Экономический и финансовый анализ ОАО "Татнефть"

Размещено на http://www.allbest.ru

ФГБОУ ВПО «Челябинский государственный университет»

Институт экономики отраслей, бизнеса и администрирования

Кафедра экономики отраслей и рынков

КУРСОВАЯ РАБОТА

Экономический и финансовый анализ ОАО «Татнефть»

Челябинск 2014



Содержание:

Введение

Часть 1

1.1 Капитал в структуре активов

1.2 Фондоотдача и материалоемкость

1.3 Анализ структуры себестоимости

1.4 Анализ темпов роста объема продаж, активов, себестоимости и постоянных затрат

1.5 Анализ структуры активов

1.6 Оборачиваемость запасов

1.7 Анализ показателей рентабельности предприятия

1.8 Факторный анализ рентабельности активов

1.9 Факторный анализ рентабельности собственного капитала

1.10 Расчет точки безубыточности предприятия

1.11 Анализ производственно-финансового рычага

Часть 2

2.1 Расчет показателей ликвидности предприятия

2.2 Расчет показателей финансовой устойчивости

2.3 Оборачиваемость кредиторской задолженности и дебиторской задолженности

2.4 Анализ дебиторской задолженности

Заключение

Список литературы



Введение

В современных экономических условиях анализ деятельности предприятия имеет большое значение, поскольку определить стабильность и направленность развития предприятия является возможным только после анализа текущей деятельности и имущества предприятия. Вопрос об инвестировании средств в предприятие так же решается путем анализа деятельности предприятия.

«Татнефть» является одной из крупнейших отечественных нефтяных компаний, осуществляющая свою деятельность в статусе вертикально интегрированной группы. На долю компании приходится около 8% всей добываемой нефти в РФ и свыше 80% нефти, добываемой на территории Татарстана. Акции ОАО «Татнефть» представлены на авторитетных международных биржевых площадках и входят в группу наиболее востребованных на фондовом рынке.

В работе используются данные ОАО «Татнефть» взятые за 2 периода с 2011 по 2012 год. Данные относятся к деятельности предприятия на территории Российской Федерации, источником является финансовая отчетность предприятия, данные представлены в тысячах рублей. Источником данных послужил официальный сайт компании www.tatneft.ru.

себестоимость ликвидность устойчивость рентабельность



Часть 1

1.1 Капитал в структуре активов

Таблица 1.1

Структура активов предприятия

Показатели	2011	2012
Внеоборотные активы	137 280 273	167 193 286
Оборотные активы	324 962 693	307 369 374
Баланс	462 242 966	474 562 660

За рассматриваемый период капитал увеличился на 12,3 млрд.руб. или 2,7%. Внеоборотные активы увеличились на 29,9 млрд.руб. (21,8%), оборотные уменьшились на 17,6 млрд.руб. (5,5%). Уменьшение оборотных средств предприятия приводит к росту актива, что нельзя считать положительным фактором.

Структура капитала за рассматриваемый период изменилась. Доля оборотных активов сократилась с 70,3% до 64,77%, а внеоборотных активов выросла с 29,7% до 35,23% (рисунок 1,2).

Рис.1 Структура активов ОАО «Тат нефть» в 2011 году



Рис.2 Структура активов ОАО «Тат нефть» в 2012 году

1.2 Фондоотдача и материалоемкость

Таблица 1.2

Данные для расчета фондоотдачи и материалоемкости

Показатели	2011	2012
Выручка от продаж	318 594 183	344 563 268
Основные средства	76 559 242	94 761 135
Материальные затраты	63 959 955	89 576 461
Фондоотдача	4,16	3,64
Материалоемкость	20,08%	26,00%

Фондоотдача за рассматриваемый период уменьшилась на 12,6% и составила 3,64 рубля. Эффективность использования основных средств снизилась в связи с увеличением выручки от продаж на 25,9 млрд. руб. или на 8,15% и увеличением основных фондов на 18,2 млрд. руб. или на 23,8%. Темп роста основных фондов больше, чем темп роста выручки, что объясняет поведение коэффициента. Изменение фондоотдачи графически представлено на рисунке 3.



Рис.3 Динамика фондоотдачи

За рассматриваемый период произошло увеличение материалоемкости на 29,5% вследствие неодинакового изменения выручки от продаж и материальных затрат на 8,15% и 40% соответственно. Динамика материалоемкости графически представлена на рисунке 4.

Рис.4 Динамика материалоекости

1.3 Анализ структуры себестоимости

Себестоимость продукции состоит из следующих компонентов (таблица 1.3):



Таблица 1.3

Компоненты себестоимости

Наименование показателя	2011	2012
		на 1 руб. реализации		на 1 руб. реализации
Материальные затраты	63 959 955	0,071	89 576 461	0,076
Оплата труда	8 637 096	0,010	9 162 262	0,008
Отчисления на соц. нужды	1 968 176	0,002	2 139 738	0,002
Амортизация	10 211 542	0,011	11 983 005	0,010
Прочие затраты	114 614 712	0,127	117 037 763	0,099
Итого по элементам затрат	199 391 481	0,220	229 899 229	0,195

Анализ структуры себестоимости показал, что наибольший удельный вес в ней занимают материальные и прочие затраты, которые на 2012 год составляют 39% и 51% соответственно. Оплата труда, амортизация и отчисления на социальные нужды занимают меньшую долю - 3,99%, 5,21% и 0,93% соответственно.

За рассматриваемый период материальные затраты увеличились на 0,5%, прочие затраты уменьшились на 2,72%. Расходы на оплату труда снизились на 0,18%, амортизация на 0,1%, отчисления на социальные нужды на 0,036%. Графически структура себестоимости представлена на рисунках 5,6.

Рис. 5 Структура себестоимости 2011 год



Рис. 6 Структура себестоимости 2012 год

1.4 Анализ темпов роста объемов продаж, активов, себестоимости и постоянных затрат

Данные о темпах роста показателей представлены в таблице 1.4.

Таблица 1.4

Данные для расчета темпов роста показателей

Показатели	2011	2012	Темп прироста
Выручка от продаж	318 594 183	344 563 268	8,15%
Себестоимость проданных товаров, продукции,работ, услуг	198 332 856	207 395 142	4,57%
Постоянные затраты	79 756 592	91 959 692	15,30%
Величина баланса-нетто (активы)	278 089 448	299 354 834	7,65%

Себестоимость - объем продаж:

За рассматриваемый период произошел рост выручки на 8,15%, себестоимость так же выросла на 4,57%. Данную тенденцию можно считать условно положительной, поскольку скачок выручки произошел, вероятнее всего, из-за роста цен на продукцию.

Постоянные затраты - себестоимость - объем продаж:

В период с 2012 по 2013 год выручка от продаж выросла на 8,15%, постоянные затраты 15,3%. Рост затрат был больше роста себестоимости, но они покрываются выручкой.

Активы - объем продаж:

За рассматриваемый период активы приросли на 7,65%,а выручка от продаж на 8,15%. Такое соотношение свидетельствует об эффективном использовании активов предприятия.

1.5 Анализ структуры активов

Данные о структуре текущих активов представлены в таблице 1.5.

Таблица 1.5

Структура активов

Показатели	2011	2012
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	216 191 900	202 806 738
Краткосрочная дебиторская задолженность	75 730 959	70 228 719
Запасы и НДС	23 110 760	28 950 887
в т.ч. НДС	3 830 658	3 667 200
Итого текущих активов	315 033 619	301 986 344

Анализ структуры текущих активов показал, что наибольший вес в общей структуре в 2011 году занимают краткосрочная дебиторская задолженность и денежные средства (24% и 68% соответственно). В 2012 году ситуация немного изменилась: вес денежных средств и краткосрочных финансовых вложений уменьшился до 66%, краткосрочная дебиторская задолженность снизилась до 23%, выросла доля запасов с 7% до 10%. Графически структура активов представлена на рисунке 7,8.



Рис. 7 Структура текущих активов в 2011 году

Рис.8 Структура текущих активов в 2012 году

Анализ динамики текущих активов показал снижение активов на 4,14% или на 13 млрд. руб. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения уменьшились на 6,20%, краткосрочная дебиторская задолженность на 7,27%, запасы выросли на 25,3%, а НДС сократился на 4,14%.

Графически изменение представлено на рисунке 9.



Рис. 9 Динамика текущих активов

По приведенным выше данным можно сделать вывод о снижении деловой активности предприятия.

1.6 Оборачиваемость запасов

Данные для расчета оборачиваемости представлены в таблице 1.6.

Таблица 1.6

Основные показатели для расчетов

Показатели	2011	2012
Запасы	19 280 102	25 283 687
Выручка от продажи	318 594 183	344 563 268
Количество дней в периоде	365
Оборачиваемость запасов, обороты	16,52	13,63
Оборачиваемость запасов, дни	22,09	26,78

Оборачиваемость запасов за рассматриваемый период сильно изменилась - в оборотах с 16,52 до 13,63 и в днях с 22,09 до 26,78. Такое изменение обусловлено увеличением выручки на 8,15% и увеличением запасов на 31,14%. Увеличение запасов свидетельствует о снижении их востребованности и как следствие уменьшение произвоства.

Графически изменения оборачиваемости представлены на рисунках 10 и 11.

Рис. 10 Оборачиваемость запасов, обороты

Рис. 11 Оборачиваемость запасов, дни

1.7 Анализ показателей рентабельности предприятия

Основные данные для расчета и результаты расчета представлены в таблице 1.7.

Таблица 1.7

Основные показатели рентабельности

Показатели	2011	2012
Величина баланса-нетто (активы)	462 242 966	474 562 660
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	198 332 856	207 395 142
Реальный собственный капитал	328 881 516	378 506 243
Валовая прибыль	120 261 327	137 168 126
Чистая прибыль	54 821 357	66 707 360
Рентабельность капитала предприятия	11,86%	14,06%
Рентабельность продукции	60,64%	66,14%
Рентабельность собственного капитала	16,67%	17,62%

За рассматриваемый период темп прироста выручки (+8,15%) был больше темпа прироста активов (+2,7%), чистая прибыль увеличилась на 21,7%, поэтому можно констатировать эффективное использование активов на предприятии.

Рентабельность совокупного капитала за рассматриваемый период увеличилась на 2,2% и составила 14,06%. Увеличение показателя говорит о усилении отдачи от активов предприятия, подтверждая гипотезу о эффективном использовании активов.

Рентабельность продукции за рассматриваемый период выросла на 5,5% и составила 66,14%.

Рентабельность собственного капитала увеличилась на 0,95% с 16,67% до 17,62%. Увеличение показателя означает повышение эффективности использования собственного капитала предприятия, данная тенденция может считаться благоприятной.

Графически изменение показателей представлено на рисунке 12.

Рис. 12 Изменение показателей рентабельности предприятия



1.8 Факторный анализ рентабельности активов

На изменение рентабельности активов оказывают влияние разные факторы. Какой фактор влияет сильнее выявит факторный анализ, данные для которого представлены в таблице 1.8.

Таблица 1.8

Данные для расчета влияния факторов

Показатели	2012	2013	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Себестоимость проданных товаров, продукции,работ, услуг	198 332 856	207 395 142	9 062 286
Чистая прибыль	54 821 357	66 707 360	11 886 003
Рентабельность капитала предприятия	11,86%	14,06%	2,20%
РАСЧЕТЫ ДЛЯ ТРЕХФАКТОРНОЙ МОДЕЛИ
Фактор 1. Прибыльность продукции	0,17	0,19	0,02
Фактор 2. Фондоемкость продукции	0,43	0,49	0,05
Фактор 3. Фондоемкость оборотных активов	1,02	0,89	-0,13

Применив методы цепной подстановки получим следующие результаты:

Расчет 1	11,86%
Расчет 2	13,34%
Расчет 3	12,86%
Расчет 4	14,06%

За счет увеличения прибыльности продукции на 12,51% рентабельность капитала увеличилась на 1,48%;

За счет увеличения фондоемкости основного капитала на 12,61% рентабельность капитала снизилась на 0,48%;

За счет замедления оборачиваемости оборотных активов на 12,54% рентабельность капитала увеличилась на 1,19%.

Итоговое изменение рентабельности капитала - 2,2%.

1.9 Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Таблица 1.9

Данные для расчета влияния факторов

Показатели	2012	2013	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	318 594 183	344 563 268	25 969 085
Чистая прибыль	54 821 357	66 707 360	11 886 003
Величина баланса-нетто (активы)	462 242 966	474 562 660	12 319 694
Собственный капитал	328 881 516	378 506 243	49 624 727
РАСЧЕТЫ ДЛЯ ТРЕХФАКТОРНОЙ МОДЕЛИ
Фактор 1. Рентабельность продаж	0,172	0,194	12,51%
Фактор 2. Оборачиваемость активов	0,689	0,726	5,34%
Фактор 3. Коэффициент финансовой зависимости	1,405	1,254	-10,79%
Рентабельность собственного капитала	16,67%	17,62%	0,95%

Применив методы цепной подстановки получим следующие результаты:

Расчет 1	16,67%
Расчет 2	18,75%
Расчет 3	19,76%
Расчет 4	17,62%

За счет увеличения рентабельности продукции на 12,51% рентабельность собственного капитала увеличилась на 2,09%;

За счет увеличения оборачиваемости активов на 5,34% рентабельность собственного капитала увеличилась на 1%;

За счет уменьшения финансовой зависимости на 10,79% рентабельность собственного капитала уменьшилась на 2,13%;

Итоговое изменение рентабельности собственного капитала - 0,95%.

1.10 Расчет точки безубыточности предприятия

Таблица 1.10

Данные для расчета точки безубыточности

Показатели	2011	2012	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Выручка от продаж	318 594 183	344 563 268	25 969 085
Общие затраты	199 391 481	229 899 229	30 507 748
постоянные затраты	79 756 592	91 959 692	12 203 099
переменные затраты	119 634 889	137 939 537	18 304 649
Маржинальный доход	198 959 294	206 623 731	7 664 436
Средняя цена продукции,руб.	190 319	216 979	26 660
Удельные переменные затраты, руб/тонна	71 466	86 864	15 397
Объем производства, тыс. тонн	1 674	1 588	-86
РАСЧЕТЫ КРИТИЧЕСКОГО ОБЪЕМА ПРОДАЖ
а) в натуральных единицах, тыс. тонн	671	707	36
б) в стоимостном выражении,тыс.руб.	127 714 498	153 350 885	25 636 387

За рассматриваемый период значение критического объема продаж в натуральных единицах увеличилось на 5,3%, а стоимостном выражении на 20%. Увеличение точки безубыточности объясняется значительным ростом удельных затрат на единицу продукции (21,5%) при примерно одинаковых темпах роста постоянных затрат и цены на продукцию.

1.11 Анализ производственно-финансового рычага

Таблица 1.11

Данные для расчета производственно - финансового рычага

Показатели	2011	2012	Изменение
Собственный капитал	328 881 516	378 506 243	49 624 727
Заемные средства	133 369 164	96 062 850	-37 306 314
EBIT, прибыль до выплаты налогов и %	95 701 337	102 024 427	6 323 090
Балансовая прибыль	75 074 819	86 933 419	11 858 600
ЭФР	1,275	1,174	-0,101
Постоянные затраты	79 756 592	91 959 692	24 921 018
ЭОР	3,629	3,097	-0,532
Уровень совокупного риска	4,626	3,635	-0,991

За рассматриваемый период уровень совокупного риска уменьшился на 21,4% с 4,626 в 2011 году до 3,635 в 2012 году. Результат объясним увеличением собственного капитала предприятия на 15% и уменьшением заемного капитала на 28%.



Часть 2

2.1 Расчет показателей ликвидности предприятия

Коэффициенты ликвидности представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Коэффициенты ликвидности предприятия

Показатель	Норма	2011	2012	Изменение
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	3,20	3,96	0,76
2. Коэффициент быстрой ликвидности	1,0	4,32	5,33	1,01
3. Коэффициент текущей ликвидности	2,0	4,77	5,90	1,13

Коэффициент текущей ликвидности имеет значение выше нормы: в 2011 году 4,77, в 2012 - 5,9 при нормальном значении 2,0. За анализируемый период рост коэффициента составил 1,13.

Коэффициент быстрой ликвидности предприятия выше нормы: в 2011 году 4,32, в 2012 5,33 при норме 1,0. Это говорит о наличии у организации ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности так же выше нормы: в 2011 году 3,2, в 2012 3,96 при норме 0,2. Это говорит о способности организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. За рассматриваемый период коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,76.

Графически значение коэффициентов представлено на рисунке 13.



Рис. 13 Графическое представление коэффициентов ликвидности предприятия

2.2 Расчет показателей финансовой устойчивости

Абсолютные показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Показатели финансовой устойчивости

Показатель	2011	2012	Изменение
1. Собственный капитал	328 881 516	378 506 243	49 624 727
2. Внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность	146 877 189	172 274 676	25 397 487
3. Наличие собственных средств (п.1-п.2)	182 004 327	206 231 567	24 227 240
4. Долгосрочные пассивы	65 819 281	41 483 798	-24 335 483
5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п.3+п.4)	247 823 608	247 715 365	-108 243
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	65 925 519	51 222 827	-14 702 692
7. Общая величина основных источников формирования запасов (п.5+п.6)	313 749 127	298 938 192	-14 810 935
8. Общая величина запасов (с учетом НДС)	23 110 760	28 950 887	5 840 127
Излишек (+) или недостаток (-) собственных средств	158 893 567	177 280 680	18 387 113
Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов	224 712 848	218 764 478	-5 948 370
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов	290 638 367	269 987 305	-20 651 062
Тип финансовой устойчивости	Абсолютная	Абсолютная

Графически абсолютные показатели финансовой устойчивости представлены на рисунке 14.

Рис. 14 Графическое представление показателей

За рассматриваемый период на предприятии наблюдается излишек всех источников формирования запасов.

Относительные показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 2.2.1.

Таблица 2.2.1

Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатель	Норма	2011	2012	Изменение
1. Коэффициент маневренности	?0,5	0,55	0,54	-0,01
2. Коэффициент автономии	?0,5	0,83	0,92	0,09
3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками	?0,6-0,8	7,88	7,12	-0,75
4. Коэффициент обеспеченности активов собственными средствами	?0,1	0,56	0,63	0,07
5. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала	?1,0	0,40	0,28	-0,12

Коэффициент маневренности снизился за рассматриваемый период на 1,5% и составил 0,54 при норме 0,5. Такое значение коэффициента означает, что часть собственных средств, которые можно высвободить за короткий срок у предприятия имеются, но присутствует тенденция к уменьшению.

Коэффициент автономии предприятия вырос на 10,9% с 0,83 в 2011 году до 0,92 в 2012 при норме 0,5. Такое значение коэффициента свидетельствует о том, что предприятие практически не зависитот кредиторов.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками снизился на 9,5% с 7,88 в 2011 году до 7,12 в 2012. Это означает, что запасы полностью финансируются из собственных средств.

За рассматриваемый период произошло увеличение коэффициента обеспеченности собственными средствами с 0,56 в 2011 году до 0,63 в 2011 году (13,3%).

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала за рассматриваемый период уменьшился на 29,6 %. В 2011 он составлял 0,4,в 2012 0,28 при норме 1.



2.3 Оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженностей

Показатели оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности представлены в таблице 2.3.

Таблица 2.3

Данные об оборачиваемости задолженностей

Показатель	2011	2012	Изменение
Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты	3,73	4,58	0,84
Период оборота дебиторской задолженности, дни	97,76	79,78	-17,98
Оборачиваемость кредиторской задолженности, обороты	0,14	0,12	-0,02
Период оборота кредиторской задолженности, дни	51,43	44,69	-6,75
1. Оборачиваемость запасов, обороты	16,52	13,63	-2,90
2. Период оборота запасов, дни	22,09	26,78	4,69
3. Финансовый цикл (период оборота ДС)	68,41	61,87	-6,54

Динамика оборачиваемости задолженностей представлена на рисунках 15,16.

Рис. 15 Оборачиваемость задолженностей в оборотах



Рис. 16 Оборачиваемость задолженностей в днях

2.4 Анализ дебиторской задолженности

Для успешной работы предприятия необходимо, чтобы период оборота дебиторской задолженности был равен периоду оборота кредиторской задолженности. В таблице 2.4 приведены результаты расчетов «идеальной» дебиторской задолженности.

Таблица 2.4

Расчеты дебиторской задолженности

Показатель	2011	2012	Изменение
Потребность в дебиторской задолженности, дни	51,43	44,69	-6,75
Потребность дебиторской задолженности, руб.	44 894 512	42 184 010	-2 710 502
Дебиторская задолженность	85 327 875	75 310 109	-10 017 766
Кредиторская задолженность	27 947 958	25 390 863	-2 557 095

Данные расчеты производились с учетом того, что период оборота дебиторской задолженности равен периоду оборота кредиторской задолженности.

По расчетам видно, что в 2011 году имеющаяся задолженность превышала достаточную 46,32 дня, в 2012 этот разрыв уменьшился до 35,09 дня.

В стоимостном выражении дебиторскую задолженность требуется сократить в 2011 году на 40,4 млрд. руб., а в 2012 на 33,13 млрд. руб.



Заключение

По проведенному анализу деятельности предприятия ОАО «Татнефть» были сделаны следующие выводы:

Увеличение чистых активов на 15,09%;

Коэффициент быстрой ликвидности полностью соответствует нормативному значению;

Коэффициент абсолютной ликвидности полностью соответствует нормативному значению;

Предприятие работает с положительным финансовым результатом, а валовая прибыль в 2012 году увеличилась на 14%;

Предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость по величине собственных оборотных средств;

Низкая зависимость организации от заемного капитала;

Коэффициент текущей ликвидности полностью соответствует нормальному значению;

Коэффициент обеспеченности собственными средствами выше нормы.

Предприятию необходимо работать в прежнем режиме, вовремя и правильно использовать запасы, а так же следить за показателями финансовой устойчивости, поскольку они имеют тенденцию к снижению.



Список используемой литературы

1. Грузинов В.П. Экономика предприятия: учебник-практикум / В.П. Грузинов, В.Д. Грибов. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 336 с.

2. Экономика предприятия (фирмы): Учебник / Под ред. Проф. О.И.Волкова и доц. О.В.Девяткина. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.:ИНФРА-М, 2007. - 601 с. - (100 лет РЭА им. Г.В.Плеханова

3. О компании ОАО «Тат нефть» [Электронный ресурс]/Режим доступа: http://tatneft.ru/o-kompanii/obshchaya-informatsiya/?lang=ru

4. Финансовые отчеты ОАО «Тат нефть» [Электронный ресурс]/Режим доступа: http://tatneft.ru/aktsioneram-i-investoram/otchetnost-po-rsbu/?lang=ru

Размещено на Allbest.ru

...