Финансовые отчёты и показатели бизнеса
Основные виды финансовых отчетов в Российской Федерации. Характеристика финансовых коэффициентов. Финансовые документы как основной источник финансовой информации о компании, их анализ на примере ОАО "Московская кондитерская фабрика "Красный Октябрь".
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 11.12.2014 |
| Размер файла | 176,7 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное агентство по образованию
ГОУ ВПО Обнинский Государственный Технический университет Атомной Энергетики (ИАТЭ)
Социально-экономический факультет
Кафедра экономики, экономико-математических методов и информатики
КУРСОВАЯ РАБОТА
По дисциплине "Основы бизнеса"
Тема курсовой работы:
"Финансовые отчёты и показатели бизнеса"
Выполнил
Студент группы ЭКН-Б41 Башлаков Е.А.
Проверил
К. с. н., доцент кафедры ЭЭММИ Злотницкий Е.Э.
Обнинск 2010 г.
Содержание
- Введение
- Глава 1. Финансовые отчёты в Российской Федерации
- 1.1 Виды финансовых отчётов в РФ
- 1.2 Бухгалтерский баланс
- 1.3 Отчёт о прибылях и убытках
- 1.4 Отчёт об изменениях капитала
- 1.5 Отчёт о движении денежных средств
- 1.6 Прочие составляющие бухгалтерской отчётности
- Глава 2. Финансовые коэффициенты
- 2.1 Виды анализа финансовых документов
- 2.2 Виды финансовых коэффициентов
- Глава 3. Анализ финансовых документов ОАО "Московская кондитерская фабрика "Красный октябрь" на 31 декабря 2008 г.
- 3.1 Общая характеристика предприятия
- 3.2 Расчёт финансовых коэффициентов
- Заключение
- Источники
Введение
Умение оценивать положение дел на предприятии - неотъемлемый навык, которым должен обладать каждый экономист и который может помочь ему в овладении другими полезными качествами, например прогнозированием, умением давать рекомендации, консультировать руководство предприятия.
Исходя из этого, можно сформулировать цель работы: научиться делать экономические выводы относительно положения дел на предприятии по данным финансовой отчётности. Для достижения поставленной цели сформулируем задачи:
1. Выявить виды и сущность финансовых отчётов
2. Ознакомиться с основными финансовыми коэффициентами
3. Провести анализ финансовых документов конкретного
предприятия
Предметом исследования являются финансовые отчёты в РФ, финансовые коэффициенты как опора для определения положения дел на предприятии. Объектом - коммерческое предприятие. В качестве инструмента анализа финансовых документов мы будем использовать анализ относительных показателей.
Глава 1. Финансовые отчёты в Российской Федерации
1.1 Виды финансовых отчётов в РФ
Отчетность организации классифицируется по видам, периодичности составления и степени обобщения отчетных данных.
По видам отчетность подразделяют на:
1) бухгалтерскую отчетность - содержит сведения об имуществе, обязательствах и финансовых результатах по стоимостному показателю и составляется на основании данных бухгалтерского учета за месяц, квартал, полугодие, девять месяцев, за год нарастающим итогом с начала года;
2) статистическую отчетность - содержит сведения по отдельным показателям хозяйственной деятельности организации как в натуральном, так и в стоимостном выражении и составляется по данным статистики бухгалтерского и оперативного учета;
3) оперативную отчетность - содержит сведения на основе показателей за короткие промежутки времени (за сутки, неделю, декаду, полмесяца, месяц) и составляется на основании данных оперативного учета;
4) внешнюю публичную отчетность - подлежит опубликованию.
По периодичности составления:
1) внутригодовую отчетность - составляется на определенную дату в течение года и называется периодической, так как составляется регулярно, через определенные промежутки времени (месяц, квартал, полугодие, девять месяцев);
2) годовую отчетность - это отчетность о деятельности организации за отчетный год.
По сведениям, содержащимся в отчетах:
1) внутреннюю отчетность - включает информацию о работе на каком-либо одном участке деятельности организации (сегменте); составление внутренней отчетности обусловлено потребностями самой организации;
2) внешнюю отчетность - характеризует хозяйственную деятельность организации в целом и служит средством для информирования заинтересованных лиц о характере хозяйственной деятельности, доходности и имущественном положении того или иного хозяйствующего субъекта [3, с.454-455].
Бухгалтерская отчетность - это единая система данных о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. Она составляется на основе данных бухгалтерского учета. Бухгалтерская отчетность состоит из:
Бухгалтерского баланса (форма № 1);
• Отчета о прибылях и убытках (форма № 2);
• Отчета об изменениях капитала (форма № 3);
• Отчета о движении денежных средств (форма № 4);
• Приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5);
• Отчета о целевом использовании полученных средств (форма № 6)
• Пояснительной записки;
• Аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она подлежит
обязательному аудиту [3, с.449].
Формы №3-6 составляют пояснения к бухгалтерскому балансу и отчёту о прибылях и убытках.
Первичные финансовые документы являются основой всей финансовой информации. Способность понимать и использовать эту информацию будет играть немалую роль в успехе каждой коммерческой деятельности. Без адекватного знания финансовых документов финансовый анализ, управление оборотным капиталом, управление запасами и управление в условиях инфляции будут не эффективны.
Каждая операция, выполненная фирмой включает движение средств и таким образом имеет финансовое значение, которое в конечном счете будет воздействовать на результат фирмы. Эффективное использование средств и их источников провозглашено в доходоопределяющих стандартах бухгалтерского учета и системах эффективного планирования, управления и принятия решений. В противном случае капиталовложения могут не дать экономически благоприятных результатов ни в бизнесе, ни для всего общества в целом. Поэтому финансовые документы построены с целью отражения эффективности использования средств и источников средств.
На основе финансовой информации выясняются следующие вопросы:
Растут ли в цене инвестиции - денежные вложения - и если растут, то на какую величину. Показатели роста инвестиций можно назвать возвратом (отдачей) на инвестицию.
Каковы вероятность или риск инвестиций. Ответ определяется качеством и количеством уже имеющихся средств.
С этими вопросами в финансовом мире связаны два документа, а именно:
Отчёт о прибылях и убытках, определяющий возможность возврата инвестиций.
Баланс, отражающий готовность бизнеса к достижению поставленных задач. [4, с.92, 96]
1.2 Бухгалтерский баланс
В основу построения баланса положено балансовое уравнение:
Средства = Капитал + Обязательства.
Модель бизнеса на рис. 1 представляет собой графическую интерпретацию баланса. Для полного соответствия балансу в модели бизнеса необходимо перенести в левую часть элемент "Счета к оплате", так как он является источником средств или обязательствами.
Рис. 1. Модель бизнеса плюс инвестиции
По форме баланс представляет собой двухстороннюю таблицу составленную на определенную дату. Чаще всего баланс составляется на конец месяца, на конец квартала, на конец года. В левой части баланса отражаются средства (активы), разделенные на две группы (оборотные активы и внеоборотные активы), в правой части баланса отражаются собственный капитал (капитал и резервы) и обязательства (долгосрочные пассивы и краткосрочные пассивы - заемный капитал). В статьях баланса в каждой группе отражаются состояния каждого средства или источника на отчетную дату.
Баланс - финансовый документ, поэтому в нем могут быть отражены средства имеющие денежную оценку; средства не имеющие денежной оценки в балансе не отражаются. Более того, все средства в балансе отражаются по понесенным затратам, а не по рыночной стоимости.
Для понимания баланса следует иметь в виду следующее:
1) так как баланс составляется на определенную дату, то требуется осуществить специальные действия по учету движения средств, капитала и обязательств в течении периода (бухгалтерский учет);
2) такой учет ведется в виде специальных записей (счетов), и в балансе отражаются остатки по счетам (сальдо) на отчетную дату. Одна статья баланса может отражать один или несколько счетов. В качестве счета, обеспечивающего равенство левой и правой частей при росте или сокращении бизнеса, используется счет прибылей и убытков;
3) учет в следующем периоде начинается с остатков счетов (сальдо), обеспечивая тем самым преемственность информации в балансах;
4) прибыль (убыток), полученная в отчёте о прибылях и убытках, должна соответствовать величине прибыли (убытка), отражаемой в балансе.
Построение баланса возможно на любой момент времени на основе инвентаризации. Для этого необходимы первичные документы, отражающие состояние всех средств, капитала и обязательств (платежные документы, акты оценки, акты выбытия и постановки на учет, накладные и т.д.).
Баланс составляется исходя из предположения, что предприятие функционирует непрерывно в течение неопределенного периода времени. Непрерывность отражается наличием в одном документе информации на начало периода и на конец периода.
Баланс фактически является списком основных проблем, связанных с риском ведения бизнеса:
получил ли бизнес достаточно постоянных активов, необходимых для создания прибыли в конкретной сфере?
имеет ли бизнес средства для замены (обновления) постоянных активов, где это необходимо?
обеспечивают ли инвестиции за счет оборотных средств необходимую ликвидность?
могут ли оплачиваться счета, когда они станут подлежащими оплате?
минимальны ли суммы, вкладываемые в оборотный капитал?
получены ли инвестиции из самых лучших возможных источников?
каков леверидж и каково его воздействие на бизнес?
Чтобы использовать данные балансового отчета, вы должны понять условия оценки, используемые для описания в денежной форме присутствующих в балансе элементов. Условия полезны, потому что гарантируют одинаковый подход в различных балансах. Как правило, такие условия определены Правилами бухгалтерского учета, однако, они не всегда отражают истинное положение вещей!
Традиционно используются следующие правила отражения стоимости средств в балансе.
Внеоборолтные активы (постоянные активы). К ним относятся активы, принадлежащие предприятию на правах собственности, которые в течение длительного времени используются для производства продукции, её хранения, транспортировки и реализации. Таким образом, раздел "Внеоборотные активы" включает стоимость земельного участка, зданий и сооружений, основных средств производства и оборудования. Кроме того, может быть отдельно учтена стоимость "Нематериальных активов" предприятия, в течение длительного времени используемых в хозяйственной деятельности и приносящих доход.
Внеоборотные активы отражаются по затратам на их приобретение в виде первоначальной стоимости (или стоимости их восстановления на основе переоценки) за минусом износа на дату баланса. Износ на земельные участки не начисляется. В этом разделе может быть отражена "Деловая репутация организации" в виде капитализированной стоимости излишнего дохода, получаемого по сравнению с аналогичными предприятиями. В этом же разделе отражаются "Внешние инвестиции" по стоимости приобретения. Возможна переоценка тех инвестиций, где стоимость изменяется постоянно в меньшую сторону. Например, инвестиции, купленные за 100000 рублей, теперь оценены только в 60000 рублей. Если это падение в стоимости постоянно, инвестиции будут отражены в балансе как 60000 рублей, потери 40000 рублей списываются из прибыли.
Оборотные активы. Включают в себя запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства. "Запасы" - отражаются по стоимости приобретения. "Незавершенное производство и запасы готовой продукции" - оценка стоимости основывается на стоимости материалов и труда, которые переданы в их производство плюс накладные расходы на производство и управление, но исключая затраты на продажу. Эта оценка возможна только, если выполнены два предварительных требования относительно незавершенного производства и готовой продукции, а именно: единица продукции соот-ветствует стандартам, предъявляемым к таким произведенным единицам; продукция может быть продана по рыночной цене продажи сейчас или когда будет полностью произведена. Если любое из этих требований не выполнено, то руководством должно быть принято решение об изменении величины запаса путем изменения его стоимости. "Дебиторская задолженность (счета к получению)" - оценивается по их значениям на дату баланса за вычетом всех долгов, которые являются сомнительными. "Денежные средства (счет в банке и остаток денег в кассе)" - отражаются по их значениям на дату баланса.
Капитал и резервы. Если бизнес работает в течение некоторого периода времени помимо двух основных источников - средств владельцев и ссуд - возникает третий источник - нераспределенная прибыль. Капитал включает в себя средства владельцев и нераспределенную прибыль. "Уставный капитал" - отражается по номинальному значению приобретенных акций или внесенных паев. "Нераспределенная прибыль" - показывает средства, полученные путем оставления в бизнесе полученной прибыли. Когда бизнес получает прибыль, другими словами растет, прибыль может быть оставлена в бизнесе или может быть израсходован как дивиденды. Если прибыль оставлена в бизнесе, она становится еще одним источником, который называется резервами или нераспределенной прибылью компании.
В случае акционерного общества нераспределенная прибыль представляет собой текущий убыток владельцев, поскольку они оставили эти средства в бизнесе и не использовали своего права взять их как дивиденды, но в случае роста активов баланса нераспределенная прибыль отражает долгосрочную прибыль для акционеров, выраженную в росте рыночной стоимости акций.
Нераспределенная прибыль, следовательно, представляет собой дополнительный собственный капитал, но нужно помнить, что это не обязательно денежные средства, она может быть представлена как дополнительные постоянные активы и/или внешние инвестиции, и/или оборотный капитал, вложенные в бизнес.
С другой стороны, когда при получении убытков количество нераспределенной прибыли будет уменьшено, и это будет отражено соответствующим уменьшением постоянных активов и/или внешних инвестиций, и/или оборотного капитала. Нераспределенная прибыль или убытки являются совокупными и их сумма, представляет собой совокупную прибыль (убыток), сохраняемую внутри бизнеса до отчетной даты.
"Краткосрочные пассивы" отражает долговые обязательства предприятия со сроком погашения в течение года от даты составления баланса. В этой части баланса отражаются расчёты с кредиторами за товары, работы и услуги, задолженность по краткосрочным кредитам банков, выплаты по выданным векселям, непогашенная задолженность по оплате труда персонала и страхованию, расчёты с бюджетом по налогам, выплаты по текущей части долгосрочного кредита, а также прочие краткосрочные обязательства.
"Краткосрочные пассивы" оцениваются по их значениям на дату составления баланса.
"Долгосрочные обязательства" включают обязательства предприятия со сроками погашения, наступающими не ранее, чем через год. Сюда, в частности, относятся обязательства по выпущенным облигациям долгосрочных займов, по полученным средне - и долгосрочным банковским кредитам (за вычетом текущей части погашения долгосрочного кредита, которая учитывалась в "Краткосрочных обязательствах"), оставшиеся выплаты по погашению ипотечного кредита или по доверенности на управление собственностью и т.д. "Долгосрочные обязательства" оцениваются по их значениям на дату составления баланса [4, с.95, 102-104].
1.3 Отчёт о прибылях и убытках
Все доходы и расходы в Отчете о прибылях и убытках (форма № 2) сгруппированы в порядке, предусмотренном ПБУ 9/99 "Доходы организации" и ПБУ 10/99 "Расходы организации". В соответствии с ПБУ 9/99 и ПБУ 10/99 форма № 2 включает в себя следующие виды доходов и расходов:
доходы и расходы по обычным видам деятельности;
прочие доходы и расходы (операционные и внереализационные).
В типовой форме отчета нет строк для отражения чрезвычайных доходов и расходов, поэтому если у организации есть данные для заполнения этих строк, то такие строки должны быть вписаны дополнительно.
Отчет о прибылях и убытках российских организаций в последние годы существенно трансформирован, стал более компактным и прозрачным для пользователей бухгалтерской информации и по своей структуре и содержанию приблизился к требованиям и формату международных стандартов финансовой отчетности [3, с.459].
1.4 Отчёт об изменениях капитала
Данная форма отчетности состоит из двух разделов и справки.
В первом разделе - "Изменения капитала" - отражают произошедшее движение в составных частях собственного капитала: уставного, добавочного, резервного, нераспределенной прибыли (непокрытого убытка). Изменения показаны в динамике за предыдущий и за отчетный годы. Дается расшифровка показателей, которые оказали влияние на изменение величины собственного капитала. Необходимо показать, как повлияла переоценка основных средств (если она проводилась) на величину добавочного капитала; влияние дополнительного выпуска акций или увеличение номинальной стоимости акций на величину уставного капитала и т.д.
Во втором разделе - " Резервы" - показываются остатки на начало и конец отчетного периода и движение имеющихся в организации резервов.
По строке " Резервы, образованные в соответствии с законодательством" акционерные общества показывают изменения величины резервного капитала.
По строке " Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами" организации других форм собственности отражают изменение в составе резервного капитала, если его формирование предусмотрено в их учредительных документах.
По строке "Оценочные резервы" приводятся данные по таким созданным организацией резервам, как " Резервы под снижение стоимости материальных ценностей" (счет 14), " Резервы под обесценение финансовых вложений" (счет 59), " Резервы по сомнительным долгам" (счет 63).
По строке " Резервы предстоящих расходов" представлены данные по резервам, созданным для покрытия расходов организации в будущем. Это могут быть резервы на предстоящую оплату отпусков работникам, на ремонт основных средств, на гарантийный ремонт оборудования и т.д. Такие резервы учитываются на счете 96 " Резервы предстоящих расходов" по видам резервов.
В справке указываются данные о чистых активах на начало и конец отчетного года и полученных из бюджета и внебюджетных фондов средствах на расходы по обычным видам деятельности и на расходы по капитальным вложениям, в том числе по направлениям расходов за отчетный и предыдущий годы [3, с. 467-468].
1.5 Отчёт о движении денежных средств
Документы движения денежных средств сообщают о притоках и оттоках денежных средств фирмы.
Использование совместно с другими финансовыми документами документов движения денежных средств помогает проанализировать способность фирмы зарабатывать деньги для оплаты процентов по займам, выплаты дивидендов, осуществления внешних инвестиций.
Документы движения денежных средств показывают изменения денежных средств и эквивалентов денежных средств, учитывая все виды деятельности компании, которые увеличили или уменьшили денежные средства.
Притоки и оттоки денежных средств по источникам возникновения классифицированы на три категории (см. таблицу 1).
Таблица 1
Притоки и оттоки денежных средств по видам деятельности
|
Основная деятельность |
Инвестиционная деятельность |
Финансовая деятельность |
||
|
1 |
2 |
3 |
||
|
Притоки денежных средств от: |
продажи товаров или услуг; возврата по займам (доход от процентов) и ценным бумагам (доход по дивидендам). |
продажи основных фондов; продажи обязательств или ценных бумаг другим организациям; |
кредитов; продажи собственных ценных бумаг фирмы. |
|
|
Оттоки денежных средств: |
поставщикам запасов; персоналу за услуги; кредиторам (в виде процентов); правительству в виде налогов; другим поставщикам операционных расходов. |
приобретение основных фондов; покупка обязательств или ценных бумаг у других организаций. |
погашение кредитов (выплата суммы долга); повторная покупка собственных ценных бумаг фирмы; выплата дивидендов акционерам. |
Документы движения денежных средств могут быть представлены с помощью прямого или косвенного методов. Единственное отличие между двумя методами представления заключается в учете основной деятельности, а инвестиционный и финансовый разделы идентичны.
При прямом методе движение денежных средств от операционной деятельности учитывается непосредственно в виде поступлений от основной деятельности (от клиентов) и платежей (поставщикам и служащим).
При косвенном методе необходима раздельная выверка чистого дохода с движением денежных средств от основной деятельности.
Основное преимущество документов движения денежных средств заключается в том, что они дают детальную картину основной, инвестиционной и финансовой деятельности компании. Это позволяет оценить текущие и потенциальные компании. Устойчивое получение денег от основной деятельности может рассматриваться положительно. Чрезмерная надежда на внешние источники финансирования - это сигнал об опасности.
Недостаток документов движения денежных средств заключается в том, что безналичные операции, которые могут повлиять на движение денежных средств в будущих периодах (например, финансовый лизинг) в них не учитываются [4, с.116-117].
1.6 Прочие составляющие бухгалтерской отчётности
В приложении к бухгалтерскому балансу подробно расшифровываются показатели бухгалтерского баланса. Форма состоит из нескольких разделов, каждый из которых показывает изменения за отчетный период по отдельным видам имущества и обязательств [3, с.469].
Отчет о целевом использовании полученных средств отражает информацию об имуществе, работах, услугах полученных в рамках благотворительной деятельности, о целевых поступлениях или целевом финансировании [1].
Пояснительная записка - это текстовая часть годовой бухгалтерской отчетности. Информация в пояснительной записке может быть представлена в четырех разделах:
· Раздел I. Сведения об организации
· Раздел II. Раскрытие информации к бухгалтерскому балансу и
отчету о прибылях и убытках.
· Раздел III. Аналитическая часть
данный раздел пояснительной записки готовится всеми экономическими службами организации. В разделе приводятся данные анализа показателей производственной деятельности организации; факторы, оказавшие влияние на изменение показателей; тенденции изменения показателей. Это показатели оценки деловой активности организации, ее рентабельности, оценки имущественного положения (фондоотдача и фондоемкость), оценки ликвидности, финансовой устойчивости и т.д. Информация по названным показателям представляется в аналитических таблицах, к которым составляются выводы, пояснения и экономические характеристики исчисленных показателей.
· Раздел IV. Информация, сопутствующая бухгалтерской отчетности: (ПБУ 4/99 раздел VIII).
в данном разделе может приводиться информация о планируемом развитии организации, о предполагаемых капитальных и долгосрочных вложениях, деятельности организации в области НИОКР (ПБУ 17/02 " Учет расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы "), осуществление природоохранных мероприятий и т.д.[3, с.464, 465, 467].
Аудиторское заключение подтверждает достоверность бухгалтерской отчётности. К организациям, подлежащим обязательному аудиту, относятся: открытые акционерные общества (ОАО); банки; страховые компании; фондовые биржи; инвестиционные фонды; фонды, источником образования которых являются добровольные отчисления юридических и физических лиц; организации с годовым объемом выручки от реализации более 500 тыс. МРОТ; организации, сумма активов баланса которых на конец отчетного года превышает 200 тыс. МРОТ [3, с.449].
Глава 2. Финансовые коэффициенты
2.1 Виды анализа финансовых документов
Финансовые документы применяются в качестве отчетов о том, как используется вверенный компании капитал, что позволяет оценить потенциальный возврат по инвестициям и потенциальный риск. Они также позволяют осуществлять проверку различных аспектов состояния фирмы, касающихся прошлых финансовых условий и эффективности, и выполнить оценку перспектив на будущее. Тип и вид анализа изменяются в зависимости от специфического интереса участвующих сторон.
Партнеры по торговле прежде всего заинтересованы в ликвидности фирмы, в то время как держатели облигаций больше заинтересованы в возможности фирмы уплатить долги в денежной форме.
Потенциальные инвесторы преимущественно заинтересованы в стабильности текущего и ожидаемого в будущем доходов, стабильности финансового состояния фирмы, которое влияет на способность фирмы выплачивать дивиденды.
Правительство заинтересовано в эффективной работе фирмы, чтобы иметь возможность оценить свое воздействие на экономику и правильно планировать экономическую перспективу страны.
Профсоюзы могут использовать финансовый анализ, чтобы вместе с компанией участвовать в процессе установления реалистичной политики заработной платы.
Руководство использует финансовый анализ с целью эффективного финансового управления, а также чтобы лучше представить инвесторам финансовое состояние и эффективность работы фирмы.
Чтобы планировать будущие действия, предприниматель должен оценить текущее финансовое состояние фирмы и рассчитать ее потенциальные возможности. Предприниматель особенно заинтересован в возврате инвестиций, обеспечиваемом различными активами компании, и в эффективности управления активами в целом, что также требует финансового анализа.
Обычно финансовый анализ состоит из анализа финансовых документов фирмы и анализа движения фондов. Анализ финансовых документов включает вычисление различных индексов и коэффициентов, формирующих значимую оценку эффективности компании. Анализ движения фондов - это оценка влияния источников и потребителей фондов на операции фирмы и ее финансовое состояние. Анализ движения денежных потоков позволяет выполнить оценку текущих и будущих финансовых сил и слабостей компании. Наконец, моделирование устойчивого роста может использоваться для прогнозирования роста, соответствующего экономической и финансовой структуре компании.
Финансовый анализ использует финансовые документы как основной источник финансовой информации о компании. Финансовые документы показывают, как капитал использовался, что позволяет оценить потенциальные риски и доходы от ссуженных денег компании.
Сложность анализа финансовых документов определяется тем, что никакие две компании не являются идентичными. Большая корпорация явно отличается от малой или средней компании, но они могут иметь равные нормы прибыли на вложенный капитал. Чем же компании отличаются? Чтобы ответить на этот вопрос, нужно проанализировать финансовые документы компании, используя различные инструменты: горизонтальный анализ, вертикальный анализ и анализ относительных показателей.
Когда различные статьи финансовых документов выражены в процентах от суммы активов или суммы продаж, то говорят о вертикальном анализе (или анализе основных величин). При горизонтальном анализе (или анализе тенденций изменения) различные статьи финансовых документов выражены как индексы относительно базового года.
При вертикальном анализе выделяется значимая статья финансового документа и используется как база для расчета. Все другие статьи финансового документа сравниваются с базовой. При выполнении вертикального анализа для балансового отчета сумма активов берется за 100 процентов. Каждый актив и каждый пассив выражается как процент от суммы активов.
Вертикальный анализ используется, чтобы раскрыть внутреннюю структуру деятельности предприятия. Он показывает существующую связь между каждой статьей сметы доходов и расходов и доходными статьями. В балансовом отчете он показывает структуру активов, которые приносят доход, и состав источников капитала.
Горизонтальный анализ используется, чтобы оценить тенденцию изменения статей в течение нескольких отчетных периодов. При этом типе анализа различные статьи финансовых документов выражаются как коэффициенты относительно базового года.
Так как горизонтальный анализ подчеркивает тенденции изменения различных статей, то сравнительно просто определить область, требующую особого внимания.
2.2 Виды финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты используются:
кредиторами для оценки кредитного риска;
финансовыми менеджерами для анализа возможности получения банковских кредитов, для оценки эффективности принятых решений;
инвесторами для того, чтобы сформировать гипотезы о будущих прибылях и дивидендах.
Финансовые коэффициенты могут быть классифицированы на пять групп:
1. Коэффициенты ликвидности:
коэффициент покрытия;
коэффициент критической оценки.
2. Коэффициенты активности:
оборачиваемость дебиторской задолженности;
средний период погашения задолженности;
оборачиваемость запасов;
средний возраст запасов;
производственный цикл;
оборачиваемость активов.
3. Коэффициенты заемных и собственных средств:
коэффициент устойчивости (надёжности);
соотношение долг/акции;
коэффициент покрытия выплат по процентам.
4. Коэффициенты рентабельности:
чистая валовая прибыль;
коэффициент прибыльности;
прибыль на инвестированный капитал;
доход на сумму активов;
прибыль на собственный капитал.
5. Коэффициенты рыночной стоимости:
доход на акцию;
соотношение цена акции/доход;
балансовая стоимость акции;
выплата дивиденда.
1. Коэффициенты ликвидности
Ликвидность - это способность компании выполнить наступающие краткосрочные обязательства. Ликвидность необходимое условие для ведения бизнеса, особенно во время кризисной ситуации, когда происходят убытки от основной деятельности из-за экономического спада или резкого повышения цен на сырье или комплектующие.
Анализ ликвидности фирмы особенно важен для кредиторов. Если фирма имеет недостаточную ликвидность, это может соответствовать высокому риску кредитования.
Основные коэффициенты ликвидности - это коэффициент покрытия и коэффициент критической оценки (отношение ликвидности фирмы к сумме долговых обязательств).
Коэффициент покрытия равен оборотным активам, разделенным на краткосрочные обязательства. Он характеризует способность фирмы выполнить краткосрочные обязательства, не используя внеоборотные активы. Высокий коэффициент покрытия необходим, когда фирма испытывает затруднения по краткосрочным платежам. Коэффициент покрытия не рассматривает ликвидность отдельных компонент активов. Он будет максимальным, когда запасы используются по принципу "последним пришел, первым вышел".
Коэффициент критической оценки равен отношению ликвидных активов фирмы (денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги и ожидаемые поступления) к сумме краткосрочных обязательств. Он измеряет способность фирмы выполнить краткосрочные обязательства в основном за счет ликвидных активов. Запасы не включаются в ликвидные активы из-за периода времени, необходимого для преобразования запасов в денежные средства.
Коэффициенты ликвидности используются, чтобы определить, как быстро различные статьи превращаются в продажи или денежные средства.
2. Коэффициенты активности
Однако, коэффициенты ликвидности не называют конкретных сроков поступления на предприятие дебиторской задолженности, выручки. Поэтому возникает потребность в использовании коэффициентов активности.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности позволяет оценить качество поступлений фирмы и их скорость, показывая сколько раз в течение года происходят поступления средней дебиторской задолженности. Он находится путем деления продаж в кредит на средний размер дебиторской задолженности.
Вообще, чем выше коэффициент, тем лучше, так как компания быстрее получает от клиентов денежные средства. Однако чрезмерно высокий коэффициент может указывать, что кредитная политика фирмы слишком строга и может привести к потере потенциальных клиентов.
Средний период погашения показывает число дней, необходимых для сбора дебиторской задолженности. Он рассчитывается как отношение числа дней в году (365) к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемость запасов связывает стоимость продаваемых товаров и средний размер их запаса. Он находится путем деления выручки на средний размер запаса.
Средний возраст запаса говорит вам, сколько дней в среднем проходит перед тем, как запас превращается в дебиторскую задолженность посредством продажи. Он рассчитывается как отношение числа дней в году (365) к коэффициенту оборачиваемости запасов.
Производственный цикл измеряет отрезок времени от вложения денег в закупку до сбора дебиторской задолженности от продажи. Он рассчитывается как сумма среднего возраста запаса и среднего периода погашения. Короткий производственный цикл указывает, что управление дебиторской задолженностью и запасами эффективно.
Оборачиваемость активов - позволяет оценить способность компании эффективно использовать активы для получения доходов. Он рассчитывается как отношение продаж к средней сумме активов.
Низкий коэффициент оборачиваемости активов является сигналом для руководства о необходимости принятия решений. Например, не являются ли вложения в активы чрезмерными по сравнению с выходом продукции?
3. Коэффициенты заемных и собственных средств
финансовый отчет коэффициент бизнес
Данные коэффициенты показывают величину, на которую компания финансируется долгом, и характеризуют ее способность выполнить долгосрочные обязательства.
Коэффициент устойчивости (надёжности) показывает долю вложений, обеспеченную кредиторами. Кредиторы предпочитают низкое соотношение этого коэффициента, потому что в случае банкротства фирмы резервный запас для компенсации потерь кредитора больше. И наоборот, чем выше соотношение, тем больше финансовый риск для кредиторов.
Соотношение долг/акции - важная оценка платежеспособности, так как высокий уровень акционерного капитала будет упрощать компании выполнение обязательств по уплате процентов и основного платежа по кредитам в срок. Наоборот, чрезмерный долг приведет к уменьшению финансовой гибкости, так как у компании будут большие трудности в приобретении займов на финансовом рынке.
Коэффициент покрытия выплат по процентам используется как критерий способности фирмы производить платежи по процентам и, таким образом, избегать банкротства. Чем выше коэффициент, тем больше вероятность того, что компания может покрывать (осуществлять) процентные платежи без труда. Он рассчитывается как отношение ликвидных активов к сумме платежей по процентам.
4. Коэффициенты рентабельности
Показателем хорошего финансового здоровья и эффективного управления является способность компании заработать удовлетворительную прибыль и доход от вложенного капитала. Инвесторы будут отказываться вести дела с фирмой, которая имеет недостаточную способность приносить прибыль, что будет неблагоприятно воздействовать на рыночную стоимость акций и потенциальные дивиденды. Кредиторы не будут смягчать условия соглашений с компаниями с низкой рентабельностью, так как суммы долга могут быть не покрыты поступлениями денежных средств.
Чистая валовая прибыль - показатель эффективности деятельности фирмы, а также оценки товаров рынком. Он рассчитывается как отношение валовой прибыли к продажам.
Коэффициент прибыльности показывает рентабельность, полученную от доходов. Он - важный показатель производственных характеристик фирмы, ценообразования, структуры себестоимости и эффективности производства. Он рассчитывается как отношение чистой прибыли после уплаты налогов к продажам.
Прибыль на инвестированный капитал (ROI - Return On Investment) - ключевой, но приблизительный показатель деятельности. Он рассчитывается как отношение чистой прибыли к оперативным инвестициям. Оперативные инвестиции - это та часть активов, которая вложена в основную деятельность компании. Хотя ROI и показывает величину, которую достигает доход от инвестиций, сделанных в собственный бизнес, реальное значение обычно несколько искажено, так как часть активов не участвует в основном бизнесе, но в то же время необходима для деятельности.
Доход от суммы активов (ROA - Return On Assets) отражает доходность и эффективность использования всех ресурсов компании.
ROA может быть выражен через коэффициент прибыльности и оборачиваемость активов.
ROA = Чистая прибыль / Средняя сумма активов = (Чистая прибыль / Продажи) х (Продажи / Средняя сумма активов)
или
ROA = Коэффициент прибыльности x Оборачиваемость активов.
Коэффициент прибыльности может значительно меняться в пределах промышленности, так как он зависит от продаж, контроля за уровнем издержек и ценообразования.
Прибыль на собственный капитал (ROE - Return On Equity) оценивает ставку дохода, полученную на инвестиции в обыкновенные акции.
ROE = чистая прибыль/средний за период размер собственного капитала = ROA x (Средняя сумма активов / средний за период размер собственного капитала)
5. Коэффициенты рыночной стоимости
Коэффициенты рыночной стоимости связывают курс акции фирмы с доходом, балансовой стоимостью акции и дивидендами. Они показывают оценки инвесторами прошлой эффективности компании и будущих перспектив.
Доход на акцию (EPS - Earnings per share) указывает сумму дохода на каждую обык-новенную акцию. Это полезный показатель текущих характеристик компании, а также ожидаемых дивидендов.
Соотношение цена акции/доход (Р/Е - Price/Earnings) показывает, какую стоимость инвесторы желают заплатить за единицу объявленной прибыли. Р/Е соотношение выше для фирм с высокими перспективами роста и ниже для фирм, у которых существует более высокий риск получения ожидаемых доходов.
Балансовая стоимость акции - это отношение чистых активов к числу выпущенных в обращение акций. Сравнение балансовой стоимости акции с рыночной ценой за акцию показывает, как инвесторы оценивают компанию.
Выплата дивиденда равна отношению суммы выплаченных дивидендов к чистой прибыли. Снижение этого коэффициента говорит о снижении величины дивидендов и вызывает отрицательную реакцию со стороны акционеров, но увеличивает рыночную стоимость акций, так как возрастает доля прибыли, сохраняющейся (остающейся) в бизнесе.
Следует отметить, что финансовые коэффициенты уже являются частью анализа, поэтому формирование набора коэффициентов и расчет на основе финансовых документов должен выполняться аналитиком самостоятельно в соответствии с целями анализа. Для традиционного анализа (например, для получения кредита в банке) необходимо использовать общепринятые коэффициенты [4, с.108-113].
Глава 3. Анализ финансовых документов ОАО "Московская кондитерская фабрика "Красный октябрь" на 31 декабря 2008 г.
3.1 Общая характеристика предприятия
Открытое акционерное общество "Московская кондитерская фабрика "Красный Октябрь" (далее - "Общество"), создано в соответствии с Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом "Об акционерных обществах" (далее - "Закон"), другими законодательными и правовыми актами РФ.
Фирменное наименование Общества на русском языке: полное - Открытое акционерное общество "Московская кондитерская фабрика "Красный Октябрь", сокращенное - ОАО "Красный Октябрь".
Место нахождения Общества и место нахождения его Генерального директора:
119072 Москва, Берсеневская набережная, дом 6. В случае изменения своего почтового адреса, Общество уведомляет об этом органы государственной регистрации юридических лиц.
Целью деятельности Общества является получение прибыли от реализации основных направлений деятельности в интересах как Общества в целом, так и каждого из его акционеров.
Видами деятельности Общества являются:
производство и сбыт, в том числе через собственную торговую сеть, кондитерских изделий, полуфабрикатов для их производства;
производство и реализация прочих продовольственных продуктов и товаров народного потребления;
производство и переработка сельскохозяйственной продукции;
производство и реализация продукции производственно-технического назначения;
осуществление научных и прикладных разработок в области техники, технологии, экономики и организации производства и реализация их на сторону;
разработка новых видов кондитерских изделий, новых технологий их производства, реализация ноу-хау в области кондитерского производства;
проведение научно-исследовательских, технических, технико-экономических и иных экспертиз и консультаций;
иные виды деятельности [2].
3.2 Расчёт финансовых коэффициентов
1. коэффициенты ликвидности
К п = 0,79 => спустя время оборота всех оборотных средств предприятие готово оплатить 79% всех краткосрочных обязательств. Судя по тому, что критериальное значение таково: К п >1,5-2, то можно констатировать, что полученное значение неудовлетворительно. Дело в том, что для погашения краткосрочных обязательств потребуется привлекать либо внеоборотные активы, либо дополнительные кредиты или займы;
К к. о. = 0,33 => спустя время одного оборота дебиторской задолженности предприятие будет готово оплатить 33% краткосрочных обязательств. В нашем случае дебиторская задолженность составляет 37% от оборотных активов, поэтому критериальное значение коэффициента следующее: К к. о. >1. Т.е. предприятие должно быть готово оплатить все краткосрочные обязательства за счёт ликвидных активов. А наше предприятие могло оплатить лишь 33% - тревожный сигнал.
2. коэффициенты активности
К о. д. з. = 5,61 ? 6 раз в течение года происходят поступления дебиторской задолженности;
Ср. пер. п. = 65,04 ? 65 дней, т.е. для сбора дебиторской задолженности необходимо 65 дней;
К о. з. = 5,79 ? 6 раза в год поставщики пополняют скудеющие запасы предприятия;
Ср. в. з. = 63,09 ? 63, т.е. запасы находятся на предприятии до продажи в среднем 63 дня;
ПЦ = 128,13 дней ? 4 месяца. Т.е. с момента покупки материалов до момента получения денег от должников за проданную продукцию проходит ? 4 месяца;
ОА = 0,61, т.е. на каждый рубль активов приходиться 61 копейка выручки.
Показатели активности определяют длительность ПЦ: чем больше коэффициенты оборачиваемости, тем меньше ПЦ. А чем меньше ПЦ, тем чаще на предприятие поступает выручка, а следовательно и прибыль. Нетрудно понять, что при увеличении частотности поступления на предприятие прибыли при прочих равных условиях будут расти годовые показатели рентабельности. Также будет расти потенциал для внешних инвестиций.
3. коэффициенты заёмных и собственных средств
К у = 1,65, т.е. заёмные источники превышают собственные источники на 65% от величины последних. Критическое значение: Ку <1 => желательно, чтобы заёмных средств было меньше, чем собственных. В нашем случае это не так;
Д/А = 285,62, т.е. на каждый рубль акционерного капитала приходиться ? 286 рублей заёмных средств. Возможно, предприятие уже испытывало ранее финансовые затруднения и приняло решение искать средства у кредиторов, нежели увеличивать выпуск акций и количество собственников предприятия;
К п. в. п. = 3,68 => спустя 1 оборот дебиторской задолженности фирма с лёгкостью сможет погасить все процентные платежи. Отсюда можно заключить, что риск банкротства не высок.
4. коэффициенты рентабельности
ЧВП = 0,25 => валовая прибыль составляет 25% от выручки, что является хорошим показателем;
К пр = 0,03 => чистая прибыль составляет 3% от выручки;
ROI = 0,03 = 3%, т.е. чистая прибыль от инвестиций в собственный бизнес;
ROA = 0,02 = 2%, т. е чистая прибыль составляет 2% от средней суммы активов, иначе говоря каждый рубль активов порождает 2 рубля чистой прибыли;
ROE = 0,05 = 5% - такова доля чистой прибыли от среднего за период размера собственного капитала, каждый рубль собственного капитала порождает 5 рублей чистой прибыли.
По моему мнению, данные показатели являются весьма неплохими и при условии сохранения этих значений в будущем, а также при разумной политике распределения прибыли, финансовое состояние ОАО стабилизируется.
Основной вывод по данному анализу таков:
на 31 декабря 2008 г. фирма неликвидна. Необходимо привлекать дополнительное финансирование. Опасность только в том, что потенциальные кредиторы, оценив финансовое состояние фирмы не захотят предоставлять ей ссуды, слишком высок риск невозврата. Поэтому предприятию можно порекомендовать увеличить эмиссию акций.
Заключение
Итак, пришло время подвести итоги работы. В ходе исследования были выявлены виды и сущность финансовых отчётов в РФ, мы ознакомились с основными финансовыми коэффициентами, используемыми как инструмент для анализа финансовых документов, провести анализ относительных показателей ОАО "Красный Октябрь".
В ходе анализа были сделаны выводы и даны некоторые рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия. Отсюда можно заключить, что цель работы достигнута, однако потенциал по совершенствованию проведения анализа финансовых документов, несомненно, есть.
Источники
1. "Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 05.08.2000 N 117-ФЗ (принят ГД ФС РФ 19.07.2000) (ред. от 03.06.2009, с изм. от 22.06.2009) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.07.2009)
2. Устав Открытого акционерного общества "Московская кондитерская фабрика "Красный Октябрь", новая редакция №8, Москва, 2008
3. Бабаев Ю.А., Комиссарова И.П., Бородин В.А. Бухгалтерский учет: Учебник для студентов вузов. Под ред. проф. Ю.А. Бабаева, проф. И.П. Комиссаровой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005
4. Бизнес-планы. Полное справочное руководство/Под ред. И.М. Степнова - М.: Лаборатория Базовых Знаний, 2001
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Организационная структура предприятия, ассортимент, характер обеспечения сырьем, его хранением и подготовкой для производства готовой продукции. Дефекты конфет и причины их возникновения. Организация технохимического контроля на кондитерских предприятиях.
отчет по практике [2,7 M], добавлен 05.11.2013Финансовые ресурсы и фонды как объект финансовых отношений. Формирование, использование финансовых ресурсов корпорации. Характеристика предприятия ТОО «Богатырь Акссес Комир». Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности и финансовой устойчивости.
курсовая работа [48,9 K], добавлен 14.02.2009Характеристика открытого акционерного общества "Кондитерская фабрика "Слодыч", выпускающего мучные кондитерские изделия. Организационная структура управления. Ассортиментный перечень, качество производимой продукции. Анализ финансовых показателей ОАО.
реферат [186,4 K], добавлен 22.05.2009Финансовые отношения и система: общее понятие и структура. Сущность и виды налогов. Сущность перераспределительной, регулирующей и контрольной функции. Особенности финансовой политики в Российской Федерации. Прогрессивный характер налоговых систем.
курсовая работа [218,6 K], добавлен 27.04.2013Финансовые ресурсы организации: экономическая сущность, источники формирования, структура. Методы анализа и его информационное обеспечение. Краткая характеристика ООО "Китой". Оценка показателей деятельности предприятия, анализ финансовых ресурсов.
курсовая работа [37,4 K], добавлен 08.12.2014Социально-экономическая сущность финансовых результатов. Показатели рентабельности, влияние инфляции на финансовые результаты. Сравнение методик анализа финансовых результатов. Динамика и структура выручки от реализации продукции и факторов ее изменения.
курсовая работа [231,6 K], добавлен 17.06.2010Понятие финансовых результатов деятельности предприятия, методика их оценки. Изучение эффективности производственной, инвестиционной и финансовой деятельности СООО "Гласберг". Направления повышения финансовых результатов, расчет экономического эффекта.
курсовая работа [532,3 K], добавлен 24.10.2014Понятие финансовых резервов предприятия и их классификация. Анализ формирования и использования финансовых резервов предприятия в условиях коммерческого расчета на примере фирмы ООО "Сплав". Мероприятия по увеличению финансовых резервов предприятия.
курсовая работа [845,6 K], добавлен 16.03.2012Основные признаки финансовых пирамид. Наиболее крупные финансовые пирамиды. АО "МММ". Русский дом Селенга. Русская недвижимость. Хопер-Инвест. Финансовые пирамиды в Интернете. Дела финанасовых пирамид и судьба их организаторов.
реферат [24,9 K], добавлен 10.11.2003Понятие, сущность, критерии и финансовые признаки банкротства. Характеристика ООО "Методлит.ру", оценка платежеспособности и финансовой устойчивости. Анализ финансовых признаков несостоятельности компании, определение вероятности наступления банкротства.
курсовая работа [82,1 K], добавлен 10.05.2018Сущность и формирование финансовых результатов деятельности организации. Пути и основные финансовые инструменты управления прибылью организации. Анализ состава, динамики и структуры прибыли и влияния налогообложения на прибыль и рентабельность.
курсовая работа [2,9 M], добавлен 25.03.2011Экономическая сущность прибыли и особенности ее формирования в современных условиях. Методика факторного анализа прибыли и рентабельности. Анализ прибыльности и эффективности работы предприятия на примере кондитерской фабрики ОАО "Красный Октябрь".
курсовая работа [114,1 K], добавлен 22.12.2014Анализ финансовых показателей предприятия. Информационная база для расчета финансовых показателей и виды потребителей информации. Группы и виды финансовых показателей. Функционально-организационная структура финансовой и бухгалтерской службы предприятия.
дипломная работа [192,7 K], добавлен 19.12.2009Характеристика предприятия ООО "Урагз": форма собственности компании, вид деятельности; финансовые процессы и конечные производственно-хозяйственные результаты. Модель и методика анализа и оценки финансовых показателей на основе официальной отчетности.
отчет по практике [128,1 K], добавлен 27.08.2012Понятие производственной деятельности и ее элементы. Анализ реализации продукции предприятия. Разработка рекомендаций по улучшению производственно-хозяйственной деятельности ЗАО "ВМЗ "Красный Октябрь". Анализ трудового персонала, занятого в производстве.
курсовая работа [304,5 K], добавлен 12.11.2011АО "Казахстан Кагазы" - единственный в Республике Казахстан производитель бумаги для гофрокартона и гофроупаковки. Финансовые показатели, прибыль и убытки. Основные проекты компании, анализ ее рентабельности, финансовой устойчивости и ликвидности.
презентация [4,5 M], добавлен 06.09.2011Основные технико-экономические показатели. Анализ источников и размещения средств предприятия. Расчет и анализ основных финансовых коэффициентов и прибыли. Оценка ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности предприятия.
контрольная работа [389,7 K], добавлен 02.04.2014Влияние офшорных финансовых сетей на развитие российской экономики. Трансформация офшорного бизнеса. Повышение эффективности антиофшорной политики. Определение и классификация коррупции, ее негативное воздействие на экономический рост и меры борьбы с ней.
курсовая работа [34,5 K], добавлен 15.01.2012Характеристика предприятия McDonald’s. Финансовые показатели деятельности компании за 2010 год. Особенности форматов заведений общественного питания, их главные преимущества и недостатки. Конкурентный анализ компании Макдональдс. Subway и Starbucks.
курсовая работа [571,1 K], добавлен 26.06.2013Стратегия развития предприятия ООО "Циркон". Ресурсы фирмы. Основной продукт. Сравнение динамики активов и финансовых результатов. Анализ ликвидности баланса, коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости. Показатели деловой активности предприятия.
курсовая работа [89,8 K], добавлен 17.05.2016
