Роль денежного рынка в экономике

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Псковский Государственный Политехнический институт

Курсовая работа

по учебному курсу: «Экономическая теория»

Роль денежного рынка в экономике

Студентки 1-го курса заочной формы обучения

Специальности 080105

«Финансы и кредит»

Группа 671-1101

Преподаватель: Нотченко В.В.

Псков 2009

Содержание

Введение

1. Деньги

1.1 Деньги, их функции и виды

1.2 История возникновения денег

2. Денежная система страны

2.1 Понятие денежной системы

2.2 Денежное обращение

2.3 Денежно-кредитная политика: цели, инструменты, типы

3. Денежная система РФ

3.1.Виды денежных знаков

3.2 Методы регулирования денежного обращения

3.3 Наличное и безналичное денежное обращение

4. Перспективы развития денежно-кредитной политики в 2009 году

4.1 Меры денежной политики

4.2 Перспективы развития операций рефинансирования (кредитования) Банка России

4.3 Перспективы развития депозитных операций Банка России

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Разрешая противоречия, человечество прошло путь от первобытной экономики, базировавшейся на примитивных орудиях труда, до высокоразвитых современных хозяйственных структур с мощными техническими и информационными системами, от уравнительного распределения до сложнейших форм экономических и социальных отношений. Время, в которое мы живём, - эпоха перемен. Наше общество осуществляет исключительно трудный, во многом противоречивый, но исторически неизбежный и необходимый процесс перехода к рыночной экономике. В этих условиях разрушаются привычные стереотипы восприятия мира, происходит глубокое переосмысление базовых, концептуальных постулатов в теории общественного развития. Без глубокого знания экономической теории в современных условиях нельзя сознательно и компетентно, осмысленно и творчески воспринимать действительность, разбираться в самых запутанных перипетиях общественной жизни, уметь решать самые сложные задачи хозяйственной практики, знать объективные экономические зависимости, принципы управления производством, методы и рычаги хозяйствования. В своей курсовой работе я выяснила, что такое деньги, раскрыла вопрос о финансовом рынке и рассмотрела финансовый рынок РФ.

В первом разделе данной курсовой рассматриваются деньги, их виды и функции. Я считаю, что перед тем как рассматривать денежный рынок, необходимо ответить на вопрос - что же такое деньги. Экономисты считают, что деньги это - это общепризнанное средство платежа, которое принимается в обмен на товары и услуги, а также при уплате долгов. В этом разделе две главы: первая это “Деньги, их функции и виды“, а вторая - “История возникновения денег“. В ней рассказывается о эволюции денег на протяжении всей истории человечества.

Во втором разделе рассматривается денежный рынок с теоретической стороны. Рассматриваются три вопроса. Первый из них “Понятие денежной системы”, включающий в себя описание ее элементов и ее типы. Второй вопрос - денежное обращение. В нем рассматриваются два типа денежного оборота: наличный и безналичный. И третий вопрос - денежно-кредитная политика, а именно ее цели, инструменты, с помощью которых она осуществляется, и ее типы.

Третий разделе курсовой рассматривает денежную систему конкретной страны - Российской Федерации. Это раздел состоит также из трех вопросов. В первом вопросе описываются виды денежных знаков РФ. Второй включает в себя методы, при помощи которых происходит регулирование денежного обращения. Это регулирование осуществляет Банк России, поэтому в этом вопросе рассматриваются инструменты денежно-кредитной политики Банка России. Третий вопрос второго раздела содержит краткое описание наличного и безналичного денежного обращения в РФ.

В четвёртом разделе рассматривается новая денежно-кредитная политика на 2009год. Перспективы развития операций рефинансирования (кредитования) Банка России и депозитных операций Банка России.

Целями данной работы являются:

- выявить роль денежного рынка в экономике страны.

Из данной цели вытекают следующие задачи:

1. Выяснить какие функции выполняют деньги;

2. Узнать, что такое денежная система и из каких элементов она состоит;

3. Подробно изучить денежную систему РФ: виды денежного обращения и методы его регулирования;

4. изучить перспективы развития денежно-кредитной политики в 2009 году.

Методы исследования в данной работе следующие:

- анализ;

- синтез;

- обобщение;

- сравнение.

1. Деньги

1.1 Деньги, их функции и виды

Прежде, чем рассматривать денежный рынок, я считаю необходимым рассмотреть сами деньги, их функции и виды.

Что такое деньги? Экономисты вкладывают в термин деньги строго определенное содержание. С их точки зрения, деньги -- это совокупность активов, используемых при совершении сделок (то есть это общепризнанное средство платежа, которое принимается в обмен на товары и услуги, а также при уплате долгов).

Деньги бывают следующих видов:

1. Товарные деньги, то есть деньги, которые используются как средство обмена, а также продаются и покупаются как обычный товар;

2. Бумажные деньги, то есть средства платежа, чья стоимость или покупательная способность в качестве денег превосходит их ценность при альтернативном использовании;

3. Кредитные деньги - средства обращения, которые представляют собой обязательства частного лица или фирмы.

Обычно выделяют три функции денег:

1. Средство обращения (обмена);

2. Мера стоимости;

3. Средство сбережения.

1.2 История возникновения денег

На протяжении всей истории человечества деньги принимали самые разнообразные формы. В конце концов выработалось определение, подчеркивающее эту особенность :деньги - это любой предмет, обычно признаваемый и принимаемый в качестве средства платежа за товары и услуги. В этом смысле экономическую историю человечества можно представить как движение от непосредственного, бартерного, товарообмена к денежному обращению.

На первых порах человеческой истории отсутствует всеобщий эквивалент и последствия этого ярко описаны в литературе.

Очевидным последствием становилось затруднение обмена, когда одному из покупателей определенного товара приходилось совершать несколько актов обмена, прежде чем он выменяет подходящий товар.

В свою очередь затруднение обмена сдерживает и развитие производства.

Таким образом, возникает противоречие общественного развития, которое нуждается в своем разрешении и подобное разрешение возникает со временем, выражаясь в выделении из всего многообразного мира товаров особого товара, который приобретает свойства всеобщего эквивалента. Разумеется, выделение этого товара не является результатом соглашения между людьми или чьей-либо воли, хотя их влияние в какой либо степени возможно допустить. Однако принято считать, что это в основном стихийный процесс, происходящий независимо от воли людей, правда, нельзя отрицать что они пытаются на него повлиять.

Когда выделяется какой либо товар, то все остальные товары выражают в нем свою стоимость, что облегчает сравнение их между собой. Люди стремятся теперь обмениваться на этот товар, чтобы затем выбрать среди товарного мира тот объект, который представляется человеку конечным, необходимым ему предметом потребления.

Роль всеобщего эквивалента - денег - выпадает на долю определенного товара не случайно. Деньгами становятся важнейшие товары, получаемые извне, от других народов. В некоторых случаях возникают парадоксы :в частности, западно-европейские серебряные монеты не были в условиях исторически менее зрелых традиционных меновых отношений не были деньгами, а являлись одним из многих товаров. Их выменивали не для того, чтобы снова пустить в обращение ради какого-то другого более нужного товара, а для того, чтобы хранить их в качестве украшения. Правда, А.В. Аникин отмечает, что это - экзотические примеры, являвшиеся исключением в истории денег.

Как правило, денежные функции закрепились за товаром, который являлся важным предметом производства и в значительной степени служил предметом рыночного обмена в данной местности. Так, в древней Исландии у народа мореходов и рыбаков, деньгами была рыба: цены товаров исчислялись в штуках трески. Во многих странах, начиная с древнейших времен, деньгами был скот - головы крупного рогатого скота или овец. В древней Руси княжеская казна называлась скотницей, а казначей - скотником, хотя в казне хранились уже не только быки и коровы, а меха и слитки серебра.

Деньги одного вида со временем вытеснили деньги другого вида. Скот, например, довольно рано был заменен другими товарами, как более удобными: например, весовым количеством соли.

В некоторых случаях подобные товары сохранили функции денег в сравнительно развитом обществе, если оно находится в каких-то особых условиях. В Америке XVIII века <<денежной единицей >> был фунт табака, что в общем-то понятно для тех, кто пережил военные и послевоенные времена в самое недавнее время. Именно в подобные периоды времени происходит иногда стихийный возврат к использованию таких товаров в качестве эквивалента в товарном обмене.

Однако магистральный путь развития денег иной. Дело в том, что у товара, способного выполнять функции денег, должны быть определенные свойства. Во-первых, это однородность и равнокачественность. Во-вторых, прочность и сохраняемость. В-третьих, экономическая делимость. В-четвертых, компактность, портативность, высокая стоимость в единице веса или счета. В-пятых, денежный товар должен обладать сравнительно постоянной стоимостью, не слишком зависящих от капризов погоды и других случайных событий.

У тех денег, которые уже упоминались, все эти свойства отсутствовали. Это обстоятельство создавало большие затруднения. Оно преодолевалось выдвижением на роль денег металлов. Известны медные деньги. Имеются сведения и об оловянных деньгах. Но эти металлы в свойствах денег во многом уступают деньгам из драгоценных металлов. Причем они обладают еще и таким свойством, как эстетичность.

Между тем, эту точку зрения иногда опровергают, подчеркивая, что именно по причине своей технической и технологической бесполезности золото и серебро стали деньгами. Однако против этого суждения также высказываются возражения. Ни один товар не может стать деньгами, если он не обладает полезностью, потребительской стоимостью. В этом отношении золото и серебро имели ценность такого рода при производстве разного рода украшений и предметов роскоши. Однако здесь снова возникает парадокс - нельзя не видеть контраста между неограниченной и всеподчиняющей властью, которую приобретает золото, и ограниченностью его потребительной стоимости. Золото не удовлетворяет не основные потребности человека. Этот контраст ощущается уже в древней легенде о фригийском царе Мидасе, которого боги покарали роковым даром :все, к чему он прикасался, превращалось в золото. Став невообразимо богатым, он, однако, пищи, и возможности пользоваться другими предметами потребления. Тем не менее, именно это - то, что вещественная форма этих металлов выражалась в изделиях не первой необходимости, - предполагает относительно легкий переход в денежную форму. При недостатке денег подобного типа в обращении, они переплавляются из изделий в монеты.

При избыточном денежном обращении благородные металлы переходят из формы денег в ювелирную сферу. Подобным образом обеспечивается эластичность денежного обращения, что является очень важным качеством с точки зрения экономического развития.

Благородные металлы позволяют перейти к весовому типу денег. Это облегчается естественным физическим свойствами золота - легкостью, ковкостью, способностью принимать любую форму.

Однако сам материал еще не решает всех проблем. Необходимо точно определить количество благородного метала, также важно определять и его качество. Иначе, говоря проблема состоит в том что изначально в хозяйстве отсутствуют благородные металлы в виде готовых удостоверенных и гарантированных кем-либо, каким-то авторитетным органом весовых количеств. Эта проблема разрешается благодаря введению чеканных монет которая, представляет собой некоторое гарантированное количество металла.

Около 500 лет до нашей эры персидский царь Дарий совершил экономическую революцию в своем государстве, введя в обращение монеты.

Возникновение и развитие монеты заняло в общей сложности продолжительное время.

Золото и серебро в монетах являются преимущественной формой денег в раннем капитализме.

Выражение стоимости денег в определенных количествах как золота, так и серебра, получило название биметалический стандарт. Его функционирование имеет особенности, отражаемые законом Гретана.

Этот закон в популярной форме звучит так: Плохие деньги вытесняют хорошие деньги из обращения. При биметаллической монетной системе плохими являются те деньги, стоимость которых на рынке ценных металлов ниже их официальной денежной стоимости, а хорошими являются те деньги, которые стоят дороже своей официальной цены. Так, если паритет (под монетным паритетом при биметаллическом стандарте понимается отношение официальной стоимости весовой единицы золота к официальной стоимости такой же единицы серебра) установлен 16 к 1, но рыночная обменная пропорция все еще остается равной 15,5 к 1, то фактически устанавливается золотой стандарт и стоимость золота в форме денег будет превышать его стоимость в иных формах, чем деньги, поэтому серебряные монеты начнут исчезать из обращения, то есть люди их припрячут, переплавят или экспортируют.

В первой половине девятнадцатого века считалось, что эмиссия монет с реальным металлическим содержанием меньшим, чем номинальная стоимость - это обман. Считалось, что казна не должна получать прибыли от эмиссии монет. Термин обозначающий такую прибыль - сеньораж - появился в средние века. Появление полноценных монет - монет содержащих драгоценный металл в количестве, соответствующем ее номинальной стоимости - между тем порождает определенные проблемы.

Если цена металла, из которого сделаны монеты, растет, то в результате их количество становиться ограниченным, так как частные лица используют их для того, чтобы извлечь прибыль, и в итоге в обращении остается лишь множество иностранных монет с меньшим металлическим содержанием.

Бумажные деньги появились в Китае в VIII веке нашей эры (бумага там была произведена приблизительно в 100 г. н.э.). Наиболее ранний тип бумажных денег в Китае представлял собой денежные расписки, выпускаемые либо под ценности, сдаваемые на хранение в специальные лавки, либо в качестве свидетельств об уплаченных налогах, хранящихся на счетах в центрах провинций. Марко Поло писал, что выпуск бумажных денег - это новый способ достижения той цели, к которой так давно стремились алхимики.2 В XIII веке правительство Чингиз - Хана свободно обменивало бумажные денежные знаки на золото, поэтому подделка бумажных денег была способна принести большие доходы, но считалась большим преступлением.

Однако закон Гретема действует на фоне длительной тенденции, которая имеет, противоположное движение : более ценный метал вытесняет менее ценный. Сначала деньгами перестала служить медь, затем серебро. Во второй половине девятнадцатого - начале двадцатого века золото стало единоличным доминирующим металлом, установилась система золотого стандарта.

Но чем больше укреплялось золото в роли денежного металла, тем вернее складывались условия для его вытеснения. Речь идет о вытеснении золота кредитно-бумажными деньгами.

Дело в том, что в развитии денег существует кроме рассмотренной и обратная тенденция: от золота к дешевым эрзацам, способность которых обмениваться на все прочие товары вытекает не из их внутренней стоимости, а их ограниченных размеров выпуска и придаваемого им государственной властью статуса.

По форме это деньги знаки, деньги символы. Такова же по своей сущности основа обращения разменных монет из неблагородных металлов - меди, никеля, алюминия: их принимают не ради ценности металла, а по той причине что государство поставило на них свой штемпель.

Все виды денег, не имеющих внутренней товарной стоимости, обозначаются родовым понятием кредитно-бумажных денег. Иногда их называют фидуциарными (т.е. основанными на доверии )деньгами. Они выступают первоначально как заместители или представители золота. Однако в двадцатом связь кредитно-бумажных денег с золотом была полностью разорвана.

2. Денежная система страны

2.1 Понятие денежной системы

Денежная система - такая форма организации денежного обращения, которая юридически установлена государством, учитывает исторически сложившиеся традиции и обеспечивает функционирование в стране всей финансовой системы. Основными элементами денежной системы являются:

национальная денежная единица, т. е. принятая в данной стране за единицу мера денег, в которой выражаются все цены товаров и услуг.

масштаб цен - весовое количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы, или покупательная способность этой денежной единицы;

система эмиссии денег - законодательно установленный порядок выпуска денег в обращение, а также сами учреждения, выпускающие деньги;

законодательно установленные формы денег - специфическая система кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте данной страны;

валютный паритет, обеспечивающий соотношение национальной валюты с валютами других стран;

институты денежной системы - государственные и негосударственные учреждения, которые регулируют денежное обращение на законодательной основе.

В современном мире существуют различные системы денежного обращения, каждая из которых законодательно закреплена государством и отражает исторические традиции страны.

Исторически человечество знает два основных типа денежного обращения:

систему обращения металлических денег, когда в обращении были полноценные золотые и/или серебряные монеты, а кредитные деньги свободно обменивались на денежный металл;

систему обращения кредитных и бумажных денег, которые перестали обмениваться на золото, а само золото ушло из обращения.

Первая система канула в лету, вторая действует ныне во всех странах мира с теми или иными особенностями.

Денежное обращение - это движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах, обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве. С углублением общественного разделения труда и формированием общенациональных и мировых рынков при капитализме денежное обращение получает дальнейшее развитие. Оно обслуживает кругооборот и оборот капиталов, опосредствует обращение и обмен всего совокупного общественного продукта, включая доходы различных классов. С помощью денег в наличной и безналичной формах осуществляется процесс обращения товаров, а также движение ссудного и фиктивного капиталов.

Денежный оборот страны представляет собой сумму всех платежей, совершенных предприятиями, организациями и населением в наличной и безналичной формах за определенный период времени.

Денежное обращение подразделяется на налично-денежное и безналичное.

Налично-денежное обращение - движение наличных денег. Средством обращения и платежа в данном случае являются реальные денежные знаки, передаваемые одним субъектом другому за товары, работы и услуги или в других предусмотренных законодательством случаях. Оно обслуживается банкнотами, разменной монетой и бумажными деньгами (казначейскими билетами).

Налично-денежный оборот страны - это часть денежного оборота, равная сумме всех платежей, совершенных в наличной форме за определенный период времени. Данный оборот в основном связан с поступлением денежных доходов населения и их расходованием.

Безналичное обращение - это изменение остатков денежных средств на банковских счетах, которое происходит в результате исполнения банком распоряжений владельца счета в виде чеков, жироприказов, пластиковых карточек, электронных средств платежа и других расчетных документов.

Различают две группы безналичного обращения: по товарным операциям и финансовым обязательствам. К первой группе относятся безналичные расчеты за товары и услуги, ко второй - платежи в бюджет и внебюджетные фонды, погашение банковских ссуд, уплата процентов за кредит, расчеты со страховыми компаниями.

Между налично-денежным обращением и безналичным существует тесная взаимосвязь: деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую. Поступления безналичных средств на счета в банке - непременное условие для выдачи наличных денег. Поэтому безналичный оборот неотделим от обращения наличных денег и образует вместе с ним единый денежный оборот страны, в котором циркулируют единые деньги одного наименования.

С совершенствованием платежно-расчетных отношений менялось соотношение между наличными и безналичными сферами денежного обращения. До конца XIX в. Преобладали платежи наличными деньгами. В современных условиях удельных вес наличных денег в общей массе денежных средств, особенно в промышленно развитых государствах, невелик.

Безналичный оборот - это сумма платежей за определенный период времени, совершенных без использования наличных денег путем перечисления денежных средств по счетам клиентов в кредитных организациях или взаимных расчетов. Данный оборот составляет значительную часть денежного оборота страны.

В безналичных расчетах находит выражение безналичный денежный оборот. Безналичные расчеты имеют важное экономическое значение в ускорении оборачиваемости средств, сокращении наличных денег в обращении, снижении издержек обращения.

Различия и особенности в организации безналичных расчетов обусловлены историческим и экономическим развитием отдельных стран. Так, в Великобритании раньше, чем в других странах, получили распространение безналичные расчеты векселями и чеками. С 1775 г. здесь возникли расчетные, клиринговые палаты - специальные межбанковские организации, осуществляющие безналичные расчеты по чекам и другим платежным документам путем зачета взаимных требований. Коммерческие банки - члены расчетной палаты - принимают к оплате чеки, выписанные на любой банк или его отделение.

Все чеки поступают в расчетную палату, где их сортируют и проводят зачет несколько раз в день. Оплачивается только конечное сальдо расчетов через счета в центральном банке. В ряде стран функции расчетных палат выполняют центральные банки. Расчетные палаты существуют также при товарных и фондовых биржах для взаимного зачета требований по заключенным здесь сделкам, что значительно упрощает и ускоряет расчеты.

В США, Канаде, Великобритании, Франции, Италии широкое развитие получила система чековых расчетов. В ряде стран континентальной Европы (Австрии, Бельгии, Венгрии, Германии, Голландии, Франции, Швейцарии) преобладают жирорасчеты, которые представляют собой систему безналичных расчетов с помощью дебетовых и кредитовых поручений, передаваемых по системам межбанковской и почтовой связи. При системе жирорасчетов плательщик выписывает приказ о снятии денег с его счета и переводе их на счет получателя.

Одним из прогрессивных средств организации безналичных расчетов являются также пластиковые карточки. Мировая практика показывает, что в настоящее время при всем многообразии их видов в основном применяются пластиковые карточки с магнитной полосой. Активная работа проводится и по внедрению в оборот микропроцессорной карточки, обладающей более высокой степенью защиты.

Расчетные операции относятся к числу важнейших банковских операций. Они включают инкассовые, переводные и аккредитивные операции.

2.3 Денежно-кредитная политика: цели, инструменты, типы

Понятие денежно-кредитной политики, ее цели. Под денежно - кредитной (монетарной) политикой понимают совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в денежно - кредитной сфере с целью регулирования экономики. Осуществляет ее центральный банк. Процесс денежно - кредитного регулирования включает 2 этапа. На первом - центральный банк воздействует на параметры денежно - кредитной сферы. На втором - измененные параметры передаются в сферу производства. Соответственно различают промежуточные и конечные цели денежно - кредитной политики. Конечными целями являются: устойчивые темпы экономического роста, высокий уровень занятости населения, относительно стабильный уровень цен, равновесие платежного баланса страны. Приоритетной целью денежно - кредитной политики является стабилизация уровня цен в стране.

Достичь заданных конечных целей можно, только правильно выбрав промежуточные, ибо между ними существует тесная связь. Это объем денежной массы, уровень процентной ставки, объем кредитов.

Инструменты денежно - кредитной политики. Эффективность монетарной политики в значительной мере зависит от выбора инструментов денежно - кредитного регулирования. Прежде всего, они делятся на общие, влияющие на рынок ссудного капитала в целом, и селективные, предназначенные для регулирования определенных форм кредита, кредитования отдельных отраслей. Выделяют также косвенные (экономические) методы регулирования и прямые (административные). Основными инструментами денежно - кредитной политики являются: изменение учетной ставки, изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке.

Изменение учетной ставки - старейший метод денежно - кредитного регулирования, с помощью которого центральный банк влияет на денежную базу и ликвидность банков. Под ликвидностью понимается способность коммерческих банков своевременно погашать свои обязательства в денежной форме. Она зависит от объема имеющихся резервов, структуры депозитов, возможности получить заем, экономической конъюнктуры.

Один из путей повышения ликвидности состоит в получении банком кредита. Банк может взять заем у других коммерческих банков на межбанковском рынке или у центрального банка через так называемое учетное (дисконтное) окно. Центральный банк предоставляет ссуду, как правило, под залог ценных государственных бумаг и взимает с заемщика определенный процент. Норма этого процента называется учетной ставкой (дисконтом).

Коммерческие банки прибегают к займам через учетное окно в двух случаях. Во-первых, для пополнения обязательных резервов, если по каким-то причинам они стали меньше требуемого уровня. Во-вторых, в том случае, когда на денежные средства, взятые в центральном банке, коммерческий банк может получить прибыль. Это будет возможно, если разница между учетной ставкой и ставкой ссудного процента будет достаточно велика.

Изменение учетной ставки центральный банк использует для контроля за объемом денежной базы и предложением денег. Если он хочет увеличить денежную массу в стране, то понижает учетную ставку. Спрос коммерческих банков на ссуды центрального возрастает, так как они становятся более привлекательными, чем займы на межбанковском рынке. Предоставляя денежные средства коммерческим банкам, центральный увеличивает на соответствующую сумму резервы банков-заемщиков, расширяя денежную базу. Эти резервы являются избыточными и банки могут использовать их для выдачи ссуд, создавая тем самым новые деньги. Следовательно, понижение учетной ставки приводит к росту предложения денег и расширению кредитования экономики.

При повышении учетной ставки до такого уровня, когда она становится выше ставки межбанковского рынка, коммерческие банки сокращают заимствование средств у центрального банка. Это замедляет темпы роста или сокращает предложение денег. Повышение учетной ставки соответственно приводит к росту ставки процента на межбанковском рынке и “удорожает” кредит, предоставляемый экономическим субъектам.

Инструментом, позволяющим регулировать банковскую ликвидность и объемы кредитования, является изменение норм обязательных резервов. Резервирование возникло в связи с необходимостью гарантирования вкладчикам выплаты денег в случае банкротства банка. Однако кризис 1929-1933 гг. показал, что обязательные резервы в этой роли оказались не эффективны. Для гарантирования возврата денег стали использовать страхование вкладов, а обязательное резервирование является теперь одним из основных инструментов денежно-кредитной политики. Центральные банки могут применять его как ко всем инструментам кредитно-финансовой системы, так и выборочно. В настоящее время резервирование обязательно как для всех коммерческих банков, так и для других депозитных институтов. Центральные банки обычно устанавливают целый ряд норм обязательных резервов. В качестве критерия их дифференциации может быть выбран состав банковских резервов. Так, если целью является рост сбережений населения, то центральный банк может установить более низкие нормы для срочных депозитов и более высокие для депозитов до востребования.

В период инфляции центральный банк может повысить резервную норму. Обычно банки в ответ на это одновременно увеличивают обязательные резервы и сокращают выдачу ссуд. Понижение резервной нормы центральным банком переводит часть обязательных резервов в избыточное и тем самым увеличивает возможности коммерческих банков к созданию денег путем кредитования, а значит, и предложение денег в стране.

При использовании такого инструмента денежно - кредитной политики следует учитывать, что даже небольшие изменения норм обязательных резервов вызывают значительные сдвиги в объеме резервов, масштабе и структуре кредитных операций.

Наиболее важным инструментом контроля за денежным рынком являются операции на открытом рынке, которые центральный банк использует в качестве оперативного средства регулирования. Основным условием их применения является наличие в стране развитого рынка ценных бумаг.

Сущность операций на открытом рынке заключается в покупке - продаже ценных государственных бумаг коммерческим банком, населению. При этом объектом покупки - продажи могут быть все виды ценных бумаг, но главную роль играют краткосрочные государственные бумаги. В процессе проведения операций на открытом рынке центральный банк воздействует прежде всего на величину денежной базы. При необходимости увеличить предложение денег центральный банк начинает покупать ценные бумаги.

Если необходимо сократить денежную массу, центральный банк продает ценные государственные бумаги коммерческим банкам, населению.

Для воздействия на денежную массу может быть использован и такой инструмент денежно - кредитной политики, как покупка - продажа центральным банком иностранной валюты. Такие операции, называемые интервенциями на валютном рынке, влияют прежде всего на величину денежной базы. Покупая иностранную валюту, центральный банк увеличивает свои валютные резервы и денежную базу. Продажа иностранной валюты, наоборот, ведет к уменьшению денежной базы и предложения денег.

Наряду с косвенными инструментами денежно - кредитного регулирования существуют и прямые методы контроля. В основном это лимиты, устанавливаемые на процентные ставки, и прямое лимитирование кредитов. Административный контроль над процентной ставкой может осуществляться путем определения величины ссудного процента или его предельного значения, процентной ставки по депозитам и сберегательным вкладам. Прямое лимитирование кредитов заключается в установлении верхнего предела кредитной эмиссии (кредитного потолка). Общие (совокупные) кредитные потолки устанавливаются в отношении общей суммы кредитов, предоставляемых банковским сектором. Для всех коммерческих банков устанавливаются одинаковые ограничения для темпов или объемов роста кредита. В некоторых случаях ограничивается кредит только для определенных секторов экономики. Выборочный кредитный контроль еще называют селективным. К селективным методам денежно - кредитного регулирования можно отнести также установление предельных лимитов по учету векселей для отдельных банков, ограничение потребительского кредита, контроль за ипотечным кредитом.

Виды денежно-кредитной политики. Как известно, основными промежуточными целями денежно-кредитной политики являются процентная ставка и денежная масса. Проблема в том, что центральный банк должен выбрать одну из них. Он не в состоянии одновременно достичь двух автономно определенных целей, ибо, как следует из анализа равновесия денежного рынка, каждой ставке процента соответствует определенная денежная масса и наоборот. Поэтому центральный банк должен определить, что он будет контролировать: ставку процента или объем денежной массы.

Различают виды денежно-кредитной политики в зависимости от ее конечных целей. В условиях инфляции проводится политика “дорогих денег” (политика кредитной рестрикции). Она направлена на сокращение предложения денег путем ужесточения условий и ограничения объема кредитных операций коммерческих банков. Политика “дорогих денег” является основным методом антиинфляционного регулирования.

В периоды спада производства для стимулирования деловой активности проводится политика “дешевых денег” (экспансионистская денежно-кредитная политика). Она заключается в расширении масштабов кредитования, ослаблении контроля за приростом денежной массы, увеличении предложения денег.

Центральный банк выбирает тот или иной тип денежно-кредитной политики исходя из состояния экономики страны. При разработке политики необходимо учитывать, что, во-первых, между проведением того или иного мероприятия и появлением эффекта от его реализации проходит определенное время; во-вторых, денежно-кредитное регулирование способно повлиять только на монетарные факторы нестабильности.

3. Денежная система РФ

3.1 Виды денежных знаков

Официальной денежной единицей РФ является рубль. Состоит из 100 копеек. В России 2 вида денежных знаков - банкноты и монета. Их подделка преследуется по закону. Банкноты и монета являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами.

Эмиссия - такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы в обращении. Эмиссия бывает наличная (За 2008 г эмиссия Сбербанка выросла на 30,5%.) и безналичная.

Функции Банка России по эмиссии денег:

прогнозирование и организация производства, перевозки и хранения банкнот и монеты;

утверждение правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

создание резервных фондов банкнот и монеты;

установление признаков платежеспособности денежных знаков, порядка замены поврежденных денежных знаков и их уничтожение;

определение порядка ведения кассовых операций.

С 1 января 1998 г. в 1000 раз изменилась нарицательная стоимость российских денежных знаков и масштаб цен. Причины деноминации заключались в необходимости сокращения издержек на печатание денег. К тому же употребление цен со многими нулями вызывало определенные неудобства.

Деноминация денежных знаков была произведена путем постепенной замены денежных знаков через нормальные каналы денежного обращения (банки, места реализации товаров и услуг). Основной принцип деноминации - недопущение каких-либо потерь для владельцев денег.

3.2 Методы регулирования денежного обращения

Регулирование денежного обращения в РФ возложено на Банк России. В соответствии с Федеральным законом “О центральном банке Российской Федерации” от 12 апреля 1995 г. основные инструменты денежно-кредитной политики Банка России:

процентные ставки по операциям Банка России;

нормативы обязательных резервов;

операции на открытом рынке;

рефинансирование банков;

депозитные операции;

валютное регулирование;

установление ориентиров роста денежной массы;

прямые количественные ограничения.

Процентные ставки по операциям Банка России. Последний может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций. Процентные ставки Банка России- это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. Это ставки рефинансирования, ставки по депозитным операциям, ломбардные ставки, ставки “репо” и др. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки. Примером могут служить депозитные операции этого банка, которые осуществляются с 1997 г. Свободные средства коммерческих банков принимались в депозит в мае 2009г. по фиксированной ставке- средневзвешенная ставка 14,32 % годовых. В 2009 г. депозитные операции осуществлялись на стандартных условиях на 91 день. Банк России ежедневно объявляет рынку процентные ставки по привлечению средств в депозиты и заключает депозитные сделки.

Нормативы обязательных резервов - это беспроцентные обязательные вклады кредитных организаций в Банке России. Размер обязательных резервов устанавливается Советом директоров Банка России в процентах к обязательствам кредитных организаций. Нормативы не могут превышать 20% обязательств кредитной организации и не могут быть единовременно изменены более чем на 5 пунктов.

В 2008 г. Банк России четыре раза принимал решение о повышении норматива обязательных резервов:

последнее повышение 1 сентября 2008 года. Норматив резервирования по обязательствам перед банками-нерезидентами в валюте РФ и в иностранной валюте составит 8,5% против 7%

Эти резервы используются при отзыве лицензии для погашения обязательств кредитной организации перед вкладчиками и кредиторами. Однако основное назначение нормативов обязательных резервов - регулирование денежного обращения.

Операции на открытом рынке - это купля - продажа Банком России государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением затем обратной сделки. Лимит операций на открытом рынке утверждается Советом директоров.

В 2008 г. Банк России продолжил работу по развитию операций на открытом рынке. Целью этих операций было использование временно свободных денежных средств на межбанковском кредитном рынке для выдачи межбанковских кредитов без использования кредитов со стороны Банка России.

Рефинансирование банков - это кредитование Банком России коммерческих банков, в том числе и переучет векселей. Банк России устанавливает процентную ставку рефинансирования. С 1 декабря 2008 г. ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации составляет 13,00 % С 14 мая 2009 года размер ставки рефинансирования составил 12,00 % годовых (Указание ЦБ РФ от 13.05.2009 №2230-У "О размере ставки рефинансирования Банка России")

Центральный банк РФ предоставляет кредитным организациям кредиты следующих видов:

- Внутридневные - (в течение 1 рабочего дня)

- Овернайт - (1 рабочий день)

- Ломбардные кредиты - (от 1 дня до 12 месяцев)

- Кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами - (до 365 календ. дней)

Депозитные операции. Это операции по привлечению в депозиты (вклады) средств банков. Они позволяют Банку России привлекать временно свободные денежные средства банков и тем самым нейтрализовать их возможное давление на валютный рынок. В 2009г. Банк России начал проводить депозитные операции следующих видов:

- ДО по фиксированным % ставкам, со сроками : 1 день (на условиях tom-next, spot-next); 1 неделя, spot-неделя и до востребования;

- ДО по % ставкам, определяемым на аукционной основе (депозитные аукционы, со сроками: 4 недели (28 календарных дней) и 3 месяца (91 календарный день).

Валютное регулирование осуществлялось с помощью валютной интервенции, под которой понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля, суммарный спрос и предложение валюты. Если спрос на валюту был больше предложения, то Банк России продавал валюту из своих золотовалютных резервов.

Если предложение валюты превышало спрос, то Банк России покупал валюту. Эти операции стали возможными благодаря значительным накоплениям валютных ресурсов у Банка России. Валютные резервы должны соответствовать мировому уровню, равному финансированию трехмесячных объемов импорта.

Установление ориентиров роста денежной массы. Банк России устанавливал минимальные и максимальные границы прироста денежной массы на контрольный срок. Начиная с 1995 г., Банк России устанавливал ежегодно две промежуточные цели - предельные темпы прироста М2 и предельные границы девальвации обменного курса рубля на доллары США.

Прямые количественные ограничения - установление лимитов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. Примером могут служить ограничения на проведение валютных операций. Валютные операции могут производить только уполномоченные банки, получившие от Банка России лицензию на проведение таких операций.

3.3 Наличное и безналичное денежное обращение

Налично-денежный оборот, представляющий совокупность платежей за определенный период времени, отражает движение наличных денег как в качестве средства обращения, так и в качестве средства платежа. Сфера использования наличных денег в основном связана с доходами и расходами населения. деньги товарный эмиссия

Налично-денежный оборот между предприятиями незначителен, так как основная часть расчетов совершается безналичным путем.

Статьи 140, 861-885 Гражданского кодекса РФ предусматривают применение на территории Российской Федерации платежей в наличной и безналичной формах и раскрывают сущность и порядок осуществления основных форм безналичных расчетов.

Установлен различный порядок расчетов с участием граждан в зависимости от связи этих платежей с их предпринимательской деятельностью. С участием граждан, не занимающихся предпринимательской деятельностью, разрешено осуществлять расчеты как наличными деньгами без ограничения сумм, так и в безналичной форме. Однако расчеты с гражданами, связанными с предпринимательской деятельностью, должны производиться, как правило, в безналичном порядке.

В настоящее время юридические лица вправе рассчитываться между собой наличными деньгами, если суммы по одному платежу не превышают 10 тыс. руб., а с предприятиями потребительской кооперации - если суммы не выше 15 тыс. руб. Платежи между юридическими лицами сверх указанной суммы должны осуществляться в безналичном порядке.

Важную роль в стабилизации денежного обращения в нашей стране сыграло утверждение Банком России 5 января 1998 г. Положение “О правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации”.

В соответствии с этими правилами организации, предприятия, учреждения не зависимо от организационно-правовой формы (далее - предприятия) хранят свободные денежные средства в учреждениях банков на соответствующих счетах на договорных условиях. Наличные денежные средства, поступающие в кассы предприятий, подлежат сдаче в учреждения банков для последующего зачисления на счета этих предприятий. Денежная наличность сдается ими непосредственно в кассы учреждений банков через объединенные кассы на предприятиях. Наличные деньги могут сдаваться предприятиями на договорных условиях через инкассаторские службы, имеющие лицензию Банка России на осуществление соответствующих операций по инкассации денежных средств и других ценностей.

Предприятия могут иметь в своих кассах наличные деньги в пределах лимитов, установленных банками по согласованию с руководителями предприятиями. Лимит остатка наличных денег в кассе устанавливается учреждениями банков ежегодно всем предприятиям, имеющим кассу и осуществляющим налично-денежные расчеты, независимо от организационно-правовой формы и сферы деятельности.

Предприятия должны сдавать в банк всю денежную наличность сверх установленных лимитов остатка наличных денег в кассе. Они могут хранить в кассах наличные деньги сверх установленных лимитов только для выдачи заработной платы, выплат социального характера и стипендии не более 3 рабочих дней.

Важное значение имеет согласование предприятиями с обслуживающими учреждениями банков сроков выдачи денежной наличности на заработную плату, выплаты социального характера и на стипендии. Для равномерного использования кассовых ресурсов и упорядочения выдач наличных денежных средств в учреждениях банков ежегодно составляется календарь выдач наличных денег на заработную плату, выплаты социального характера и стипендии на основании сведений предприятий о размерах и сроках выплаты зарплаты.

Территориальные учреждения Банка России на основании получаемых от учреждений банков материалов ежегодно составляют календарь выдач наличных денег на заработную плату, выплаты социального характера и стипендии по республике, краю, области (по месяцам) и в срок до 29 марта и 29 сентября высылают Банку России для свода в целом по РФ.

Выдачи наличных денег предприятиям производятся, как правило, за счет текущих поступлений денежной наличности в кассы кредитных организаций. Для обеспечения своевременной выдачи кредитными организациями наличных денег со счетов предприятий, а также со счетов по вкладам граждан территориальные учреждения Банка России или по их поручению расчетно-кассовые центры устанавливают для каждой кредитной организации и их филиалов сумму минимально допустимого остатка наличных денег в операционной кассе на конец дня.

В целях максимального привлечения наличных денег в свои кассы за счет своевременного и полного сбора денежной выручки от предприятий учреждения банков не реже одного раза в два года проверяют соблюдение определенного Банком России порядка ведения кассовых операций и работы с денежной наличностью.

Территориальные учреждения Банка России контролируют работу учреждений банков по организации наличного денежного оборота, соблюдению предприятиями порядка ведения кассовых операций и работы с денежной наличностью в соответствии с указанным выше Положением.

Безналичный денежный оборот. В России установлено несколько форм безналичных расчетов, которые предприятия могут выбирать по своему усмотрению. Это расчеты платежными поручениями, платежными требованиями - поручениями, аккредитивами, чеками и векселями.

Расчеты платежными поручениями. Платежное поручение - это поручение хозяйствующего субъекта о перечислении определенной суммы с его счета на счет другого хозяйствующего субъекта.

Платежное поручение действительно в течение 10 дней со дня выписки (день выписки в расчет не принимается). Поручения принимаются банком только при наличии средств на счете. Расчеты платежными поручениями используются при равномерных и постоянных поставках товаров, при авансовых платежах, частичных платежах по крупным сделкам, для перевода денежных средств через предприятия связи (пенсии, заработная плата и т.п.), по нетоварным операциям (платежи в бюджет, погашение банковских ссуд и т.п.) и др.

Расчеты платежными требованиями - поручениями. Платежное требование - поручение - это расчетный документ, содержащий требование продавца к покупателю оплатить стоимость поставленных по договору товаров на основании направленных ему расчетных и отгрузочных документов.

Расчеты аккредитивами. Аккредитив - условное денежное обязательство банка, выдаваемое им по поручению покупателя в пользу продавца, по которому банк - эмитент может произвести платеж продавцу при выполнении им условий аккредитива. Аккредитивы бывают документарные и денежные. Денежный аккредитив - именной документ, адресованный банком - эмитентом другому банку и содержащий приказ о выплате денег в определенный срок. Документарный аккредитив используется для расчета за товары.

Расчеты чеками регламентируются Положением о чеках, утвержденном постановлением Верховного Совета РФ от 13.02.1992 г. Расчетный чек - документ, содержащий приказ владельца счета банку о выплате указанной в нем суммы определенному лицу. Чек обязательно должен иметь покрытие. Чек является ценной бумагой.

Чеки действительны в течение десяти дней, не считая дня выписки. Чек, выписанный в иностранном государстве, подлежит оплате на территории России в течение 70 дней, а чек, выписанный на территории государств - членов СНГ, - в течение 20 дней.

4. Перспективы развития в 2009 году

4.1 Меры денежной политики

Меры, принятые Советом директоров Банка России 23.04.09 по нормативам обязательных резервов, вступают в действие в будущем:

01.06.09 Норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций по каждой категории резервируемых обязательств устанавливается в размере 1,5%.

01.07.09 Норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций по каждой категории резервируемых обязательств устанавливается в размере 2,0%.

01.08.09 Норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций по каждой категории резервируемых обязательств устанавливается в размере 2,5%.

4.2 Перспективы развития операций рефинансирования (кредитования) Банка России

Целью Банка России является создание в течение ближайших лет единого механизма рефинансирования (кредитования) Банком России кредитных организаций и обеспечение любой финансово стабильной кредитной организации возможности получать внутридневные кредиты, кредиты овернайт и кредиты на срок до 1 года под любой вид обеспечения, входящий в "единый пул обеспечения". Предполагается, что в рамках указанного единого механизма рефинансирования банки - потенциальные заемщики будут заключать с Банком России "рамочные" соглашения, содержащие общие условия кредитования, и предварительно предоставлять в Банк России (блокировать) имущество в целях дальнейшего получения кредитов Банка России под залог (блокировку) указанного имущества.

Предполагается, что в "единый пул обеспечения" будут входить такие активы, как векселя, права требования по кредитным договорам, ценные бумаги, входящие в Ломбардный список Банка России, а также, возможно, иные виды имущества. В рамках работы по созданию "единого пула обеспечения" возможно также изменение требований Банка России к имуществу, принимаемому в обеспечение кредитов Банка России.

4.3 Перспективы развития депозитных операций Банка России

В рамках развития депозитных операций Банк России предполагает:

- предоставить кредитной организации возможность исполнения обязательств по заключенной депозитной сделке используя как корреспондентский(ие) счет(а), открытый(ые) в подразделении(ях) расчетной сети Банка России, так и открытый(ые) в уполномоченной(ых) РЦ ОРЦБ - по выбору кредитной организации;

- в целях исполнения обязательств кредитных организаций по заключенным депозитным сделкам предусмотреть механизм использования инкассовых поручений Банка России (как в бумажной, так и в электронной форме - в зависимости от технических возможностей подразделений расчетной сети Банка России / уполномоченных РЦ ОРЦБ) для списания средств в депозит с используемых кредитными организациями корреспондентских счетов;

...