Економічне обґрунтування інвестиційних проектів впровадження в експлуатацію нового обладнання

Размещено на http://www.allbest.ru/

Міністерство освіти і науки України

Національний авіаційний університет

Інститут заочного та дистанційного навчання

Кафедра економіки

Контрольна робота

з дисципліни

"Економіка підприємства"

на тему: "Економічне обґрунтування інвестиційних проектів впровадження в експлуатацію нового обладнання"

Київ - 2014

1. Визначення поточних витрат з експлуатації нового обладнання

Поточні експлуатаційні витрати (В_екс) складаються з прямих (В_пр) та непрямих витрат (В_нпр):

В_екс = В_пр+В_нпр (8)

1 проект

В_екс = В_пр+В_нпр = 282454,54 + 112981,82 = 395436,36 грн.

2 проект

В_екс = В_пр+В_нпр = 508139,98 + 203255,99 = 711395,97 грн.

Прямі витрати складаються з таких елементів витрат:

В_пр = В_зп+В_сз+В_ам+В_мат+В_ін.пр (6)

1 проект

В_пр = В_зп+В_сз+В_ам+В_мат+В_ін.пр =

=107328+40784,64+78000+19500+36841,9 = 282454,54 грн./рік

2 проект

В_пр = В_зп+В_сз+В_ам+В_мат+В_ін.пр =

=177073,1+67287,78+158000+39500+66279,1= 508139,98 грн./рік

де В_зп - витрати на оплату праці персоналу, який обслуговує обладнання, грн./рік; В_сз - відрахування на соціальні заходи, грн./рік; В_ам - витрати на повне відновлення (амортизацію) обладнання, грн./рік; В_мат - витрати на технічне обслуговування та ремонт обладнання (матеріальні витрати), грн./рік; В_ін.пр - інші прямі витрати, пов'язані з обслуговуванням обладнання, грн./рік. Витрати на оплату праці включають основну та додаткову заробітну плату.

Основна заробітна плата - це винагорода за виконану роботу відповідно до встановлених норм праці (норми часу, виробітку, обслуговування, посадові обов'язки). Вона встановлюється у вигляді тарифних ставок (окладів) і відрядних розцінок для робітників та посадових окладів для службовців.

Додаткова заробітна плата - це винагорода за працю понад установленій норми, за трудові успіхи та винахідливість і за особливі умови праці. Вона включає доплати, надбавки, гарантійні і компенсаційні виплати, передбачені чинним законодавством; премії, пов'язані з виконанням виробничих завдань і функцій.

Витрати на оплату праці персоналу, якій обслуговує обладнання (В_зп), визначається:

В_зп = W_тоК_трТ_зпК_дод (1)

1 проект

В_зп = W_тоК_трТ_зпК_дод = 43000*1,28*1,56*1,25 = 107328 грн.

2 проект

В_зп = W_тоК_трТ_зпК_дод = 67000*1,34*1,63*1,21 = 177073,1 грн.

де W_то - обсяг робіт з технічного обслуговування та ремонту, нормо-год/рік; К_тр - коефіцієнт, що враховує трудомісткість поточних та капітальних ремонтів; Т_зп - середня погодинна тарифна ставка, грн./нормо-год; К_дод - коефіцієнт, що враховує додаткову заробітну плату.

Витрати по статті „Відрахування на соціальні заходи” включають відрахування на загальнообов'язкове державне пенсійне страхування, відрахування на соціальне страхування з тимчасової втрати працездатності, на випадок безробіття, від нещасного випадку на виробництві та професійного захворювання, які спричинили втрату непрацездатності.

Розмір страхових внесків (зборів) встановлюється у відсотках до фактичних витрат на оплату праці найманих працівників: до пенсійного фонду - 32%, до фонду соціального страхування з тимчасової втрати працездатності - 2,9%, до фонду загальнообов'язкового державного соціального страхування на випадок безробіття - 2,1%, до фонду соціального страхування від нещасних випадків на виробництві та професійних захворювань - від 0,84% до 13,8% відповідно до класів професійного ризику виробництва (встановлено 20 класів, для підприємств машинобудівельної галузі страховий тариф прийняти у розрахунках, яки дорівнює 1,55%.).

Витрати по статті „Відрахування на соціальні заходи” (В_сз) визначаються:

В_сз = К_відВ_зп (2)

1 проект

В_сз = К_відВ_зп = 0,38*107328 = 40784,64 грн.

2 проект

В_сз = К_відВ_зп = 0,38*177073,1 = 67287,78 грн.

де К_від - коефіцієнт відрахувань на соціальні заходи, прийняти рівним 0,38.

До витрат на повне відновлення (амортизацію) обладнання включаються суми нарахованої амортизації основних засобів, нематеріальних активів та інших необоротних матеріальних активів.

Витрати на повне відновлення (амортизацію) обладнання визначаються:

В_ам = (Н_п.вВ_п.об)/100 (3)

1 проект

В_ам = (Н_п.вВ_п.об)/100 = (20*390000)/100 = 78000 грн.

2 проект

В_ам = (Н_п.вВ_п.об)/100 = (20*790000)/100 = 158000 грн.

де Н_п.в - норма амортизації на повне відновлення обладнання, дорівнює 20%; В_п.об - первинна вартість обладнання, грн.

До витрат на технічне обслуговування та ремонт обладнання (матеріальні витрати) включається вартість витрачених у виробництві основних матеріалів, купівельних напівфабрикатів та комплектуючих виробів, палива й енергії, запасних частин, допоміжних та інших матеріалів.

При виконанні роботи загальну величину витрат на технічне обслуговування та ремонт обладнання слід прийняти в розмірі 25% від загальної суми витрат на повне відновлення (амортизації) обладнання:

В_мат = 0,25В_ам (4)

1 проект

В_мат = 0,25В_ам = 0,25*78000 = 19500 грн.

2 проект

В_мат = 0,25В_ам = 0,25*158000 = 39500 грн.

До інших витрат включають ті з них, які за змістом не можна відносити до щойно перелічених. До них належать витрати з радіозв'язку з літаками, з оренди каналів зв'язку, оплата послуг інформаційно-обчислювальних центрів, витрати на гарантійний ремонт, витрати з льотних випробувань обладнання, систем, комплексів і т.ін.

При виконанні роботи інші прямі витрати прийняти в розмірі 15% від суми прямих витрат:

В_ін.пр. = 0,15 (В_зп + В_сз + В_ам + В_мат) (5)

1 проект

В_ін.пр. = 0,15 (В_зп + В_сз + В_ам + В_мат) =

= 0,15 (107328+40784,64+78000+19500) = 36841,9 грн.

2 проект

В_ін.пр. = 0,15 (В_зп + В_сз + В_ам + В_мат) =

0,15 (177073,1+67287,78+158000+39500) = 66279,1 грн.

Непрямі витрати (В_нпр). До непрямих витрат належать витрати, пов'язані з управлінням та обслуговуванням виробництва, зокрема витрати на оплату праці адміністративно-управлінського та обслуговуючого персоналу, інші витрати, пов'язані з управлінням.

При виконанні роботи непрямі витрати прийняти 40% від прямих витрат:

В_нпр= 0,4 В_пр (7)

1 проект

В_нпр= 0,4 В_пр = 0,4*282454,54 = 112981,82 грн.

2 проект

В_нпр= 0,4 В_пр = 0,4*508139,98 =203255,99 грн.

2. Розрахунок основних економічних показників ефективності за двома альтернативними інвестиційними проектами впровадження в експлуатацію нового обладнання

Показниками економічної ефективності інвестиційного проекту впровадження в експлуатацію нового обладнання є:

- чиста поточна вартість або чисті дисконтовані вигоди - NPV (ЧДВ);

- коефіцієнт „Вигоди/витрати” - (В/С = УВ/УС;)

- термін окупності інвестицій - (Т_ок = УС/УВ;)

- внутрішня ставка доходу або внутрішня норма рентабельності - IRR.

Чисту поточна вартість або чисті дисконтовані вигоди (NPV) розраховують як різницю між поточною дисконтованою вартістю майбутніх вигод та поточною дисконтованою вартістю майбутніх витрат на обслуговування інвестиційного проекту за весь його життєвий цикл:



де B_t та C_t - відповідно повні вигоди та повні витрати у рік t, грн.; t - відповідний рік експлуатації проекту (1,2,3,...n); n - термін служби проекту, років, в розрахунках прийняти рівним 7 рокам; r - відсоткова ставка на позичковий капітал (коефіцієнт).

Вигоди від здійснення проекту складаються за рахунок зниження поточних експлуатаційних витрат. Ефект від впровадження в експлуатацію нового обладнання може проявлятися за рахунок зниження трудомісткості, матеріалоємності робіт по технічному обслуговуванню та ремонту обладнання, економії палива, електроенергії, що забезпечує зниження витрат по заробітній платі з відрахування на соціальні заходи та в цілому витрат на технічне обслуговування та ремонт обладнання.

Витрати на здійснення проекту С_t складаються з вартості обладнання (одноразових капітальних вкладень), додаткових інвестицій, експлуатаційних витрат:

C_t = K_t+K_дод+В_ekc.t

де K_t і В_ekc.t відповідно, одноразові капітальні вкладення та поточні експлуатаційні витрати в t році, грн./рік; К_дод - додаткові інвестиції, грн./рік.

Відсоткова ставка на позичальний капітал r - це така ставка, за якою позичається або додатково залучається капітал для інвестування у проект.

У розгорнутому виді формула має вигляд:

Під внутрішньою ставкою доходу або внутрішньою нормою рентабельності (IRR) розуміють таку відсоткову ставку (r), при який чиста поточна вартість (NPV) стає рівною нулю:

обладнання інвестиційний рентабельність вартість

Внутрішня норма рентабельності (IRR) дає відповідь на питання, яка гранично допустима ставка відсотку на капітал забезпечує життєздатність проекту, або яка гранично допустима вартість капіталу (r) для інвестування у проект, який розглядається. Якщо розрахункове значення IRR більше відсоткової ставки за позиковими інвестиціями у проект, то проект визначають доцільним і навпаки.

Порівняння розрахункового значення IRR з діючою відсотковою ставкою на капітал дозволяє визначити ступінь „живучості” проекту, запас його „міцності”.

Розрахунок шуканого значення IRR ведуть методом послідовних наближень. Підставляючи у вищенаведену формулу змінні із заданим кроком ставки відсотку (r), визначають таке її значення, при якому NPV стає рівною нулю (NPV = 0).

Розрахунок внутрішньої норми рентабельності можна виконати графічно (див.рис.1). Для цього на осі абсцис відкладаємо різні значення ставки дисконтування, а на осі ординат - значення NPV. Визначив крапку перетину прямої N_n з віссю абсцис, визначаємо значення внутрішньої норми рентабельності IRR=r.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1. Графічний метод розрахунку внутрішньої норми рентабельності

Розрахунок коефіцієнта „Вигоди/Витрати” (В/С) ведуть за формулою:

Проекти з більшим значення коефіцієнта визнають більш привабливими для інвестора, ніж проекти з меншим його значенням.

Термін окупності інвестицій (проекту) є зворотною величиною коефіцієнта „Вигоди/витрати” (В/С):

де Т_ок - термін окупності інвестицій (проекту), років.

При виборі за цим критерієм приоритетними визначаються проекти з найкоротшим терміном окупності інвестицій або ті, які вкладаються у максимально допустимий термін окупності (max доп):

Т_ок > min, або Т_ок >max доп.

Схема розрахунку поточної вартості (NPV) за 1-им проектом, грн.

Роки	Вигоди	Витрати	Чисті вигоди	Коефіцієнт дисконтува-ння (r=10%)	Дисконтовані вигоди	Дисконтовані витрати	Чисті дисконтовані вигоди
		Вартість обладнання	Додаткові інвестиції	Експлуатаційні витрати	Разом витрат
	1	2	3	4	5=2+3+4	6=1-5	7	8=1*7	9=5*7	10=8-9
1	220000,00	390000	87000	395436,36	872436,36	-652436,36	0,909	199980,00	793044,65	-593064,65
2	223300,00	-	34000	387527,63	421527,63	-198227,63	0,826	184445,80	348181,82	-163736,02
3	226649,50	-	21000	379777,08	400777,08	-174127,58	0,751	170213,77	300983,59	-130769,81
4	230049,24	-	15000	372181,54	387181,54	-157132,30	0,683	157123,63	264444,99	-107321,36
5	233499,98	-	17000	364737,91	381737,91	-148237,93	0,621	145003,49	237059,24	-92055,75
6	237002,48	-	--	357443,15	357443,15	-120440,67	0,564	133669,40	201597,94	-67928,54
Разом		1113842,10	2329630,20	-1215788,10

Схема розрахунку поточної вартості (NPV) за 2-им проектом, грн.

Роки	Вигоди	Витрати	Чисті вигоди	Коефіцієнт дисконтува-ння (r=10%)	Дисконтовані вигоди	Дисконтовані витрати	Чисті дисконтовані вигоди
		Вартість обладнання	Додаткові інестиції	Експлуатаційні витрати	Разом витрат
	1	2	3	4	5=2+3+4	6=1-5	7	8=1*7	9=5*7	10=8-9
1	1030000,00	790000,00	170000	711395,97	1671395,97	-641395,97	0,909	936270,00	1519298,94	-583028,94
2	1045450,00	-	130000	697168,05	827168,05	218281,95	0,826	863541,70	683240,81	180300,89
3	1061131,75	-	85000	683224,69	768224,69	292907,06	0,751	796909,94	576936,74	219973,20
4	1077048,73	-	54000	669560,20	723560,20	353488,53	0,683	735624,28	494191,61	241432,67
5	1093204,46	-	29000	656168,99	685168,99	408035,47	0,621	678879,97	425489,94	253390,02
6	1109602,52	-	18000	643045,61	357443,15	752159,37	0,564	625815,82	201597,94	424217,89
Разом		5214806,20	4229170,73	985635,47

Оскільки значення ЧДВ для першого проекту від'ємне, то внутрішня норма рентабельності для нього не розраховується.

Внутрішня норма рентабельності

Для 2-го проекту:

Рік	Чисті вигоди	Коефіцієнт дисконтування (r=20%)	Чисті дисконтовані вигоди
1	-583028,94	0,833	-485663,11
2	180300,89	0,694	125128,82
3	219973,20	0,579	127364,48
4	241432,67	0,482	116370,55
5	253390,02	0,402	101862,79
6	424217,89	0,335	142112,99
7	249349,74	0,279	69568,58
Разом			196745,10

Графічним методом розраховуємо внутрішню норму рентабельності для 2-го проекту:

3. Порівняльна таблиця показників економічної ефективності

Варіант проекту	Чиста приведена цінність, грн.	Внутрішня ставка доходу, %	Коефіцієнт „Вигоди/ витрати”	Термін окупності інвестицій, років
	NPV	IRR	B/C	Tok
1-ий пороект	-1215788,10	-	-	-
2-ий пороект	985635,47	22	1,23	5,67

4. Висновки і рекомендації щодо вибору найбільш ефективного варіанту проекту

Показниками економічної ефективності інвестиційного проекту впровадження в експлуатацію нового обладнання є:

- чиста поточна вартість або чисті дисконтовані вигоди - NPV;

- коефіцієнт „Вигоди/витрати” - В/С;

- термін окупності інвестицій - Т_ок;

- внутрішня ставка доходу або внутрішня норма рентабельності - IRR.

Із запропонованих проектів 2-ий виявився вигідним, тоді, як 1-ий - збитковим. Тому перевагу необхідно віддати 2-му проекту.

2-ий проект має додатну чисту поточну вартість (чисті дисконтовані вигоди - NPV), а 1-ий - від'ємну.

Список літератури

1. ЗАКОН України “Про підприємства в Україні” від 27.03.91. № 887-ХІІ.

2. Закон України “Про оплату праці“ / Закони України, том 8.--К.: Ін-т законодавства, 1997.--210-218 с.

3. Закон України “Про транспорт” від 10.11.94 р.

4. Андросова А.С. Сетевое планирование и управление опытным производством.--М.: Экономика, 1979.-- 189 с.

5. Голибардов Е.И., Кудрявцев А.В., Сененко М.И. Техника ФСА.--Киев: Техника, 1990.--156 с.

6. Кулаев Ю.Ф. Экономика предприятия: Конспект лекций.--К.: КМУЦА, 1999.--140 с.

7. Основы функционально-стоимостного анализа: Учебное пособие /Под ред. М.П. Карпунина, Б.И. Майданчика.--М.: Энергия, 1980.--202 с.

8. Родченко В.О., Новак В.А. Менеджмент: Навчальний посібник. - К.: НАУ, 2001. - 232 с.

9. Економика транспорту/ Навчальний посібник. --К.: КДАВТ, КМУЦА, 1999.--254 с.

10. Економіка цивільної авіації: Навчальні завдання для лабораторних та практичних занять/ Уклад.: А.М. Малашенко, Е.Д. Дмитренко, Г.С. Диброва, Л.І. Перевозчикова, Л.О. Городецька, Н.Н. Кравчук, Л.Ф. Мухіна.--К.: КМУЦА, 1998.--108 с.

11. Економіка цивільної авіації. Методичні вказівки до практичних занять для студентів спеціальностей 7.092210 “Технічна експлуатація авіаційних електрифікованих та пілотонавігаційних комплексів” та 7.090703 “Апаратура радіозв'язку радіомовлення та телебачення”/ Уклад.: Е.Д. Дмитренко, Л.К. Ожигін.--К.: НАУ, 2001.--32 с.

12. Хопчан М.І., Харів П.С., Бойчик І.М. Організація і планування виробництва: Теорія і практика. Навчальний посібник.--Тернопіль: Марком, “Нова генерація”, 1996.--194 с.

13. Экономика гражданской авиации. Методические указания и контрольное задание для студента заочного факультета специальности 7.090703 «Техническая эксплуатация транспортного радиоэлектронного оборудования»/ Составители: Л.А. Городецкая, Л.К. Ожигин.--К.: КМУЦА, 1999.--24 с.

14. Економіка підприємства: Підручник/ За заг. ред. С.Ф. Покропивного.--Вид. 2-ге, перероб. та доп.--К.: КНЕУ, 2001.--528 с.

Размещено на Allbest.ru

...