Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Пермский государственный технический университет

Курсовая работа

На тему: Повышение уровня финансовой устойчивости в ОАО "Пермский завод смазок и СОЖ"

Студента: Сальникова М.E.

Группы: ЭУПс-07-4

Руководитель курсовой работы

Третьякова Е.А

Пермь 2011

Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости предприятия

1.1 Сущность и значение анализа финансовой устойчивости предприятия

1.2 Структура имущества организации и источники его формирования

1.3 Источников финансовых ресурсов предприятия

2. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Пермский завод смазок СОЖ»

1.4 Характеристика ОАО «Пермский завод смазок СОЖ»

1.5 Анализ структуры имущества ОАО «Пермский завод смазок СОЖ»

1.6 Источников финансовых ресурсов ОАО «Пермский завод смазок СОЖ»

3 Мероприятия по укреплению финансовой устойчивости ОАО «Пермский завод смазок СОЖ»

3.1 Увеличение собственного капитала на ОАО «Пермский завод смазок СОЖ»

3.2 Уменьшение суммы кредиторской задолженности ОАО «Пермский завод смазок СОЖ»

3.3 Оценка экономической эффективности

Заключение

Список литературы

Приложения

Введение

Финансовая устойчивость относится к важнейшим составляющим финансового состояния предприятия. Под финансовой устойчивостью понимается состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Актуальность исследуемой темы заключается в её крайней важности для любого предприятия, так как только финансово устойчивая организация является платёжеспособной, имеет перспективу развития и самосовершенствования.

Целью работы являются предложения по повышению уровня финансовой устойчивости конкретного предприятия, возникшие в результате исследования и проработки темы.

Задачи данной курсовой работы следующие:

· Выявление сущности и значения анализа финансовой устойчивости предприятия;

· Изучение структуры имущества организации, источников его формирования и способов его анализа;

· Изучение источников финансовых ресурсов предприятия и способов их анализа;

· Изучение деятельности исследуемого предприятия;

· Анализ имущества предприятия;

· Анализ источников финансовых ресурсов предприятия;

· Предложение мероприятий по повышению уровня финансовой устойчивости предприятия, основанных на результатах проведенных расчётов.

Объектом исследования является ОАО «Пермский завод смазок и СОЖ».

Предмет исследования - уровень финансовой устойчивости предприятия.

Курсовая работа состоит из нескольких частей: введения, трёх глав, которые рассматривают предмет исследования с различных позиций, заключения, списка литературных источников в количестве 9 печатных изданий, официального сайта предприятия и сайта Федеральной службы государственной статистики, а также приложений, в которые входит бухгалтерская отчётность предприятия за три исследуемых года.

Первая глава является теоретической и состоит из трёх частей, каждая из которых описывает одну из составных частей анализа финансовой устойчивости предприятия. Во второй главе анализируется финансовое положение ОАО «Пермский завод смазок и СОЖ», а в третьей предложены рекомендации по повышению уровня финансовой устойчивости, основанные на выводах, полученных во второй главе.

При написании работы были использованы учебные пособия таких авторов, как А.И.Алексеева, Е.А.Новопашина и Т.И.Юркова. Эти пособия подробно раскрывают методики изучения финансовой устойчивости предприятия, дают необходимую информацию о методиках расчётов показателей и их значении. В курсовой работе также были использованы статьи из журналов «Планово-экономический отдел», «Финансовый менеджмент» и «Финансовый директор ISSN 1680-1148», а также статьи с российских аналитических сайтов.

Основными методами изучения, используемыми в работе, являются вертикальный (структурный) и горизонтальный (динамический) анализ годовой отчётности предприятия, а также расчёт абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости. Однако прежде чем приступать к анализу цифровых данных, необходимо изучить теоретические аспекты, что будет предпринято в первой главе.

1. Теоретические и методические основы оценки уровня финансовой устойчивости предприятия

финансовая устойчивость имущество кредиторский

1.1 Характеристика финансовой устойчивости

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Многие бизнесмены в России предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его в основном за счет денег, взятых в долг. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Однако если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может легко обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в одно и то же время.

Финансовая устойчивость предприятия - одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость - это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе.

Анализ финансовой устойчивости компании рекомендуется проводить как коэффициентным методом, так и с помощью анализа абсолютных показателей.

1.2 Методика оценки финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость (независимость) - это способность организации продолжать основную деятельность при единовременном погашении всех заемных средств.

Финансовая устойчивость (независимость) представляет интерес для всех лиц, экономически связанных с организацией.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов = Зп

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = Капитал и резервы -- Внеоборотные активы (1)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства) -- Внеоборотные активы (2)

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ):

ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства + Заёмные средства) - Внеоборотные активы (3)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±ФС = СОС - Зп (4)

или ±ФС = капитал и резервы, всего - внеоборотные активы - запасы

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±ФТ = КФ - Зп (5)

или ± ФТ = капитал и резервы + долгосрочные обязательства - внеоборотные активы - запасы

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

±ФО = ВИ - Зп (6)

или ± ФО = капитал и резервы + долгосрочные обязательства + заёмные средства - внеоборотные активы - запасы

С помощью этих показателей мы можем определить трех- компонентный показатель типа финансовой ситуации:

Тип финансовой ситуации:

(положительные значения п. 9, 10, 11 оценивается 1; отрицательные - 0).

- Абсолютная устойчивость (1, 1, 1)

- Нормальная устойчивость (0,1,1)

- Неустойчивое финансовое положение (0, 0, 1)

- Кризисное финансовое состояние (0, 0,0)

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия:

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных:

Кзс = (с. 590 + с. 690 - с. 640 - с. 650)/(с. 490 + с. 640 + с. 650) (7)

Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс <0,7.

2. Коэффициент автономии. Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр.650)/стр. 700 (8)

Нормативным значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:

Км = (стр. 490 - стр. 190)/стр. 490 (9)

Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 - 0,5.

4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов. Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов:

Км/и = (стр. 190 + стр. 230)/(стр. 290 - стр. 244 - стр. 252) (10)

Для данного показателя нормативных значений не установлено.

5. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. Показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:

Ко = (стр. 490 - стр. 190)/(стр. 290 - стр. 230) (11)

В методической литературе указывается что, предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ?0,1.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

1.3 Основные направления повышения финансовой устойчивости предприятия

Организация и управление финансовой устойчивостью являются важнейшим аспектом работы финансово-экономической службы предприятия и включает целый ряд организационных мероприятий, охватывающих планирование, оперативное управление, а также создание гибкой организационной структуры управления всего предприятия и его подразделений.

Таким образом, финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля и привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.

Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды -акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Оценка финансовой устойчивости является не только частью анализа финансового состояния, но и выясняет вопросы имущественного положения предприятия, ликвидности, платежеспособности, кредитоспособности и рентабельности. Кроме того, анализ финансовой устойчивости вскрывает имеющиеся недостатки и позволяет наметить пути их устранения.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний, будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета.

Организация прогнозирования финансовой устойчивости необходима, прежде всего, для того, чтобы увязать источники поступления и направления использования собственных денежных средств. В настоящее время важно не только проанализировать финансовое состояние предприятия, но и спрогнозировать финансовую устойчивость, а также разработать мероприятия по улучшению финансового состояния. Мероприятия можно представить в виде таблицы (таблицы 1).

Таблица 1 Мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия

Состав мероприятий	Внутренний эффект получаемый предприятием
1. Создание резервов из валовой и чистой прибыли	Повышение в стоимости имущества доли собственного капитала, увеличение величины источников собственных оборотных средств.
2. Усиление работы по взысканию дебиторской задолженности	Повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами.
3. Снижение издержек производства	Снижение величины запасов и затрат, повышение рентабельности реализации.
4. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности	Ритмичности поступления средств от дебиторов, большой запас прочности по показателям платёжеспособности.

Такой комплекс мероприятий является общим для всех организация. Для каждой конкретной организации он может быть дополнен в ходе общего анализа финансов предприятия и его деятельности. Таким образом, оценка финансовой устойчивости является не только частью анализа финансового состояния, но и выясняет вопросы имущественного положения предприятия, ликвидности, платежеспособности, кредитоспособности и рентабельности. Кроме того, анализ финансовой устойчивости вскрывает имеющиеся недостатки и позволяет наметить пути их устранения.

2 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Пермский завод смазок и СОЖ»

2.1 Характеристика ОАО « Пермский завод смазок и СОЖ»

ОАО«Пермский завод смазок и СОЖ» - одно из ведущих предприятий России по производству смазочных материалов и смазочно-охлаждающих технологических средств (СОТС) - присутствует на рынке более 60 лет и играет определенную роль в экономике региона и государства.

Согласно Политике руководства в области качества ОАО «Пермский завод смазок и СОЖ, обеспечение и повышение качества входит в круг основных задач, стоящих перед каждым сотрудником предприятия. Заводской коллектив активно работает над созданием и внедрением системы менеджмента качества в соответствии с требованиями МС ИСО-9000 и системы экологического менеджмента в соответствии с МС ИСО-14000.

Пермский завод смазок и СОЖ ориентирован на безупречную репутацию на рынке, на изготовление и поставку продукции, удовлетворяющей требованиям потребителя. Коллектив молод и работоспособен. Стремление к новому, постоянное движение вперед - позитивное отличие предприятия.

Генеральный директор ОАО <<Пермский завод смазок и СОЖ>> - Сайдаков Юрий Николаевич, автор более 10 изобретений и более ста пятидесяти рационализаторских предложений.

Более 60 лет ОАО <<Пермский завод смазок и СОЖ>> работает на рынке смазочных материалов. За это время существенно изменилась номенклатура выпускаемой продукции. Начав с выпуска пушечной смазки, завод постепенно освоил производство широкой гаммы смазочных материалов и продуктов нефтехимии. Необходимость решения проблем повышения эффективности использования существующих и замены дорогостоящих импортных смазочных материалов, развитие техники, технологии, повышение экологических и санитарных требований, поиск эффективных рыночных ниш потребовали разработки, внедрения и способствовали развитию производства новых высокоэффективных смазочных материалов.

В настоящее время номенклатура продукции представлена по пяти основным направлениям:

· СОЖ и технологические средства;

· пластичные смазки;

· масла и жидкости для промышленного оборудования;

· масла и жидкости для подвижной техники;

· консервационные составы.

За период 1995-2002 гг. разработано и внедрено в производство более 50 продуктов. В 2003 году номенклатура выпускаемой продукции насчитывает около 100 наименований. Появление новых перспективных продуктов способствует снижению выпуска морально устаревшей и неэкологичной продукции, а также повышает культуру производства на предприятиях-потребителях.

Доля предприятия на рынке составляет 13% по смазкам и 15% - по СОЖ. В целом по предприятию - 14%(см.Приложение 7).

ОАО <<Пермский завод смазок и СОЖ>> является владельцем следующих товарных знаков: Ровел(см. Рис.1.1), Велс, VELS, Пермол, Неол, Торсиол, Темп, Карбамол, Шрус, Обзор, Аквол, Уверол, РЭМ, ИКС.

Рисунок 1.1 Зарегистрированный товарный знак

ОАО "Пермский завод смазок и СОЖ"

Ряд зарегистрированных товарных знаков ОАО <<Пермский завод смазок и СОЖ>> - Ровел, Велс, Обзор, Торсиол, Шрус, Аквол имеют широкую известность среди специалистов промышленных предприятий России.

Общая характеристика деятельности предприятия ОАО <<Пермский завод смазок и СОЖ>> представлена в таблице 1.1, данные взяты и годовых отчётов АО за 2007 и 2008 гг., а также из бухгалтерской отчётности за 2007 и 2008гг.(см.Приложение 4,6,7)

Таблица 2.1 Общая характеристика деятельности ОАО "Пермский завод смазок и СОЖ"

Показатели	2006	2007	2008	Отклонения +;-
				Абсолютные	Относительные
1.Среднесписочная численность работников, чел.	415	391	360	-31	-7,93%
2.Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.	76 773	70 047	80 320	+10 273	+14,67%
3.Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб.	108561	89 781	59 532	-30 249	-33,69
4.Выручка от продажи (работ, услуг) за минусом НДС, акцизов, аналогичных обязательных платежей, тыс.руб.	645758	630 377	631 869	+1 492	+0,24%
5.Себестоимость продаж, тыс.руб.	712045	580 104	646 658	+66 554	+11,47%
6.Удельный вес затрат в выручке от продажи, %	110,56	92,02	102,34	+10,32	+11,21%
7.Коммерческие расходы, тыс.руб.	13 202	8 688	10 904	+2 216	+25,51%
8.Управленческие расходы, тыс.руб.	0	0	0	0	0%
9.Прибыль/убыток от продаж, тыс.руб.	60 989	41 585	-25693	-67 278	-161,78%
10.Удельный вес прибыли/убытка в выручке, %	8,05	6,60	-4,07	-10,66	-161,64%

Из таблицы следует, что на предприятии существенно снизилось количество работников(на 31 чел.) и при этом значительно возросла стоимость основных средств(на 10 273 тыс.руб.), что позволяет предположить приобретение какого-либо оборудования, значительно снижающего потребности в рабочей силе. Среднегодовая стоимость оборотных средств очень существенно уменьшилась(-33,69%) за счёт снижения затрат на сырьё и материалы и стоимости готовой продукции.

Имеется большая разница между суммами выручки от продаж и себестоимости продукции: за год сумма выручки увеличилась всего на 0,24%, а себестоимость продаж - на 11,47%, что неизбежно повлекло за собой убыток от продаж в 2008 году, который составил 25 693 тыс.руб.

2.2 Анализ структуры имущества предприятия

Финансовое состояние характеризируется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - к увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платёжеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация и использование оборотных средств. В процессе анализа финансового состояния большое внимание уделяется составу и размещению активов.

Анализ состава и размещения активов фирмы приводится в таблице 1.2, данные взяты из бухгалтерской отчётности за 2006, 2007 и 2008 гг.

Рис. 2.2 Анализ состава и размещения активов ОАО "Пермский завод смазок и СОЖ"

В таблице 1.2 постатейно записаны сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. На основании этих данных можно проследить за изменениями в составе и структуре активов предприятия, откуда следует, что к 2008 году сумма нематериальных активов уменьшилась на 54 тыс.руб., сумма основных средств увеличилась на 3 547 тыс.руб., как и их доля в активе предприятия(+0,27%), а размер прочих внеоборотных активов увеличился на 2 270 тыс.руб. и 0,32% соответственно. Общая сумма внеоборотных активов увеличилась на 5 763 тыс.руб.

Общая сумма оборотных активов в 2008 году по сравнению с 2006 годом увеличилась на 9 019 тыс.руб., в то время, как их доля в активе предприятия уменьшилась на 0,57%. Существенно снизились суммы запасов и денежных средств(-2,7% и -1,62%), и возросла дебиторская задолженность(+3,25% или 28 011 тыс.руб.).

Итого сумма актива предприятия за три года увеличилась на 14 782 тыс.руб., что в составляет 2,53%.

Соотношение основного и оборотного капитала влияет на величину получаемой прибыли. Оборотный капитал обращается быстрее, чем основной капитал, поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, а следовательно, увеличивается возможность роста новой стоимости, т.е. прибыли.

Расчёт изменение соотношений оборотного и основного капиталов приведен в таблице 1.3, данные взяты из бухгалтерской отчётности за 2006, 2007 и 2008 гг.

Таблица 1.2 Расчёт соотношений оборотного и основного капиталов в 2006-2008 гг. на ОАО "Пермский завод смазок и СОЖ"

Год	Оборотный капитал, тыс.руб.	Основной капитал, тыс.руб.	Соотношение
2006	492 960	91 789
2007	443 549	88 928
2008	501 979	97 552

Как видно из таблицы, в 2006 году соотношение составляло 5,3706, и в 2007 году уменьшилось до 4,9877. В 2008 году произошло увеличение суммы оборотного капитала на 58 430 тыс.руб., что при росте основного на 8 624 тыс.руб. позволило немного увеличить соотношение, хотя при этом не был достигнут уровень 2006 года. Это может быть показателем того, что вложенные в предприятие ресурсы используются неэффективно.

2.3 Анализ источников финансовых ресурсов предприятия

Важной частью анализа состояния предприятия является изучение динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов, результаты чего отображены в таблице 1.4. Данные для анализа взяты из бухгалтерской отчётности за 2006, 2007 и 2008 гг.

Таблица 1.4 Анализ динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов на ОАО "Пермский завод смазок и СОЖ"

Виды источников финансовых ресурсов	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Изменение
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
1 Собственные средства
Уставный капитал	94	0,04	94	0,04	189	0,10	+95	+0,06
Добавочный капитал	19 152	8,15	29 148	12,76	29 054	14,69	+9 902	+6,53
Резервный капитал	24	0,01	24	0,01	24	0,01	0	0
Нераспределённая прибыль	215 423	91,73	199 031	87,13	168 428	85,15	-46 995	-6,58
Доходы будущих периодов	160	0,07	136	0,06	112	0,06	-48	-0,01
Итого:	234 853	100	228 433	100	197 807	100	-37 046	-15,77
2 Заёмные средства
Долгосрочные кредиты и займы	-	0,00	-	0,00	-	0,00	-	0,00
Краткосрочные кредиты и займы	269 991	81,88	245 728	84,13	268 355	68,54	-1 636	-13,34
Кредиторская задолженность	59 755	18,12	46 366	15,87	123 160	31,46	+63405	+13,34
Итого:	329 746	100	292 094	100	391 515	100	+61769	+18,73
Всего:	564599	100	520 527	100	589 322	100	+24723	+4,38

Из таблицы 1.4 видно, что с 2006 по 2008 гг. сумма всех источников финансовых ресурсов предприятия увеличилась на 24 723 тыс.руб., что составляет 4,38%.

Собственные средства уменьшились на 15,77% за счёт существенного снижения суммы нераспределённой прибыли(на 46 995 тыс.руб.), а заёмные выросли на 18,73% за счёт увеличения кредиторской задолженности на 63 405 тыс.руб.

Произведём расчёт коэффициента соотношения заемного и собственного капитала по формуле 1.1, полученные значения показателей занесём в таблицу 1.5:

Таблица 1.4 Расчёт коэффициента соотношения собственных и заёмных средств в 2006-2008 гг. ОАО "Пермский завод смазок и СОЖ"

Год	Собственный капитал, тыс.руб.	Заёмный капитал, тыс.руб.	Соотношение
2006	234 853	329 746
2007	228 433	292 094
2008	197 807	391 515

Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы. У предприятия коэффициент соотношения за три года вырос на 0,5752 и составляет 1,9793, что свидетельствует о высокой зависимости от внешних займов, которая может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е. таких расходов, которые при прочих равных условиях не уменьшаются пропорционально снижению объема реализации.

Кроме того, высокий коэффициент соотношения заемного и собственного капитала может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников финансирования.

Дадим характеристику динамики текущих расчётных отношений с дебиторами и кредиторами, используя данные бухгалтерского баланса за 2008 г.(см.Приложение 6)

Таблица 1.5 Анализ состава и структуры кредиторской задолженности предприятия на 2008г. на ОАО "Пермский завод смазок и СОЖ"

Показатели	Начало 2008 г.	Конец 2008 г.	Изменение
	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%
Кредиторская задолженность
Перед поставщиками и подрядчиками	29 852	68,56	92 634	80,72	62 782	+12,17
По оплате труда	117	0,27	49	0,04	-68	-0,23
Перед государственными внебюджетными фондами	1 531	3,52	1 012	0,88	-519	-2,63
Перед бюджетом по налогам и сборам	7 132	16,38	11 586	10,10	4 454	-6,28
С прочими кредиторами	4 911	11,28	9 473	8,26	4 562	-3,02
Всего:	43 543	100,00	114 754	100,00	71 211	+163,54

Анализ данных таблицы 1.6 показывает, что в течение года кредиторская задолженность увеличилась на 71 211 тыс.руб., что означает увеличение в 2,64 раза. Причина в резком увеличении задолженности перед поставщиками и подрядчиками(сумма задолженности выросла на 62 782 тыс.руб.). При этом значительно снизились задолженности перед персоналом по оплате труда, перед внебюджетными фондами и перед бюджетом(их доля в задолженности снизилась на 0,23%, 2,63% и 6,28% соответственно).

Таблица 1.6 Сравнение объёмов дебиторской и кредиторской задолженности

Год	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность	Соотношение
			Абсолютное, тыс.руб.	Относительное
2006	337 392	29 755	+307 637	11,3390
2007	257 217	46 366	+210 851	5,5475
2008	365 403	123 160	+242 243	2,9669

Из таблицы 1.7 видно, что дебиторская задолженность значительно превышает кредиторскую: в 2006 году в 11,3390 раз, в 2007 году - в 5,5475 раз, а к 2008 году в 2,9669 раз, что существенно ниже показателя 2006 года, однако всё равно это очень высокое значение.

Если дебиторская задолженность больше кредиторской, это является возможным фактором обеспечения высокого уровня коэффициента общей ликвидности. Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования.

Для анализа зависимости предприятия от заёмных источников средств рассчитаем коэффициент автономии, который показывает долю собственных средств в общей сумме источников:

(1.2)

Таблица 1.7 Расчёт коэффициента автономии в 2006-2008 гг. на ОАО "Пермский завод смазок и СОЖ"

Год	Собственный капитал, тыс.руб.	Валюта баланса, тыс.руб.	Соотношение
2006	234 853	584749	0,4016
2007	228 433	532477	0,4290
2008	197 807	599531	0,3299

Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников. При этом значение коэффициента автономии для предприятий, производящих нефтепродукты, равен 0,65. То, что коэффициент за все три года меньше и 0,65, и 0,5, свидетельствует о полной финансовой зависимости предприятия от заёмных средств.

Таким образом, проведя анализ работы ОАО "Пермский завод смазок и СОЖ" и его проанализировав его финансовую устойчивость, можно сделать следующие выводы:

· ОАО "Пермский завод смазок и СОЖ" - одно из ведущих предприятий России по производству смазочных материалов и смазочно-охлаждающих технологических средств (СОТС). В 2008 году имеется большая разница между суммами выручки от продаж и себестоимости продукции: за год сумма выручки увеличилась всего на 0,24%, а себестоимость продаж - на 11,47%, что неизбежно повлекло за собой убыток от продаж, который составил 25 693 тыс.руб.

· К 2008 году общая сумма внеоборотных активов увеличилась на 5 763 тыс.руб. Общая сумма оборотных активов увеличилась на 9 019 тыс.руб. Существенно снизились суммы запасов и денежных средств, а дебиторская задолженность возросла на 28 011 тыс.руб.. Итого сумма актива предприятия за три года увеличилась на 14 782 тыс.руб., что в составляет 2,53% от суммы 2006 года.

· В 2006 году соотношение основного и оборотного капиталов составляло 5,3706. В 2008 году произошло увеличение суммы оборотного капитала на 58 430 тыс.руб., что при росте основного на 8 624 тыс.руб. позволило немного увеличить соотношение, хотя при этом не был достигнут уровень 2006 года. Это может быть показателем того, что вложенные в предприятие ресурсы используются неэффективно.

· С 2006 по 2008 гг. сумма всех источников финансовых ресурсов предприятия увеличилась на 24 723 тыс.руб., что составляет 4,38%. Собственные средства уменьшились на 15,77% за счёт снижения суммы нераспределённой прибыли на 46 995 тыс.руб., а заёмные выросли на 18,73% за счёт увеличения кредиторской задолженности на 63 405 тыс.руб.

· Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала за три года вырос на 0,5752 и составляет 1,9793, что свидетельствует о высокой зависимости от внешних займов, которая может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации.

· В течение года кредиторская задолженность увеличилась на 71 211 тыс.руб.. Причина в резком увеличении задолженности перед поставщиками и подрядчиками(сумма задолженности выросла на 62 782 тыс.руб.), при этом значительно снизились задолженности перед персоналом по оплате труда, перед внебюджетными фондами и перед бюджетом соответственно. Дебиторская задолженность в 2008 году превышает кредиторскую в 2,97 раза, и это очень высокое значение.

· Коэффициент автономии за три исследуемых года не превысил минимально необходимого уровня в 0,5, что свидетельствует о полной финансовой зависимости предприятия от заёмных средств.

После проведённого анализа числовых данных необходимо запланировать мероприятия по повышению уровня финансовой устойчивости предприятия, что будет предпринято в следующей главе.

3 Мероприятия по укреплению финансовой устойчивости ОАО « Пермский завод смазок и СОЖ»

3.1 Увеличение собственного капитала

Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы. У предприятия коэффициент соотношения за три года вырос на 0,58 и составляет 1,98, что свидетельствует о высокой зависимости от внешних займов, которая может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации.

Для сбалансирования соотношения средств необходимо либо увеличить величину собственного капитала, либо уменьшить величину заёмного. Однако предприятие имеет крупную сумму кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчётной даты. Суммы краткосрочных кредитов в балансе с годами увеличиваются, что свидетельствует о том, что на предприятии существует устойчивая привычка прибегать к краткосрочным займам и в них имеется потребность.

Процедура увеличения уставного капитала может осуществляться следующими способами:

· За счет имущества общества;

· За счет дополнительных вкладов участников общества;

· За счет вкладов третьих лиц, принимаемых в общество (если это не запрещено Уставом общества).

За счет имущества организации увеличить уставный капитал можно только на основании данных бухгалтерской отчетности за прошедший год, и утвердить на общем собрании участников. Сумма, на которую увеличивается уставный капитал общества за счет имущества общества, не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного капитала и резервного фонда общества(в случае ОАО «Пермский завод смазок и СОЖ» это 589 2166 тыс.руб. и 213 тыс.руб., разница составляет 589 003 тыс.руб.)

Второй и третий способы являются схожими по процедуре регистрации увеличения уставного капитала, но при принятии в общество третьих лиц существуют дополнительные задачи по регистрации новых участников общества. Имеет смысл подробнее остановиться на данном способе увеличения уставного капитала, так как он является наиболее распространенным на практике. В данном случае вклады могут вноситься как имуществом, так и денежными средствами.

При внесении дополнительного вклада денежными средствами данные средства подлежат зачислению на расчетный счет организации, о чем в банке выдается справка установленной формы.

Широко распространено увеличение уставного капитала неденежными вкладами. В данном случае денежная оценка неденежных вкладов в уставный капитал общества, вносимых участниками общества и принимаемыми в общество третьими лицами, должен оцениваться независимым оценщиком, так как составляет более двухсот минимальных размеров оплаты труда. Оцененное имущество подлежит зачислению на баланс Общества после государственной регистрации увеличения уставного капитала. Отчет об оценке имущества необходимо также предъявить при переоформлении лицензии.

Увеличение уставного капитала естественным образом скажется на изменении значения коэффициента автономии.

Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников. То, что коэффициент за все три года меньше 0,5, свидетельствует о полной финансовой зависимости предприятия от заёмных средств.

Определим соотношение фактического значения коэффициента автономии в 2008 г. и нормативного:

Таким образом, за 2008 г. значение коэффициента снизилось на 20%. Увеличение размера собственного капитала позволит увеличить значение коэффициента автономии и понизить зависимость предприятия от заёмных источников.

3.2 Уменьшение суммы кредиторской задолженности

Несмотря на то, что в 2008 году дебиторская задолженность превышает кредиторскую на 242 243 тыс.руб., нельзя не отметить резкое увеличение кредиторской задолженности на 71 211 тыс.руб., тем более что в 2006 и 2007 гг. сумма кредиторской задолженности равномерно снижалась(см.Приложения 1,3,5)

Одним из вариантов решения этой проблемы может быть снижение суммы кредиторской задолженности за счёт перенаправления части нераспределённой прибыли прошлых лет на снижение суммы задолженности перед поставщиками и подрядчиками, так как сумма задолженности перед персоналом организации по оплате труда и перед государственными внебюджетными фондами продолжала снижаться.

Итак, можно сделать следующие выводы:

· для сбалансирования соотношения средств предлагается либо увеличить величину собственного капитала за счет имущества общества, дополнительных вкладов участников общества либо за счет вкладов третьих лиц, принимаемых в общество.

· необходимо снизить сумму кредиторской задолженности пере поставщиками и подрядчиками за счёт нераспределённой прибыли прошлых лет

3.3 Оценка экономической эффективности

Переход к рыночной экономике в России позволил разнообразить функции предприятий и их взаимоотношения с группами внешнего и внутреннего окружения (государство, акционеры, работники, потребители, поставщики и подрядчики, покупатели, кредитные организации), основанные на собственности и взаимных интересах, зачастую противоречивых между собой. Разносторонность интересов таких групп, различие критериев и показателей обуславливают необходимость применения дифференцированного, и в то же время комплексного подхода к оценке эффективности промышленного предприятия. Использование комплексного подхода позволяет сгладить основной недостаток существующих традиционных подходов, не учитывающих то, что результаты деятельности предприятия могут быть по-разному оценены различными субъектами.

В настоящее время также отсутствуют научные исследования, посвященные изучению зависимости степени удовлетворенности групп внешнего и внутреннего окружения предприятия от эффективности деятельности предприятия для этих групп. В то же время, оценка такой зависимости служить действенной основой для разработки методов прогнозирования рисков, связанных с прекращением хозяйственных связей предприятия с одной или несколькими группами.

Целью диссертационного исследования является разработка комплексной методики сравнительной оценки экономической эффективности деятельности предприятий с позиций групп внешнего и внутреннего окружения -«заинтересованных групп», преследующих разносторонние интересы и оценивающих эффективность предприятий с использованием субъективно значимых критериев и показателей.

Поставленная цель предопределила основные задачи исследования:

* исследовать теоретические основы понятия «экономическая эффективность», а также основные методические подходы к оценке эффективности деятельности предприятий;

* провести анализ взаимодействия предприятий с группами их внешнего и внутреннего окружения, определить основные интересы, преследуемые такими группами, степень значимости таких интересов, показатели полезного эффекта и затрат групп при взаимодействии с предприятиями;

* в рамках сравнительной оценки, позволяющей исключить несоразмерность отдельных показателей эффекта и затрат, определить эффективность деятельности предприятий для каждой из групп внешнего и внутреннего окружения, а также интегральный показатель эффективности деятельности предприятий для всех групп;

* выявить факторы, влияющие на эффективность деятельности предприятия для групп его внешнего и внутреннего окружения; исследовать теоретические основы зависимости уровня удовлетворенности заинтересованных групп от эффективности деятельности предприятия для данных групп;

* определить основные направления повышения эффективности деятельности предприятий с целью обеспечения устойчивости взаимодействия предприятия с группами его внешнего и внутреннего окружения.

Область исследования. Исследование проведено в рамках пп. 15.15. «Теоретические и методологические основы эффективности развития предприятий, отраслей и комплексов народного хозяйства» специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность - паспорта специальностей ВАК (экономические науки).

Предметом исследования являются экономические и управленческие отношения, возникающие в процессе оценки экономической эффективности деятельности предприятия с позиций заинтересованных групп и управления эффективностью с целью обеспечения устойчивости взаимных связей предприятия с данными группами.

Объект исследования - промышленные предприятия машиностроения, металлообработки и строительных материалов г. Волгограда.

Теоретическая и методологическая основа исследования

Основой исследования явились труды классиков российской и зарубежной экономической мысли по теории эффективности, методам оценки эффективности деятельности предприятий, повышения эффективности, теории стратегического и корпоративного управления, финансового менеджмента, исследования по проблемам качества продукции, нормативно-правовые документы по регулированию национальной экономики и другая научно-практическая информация по теме исследования.

При выполнении данного исследования применен комплексный метод, включающий научное обобщение, системный и экономический анализ, методы группировок и математических сравнений.

Основные положения диссертационного исследования, выносимые на защиту:

1. Эффективность деятельности любого промышленного предприятия не может рассматриваться безотносительно к субъектам оценки - группам непосредственного внешнего и внутреннего окружения предприятия (заинтересованным группам), что обусловлено различием в критериях и показателях оценки эффективности, а также разносторонностью и спецификой интересов таких групп.

2. Эффективность деятельности предприятия для каждой заинтересованной группы должна определяться отношением полезного эффекта, полученного этой группой от деятельности предприятия, к затратам этой группы на взаимодействие с предприятием с целью получения эффекта. Эффективность деятельности предприятия в целом определяется его суммарной эффективностью для всех заинтересованных групп.

3. Несоразмерность множества показателей эффекта и затрат различных групп внешнего и внутреннего окружения предприятия не позволяет рассчитывать единый интегральный показатель эффективности напрямую. Вместе с тем, данный вопрос может быть решен в рамках системы сравнительной оценки эффективности деятельности предприятий с применением средств многомерного математического сравнения.

4. Эффективность деятельности предприятия для заинтересованных групп и удовлетворенность заинтересованных групп действиями предприятия находятся в прямой зависимости: снижение эффективности ведет к снижению удовлетворенности заинтересованной группы и возможному разрыву хозяйственных связей. При этом, для одних групп незначительное снижение эффективности деятельности предприятия ведет к разрушению взаимной связи, для других групп лишь значительная неэффективность может быть причиной прекращения взаимных отношений. В связи с этим целесообразно введение понятия «эластичности» уровня удовлетворенности заинтересованных групп от степени эффективности деятельности предприятия для этих групп.

Научная новизна работы состоит в разработке комплексного методического подхода к оценке эффективности деятельности предприятий с позиций заинтересованных групп.

По итогам диссертационного исследования получены следующие наиболее существенные результаты:

* аргументировано, что эффективность деятельности предприятия должна определяться с позиций групп внешнего и внутреннего окружения предприятия («заинтересованных групп»): государства, акционеров, работников, поставщиков и подрядчиков, покупателей, кредитных организаций, являющихся субъектами оценки эффективности. разработана комплексная методика сравнительной оценки эффективности деятельности предприятий с позиций заинтересованных групп, а также модель определения эффекта, учитывающая своевременность исполнения предприятием своих обязательств;

* обосновано понятие «эластичности», определяющее зависимость уровня удовлетворенности заинтересованных групп от степени эффективности деятельности предприятия для данных групп;

* определены основные направления повышения эффективности деятельности предприятия для групп его внешнего и внутреннего окружения, которые заключаются в выявлении и совпадающих, взаимозависимых и противоположных интересов различных групп с учетом их значимости и воздействии на соответствующие этим интересам экономические показатели деятельности предприятия.

Практическая значимость работы заключается в разработке комплексной методики оценки эффективности деятельности предприятий с позиций заинтересованных групп, учитывающей результаты деятельности предприятия и их значимость для внешнего и внутреннего окружения. Данная методика позволяет определить степень сравнительной эффективности деятельности предприятий в целом и для каждой из заинтересованных групп в частности. Её использование может служить основой для составления объективных рейтингов эффективности российских предприятий, анализа результатов важнейших управленческих решений, а также для выявления экономической политики предприятий, направленной на удовлетворение интересов тех или иных групп внешнего и внутреннего окружения.

Заключение

Целью курсовой работы являлись предложения по повышению уровня финансовой устойчивости ОАО «Пермский завод смазок и СОЖ». Для их разработки были решены следующие задачи:

· были рассмотрены сущность и значение анализа финансовой устойчивости предприятия;

· была изучены структура имущества организации, источники его формирования и способы его анализа;

· были рассмотрены источники финансовых ресурсов предприятия и способы их анализа;

· была дана краткая характеристика деятельности ОАО «Пермский завод смазок и СОЖ»;

· был проведён анализ имущества предприятия и источников финансовых ресурсов.

В первой главе были приведены теоретические аспекты: важность и необходимость анализа финансовой устойчивости, а также методы анализа отчётности предприятия для выявления её уровня. Во второй главе была дана краткая экономическая характеристика деятельности предприятия.

При анализе деятельности ОАО «Пермский завод смазок и СОЖ» обнаружено, что на предприятии значительно снизилось количество работников(на 31 чел.) и при этом значительно возросла стоимость основных средств(на 10 273 тыс.руб.), что позволяет предположить приобретение какого-либо оборудования, существенно снижающего потребности в рабочей силе. Среднегодовая стоимость оборотных средств сильно снизилась(-33,69%) за счёт уменьшения затрат на сырьё и материалы и стоимости готовой продукции.

Имеется большая разница между суммами выручки от продаж и себестоимости продукции: за год сумма выручки увеличилась всего на 0,24%, а себестоимость продаж - на 11,47%, что неизбежно повлекло за собой убыток от продаж в 2008 году, который составил 25 693 тыс.руб.

В третьей главе для повышения уровня финансовой устойчивости предприятия было предложено увеличить размер уставного капитала и приведены способы осуществления увеличения, а также уменьшение суммы кредиторской задолженности за счёт нераспределённой прибыли прошлых лет.

В целом можно отметить, что «Пермский завод смазок и СОЖ» - крупное предприятие, существующее главным образом за счёт заёмных средств, и поэтому в 2008 году потерпевшее убытки из-за начинающегося кризиса(например, из-за этого был не внесён членский взнос за участие в Ассоциации нефтепереработчиков и нефтехимиков). Предложенные в курсовой работе мероприятия пригодны для повышения финансовой устойчивости предприятия и прибыльной его деятельности в будущих периодах

Список литературных источников

1. Азрилиян А.Н Большой бухгалтерский словарь/ А.Н. Азриелян - М.: Институт новой экономики, 2007. - 253с.

2. Алексеева А.И., Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебник / А.И.Алексеева. - М. : Финансы и статистика. - 2006. - 67...