопросам лизинга, устранить возникнувшие несоответствия, а также внести дополнения и изменения в законодательство о лизинге, соответствующие нормам международного права.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Лизинг является гибким и многообещающим экономическим рычагом, способным привлечь инвестиции, способствовать подъёму отечественного производства, привлечь капитал в жизненно важные отрасли экономики страны, обеспечить реальную поддержку малому бизнесу, обеспечить долгосрочный и надёжный доход для коммерческих банков. Власти, продекларировав политику благоприятствования лизингу как инвестиционному инструменту за последние годы подготовили солидную нормативную базу. К сожалению, не все льготы, определённые законом, подкреплены инструкциями на местах и фактически не выполняются.

Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ по сравнению с другими формами инвестирования. Основными из них являются: инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредита снижает риск не возврата средств, так как за лизингодателем сохраняются права собственности на переданное имущество; лизинг предполагает 100-процентное кредитование и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество. Часто предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога; лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, так как представляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат.

Однако на данный момент лизинговый рынок Казахстана остается достаточно несбалансированным и несовершенным. Ситуация на отечественном рынке, где основная доля сделок приходится на государственные компании, сохранится в ближайшие годы. В текущем году прогнозируется рост рынка на уровне докризисных показателей. Принимая во внимание, что степень износа оборудования на промышленных предприятиях РК составляет 40-70%, а ежегодно обновляется лишь 0,8-1,2% основных фондов, в то время как в развитых странах этот показатель составляет 6-8%, спрос на лизинговые услуги будет увеличиваться. Однако динамика интенсивного роста рынка будет зависеть от государственного стимулирования отрасли, в том числе в части сохранения преференций.

Полноценное возвращение темпов роста лизингового рынка страны к докризисным уровням состоится, когда предприятия реального сектора экономики, по мере оздоровления, окажутся перед необходимостью обновления устаревших основных фондов, а также достигнут состояния готовности дальнейшего развития и увеличения доли рынка, на что скорее всего потребуется по меньшей мере несколько лет.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Сагадиев К.А. Лизинг в Казахстане: теория и практика - Алматы: Балауса, 2009

2. Комментируют международные эксперты. Лизинг: прогрессивный шаг законодателей. // Казахстанская правда, 31.12. 2010

3. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии.- М., 2009 г.

4. Балтус П., Майджер Б. Школа европейского бизнеса, «Лизинг-ревю», 2008г.

5. Мунайтпасов Н. Победить - во благо... всем! Новости недели, № 13 (129) от 02 Апреля 2011 г.

6. Муслимова С. Особенности налогообложения финансового лизинга // Бухгалтер и налоги, №2, Август, 2006 г.

7. Досымбеков Е. Финансовый лизинг // Бухгалтер и налоги, № 6, декабрь 2009 г.

8. Беппиев И.Ю. Повышение эффективности лизинговых операции// Финансы, 2005 г.

9. Журавлев Д. Лизинг и МТС: взгляд через новую призму//Мерей, апрель, 2009 г

10. Айтжанов Д. Государственная политика в области технического перевооружения сельского хозяйства //Агроинформ, №5, май 2008 г.

11. «Библиотека бухгалтера и предпринимателя», 5(166) май 2006г.

12. Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес.- М.: «Экономика», 2008 г

13. Старик Д.Э. Расчеты эффективности инвестиционных проектов - М: «Финстатинформ», 2008 г.

14. Гражданский Кодекс РК от 01.07.99г. по состоянию на 01.01.2007г

15. Танжарыков К. Приоритеты кредитной политики//Агроинформ, №2, февраль 2008 г.

16. Цикунова Е. Лизинг. По отработанной схеме //Агроинформ, №6, июнь 2005 г.

17. Таскужин А. Привлечение и реализация инвестиционных проектов в аграрном секторе Казахстана//Агроинформ, №8, август 2005г.

18. Закон «О банках и банковской деятельности в РК» 2004 г.

19. Сборник нормативно-правовых актов по вопросам лизинга в РК по состоянию на 25.04.04г.- библиотека «Официальной газеты» 2004.

20. Налоговый кодекс РК от 12.06.2001 г. №209-II с изменениями от 01.01.2007 г

21. Кабатова Е.В Лизинг: правовое регулирование, практика.- М.: «Инфра - М», 2006 г.

22. Адильбек М. Залог как обеспечение исполнения обязательства //Агроинформ, №4, апрель 2008 г

23. Ицкович Б.Ф. Лизинг в аграрно-промышленном комплексе// Финансы, 2010 г .

24. Костина Т Лизинг: требуется бум // Промышленность Казахстана. - 2008. - №2

25. Муслимова С. Особенности налогообложения финансового лизинга // Бухгалтер и налоги, №2, Август, 2006 г.

26. Данные «БТА Лизинг» Почему лизинг стал выгодным // Мир финансов. М.: 2011г.

27. Ошакбаев Р. Как приобрести технику в лизинг? //Агроинформ, 2009 г.

28. Постановление Правительства от 30.06.01 «О лицензировании в РК».- А.: Данекер, 2006.

29. Журкина Н.Г. Кредитование лизинговых компании под уступку прав требования// Финансы, 2008 г.

30. Чеченов А.А., Кашева А.В. О роли лизинга в развитии малого предпринимательства// Финансы, 2006 г.

31. Итоги Международного круглого стола «Лизинг в Казахстане: опыт, проблемы и перспективы развития», посвященного 70-летию КазНУ им. Аль-Фараби, г. Алматы11 декабря 2006 г.

32. Айтжанов Д. Лизинг сельхозтехники -- реальная помощь селу// Казахстанская правда, 14.06.2009 г.

33. Закон Республики Казахстан «О лизинге» от 05.06.2000 г

34. Тарабаев Б. Путь к кредиту стал короче//Агроинформ, №1, март 2008 г

35. Танбасаров Ж. Машинно-технологические станции: реальность и перспективы развития//Агроинформ, №4, апрель 2009 г.

36. Смагулов А. Лизинг: Учебное пособие. - Алматы: Балауса, 2006

37. Лизинг: правовые основы (комментарии, официальные документы). Экономико-правовой бюллетень, вып.9/1996г. М.: АКДИ “Экономика и жизнь”, 2005 г

38. Сагадиев К.А. Лизинг в Казахстане: теория и практика - Алматы: Балауса, 2009

39. Сокольский А. Это сладкое слово «лизинг». // Известия Казахстан 02.03. 2008

Размещено на Allbest.ur