Понятие об инвестиционной политике

Размещено на http://www.allbest.ru/

Тема 9. Понятие об инвестиционной политике

Цель лекции - изучить понятие инвестиционной политики

Вопросы лекции:

1. Объект вложения капитала

2. Характер участия в инвестиционном проекте

3. Период инвестирования

4. Форма собственности инвестируемого капитала

5. Региональные принадлежности инвесторов

6. Критерии и методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Содержание лекции

Развитие общества в целом и отдельных хозяйствующих субъектов базируется на расширенном воспроизводстве материальных ценностей, обеспечивающем рост национального имущества и соответственно дохода. Одним из основных средств обеспечения этого роста является инвестиционная деятельность, включающая процессы вложения инвестиций, или инвестирование, а также совокупность практических действий по реализации инвестиций.

Инвестициями (инвестиционными ресурсами) являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного экономического и социального эффекта. капитал инвестирование принадлежность

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.

Основной субъект инвестиционной деятельности (инвестор) осуществляет вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивает их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать:

органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;

отечественные физические и юридические лица, предпринимательские объединения и другие юридические лица;

иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации.

Заказчиками могут быть инвесторы и любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними. Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы и другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников. Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования. Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности.

Инвестиции - это капиталовложения, осуществляемые в одну из областей деятельности фирмы с целью извлечения прибыли, т.е. это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода.

Для целей инвестирования, а также для повышения эффективности инвестиций нужна их научно обоснованная классификация. Классификация инвестиций производится на основе признаков (критериев), которые позволяют объединить инвестиции в однородные по классифицирующему признаку группы:

1. По объектам вложения капитала:

реальные И - вложение капитала в создание новых, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих основных фондов предприятия. Они в свою очередь могут быть начальными и экстенсивными (реинвестиции)

финансовые И - вложение капитала в различные финансовые инструменты, главным образом в ценные бумаги, с целью получения дохода.

2. По характеру участия в инвестиционном проекте.

Прямые И - прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения капитала. Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды предприятия.

Непрямые И - вложение капитала инвестора, опосредованное другими лицами (финансовыми посредниками).

3. По периоду инвестирования.

Краткосрочные И - вложение капитала на период до одного года. Основу краткосрочных И. предприятия составляют его краткосрочные финансовые вложения.

Долгосрочные И - вложение капитала на период более одного года. Основной формой долгосрочных И. предприятия являются его капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

4. По формам собственности инвестируемого капитала.

Частные И - характеризуют вложения средств физических лиц, а также юридических лиц негосударственных форм собственности.

Государственные И - вложение капитала государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его ровней и государственных внебюджетных фондов.

5. По региональной принадлежности инвесторов.

Национальные (внутренние) И - характеризуют вложения капитала резидентами данной страны в объектов инвестирования на ее территории.

Иностранные И - вложения капитала нерезидентами в объекты инвестирования данной страны.

Источниками инвестиций служат:

· собственные средства предприятий (амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, мобилизация внутренних активов, нераспределенная прибыль и другие денежные накопления);

· заемные средства (кредиты банков, ссуды, средства от размещения эмиссии ценных бумаг предприятий, задолженность кредиторам);

· централизованные ресурсы (безвозвратные бюджетные ассигнования и льготные инвестиционные государственные кредиты);

· иностранные инвестиции (вклады в уставные фонды и покупка акций предприятий, кредиты зарубежных банков и международных организаций и средства отдельных граждан).

Любое действия для инвестора, который вкладывает финансовые средства в какое-либо дело связано с риском. В связи с этим инвестор, скорее всего, будет склонен выделить больше финансовых средств под проект с меньшей степень риска, чем меньше средств под проект с высокой степенью риска. Для выделения свободных финансовых ресурсов необходимо определить их источники.

Источники финансирования инвестиций - денежные средства которые могут использоваться в качестве инвестиционных ресурсов.

Метод финансирований инвестиций - механизм привлечения инвестиционных ресурсов с целью финансирования инвестиционного процесса. Выделяют следующие основные методы финансирования инвестиций:

· самофинансирование используется, как правило, при реализации небольших инвестиционных проектов. В основе этого метода лежит финансирование исключительно за счет собственных источников (чистой прибыли, амортизационных отчислений и внутрихозяйственных резервов);

· кредитное финансирование может выступать в следующих формах: кредит, облигационные займы, привлечение заемных средств населения;

· государственное финансирование может осуществляться в таких формах, как (-финансовая поддержка высокоэффективных инвестиционных проектов; -финансирование в рамках целевых программ; - финансирование проектов в рамках госуд-х внешних заимствований;)

· смешанное финансирование - метод предполагающий одновременное использование не одного, а нескольких методов финансирования. (например, наряду с акционерным финансированием необходимо контролировать долю собственных источников финансирования инвестиций).

Управление инвестициями предполагает:

ь анализ методик планирования бизнес-проекта;

ь разработку системы критериев и оценка эффективности бизнес-проекта;

ь проведение экономического анализа планов и бюджетов бизнес-проекта;

ь сбор текущей информации, то есть проведение мониторинга промежуточных результатов проекта;

ь анализ изменений внутренней и внешней среды и оценка их влияния;

ь корректировка планов бизнес-проекта в соответствии с изменением условий;

ь контроль выполнения бизнес-проекта по содержанию и срокам выполнения работ;

ь анализ причин отклонения от плана (содержание, сроки);

В системе управления инвестициями можно выделить три этапа:

· выбор и обоснование инвестиционного проекта в соответствии с целями и стратегией предприятия (разработка бизнес-плана);

· разработка критериев достижения целей и подконтрольных показателей для каждого подразделения с учетом возможностей и полномочий менеджера (построение дерева целей).

· разработка организационной схемы реализации проекта.

6. Критерии и методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Размещая свой капитал в какое-либо направление, инвестор должен не только вернуть вложенные средства, но и получить желаемую прибыль, т.е. в этом случае деньги приобретают временную ценность. Временную ценность денег следует рассматривать в двух аспектах:

1 аспект: обращение капитала и получение прибыли;

2. аспект: обесценивание со временем денежной наличности вследствие инфляции.

Процесс, в кот. заданы исходная сумма и процентная ставка, называют процессом наращения, а процесс, в кот. заданы возвращаемая сумма и коэффициент дисконтирования, называют процессом дисконтирования. Коэффициент дисконтирования показывает, какой процент возврата может иметь инвестор на вложенный капитал.

Экономический смысл наращения заключается в определении будущей стоимости сегодняшней величины денежных средств при заданной норме процента, а дисконтирования - в определении сегодняшней стоимости будущих денежных средств, т.е. во временном упорядочении денежных потоков, формирующихся в разное время.

Процентная ставка дисконтирования (i, %) определяется из выражения:

I = Ц+Р+Кр

где Ц-уровень инфляции, %

Р-минимальная реальная норма прибыли, %

Кр-коэффициент, учитывающий степень риска, %

Размещено на Allbest.ru