Анализ и оценка эффективности коммерческой деятельности торгового предприятия ООО "Пульсар"

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

Финансовый анализ является частью общего, комплексного анализа хозяйственной деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности - внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т.п. [ ]

Финансовый анализ деятельности предприятия включает:

- анализ финансового состояния;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ финансовых коэффициентов:

- анализ ликвидности баланса;

- анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.

В силу того, что финансовый анализ является составной частью общего анализа хозяйственной деятельности торгового предприятия, то имеет место рассмотреть и проанализировать другие элементы комплексного анализа, такие как: анализ использования основных средств и оборотных фондов предприятия, а также анализ себестоимости продукции.

Основные средства - это часть имущества предприятия со сроком полезного использования, превышающим 12 месяцев, используемого в качестве средств труда для производства и реализации товаров (выполнения работ, оказания услуг) или для управления организацией. Синонимом термина «основные средства» является понятие «основные фонды». Основные средства играют существенную роль в повышении эффективности производства на предприятии, так как определяют технический уровень производства и труда, а следовательно, являются важнейшим фактором роста объема производства и реализации продукции.

Эффективное использование основных средств обеспечивает получение дополнительного количества продукции при тех же капитальных вложениях и в более короткие сроки.

Задачи анализа основных средств:

изучение динамики движения, состава и структуры основных средств;

выявления уровня использования всей совокупности основных средств и их отдельных элементов на основе системы показателей и определение причин изменения этих показателей;

определение степени влияния уровня использования основных средств на объем производства и реализацию продукции;

определение уровня использования производственной мощности предприятия;

обоснование выпуска продукции основными фондами и производственными мощностями;

выявление резервов повышения эффективности использования основных средств.

Основные средства можно классифицировать по разным признакам.

В зависимости от имеющихся прав на объекты основные средства подразделяются на:

объекты основных средств, принадлежащих предприятию на правах собственности (в том числе сданные в аренду);

объекты основных средств, находящиеся у предприятия на правах хозяйственного ведения или оперативного управления;

объекты основных средств, полученные организацией в аренду или лизинг.

По характеру участия в производственном процессе все основные средства подразделяются на производственные основные средства, которые функционируют в среде материального производства, и непроизводственные основные средства (культурно-бытового назначения, здравоохранения), которые не участвуют в процессе производства и поэтому не переносят свою стоимость на готовый продукт. Возмещение износа непроизводственных средств обеспечивается за счет бюджетных ассигнований.

Поступление объектов основных средств может осуществляется в следующих случаях:

завершение капитальных вложений и ввод в эксплуатацию новых объектов;

приобретение объектов основных средств;

получение объектов основных средств в виде вклада в уставный капитал;

оприходование объектов основных средств, арендованных с правом выкупа, и др.

Выбытие объектов основных средств происходит в результате:

продажи (реализации) объекта другому юридическому или физическому лицу;

списания в случае морального и (или) физического износа;

передачи объектов основных средств в виде вклада в уставный капитал других предприятий;

передачи по договору мены, дарения объектов основных средств;

списания объектов основных средств, ранее сданных в аренду и (или) лизинг с правом выкупа, в момент перехода права собственности на указанные основные средства к арендатору (лизингополучателю), и пр.

Большое значение имеет анализ движения и технического состояния основных средств, который проводится по данным бухгалтерской отчетности (форма № 5). Для этого рассчитываются следующие показатели:

коэффициент обновления (Кобн), характеризующий долю новых основных средств в общей их стоимости на конец года:

Кобн = ; (13)

срок обновления основных средств (Тобн):

Тобн = ; (14)

коэффициент выбытия (Кв):

Кв = ; (15)

коэффициент прироста (Кпр):

Кпр = ; (16)

коэффициент износа (Кизн):

Киз н=; (17)

коэффициент технической годности (Кг):

Кг = . (18)

Для обобщающей характеристики эффективности и интенсивности использования основных производственных фондов (ОПФ) используются следующие показатели:

фондорентабельность (отношение прибыли от основной деятельности к среднегодовой стоимости основных средств);

фондоотдача ОПФ (отношение стоимости произведенной продукции к среднегодовой стоимости ОПФ);

фондоотдача активной части ОПФ (отношение стоимости произведенной продукции к среднегодовой стоимости активной части ОПФ);

фондоемкость (отношение среднегодовой стоимости ОПФ к стоимости произведенной продукции за отчетный период).

Наиболее обобщающим показателем эффективности использования основных фондов является фондорентабельность (Rопф). Ее уровень зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности продукции. Взаимосвязь этих показателей можно представить следующим образом:

Rопф =ФОопфRвп , (19)

где ФОопф - фондоотдача основных производственных фондов;

Rвп - рентабельность продукции.

После анализа обобщающих показателей эффективности использования основных фондов более подробно изучается степень использования производственной мощности предприятия, под которой понимается максимально возможный выпуск продукции при достигнутом или намеченном уровне техники, технологии и организации производства.

Степень использования производственной мощности (Ки. мощн) определяется следующим образом:

Ки.мощн = . (20)

Для анализа оборудования используется система показателей, характеризующих использование его численности, времени работы и мощности.

Различают следующие группы оборудования:

наличное;

установленное (сданное в эксплуатацию);

фактически используемое в производстве;

находящееся в ремонте и на модернизации;

резервное.

Наибольший эффект достигается, если размер первых трех групп приблизительно одинаков. Соответственно определяют следующие показатели:

коэффициент установленного оборудования (Ку):

Ку = ; (21)

коэффициент использования действующего оборудования (Кд):

Кд = ; (22)

коэффициент фактически работающего оборудования (Кф):

Кф=. (23)

Чем меньше разрывы между последовательно рассчитанными показателями, тем выше степень вовлеченности оборудования в процессе производства. Данные показатели применимы ко всем видам оборудования. В этом их преимущество перед другими натуральными показателями.

Для осуществления процесса производства и реализации продукции наряду с обеспечением предприятия трудовыми ресурсами, основными фондами необходимо и обеспечение материальными ресурсами, как формирующих саму продукцию, так и участвующих в ее создании, т.е. наличие оборотных фондов.

Оборотные фонды - это предметы труда, которые обладают стоимостью и переносят ее сразу в течение одного операционного цикла на готовую продукцию, одновременно меняя свою натуральную форму. Оборотные фонды, вкладываемые в производство и реализацию продукции, потребляются полностью и возмещаются сразу по окончании операционного цикла через цену товара.

Участвуя в производстве и реализации товара, оборотные фонды непосредственно влияют на формирование затрат на производство и реализацию этого товара, на его качественные характеристики, а в конечном счете и на размер прибыли от продаж. Поэтому основными задачами анализа оборотных фондов являются:

анализ состава и структуры оборотных фондов с целью выявления основных элементов, которые оказывают существенную роль в формировании оборотных фондов, и факторов, влияющих на их величину;

оценка состояния норм расхода материальных ресурсов;

выявление степени обеспеченности предприятия материальными ресурсами;

определение уровня использования оборотных фондов;

определение влияния факторов на изменение показателей использования оборотных фондов и выявление резервов повышения их отдачи.

Уровень обеспеченности предприятия сырьем и материалами определяется сравнением фактического количества закупленного сырья с плановой потребностью.

Проверяется также выполнение договоров поставки, качество полученных материалов от поставщиков, соответствие их стандартам, техническим условиям и условиям договора, и в случаях их нарушения предъявляются претензии поставщикам. Особое внимание уделяется проверке выполнения поставок материалов, выделенных предприятию по госзаказу, и кооперированных поставок.

Важнейшим элементом оборотных фондов являются производственные запасы, которые участвуют в процессе производства и находятся на складе для обеспечения непрерывного процесса. В производственные запасы включаются:

сырье, материальные ресурсы, требующие затрат труда для превращения в материалы;

основные материалы - материальные ресурсы, формирующие продукцию;

покупные полуфабрикаты - предметы труда, прошедшие обработку, на требующие затрат труда для превращения их в готовую продукцию;

комплектующие изделия - конечная продукция, закупаемая по кооперации и используемая на стадии сборки;

вспомогательные материалы - непосредственно не входят в готовую продукцию, но участвуют в ее создании;

топливо;

тара;

запасные части - предметы труда, предназначенные для ремонта основных фондов;

малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (МБП), используемые в качестве средств труда в течение не более 12 месяцев.

Различают запасы текущие, подготовительные (технологические), страховые, сезонные и транспортные.

Величина текущего запаса сырья и материалов (Зсм) зависит от интервала поставки (в днях) (Ип) и среднесуточного расхода i-го материала (Рсут):

Зсм = Ип Рсут . (24)

Подготовительный (технологический) запас образуется в тех случаях, когда требуется предварительная обработка материалов до запуска их в производство (сортировка, комплектование партий и т.д.). Норма запаса в днях на однодневный расход материала определяют величину подготовительного запаса.

Страховой запас необходим в ряде случаев из-за непредвиденных изменений сроков поставки или объема потребляемого материала. Причиной возникновения страхового запаса является нарушение сроков поставщиком. Как правило, размер страхового запаса составляет половину текущего, но может колебаться в зависимости от конкретных условий в интервале от 30 до 100% текущего запаса. Чтобы конкретно определить его величину, необходимо проанализировать фактические сроки поставки материалов за прошедший период и выявить величины их отклонений в ту или другую сторону от планируемого интервала поставок. Сумма отклонений, деленная на 2, определит норму страхового запаса в днях. Умножая эту норму на однодневный расход, узнаем величину страхового запаса.

Транспортный запас определяется между днем оплаты счета поставщика и прибытием груза на склад покупателя. Если известно время, расчет ведется аналогично текущему запасу.

В процессе анализа проверяется соответствие фактического размера запасов важнейших видов сырья и материалов нормативным. Проверку производят также для выявления излишних и ненужных запасов сырья и материалов - их можно установить по данным складского учета путем сравнения прихода и расхода. Если какие-либо материалы не расходуются на протяжении года и более, то их относят в группу неходовых и подсчитывают общую стоимость.

Управление запасами - важный и ответственный участок работы. От оптимальности запасов зависят все конечные результаты деятельности предприятия. Эффективное управление запасами позволяет ускорить оборачиваемость капитала и повысить его доходность, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть капитала, реинвестируя его в другие активы.

Показатели, характеризующие товарные запасы:

уровень товарных запасов (Утз):

Утз = ,

Утз = , (25)

где ТЗ - товарный запас на конец планируемого периода;

ТОодн. - однодневный товарооборот за анализируемый период (руб.);

Д - количество дней в анализируемом периоде;

ТО - товарооборот за анализируемый период (руб.).

Уровень товарных запасов характеризует обеспеченность предприятия запасами на определенную дату и показывает, на какое количество дней торговли хватит данного запаса.

Показатель товарооборачиваемости (Об.дн) позволяет оценить и количественно измерить два параметра, присущие товарным запасам: время и скорость их обращения:

Об. дн = , Об.дн = , (26)

где Об. дн - оборачиваемость в днях ТО;

ТЗ - средний товарный запас за анализируемый период (руб.).

Показатель скорости товарного обращения (товарооборачиваемость в числе оборотов или средняя частота оборачиваемости) (Обр) характеризует количество оборотов среднего товарного запаса за анализируемый период:

Обр = , Обр = . (27)

Для характеристики эффективности использования материальных ресурсов применяется система обобщающих и частных показателей.

Обобщающие показатели - это прибыль на рубль материальных затрат, материалоотдача, материалоемкость, коэффициент соотношений темпов роста объема производства и материальных затрат, удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции, коэффициент материальных затрат.

Прибыль на рубль материальных затрат - наиболее обобщающий показатель эффективности использования материальных ресурсов; определяется делением суммы полученной прибыли от основной деятельности на сумму материальных затрат.

Материалоотдача - определяется делением стоимости произведенной продукции на сумму материальных затрат. Этот показатель характеризует отдачу материалов, т.е. количество произведенной продукции с каждого рубля потребленных материальных ресурсов (сырья, материалов, топлива, энергии и т.д.).

Материалоемкость продукции (отношение суммы материальных затрат к стоимости произведенной продукции) показывает, сколько материальных затрат требуется или фактически приходится на производство единицы продукции.

Коэффициент соотношения темпов роста объема производства и материальных затрат определяется отношением индекса валового производства продукции к индексу материальных затрат. Он характеризует в относительном выражении динамику материалоотдачи и одновременно раскрывает факторы ее роста.

Удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции - исчисляется отношением суммы материальных затрат к полной себестоимости произведенной продукции. Динамика этого показателя характеризует изменение материалоемкости продукции.

Коэффициент материальных затрат представляет собой отношение фактической суммы материальных затрат к плановой, пересчитанной на фактический объем выпущенной продукции. Он показывает, насколько экономно используются материалы в процессе производства, нет ли перерасхода по сравнению с установленными нормами. Если коэффициент больше 1, то это свидетельствует о перерасходе материальных ресурсов на производство продукции, и наоборот, если меньше 1, то материальные ресурсы использовались более экономно.

Частные показатели применяются для характеристики эффективности использования отдельных видов материальных ресурсов (сырьеемкость, металлоемкость, топливоемкость, энергоемкость и др.), а также для характеристики уровня материалоемкости отдельных изделий.

Последующий анализ должен быть направлен на изучение причин изменения расхода материальных ресурсов на единицу продукции и цен на сырье и материалы.

Количество расходуемых материальных ресурсов на единицу продукции может измениться за счет качества материалов, замены одного вида другим, техники и технологии производства, организации материально-технического снабжения и производства, квалификации работников, изменения норм расхода, отходов и потерь и т.д. Эти причины устанавливаются по актам о внедрении мероприятий, извещениям об изменении нормативов затрат от внедрения мероприятий и др.

Стоимость сырья и материалов зависит также от их качества, внутригрупповой структуры, рынков сырья, роста цен на них в связи с инфляцией, транспортно-заготовительных расходов и др.

На основании результатов анализа следует выработать тактическую и стратегическую политику в области ресурсосбережения, направленную на повышение эффективности использования материальных ресурсов на предприятии.

Себестоимость продукции - важнейший показатель экономической эффективности ее производства, отражающий все стороны хозяйственной деятельности и аккумулирующий результаты использования всех производственных ресурсов. От его уровня зависят финансовые результаты деятельности предприятий, темпы расширенного воспроизводства, финансовое состояние субъектов хозяйствования.

Анализ себестоимости продукции, работ и услуг позволяет выяснить тенденции изменения данного показателя, выполнение плана по его уровню, влияние факторов на его прирост, резервы, а также дать оценку работы предприятия по использованию возможностей снижения себестоимости продукции.

Объекты анализа себестоимости продукции:

- полная себестоимость продукции в целом и по элементам затрат;

- уровень затрат на рубль выпущенной продукции;

- себестоимость отдельных изделий;

- отдельные статьи затрат;

- центры ответственности.

Анализ себестоимости продукции обычно начинают с изучения общей суммы затрат в целом и по основным элементам (см. приложение таблица В.3).

Общая сумма затрат на производство продукции может измениться из-за:

- объема производства продукции;

- структуры продукции;

- уровня переменных затрат;

- суммы постоянных расходов.

При изменении объема производства продукции возрастают только переменные расходы (сдельная зарплата производственных рабочих, прямые материальные затраты, услуги), постоянные расходы (амортизация, арендная плата, повременная зарплата рабочих и административно-управленческого персонала) остаются неизменными в краткосрочном периоде (при условии сохранения прежней производственной мощности предприятия).

Рисунок 1. Зависимость общей суммы затрат от объема производства

Зависимость общей суммы затрат от объема производства показана на рисунке 1. На оси абсцисс откладывается объем производства продукции, а на оси ординат - сумма постоянных и переменных затрат. Из рисунка видно, что с увеличением объема производства сумма переменных расходов возрастает, а при спаде производства, соответственно, уменьшается, постепенно приближаясь к линии постоянных затрат.

В процессе анализа необходимо также оценить изменения в структуре по элементам затрат. Уменьшение доли заработной платы и увеличение доли амортизации свидетельствуют о повышении технического уровня предприятия, росте производительности труда. Удельный вес зарплаты сокращается и в том случае, если увеличивается доля комплектующих деталей, что свидетельствует о повышении уровня кооперации и специализации предприятия.

Затраты на рубль произведенной продукции - очень важный обобщающий показатель, характеризующий уровень издержкоемкости продукции в целом по предприятию. Во-первых, он универсален, поскольку может рассчитываться в любой отрасли производства, а во-вторых, наглядно показывает прямую связь между себестоимостью и прибылью. Исчисляется данный показатель отношением суммы затрат на производство и реализацию продукции (Зобщ) к стоимости произведенной продукции в действующих ценах. Если его уровень ниже единицы, производство продукции является рентабельным, при уровне единицы - убыточным. В процессе анализа следует изучить выполнение плана и динамику затрат на рубль продукции, а также провести межхозяйственные сравнения по этому показателю.

Для более глубокого изучения причин изменения себестоимости анализируют отчетные калькуляции по отдельным изделиям, сравнивают фактический уровень затрат на единицу продукции с плановым и данными прошлых периодов, других предприятий в целом и по статьям затрат.

Влияние факторов первого порядка на изменение уровня себестоимости единицы продукции изучают с помощью факторной модели:

Сi = (28)

где Сi - себестоимость единицы i-го вида продукции;

Аi - сумма постоянных затрат, отнесенная на i-й вид продукции;

bi - сумма переменных затрат на единицу i-го вида продукции;

VВПi - объем выпуска i-го вида продукции в физических единицах.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта коммерческой деятельности финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Финансы предприятия - это совокупность денежных отношений, связанных с формированием и использованием денежных доходов и накоплений предприятия. Финансы предприятия обеспечивают круговорот основного и оборотного капитала и взаимоотношение с государственным бюджетом, налоговыми органами, банками, страховыми компаниями и прочими учреждениями финансово-кредитной системы. При этом они выполняют две функции:

- воспроизводственную;

- контрольную.

Воспроизводственная функция состоит в обслуживании денежными ресурсами круговорота основного и оборотного капитала в процессе коммерческой деятельности предприятия на основе формирования и использования денежных доходов и накоплений.

Контрольная функция - это финансовый контроль за производственно-хозяйственной деятельностью предприятия.

Финансовая стратегия предприятия строится на определенных принципах организации:

Жесткая централизация финансовых ресурсов, обеспечивающая фирме быструю маневренность финансовыми ресурсами, их концентрацию на основных направлениях производственно-хозяйственной деятельности.

Финансовое планирование, определяющее на перспективу все поступления денежных средств предприятия и основные направления их расходования.

Формирование крупных финансовых резервов, обеспечивающих устойчивую работу предприятия в условиях возможных колебаний рыночной конъюнктуры.

Безусловное выполнение финансовых обязательств перед партнерами.

Главной задачей финансовой стратегии является достижение самоокупаемости предприятия.

Самоокупаемость - это способность предприятия покрывать свои расходы (затраты) результатами производства, обеспечивая тем самым повторяемость производства в неизменных масштабах.

В процессе достижения самоокупаемости решаются две важнейшие для предприятия проблемы:

- борьба с убыточностью;

- повышение прибыльности.

Предприятие не только должно покрывать свои расходы доходами, но и быть рентабельным, т. е. получать прибыль.

Самоокупаемость - это неотъемлемый момент самофинансирования предприятия.

Самофинансирование - способность предприятия из заработанных средств не только возмещать производственные затраты, но и финансировать расширение производства, решение социальных задач.

Самофинансирование осуществляется за счет прибыли и амортизации. В процессе накопления объем прибыли подвергается уменьшению за счет налогов и различных платежей из прибыли. В конечном итоге остается перераспределенная прибыль. Из не распределенной прибыли и амортизации формируется финансовый фонд или источники самофинансирования предприятия.

Финансирование может осуществляться и путем привлечения средств рынка ссудных капиталов, к которым относятся: кредит банка, выпуск ценных бумаг (акций и облигаций). Однако остановимся более подробно на собственных источниках финансирования предприятия (собственном капитале).

Собственный капитал - капитал, безусловным и исключительным владельцем которого является собственник (или собственники) предприятия.

В его состав входят уставной капитал, накопленный капитал (резервный и добавочные капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Стоимость капитала - это его цена, которую, предприятие платит за его привлечение из разных источников.

Поскольку стоимость капитала представляет собой часть прибыли, которую предприятие должно уплатить за использование сформированного или привлеченного нового капитала для обеспечения процесса производства и реализации продукции, данный показатель является минимальной нормой прибыли от операционной деятельности. Если рентабельность операционной деятельности окажется ниже цены капитала, это приведет к «проеданию» капитала и банкротству предприятия.

В связи с тем, что капитал предприятия формируется за счет разных источников, в процессе анализа необходимо оценить каждый из них.

Стоимость собственного капитала предприятия (Цск) в отчетном периоде определяется следующим образом:

Цс = . (29)

Для определения стоимости акционерного капитала (Цак) используется следующий расчет:

Цак = (30)

Стоимость заемного капитала в виде банковских кредитов (Цкр) исчисляется следующим образом:

Цкр= (31)

Если проценты за кредит включаются в себестоимость продукции, то действительная цена кредита будет меньше на уровень налога на прибыль (Кн).

Для оценки финансового состояния предприятия также используются следующие показатели, связанные с его капиталом:

коэффициент общей оборачиваемости капитала (Коборач.) - отражает скорость оборота всего капитала предприятия и показывает, какое количество раз в год происходит полный цикл его обращения, приносящий прибыль:

Коборач. = ; (32)

коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коборач.с.к.):

К оборач. с.к. = , (33)

отсутствие данного показателя показывает, что все оборотные активы предприятия сформированы за счет заемных средств.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли

и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности - одна из основных задач в любой сфере бизнеса.

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат хозяйствования предприятия и слагается из финансового результата от реализации продукции (работ, услуг), основных средств и иного имущества предприятия и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. В процессе анализа используются следующие показатели прибыли:

- маржинальная прибыль (разность между выручкой (нетто) и прямыми производственными затратами по реализованной продукции;

- прибыль от реализации продукции, товаров, услуг (разность между суммой маржинальной прибыли и постоянными расходами отчетного периода);

- общий финансовый результат до выплаты процентов и налогов (финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, доходы и расходы от финансовой и инвестиционной деятельности, внереализационные и чрезвычайные доходы и расходы);

- чистая прибыль - это та ее часть, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты процентов, налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений;

- капитализированная (нераспределенная) прибыль - это часть чистой прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов;

- потребляемая прибыль - та ее часть, которая расходуется на выплату дивидендов, персоналу предприятия или на социальные программы.

В условиях рыночных отношений предприятие должно стремиться если не к получению максимальной прибыли, то, по крайней мере, к такому объёму прибыли, который бы позволил предприятию не только прочно удерживать свои позиции на рынке сбыта своих товаров и услуг, но и обеспечивать динамическое развитие его производства в условиях конкуренции. Для этого необходимо знание источников формирования прибыли и методов по лучшему их использованию.

В условиях рыночных отношений, как свидетельствует мировая практика, имеется три основных источника получения прибыли:

первый - получение прибыли за счет монопольного положения предприятия по выпуску той или иной продукции или уникальности продукта;

второй источник связан непосредственно с производственной и предпринимательской деятельностью;

третий источник связан с инновационной деятельностью предприятия.

Финансовая деятельность - это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели.

Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам.

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность.

В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на определенную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Ликвидность и платежеспособность предприятия оперативно оцениваются на основании следующих показателей:

Величина собственных оборотных средств - характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.

Манёвренность функционирующего капитала - характеризирует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1 и рассчитывается:

К ман. = ; (34)

Коэффициент покрытия (Кпок) - даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Кпок, превышающий 2, считается очень благоприятным для предприятия и рассчитывается:

Кпок=; (35)

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств:

Псрочн. = ; (36)

Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую часть ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности) - показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющейся денежной наличности. Определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия:

П абс. = ; (37)

В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0,2 - 0,25.

6 Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов - характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами и рассчитывается:

К обесп. = ; (38)

Значение К обесп. должно быть ровно 0,6 - 0,8, нормальным можно считать положение, при котором 60 - 80 % запасов и затрат формируются за счет собственных оборотных средств.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

Коэффициент финансовой автономии (или независимости) - удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса, характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем финансово устойчиво предприятие. Данный показатель рассчитывается по формуле:

К авт. = , (39)

где СК - собственный капитал предприятия;

Б - итог баланса.

Коэффициент финансовой зависимости - доля заемного капитала в общей валюте баланса, является обратным к коэффициенту финансовой автономии.

Рост этого показателя в динамике означает увеличение количества заемных средств и он рассчитывается:

К фин. завис. = , (40)

где ЗК - заемный капитал предприятия;

Б - итог баланса.

Коэффициент текущей задолженности - отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса:

К текущ. задолж. = ; (41)

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости) - отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса:

К фин. независ. = ; (42)

Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов.

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) - отношение собственного капитала к заемному:

К платежеспос. = ; (43)

Коэффициент финансового риска - отношение заемного капитала к собственному:

Кфин. риска = . (44)

Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприятий. Единственное правило которое «работает»: владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

Обобщающим показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия, является рентабельность.

Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты коммерческой деятельности предприятия, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

К основным показателям этого блока относятся следующие:

1 Рентабельность продукции (коэффициент окупаемости затрат) (Rз) исчисляется путем отношения прибыли от реализации (Прп) до выплаты процентов и налогов к сумме затрат по реализованной продукции (Зрп):

R з = ; (45)

Показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться по отдельным видам продукции и в целом по предприятию.

2 Рентабельность продаж (оборота) (Rоб) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг до выплаты процентов и налогов (Прп) на сумму полученной выручки (Врп):

R об = ; (46)

Данный показатель характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Показатель рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

3 Рентабельность (доходность) оборотного капитала (Rок) исчисляется отношением прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов (Под) к среднегодовой сумме оборотного капитала (ОК):

R ок = . (47)

Этот показатель характеризует эффективность использования оборотного капитала предприятия.

Таким образом, в данной главе рассмотрены вопросы, раскрывающие сущность теоретических основ анализа и оценки эффективности коомерческой деятельности на торговом предприятии. Проведен анализ и представлена оценка коммерческой деятельности торгового предприятия, основанный на рассмотрении вопросов об использовании персонала предприятия и фонда заработной платы, а также анализе закупочной и сбытовой деятельности торгового предприятия. Важное место в этой главе занимает пункт об анализе и оценке финансового состояния предприятия. Представлена система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, а также дан анализ использования основных средств, материальных ресурсов и себестоимости продукции торгового предприятия.

2 Анализ и оценка эффективности коммерческой деятельности торгового предприятия ООО «Пульсар»

2.1 Краткая характеристика предприятия ООО «Пульсар»

Магазин «Пульсар» был открыт в 1998 году и располагается по адресу: город Каменск-Шахтинский, Ростовская область, улица Карла Маркса, 81.

Магазин стал одним из первых в городе Каменске фирменным салоном электроники и бытовой техники. За годы своей работы он стабильно показывает высокие результаты в работе, заслуженно пользуется авторитетом и популярностью у жителей города и района.

ООО «Пульсар» является коммерческой организацией. Основной целью его деятельности является получение прибыли, направляемой на развитие самого общества и удовлетворение интересов его участников.

Правоспособность общества, как юридического лица, возникла с момента его государственной регистрации.

Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами, в числе которых:

- оптово-розничная и посредническая деятельность;

- внешнеэкономическая деятельность, создание совместных предприятий по реализации товаров народного потребления;

- любые другие виды деятельности, не запрещенные федеральными законами.

ООО «Пульсар» имеет и вправе иметь в собственности или во владении, пользовании деньги, вещи, имущественные и иные права, стоимость которых отражается на самостоятельном балансе общества. Оно вправе в порядке, определенном действующим законодательством, учредительными документами или решениями общих собраний участников, владеть, пользоваться и распоряжаться, имеющимися у него, деньгами, вещами, имущественными и иными правами, в том числе и переданными участниками в качестве вклада в усавной капитал.

Источниками формирования имущества общества являются:

- вклады участников общества;

- финансово- хозяйственная деятельность общества;

- финансовая и другая материальная помощь физических и юридических лиц;

- другие источники формирования в соответствии с действующим законодательством.

К органам ООО «Пульсар» относятся:

- общее собрание участников общества;

- единоличный исполнительный орган - директор общества;

- ликвидационная комиссия общества.

Высшим органом ООО «Пульсар» является общее собрание участников общества. Все участники общества имеют право присутсвовать на общем собрании участников общества, принимать участие в обсужлении повестки дня и голосовать при принятии решений.

Каждый участник общества имеет на общем собрании участников общества число голосов, пропорциональное доле в уставном капитале. К исключительной компетенции общего собрания участников общества относятся:

- определение основных направлений деятельности общества, а также принятие решения об участии в ассоциациях и других объединениях коммерческих организаций;

- изменение устава, в том числе изменение размера уставного капитала;

- внесение изменений в учредительный договор;

- образование исполнительного органа и досрочное прекращение его полномочий;

- утверждение годовых отчетов и годовых бухгалтерских балансов;

- принятие решения о распределении чистой прибыли между участниками;

- утверждение документов, регулирующих внутреннюю деятельность общества;

- принятие решений о размещении облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг;

- назначение аудиторской проверки, утверждение аудитора и определение размера оплаты его услуг;

- принятие решения о реорганизации или ликвидации общества;

- назначение ликвидационной комиссии и утверждение ликвидационных балансов;

- решение иных вопросов, предусмотренных уставом и законодательством.

Вопросы, отнесенные к исключительной компетенции общего собрания участников, не могут быть переданы им на решение исполнительному органу ООО «Пульсар».

Руководство текущей деятельностью ООО «Пульсар» осуществляется единоличным исполнительным органом - директором. Директор подчинен общему собранию участников и назначается им сроком на пять лет.

Директор ООО «Пульсар» может:

- без доверенности действовать от имени общества, в том числе представлять его интересы и совершать сделки;

- выдавать доверенности на право представительства от имени общества, в том числе доверенности с правом передоверия;

- издавать приказы о назначении на должности работников, об их переводе и увольнении, применять меры поощрения и налагать дисциплинарные взыскания;

- осуществлять иные полномочия, не отнесенные федеральными законами или уставом к компетенции общего собрания участников общества.

Контроль за деятельностью директора осуществляется ревизором, избираемым ООО «Пульсар» из числа участников общества или из числа третьих лиц. Ревизор избирается очередным собранием участников сроком на один год.

Ревизор вправе в любое время проводить проверки финансово-хозяйственной деятельности ООО «Пульсар». По его требованию директор, а также работники общества обязаны давать необходимые пояснения в устной или письменной форме.

ООО «Пульсар» не обязано публиковать отчетность о своей деятельности, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами. Оно обязано хранить по месту нахождения единоличного исполнительного органа документы, предусмотренные федеральным законодательством и иными правовыми актами РФ, уставом, внутренними документами общества, решениями общего собрания участников общества, совета директоров и исполнительных органов.

ООО «Пульсар» может быть добровольно реорганизовано в порядке, предусмотренном федеральными законами. Реорганизация общества может быть осуществлена в форме слияния, присоединения, разделения, выделения и преобразования. Порядок реорганизации общества в указанных формах определяется федеральными законами.

Организационную структуру ООО «Пульсар» можно представить в виде следующей схемы (рисунок 2):

Рисунок 2. Организационная структура управления ООО «Пульсар»

Магазин «Пульсар» занимается розничной торговлей бытовой техникой и электроникой. Характеристика рынка бытовой техники и электроники показывает, что данный рынок имеет динамично развивающуюся структуру, стабильный рост и объем продаж.

Общая экономическая ситуация в России в последние годы благоприятствовала развитию рынка бытовой техники и электроники. Экономический рост и, что еще более важно, повышение покупательной способности населения вызвали расширение рынка. В период между 2002 и 2003 годами рост реальных доходов составил приблизительно 15%, что вызвало изменения в характере потребностей в бытовой технике и электронике. К 2003 году, в значительной степени, произошло восстановление после экономического кризиса 1998 года, когда были доступны только базовые модели бытовой электроники, и российские потребители стали отдавать предпочтение более дорогим высококачественным товарам.

Еще одни важным фактором роста рынка бытовой техники и электроники в последние несколько лет стало развитие системы потребительского кредитования в России. В результате серьезной конкуренции между банками стабильно снижались процентные ставки по кредитам, и все большее число потребителей пользуются преимуществами дешевых кредитов при покупке бытовой техники и электроники.

Улучшение условий жизни населения также способствовало значительному росту рынка бытовой электроники в России. Если первоначально развитие рынка было ограничено, в основном, Москвой и Санкт-Петербургом, то к 2003 году рынок стал быстро развиваться в большинстве регионов России. Расширяется ассортимент предлагаемой продукции, появляются новые каналы сбыта, и предпочтения потребителей становятся более утонченными. Потенциал рынка бытовой техники и электроники в России велик: ожидается дальнейшее увеличение продаж бытовой электроники по мере роста покупательной способности населения.

На данный период времени цена товара перестала быть единственным фактором при принятии решения о покупке, качество товара также стало очень важным критерием выбора. С ростом доходов покупатели стали более разборчивыми при выборе той или иной модели, предпочитая самые современные высокотехнологичные продукты. Базовые модели техники появились на рынке в 1993-1994 г.г. К 2003 году в России начался процесс замены устаревшего оборудования, купленного в начале 90-х, на современную цифровую технику.

Значительные изменения произошли на рынке и в сфере сбыта. В последние годы в России появилось большое количество новых каналов сбыта и торговых центров, в частности, гипермаркеты и супермаркеты, предлагающие покупателям более высокий уровень обслуживания и более широкий ассортимент товаров, чем когда-либо раньше. Появление новых торговых сетей на российском рынке серьезно меняет процесс продажи бытовой техники и электроники в России.

В 2004 году объем продаж бытовой техники и электроники в России достиг почти 2,9 миллиардов долларов, т.е. рост продаж в целом за рассматриваемый период составил 93,9%. В 2005 году темпы роста несколько снизились за счет насыщения товарами отдельных областей. В 2005 году объем продаж видео продукции составил приблизительно 2,1 миллиардов долларов, что составляет 72,3% общих продаж бытовой техники. Среди видео продуктов в России ведущее место по продажам занимают телевизоры (66% по объемам продаж и стоимости). Продажа аудио товаров достигла 800 миллионов долларов, а объем продаж составил 10,6 миллионов проданных единиц.

Ожидается, что рынок бытовой техники и электроники в России продолжит рост, и объем продаж достигнет 4,7 миллиардов долларов (для сравнения, в 2003 году он составил 2,9 миллиардов долларов), то есть рыночная стоимость увеличится на 62,6%, а совокупные темпы годового роста на 10,2%. Что касается объема проданного товара, ожидается, что в 2008 году он достигнет 23,8 миллионов единиц, что составит 48% роста за прогнозный период в целом. Этому росту будет способствовать увеличение продаж аудио техники, так как потребители начнут заменять устаревшее оборудование, например, кассетные магнитофоны, на современную цифровую технику.

В настоящее время продолжается рост спроса на более дорогие и современные модели техники, причем предпочтение отдается цифровым технологиям. Эта тенденция наблюдается не только в стремлении купить новую модернизированную версию того или иного продукта, но и в изменении предпочтений потребителей, например, замены видеомагнитофона техникой формата DVD. Что касается аудио техники, продажа некоторых товаров, например, кассетных магнитофонов, снизится с точки зрения и объемов, и рыночной стоимости, так как вес больше потребителей предпочитают CD проигрыватели, МР3 плееры, проигрыватели минидисков и т.д. Ожидается, что к 2008 году российские потребители станут более разборчивыми при выборе бытовой техники и электроники. Прогноз розничных продаж бытовой техники и электроники на 2003-2008 г. представлен на рисунке 3.

Стоимость продаж 2003-2008

Объем продаж 2003-2008

Рисунок 3. Прогноз розничных продаж бытовой техники и электроники на 2003-2008 г.

Магазин «Пульсар» предлагает ассортимент товаров, превышающий 1500 наименований бытовой техники и электроники от ведущих мировых производителей под торговыми марками ARDO,ВЕКО,ARISTON,INDESIT, BOSH,SIEMENS, SONY, PANASONIK, PHILIPS, SAMSUNG, LG, TOSHIBA, ELEKTROLUX, STINOL, POLAR, WHIRLPOOL, SCARLET, НОРД и др., отвечающих высоким современным требованиям качества. В ассортиментном перечне магазина представлены такие группы товаров, как холодильники, телевизоры, домашние кинотеатры, вентиляторы, кофеварки, микроволновые печи, печи СВЧ, стиральные машины, автомагнитолы, радиотелефоны, музыкальные центры, DVD-плейеры, видео- и цифровые видеокамеры, блендеры, весы, пароварки, соковыжималки, мясорубки, миксеры, электрические бритвенные системы, тостеры, электрические чайники, кухонные комбайны, фритюрницы, утюги и др.

Ассортимент магазина «Пульсар» нацелен на широкий круг потребителей, с различным уровнем платежеспособности, так как в наличии имеются и высокотехнологичные новинки, представленные на рынке мировыми производителями и имеющие, соответственно, высокие ценовые категории, так и проверенные модели техники и электроники по доступным ценам.

...