Эффективность использования оборотных средств на примере ООО "Авангард"

Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия в качестве источников финансирования оборотных средств предприятия, следует в первую очередь отметить следующие его характеристики:

- капитал предприятия в своей вещественной форме представляет собой основные факторы производства;

- капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников;

- капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости;

- динамика капитала предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности.

Источники формирования оборотного капитала могут быть:

-собственные;

-привлеченные;

-заемные.

Составляющими собственного капитала являются: уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль и др,[1, С.59].

Уставный капитал - это стартовый капитал, необходимый предприятию для осуществления финансово-хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. Вклады в уставный капитал подразделяются на вклады денежными средствами и вклады имуществом, передаваемым участником в счет погашения своих обязательств по вкладу.

Уставный капитал от других структурных частей собственного капитала предприятия отличает то, что он должен быть распределен между его участниками (учредителями). Поэтому решение общего собрания учредителей о его изменениях должно сопровождаться указанием о порядке их распределения между участниками.

Добавочный капитал - это эмиссионный доход, создаваемый в акционерных обществах открытого типа и представляющий собой сумму превышения продажной цены акций над номинальной в ходе проведения открытой подписки. Эмиссионный доход, возникший при формировании уставного капитала акционерных обществ, рассматривается только в качестве добавочного капитала и не допускается направлять его на нужды потребления.

Другими словами, добавочный капитал является источником средств предприятия, образуемым в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной стоимости.

По своему финансовому происхождению добавочный капитал имеет следующие источники формирования:

- эмиссионный доход;

- суммы дооценки внеоборотных активов;

- курсовые разницы, связанные с формированием уставного капитала;

- суммы нераспределенной прибыли, направленные как источники покрытия капитальных вложений;

- безвозмездно полученное имущество (кроме относящегося к социальной сфере, которое отражается в составе нераспределенной прибыли);

- средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений.

Следующая составляющая собственного капитала, это резервный капитал, представляющий собой страховой капитал предприятия, предназначенный покрытия общих балансовых убытков при отсутствии иных возможностей их возмещения, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам в случае, если на эти цели не хватает прибыли. Средства резервного капитала выступают гарантией бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств.

Прочие формы собственного капитала. К ним относятся расчеты за имущество (при сдаче его в аренду), расчеты с участниками (по выплате им доходов в форме процентов или дивидендов) и некоторые другие,[11, С.138].

К привлеченным источником финансирования относятся: минимальная переходящая задолженность по оплате труда, отчислениям во внебюджетные социальные фонды, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы, перечисления обязательных платежей; задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил; задолженность бюджету по не которым видам налогов. Их также называют устойчивые пассивы, они являются источником покрытия собственных оборотных средств только в сумме прироста, т.е. разницы между их величиной на конец и начало периода. Данный источник является по существу планируемой кредиторской задолженностью. Следующим источником формирования оборотных средств могут быть прочие собственные средства, а именно временно неиспользуемые остатки резервного фонда, фондов специального назначения.

Минимальная сумма задолженности по зарплате и отчислениям рассчитывается исходя из фонда оплаты труда с начислениями и установленных сроков выплаты заработной платы на данном предприятии. Все остальные виды устойчивых пассивов рассчитываются на основе анализа динамики фактических остатков этих средств на протяжении лет, предшествующих планируемому году, с учетом роста объема производства и реализации в планируемом году.

Заемные источники для пополнения оборотных средств традиционно включают в себя банковский краткосрочный кредит, а также кредиторская задолженность, которая по существу является бесплатным кредитом. Однако если такая кредиторская задолженность возникает как результат нарушения расчетно-платежной дисциплины, то это характеризует предприятие не с лучшей стороны,[12, С.207].

Дополнительная потребность в собственных и приравненных к ним средствах (прирост норматива) определяется путем сравнения совокупного норматива на планируемый год с совокупным нормативом прошлого года.

Источники формирования (финансирования) этой потребности устанавливаются в процессе составления финансового плана (баланса доходов и расходов) на планируемый год. В тех случаях, когда в планируемом году потребность предприятия в собственных оборотных средствах уменьшается и в связи с этим сокращается совокупный норматив оборотных средств, образуется излишек оборотных средств, который может быть использован предприятием в качестве источника новых инвестиций или направлен в финансовый резерв предприятия.

Нарушением принципа целевого использования является привлечение как источника финансирования оборотного капитала амортизационных отчислений. Однако в условиях высокой инфляции и экономической нестабильности этот путь помогает решить задачи по стабилизации объема собственного капитала, вложенного в текущий оборот. Так как эти источники формируются из чистой прибыли, а вся прибыль, как правило, уходит в оборот, для этого надо проанализировать, достаточно ли предприятию собственных средств или нет. Специфическим источником собственного оборотного капитала являются выгодные финансовые вложения временно свободных финансовых ресурсов; дополнительный выпуск акций и их размещение ведет к увеличению уставного капитала, т.е. собственного капитала предприятия. Однако для владельцев ЗАО такое размещение акций ведет либо к увеличению собственных вложений, либо к привлечению дополнительного лица (лиц) в ЗАО, что не всегда хорошо. Однако в случае расширения такой путь позволяет сохранить контроль в своих руках, не влезая в долги. Собственный капитал, по сравнению с заемным, характеризуется следующими позитивными особенностями:

1. Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.

2. Более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.

3. Обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.

Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки:

1. Ограниченность объема привлечения, а, следовательно, и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и на отдельных этапах его жизненного цикла.

2. Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.

3. Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической.

Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития (не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал,[10, С.63].

Анализ оборотных средств позволяет:

- оценить эффективность использования ресурсов в оперативной деятельности предприятия;

- определить ликвидность баланса предприятия, т.е. возможность своевременно погасить краткосрочные обязательства;

- выяснить, во что вкладываются собственные оборотные средства предприятия в течение финансового цикла.

Для измерения оборачиваемости оборотных средств используется ряд показателей.

Оборачиваемость оборотного капитала - важный показатель эффективности его организации на предприятии, отражает количество полных оборотов в финансовом цикле за период времени, [2, С.82].

На современном этапе развития экономической науки изучение оборотного капитала предприятия проводится с помощью системы показателей.

Коэффициент оборачиваемости средств (Коб) показывает количество оборотов, совершаемое оборотными средствами за определенный период:

Коб = Вр / СО

где Вр - выручка от реализации продукции без НДС и акцизов (оборот по реализации);

СО - средние остатки оборотных средств.

Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше для предприятия.

Негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают следующие факторы:

-высокие темпы инфляции;

-разрыв хозяйственных связей;

-высокий уровень налогового бремени;

-снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

Однодневный оборот активов рассчитывается по формуле:

Вд = Вр / Д

где Вд - однодневный оборот (однодневная выручка) по реализации продукции.

Д - число дней в анализируемом периоде (30, 90, 360).

Длительность одного оборота в днях, или оборачиваемостью в днях, (Тоб).

Характеризует среднее время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота. Показатель рассчитывается по формуле:

Тоб = (СО * Д) / Вр

Коэффициент загрузки оборотных средств рассчитывается как величина обратная коэффициенту оборачиваемости и показывает, сколько оборотных средств приходится на один рубль реализации:

Кз = СО / Вр

Чем меньше величина коэффициента загрузки оборотных средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а так же в увеличении суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости или дополнительного привлеченных средств в оборот при замедлении оборачиваемости определяется умножением фактического однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота в днях:

? ОС = [Тоб₁ - Тоб₀] * Вр₁ / Д

Где Тоб₁, Тоб₂ - соответственно продолжительность одного оборота оборотных средств за отчетный и предыдущий периоды, дни;

Вр₁ - выручка от продажи продукции за отчетный период, руб.

Увеличение (уменьшение) суммы прибыли можно рассчитать умножением относительного прироста (снижения) коэффициента оборачиваемости на сумму прибыли от продажи продукции за предыдущий период:

где По - сумма прибыли за предыдущий период, руб.;

- коэффициент относительного прироста (снижения) числа оборотов оборотных средств,

Интенсивность использования текущих активов определяется скоростью превращения их в денежную наличность, что в свою очередь влияет на ликвидность и платежеспособность предприятия, [7].

Исходя из выше сказанного в главе 1 можно сделать вывод что в научной литературе описываются несколько приемов проведения анализа оборотных средств предприятия. Дается подробное описание методов и приемов. Описываются коэффициенты рентабельности и ликвидности. Все это применим при анализе оборотных средств ООО «Авангард».

Общество с ограниченной ответственностью «Авангард» ведет свою деятельность с 2005 года. Действует на основании Устава . Форма собственности частная. Основной вид деятельности предприятия является выращивание зерновых и зернобобовых культур. Второстепенным производством является молочное и мясное скотоводство. Общая площадь земельных ресурсов на 2013 год составляет 3800 гар (см. Таблица № 1)

Таблица 2.1- Земельные ресурсы предприятия

Исходя из таблицы 1 Можно сделать вывод, что за три года общая площадь земли увеличилась на 70 %. Это связано с увеличением посевов зерновых и зернобобовых культур, что является основным видом деятельности предприятия и увеличение паров на 1100 га для посевов будущего периода.

Таблица 2.2 -Экономические показатели ООО «Авангард» с 2011 по 2013г.

Рассмотрев таблицу 2 можно сделать вывод что выручка от продажи в 2013 по сравнению с 2011 г выросла 15.6 %. Себестоимость продукции увеличилась на 11.5 % это связано с инфляцией в стране и увеличение затрат связанных с расширением производства и т.д.. В таблице 2. анализируются финансовые показатели предприятия за 2011 -2013гг.. Прибыль от продажи выросла на 109 %. Прочие доходы увеличились на 42.% это связано с повышением дотаций даваемых государством. прочие расходы сократились на 62.8% Чистая прибыль выросла на 255% . Годовой фонд оплаты труда снизился на 9.1%, но изменилась численность работников, она сократилась на 41 % это связано с внедрением в процесс производства современного оборудования Коэффициенты ликвидности в пределах своих норм .

Таблица 2.3- Горизонтально - вертикальный анализ предприятия ООО»Авангард» за три года

Исходя из таблицы 3 можно сделать вывод что в 2013г к 2011г.основные средства снизились на 8.7 % что связано выбытием морально устаревшего оборудования. Внеоборотные активы не изменились в 2013 г. Запасы в 2013 г. к 2011г. выросли на 45% за счет остатков готовой продукции в результате высокой урожайности. Дебиторская задолжность выросла в 2013г. на 27.5 % что связано с увеличением объема продаж продукции. Денежные средства в 2013 г. к 2011 сократились на 70% это связано с расчетами организации по своим краткосрочным обязательством.

В 2013 году баланс актива составил 51140 тыс. руб. и составил рост к 2011 14.1 % . По отношению к 2011 году он вырос на 6354 тыс. руб. это означает что организация увеличила собственные оборотные средства.

Уставной капитал за три года остался неизменным 10 тыс. руб.

Нераспределенная прибыль выросла в 2013г. К 2011г. на 18.4 % .

Долгосрочные заемные средства в 2013 г. составляли 9643 тыс. руб. а в 2011 они составили 14603 тыс. руб. сократились на 34 %. Это означает что организация рассчитывается по своим долгосрочным обязательствам. В 2013 году их удельный вес от всего баланса предпиятия составил 18.8%.

Краткосрочные заемные средства в 2013 г. увеличились на 10.3%. Это связано с ростом объема продукции.

2.2 Эффективность использования оборотных средств