Краудфандинг як джерело залучення коштів для реалізації підприємницької ідеї

Размещено на http://www.allbest.ru/

Реферат

Краудфандинг як джерело залучення коштів

для реалізації підприємницької ідеї

Вступ

краудфандинг фінансування інноваційний

Останнім часом у всьому світі набирає обертів нова різновид фінансування - краудфандінг (від англ. Crowdfunding: «crowd» - натовп, «funding» - фінансування). Цей відносно новий інструмент дозволяє залучати через інтернет у великої кількості людей (різних груп людей) гроші для реалізації різноманітних ідей і проектів. В основі послуги: спеціалізований інтернет-портал, на якому після детальної реєстрації користувач створює потребу на фінансування проекту. Це може бути новий бізнес, запис музичного альбому, створення притулку для бездомних тварин, прохання про позику на покупку побутової техніки або просто збір пожертвувань.

Спеціалізовані інтернет-портали допомагають створювати максимально повний опис проекту або потреби у фінансуванні. Як правило, вони дозволяють використовувати вкладення у вигляді фотографій, посилань на відео, документи (бізнес-план та інше). Тут же вказується сума, термін, на якийзалучаються гроші і бажаний відсоток доходу потенційного інвестора. Якщо проект носить характер пожертвування, то вказується, що це безповоротна фінансова допомога. Нерідко такі портали дозволяють просувати проекти в популярнихсоцмережах, робитирозсилку на список близьких і відомих вам електронних адрес і т. д.

Їх перевага в тому, що ці сервіси для приватних позичальників дають можливість інвестору на власні очі побачити, куди він вкладає свої кошти.

1. Краудфандинг як інноваційний інструмент фінансування проектів соціально-економічного розитку

Таке явище як краудфандінг для України не нове. І хоча його обсяги тут не зрівняти з закордонними, цей механізм залучення «народних» коштів стає все більш популярним. Найцікавіше, що його також можна використовувати і для реалізації найсміливіших екопроектів.

Термін походить від англійського словосполучення «сrowdfunding», де «сrowd» -- «натовп», а «funding» -- «фінансування». Просто кажучи, це коли люди, маючи класну ідею, збирають на її втілення в життя гроші за допомогою Інтернету. Таким чином, саме народ, а не великий інвестор, може підтримати проекти в різних сферах. Часто такі гроші йдуть на створення музики, фільмів, інноваційного программного забезпечення, відеоігор, підтримку малого бізнесу та інше. За участь у проекті благодійник часто отримує який-небудь бонус, сувенір, подарунок, а нерідко і те, для чого власне і збирають кошти. Автор проекту, у свою чергу, забезпечує чітку калькуляцію всіх майбутніх витрат і звітує про зібрану суму. Якщо ж проект за певний час не назбирає потрібну «касу», внески повертають назад.

Перший краудфандінговий сайт з'явився у США в 2000-му році і був призначений для збору грошей на музичні проекти. На кінець 2011-го року, як звітує компанія Massolution, по всьому світу налічували 452 краудфандінгові платформи. Усі разом за минулий рік вони зібрали близько 1,5 мільярда доларів США на реалізацію більш ніж одного мільйона проектів. Очікується, що до кінця 2012-го ця сума зросте вдвічі.

Краудфандинг дозволяє залучати через Інтернет фінансові ресурси великої кількості людей (окремих спільнот, різних груп) для реалізації різноманітних ідей та проектів (в основному, стартапів). Послуга зазвичай надається через спеціалізовані Інтернет-платформи, що допомагають створювати максимально повний опис проекту або потреби у фінансуванні. Як правило, вони дозволяють використовувати вкладення у вигляді фотографій, посилань на відео, документи (бізнес-план та інше). Тут же вказується необхідна сума для фінансування, термін, на який залучаються гроші й бажаний відсоток доходу потенційного інвестора. Якщо проект носить соціальний характер, то при пожертвуваннях зазвичай вказується, що це безповоротна фінансова допомога. Нерідко такі портали просувають проекти в популярних соціальних мережах, роблять розсилку в потенційно зацікавлених групах.

Можна виділити такі риси Інтернет-краудфандингу, що роблять його ефективним інноваційним способом фінансування проектів.

По-перше, краудфандингова платформа має певні переваги порівняно з економічними агентами, що традиційно виділяють та розподіляють кошти за напрямами витрат (фінансовими посередниками або державними установами), і поєднує дві функції - як акумуляцію коштів, так і визначення напрямків витрат.

У порівнянні з фінансовими посередниками, краудфандинг характеризується більшою гнучкістю й може включати експерименти за напрямами діяльності та проектами.

У порівнянні з державними установами, проекти краудфандингу мають такі переваги, як швидкість виділення коштів (термін збору коштів чітко визначений), прозорість інформації щодо проекту, підзвітність і відповідальність перед спільнотою.

По-друге, використання краудсорсингових технологій дозволяє виробляти як комерційні блага, так і так звані локальні суспільні блага, виробництвом яких у значних обсягах традиційно займалася лише держава. Зокрема, це проекти локального благоустрою, допомога певним соціальним категоріям населення тощо.

Це стає можливим за рахунок використання ринкових практик при підготовці проекту: оцінки попиту на результати впровадження проекту, просування серед зацікавленої аудиторії, дистрибуція результатів проекту серед краудінвесторів (першочергове надання благ, диференціація залежно від суми вкладу та інше).

По-третє, спостерігається зниження трансакційних витрат на організацію фінансування проектів завдяки меншому числу посередників. При отриманні фінансування такими посередниками є краудфандингова платформа та банківська установа, що обслуговують вклади. Таким чином кількість ієрархічних рівнів, на яких приймаються рішення щодо особливостей фінансування, суттєво скорочується, натомість спектр можливих краудінвесторів надзвичайно розширюється.

По-четверте, краудфандинг масово залучає інвесторів, звертаючись не лише до економічних мотивів, а й до спільних соціальних інтересів. Серед великої кількості потенційних краудінвесторів необхідно виділити критерії, що їх об'єднують. Досвід успішного фінансування свідчить, що попитом користуються проекти, пов'язані з інтересами та ідентичністю представників конкретної економічної спільноти. Тому для авторів проектів важливо визначити характеристики спільноти, її склад та в подальшому просувати проект орієнтуючись на неї.

Варто зауважити, що спільноти можуть поєднуватися різними способами. У випадку спільноти зі спільними складовими ідентичності (наприклад, професійні групи), ініціатори проекту стикаються з додатковими трансакційними видатками на інформування широкого кола осіб. Натомість при роботі з проектами розвитку локальних громад, видатки на інформування зацікавленої групи значно скорочуються, оскільки розмір і склад спільноти чітко визначені та збігаються з певними територіальними межами. Додатковою перевагою роботи в територіальних громадах є вищий рівень соціального капіталу, ніж при роботі з не пов'язаними між собою індивідуумами. Це стає можливим за рахунок тісних та різнобічних зв'язків всередині спільноти.

По-п'яте, колективні способи фінансування проектів суттєво розширюють перелік способів традиційного інвестування. Підтвердженням цього є те, що у США (які є лідером краудфандингової діяльності) у 2012 році відбулися зміни у законодавстві, що підвищили обсяг інвестицій, які можуть залучатись організаціями за допомогою колективного фінансування без відповідної емісії цінних паперів до суми 1 млн дол..

По-шосте, краудфандингова схема фінансування має суттєві переваги для інвестування інноваційних проектів, оскільки знімає ряд істотних обмежень традиційних способів фінансування.

Інновації традиційно фінансуються двома основними способами. Перший полягає в тому, що підприємства інвестують значні кошти в наукові дослідження й розробки. Недоліками цього способу є те, що такі інвестиції роблять великі компанії зі значною часткою ринку, а значить, їхньою метою є не стільки розвиток нових ризикованих напрямків, скільки утримання існуючих позицій. Відповідно до другого способу, інвестиції здійснюються венчурними інвесторами, які інвестують свої фінансові ресурси у проекти інноваційних компаній, отримуючи за це частку в капіталі.

Згідно з дослідженням, ефективність цих двох способів відрізняється - венчурний капітал показує втричі більшу віддачу.

Проте, цей тип капіталу теж має недоліки, пов'язані з поведінкою венчурних інвесторів.

Перший недолік - орієнтація венчурних інвесторів на обмежене коло найпопулярніших і потенційно найвигідніших напрямів діяльності. Найчастіше ці напрями не є важливими для вирішення фундаментальних наукових чи соціальних проблем.

Другий недолік венчурного фінансування полягає в тому, що поведінка інвесторів тісно пов'язана із циклічністю економічних процесів, а значить, у певних фазах ділового циклу вони схильні уникати проектів зі значним рівнем ризиків.

Краудфандинг не має вказаних недоліків як венчурного фінансування, так і традиційного фінансування досліджень і розробок. При цьому способі фінансування залишається обмеження в розмірі залученої суми інвестицій, і він не підходить для великих проектів, що вимагають істотних вкладень.

Однак для більшості інноваційних проектів, яким потрібні незначні разові інвестиції, він цілком підходить

2. Характеристика видів краудфандингу

В сучасних умовах розвитку України є певні складності в залученні іноземних інвестицій, та й доступ до такого фінансування практично залишається закритим для основної частини малого та середнього бізнесу, отримання фінансових кредитів не доступно для населення, а держава обмежена в коштах і фактично не підтримує невеликі підприємства. Краудінвестинг/краудфандинг може стати реальною альтернативою вирішення всіх цих «болючих» питань.

Види краудфандингу залежно від винагороди для учасників.

З відсутністю винагороди. Пожертвування зазвичай є добровільними актами, зробленими на основі альтруїзму та без будь-яких зобов'язань для одержувача. Найчастіше ця модель застосовується в соціальних, політичних і медичних проектах (збір коштів на допомогу в лікуванні захворювання або на діяльність благодійної організації). Як приклади таких платформ можна навести http://www.betterplace.org/de в Німеччині, http://respekt.net в Австрії, dobro.mail.ru в Росії. До 2012 року цей напрям був домінантним у рамках застосування краудфандингу.

З не фінансовою винагородою. Наразі це найпоширеніша за кількістю платформ модель краудфандингу. Вона зарекомендувала себе як ефективний інструмент збору коштів на будь-які проекти, починаючи від креативного дизайну і закінчуючи складними технологічними продуктами. Головною особливістю цієї моделі є надання нефінансової винагороди у відповідь на підтримку. Нефінансова винагорода може виражатися у вигляді записаного альбому, запрошення на концерт, згадки в титрах, першого зразка виробленого продукту, автографа й усього того, на що вистачить уяви автора проекту. Окремим випадком схеми нефінансової винагороди є модель попереднього замовлення. У цій концепції винагородою може бути сам продукт. Наприклад, книга, фільм, музичний альбом, програмне забезпечення, новий гаджет тощо. Автори таких проектів обіцяють доставити продукт відразу після його виробництва. Найуспішнішою платформою, що працює за принципом нефінансової винагороди на основі моделі попередніх замовлень, є майданчик Kickstarter (кікстартер), який тільки за 2012 рік зібрав 320 млн дол.

Зфінансовою винагородою(краудінвестінг). Основною характеристикою краудінвестингу, що відрізняє його від інших форм краудфандингу, є наявність фінансової винагороди, яку отримує спонсор (у цьому випадку - вже інвестор) в обмін на свою підтримку. Три основні форми краудінвестингу:

а) Модель роялті. Ця модель є логічним продовженням схеми нефінансової винагороди. Крім нефінансових бонусів і різних заохочень, спонсор (інвестор) отримує частку від доходів або прибутку проекту, який фінансує. Цей підхід активно практикується у сфері фінансування музики (SonicAngel), розробки ігор (LookAtMyGame), фільмів (Slated) і т.д. Підхід роялті є досить перспективним, оскільки дозволяє з одного боку зберегти елемент причетності й залученості учасника краудфандингу, а з іншого - фінансово його мотивувати.

б) Народне кредитування. Лідер за кількістю залучених коштів та предмет пильної уваги фахівців. Як основну перевагу для кредиторів виділяють більш високі прибутки й саму можливість надання позики в дуже широкому спектрі галузей. Позичальник виграє завдяки більш низьким тарифам і зручності отримання кредиту. Ключовою характеристикою такої форми краудінвестингу є наявність чіткого графіка повернення позикового капіталу інвесторам. Тобто інвестор заздалегідь має всю інформацію про те, коли він отримає назад свої вкладення разом із обумовленим процентом. Джерелом фінансування виступають винятково кошти фізичних осіб.

Народне кредитування ділиться на два підвиди - фінансування юридичних осіб та фінансування фізичних осіб. Платформ, що працюють у сегменті кредитування юридичних осіб, менше, однак обсяг акумульованих коштів більший. Зокрема, лідер ринку Великої Британії платформа FundingCircle за 2012 рік допомогла залучити від фізичних осіб більше 250 млн дол.

Кредитування фізичних осіб може існувати як у вигляді народного кредитування, так і у вигляді P2P кредитування, коли позичальник спілкується не з анонімною масою людей, а з безпосереднім кредитором. Краудфандинговий майданчик у цьому випадку виступає посередником і певною мірою гарантом усієї процедури. Першою краудфандинговою платформою, що працює за принципом кредитування, стала британська Zopa. Серед інших успішних проектів можна також виділити Smava в Німеччині, Babyloan у Франції та багато інших платформ. Лідером ринку є американська платформа LendingClub, яка з початку 2007 року по жовтень 2013 року зібрала понад 2,7 млрд дол. У 2013 році корпорація Google оголосила про покупку міноритарного пакета акцій платформи LendingClub, тим самим сигналізуючи про перспективність цього підходу.

Окремим випадком кредитування фізичних осіб є модель соціального кредитування. Вона характеризується мінімальними відсотками за кредитом або їх повною відсутністю. Основне призначення подібних кредитів - це надання допомоги бідним верствам населення, у першу чергу в країнах, що розвиваються. Найбільшим представником цієї моделі є платформа KIVA, через яку пройшло понад 500 млн дол. кредитів. У цьому підході йдеться саме про кредити, а не про благодійність. Отримані позики необхідно повертати.

в) Акціонерний краудфандинг. Одна з найбільш інноваційних форм краудфандингу, де в якості винагороди спонсор (інвестор) отримує частину власності, акції підприємства, дивіденди або право голосування на загальних зборах акціонерів. Але поряд із інноваційною формою краудфандингу цей підхід є водночас і найбільш обговорюваним та суперечливим, тому що зачіпає організаційно-правову форму підприємства й пов'язаний із підвищеним ризиком для інвесторів.

Очікувалося, що в Сполучених Штатах Америки з 2013 року (після підписання Президентом Бараком Обамою акта JOBS у квітні 2012 року) краудфандингові платформи зможуть на легальній основі пропонувати цю форму краудфандингу неакредитованим інвесторам (тобто пересічним громадянам). Проте комісія з цінних паперів і вкладів SEC (Securitiesand Exchange Comission) досі не опублікувала директиви, що дозволяють такий вид інвестування. Проте американські краудфандингові платформи активно продовжують з'являтися на світ і, в очікуванні офіційного дозволу, працюють в обмеженому режимі. Одна з таких платформ - EquityNet, існує ще з 2005 року.

У Європі акціонерний краудфандинг повною мірою використовує правову свободу. Одним із успішних прикладів є британський проект Seedrs, який спеціалізується винятково на акціонерному краудфандингу. Важливою віхою подальшого розвитку цього виду краудфандингу стало прийняття закону в Італії, який легалізує цей спосіб інвестування для стартапів.

Висновки

Враховуючи постійний розвиток краудфандингу, появу нових цілей і форм фінансування, спроби дати завершене визначення цьому поняттю на сьогодні є передчасними. У найбільш загальному вигляді наразі краудфандинг можна визначити як колективну співпрацю людей, які добровільно об'єднують свої фінансові або інші ресурси разом (в основному за допомогою Інтернет-технологій), щоб підтримати зусилля інших людей або організацій.

Завдяки інноваційним характеристикам краудфандинг має всі підстави стати в найближчому майбутньому повноцінним гравцем на ринку фінансових ресурсів, потіснивши в конкурентній боротьбі банки та інших фінансових посередників.

Проведений аналіз засвідчує, що найбільш ефективні методи фінансування сучасних інновацій пов'язані із самим середовищем їх функціонування - сучасним інформаційним простором, представленим Інтернетом та соціальними мережами. Через краудфандинг сьогодні все більше і більше фінансуються інноваційні проекти, пов'язані з розвитком інформаційних технологій, так звані стартапи.

Размещено на Allbest.ru