Размещено на http://www.allbest.ru/

Минобрнауки России

Сарапульский политехнический институт (филиал) федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования

"Ижевский государственный технический университет" им. М.Т. Калашникова

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: "Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия"

На тему: "Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности на примере ОАО "СЭГЗ"

Сарапул, 2014 г.

Содержание

• 1. Краткая характеристика ОАО "СЭГЗ"
• 2. Анализ имущественного положения предприятия.
• 3. Анализ финансовой устойчивости
• 4. Анализ ликвидности
• 5. Анализ деловой активности
• 6. Анализ рентабельности
• 7. Методики оценки вероятности банкротства
• 8. Интегрально-бальная оценка предприятия
• Список литературы

1. Краткая характеристика ОАО "СЭГЗ"

ОАО "Сарапульский электрогенераторный завод" относится к электротехнической отрасли промышленности, продуктовая специализация - авиационная техника.

Основная продукция завода - бортовые системы генерирования электропитания, управления и защиты электрических сетей, бортовая светотехника для всех типов отечественных самолётов и вертолётов.

Стратегическая цель предприятия - обеспечение стабильного финансово-экономического положения и поддержания репутации надёжного поставщика оборудования для авиационной, ракетной техники и продукции гражданского назначения.

Предприятие обладает значительным производственным потенциалом: более 8.5 тысяч единиц оборудования располагается на производственных площадях около 100 тыс. кв. м.

ОАО "СЭГЗ" повышает требования к качеству выпускаемой продукции. Система менеджмента качества сертифицирована на соответствие требованиям ГОСТ ISO 9001-2011, ГОСТ Р ИСО 14001-2007, ГОСТ РВ 0015-002-2012 и стандартов СРПП ВТ при проектировании, разработке, производстве, обслуживании и ремонте спецтехники и продукции производственно-технического назначения.

2. Анализ имущественного положения предприятия.

Для анализа имущественного положения предприятия, используют так называемый сравнительный аналитический баланс Таблица 1

Таблица 1. Сравнительный аналитический баланс

П-ль	2011	2012	2013
Актив	2968	4002	4404
1)Имобил. активы	1055	1324	2124
2)Запасы	828	1165	1179
3)ДЗ	674	527	650
4)ДС	261	774	429
5)Прочее	149	210	19
Пассив	2968	4002	4404
1)Собствен. средства	1078	1613	2194
2) Долгоср. обязательства	299	320	368
3)Краткоср. обязательства	235	217	95
4) Кредитор. задолженность	1355	1851	1746
5)Прочее	0	0	0

Таблица 2. Горизонтальный анализ баланса.

П-ль	2011	2012	2013	Отклонение тыс. руб.	Отклонение %
				12-11	13-12	12-11	13-12
Актив	2968	4002	4404	1033	402	34,82%	10,04%
1)Имобил. активы	1055	1324	2124	269	800	9,07%	19,99%
2)Запасы	828	1165	1179	337	14	11,35%	0,36%
3)ДЗ	674	527	650	-146	12	-4,94%	3,07%
4)ДС	261	774	429	513	-344	17,28%	-8,61%
5)Прочее	149	210	19	60	-190	2,04%	-0,0476
Пассив	2968	4002	4404	1033	402	34,82%	10,04%
1)Собствен. средства	1078	1613	2194	535	580	18,03%	14,51%
2) Долгоср. обязательства	299	320	368	20	47	0,7%	1,19%
3)Краткоср. обязательства	235	217	95	-18	-122	-0,6%	-3,04%
4) Кредитор. задолженность	1355	1851	1746	496	-105	0,16%	-0,026%
5)Прочее	0	0	0	0	0	0	0

Таблица 3. Вертикальный анализ баланса.

Показатель	В % к валюте	Отклонения
	2011	2012	2013	12-11	13-12
Актив	2968	4002	4404
1)Имобил. активы	35,5%	33,1%	48,2%	-2,4%	15,1%
2)Запасы	27,8%	29,1%	26,7%	1,3%	-2,4%
3)ДЗ	22,7%	13,1%	14,7%	-9,6%	1,6%
4)ДС	8,8%	19,3%	9,7%	10,5%	-9,6%
5)Прочее	5%	5,2%	0,4%	0,2%	-4,8%
Пассив	2968	4002	4404
1)Собствен. средства	36,3%	40,3%	49,8%	4%	9,5%
2) Долгоср. обязательства	10%	8%	8,3%	-2%	0,3
3)Краткоср. обязательства	7,9%	5,4%	2,1%	-2,5%	-3,3%
4) Кредитор. задолженность	45,6%	46,2%	39,6	0,6	-6,6%
5)Прочее	0	0	0	0	0

3. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия это комплексное понятие, сущность финансовой устойчивости, это финансирование запасов или наличие собственных оборотных средств.

1. Рассчитаем СОС (собственные оборотные средства)

СОС = СК-ВА

СК₂₀₁₁=1078+84+2=1164

СК₂₀₁₂=1613+70+4=1687

СК₂₀₁₃=2194+54+6=2254

СОС₂₀₁₁= 1164- 1055= 109

СОС₂₀₁₂= 1687-1324= 363

СОС₂₀₁₃= 2254-2124= 130

2. Рассчитаем СД (собственные и долгосрочные заемные источники)

СД= СОС + ДКиЗ

СД₂₀₁₁= 109 + 299 = 408

СД₂₀₁₂= 363 + 320 = 683

СД₂₀₁₃= 130 + 368 = 498

3. Рассчитаем ОИ (основные источники)

ОИ= СД + ККиз

ОИ₂₀₁₁ = 408 + 235= 643

ОИ₂₀₁₂ = 683 + 217= 900

ОИ₂₀₁₃ = 498 + 95 =593

4. Обеспечение запасов собственными оборотными средствами.

СОС -Запасы = + или -

СОС₂₀₁₁= 109 - 828 = -719

СОС₂₀₁₂= 363- 1324 = -961

СОС₂₀₁₃= 130 - 2124 = -1994

5. Обеспечение запасов собственными и долгосрочными заемными источниками.

СД - Запасы = + или -

СД₂₀₁₁= 408 - 828 = - 420

СД₂₀₁₂= 683 - 1324 = - 641

СД₂₀₁₃= 498 - 2124 = - 1626

6. Обеспечение запасов основными источниками финансирования.

ОИ₂₀₁₁= 643 - 828 = - 185

ОИ₂₀₁₂= 900- 1324 = - 424

ОИ₂₀₁₃= 593 - 2124 = - 1531

Составим классификацию финансовой устойчивости см. Таблица 4.

Таблица 4. Классификация финансовой устойчивости.

Показатель	Абсолютная финансовая устойчивость	Нормальная финансовая устойчивость	Неустойчивое финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние
Обеспечение СОС				2011= - 719 2012= - 961 2013= - 1994
Обеспечение СК				2011= - 420 2012 = - 641 2013 = - 1626
Обеспечение ОИ				2011 = - 185 2012 = - 424 2013 = - 1531

Коэффициентный анализ финансовой устойчивости.

Рассчитаем коэффициенты.

1) К автономии = СК/ валюта

К автономии 2011= 1164/ 2968 = 0,39

К автономии 2012=1687/4002 = 0,42

К автономии 2013=2254/4404 = 0,51

2) К финанс. завис. = валюта/СК

К финанс. завис. 2011 = 2968/1164 = 2,54

К финанс. завис. 2012 = 4002/1687 = 2,37

К финанс. завис. 2013 = 4404/2254 = 1,95

3) К соотн. заемн. и собсвенных средств = ЗК/СК

К соотн. заемн. и собсвенных средств 2011 = (2968-1078)/1164 = 1,62

К соотн. заемн. и собсвенных средств 2012 = (4002-1613)/1687 =1,41

К соотн. заемн. и собсвенных средств 2013 = (4404-2194)/2254 = 0,98

4) К соотн. обор. и внеобор. средств = ОА/ВНА

К соотн. обор. и внеобор. средств 2011 = 1913/1055= 1,81

К соотн. обор. и внеобор. средств 2012 =2677/1234= 2,16

К соотн. обор. и внеобор. средств 2013 =2279/2124= 1,07

5) К маневр. СК = СОС/СК

К маневр. СК 2011 = 109/1164 = 0,09

К маневр. СК 2012 =363/1687 = 0,21

К маневр. СК 2013 =130/2254 = 0,05

6) К обесп. запасов = СОС/ запасы

К обесп. запасов 2011 = 109/828 = 0,13

К обесп. запасов 2012 =363/1165 = 0,31

К обесп. запасов 2013 =130/1179 = 0.11

7) К обеспеч. СОС = СОС/ОА

К обеспеч. СОС 2011 = 109/1913 = 0,05

К обеспеч. СОС 2012 =363/2677 = 0,13

К обеспеч. СОС 2013 = 130/2279 = 0,05

8) К имущ. произв. назнач. = (основные средства +запасы)/валюта

К имущ. произв. назнач. 2011 = (912+828)/2968=0,58

К имущ. произв. назнач. 2012 =(1188+1165)/4002=0,58

К имущ. произв. назнач. 2013 = (1608+1179)/4404=0,63

9) К краткоср. задолж. = краткосрочные обязательства / ЗК

К краткоср. задолж. 2011 = 1591/ 1890 = 0,84

К краткоср. задолж. 2012 = 2068/2389 = 0,86

К краткоср. задолж. 2013 = 1841/2210 = 0,83

Коэффициенты занесем в таблицу 5.

Таблица 5. Коэффициентный анализ финансовой устойчивости.

№	Формула расчета	Норма	2011	2012	2013
1	СК/Валюта	>или = 0,5	0,39	0,42	0,51
2	Валюта/СК	< или = 2	2,54	2,37	1,95
3	ЗС/СК	< или =1	1,62	1,41	0,98
4	ОА/ВНА	>или = Кзс	1,81	2,16	1,07
5	СОС/СК	примерно = 0,5	0,09	0,21	0,05
6	СОС/Запасы	>или =0,6	0,13	0,31	0,11
7	СОС/ОА	>или =0,1	0,05	0,13	0,05
8	(ОС+НС+ПЗ+НЗП)/ Валюта	примерно = 0,5	0,58	0,58	0,63
9	Краткоср. об. / ЗС		0,84	0,86	0,83

4. Анализ ликвидности

Ликвидность баланса - степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения в денежную форму, который соответствует сроку погашения обязательств. Чем быстрее имущество превращается в деньги, тем выше его ликвидность. Для определения соотношения актив группируют по степени ликвидности:

А₁= денежные средства +краткосрочные финансовые вложения

А_1(2011) = 73+187 = 260

А_1(2012) = 24+750 = 774

А_1(2013) = 11+418 = 429

А₂=дебиторская задолженность + прочие

А_2(2011) = 672+149 = 821

А_2(2012) = 526+210 = 736

А_2(2013) = 649+19 = 668

А₃ = запасы без расходов будущих периодов + долгосрочные финансовые вложения - вложенные паи, акции в других предприятиях.

А_3(2011) = 828+119-1=946

А_3(2012) =1165+33-1=1197

А_3(2013) = 1179+277-1=1455

А₄= валюта - (А₁ + А₂ + А₃)

А_4(2011) = 2968-(260+821+946)=2968-2027=941

А_4(2012) =4002-(774+736+1197)=4002-2707=1295

А_4(2013) =4404-(429+668+1455)=4404-2552=1852

П₁=кредиторская задолженность + суды не погашенные в срок

П_1(2011) = 1268+0=1268

П_1(2012) = 1776+0=1776

П_1(2013) = 1684+0=1684

П₂= краткосрочные кредиты + заемные средства

П_2(2011) = 235+290=525

П_2(2012) = 217+307=524

П_2(2013) = 95+353=448

П₃= долгосрочные кредиты + заемные средства

П_3(2011) = 299 + 290 = 589

П_3(2012) = 320 + 307 = 627

П_3(2013) = 368 + 353 = 721

П₄ = III статья баланса - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих расходов - Расходы будущих периодов - Убытки

П_4(2011) = 1078-84=994

П_4(2012) = 1613-70=1543

П_4(2013) = 2194-54=2140

А₁ ? П₁

А₂ ? П₂

А₃ ? П₃

А₄ ? П₄

Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

В нашем случае в 2011г по 2013г. не выполняется равенство А₁>П₁, можно сделать вывод что ликвидность баланса не является абсолютной.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле

К_АЛ = А₁ / (П₁ + П₂).

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент "критической оценки", показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле

К_БЛ = (А₁ + А₂) / (П₁ + П₂).

Рекомендуемое значение данного показателя от 0,8 до 1.

3. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле

К_ТЛ = (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂).

Значение данного показателя должно быть больше или равно 2.

Рассчитаем коэффициенты.

1) К_ал(2011) = 260/(1268+525)=0,14

К_ал(2012) = 774/(1776+524)=0,33

К_ал(2013) = 429/(1684+448)=0,2

2) К_бл(2011) = (260+821)/(1268+525)= 0,6

К_{бл (2012)} = (774+736)/ (1776+524)= 0,65

К_{бл (2013)} = (429+668)/ (1684+448)=0,51

3) К_тл(2011) = (260+821+946)/(1268+525) = 1,13

К_тл(2012) = (774+736+1197)/ (1776+524) = 1,17

К_тл(2013) = (429+668+1455)/ (1684+448) = 1,19

В таблицу 6 занесем коэффициенты ликвидности.

Таблица 6. Коэффициенты ликвидности.

Коэффициент	2011	2012	2013
Кал	0,14	0,33	0,2
Кбл	0,6	0,65	0,51
Ктл	1,13	1,17	1,19

5. Анализ деловой активности

Деловая активность - скорость оборота денежных средств, для анализа деловой активности проведем анализ оборачиваемости, для этого выручку сравнивают с какой-нибудь статьей баланса и смотрят во сколько выручка превышает данную статью - это и будет количество оборотов в год.

Необходимо найти коэффициенты

1) К оборачиваемости активов = выручка/ средн. валюта

Коа ₂₀₁₂ = 4351/3485= 1,24

Коа ₂₀₁₃ = 5012/4203 = 1,19

Длительность оборота = 365/Коа

Длительность оборота ₂₀₁₂ = 365/1,24 =294,3

Длительность оборота ₂₀₁₃ = 365/1,19=306,7

2) К оборачиваемости оборотных активов = выручка / средние об. акт.

Коб. обор. активов ₂₀₁₂ = 4351/2295=1,89

Коб. обор. активов ₂₀₁₃ = 5012/2478 = 2,02

3) К оборачиваемости запасов = выручка/ средние запасы

Коз ₂₀₁₂ = 4351/996 = 5,36

Коз ₂₀₁₃= 5012/1645 = 3,04

4) К оборачиваемости готовой продукции = выручка/ среднюю готовую продукцию.

Когп ₂₀₁₂= 4351/312=13,9

Когп ₂₀₁₃= 5012/303=16,5

5) К оборачиваемости дебиторской задолженности = выручка/ среднюю дебиторскую задолженность

Кодз ₂₀₁₂=4351/600=7,24

Кодз ₂₀₁₃=5012/588=8,51

6) К оборачиваемости внеоборотных активов = выручка/ средние внеоборотные активы.

Кова ₂₀₁₂= 4351/1190=3,65

Кова ₂₀₁₃=5012/1724=2,9

7) К оборачиваемости кредиторской задолженности = выручка / среднюю кредиторскую задолженность.

Кокз ₂₀₁₂=4351/1603=2,71

Кокз ₂₀₁₃=5012/1798=2,78

8) К оборачиваемости собственного капитала = выручка/ средний СК

Коск ₂₀₁₂= 4351/1345=3,23

Коск ₂₀₁₃=5012/1903=2,63

9) Т запасов = (360 * запасы)/себестоимость

Тзп ₂₀₁₂=(360*996)/3539=101,3

Тзп ₂₀₁₃=(360*1645)/4106=144,2

10) Операционный цикл = Тзп+Т деб. зад.

Т дебиторской задолженности = 365/К оборачиваемости дебиторской задолжености

Оц ₂₀₁₂ = 101,3+50,4=151,7

Оц ₂₀₁₃=144,2+42,9=187,1

11) Финансовый цикл = ОЦ-Т кредиторской задолженности

Т кред. зад. = 635/ К обор. кред. зад.

Фц ₂₀₁₂=151,7-151,9= -0,2

Фц ₂₀₁₃=187,1-140,6=46,5

Занесем коэффициенты в Таблицу 7.

Таблица 7. Коэффициентный анализ деловой активности.

	Наименование	2012	2013
1	Коа Дл.об	1,24	1,19
		294,3	306,7
2	Коб.а	1,89	2,02
3	Коз	5,36	3,04
4	Когп	13,9	16,5
5	Кодз	7,24	8,51
6	Кова	3,65	2,9
7	Кокз	2,71	2,78
8	Коск	3,23	2,63
9	Тзп	101,3	144,2
10	Оц	151,7	187,1
11	Фц	-0,2	46,5

6. Анализ рентабельности

Рентабельность представляет собой такое использование средств, при котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и получает прибыль.

Доходность, т.е. прибыльность предприятия, может быть оценена при помощи как абсолютных, так и относительных показателей. Абсолютные показатели выражают прибыль, и измеряются в стоимостном выражении, т.е. в рублях. Относительные показатели характеризуют рентабельность и измеряются в процентах или в виде коэффициентов.

Показатели рентабельности в гораздо меньшей мере находятся под влиянием инфляции, чем величины прибыли, поскольку они выражаются различными соотношениями прибыли и авансированных средств (капитала), либо прибыли и произведенных расходов (затрат).

При анализе рассчитанные показатели рентабельности следует сопоставить с плановыми, с соответствующими показателями предыдущих периодов, а также с данными других организаций.

Рассчитаем коэффициенты рентабельности:

1) Рент. прод. приб. от реализ.= прибыль от реализации/выручку

Рент. прод. приб. от реализ.₂₀₁₂ = 811/4351=0,186=18,6%

Рент. прод. приб. от реализ.₂₀₁₃ = 906/5012=0,18=18%

2) Рент. прод. по баланс. приб. = балансовая прибыль/ выручку

Рент. прод. по баланс. приб. ₂₀₁₂ = 537/4351=0,123=12,3%

Рент. прод. по баланс. приб. ₂₀₁₃ = 582/5012=0,116=11,6%

3) Рент.продаж по чист. приб. = чистая прибыль/выручку

Рент.продаж по чист. приб. ₂₀₁₂ =535/4351= 0,123=12,3%

Рент.продаж по чист. приб. ₂₀₁₃ =632/5012=0,126=12,6%

4) Рент. активов по приб.от реализ. = прибыль от реализации/ среднюю валюту

Рент. активов по приб.от реализ. ₂₀₁₂ = 811/3485= 0,232=23.2%

Рент. активов по приб.от реализ. ₂₀₁₃ =906/4203=0,215=21,5%

5) Рент. активов по баланс. прибыли = балансовая прибыль/ среднюю валюту

Рент. активов по баланс. прибыли ₂₀₁₂ = 537/3485= 0,154=15,4%

Рент. активов по баланс. прибыли ₂₀₁₃ = 582/4203=0,138=13,8%

6) Рент. активов по чист. приб. = чистая прибыль/ среднюю валюту

Рент. активов по чист. приб. ₂₀₁₂ = 535/3485=0,153=15,3%

Рент. активов по чист. приб. ₂₀₁₃ =632/4203=0,15=15%

7) Рент. вна по приб. от реализ. = прибыль от реализации/ средние ВНА

Рент. вна по приб. от реализ. ₂₀₁₂ = 811/1190=0,681=68,1%

Рент. вна по приб. от реализ. ₂₀₁₃ =906/1724=0,525=52,5%

8) Рент. вна по бал. приб. = балансовая прибыль/ средние ВНА

Рент. вна по бал. приб. ₂₀₁₂=537/1190= 0,451=45,1%

Рент. вна по бал. приб. ₂₀₁₃=582/1724= 0,337=33,7%

9) Рент. вна по чист. приб. = чистая прибыль/ средние ВНА

Рент. вна по чист. приб.₂₀₁₂ =535/ 1190= 0,449=44.9%

Рент. вна по чист. приб.₂₀₁₃ =632/ 1724 = 0,366=36,6%

Поместим данные коэффициенты рентабельности в Таблицу 8.

Таблица 8. Коэффициенты рентабельности

Показатель	2012	2013
1)Рент. прод. приб. от реализ.	18,6%	18%
2)Рент. прод. по баланс. приб.	12,3%	11,6%
3) Рент.продаж по чист. приб.	12,3%	12,6%
4) Рент. активов по приб.от реализ.	23,2%	21,5%
5) Рент. активов по баланс. прибыли	15,4%	13,8%
6) Рент. активов по чист. приб.	15,3%	15%
7) Рент. вна по приб. от реализ.	68,1%	52,5%
8) Рент. вна по бал. приб.	45,1%	33,7%
9) Рент. вна по чист. приб.2012	44,9%	36,6%

10) Рент. СК = чистая прибыль/ средний СК

Рент. СК ₂₀₁₂ = 535/1345=0,397=39,7%

Рент. СК ₂₀₁₃ = 632/ 1903=0,327=32,7%

11) Рент. произв. фондов = прибыль от реализации/ средний СК

Рент. произв. фондов ₂₀₁₂ = 811/(1190+996)=0,37=37%

Рент. произв. фондов ₂₀₁₃ =906/(1724+1172)=0,312=31,2%

12) Рент. продукции = прибыль от реализации/себестоимость

Рент. продукции ₂₀₁₂ = 811/3492=0,232=23,2%

Рент. продукции ₂₀₁₃ =906/4056=0,223=22,3%

Поместим данные коэффициенты в Таблицу 9.

Таблица 9. Коэффициенты рентабельности.

Показатель	2012	2013
Рент. СК	39,7%	32,7%
Рент. произв. фондов	37%	31,2%
Рент. продукции	23,2%	22,3%

Формула Дюпона

Rакт.0 = Rпрод.0 * Обор.СК0 * Кавт.0

Rакт.1 = Rпрод.1 * Обор.СК1 * Кавт.1

?Rакт.(Кавт.) = Rпрод.0 * Обор.СК0 * ?Кавт.

?Кавт. = Кавт.1 - Кавт.0

?Rакт.(Обор.СК) = Rпрод. * ?Обор.СК * Кавт.1

?Кавт.(Rпрод.) = ?Rпрод. * Обор.СК1 * Кавт.1

1) Rакт.0 = 0,123 * 3,23 * 0,385 = 0,152

Rакт.1 = 0.116 * 2,63 * 0,452 = 0,137

2) ?Rакт.(Кавт.) = 0,123 * 3,23 * 0,067 = 0,026

?Rакт.(Обор.СК) = 0,123 * (-0,6) * 0,452 = -0,033

?Rакт.(Rпрод.) = -0,007 * 2,63 * 0,452 = -0,008

?Rакт.(Кавт.) + ?Rакт.(Обор.СК) + ?Rакт.(Rпрод.) = -0.015 = -1,5%

7. Методики оценки вероятности банкротства

ликвидность рентабельность имущественный банкротство

Коэффициент восстановления платежеспособности - это финансовый коэффициент, показывающий возможность восстановления нормальной текущей ликвидности предприятия в течение 6 месяц после отчетной даты.

Если значение коэффициента составило больше 1, это говорит о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение следующих 6 месяцев. Если получилось значение менее 1 - динамика изменения показателя текущей ликвидности с начала года до отчетной даты показывает, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

К вост. платеж. = (К тек. ликв. 1 + 6/т(К тек. ликв. 1 - К тек. ликв. 0))/К текущей ликвидности нормативный

К вост. платеж.(2011 и 2012) = (1,17+6/12(1,17-1,13))/2=1,19

К вост. платеж.(2012 и 2013) = (1,19+6/12(1,19-1,17))/2=1,2

Вывод: Коэффициент восстановления платежеспособности больше 1 следовательно у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности - это финансовый коэффициент, показывающий вероятность ухудшения показателя текущий ликвидности предприятия в течение следующих 3 месяцев после отчетной даты.

Если коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, это свидетельствует о наличии реальной угрозы для предприятия утратить платежеспособность, это критическое значение. Т.е. при сложившейся с начала отчетного года динамики коэффициента текущей ликвидности через 3 месяца его значение может опуститься ниже 2, став неудовлетворительным.

К утраты платежеспособности = (К тек. ликв. 1 + 3/т(К тек. ликв. 1 - К тек. ликв. 0))/К текущей ликвидности нормативный

К утр. платеж.(2011 и 2012) = (1,17+3/12(1,17-1,13))/2=1,18

К утр. платеж.(2012 и 2013) = (1,19+3/12(1,19-1,17))/2=1,19

Вывод: Коэффициент утраты платежеспособности больше 1 следовательно предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течении 3-х месяцев.

Модель Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделен определенным весом, установленным статистическими методами.

Z = 0,717х₁ + 0,847х₂ + 3,107х₃ + 0,42х₄ + 0,995х₅

Х₁= СК/средние активы

Х_1(2012) = 0,452

Х_1(2013) = 0,385

Х₂= средняя нераспределенная прибыль/ средние активы

Х_2(2012) = 1023/3485 = 0,293

Х_2(2013) = 1733/4203 = 0,412

Х₃= (прибыль до налогооблаж. + % по кредиту) / средние активы

Х_3(2012) = (703 + 43) / 3485 = 0,214

Х_3(2013) = (803+36) / 4203 = 0,199

Х₄ = средний СК / средний ЗК

Х_4(2012) = 1345 / 4278 = 0,314

Х_4(2013) = 1903 / 2298 = 0,828

Х₅= выручка/ средние активы

Х_5(2012) = 4351/3485 = 1,248

Х_5(2013) = 5012/4203 = 1,192

Z₍₂₀₁₂₎ = (0,717 * 0,452) + (0,847 * 0,293) + (3,107 * 0,214)+(0,42*0,314) + (0,995 * 1,248) = 0,32+0,24+0,66+0,13+1,24= 2,59

Z₍₂₀₁₃₎ = (0,717 * 0,385) + (0,847 * 0,412) + (3,107 * 0,199)+(0,42*0,828) + (0,995 * 1,192) = 0,27+0,34+0,61+0,34+1,18=2,74

Z₍₂₀₁₂₎ > 1,23 - низкая вероятность банкротства

Z₍₂₀₁₃₎ > 1,23 - низкая вероятность банкротства

Предприятию не грозит банкротство.

8. Интегрально-бальная оценка предприятия

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости предприятий, проводится интегральная балльная оценка.

Сущность методики заключается в классификации предприятий по уровню риска, т.е. любое анализируемое предприятие может быть отнесено к определенному классу в зависимости от "набранного" количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.

Интегрально-бальная оценка предприятия. Таблица 10.

К.обес. зап. СК₍₂₀₁₁₎ = 1164/828=1,4

К.обес. зап. СК₍₂₀₁₂₎ = 1687/1165=1,44

К.обес. зап. СК⁽²⁰¹³⁾ = 2254/1179=1,94.

В 2011 г. при сложении баллов получилось 32,5. Предприятие относится к 4 классу финансовой устойчивости.

В 2012 г. при сложении баллов получилось 57.4 .Предприятие относится к 3 классу финансовой устойчивости.

В 2013 г. при сложении баллов получилось 46,5. Предприятие относится к 3 классу финансовой устойчивости.

Таблица 10. Интегрально-бальная оценка предприятия

П-ль	1 класс	2 класс	3 класс	4 класс	5 класс	6 класс(0)
К об. лик	?0,25	20	0,2	16	0,15	12	0,1	8	0,05	4	<0,05
К быстр. лик.	?1	18	0,9	15	0,8	12	0,7	9	0,6	6	<0,5
К тек. ликв.	?2	16,5	1,7	15-12	1,4	10,5-7,5	1,1	6-3	1,0	1,5	<1,0
К финн. нез.	?0,6	17	0,59-0,54	15-12	0,53-0,43	11,4-7,4	0,42-0,41	6,6-1,8	0,4	1	<0,4
К обесп. СОС	?0,5	15	0,4	12	0,3	9	0,2	6	0,1	3	<0,1
К обес. зап. СК	?1	13,5	0,9	12	0,8	9	0,7	6	0,6	3	<0,5
Min значение границы класса	100	85-64	63.9-56,9	41,6-28,3	18	-

Список литературы

1. Елисеева, Т.П. Экономика и анализ деятельности предприятия: Учеб. пособие/ Елисеева Т.П., Молев М.Д., Трегубова Н.Г. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2011.- 476 с.: ил.- (Высшее образование).

2. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учеб./ Савицкая Г.В.. - 5-е изд.,перераб.и доп. - М.: Инфра-М, 2010.- 536 с.

3. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие/ Савиных А.Н. - М.: КНОРУС, 2015.- 300 с.

Дополнительная литература

4. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности: практикум: Учеб. пособие/ Донцова Л.В., Никифорова Н.А.. - 4-е изд. перераб. - М.: Дело и Сервис, 2009.- 144 с.

5. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие/ Алексеева А.И., Васильев Ю.В., Малеева А.В.. - 2-е изд.,перераб.и доп. - М.: КНОРУС, 2009.- 688 с.

6. Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа: учебник для вузов /А.Д. Шеремет; МГУ им. М.В. Ломоносова. - 2-е изд., доп. - М.: Инфра-М, 2006. - 365с.

7. Ковалев В.В. Как читать баланс / В.В. Ковалев, В.В. Патров, В.А. Быков. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 670с

Размещено на Allbest.ru

...