Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ

Северо-Западный институт управления

Факультет: Государственное и муниципальное управление

Специальность: Государственное и муниципальное управление

Кафедра экономической теории и прикладной экономики

ТВОРЧЕСКАЯ РАБОТА

Тема:

Российский кризис 1998 года

Автор: Матафонова К.Е.

студентка 1 курса

Руководитель к.э.н.,

доцент Чернецкая Т.С.

Санкт-Петербург - 2014 г.

Оглавление

• Введение
• Причины и предпосылки
• Хронология событий в период кризиса
• Заключение
• Последствия кризиса
• Оценки современников
• Список использованной литературы
• Приложение 1
• Приложение 2


Введение

Данная работа представляет собой анализ кризиса августа 1998 года, его причин и последствий. Мною проанализированы социально-политические и экономические события, имевшие место в России в период 1995-1999 гг., усугубившие кризисное состояние экономики.

Целью работы является показать объективную закономерность возникновения и нарастания кризиса в экономике России в конце 90-х годов, а также субъективный фактор, вызвавший с одной стороны усиление кризиса, а с другой - быстрое преодоление последствий кризиса.

Причины и предпосылки

Хронология событий в период кризиса

И для начала давайте разберёмся в том, что же мы вкладываем в понятие кризиса 1998 года.

Кризис 1998 года - это события, происходившие в Российской экономике, в течение нескольких лет, начиная с 1995 года, включающие дефолт, произошедший 17 августа 1998 года. Эти события были ознаменованы, как самый тяжёлый кризис за всю историю России.

Но, как говорится, ничего не бывает на пустом месте. Так и данные события имели причины для своего возникновения. Проанализировав материалы, я выделила целый блок причин, предшествовавших возникновению кризиса в России.

Итак, накопление кризисного потенциала в российской экономике происходило постепенно и параллельно кажущейся стабилизации. Экономический кризис был фактически подготовлен рядом объективных и субъективных факторов.

От развалившегося СССР новой власти досталось в наследство: громадный внешний долг, пустая казна и прилавки. Их ожидала перекошенная экономика, ориентированная исключительно на производство вооружения. Заводы прекращали своё существование. Миллионы людей оставались без работы и средств к существованию.

Не зная, чем наполнить бюджет, Центральный Банк занимался лишь печатанием новых денег. Итогом этого стала сумасшедшая инфляция, которая в 1992 году достигла 1000%. Цены в магазинах теперь исчислялись миллионами. Оставшиеся деньги люди несли в финансовые пирамиды.

Председатель Центрального Банка того времени Сергей Константинович Дубинин в своём интервью скажет: «…эту ситуацию можно было снять только очень жёсткими методами…То есть надо было исключить эмиссию…».

Что значит исключит эмиссию? Это значит, перестать печатать деньги. Научить государство жить по средствам.

И в начале 1995 года было принято политическое решение об изменении бюджетной политики: отказ от инфляционного финансирования (печатания денег) и поиск неинфляционного источника развития.

И этот источник был найден. Таким источником стали Государственные Краткосрочные Обязательства (ГКО).

Изначально было решено брать взаймы у отечественных банков и фондов. Однако денег стало не хватать, и ГКО стали продавать иностранцам.

Иностранцы с радостью были готовы вкладывать в долговые обязательства России. Но поставили одно условие: курс рубля должен быть стабильным.

И тогда в 1996 году Центральный банк провёл политику, так называемого, «Валютного коридора» - удержание курса рубля к доллару США в узких рамках путём валютных интервенций. С этого момента Россия стала жить в долг. Каждые полгода мы погашали старые кредиты за счёт приобретения новых.

Вкладывать деньги в ГКО стало более выгоднее, чем развивать производство. С 1996 года практически все банки страны занимались только лишь спекуляцией. Банкиры занимают деньги у граждан Росси и в западных странах, покупают на эти деньги ГКО, затем его продают, получают проценты с данных сделок, и вывозят эти деньги за рубеж. Затем проделывают эти операции снова и снова.

Безусловно, стоит отметить, что на начальных стадиях эта система показывала очень хорошие результаты. Ведь уже в 1997 году (всего через год) благодаря ГКО стабилизировались цены, а инфляция снизилась до 11%.

Правительство решилось заменить денежные банкноты на новые, убрав со старых три ноля.

Но долг по ГКО стремительно рос. И это не могло нигде не отразиться. А правительство как будто специально отказывалось это замечать. Стремительный рост долга по ГКО стал важной причиной финансового кризиса. Ведь за 4 года долг достиг 436 млрд. рублей (на 1 июля 1998 года).

Искусственно поддерживаемый курс рубля способствовал установлению неадекватного соотношения цен на экспортные и импортные товары. Цены на экспорт оказались завышены, что сокращало поступление валюты в страну, а цены на импорт, наоборот, занижены, что подрывало конкурентоспособность отечественных товаров. В результате до 60% продовольственного рынка обеспечивается за счет импорта. Большинство видов промышленной и сельскохозяйственной продукции стало просто невыгодно производить.

В подобных условиях могли развиваться лишь экспортно-ориентированные сырьевые отрасли промышленности и теневые предприятия малого и среднего бизнеса, тогда как российская индустрия в целом, особенно наукоемкие отрасли промышленности, была обречена на вымирание.

Финансовые средства оказались оторванными от реального сектора экономики и вращались либо в рамках рынка ГКО-ОФЗ, либо в замкнутых цепочках сырьевых экспортеров. Объемы инвестиций продолжали снижаться опережающими темпами, несмотря на некоторую стабилизацию промышленного производства. Все это свидетельствует с том, что у государства не было просчитанной политики экономического роста.

«Иногда бывает, что правительство настроено слишком оптимистично. Они думают, что всё будет в порядке и часто ничего по сути не делают» - сказал в своём интервью постоянный представитель МВФ по России с 1996 по 2002 год Мартин Гилман.

Так было и в России. На встрече глав МВФ в Гонконге в сентябре 1997 года министр финансов Российской Федерации Анатолий Борисович Чубайс ни от кого не скрывал своего оптимистичного настроения, а директору МВФ Мишелю Кондесю заявил, что через полтора года Россия и МВФ полюбовно прекратят сотрудничество, так как Россия больше не будет нуждаться в Западной помощи.

Неоправданные ожидания быстрого саморазвития экономики, на основе рыночных отношений, помощи экономически развитых стран, вызывали благодушное настроение у президента и правительства. Все это не способствовало принятию кардинальных и непопулярных решений по структурной перестройке экономики.

В тоже время политическая нестабильность в обществе, нарастающее недовольство населения, заставляло правительство проводить популистскую политику, щедро обещать повышение зарплат, пенсий, социальных пособий. Сокращение государственных расходов в этих условиях не представлялось возможным.

В результате нарастал разрыв между доходами и расходами государства, увеличивался дефицит бюджета, который погашался кредитами. Исторический шанс провести структурную перестройку экономики и общества был упущен.

В конце 1997 года стали быстро расти ставки по кредитам и государственным обязательствам, начал падать фондовый рынок.

Эти события оказали негативное влияние на настроения инвесторов, что увеличило отток капитала и усилило давление на курс рубля.

Стремясь исправить ситуацию, российские власти постоянно повышали ставки по государственным обязательствам, а также попытались получить очередные кредиты у международных финансовых организаций, в частности, МВФ и Всемирного банка.

Однако финансовые ресурсы, к которым могли прибегнуть власти, были заведомо недостаточны по сравнению с масштабом возникших проблем. Реальный сектор экономики, также находившийся в удручающем состоянии, действенную помощь оказать не мог.

14 августа 1998 года Президент Российской Федерации Б.Н. Ельцин заявил: «Девальвации не будет. Это я заявляю четко и твердо. И я тут не просто фантазирую, это все просчитано…»^. Но уже через три дня, 17 августа 1998 года, ровно через 11 месяцев после легендарного триумфа, Россия стала банкротом. В этот день обрушилась вся финансовая система страны. Пирамида ГКО рухнула. Правительство России и Центральный банк объявили о техническом дефолте (ситуация, когда заёмщик не выполняет условия договора займа, но физически он этот договор может выполнить в будущем) по основным видам государственных ценных бумаг и о переходе к плавающему курсу рубля в рамках резко расширенного валютного коридора (его границы были расширены от 6 до 9,5 рублей за доллар США). Позже Центральный Банк фактически отказался от поддержки курса рубля. Если 15 августа 1998 года официальный курс рубля к доллару США составлял 6,3 рублей за доллар, то 1 сентября 1998 года -- 9,33 рубля, 1 октября -- 15,9 рубля. (Приложение 1). Разорились даже ведущие банки. Люди потеряли все свои сбережения. Предприятия прекратили своё существование. Россия испытала очередной шок. Этот день вошёл в историю, как «чёрный понедельник».

Сразу же возникает множество вопросов. А кто же всё-таки виноват? Что произошло с Россией за эти 11 месяцев от триумфа до крушения? Почему мы не смогли предотвратить надвигающуюся катастрофу?

Для ответов на эти вопросы давайте вспомним 1996 год. Б.Н. Ельцин выигрывает выборы и занимает пост Президента Российской Федерации. Но он нездоров. От его имени страной пыталась управлять, так называемая, семья Президента. За этим понятием прятались такие известные личности, как Б.А. Березовский, М.Б. Ходорковский, М.М. Фридман, П.О. Авен, В.А. Гусинский, В.О. Потанин, А.П. Смоленский, В.В. Виноградов и В.Б. Малкин. Это именно те личности, которые входили в народное понятие «семибанкирщина». В руках этих людей были сосредоточенны не только крупнейшие банки и предприятия страны, но и ведущие телеканалы, они формировали общественное мнение. Оказав помощь на выборах Ельцину, они были уверенны, что власть теперь у них в долгу.

В своём интервью Олег Сысуев, заместитель председателя Правительства России в 1997-1998 годах отмечает: «…представители крупного бизнеса, давайте будем называть их «семибанкирщиной», принимали участие в еженедельных совещаниях в Кремле на уровне главы администрации Президента…»

Опора самого Б.Н. Ельцина это сформированное им Правительство реформаторов во главе с В.С. Черномырдиным и вице-премьерами А.Б. Чубайсом и Б.Е. Немцовым. Но Правительству всё труднее находить общий язык и с законодателями и с олигархами. Именно так выглядела политическая картина страны на тот период.

В октябре 1997 года (месяц после триумфа Чубайса в Гонконге) в Азии начался мощнейший финансовый кризис. Сначала всем казалось, что этот кризис не затронет Россию, но напуганные западные инвесторы стали забирать свои деньги с неустойчивых рынков, в том числе и из России. Стабильность курса рубля пошатнулась. И сразу же почти в два раза взлетели проценты по ГКО. Вот тогда и стало ясно, в какую ловушку мы угодили, решив жить в долг. Ведь мы так и не научились ни зарабатывать, ни жить по средствам.

О неизбежности краха финансовой «пирамиды» ГКО-ОФЗ специалисты предупреждали с момента ее зарождения в 1994-1995 годах. В 1996 году, когда облигации государственного долга стали размещаться более чем под 100% годовых в реальном выражении, неизбежность надвигающегося краха стала очевидной. С середины 1997 года, когда ежемесячные расходы на обслуживание государственного долга более чем вдвое превышали все налоговые доходы федерального бюджета, уже не только ученые, но и политики стали предупреждать об угрозе финансового краха.

То, что на одних долгах долго не протянешь, было ясно с самого начала. Однако до выборов 1996 года Правительство не предпринимало никаких жёстких мер по сбору налогов. Но Б.Н. Ельцин был настроен решительно.

Осенью 1996 года Президент Российской Федерации создаёт Всероссийскую Чрезвычайную Комиссию (ВЧК) во главе с А.Б. Чубайсом. Целью комиссии было обеспечить собираемость налогов и контролировать государственный бюджет. На комиссию вызывали олигархов, банкиров, крупных предпринимателей. Но всё без толку. Они попросту отказывались платить налоги. Налоговая полиция всё чаще и чаще наведывается на рынки и офисы предприятий. Но всё это заканчивалось лишь бунтами. Люди были уверены, что ничего не должны государству, которое оставило их не с чем, лишив работы и привычной стабильности. Сбор налогов нельзя наладить быстро никакими методами. Это не удалось и А.Б. Чубайсу.

В декабре 1997 года по всей стране прокатились забастовки учителей. Чтобы расплатиться с долгами по заработной плате, пенсиям и как-то успокоить шахтёров Правительство вынужденно продать ещё больше ГКО.

В январе 1998 года Азиатский кризис обрушил цены на уголь, золото, медь, древесину, и, что самое главное, упала цена на нефть. По бюджету России это нанесло значительный удар.

И тут же последовал удар от отечественных банков: теперь они согласны покупать ГКО лишь за полцены. А нефтяники совсем отказались выплачивать налоги.

Весной 1998 года Правительство подготовило программу чрезвычайных мер, которые якобы позволят вытащить страну из долговой ямы. Даже поступило предложение о том, чтобы не подпускать нефтяников к трубам, пока они не заплатят налоги.

По всей России покатилась волна забастовок. Начиная с 13 мая, в течение недели шахтёры перекрыли все крупные транссибирские магистрали. Восточная часть России стала полностью отрезана от Западной. 11 июня 1998 года шахтёры собрались у Белого Дома с требованием уплаты долгов по заработной плате.

Чем сложнее политическая обстановка в стране, тем больше долги правительства. Меж тем доходы банков растут, как на дрожжах. Дальновидные банкиры уже создали новые структуры и вывели туда все свои капиталы. Они понимали, что скоро пирамида ГКО рухнет.

В июне 1998 года А.Б. Чубайс договаривается с МВФ на выделение средств для России, в размере 20 миллиардов долларов. Первый транш в размере около 5 миллиардов должен поступить уже в конце июля. Казалось, у России появился шанс.

Но в начале августа 1998 года в Западной прессе появляется интервью Джорджа Сороса, который заявляет: «Россия села на иглу ГКО. Олигархи, как будто не видя предстоящей опасности, продолжают грызться между собой за последние куски бывшей государственной собственности. Всё это неизбежно должно закончиться полномасштабным финансовым кризисом».

На биржах началась паника. Все резко захотели избавиться от долговых обязательств России. Центральный Банк вынужден скупать обесценившиеся ГКО и при этом всё ещё отчаянно пытается спасти рубль.

Начиная с 14 августа 1998 года после заявления Б.Н. Ельцина о том, что девальвации не будет, люди бросаются в банки забирать свои сбережения и скупают валюту. Это всеобщая паника предопределила исход дела.

15 августа А.Б. Чубайс и Е.Т. Гайдар ещё раз пытаются уговорить МВФ немедленно помочь России, выделить ещё один транш в счёт тех 20 миллиардов, но Запад отказывается нам помогать.

После чего, в ночь с 15 на 16 августа 1998 года в кабинете премьер-министра С.В. Кириенко 6 человек: он сам, М.М. Задорнов, С.К. Дубинин, С.В. Алексашенко, Е.Т. Гайдар и А.Б. Чубайс приняли решение об объявлении дефолта. Собирать правительство уже не было времени. Они должны были решить здесь и сейчас, что сказать стране в понедельник. Первым об их решении узнал Президент Российской Федерации Б.Н. Ельцин. Он это решение одобрил.

И в понедельник всей стране было объявлено о дефолте и девальвации, о том, что Правительство не может платить по долгам и отпускает рубль. Поток людей хлынул к банкам, но банки были уже закрыты, многие из них не открылись никогда. В этот период многие банкиры списали на дефолт все свои долги перед клиентами. Буквально за неделю курс рубля обрушился до 15, а вскоре и до 25 рублей за доллар. С полок магазинов исчезли все импортные товары, а на те, что остались, цены взлетели вдвое.

23 августа 1998 года всё правительство С.В. Кириенко и руководство Центрального Банка отправлено в отставку. Новым главой правительства становится Е.М. Примаков.

экономика россия кризис дефолт

Заключение

Последствия кризиса

Из большого числа экономических и политических последствий кризиса августа 1998 года, я выделила следующее.

Утрачено доверие инвесторов к платежеспособности и конкурентоспособности экономической системы России, следствием чего стало резкое снижение кредитного рейтинга России и всех российских организаций.

Произошли серьезные нарушения в работе банковской системы. Прямые потери коммерческих банков вследствие отказа Правительства Российской Федерации от обслуживания своих долговых обязательств оцениваются в сумме 45 млрд. рублей. К этому следует добавить косвенные потери, обусловленные неожиданной девальвацией рубля. Общая величина потерь российской банковской системы из-за решений от 17 августа оценивается в 100-150 млрд. рублей. В результате многие, в том числе структурообразующие, банки стали неплатежеспособными. Значительная часть (по некоторым оценкам, до половины) коммерческих банков разорилась. Вследствие отказа многих крупных банков под предлогом форс-мажорных обстоятельств от выполнения своих обязательств перед клиентами, банковская система страны утратила доверие населения, что имеет крайне негативные долгосрочные последствия не только для отечественных банков, но и для экономической системы страны в целом.

Сократился объем ВВП и инвестиций. Общие потери ВВП, связанные с негативными последствиями решений от 17 августа, можно оценить в сумму свыше 300 млрд. рублей в текущих ценах.

Усложнилась возможность решения проблемы государственного долга Российской Федерации. Утрата Российской Федерацией доверия инвесторов вследствие решений от 17 августа серьезно ухудшила возможности и условия привлечения новых займов, необходимых для рефинансирования текущих обязательств по обслуживанию государственного долга. В сочетании с практической невозможностью обслуживания обязательств по внутреннему долгу, это создает угрозу возникновения неплатежеспособности России по внешнему долгу.

Резко повысились темпы инфляции. Вследствие решений от 17 августа произошла неуправляемая трехкратная девальвация рубля. Из-за искусственной привязки рубля к доллару и ориентации на динамику обменного курса рубля следствием девальвации последнего стал взрывной рост цен. Неуправляемая девальвация рубля повлекла за собой резкое сжатие денежной массы в реальном выражении, обострение кризиса ликвидности и рост неплатежей. Для преодоления этих последствий, а также для стабилизации банковской системы в условиях массового оттока вкладов потребовалась значительная необеспеченная денежная эмиссия.

В результате решений от 17 августа реальные доходы населения уменьшились в сентябре 1998 года по сравнению с августом этого же года на 31,1 процента. Потери сбережений населения в банковских вкладах оцениваются Международной конфедерацией обществ потребителей в несколько десятков миллиардов рублей. Кроме того, для значительной части населения, занятой в финансовом секторе и в сфере торговли, решения от 17 августа повлекли за собой сокращение рабочих мест и рост вынужденной безработицы.

Резкое ослабление политических позиций Президента. Настаивая на утверждении С.В. Кириенко на посту премьера, Б.Н. Ельцин фактически взял на себя ответственность за результаты деятельности нового кабинета. Девальвация и дефолт стали мощным ударом по президенту, а увольнение кабинета и переплетение политического кризиса с финансовым, привело к новому снижению уровня доверия к Б.Н. Ельцину и укреплению политических позиций тех, кто требовал смены конституционного строя и переизбрания президента.

Потеря веры в обществе в экономическую помощь и благие намерения западных стран - «Запад нам поможет». Рост национального самосознания во всех слоях общества. Ориентация в первую очередь на собственные силы.

Среди последствий кризиса можно так же выделить и позитивные его стороны, оказавшие оздоравливающее воздействие на экономику.

Отсутствие спекулятивных источников дохода на рынке ГКО, сжатие рынка госбумаг заставило банки обратиться к реальной сфере, начать кредитовать промышленность. Для всех стала очевидна необходимость реструктуризации банковской системы.

Девальвация рубля вызвала сокращение импорта товаров и тем самым открыла возможности для роста импортозамещающих отраслей. Все отрасли, способные производить конкурентоспособную продукцию для внутреннего рынка и на экспорт, не привлекавшие прежде западные кредитов и располагающие внутри страны базой сырья, материалов, компонентов, получили преимущества примерно на 2-3 года.

Взяв в руки руководство правительством Российской Федерации, Е.М. Примаков стал выправлять ситуацию. Пришлось пойти на неизбежную инфляцию, чтобы восстановить систему расчетов, ограничениями успокоили валютный рынок. Произошло постепенное замещение иностранных импортных товаров отечественной продукцией, ставшей вполне конкурентоспособной. Свободнее задышал бюджет, поскольку временно были прекращены платежи по долгам иностранным кредиторам.

Правительству удалось частично погасить задолженности по зарплате и пенсиям. А вскоре подоспело и некоторое повышение цен на нефть на мировом рынке.

Правительство, которое наладило нормальные отношения с Государственной думой, смогло в короткое время разработать вполне приличный бюджет на 1999 г., который не встретил оппозиции в парламенте. Все это способствовало началу экономического роста. Страна стала оживать. Зародилось доверие между российским обществом и российским правительством.

Благодаря действиям нового правительства РФ в конце 1998 года преодоление кризиса пошло намного быстрее, чем предполагалось раннее.

Оценки современников

Сергей Дубинин, в 1995-1998 годах Председатель Центрального Банка в России

Прочему же оздоровление всё-таки наступило? Да именно потому что бюджет стал тратить только то, что у него реально было на счетах. Уже можно было забыть обо всём, что было написано: по решению Государственной Думы, по объёму расходов и т.д. В личной жизни вы всегда тратите столько, сколько заработали, либо перехватили до получки. А вот здесь уже перехватывать было нечего и не у кого. И приходилось жить по средствам.

Евгений Ясин, научный руководитель НИУ «Высшая школа экономики», в августе 1998 года министр без портфеля по экономическим вопросам, внутренним и внешним инвестициям в правительстве РФ.

"Кризис 1998 года оказал большую услугу нашей стране. В связи со сменой команды Михаила Горбачева мы ожидали еще большего ухудшения финансового положения. Однако экономический кризис, который, казалось бы, подвёл черту под всеми нашими достижениями, на самом деле, привел к видимому окончанию информационного кризиса и началу подъема российской экономики. Я лишний раз убедился, что иногда стихийные кризисы, которых никто не желает, бывают намного полезнее, чем многочисленные усилия правительства, которое хочет делать как лучше, а получается как всегда".

Гарегин Тосунян, президент Ассоциации Российских банков, в 1998 году вице-президент Ассоциации Российских банков

"Очень неприятные впечатления. Вообще этот дефолт сложно назвать дефолтом. При дефолте берешь на себя определенные обязательства. Больше всего поразило то, как финансовые власти повели себя по отношению к участникам рынка. Самые неприятные ощущения. Работаешь, доверяешь, а один из субъектов, у которого особенно высокий коэффициент доверия, так повел себя...

Ощущение опустошенности. Потом - походы в ЦБ, совещания. Форма реализации кризиса безобразная. Но она оказалась очень выгодной определенной группе людей, в том числе некоторым участникам банковского рынка. Когда я видел, как они радовались, как сложилась ситуация, хотелось руки помыть. Многие оказались в выигрыше, не без их участия сложилась такая форма дефолта. Крайне противное ощущение. Я как раз тогда ушел из банка, но все равно испытывал эмоции не самые приятные".

Список использованной литературы:

1. В. Морозов. Анатомия кризиса - политика отсроченной инфляции // Вопросы экономики 1998 - №9.

2. Е. Ясин. Поражение или отступление? // Вопросы экономики - 1999 - №2.

3. В.М. Давыдов, А.В. Боровиков, В.А. Теперман. Локальные кризисы или мировой феномен // ЭКО - 1999 - №7.

4. С. Алексашенко. Банковский кризис: туман рассеивается // Вопросы экономики - 1999 - №5.

5. Л. Макаревич. Банковский кризис как следствие несостоявшихся реформ // Общество и экономика. - 1998. - №8-9.

6. В. Соколов. ЭКО-новости. // Интерфакс ВРЕМЯ - 2000 - №6.

7. В.Д. Речин. Кризис финансовой системы России.// Вопросы экономики - 1998 - №11.

8. В.М. Морозов. Инфляционные последствия девальвационного кризиса в России и на Украине // Вопросы экономики - 1998 - №9.

9. Сержжо А. Росси. Российская экономика в первые 9 месяцев 1999 года // ImpresaItalia. - 1999 - №5.

10. В. Соколов. “Проблема-2000” по-российски // Интерфакс ВРЕМЯ. - 2000 - №6 - с.7.

11. Документальный фильм «Чёрный август»

12. Кроме того использовались материалы сети интернет

Приложение 1

Курс рубля по отношению к доллару США в 1998 году

Приложение 2

Размещено на Allbest.ru