Методика формирования и управления оборотными активами предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы финансового менеджмента

1.1 Понятие и сущность финансов на предприятии

1.2 Экономическое содержание оборотного капитала

Глава 2. Методика формирования и управления оборотными активами

2.1 Основы организации оборотных активов

2.2 Источники формирования оборотных активов

2.3 Эффективность использования оборотных активов

Глава 3. Анализ эффективности использования оборотных активов

3.1 Состав оборотных активов

3.2 Краткая экономическая характеристика исследуемого предприятия

3.3 Общая оценка оборачиваемости активов предприятия

Заключение

Список литературы

Введение

Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.

Наличие у предприятия оборотного капитала, его состав, структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке.

Развитие рыночных отношений определяет новые условия организации оборотного капитала и новые подходы управления им на предприятии. Высокая инфляция, снижение объемов производства и потребительского спроса, неплатежи, разрыв хозяйственных связей, высокий уровень налогового бремени, снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования. Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами.

Глава 1. Теоретические основы финансового менеджмента

1.1 Понятие и сущность финансов предприятия

Финансы, кредит, деньги выступают основными регуляторами как экономики, так и общественных отношений в целом. Эти регуляторы и обеспечивают постоянное развитие общества. Непосредственные условия для возникновения финансовых отношений создают денежные отношения. Но появление денег не означало появление финансов - финансы есть определенная часть денежных отношений. Наличие финансов предполагает обязательное существование денег. Выполняя функцию средства обращения, деньги за определенный период становятся капиталом, то есть той самовозрастающей стоимостью, обеспечивающей получение дополнительного приращения в ходе реализации продукта - прибавочной стоимости.

Денежные отношения превратились в финансы, когда движение денег приобрело известную самостоятельность. В результате производства товаров и их реализации формируются денежные доходы, формируются финансовые ресурсы предприятия в виде разнообразных фондов. Появляется самостоятельная сфера деятельности каждого предприятия, выходящая за рамки его производственных функций, но представляющая собой часть производственных отношений, суть которой заключается в определенной системе организации денежных потоков. Эта часть и есть финансы.

Финансы предприятия представляют собой систему денежных отношений, выражающих формирование и использование денежных фондов в процессе кругооборота ресурсов предприятия, формирование его денежных доходов и накоплений.

Финансы предприятий обеспечивают кругооборот основного и оборотного капитала, взаимоотношения с государственными органами, налоговой системой, бюджетами, банками и другими кредитными учреждениями, страховыми компаниями и так далее. В каждом государстве любая государственная система включает финансовую систему. Она состоит из двух подсистем:

-общегосударственные финансы;

-финансы хозяйствующих субъектов.

Формы проявления финансов предприятий:

Отношения с другими хозяйствующими субъектами в процессе формирования и распределения выручки (нематериальные отношения):

-штрафы, пени, неустойки;

-отношения аренды;

-выпуск и реализация ценных бумаг;

-совместная деятельность;

-коммерческое кредитование;

-отношения с работниками по выплате заработной платы. В настоящее время целесообразно выделять самостоятельную группу финансовых отношений, которые складываются у предприятия со своими работниками по поводу распределения прибыли: выплаты дивидендов, выплаты за паи в уставном капитале.

Финансовые отношения с собственными структурными подразделениями. Сюда же относятся отношения внутри производственных объединений и отношения предприятия со своими дочерними структурами.

Отношения с налоговой службой.

Значительная часть отношений - отношения с банковской системой. Это не просто система расчетов и кредитования, ведь появились новые формы отношений: факторинг, траст, залоги и так далее.

Отношения с различными страховыми компаниями по всем видам страхования.

Отношения с органами государственного управления (таможня, Министерство внешних отношений, различные бюджеты, внебюджетные фонды и так далее).

Финансы - встречные потоки денежных средств, услуг, различные формы проявления интересов предприятия с одной стороны и движение платежных средств с другой.

Финансовые процессы, происходящие на предприятии,- это все поступления денежных средств и все осуществляемые выплаты.

Поступления - это результат хозяйственной деятельности нашего предприятия, т.е. результат продажи товаров, предоставления услуг, следствие различных банковских операций, получение дивидендов.

Выплаты, перечисления - тоже результат хозяйственной деятельности, связанной с закупкой исходных видов сырья и материалов, оплатой сторонних услуг и труда собственных работников.

Если необходимо установить величину платежных средств , которыми располагает предприятие на определенную дату, то она складывается между приходом и расходом платежных средств:

ПС = НПС + ППС - ВПС

Начальные поступившие выплаченные

Финансовая устойчивость предприятия определяется наличием платежных средств. Его финансовое положение зависит от того насколько длительнее промежутки времени ПС > 0.

Не всегда и не у всех предприятий ПС > 0, т.е. поступления средств оказываются меньше, чем выплаты, которые производит данное предприятие, следовательно возникает очередность платежей, штрафы и т.п.

Данный разрыв необходимо закрыть, для чего следует решить вопросы:

Каков размер необходимых для этого ресурсов?

За счет каких источников их можно получить?

Их решение возложено на финансовых менеджеров, обеспечивающих управление финансами предприятия.

Финансовый менеджмент - область производственных отношений, связанная с оптимизацией использования финансовых ресурсов с целью обеспечения максимального дохода собственникам предприятия.

Каждое предприятие выражает отношения собственности, которые предполагают определенную ответственность каждого хозяйствующего субъекта на рынке.

Собственность предприятия - это его имущество. Совокупность имущества определяет не только лицо предприятия на рынке, но и его технические и финансовые возможности. Чем больше собственность, тем больше эти возможности.

Имущество предприятия - совокупность материальных и нематериальных ценностей или средств, которыми владеет предприятие, а именно:

земля

здания

сооружения

производственное оборудование

запасы всякого рода

денежные средства

и др. платежные требования, составляющие оборотные средства предприятия

нематериальные средства :

всякого рода права

управленческие и организационные решения

оценка стоимости имиджа фирмы

Имидж предприятия: возникает при оценке предприятия с целью его продажи, залога и т.п.

Складывается из следующих факторов:

хорошая репутация

удачное местоположение офисов

наличие постоянных клиентов

штат сотрудников старожилов (ядро фирмы)

здоровая внутрифирменная атмосфера

структура организации и т.п.

Основу имущества предприятия составляет капитал, призванный реализовать те цели, которые ставит перед собой предприятие, начиная собственную деятельность.

Капитал - это стоимость, которая обеспечивает не только процесс производства, но и достижение определенного финансового результата. На рынке предприятие выступает как товаропроизводитель. Для него важно не столько то, что оно производит, сколько финансовый результат. Следовательно, все складывающиеся финансовые и производственные отношения призваны к достижению максимально большего финансового результата.

Товар - продукт для реализации.

3-и формы совокупного капитала:

денежная форма (денежная наличность и платежные средства)

производственная форма - материальные и нематериальные активы, имущество, обеспечивающие технологическую, снабженческо-сбытовую и управленческую деятельность предприятия)

товарная форма - принадлежащие предприятию товары, предназначенные для реализации.

В условиях товарного производства распределение - связующее звено между производством и потреблением. Таким образом, с помощью финансов происходит распределение общественного продукта.

На поверхности мы видим:

поступление выручки от реализации и использование ее на возмещение израсходованных средств производства и образование валового дохода.

дальнейшее распределение полученного дохода в ходе формирования бюджетных средств, внебюджетных фондов, формирование фонда оплаты труда, различных фондов и резервов, т.е. того, что обеспечивает жизнедеятельность и развитие предприятия.

Иначе, распределительная функция финансов предприятий - это направленная деятельность по распределению и перераспределению денежных доходов предприятия.

Контрольная функция (функция отражения) - исторически сложившееся понятие, отражающее финансово-хозяйственные процессы, протекающие на предприятии.

В финансах предприятий отражаются все процессы, происходящие на предприятии. С помощью данной функции устанавливаются, выявляются и реализуются важнейшие экономические пропорции, обеспечивается контроль на всех стадиях осуществления задач, обеспечивается контроль за величиной финансового результата (в т.ч. по стадиям его достижения). В свою очередь функция контроля позволяет не только выявлять неэффективные действия, но и изыскивать резервы, предупреждать возможные потери и непроизводительные затраты.

1.2 Экономическое содержание оборотного капитала

Оборотные средства предприятий - это совокупность денежных средств, авансированных в оборотные производственные фонды и фонды обращения на предприятии с целью обеспечения непрерывности и ритмичности процесса производства и реализации продукции.

В финансовой деятельности предприятия оборотные средства играют исключительно важную роль, определяемую их прямым влиянием на такие результирующие показатели его финансово-хозяйственной деятельности, как платежеспособность и финансовая устойчивость, объем дебиторской задолженности, показатели деловой активности и др.

По функциональному назначению или роли в процессе производства и обращения оборотный капитал предприятия подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотный капитал имеет структуру, представленную на следующей схеме (рис. 1):

Рис. 1 Структура оборотных средств предприятия

1. Оборотные производственные фонды - часть производственных фондов, которые участвуют в одном производственном процессе, сразу переносят свою стоимость на себестоимость продукции и требуют своего возмещения к каждому последующему производственному циклу (сырье, комплектующие и т.п.):

1.1. Производственные запасы - запасы на складе предприятия сырья, материалов, комплектующих, горюче-смазочных материалов, МБП и т.п., необходимые для обеспечения непрерывного производственного процесса.

1.2. Незавершенное производство - стоимость незаконченной продукции, находящейся в цехах предприятия на разных этапах производственного процесса.

1.3. Расходы будущих периодов - затраты, которые имеют место на снятии в настоящее время, но списываться на себестоимость продукции будут позднее (например, подготовка нового производства, предоплата аренды основных фондов, организационные расходы и т.п.).

2. Фонды обращения - сумма денежных средств предприятия, вложенная в процесс реализации продукции и необходимая для обслуживания этого процесса. К фондам обращения относятся:

готовая продукция на складе предприятия (находится на складе предприятия в ожидании реализации);

отгруженная, но не оплаченная потребителем продукция (включает продукцию, проданную в кредит и продукцию, срок оплаты которой просрочен, рост последней составляющей отгруженных товаров отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия, так как требует вовлечения в оборот дополнительных средств);

свободные денежные средства предприятия на расчетном счете и средства в незаконченных расчетах (например, авансовые выплаты предприятия поставщикам, по заработной плате и т.п.).

Элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер движения, кругооборота, составляющего непрерывный процесс. Движение средств, взятое как постоянный процесс повторения и вождения, называется оборотом средств, а сами средства, участвующие в нем - оборотными.

Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов, незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются предприятию после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего производство продукции - ее реализацию - получение выручки от реализации продукции. Именно из выручки от реализации происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.

Находясь в постоянном движении, оборотный капитал совершает непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства. В процессе движения оборотных средств выделяются три стадии:

1. Заготовительная (складская) стадия - происходит формирование производственных запасов, которые используются с целью производства определенных товаров. На этой стадии оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов.

2. Производственная стадия - происходит процесс производства и создания готовой продукции (образование незавершенного производства и выпуск готовой продукции).

3. Реализация - реализация готовой продукции и получение денежных средств на расчетный счет предприятия.

Постоянное повторение всех стадий этого процесса называется кругооборотом оборотных средств предприятия. Длительность одного оборота - период времени, в течение которого оборотные средства проходят эти три стадии:

В составе оборотных средств можно выделить по степени их ликвидности (скорости превращения в наличные деньги) быстрореализуемые (высоколиквидные) и медленно реализуемые (низколиквидные) средства или активы. Первоклассными ликвидными средствами, т.е. находящимися в немедленной готовности для расчетов, являются денежные средства в кассе или на расчетном счете. К быстрореализуемым активам относятся также краткосрочные финансовые вложения, реальная дебиторская задолженность, товары, приобретенные с целью перепродажи.

Медленно реализуемыми оборотными средствами являются незавершенное производство, залежалые товары на складе, сомнительная задолженность. По степени финансового риска эта группа наименее привлекательна с позиции вложения капитала.

финансы капитал актив дебиторский

Глава 2. Методика формирования и управления оборотными активами

2.1 Основы организации оборотных активов

Организация оборотных средств, необходимая для их эффективного использования, включает:

1. Определение состава и структуры оборотных средств

2. Установление потребности в оборотных средствах

3. Выявление источников формирования оборотных средств

4. Распоряжение оборотными средствами и их эффективное использование.

Определение состава и структуры оборотных средств. Под структурой оборотных средств понимается соотношение между их отдельными элементами.

На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от множества факторов производственного, организационного и экономического характера, таких как:

* отраслевые особенности производства и характер деятельности;

* сложность производственного цикла и его длительность;

* стоимость запасов и их роль в производственном процессе;

* условия поставки и ее ритмичность;

* порядок расчетов и расчетно-платежная дисциплина.

Учет перечисленных факторов для определения и поддержания на оптимальном уровне объема и структуры оборотных средств является важнейшей целью управления оборотным капиталом.

Определение потребности предприятия в оборотном капитале.

Оптимальная обеспеченность предприятия оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, ритмичности и слаженности работы предприятия.

Завышение оборотных средств приводит к излишнему их отвлечению в запасы, к замораживанию и, как следствие ухудшению показателей деловой активности предприятия. Занижение может привести к перебоям в производстве и реализации продукции, к несвоевременному выполнению предприятием своих обязательств. И в том и в другом случае следствием является неустойчивое финансовое состояние, нерациональное использование ресурсов, ведущее к потере выгоды.

Нормирование оборотных средств предприятия - это расчет оптимальной величины оборотных средств, необходимых для организации и осуществления нормальной хозяйственной деятельности предприятия.

В зависимости от возможности расчета потребности в оборотных средствах все составляющие оборотных средств предприятия делятся на 2-е группы:

нормируемые (можно рассчитать потребность в них) - около 85%;

ненормируемые (можно лишь только спрогнозировать потребность в них) - около 15%.

К нормируемым оборотным средствам можно отнести оборотные производственные фонды предприятия и готовую продукцию на складе, к ненормируемым - дебиторскую задолженность предприятию и свободные денежные средства.

Норматив оборотных средств предприятия -- это их величина минимальная, но достаточная для обеспечения непрерывного производственного процесса.

Существуют несколько методов расчета нормативов оборотных средств: метод прямого счета, аналитический и коэффициентный.

Метод прямого счета является наиболее точным, но и довольно трудоемким. В этом случае общий норматив оборотных средств определяется как сумма частных нормативов в соответствии с формулой:

Норматив оборотных средств (Нос):

Нос = Нпз + Ннп + Нрпб + Нгп,

где: Нпз - норматив производственных запасов;

Ннп - норматив незавершенного производства;

нрпб - норматив расходов будущих периодов;

Нгп - норматив готовой продукции на складе.

Нормирование производственных запасов.

Производственные запасы включают в себя текущий, страховой и подготовительный (технологический) запасы материальных ресурсов. Норматив производственных запасов:

Н_пз = 3_тек + 3_страх + 3_{техн(подг.)}

1. Текущие производственные запасы создаются для обеспечения текущих потребностей предприятия в материальных ресурсах в период времени между двумя поставками.

Различают запас текущий максимальный и запас текущий средний.

Запас текущий максимальный по i-ому виду материалов рассчитывается по формуле:

где: G_СУТi -- суточная потребность в материале i-ого вида;

Т_постi -- интервал между двумя поставками материала

i-ого вида в днях;

Ц_мi - цена материала i-ого вида.

Нормирование текущего запаса осуществляется не по максимальной величине, а по среднему значению, так как стоимость всех материальных ресурсов на складе в любой момент времени примерно соответствует их среднему значению:

2. Страховые запасы создаются на случай отклонения от установленного интервала поставки и рассчитываются по формуле:

,

где: Т_постi - возможное отклонение от установленного интервала поставок материала i-ого вида в днях.

3. Технологические (подготовительные) запасы создаются только по тем материальным ресурсам, которые требуют подготовки перед запуском их в производство (имеется ввиду расконсервация, комплектация, различные виды обработки, например, термическая и т.п.):

З_подгi=G_сутi*ДТ_подгi*Ц_мi,

где: Т_подгi - время подготовки i-ого материала перед запуском в производство (в днях).

Нормирование незавершенного производства.

Нормирование незавершенного производства заключается в определении необходимых средств для текущего финансирования процесса производства. Объем незавершенного производства зависит от:

Среднесуточных затрат на производство с_{ср сут};

Длительности производственного цикла изготовления изделия Т_пц;

Коэффициента нарастания затрат в производстве (коэффициента средней технической готовности изделия в производстве) К_нз

В соответствии с этим норматив незавершенного производства будет определяться как

ННП = с_{ср сут *} Т_{пц *} К_нз

Среднесуточные затраты рассчитываются исходя из производственной себестоимости изготовления единицы продукции, количества готовых изделий за определенный промежуток времени и фонда рабочего времени в рабочих или календарных днях за этот период времени:

С_ср.сут =

где: S_{ПР С/С} - производственная себестоимость единицы продукции;

Q - объем производства товарной продукции за определенный период времени;

f_{раб вр} -- фонд рабочего времени за этот же период времени, определяется в рабочих или календарных днях в зависимости от того, как рассчитан показатель длительности производственного цикла. Коэффициент нарастания затрат (или коэффициент средней технической готовности изделия) рассчитывается исходя из условий:

К_нз = b +

где: b - удельный вес первоначальных материальных затрат в производственной себестоимости продукции.

Нормирование расходов будущих периодов.

Нормирование расходов будущих периодов осуществляется в соответствии с запланированной сметой этих расходов на планируемый период:

Н_рбп = РБП_нАЧ + PБП_ЗAПЛ - РБП_пОГ,

где: РБП_нАч - сумма средств в расходах будущих периодов на начало планируемого периода;

РБП_зАПЛ - сумма средств в расходах будущих периодов, запланированная на данный период;

РБП_пог - сумма средств в расходах будущих периодов, погашаемая в течение данного периода.

Нормирование готовой продукции.

Норматив готовой продукции на складе рассчитывается по следующей зависимости:

Н_гп = S_{пр_ед} * n * Т_отгр

где: S_{пp_Ед} - производственная себестоимость единицы продук -ции;

n - количество изделий, ежедневно сдаваемых на склад; Т_отгр - периодичность отгрузки готовой продукции в днях.

Аналитический (опытно-статистический) метод предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере их среднефактических остатков. Используется в тех случаях, когда не предполагается существенных изменений в условиях работы предприятия.

2.2 Источники формирования оборотного капитала

В зависимости от источников формирования оборотные средства подразделяются на 3 группы:

Собственные, т.е. полученные от учредителей в момент образования предприятия или сформированные из собственной выручки. Собственные оборотные средства обеспечивают имущественную и оперативную самостоятельность, определяют финансовую устойчивость предприятия.

Заемные, т.е. полученные на возвратной основе от банка или других предприятий в форме коммерческого кредита (к этой же группе относятся все виды просроченной кредиторской задолженности предприятия - по заработной плате, перед бюджетом, внебюджетными фондами и т.п.)

Привлеченные (устойчивые пассивы) - временно свободные средства другого назначения, используемые для пополнения оборотного капитала, например, задолженность бюджету и внебюджетным фондам по платежам, начисление которых происходит раньше времени платежа, задолженность заказчикам по авансам и т.п.

2.3 Эффективность использования оборотных активов

Достаточность собственного оборотного капитала, скорость оборота, эффективность его использования определяют:

платежеспособность, т.е. возможность погашать в срок свои долговые обязательства;

ликвидность - способность в любой момент совершать необходимые расходы;

возможность дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.

Кризисное состояние экономики (нарушение договорной и расчетно-платежной дисциплины, высокий уровень налогов, снижение объемов производства, высокие темпы инфляции, сложность получения кредитов и пр.) негативно сказываются на эффективности использования оборотных средств, вызывая замедление их оборачиваемости.

Однако, на предприятии существуют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотного капитала, которые оно может активно использовать в практике управления им:

рациональная организация производственных запасов (сокращение норм расходов, использование прямых хозяйственных связей и т.п.);

сокращение длительности производственного цикла и производственных затрат;

эффективная организация сбыта готовой продукции (совершенствование системы расчетов, использование каналов сбыта разного уровня и т.п.)

Для оценки эффективности использования оборотных средств предприятия используются следующие показатели:

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств предприятия (Kоб);

длительность одного оборота оборотных средств предприятия в днях (Тоб);

3. коэффициент загрузки оборотных средств предприятия (Кз). Коэффициент оборачиваемости оборотных средств предприятия характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на один рубль оборотного капитала предприятия. Рассчитывается по формуле:

К_об = ,

где: Q_{год_рп} - годовой объем реализованной предприятием продукции;

Н_ОС - норматив ОС предприятия (или свободный остаток ОС предприятия на определенную дату, например, на конец года).

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует количество оборотов ОС в течение определенного промежутка времени (например, года).

Длительность одного оборота оборотных средств предприятия -период времени (в днях), в течение которого оборотные средства проходят три стадии оборота. Рассчитывается по формуле:

Т_ОБ =

где: 365 - число дней в году (или в тот период времени, за который рассчитывается К_ОБ).

Коэффициент загрузки оборотных средств предприятия показывает величину оборотного капитала, необходимую для получения одного рубля реализованной продукции. Это величина, обратная коэффициенту оборачиваемости оборотных средств; рассчитывается по формуле:

К_З = ,

Ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия заключается в увеличении количества оборотов оборотных средств, т.е. подразумевает увеличение значения коэффициента оборачиваемости или снижение длительности периода одного оборота оборотных средств. Мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотных средств охватывают складскую стадию (оптимизация производственных запасов), производственную (сокращение длительности производственного цикла и оптимизация затрат производства) и стадию реализации (оптимизация процесса реализации готовой продукции).

Значение ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятия заключается в следующем:

1. Растет объем реализации продукции при той же самой величине оборотных средств предприятия:

ДQ_{РП_ГОД} = Н_ОС * (К'_ОБ - К_ОБ),

где: К_ОБ' и К_ОБ - значения коэффициента оборачиваемости соответственно после и до проведения мероприятий по ускорению оборачиваемости.

2. Ускорение оборачиваемости приводит к высвобождению оборотных средств предприятия при той же самой величине реализации продукции:

ДН_ОС = Q_{РП_ГОД} * (),

Таким образом, при замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение - это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объем производства продукции выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью.

Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств,

Для определения эффективности использования отдельных элементов оборотных средств рассчитываются частные показатели оборачиваемости, составляющие группу показателей деловой активности предприятия, например, коэффициент оборачиваемости и длительность оборота производственных запасов, незавершенного производства, дебиторской задолженности, готовой продукции и др.

Глава 3. Анализ эффективности использования оборотных активов

3.1 Состав оборотных активов

Под составом оборотных средств понимают совокупность элементов, образующих оборотные средства. Деление оборотных средств на оборотные производственные фонды и фонды обращения определяется особенностями их использования и распределения в сферах производства продукции и ее реализации.

Величина оборотных средств, занятых в производстве, определяется в основном длительностью производственных циклов изготовления изделий, уровнем развития техники, совершенством технологии и организации труда.

Сумма средств обращения зависит главным образом от условий реализации продукции и уровня организации системы снабжения и сбыта продукции.

Оборотные средства, обслуживающие процесс обращения продукции, представляют собой фонды обращения. К ним относятся готовая к реализации продукция, находящаяся на складах предприятия; продукция отгруженная, но не оплаченная потребителями; денежные средства предприятия; средства в расчетах.

Соотношение между отдельными элементами оборотных средств, выраженное в процентах, называется структурой оборотных средств.

Различие в структурах оборотных средств отраслей промышленности обусловливается многими факторами, в частности особенностями организации производственного процесса, условиями снабжения и сбыта, местонахождением поставщиков и потребителей, структурой затрат на производство.

Наибольшую часть оборотных средств промышленных предприятий составляют товарно-материальные ценности. Их удельный вес - 75 - 87%. Структура оборотных средств в товарно-материальных ценностях по разным отраслям тоже различна: наиболее высокий удельный вес производственных запасов - на предприятиях легкой промышленности (преобладают сырье и полуфабрикаты - 70%). Высока доля расходов будущих периодов в химической промышленности - 9%. В машиностроении по сравнению с промышленностью в целом доля производственных запасов ниже, а незавершенного производства и полуфабрикатов собственного изготовления - выше. Это обусловливается тем, что в машиностроении производственный цикл более длительный, чем в среднем по промышленности. По этой же причине в тяжелом, энергетическом и транспортном машиностроении доля завершенного производства значительно выше, чем в автомобильной и тракторной промышленности.

Суммы оборотных средств в производственных запасах сырья и материалов в разных отраслях также различны, что обусловлено технико-экономическими особенностями выпускаемой ими продукции.

Общим в структуре оборотных средств различных отраслей промышленности является преобладание средств, размещенных в сфере производства. На их долю приходится более 70% всех оборотных средств.

3.2 Краткая экономическая характеристика исследуемого предприятия

Сельскохозяйственный производственный кооператив «Ембаевский» находится в Тюменской области, в Тюменском районе, селе Ембаево.

Район достаточно обеспечен тепловыми ресурсами. Сумма осадков за год составляет 450 мм, большая часть из них выпадает в теплое время года. Продолжительность периода с устойчивым снежным покровом - 165 дней, средняя высота снежного покрова - 36 см.

По агроклиматической карте район расположен в умеренном поясе, в холодно-умеренном подпоясе, где выращивают среднеранние культуры - пшеницу, зернобобовые более поздних сортов, свеклу на корм и для рынка и другие культуры. Для района характерны значительные территориальные различия в сельскохозяйственной освоенности, обусловленные широтной зональностью. Освоенность земель резко понижается с юга на север

Под зерновыми культурами занято почти 43% всех посевных площадей предприятия. Из зерновых культур в кооперативе выращивают яровую пшеницу, картофель, овощи открытого грунта, многолетние и однолетние травы и прочие культуры. На территории хозяйства расположены теплицы площадью 39000 кв.м., в которых выращивают рассаду, цветы, зелень для реализации населению. Также выращиваются саженцы плодовых деревьев и кустарников.

В хозяйстве кроме растениеводства развивается молочно-мясное скотоводство.

Оптимальный размер предприятия, как и производства, - понятие относительное. Он зависит от производственного направления хозяйства, особенностей природных и экономических условий района его расположения и ряда других факторов.

Таблица 3.1 Показатели, характеризующие размер предприятия

Показатели	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2010 г. в % к 2008
Валовая продукция по себестоимости, тыс.руб.	88529	98620	101166	114,3
Выручено от реализации, тыс. руб.	74562	73650	76727	102,9
Среднегодовая численность работников, чел.	366	374	371	101,4
Общая земельная площадь, га	6559	6559	6559	100,0
в т.ч. пашня	3132	3132	3132	100,0
в т.ч. арендованная	6	6	6	100,0
Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс.руб.	43651,5	44425,5	48105,5	110,2
Оборотные средства, тыс.руб.	48792	49064	50080	102,6
Всего экономических мощностей, л.с.	16892	17036	15459	90,7

Данные таблицы показывают, что за последние три года происходит рост стоимости валовой продукции на 14,3% в 2010 году по сравнению с 2009 годом и на 2,5% - по сравнению с 2008 годом. Рост товарной продукции составил 102,9% и 104,2% в этом же соответствии. Что показывает положительный рост размеров предприятия. Численность работников на предприятии сначала увеличилась на 2,2%, а затем наблюдается тенденция к уменьшению на 0,8%. Общая земельная площадь, с.-х. угодья и пашня остаются неизменными на протяжении трех лет. Но в отчетности предприятия можно наблюдать, что 19% общей земельной площади не используется кооперативом для производственных целей и 6 га отдано в аренду. Замечено снижение потребления экономических мощностей на 9,3% в 2010 году по сравнению с 2008 годом.

Если проанализировать динамику среднегодовой стоимости ОПФ по предприятию, то видно, что происходит неуклонный рост показателя на 10% и 2% соответственно в 2010 году по отношении к 2009 году и в 2009 году по отношении к 2008 году, что показывает рост производственных мощностей кооператива.

Оборотные активы тоже растут, хотя по балансу видно, что материальные активы уменьшились в своей сумме на 2682 тыс.руб. в 2009 году по сравнении с 2008, в то время, как выросла дебиторская задолженность покупателей и заказчиков - на 3554 тыс.руб., то есть в два раза. Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, об увеличении объемов продаж или о неплатежеспособности части покупателей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.

Таблица 3.2 Состав и структура товарной продукции

Виды продукции	2008 г.	2009 г.	2010 г.
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
Растениеводство, всего	45479	61,0	48937	66,4	53301	69,5
в том числе пшеница	363	0,5	402	0,5	437	0,6
овес	405	0,5	415	0,5	424	0,6
картофель	15209	20,4	15640	21,2	18051	23,5
овощи открытого грунта	26900	36,1	29630	40,2	31365	40,9
овощи закрытого грунта	152	0,2	200	0,3	299	0,4
прочая продукция	2450	3,5	2650	3,7	2725	3,5
Животноводство, всего	29083	39,0	24713	33,6	23426	30,5
в том числе крупный рогатый скот в живой массе	3562	5,0	3365	4,6	3173	4,1
молоко цельное	19500	26,2	18950	25,7	18100	23,6
прочая продукция	590	0,8	620	0,8	584	0,8
продукция собственного производства	5431	7,0	1778	2,5	1567	2,0
Итого	74562	100	73650	100	76727	100

Специализация - это преимущественное развитие одной или нескольких отраслей в сельском хозяйстве; она определяется по структуре товарной продукции, под которой понимают процентное соотношение отдельных видов продукции к общей выручке хозяйства от реализации.

На основании расчетов в таблице 3.2 можно наблюдать следующее: удельный вес продукции растениеводства на протяжении трех лет доминирует в структуре товарной продукции в целом по предприятию. В 2008 году он составил 61%, в 2009 - 66,4%, а в 2010 - 69,5%. При этом большинство процентов в структуре продукции растениеводства приходится на картофель (20,4%, 21,2%, и 23,5% соответственно по годам). Если рассмотреть продукцию животноводства, то можно увидеть, что спецификация хозяйства направлена на производство молока цельного (26,2%, 25,7% и 30,5% соответственно). По приведенным данным можно сказать, что в хозяйстве, в структуре товарной продукции наибольший удельный вес имеют картофель и молоко, а наименьший - овощи закрытого грунта и прочая продукция животноводства. При этом структура продукции в общей стоимости товарной продукции практически не изменяется.

Для проведения анализа на предприятии создают отдел экономического анализа и планирования. Аналитической работой занимаются также руководители и главные специалисты предприятия. В животноводстве анализ организуется с привлечением зооветработников, заведующих фермами, бригадиров; использование основных фондов и техники - с привлечением агрономов, зоотехников, инженеров-механиков. Организуют и планируют аналитическую работу всех функциональных служб главный экономист, главный бухгалтер отдела экономического анализа.

Аналитическая работа ведется с тщательно разработанного плана при соблюдении последовательности его выполнения. Так же разрабатывается программа по конкретным вопросам с указанием объектов анализа, его задач и целей, ответственных исполнителей сроков проведения, оформления результатов. Эта программа содержит четкие цели анализа, его содержание, последовательность проведения и конкретных исполнителей на каждом этапе работы.

Планово - экономический отдел анализирует показатели статистического учета: производительность труда; численный состав работающих; среднюю заработную плату; использование оборудования; текучесть рабочей силы; подготовку кадров и пр.

3.3 Общая оценка оборачиваемости активов предприятия

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

В общем случае скорость оборота активов предприятия принято рассчитывать с помощью формулы:

=

=17185/94176=0,18

Соответственно, оборачиваемость текущих активов будет определяться как:

=17185/33379=0,51

Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле:

=(28868+37889)/2=33378,5

где Он, Ок - величина активов на начало и на конец периода.

Затем определяется продолжительность одного оборота в днях:

=360/0,51=706

где оборачиваемость активов численно равна коэффициенту оборачиваемости текущих активов.

Если продолжительность оборота текущих активов увеличивается, то для продолжения производственно-коммерческой деятельности хотя бы на том же уровне необходимо дополнительное привлечение средств в оборот, которое рассчитывается по формуле:

=

=17185/360*(706-450)=12220,

где Коборота прошлого периода=27342/34198,5=0,8,

а Продолжительность оборота прошлого года=360/0,8=450

Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств.

Одним из способов оценки достаточности денежных средств является определение длительности периода оборота. С этой целью используется формула:

Период оборота=360/Оборачиваемость ден.средств=360/105=3,

где Оборот=17185/163=105

Для расчета средних остатков денежных средств привлекаются внутренние учетные данные (ОДn - остатки на начало n-го месяца) и формула:

=163,5

где n - количество месяцев в периоде.

Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств на предприятии, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока).

Указанные направления движения денежных средств принято рассматривать отдельно в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Финансовая деятельность предприятия связана в основном с притоком средств вследствие получения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов и их оттоком в виде выплаты дивидендов и погашения задолженности по полученным ранее кредитам.

Анализ движения денежных средств проводится прямым и косвенным методом.

Прямой метод имеет недостаток: он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств на счетах предприятия (предприятие получает чистую прибыль, а его денежные средства сокращаются). При анализе движения денежных средств косвенным методом преобразуется величина чистой прибыли в величину денежных средств, т.е. исправляется недостаток прямого метода анализа.

В отличие от других подходов к оценке финансового состояния, анализ движения денежных средств дает возможность сделать более обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства и каковы основные направления их использования; достаточно ли собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности; чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств и т.д.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей.

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности.

=

=17185/2214,5=7,76

где: =2214,5

В том случае, если в течение года величина выручки от реализации значительно изменялась по месяцам, то применяют уточненный способ расчета средней величины дебиторской задолженности, основанный на ежемесячных данных. Тогда:

где ОДЗn - величина дебиторской задолженности на конец n-го месяца.

2. Период погашения дебиторской задолженности.

=360/7,76=46

Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск её непогашения.

3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов.

=

=2088/37889*100%=5,5%

4. Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности:

Этот показатель характеризует "качество" дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности.

Существуют некоторые общие рекомендации, позволяющие управлять дебиторской задолженностью:

- контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

- по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;

- использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

Оценка оборачиваемости товарно-материальных запасов проводится по каждому их виду (производственные запасы, готовая продукция, товары т.д.). Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции. Для оценки скорости оборота запасов используется формула:

=20176/29716=0,68

При этом:

=-(25190+34241)/2=29716

Срок хранения запасов определяется по формуле:

=360/0,68=529

Для нормального функционирования каждого предприятия необходимы оборотные средства, представляющие собой денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения.

Оборотные фонды, т.е. материальные ресурсы в отличие от основных фондов используются в одном производственном цикле, и стоимость их переносится на продукт сразу и полностью.

Рациональное и экономное использование оборотных фондов - первоочередная задача предприятий, так как материальные затраты составляют 3/4 себестоимости промышленной продукции. Снижение материалоемкости изделия (расход материальных ресурсов в натуральном и стоимостном выражении на единицу продукции) достигается различными путями, среди которых главными являются внедрение новой техники, технологии, совершенствование организации производства и труда.

Основная черта современного переходного периода - нехватка у предприятий оборотных средств. Ускорение оборачиваемости оборотных средств, которое измеряется коэффициентом оборачиваемости и длительностью одного оборота в днях, достигается различными мероприятиями.

Заключение

В заключении хотелось бы выделить основные задачи и принципы управления активами предприятия.

- Увеличение активов. Любое увеличение активов означает использование фондов.

- Уменьшение пассивов. Пассив предприятия включает все, что оно должно другим: банковские займы, выплата поставщикам и налоги. Фонды, получаемые предприятием, могут пойти на уменьшение пассива, например, возврат банковских займов.

- Текущие активы используются в качестве оборотного капитала. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.

- Эффективное использование оборотного капитала. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам. Один из способов экономии оборотного капитала заключается в совершенствовании управления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством:

планирования закупок необходимых материалов;

введения жестких производственных систем;

использования современных складов;

совершенствования прогнозирования спроса;

быстрой доставки.

Второй путь сокращения потребности в оборотном капитале состоит в уменьшении счетов дебиторов путем ужесточения кредиткой политики, в оценке ненужных фондов, которые могли бы быть использованы для других целей, в оценке счетов, предъявляемых к оплате.

Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. По банковским счетам, на которых фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, разновидность единовременного займа, называемая перекупочным соглашением) приносят доход в виде процентов.

- Одной из основных обязанностей финансистов является выбор варианта использования имеющихся фондов: на приобретение основного капитала или увеличение текущих активов, или сокращение пассива, или на уплату собственникам. При принятии решения необходимо сравнить стоимость нового капитала с дополнительной стоимостью или с размерами сокращения расходов, к которому приведет его использование. Решение о приобретении основного капитала складывается в процессе составления сметы капиталовложений и их окупаемости. Это сложный процесс, поскольку “плюсы” добавочных основных активов обычно проявляются по прошествии нескольких лет. То обстоятельство, что главным для финансистов является основной капитал, не должно отвлекать их от необходимости эффективного управления недвижимостью.

Список литературы

1. Баканов М.И. «Теория экономического анализа»: Учебник.: - М.: Финансы и статистика. 2006. -288с.

2. Современная экономика Общедоступный учебный курс. Растов-На-Дону. Изд-во «Феникс». 2005. 608 с.

Фишер С., Дорибуш Р., Экономика: - М.: «Дело ЛТД», 2009. 864 с.

Экономика предприятия. Учебник для вузов. Под ред. В.Я. Горфинкеля. М.: Банки и биржы, ЮНИТИ, 2006. 367 с.

Грузинов В.П. Экономика предприятия и предпринимательства - М.: СОФИТ, 2004.

Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономика: принципы, проблема и политика: Пер. с англ. Т. 1, 2. - М.: Республика, 2010

Маркетинг: Учебник /Колл. авт. под ред. А.Н. Ромнова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005.

Рузавин Г.И., Мартынов В.Т. Курс рыночной экономики. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005.

Финансы предприятий: Учебн. пособие / Колл. авт. под ред. Е.И.Бородиной. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2009.

Экономика и бизнес / Под ред. В.В. Кашаева. - М.: МГТУ им.Баумана, 2009

Размещено на Allbest.ru

...