Проблема инвестирования и экономическая политика государства

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию

Читинский институт (филиал) ФГБОУ ВПО "БГУЭП"

Кафедра Экономической теории

Курсовая работа

Проблема инвестирования и экономическая политика государства

Работу выполнил

Брылева Ольга Анатольевна

студент 2 курса, ФК-11-01

Научный руководитель

к.э.н., вед. доцент Ю.В. Лебедев

Чита - 2012



Содержание

Введение

1. Экономическая политика государства

1.1 Основные направления и задачи экономической политики государства

1.2 Инвестиции как компонент экономической политики государства

1.3 Задачи инвестирования, ее цель

1.4 Правовое обеспечение и государственное регулирование инвестиционной деятельности

2. Экономическая политика России

2.1 Основные направления и задачи инвестиционной политики России

2.2 Задачи и эффективность инвестиций в России

3. Инвестиции в экономике Забайкальского края

Заключение

Список использованной литературы



Введение

Государственное регулирование в рыночном хозяйстве - целенаправленное воздействие государства на микро- и макроэкономические процессы развития экономики в целях поддержания ее стабильности или изменения в нужном обществу направлении.

Одной из сфер государственного регулирования является инвестирование. Для осуществления инвестиционной деятельности необходимо анализировать различные направления для вложения капитала и обосновывать принятие решений при разработке и реализации инвестиционных программ и проектов.

Российский рынок - один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги.

Государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать на изменение ситуации в российской экономике в лучшую сторону.



1. Экономическая политика государства

1.1 Основные направления и задачи экономической политики государства

Экономическая политика предполагает знание состояния и проблем национальной экономики, представление о возможностях альтернативных действий с учетом предпосылок, целей, доступных финансовых ресурсов, побочных эффектов и возможностей существующего строя.

Общая экономическая политика не только применяет методы и результаты исследований экономической теории, но и разрабатывает мыслимые альтернативные решения хозяйственных задач. Она не претендует на объективную действенность времени и реальных условий, а учитывает наряду с общими закономерностями экономические интересы, исследует их взаимодействие и конфликты, признает плюрализм интересов и рассматривает возможные последствия.

Основную часть общей экономической политики представляет государственная экономическая политика.

Под ней обычно понимают целенаправленное воздействие на хозяйственные процессы на макро- и микроуровне, создание и совершенствование рамочных условий экономического развития в соответствии с определенным общественным строем.

Экономическая политика государства, являясь частью экономической политики вообще, представляет собой одно из направлений государственной политики, которой включает социальную, оборонную, внешнюю, экологическую и некоторые другие виды политики.

Государственное регулирование экономики (или экономическая политика) - явление нормативное, т.е. количественно определенное. Оно исходит из анализа хозяйственной ситуации и максимально конкретной и ясной постановки целей. Эти цели должны быть четко сформулированными, количественно определенными и аргументированными, т.е. рациональность их может быть проверена научным анализом и сравнением с аналогичными ситуациями в собственной стране и за рубежом. Далее, разрабатываются средства (инструменты), способные преобразовать реальную экономическую ситуацию в направлении поставленных целей.

Государственная экономическая политика как часть общей государственной политики направлена не на достижение абстрактного благополучия, а на улучшение экономических параметров жизни общества в рамках определенного строя, его условий и возможностей, т.е. чтобы достичь экономического успеха, надо укреплять и совершенствовать существующий строй, чем и занимается государственная экономическая политика.

В отличие от экономической политики отдельных субъектов: страховой компании, международной корпорации или союза по хозяйственным интересам - государство не может исходить при принятии решений из индивидуальной или групповой позиции отдельных субъектов. Оно вынуждено учитывать соотношение сил социальных партнеров, переплетение интересов отраслей, регионов и компаний, отношения между центральными и местными органами власти, позицию центрального банка, национальных органов, партий и общественных движений.

Задача государственного регулирования экономики и лежащей в ее основе концепции экономической политики - это компромисс между многочисленными и разнообразными интересами в целях достижения максимального блага в рамках существующего строя.

Методы государственного регулирования условно подразделяются на административные и экономические.

Административные методы базируются на силе государственной власти, разделяясь на меры запрета, разрешения и принуждения.

В странах с развитой рыночной экономикой сфера административных средств ограничивается главным образом охраной окружающей среды, созданием минимальных условий существования малообеспеченных слоев населения, а так же пресечением развития теневого бизнеса.

Экономические методы подразделяются на средства денежно-кредитной и бюджетной политики. Это регулирование учетной ставки (осуществляется Центральным банком); установление и изменение размеров минимальных резервов, которые финансовые институты страны обязаны хранить в Центральном банке; операции государственных учреждений на рынке ценных бумаг, такие как эмиссии государственных долговых обязательств, торговля ими и погашение.

Основными направлениями экономической политики, которые определяются государством, есть:

· структурно-отраслевая политика, направлена на осуществление государством прогрессивных изменений в структуре народного хозяйства, усовершенствование межотраслевых и внутриотраслевых пропорций, стимулирование развития областей, которые определяют научно-технический прогресс, обеспечивают конкурентоспособность отечественной продукции и рост уровня жизни населения. Составляющими этой политики есть промышленная, аграрная, строительная и другие сферы экономической политики, относительно которых государство осуществляет относительно самостоятельный комплекс мероприятий стимулирующего влияния;

· инвестиционная политика, направлена на создание субъектам хозяйствования необходимых условий для привлечения и концентрации средств на нужды расширенного воспроизведения основных средств производства, преимущественно в областях, развитие которых определено как приоритеты структурно-отраслевой политики, а также обеспечение эффективного и ответственного использования этих средств и осуществления контроля за ним;

· амортизационная политика, направлена на создание субъектам хозяйствования наиболее благоприятных и равноценных условий обеспечения процесса простого воспроизведения основных производственных и непроизводственных фондов преимущественно на качественно новой технико-технологической основе;

· политика институционных преобразований, направлена на формирование рациональной многоукладной экономической системы путем трансформирования отношений собственности, осуществление разгосударствления экономики, приватизации и национализации производственных фондов, обеспечение на собственной основе развития разных форм собственности и хозяйствование, эквивалентности отношений обмена между субъектами хозяйствования, государственную поддержку и защиту всех форм эффективного хозяйствования и ликвидацию любых противозаконных экономических структур;

· ценовая политика, направлена на регулирование государством отношений обмена между субъектами рынка с целью обеспечения эквивалентности в процессе реализации национального продукта, соблюдение необходимой паритетности цен между областями и видами хозяйственной деятельности, а также обеспечение стабильности оптовых и розничных цен;

· антимонопольно-конкурентная политика, направлена на создание оптимальной конкурентной среды деятельности субъектов хозяйствования, обеспечение их взаимодействия на условиях недопущения проявлений дискриминации одних субъектов другими, прежде всего в сфере монопольного ценообразования и за счет снижения качества продукции, услуг, содействие росту эффективной социально ориентированной экономики;

· бюджетная политика, направлена на оптимизацию и рационализацию формирования доходов и использование государственных финансовых ресурсов, повышение эффективности государственных инвестиций в народное хозяйство, согласование общегосударственных и местных интересов в сфере межбюджетных отношений, регулирование государственного долга и обеспечение социальной справедливости при перераспределении национального дохода;

· налоговая политика, направлена на обеспечение экономически обоснованной налоговой нагрузки на субъекты хозяйствования, стимулирование общественно необходимой экономической деятельности субъектов, а также соблюдение принципа социальной справедливости и конституционных гарантий прав граждан при налогообложении их доходов;

· денежно-кредитная политика, направлена на обеспечение народного хозяйства экономически необходимым объемом денежной массы, достижение эффективного наличного обращения, привлечение средств субъектов хозяйствования и населения к банковской системе, стимулированию использования кредитных ресурсов на нужды функционирования и развития экономики;

· валютная политика, направлена на установление и поддержание паритетного курса национальной валюты относительно иностранных валют, стимулирование роста государственных валютных резервов и их эффективное использование;

· внешнеэкономическая политика, направлена на регулирование государством отношений субъектов хозяйствования с иностранными субъектами хозяйствования и защита национального рынка и отечественного товаропроизводителя.

Государство, проводя экономическую политику и осуществляя регулирование социально-экономических процессов, использует систему способов, методов и инструментов, которые меняются в зависимости от экономических задач, материальных возможностей государства, накопленного опыта регулирования.

1.2 Инвестиции как компонент экономической политики государства

Деятельность всех сфер экономики и производственно-хозяйственная деятельность любого предприятия, организации в той или иной степени, в том или ином виде обязательно связана с осуществлением ими инвестиционных вложений в создание новых и развитие действующих основных фондов и производств, в материальные и нематериальные активы.

Прежде чем получить прибыль, доход, необходимо произвести товар и реализовать его. Без производства товаров не может быть вновь созданной стоимости, нет источника существования экономики, жизнеобеспечения народа, людей. А чтобы произвести товар, необходимо вначале осуществить соответствующие вложения в создание предприятий, производств, пунктов сбыта и реализации выпускаемой продукции, в их развитие, техническое переоснащение. Поэтому одним из обязательных условий успешного функционирования страны в целом, а так же одной из важнейших сфер деятельности любого хозяйствующего субъекта является осуществление инвестиционной деятельности.

Вложение денежных средств и других капиталов в реализацию различных экономических проектов с целью последующего их увеличения называется инвестированием, а сами вкладываемые средства - инвестициями.

В Федеральном законе "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ инвестициям дается следующее определение: "Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта".

Для целей дальнейшего изучения, учета, анализа и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация, которая основывается на определенных признаках или нормативных актах.

Еще законом РСФСР от 26 июня 1991 г. №1488- "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" было введено разделение инвестиций по их цели на две категории:

1. Капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных фондов. В науке и практике эти инвестиции трактуются как реальные инвестиции - в форме капитальных вложений

2. Портфельные (финансовые) инвестиции - это капитал, вкладываемый в ценные бумаги: акции, облигации и другие ценные бумаги, т.е. средства, помещаемые в финансовые активы.

Капиталообразующие (реальные) инвестиции в форме капитальных вложений - это вложения денежных средств и иного капитала с целью воспроизводства основных фондов и развития предприятий промышленности, сельского хозяйства, транспорта, строительства, торговли, науки, образования, жилищно-коммунального хозяйства и других отраслей экономики страны. Их главная цель - удовлетворение общественных социально-экономических потребностей.

Реальные инвестиции состоят главным образом из долгосрочных капитальных вложений. Реальные инвестиции включают следующие элементы: инвестиции в основные фонды (основной капитал), затраты на приобретение земельных участков, инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки), в пополнение запасов материальных оборотных средств.

Портфельные (финансовые) инвестиции - это практически капитал, вкладываемый в акции, облигации, векселя и другие виды ценных бумаг. Возникновение и обращение финансового капитала тесным образом связаны с функционированием реального (т.е. производительного) капитала.

По источникам финансирования инвестиции подразделяются на:

1. Централизованные (за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ);

2. Нецентрализованные (за счет средств юридических и физических лиц - застройщиков).

Частью общего процесса международного движения капитала является процесс международного инвестирования в огромных масштабах. Вывоз капитала может осуществляться в денежной или товарной форме. Долгосрочные вложения предпринимательского капитала странами - инвесторами в промышленность, сельское хозяйство и иные отрасли других стран называют иностранными инвестициями.

Иностранные инвестиции подразделяются на прямые, портфельные и прочие - по объектам вложения.

Согласно классификации ЮНКТАД (Комиссии ООН по торговле и развитию) к прямым инвестициям относятся те зарубежные вложения, которые предусматривают долговременные отношения между партнерами, предполагают постоянное вовлечение в них экономического агента одной страны (иностранный инвестор) с его контролем за хозяйственной организацией, расположенной в стране, расположенной в стране, не являющейся местом пребывания инвестора.

Прямое инвестирование осуществляется посредством трансграничного движения капитала: приобретение инвестором за рубежом местного предприятия, создание нового заграничного филиала, совместного или смешанного предприятия (смешанное частное предприятие характеризуется участием государственных органов).

Портфельные инвестиции - вложения капитала в акции заграничных предприятий (без приобретения пакета акций), облигации в другие ценные бумаги иностранного государства, международных валютно - кредитных учреждений, а также еврооблигации. Такие вложения осуществляются с целью получения повышенного дохода на капитал за счет налоговых льгот, изменения валютных курсов биржевых котировок и т.д.

Прочие инвестиции - торговые кредиты, а также кредиты международных финансовых организаций, правительств иностранных государств под гарантию правительства страны-реципиента, банковские вклады, финансовый лизинг и др.

Субъектами инвестиционной деятельности являются все участники реализации инвестиционных проектов: инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики, банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи и др.

Инвесторы - субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование. Инвесторами или субъектами инвестициий могут выступать как отдельные предприниматели, так и организации (предприятия) и их объединения, государственные органы и инвестиционные фонды, которые планируют получить прибыль (или другой полезный эффект) от вложения средств в конкретный объект.

Инвесторами могут быть:

· Правительство РФ и правительства субъектов РФ в лице органов, уполномоченных управлять государственным имуществом или наделенных имущественными правами;

· Органы местного самоуправления, муниципалитеты в лице органов и служб, уполномоченных в законодательном порядке;

· Отечественные предприятия, а также объединения, организации и другие юридические лица, наделенные их уставами необходимыми правами;

· Совместные российско-зарубежные предприятия, организации и другие юридические лица;

· Национальные и зарубежные кредитные организации;

· Зарубежные юридические лица;

· Иностранные государства в лице органов, уполномоченных их правительствами;

· Международные организации.

Инвесторы выступают, прежде всего, в роли прямых вкладчиков финансовых средств и других капиталов, а также в роли пользователей продукции инвестирования (построенных заводов, фабрик, транспортных сооружений, линий и объектов связи и др.). Инвесторы вкладывают средства в акции вновь создаваемых или существующих предприятий (производств), которые осуществляют на средства от продажи акций модернизацию или диверсификацию своего производства.

Объектами инвестиций обычно бывают:

· Производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях в рамках действующих производств и организаций;

· Строящиеся или реконструируемые предприятия, здания, сооружения (основные фонды), предназначенные для производств новых товаров и услуг;

· Комплексы строящихся или реконструируемых производств, ориентированных на выполнение некоторой программы (задачи). В этом случае под объектом инвестирования понимается программа федерального, регионального или иного уровня.

Эти объекты различаются по масштабам, эффективности использования вкладываемых средств, социальной значимости, степени участия государства, направленности проектов.

Большую группу субъектов инвестиционной деятельности составляют институциональные инвесторы: страховые компании, инвестиционные компании и фонды, негосударственные пенсионные фонды и др. функциональное назначение этих организаций состоит в привлечении свободных средств населения и различных хозяйствующих субъектов и направлении их на цели инвестирования.

Спрос на инвестиции.

Инвестиционный спрос состоит из двух частей:

1. Спроса на восстановление изношенного капитала;

2. Спроса на увеличение чистого реального капитала.

Инвестиционный спрос - это самая динамичная и изменчивая составляющая совокупного спроса, она зависит от объективных факторов (состояние экономической конъюнктуры: ожидаемая норма чистой прибыли, ставка процента) и субъективного фактора (решения предпринимателей).

Кривая инвестиционного спроса показывает в графической форме размер инвестиций, осуществление которых возможно при каждом данном уровне процентной ставки.

Из рис. 1.1 видно, что между ставкой процента и совокупной величиной требуемых инвестиций существует обратная зависимость.

Рис. 1.1. Кривая инвестиционного спроса

Помимо процентной ставки на инвестиции оказывает влияние увеличение ВНП, изменения в размерах налогообложения, технологические изменения и ожидания предпринимателей. В этом случае происходит изменение спроса на инвестиции. Любой фактор, вызывающий прирост ожидаемой доходности инвестиций, смещает кривую инвестиционного спроса вправо, а вызывающий смещение ожидаемой доходности смещает кривую влево.

Рассмотрим случай повышения налогов на доход от капитала.

На рис. 1.2 показано, что повышение налогов на доход от капитала смещает кривую спроса на инвестиции влево.



Рис. 1.2. Смещение кривой инвестиционного спроса

Фактические инвестиции - это запланированные или незапланированные (непредусмотренные изменения в товарно-материальных запасах) инвестиции.

В зависимости от факторов, определяющих объем спроса на инвестиции, их подразделяют на автономные, т.е. не вызванные ростом совокупного спроса (национального дохода), и индуцированные, вызванные ростом совокупного спроса (национального дохода).

Влияние инвестиций на совокупный спрос отражается в теории мультипликатора и акселератора.

Теория мультипликатора возникла в период депрессии 1929-1933 гг. применительно к обществу, находящемуся в условиях острейшего кризиса.

Мультипликатор показывает роль инвестиций в росте объема национального дохода и занятости. Действие мультипликатора можно записать в виде цепочки:

,

т.е. с ростом инвестиций увеличивается занятость, а затем доход и потребление.

Таким образом, между изменением автономных инвестиций и национальным доходом существует устойчивая связь.

Мультипликатор инвестиций - численный коэффициент, показывающий зависимость изменения дохода от изменения автономных инвестиций. Если произойдет прирост объема инвестиций (например, увеличатся государственные ассигнования на общественные работы в условиях спада экономики), то доход увеличится на величину, которая в раз больше, чем прирост инвестиций, т.е.

Y=,

где Y - приращение дохода; ; M - мультипликатор (множитель).

Следовательно,

Поскольку мультипликатор находится в прямой зависимости от предельной склонности к потреблению (MPC) и в обратной зависимости от предельной склонности к сбережению (MPS), то

Зависимость между изменением инвестиций и изменением дохода рассмотрим на следующем условном примере.

Предположим, что прирост инвестиций составил ?50 млн. в таком случае увеличится и доход (заработная плата, прибыль, рента, процент). Получатели дохода будут расходовать его в соответствии с предельной склонностью к потреблению. Допустим, что 80% прироста дохода, или ?40 млн. (50?0,8), в данном примере будут израсходованы на потребительские товары и услуги, в результате чего увеличится доход в отраслях, производящих потребительские блага. Получатели этого дохода, в свою очередь, израсходуют в соответствии со своей склонностью к потреблению 80% суммы, или ?32 млн. (40?0,8), на потребление. Эта сумма, став доходом продавцов товаров и услуг, вновь на 80%, или на ?25,6 млн. (32?0,8), будет израсходована на потребление и т.д. в результате общий прирост доходов приблизится к сумме ?250 млн. Тогда

Следовательно, прирост дохода составит:

Вместе с тем действуют причины, ослабляющие влияние инвестиций на доходы. В их числе высокая предельная склонность к сбережению, уплата налогов, преобладание импорта над экспортом, рост общего уровня цен, т.е. факторы, сокращающие предельную склонность к потреблению.

Акселератор представляет собой отношение прироста инвестиций к вызвавшему его относительному приросту дохода, потребительского спроса или готовой продукции и выражается формулой:

где - инвестиции; - доход; t - время.

Акселератор отражает отношение прироста продукции (дохода, спроса) только "индуцированных" инвестиций, т.е. к новому капиталу, образованному в результате увеличения уровня потребительских расходов. Принцип акселерации состоит в том, что увеличение или уменьшение потребительских расходов вызывает изменения в накоплении капитала. Увеличение потребительского спроса на товары вызывает рост производственных мощностей. Уменьшение потребительских расходов может сократить прибыль, что вызовет снижение объема инвестиций.

В макроэкономических моделях акселератор соединяется с мультипликатором (множителем), широко используется для регулирования экономики за рубежом.

1.3 Задачи инвестирования, ее цель

Формирование четких и достижимых инвестиционных целей и задач является первым и важнейшим шагом в инвестиционном процессе. Основной целью инвестиционной деятельности, организуемой на предприятии, является обеспечение реальной возможности осуществления инновационного процесса и максимизации рыночной стоимости предприятия. Успешная реализация сформулированной цели достигается посредством решения комплекса задач инвестиционной деятельности, суть и краткое содержание которых можно охарактеризовать следующим образом.

Первая задача, решение которой достигается организацией инвестиционной деятельности на предприятии, заключается в формировании всесторонне обоснованной инвестиционной программы. Суть формирования такой программы состоит в определении перечня тех инвестиционных проектов, которые были предварительно рассмотрены, обоснованы, отобраны и включены в эту программу предприятия в целях последующей их реализации. экономика инвестиция государственный политика

В процессе формирования инвестиционной программы необходимо учитывать ряд специфических обстоятельств и ограничивающих условий, важнейшими из которых являются следующие:

· инвестиционные проекты, включаемые в эту программу, имеют, как правило, реальный характер, то есть для их реализации необходимо привлечение реальных инвестиций;

· обязательный учет объективных ограничений инвестиционной деятельности как по объему инвестиционных ресурсов, так и по реальным возможностям предприятия по их освоению в конкретный календарный период.

Вторая задача, суть которой заключается в определении объемов потребностей в инвестиционных ресурсах, необходимых для реализации утвержденной инвестиционной программы предприятия в конкретном плановом периоде. Эта задача решается путем сбалансирования объемов привлекаемых инвестиционных ресурсов с прогнозируемыми объемами потребности в них.

Третья задача заключается в поиске и предварительно обоснованном отборе источников инвестиционных ресурсов, благодаря которым будут покрываться потребности в них. Особое значение для успешного решения этой задачи имеет обоснование схем финансирования отдельных реальных проектов и оптимизация структуры источников привлечения ресурсов для осуществления инвестиционной деятельности предприятия в целом, а также разработка системы мер, направленных на привлечение различных форм инвестиционного капитала из предусматриваемых источников.

Четвертая задача направлена на обеспечение инвестиционной поддержки высоких темпов развития операционной деятельности предприятия, которая реализуется на основе определения потребностей в инвестиционных ресурсах, направляемых на достижение высоких темпов расширенного производства внеоборотных операционных активов и реализацию на этой основе стратегических целей по повышению эффективности производственной деятельности.

Пятая задача, суть которой заключается в достижении в процессе инвестиционной деятельности максимальной доходности (прибыльности) инвестиций (как реальных, так и финансовых) и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне инвестиционного риска, решается за счет выбора предприятием наиболее эффективных проектов, принятых к реализации. Поскольку, как указывалось выше, максимальный уровень доходности инвестиций сопряжен с таким же уровнем риска, то достижение максимальной доходности инвестиций должно обеспечиваться в пределах допустимого уровня инвестиционного риска.

Шестая задача заключается в обеспечении минимизации инвестиционного риска отдельных видов инвестиций при условии сохранения предусмотренного уровня их доходности. Если уровень прибыльности инвестиций, вкладываемых в тот или иной инвестиционный проект, заранее запланирован или задан, то важной задачей в этих условиях является снижение уровня инвестиционного риска как отдельных проектов, так и инвестиционной программы предприятия в целом. Минимизация уровня инвестиционного риска может быть достигнута на основе диверсификации инвестиционных проектов и путем страхования этих рисков.

Седьмая задача сводится к оптимизации ликвидности инвестиций при необходимости изменений внешних и внутренних условий осуществления инвестиционной деятельности предприятия. Поскольку в реальной действительности нередки изменения внешней среды (инвестиционный климат страны, конъюнктура инвестиционного рынка) и динамика внутренних условий (смена стратегических целей развития или финансового потенциала предприятия), что может привести к снижению или даже потере ожидаемого уровня доходности отдельных инвестиционных проектов, то это обусловливает необходимость своевременного реинвестирования капитала в наиболее доходные объекты инвестирования, обеспечивающие необходимый (запланированный) уровень эффективности инвестиционной деятельности. Важнейшим условием обеспечения возможностей такого реинвестирования капитала выступает оптимизация уровня ликвидности сформированной предприятием инвестиционной программы в разрезе составляющих ее инвестиционных проектов. Речь идет именно об оптимизации ликвидности, так как ее максимизация может привести к снижению эффективности инвестиционной деятельности, а минимизация - к сокращению возможностей инвестиционного маневра и даже к потере платежеспособности при нарушении финансового равновесия в процессе инвестирования.

Восьмая задача заключается, с одной стороны, в формировании достаточного объема инвестиционных ресурсов и оптимизации их структуры, а с другой - в обеспечении финансового равновесия предприятия в процессе его инвестиционной деятельности. Ее решение осуществляется на основе сбалансирования объема привлекаемых инвестиционных ресурсов с запланированными объемами инвестиционной деятельности. Важную роль при этом играет обоснование схем финансирования отдельных инвестиционных (и в первую очередь - реальных) проектов и рационализация структуры источников инвестиционных ресурсов для осуществления всей инвестиционной деятельности предприятия. При этом необходимо отметить, что все указанное выше достижимо при условии сохранения финансового равновесия предприятия. Связано это с тем, что процесс инвестирования осуществляется со значительным отвлечением финансовых средств и, как правило, на длительный период. Все это вызывает необходимость прогнозировать меру воздействия инвестиционной деятельности на уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

1.4 Правовое обеспечение и государственное регулирование инвестиционной деятельности

Государственное регулирование инвестиционного процесса направлено как на стимулирование источников накопления внутри страны, так и на широкое привлечение зарубежного предпринимательского капитала.

Государство в соответствии с законами, действующими на территории страны, касающимися инвестиционной деятельности, гарантирует защиту инвестиций, в том числе иностранных, независимо от форм собственности. При этом инвесторам, в том числе и иностранным, обеспечиваются равные условия деятельности, исключающие применение мер дискриминационного характера, которые могли бы препятствовать управлению и распоряжению принадлежащими им инвестиционными ресурсами, построенными объектами как результатом инвестирования и т.п.

Одной из форм защиты инвестиций является их страхование. Инвесторы имеют добровольно е право страховать инвестиции и инвестиционные проекты. В отдельных случаях они обязаны делать это в законодательно установленном порядке. К таким случаям могут относиться инвестиционные проекты с высоким уровнем риска и большой долей привлечения в качестве источников инвестиций средств населения.

Защита от неправомерных действий предприятий, организаций и форм - участников инвестиционной деятельности обеспечивается помимо законов, регулирующих эту деятельность, также и законами, регулирующими производственно-хозяйственную и предпринимательскую деятельность.

Основным принципом защиты инвестиций и мерой регулирования отношений инвесторов и других участников инвестиционной деятельности является их полная в соответствии с государственным законодательством экономическая ответственность за принятые решения и предпринятые действия. Инвесторы и другие участники инвестиционной деятельности обязаны возместить друг другу убытки, в том числе и упущенную выгоду, вызванные либо прекращением выполнения своих обязательств по договорам (контрактам), либо отступлением от условий договоров, либо при осуществлении других мер, повлекших за собой экономические потери партнеров по реализации инвестиционных проектов.

Государственные гарантии защиты инвестиций и прав субъектов инвестиционной деятельности предполагают также и законодательное закрепление обязанностей и ответственности.

Стратегической целью государственной инвестиционной политики является модернизация экономики, способная обеспечить эффективное экономическое развитие страны.

В процессе достижения этой цели должны быть решены следующие задачи:

· Повышение технического уровня производственного аппарата;

· Ускорение темпов экономического роста;

· Обеспечение качественно новой структуры экономики, преодоление диспропорций, структурно-технической несбалансированности народного хозяйства;

· Создание конкурентоспособных экспортных производств в обрабатывающих отраслях промышленности, сельском хозяйстве, обеспечивающих эффективные внешнеэкономические связи;

· Создание высокотехнологичного инвестиционного комплекса, способного удовлетворять потребности экономики в инвестиционных товарах и услугах высокого качества.

Достижение этой цели и решение задач инвестиционной политики возможно при обеспечении соответствующих рыночных условий инвестиционного процесса.

Для инвестора большое значение имеет стабильность законодательной базы, соблюдение правовых норм и возможность обеспечить их принудительное исполнение.

К основополагающим законам в области инвестирования относятся: Закон РСФСР "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" от 26 июня 1991 г. №1488-1 с послед. изм. и доп.; Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ; Федеральный закон "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ; Федеральный закон "О соглашениях о разделе продукции" от 30 декабря 1995 г. 225-ФЗ др.

Дестабилизирующим фактором для предпринимательской деятельности является несоответствие и прямое противоречие федерального и региональных законодательств. Однако самая главная проблема - плохое исполнение законов.

В настоящее время в структуре инвестиций остается высокая доля смешанной формы собственности, т.е. одновременно осуществляются как частные, так и государственные инвестиции.



2. Экономическая политика России

2.1 Основные направления и задачи инвестиционной политики России

Государственная инвестиционная политика - составная часть социально-экономической политики, которая выражает отношение государства к инвестиционной деятельности. Она определяет цели, направления, формы государственного управления инвестиционной деятельностью в Российской Федерации.

Основными целями государственной инвестиционной политики являются: мобилизация финансовых ресурсов, необходимых для инвестиционной деятельности; преодоление спада инвестиционной активности; реализация государственных целевых комплексных программ строительства; обеспечение структурных преобразований и повышение эффективности капитальных вложений.

Инвестиционная политика охватывает как государственные инвестиции, так и инвестиции частных инвесторов и юридических лиц.

Основные направления инвестиционной политики:

· Определение приоритетов в инвестиционной деятельности. Приоритеты отдаются финансированию государственных целевых программ, социальным объектам, а также инвестициям на расширение и модернизацию основных фондов действующих производств и меньшей степени во вновь начинаемое строительство объектов.

· Оптимизация затрат на государственные программы инвестиций с учетом реального положения дел в экономике.

· Расширение прав предприятий-инвесторов в инвестировании средств, отчисляемых от прибыли и амортизационных отчислений.

· Сокращение бюджетного финансирования инвестиций и соответственно увеличение сферы негосударственного инвестирования.

· Повышение эффективности капитальных вложений, сокращение сроков окупаемости затрат. В первую очередь инвестиции вкладывать в те объекты, которые дают более быструю окупаемость.

Задача: получение наибольшего прироста продукции и национального дохода на каждый рубль затрат. Потеря управляемости инвестиционным комплексом негативно сказывается на структурной перестройке экономики, развитии промышленности сельского хозяйства, легкой и пищевой промышленности.

Инвестиционная политика на перспективу предусматривает также совершенствование государственного регулирования инвестиционной деятельности, имея в виду повышение эффективности организационных методов и методов прямого воздействия государства на инвестиционную деятельность, предусмотренных Федеральным законом "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений".

Инвестиционная политика государства - это сложный процесс, зависящий от множества факторов. Министерство экономического развития РФ определяет основные направления инвестиционно-структурной политики (Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года, утвержденной распоряжением Правительства РФ от 17.11.2008), и общие положения (санкции, условия льготного кредитования и т.п.). Субъектам федерации разрешается вносить собственные дополнения и уточнения с учетом транспортной доступности, наличия подготовительных объектов для инвестирования, наличия квалифицированных трудовых ресурсов, наличия преференций, наличия доступной информационной поддержки. Все это должно обеспечивать целевое использование инвестиционных ресурсов и контроль за достижением заданных результатов.

На формирование государственной политики России в инвестиционной сфере оказывает влияние ряд факторов:

Во-первых, это традиционно сложившаяся сильная роль государства в управлении экономикой. Именно от государства исходила инициатива радикальных экономических реформ.

Во-вторых, функционирование рыночной экономики, которая призвана обеспечить наибольшую отдачу от действий субъектов инвестиционной деятельности и от долгосрочных перспектив государственной политики.

В-третьих, это особенности переходного периода, такие как политическая, экономическая нестабильность, мировой финансовый кризис, отсутствие четкого и правильного развития реального сектора экономики.

2.2 Задачи и эффективность инвестиций в России

Роль инвестиций в экономике государства огромна, они играют значительную роль в поддержании, функционировании и динамическом развитии экономики страны. Происходящие изменения, в количественном соотношении инвестиций, воздействуют на изменения: объема общественного производства, занятости населения, структурных экономических показателей и динамики развития различных отраслей народного хозяйства.

Инвестиции, обеспечивают накопление материальных и финансовых ресурсов предприятия, тем самым, увеличивая производственный потенциал компании. Инвестиции, в целом, влияют на текущие и будущие результаты экономическо-хозяйственной деятельности компаний. При всем при этом, инвестирование должно быть эффективным, с точки зрения экономической целесообразности, вложение средств, должно грамотно распределяться в целях приобретения новых инновационных технологий, влекущих за собой общее снижение затрат материальных и трудовых ресурсов. Нерациональное же использование инвестиций, может повлечь за собой: застой на предприятии, сокращение объемов производства, отставание по техническим и качественным параметрам от конкурентов и так далее.

Эффективное использование инвестиций, хозяйствующими субъектами, для экономики государства, имеет принципиальное значение, особенно в отношении увеличения масштабов инвестирования. При достижении желаемого уровня эффективности, инвестирование, ведет к стабильному экономическому росту.

В общем понимании эффективностью называют степень достижения наилучших результатов при наименьших затратах.

Одной из важнейших задач государства, организаций и предприятий является повышение экономической эффективности инвестиций.

Сущность проблемы повышения экономической эффективности инвестиций заключается в том, чтобы на каждую единицу затрат - трудовых, материальных, финансовых - добиться существенного увеличения объема производства, услуг и прибыли, национального дохода.

Эффективность (экономическая) представляет собой отношение экономического эффекта к затратам на его достижение. Схематично это можно выразить следующим образом:

Экономическая =

эффективность

Критерием оценки экономической эффективности общественного производства является максимизация национального дохода по отношению к затратам на производство или применяемым в производстве ресурсам.

Чаще всего критерием для определения величины экономической эффективности инвестиций, вложенных в основной капитал, в зарубежной практике является такой показатель, как норма чистой прибыли, определяемая по формуле:



где Нчп -- норма чистой прибыли; Пч -- величина полученной чистой прибыли от вложения инвестиций в основной капитал; И -- величина инвестиций в основной капитал.

В отечественной практике для определения экономической эффективности инвестиций в основной капитал используются формулы:

или

где Эи - абсолютная эффективность инвестиций в основной капитал; П - прибыль (бухгалтерская, чистая), полученная в результате вложения инвестиций в основной капитал; К - инвестиции в основной капитал (капитальные вложения); Ток - срок окупаемости капитальных вложений.

Эффективность инвестиций в основной капитал на макроуровне определяется из выражения:

где Эн/х - эффективность инвестиций в основной капитал; ?НД - прирост национального дохода за счет вложения инвестиций в основной капитал; К -- инвестиции в основной капитал.

Между эффективностью инвестиций, инвестиционной привлекательностью и инвестиционной деятельностью существует тесная взаимосвязь, т.е. эффективность инвестиций приводит к инвестиционной привлекательности, что влечет за собой организацию инвестиционной деятельности.

Таким образом, эффективность инвестиций определяет инвестиционную привлекательность, а инвестиционная привлекательность - инвестиционную деятельность. Чем выше эффективность инвестиций, тем выше уровень инвестиционной привлекательности и масштабнее инвестиционная деятельность, и наоборот.

Под инвестиционной привлекательностью на макроуровне понимаются условия (экономические, правовые, политические, социальные и др.), созданные государством всем субъектам хозяйствования, а также иностранным инвесторам для выгодного вложения инвестиций с целью развития национальной экономики.

Необходимо отметить, что инвестиционная привлекательность на макроуровне создает общий фон и для инвестиционной привлекательности на региональном уровне и уровне отдельно взятого предприятия. И в то же время инвестиционная привлекательность на этих уровнях может существенно отличаться от общего фона.

Инвестиционная привлекательность регионов - интегральная характеристика отдельных регионов страны с позиции инвестиционного климата, уровня развития инвестиционной инфраструктуры, возможности привлечения инвестиционных ресурсов и других факторов, существенно влияющих на формирование доходности инвестиций и инвестиционных рисков.

Инвестиционная привлекательность того или иного региона Российской Федерации зависит от многих факторов и, прежде всего:

· степени индустриального развития региона;

· географического расположения и природно-климатических условий;

· степени развития инфраструктуры, в том числе для инвестиционной деятельности;

· существенности имеющихся льгот для инвесторов в регионе;

· наличия полезных ископаемых и степени выгодности их разработки и др.

Сегодня российская инвестиционная политика, одна из составных частей экономической политики государства, разрабатывается и реализуется в условиях относительной макроэкономической стабильности, устойчивого валютного курса и прогнозируемой инфляции. Основной задачей инвестиционной политики Российской Федерации является создание благоприятных условий всем субъектам экономической деятельности для усиления инвестиционной активности с целью экономического роста, повышения эффективности производства и решения социальных проблем. Эффективность инвестиционной политики является индикатором стабильности функционирования экономической системы и отражает уровень эффективности материального производства.



3. Инвестиции в экономике Забайкальского края

В Забайкалье потребность в инвестициях довольно высока. Забайкальский край - один из уникальных регионов Российской Федерации по своему ресурсному потенциалу, выгодной транспортной схеме, интегрированный в мировую систему коммуникаций, исключительно ценными рекреационными ресурсами, емкому и свободному, пока еще, от жесткой конкуренции рынку товаров и услуг.

В регионе открыты десятки месторождений золота, меди, цинка, свинца. Также - месторождения угля, циолитов, магнезитов, добывается практически весь российский уран, вольфрам, две трети тантала, треть плавикового шпата, молибдена. Значительная часть территории Забайкальского края покрыта лесами. Расчетная лесосека составляет более 10 млн. кубометров. За последние годы в крае реализован комплекс мер законодательного, организационного и исполнительного характера по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования, активизации инвестиционной деятельности в целях развития экономики, повышения эффективности производства и решения социальных задач.

Эти факторы способствуют созданию благоприятных предпосылок для реализации основных стратегических приоритетов развития нашего края.

Инвесторов необходимо привлекать, обеспечивая для них, в первую очередь правовую поддержку, необходимые льготы и гарантии. Необходимо также создание таких условий, при которых инвестор на забайкальской земле действительно чувствовал себя максимально комфортно. Органы власти обязаны постоянно совершенствовать на местном уровне законодательные механизмы, направленные на поддержку инвесторов. В целях увеличения притока капитала целесообразно применять различные методы налогового стимулирования, механизмы долгосрочной аренды земли для иностранных компаний.

В сфере инвестиционной политики значительные шаги осуществляются федеральной властью. Законы федерального значения необходимы, но, как правило, отдельный регион нуждается и в ряде селективных мер, стимулирующих определенный вид деятельности.

Например, в 2006 г. произошло значительное увеличение объёмов инвестиций в основной капитал, и составил 4033 млн. руб. На сооружение объектов социальной сферы в 2006 г. было направлено 1207,6 млн. рублей из средств бюджета округа. Инвестиции из федерального и окружного бюджетов концентрируются в основном на строительстве объектов государственной собственности. Одним из основных стратегических направлений в округе является реализация федеральных и окружных целевых программ. В 2004-06 гг. округ участвовал в реализации 26 федеральных целевых программ с объёмом инвестиций 1645 млн. рублей. В 2006 г. на территории округа реализовывались 20 окружных целевых программ с общим объёмом инвестиций 1502,5 млн. рублей.

Стратегически важным для экономики остается реализация инвестиционных проектов по развитию севера края. С проблемой освоения зоны БАМа тесно связана проблема освоения Читинского титаново-магнетитового месторождения с уникальным содержанием ванадия. Катугинского редкометалльного месторождения и Удоканского меднорудного месторождения, которое содержит около 30% балансовых запасов меди в России. Ввод в эксплуатацию данного месторождения позволит компенсировать дотации из федерального бюджета в экономику Забайкальского края, решить вопросы необходимой загрузки Байкало-Амурской магистрали и обеспечить значительный прирост общего промышленного производства регионов Урала и Сибири.

Еще одна отрасль экономики региона, потенциал которой необходимо реализовать и включить в систему социально-экономического развития, является лесопереработка. С целью переориентации с вывоза сырья на вывоз готовой продукции на территории края планируется реализация проекта строительства завода по производству небеленой целлюлозы в поселке Могочинского района. Ввод в эксплуатацию этого завода позволит значительно увеличить объемы поставки как на внутренний рынок, так и на экспорт, в частности в Китай. С учетом создания современных перерабатывающих мощностей выйти на новый уровень внешнеторгового оборота. Администрация края рассматривает строительство этого завода как реализацию одного из крупномасштабных проектов Забайкалья в этой отрасли в том числе с участием иностранных инвесторов.

В 2007 году работа исполнительных органов государственной власти была направлена на создание условий для реализации приоритетных инвестиционных проектов. Для строительства горно-обогатительных комбинатов и других объектов - промышленного назначения, жилья, создания социальной инфраструктуры на территории реализации инвестиционных проектов создана и продолжает создаваться база стройиндустрии, промышленности строительных материалов. В 2007 году функционировало два кирпичных завода - силикатный завод и завод керамического кирпича "Мир". А также завод крупнопанельного домостроения. Несколько предприятий по производству железобетонных изделий. Введен в эксплуатацию цех по производству комплектов домов из клееного бруса. ООО "Забайкальский цемент" разработало инвестиционный проект по строительству цементного завода мощностью 1 млн. 200 тысяч тонн в год с выходом на проектную мощность к 2012 году. Завод позволит обеспечить потребность края в данном строительном материале.

Развитие горнорудной промышленности требует решения вопроса снятия инфраструктурных ограничений. В первую очередь по обеспечению грузоперевозок. Для реализации намеченных инвестиционных проектов необходима реконструкция существующих дорог и строительство новых.

Администрация приняла участие в разработке стратегических и плановых документов отраслевых министерств и естественных монополий. В соответствии со Стратегией развития железнодорожного транспорта РФ до 2030 года на территории Забайкальского края для развития инфраструктуры стимулирующей разработку полезных ископаемых планируется реконструкция железной дороги Чара-Чина с ответвлением на Удокан. Строительство железнодорожной линии Чара - Абсадское (неразб. - ОИЦ) для освоения месторождений зоны БАМа. Приаргунск - Березовское, обход Читинского узла, Могзон - Новый Уоян. Такие проекты в пределах ближайших лет будут осуществляться только по линии железнодорожного транспорта. Строительство ветки Могзон - Озерное с выходом на Новый Уоян от Транссиба до БАМа вошло в крупнейший инфраструктурный проект комплексного развития Забайкалья. Проект разработан "Корпорацией развития Забайкалья", которая является одной из дочерних структур инвестиционно-финансовой компании "Метрополь". Первый этап строительства ветки рассчитан на 2008-2015 годы. Второй - на 2016-2030 годы.

...