Анализ финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

ликвидность финансовый устойчивость рентабельность

Введение

Раздел 1. Анализ финансового состояния предприятия

1.1 Чтение баланса

1.2 Сравнительный аналитический баланс

1.3 Ликвидность баланса

1.4 Расчёт финансовых коэффициентов

1.4.1 Показатели ликвидности и платежеспособности

1.4.2 Коэффициенты деловой активности

1.4.3 Коэффициенты финансовой устойчивости

1.4.4 Показатели рентабельности

Раздел 2. Прогнозирование банкротства

2.1 Оценка удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса

2.2 Мультипликативный дискриминантный анализ

Заключение

Список использованных источников



Введение

В настоящее время значительно возрастает роль экономического анализа, как важного средства, позволяющего оценить результаты хозяйственной деятельности предприятия, выявить внутренние резервы и определить пути наиболее эффективного использования ресурсов.

Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов. Финансовый анализ позволяет выявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Основными функциями финансового анализа являются:

- объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов;

- эффективности и деловой активности анализируемой компании;

- выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

- выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов, среди них можно выделить следующие:

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- метод финансовых коэффициентов;

- сравнительный анализ;

- факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ.

Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей. Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым, т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Ни один показатель сам по себе не дает достаточной информации, на основании которой мы в состоянии были бы судить о финансовом положении фирмы. Для целей проведения полного и качественного анализа финансовой отчетности предприятия необходимо в полной мере использовать все указанные выше методы.

Основным источником информации для выполнения задания служит годовой бухгалтерский отчёт предприятия.

Целью выполнения задания является освоение методики финансового анализа деятельности предприятий.

Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

- ознакомиться с методиками проведения финансового анализа;

- провести необходимые расчеты;

- составить выводы по итогам полученных результатов.

В данной работе будет рассматриваться предприятие ОАО «КАМАЗ», специализирующееся на производстве тяжёлых грузовых автомобилей.

Основным источником информации будет служить отчетный бухгалтерский баланс за 2010-2012 гг. и отчёт о финансовых результатах.



Раздел 1. Анализ финансового состояния предприятия

1.1 Чтение баланса

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Валюта баланса в 2011 году увеличилась по сравнению с 2010 годом, что свидетельствует о развитии предприятия, но в 2012 году наблюдается незначительный на фоне 2011 года спад.

Анализируя актив предприятия, в первую очередь, нужно сопоставить темпы роста внеоборотных и оборотных активов - в общем случае рост оборотных активов должен опережать увеличение внеоборотных, это свидетельствует о мобильности капитала. На предприятии такой тенденции не наблюдается.

В составе внеоборотных активов значительную часть составляют основные средства, это свидетельствует о том, что имеются высокие накладные расходы и чувствительность к изменению выручки на предприятии.

В рассматриваемом периоде наблюдается высокая динамика увеличения количества запасов, что в дальнейшем может стать причиной «затоваривания».

Сумма оборотных активов возрастает в 2011 году, в сравнении с 2010-м, в 2012 наблюдается незначительный спад. Запасы увеличиваются, при этом наблюдается сокращение денежных средств и кредиторской задолженности.

При анализе пассивов баланса в первую очередь необходимо обратить внимание на соотношение собственного и заемного капитала. На предприятии сумма собственного капитала незначительно выше суммы заёмного и постоянно увеличивается, что свидетельствует о возрастании финансовой устойчивости предприятия.

Увеличение собственного капитала происходит по причине увеличения нераспределённой прибыли.

Долгосрочные обязательства составляют, в основном, заёмные средства. По краткосрочным обязательствам на протяжении рассматриваемого периода наблюдаются колебания, растёт кредиторская задолженность и сокращается количество заёмных средств.

1.2 Сравнительный аналитический баланс

Таблица 1

Показатели	N строки в балансе	Значение на 2011 г.	Удельный вес в %	Значение на 2012 г.	Удельный вес в %	Абсолютный прирост	Относительный прирост
Актив
I. Внеоборотные активы	1100	47716466,00	56,15%	48163369,00	56,71%	446903,00	0,94%
Нематериальные активы	1110	1010461,00	1,19%	657546,00	0,77%	-352915,00	-34,93%
Результаты исследований и разработок	1120	22433,00	0,03%	123528,00	0,15%	101095,00	450,65%
Основные средства	1150	24079592,00	28,34%	24475364,00	28,82%	395772,00	1,64%
Доходные вложения в материальные ценности	1160	2297114,00	2,70%	1285063,00	1,51%	-1012051,00	-44,06%
Финансовые вложения	1170	16783323,00	19,75%	17259050,00	20,32%	475727,00	2,83%
Отложенные налоговые активы	1180	235923,00	0,28%	336660,00	0,40%	100737,00	42,70%
Прочие внеоборотные активы	1190	3287620,00	3,87%	4026158,00	4,74%	738538,00	22,46%
II. Оборотные активы	1200	37256771,00	43,85%	36766140,00	43,29%	-490631,00	-1,32%
Запасы	1210	11603799,00	13,66%	17505607,00	20,61%	5901808,00	50,86%
НДС по приобретенным ценностям	1220	1026075,00	1,21%	579830,00	0,68%	-446245,00	-43,49%
Дебиторская задолженность	1230	16931151,00	19,93%	14408547,00	16,97%	-2522604,00	-14,90%
Финансовые вложения(за исключением денежных эквивалентов	1240	264650,00	0,31%	196643,00	0,23%	-68007,00	-25,70%
Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	7429116,00	8,74%	4018076,00	4,73%	-3411040,00	-45,91%
Прочие оборотные активы	1260	1980,00	0,00%	57437,00	0,07%	55457,00	2800,86%
Баланс	1600	84973237,00	100,00%	84929509,00	100,00%	-43728,00	-0,05%
Пассив
III. Капитал и резервы	1300	42522975,00	50,04%	47419507,00	55,83%	4896532,00	11,52%
Уставный капитал	1310	13290737,00	15,64%	35361478,00	41,64%	22070741,00	166,06%
Собственные акции, выкупленные у акционеров	1320	0,00	0,00%	0,00	0,00%	0,00
Переоценка внеоборотных активов	1340	7317260,00	8,61%	7266874,00	8,56%	-50 386,00	-0,69%
Добавочный капитал(без переоценки)	1350	184418,00	0,22%	184418,00	0,22%	0,00	0,00%
Резервный капитал	1360	322982,00	0,38%	326315,00	0,38%	3333,00	1,03%
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	1370	-663163,00	-0,78%	4280422,00	5,04%	4943585,00	-745,46%
IV. Долгосрочные обязательства	1400	16879348,00	19,86%	16025551,00	18,87%	-853797,00	-5,06%
Заёмные средства	1410	13290737,00	15,64%	12272408,00	14,45%	-1018329,00	-7,66%
Отложенные налоговые обязательства	1420	912603,00	1,07%	1892536,00	2,23%	979933,00	107,38%
Оценочные обязательства	1430	0,00	0,00%	0,00	0,00%	0,00
Прочие обязательства	1450	2676008,00	3,15%	1860607,00	2,19%	-815401,00	-30,47%
V. Краткосрочные обязательства	1500	25570914,00	30,09%	21484451,00	25,30%	-4086463,00	-15,98%
Заёмные средства	1510	5717274,00	6,73%	2256922,00	2,66%	-3460352,00	-60,52%
Кредиторская задолженность	1520	19293097,00	22,70%	18372482,00	21,63%	-920615,00	-4,77%
Доходы будущих периодов	1530	240883,00	0,28%	343574,00	0,40%	102691,00	42,63%
Оценочные обязательства	1540	319660,00	0,38%	511473,00	0,60%	191813,00	60,01%
Прочие обязательства	1550	0,00	0,00%	0,00	0,00%	0,00
Баланс	1700	84973237,00	100,00%	84929509,00	100,00%	-43728,00	-0,05%

На основе сравнительного баланса осуществляется анализ структуры имущества. Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах.

Из таблицы 1 видно, что имущество предприятия уменьшилось на 43728 тыс. руб., и его величина к концу отчетного периода года составила 99,95% от величины на начало года.

Сумма внеоборотных активов увеличилась на 446903 тыс. руб., или на 0,94%, в том числе за счёт результатов научных исследований и разработок (450,65%), увеличения налоговых (42,70%) и прочих внеоборотных активов (22,46%).

Сумма оборотных активов уменьшилась на 490631 тыс. руб., или на 1,32%, в основном, за счёт сокращения дебиторской задолженности.

В 2011 году основные средства составляли 28,34% от суммы всех активов, нематериальные активы - 1,19%. В 2012 году доля внеоборотных активов увеличивается на 0,94% и составляет 56,71% от общей суммы активов. Доля запасов предприятия в 2012 году возрастает на 50,86% и составляет 20,61% от суммы активов. Происходит сокращение суммы денежных средств и денежных эквивалентов на 3401040 тыс. руб. или на 45,91%.

В 2012 году доля собственных средств в общей структуре пассива увеличилась на 11,52% в общей структуре пассива, долгосрочные обязательства уменьшились на 5,06%, краткосрочные - на 15,98%.

В 2012 году сумма заёмных средств сократилась на 60,52%, что повлекло за собой общее сокращение краткосрочных обязательств на 4086463 тыс. руб. или на 15,98%.



1.3 Ликвидность баланса

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности - от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств.

Таблица 2. Абсолютные показатели ликвидности

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода
А1	7693766,00	4214719,00	П1	19853640,00	19227529,00
А2	16931151,00	14408547,00	П2	5717274,00	2256922,00
А3	29563005,00	32551421,00	П3	16879348,00	16025551,00
А4	47716466,00	48163369,00	П4	42522975,00	47419507,00
На начало периода	На конец периода
А1<П1	А1<П1
А2>П2	А2>П2
А3>П3	А3>П3
А4>П4	А4>П4

Из данных, приведённых в таблице, следует, что данный баланс не считается ликвидным, так как не выполняются два условия: А1>П1 и А4<П4.

1.4 Расчёт финансовых коэффициентов

1.4.1 Показатели ликвидности и платежеспособности

Относительные показатели ликвидности



Таблица 3. Расчёт относительных показателей ликвидности

	На начало периода	На конец периода
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,30	0,20
Коэффициент быстрой ликвидности	0,31	0,90
Коэффициент текущей ликвидности	1,45	1,75

1. Кабл=0,20, значит, что 20% своей краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в срочном порядке своими самыми ликвидными средствами, показатель не соответствует норме.

2. Кбл=0,90 не удовлетворяет норме.

3. Ктл=1,75, означает, что предприятие сможет расплатиться по своей краткосрочной задолженности, используя запасы.

Расчёт и анализ рабочего капитала и чистых активов

ЧОК=16025551+47419507-48163369=15281689

ЧОК>0, значит, на предприятии присутствуют оборотные средства, оборотные активы больше задолженности предприятия. Это свидетельствует о прочном финансовом состоянии предприятия.

ЧА=36766140-1892536-21482451=13389153

Уровень ЧА достаточно высок, значит, предприятие обладает инвестиционной привлекательностью, которая обеспечивает доверие со стороны кредиторов и инвесторов.

1.4.2 Коэффициенты деловой активности

Данные коэффициенты позволяют проанализировать насколько эффективно предприятие использует свои средства, показывают скорость превращения средств в денежную форму, то есть оказывают непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.



Таблица 4. Расчёт коэффициентов деловой активности

№	Показатели	№ формы отчетности	№ строки формы отчетности	Среднее значение по балансу
1	Запасы	1	1210	14554703,00 р.
2	НДС по приобретенным ценностям	1	1220	802952,50 р.
3	Стоимость имущества	1	1600	84951373,00 р.
4	Капитал и резервы	1	1300	230646,50р.
5	Выручка	2	2110	108061039,50 р.
6	С/С проданных товаров	2	2120	95948838,50 р.
7	Коэф. оборачавемости активов			1,27
8	Коэф. Оборачиваемости запасов			6,25
9	Коэф. Оборачаваемости собственных ср-в			2,40

Коэффициент оборачиваемости активов 1,27. Это означает, что 1 рубль имущества предприятия принёс 1 рубль 27 копеек выручки.

Коэффициент оборачиваемости запасов 6,25. Это означает, что обновление запасов на складе в течение отчётного периода произошло 6,25 раз.

Коэффициент оборачиваемости собственных средств 2,40. Это означает, что на 1 рубль собственного капитала приходится 2 рубля 44 копейки реализованной продукции в течение отчётного периода.

1.4.3 Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищённости привлечённого капитала, способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

Таблица 5. Расчёт коэффициентов финансовой устойчивости

№	Показатели	№ строки по балансу	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Нормативные значения
1	Внеоборотные активы	1100	47716466,00 р.	48163369,00 р.
2	Капитал и резервы	1300	42522975,00 р.	47419507,00 р.
3	Долгосрочные обязательства	1400	16879348,00 р.	16025551,00 р.
4	Краткосрочные обязательства	1500	25570914,00 р.	21484451,00 р.
5	Стоимость имущества	1600	84973237,00 р.	84929509,00 р.
5	Баланс(пассив)	1700	84973237,00 р.	84929509,00 р.
6	Коэф. фин. независимости		0,5	0,6	>= 0,5
7	Удельный вес заемных средств		0,5	0,4	<=0,5
8	Соотношение заемных и собственных ср-в		1,00	0,79	<=1
9	Коэф. Маневренности		0,52	0,35	>=0,5

Кфн=0,6. Доля собственного капитала предприятия в структуре имущества составляет 60%. Предприятие является финансово независимым.

УВзс=0,4. Доля заёмных средств предприятия составляет 40% от стоимости имущества.

ССЗС=0,79. То есть на 1 рубль собственных средств приходится 79 коп. заёмных. Предприятие практически независимо от внешних займов.

Км=0,35. То есть 35% собственных средств вложено в наиболее мобильные активы.

1.4.4 Показатели рентабельности

Показатели рентабельности свидетельствуют о том, насколько прибыльна деятельность предприятия и представляют собой качественные характеристики формирования прибыли.

Таблица 6. Расчёт коэффициентов рентабельности

№	Показатели	№ строки по балансу	№ строки формы отчетности	Значение на начало периода	Значение на конец периода
1	Чистая прибыль	2	2400	66688,00 р.	4896535,00 р.
2	Активы	1	1600	82636137,50 р.	84951373,00 р.
3	Собственные средства	1	1300	42489640,50 р.	44971241,00 р.
4	Основные средства	1	1150	24649917,00 р.	24277478,00 р.
5	Запасы и затраты	1	1210+1220	15357655,50 р.	10750322,00 р.
6	Доходы от ценных бумаг	2	2310	1431613,00 р.	77192,00 р.
7	Финансовые вложения	1	1150+1240	24888298,50 р.	24508124,50 р.
8	Выручка	2	2110	105389544,00 р.	110735535,00 р.
9	Долгосрочные обязательства	1	1400	15771677,00 р.	16452449,50 р.
10	Рентабельность активов			0,0008	0,0576
11	Рентабельность собственных средств			0,0016	0,1089
12	Рентабельность производственных фондов			0,0017	0,1398
13	Рентабельность собственных и долгосрочных заемных средств			0,0011	0,5625
14	Рентабельность реализации			0,0006	0,2819

Коэффициент рентабельности активов 0,06. Это означает, что с 1 рубля стоимости активов получено приблизительно 6 копеек чистой прибыли.

Коэффициент рентабельности собственных средств 0,10. Это означает, что на 1 рубль вложенного собственником капитала приходится 10 копеек чистой прибыли.

Коэффициент рентабельности производственных фондов 0,14. Это означает, что 1 рубль основных и оборотных средств приносит 14 копеек чистой прибыли.

Коэффициент рентабельности собственных и долгосрочных заёмных средств 0,56. Это означает, что 1 рубль собственных средств приносит 56 копеек чистой прибыли.

Коэффициент рентабельности продаж 0,28. Это означает, что 1 рубль реализованной продукции приносит 28 копеек чистой прибыли.



Раздел 2. Прогнозирование банкротства

2.1 Оценка удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса

1) Коэффициент текущей ликвидности.

Характеризует общую обеспеченность предприятия находящимися в его пользовании оборотными средствами, которые необходимы ему для хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Ктл на нач. года=1,93

Ктл на конец года=2,00

2) Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Позволяет определить степень достаточности собственных оборотных средств для его финансовой устойчивости.

Коб.сс на нач. года=0,50

Коб.сс на конец года=0,62

Основания для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является наличие одного из условий.

Ктл на конец периода < 2

Коб.сс на конец периода < 0,1

В нашем случае эти условия не выполняются, значит, предприятие нельзя признать неплатежеспособным.

3) Рассчитываем коэффициент утраты платежеспособности, данный коэффициент позволяет установить, насколько реальна возможность у предприятия утратить свою платежеспособность в течение определённого периода.

Кутр=1,02, что соответствует норме, следовательно, возможность предприятия утратить платежеспособность минимальна.



2.2 Мультипликативный дискриминантный анализ

1) Двухфакторная модель Э.Альтмана.

Z2=-0, 3877+ (-1, 0736)*Ктл+0,579*УВзп

Z2=0, 3877+ (-1, 0736)*2,00+0,579*0,277=-2,263

Z2<0, значит вероятность банкротства мала.

2) Пятифакторная модель Э. Альтмана.

Z5=1,2*X1+1,4*X2+3,3*X3+0,6*X4+0,99*X5

X1=0,16

X2=0,02

X3=0,04

X4=0,88

X5=1,27

Z5=2,13

1,8 < Z5 ?2,7 - средняя вероятность банкротства.



Заключение

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово - экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво и платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Так же, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Таким образом, рассчитав все показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «КАМАЗ» можно сделать общий вывод о положении организации. Показатели ликвидности частично не соответствуют норме, но в то же время не являются критическими. Динамика большей части показателей позволяет сделать вывод о финансовом росте предприятия.



Список использованных источников

1. Финансовый менеджмент: Теория и практика./ Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 2002.

2. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск: ООО «Новое знание», 1999.

3. Конспект лекций по дисциплине «Финансовый менеджмент».

Размещено на Allbest.ru

...