Анализ средств предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

ФИЛИАЛ ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТНОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «БАЙКАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА»

В Г.УСТЬ-ИЛИМСКЕ

(Филиал ФГБОУ «БГУЭП» в г. Усть-Илимске)

Кафедра Экономики и менеджмента

Специальность 080801 Прикладная информатика в экономике

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ «Экономический анализ»

АНАЛИЗ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Руководитель

Преподаватель

К. В. Лось

Исполнитель

Студент группы ПИЭ-10

И. А. Разумов

Усть-Илимск 2013

СОЖЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И АНАЛИЗА КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие капитала предприятия и его структура

1.2 Роль и значение анализа собственного капитала в рыночных условиях

2.АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ И ДВИЖЕНИЯ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Анализ структуры собственного капитала и источников его формирования

2.2 Анализ наличия и движения собственного капитала

2.3 Анализ рентабельности капитала

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ЛИТЕРАТУРА

ВВЕДЕНИЕ

Основная проблема для каждого предприятия - это достаточность денежного капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста, следовательно, существует необходимость во всестороннем изучении, анализе и улучшении методологии и организации бухгалтерского учета собственного капитала хозяйствующих субъектов.

Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. Одним из них является капитал предприятия как важнейшая экономическая категория и, в частности, собственный капитал. Значимость последнего для жизнеспособности и финансовой устойчивости предприятия настолько велика, что она получила законодательное закрепление в Гражданском Кодексе РФ в части требований о минимальной величине Уставного капитала, соотношений Уставного капитала и чистых активов; возможности выплаты дивидендов в зависимости от соотношения чистых активов и суммы Уставного и резервного капитала.

Финансовая политика предприятия является узловым моментом в наращивании темпов его экономического потенциала в условиях рыночной системы хозяйствования с ее жестокой конкуренцией. Важное значение имеют показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Оценка собственного капитала служит основой для расчета большинства из них.

Учет собственного капитала является важным участком в системе бухгалтерского учета. Здесь формируются основные характеристики собственных источников финансирования деятельности предприятия.

Предприятию необходимо осуществлять анализ собственного капитала, поскольку это помогает выявить его основные составляющие и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости.

Динамика изменения собственного капитала определяет объем привлеченного и заемного капитала. В последние годы произошли значительные изменения в структуре денежного капитала, в результате повышения доли привлеченного и заемного капитала.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И АНАЛИЗА КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие капитала предприятия и его структура

Капитал - одна из фундаментальных экономических категорий, сущность, которой научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий. По мере развития экономической мысли это первоначальное абстрактное и обобщенное понятие капитала наполнялось конкретным содержанием, соответствующим господствующей парадигме экономического анализа развития общества.

В арсенале теоретических основ управления формированием капитала одной из базовых и наиболее дискутируемых концепций является теория его структуры. Это связано с тем, что теоретическая концепция структуры капитала формирует основу выбора ряда стратегических направлений финансового развития предприятия, обеспечивающих возрастание его рыночной стоимости, т. е. имеет достаточно широкую область практического использования.

Рассмотрение концепции структуры капитала определяет необходимость концентрации основных теоретических ее положений на следующих моментах:

Понятие «структура капитала» носит неоднозначный дискуссионный характер и поэтому требует четкого детерминирования. В наиболее общем виде это понятие характеризуется всеми зарубежными и отечественными экономистами как соотношение собственного и заемного капитала предприятия. Вместе с тем, при рассмотрении как собственного, так и заемного капитала предприятия, отдельными экономистами в них вкладывается различное конкретное содержание.

Изначально понятие «структура капитала» рассматривалось исключительно как соотношение используемого предприятием собственного уставного (акционерного) и долгосрочного заемного капитала. Исходя из такой трактовки содержания этого понятия практически все классические теории структуры капитала построены на исследовании соотношения в его составе удельного веса эмитируемых акций (представляющих собственный капитал) и облигаций (представляющих заемный капитал). Такой подход к характеристике понятия структуры капитала, основанный на выделении только долгосрочных (перманентных) его видов, присущ и многим современным экономистам.

На современном этапе существенная часть экономистов склоняется к мнению, что понятие «структура капитала» должно рассматривать все виды как собственного, так и заемного капитала предприятия. При этом в составе собственного капитала должен рассматриваться не только первоначально инвестированный его объем (акционерный, паевой или индивидуальный капитал, формирующий уставной фонд предприятия), но и накопленная в дальнейшем его часть в форме различных резервов и фондов, а также предполагаемая к реинвестированию вновь сформированная прибыль («нераспределенная прибыль»). Соответственно и заемный капитал должен рассматриваться во всех формах его использования предприятием, включая финансовый лизинг, товарный (коммерческий) кредит всех видов, внутреннюю кредиторскую задолженность.

Такая трактовка понятия «структуры капитала» позволяет существенно расширить сферу практического использования этой теоретической концепции в финансовой деятельности предприятия по следующим причинам:

-она позволяет исследовать особенности и разрабатывать соответствующие рекомендации не только для крупных компаний, но и для средних и малых предприятий, доступ которых на рынок долгосрочного капитала крайне ограничен (большинство таких предприятий в условиях переходной экономики не использует формы долгосрочного заимствования капитала);

-при такой трактовке теоретический базис концепции структуры капитала полностью синхронизируется с концепцией стоимости капитала, что позволяет комплексно использовать их инструментарий в целях повышения рыночной стоимости предприятия;

-рассматриваемая трактовка понятия структуры капитала дает возможность теснее увязать при исследовании эффективность его использования с эффективностью использования активов, в которые он инвестирован. В этом случае может быть элиминирована роль структуры капитала в обеспечении роста эффективности использования совокупных активов предприятия.

С учетом рассмотренных положений понятие структуры финансовых ресурсов предлагается сформулировать следующим образом: «структура финансовых ресурсов представляет собой соотношение всех форм собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности для финансирования активов».

Финансовую основу предприятия представляет сформированный им собственный капитал, который включает в себя:

-Уставный капитал;

-Добавочный капитал;

-Резервный фонд (резервный капитал);

-Специальные (целевые) финансовые фонды;

-Нераспределенная прибыль.

1. Уставный капитал характеризует собой первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности.

Его размер определяется (декларируется) уставом предприятия. Для предприятий отдельных сфер деятельности и организационно-правовых форм (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью) минимальный размер уставного фонда регулируется законодательством.

2. Добавочный капитал - это источник увеличения стоимости имущества организации, а также источник безвозмездного поступления различных ценностей.

Добавочный капитал возникает в результате:

- прироста стоимости внеоборотных активов после их переоценки;

- получения дополнительных денежных средств (или имущества) при продаже акций в случае их первичного размещения по цене, превышающей их номинальную стоимость (эмиссионный доход);

- прироста стоимости внеоборотных активов, созданных за счет чистой прибыли или фондов предприятия;

- отражения положительных курсовых разниц по вкладам иностранных инвесторов в уставные капиталы российских организаций.

3. Резервный фонд (резервный капитал). Он представляет собой зарезервированную часть собственного капитала предприятия, предназначенного для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности. Размер этой резервной части собственного капитала определяется учредительными документами.

4. Специальные (целевые) финансовые фонды. К ним относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования. В составе этих финансовых фондов выделяют обычно амортизационный фонд, ремонтный фонд, фонд охраны труда, фонд специальных программ, фонд развития производства и другие. Порядок формирования и использование средств этих фондов регулируется уставом и другими учредительными и внутренними документами предприятия.

5. Нераспределенная прибыль. Она характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования на развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

Формирование собственных финансовых ресурсов предприятия подчинено двум основным целям:

1. Формированию за счет собственного капитала необходимого объема внеоборотных активов. Сумма собственного капитала предприятия, авансированная в разнообразные виды его внеоборотных активов (основные средства; нематериальные активы; незавершенные капитальные вложения; оборудование, предназначенное к монтажу; долгосрочные финансовые вложения и др.), характеризуется термином собственный основной капитал.

2. Формированию за счет собственного капитала определенного объема оборотных активов. Сумма собственного капитала, авансированная в разнообразные виды его оборотных активов (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции; дебиторскую задолженность; денежные активы и др.), характеризуется термином собственный оборотный капитал.

В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия - она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия. Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала предприятия они не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия.

В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств в уставный фонд) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акций) капитала.

Однако эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а в конечном счете - повысить рыночную стоимость предприятия.

Хотя основу любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях ряда отраслей экономики объем используемых заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала. В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных средств является одной из важнейших функций финансового менеджмента, направленной на обеспечение достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия.

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Эти финансовые обязательства в современной хозяйственной практике дифференцируются следующим образом:

- долгосрочный заемный капитал (долгосрочные финансовые обязательства), в том числе:

- долгосрочные кредиты банков, срок возврата которых еще не наступил;

- долгосрочные заемные средства, срок возврата которых еще не наступил;

- долгосрочные кредиты и займы, не погашенные в срок;

- краткосрочный заемный капитал (краткосрочные финансовые обязательства), в том числе:

- краткосрочные кредиты банков, срок возврата которых еще не наступил;

- краткосрочные заемные средства, срок возврата которых еще не наступил;

- краткосрочные кредиты и займы, не погашенные в срок;

- расчеты с кредиторами (кредиторская задолженность);

- другие краткосрочные финансовые обязательства.

1. Долгосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком его использования более одного года. Основными формами этих обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п.), срок погашения которых еще не наступил или не погашенные в предусмотренный срок.

2. Краткосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года

1.2 Роль и значение анализа собственного капитала в рыночных условиях

В современной российской экономике капитал предприятия выступает как важнейшая экономическая категория и является одним из сравнительно новых объектов бухгалтерского учета и анализа.

Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал.

В условиях рыночной экономики резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он транспортируется в основные и оборотные средства, зависит финансовое благосостояние предприятия и результаты его деятельности.

В связи с вышесказанным огромно значение приобретает правильный и всесторонний учет капитала предприятия, формирующий информацию об отдельных составляющих капитала и их динамике. Данная информация необходима внутренним и внешним пользователям для целей финансового анализа, принятия деловых и управленческих решений.

Анализ хозяйственной деятельности должен начинаться и заканчиваться изучением состояния финансов на предприятии.

Анализ собственного капитала преследует следующие основные цели:

выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;

определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибыли;

оценить приоритетность прав получения дивидендов;

выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия.

Анализ состава элементов собственного капитала позволяет выявить его основные функции:

обеспечение непрерывности деятельности;

гарантия защиты капитала, кредитов и возмещение убытков;

участие в распределении полученной прибыли;

участие в управлении предприятием.

Анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости.

2. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ И ДВИЖЕНИЯ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Анализ структуры собственного капитала и источников его формирования

рентабельность капитал собственный рыночный

В процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности организации полезно анализировать изменение состава и структуры собственного капитала организации. Однако бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках содержат только общую информацию о показателях, составляющих собственный капитал организации. В целях детального изучения процесса формирования и изменения собственного капитала организации составляется форма отчетности «Отчет об изменениях капитала».

Анализа собственного капитала имеет следующие основные цели:

- выявить основные источники его формирования и установить последствия их изменений для финансовой устойчивости организации;

- определить способность организации к сохранению капитала;

- оценить возможность наращивания капитала;

- определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении как текущей и накопленной нераспределенной прибылью.

При анализе структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой из его составляющих. Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния организации и снижением риска банкротства. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованием самофинансирования организации, поскольку он - залог ее самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала заключается в том, что он инвестируется на долгосрочной основе, поэтому подвергается наибольшему риску для его владельцев.

Следовательно, чем выше доля собственного капитала в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше барьер, защищающий кредиторов от возможных убытков, и меньше риск потери.

В процессе анализа необходимо детально изучить состав собственного капитала, выяснить причины изменения отдельных его составляющих и дать оценку этих изменений, а также подробно проанализировать движение собственного капитала.

Для анализа движения собственного капитала рассчитываются коэффициенты движения капитала:

1. Коэффициент поступления (Кп): Кп = (Поступило)/(Остаток на конец года). (17.13)

2. Коэффициент выбытия (Кв): Кв = (Выбыло)/(Остаток на начало года). (17.14)

Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Когда значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, то это означает, что в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

Анализ структуры уставного капитала проводится в зависимости от поставленных целей. Например, для выявления неоплаченной доли уставного капитала, категорий акций и связанных с ними прав владельцев и др. Для этого необходимо оценить полноту формирования уставного капитала, выяснив, кто и в каком размере из числа учредителей не выполнил свои обязательства по вкладам в уставный капитал. Не внесенные в уставный капитал учредителями активы отражаются в бухгалтерском балансе по статье «Дебиторская задолженность».

Специфика анализа уставного капитала определяется организационно-правовой формой организации. Так, например, для акционерных обществ будет актуальным анализ структуры уставного капитала с точки зрения прав, привилегий и ограничений, касающихся распределения капитала, выплаты дивидендов.

Разнообразие статей добавочного капитала обуславливает необходимость рассмотрения его изменения в разрезе отдельных составляющих. При анализе добавочного капитала необходимо учесть специфику формирования отдельных его статей для принятия обоснованных решений. Например, наличию сумм переоценки основных средств, отражаемых в составе показателя «Результат от переоценки объектов основных средств», нужно уделить особое внимание, так как значительный рост (уменьшение) собственного капитала может быть вызван результатом именно переоценки основных средств. Детальное изучение и сопоставление отдельных составляющих добавочного капитала и связанных с ним статей бухгалтерского баланса помогут выявить и объяснить изменения, происходящие в структуре и величине собственного капитала.

При анализе нераспределенной прибыли необходимо дать оценку изменения ее доли в общем объеме собственного капитала. Снижение этого показателя может свидетельствовать о падении деловой активности организации. Кроме того, при анализе собственного капитала нужно помнить, что величина нераспределенной прибыли во многом определяется принятой учетной политикой организации. Поэтому любое изменение элемента учетной политики повлечет за собой изменение структуры, динамики собственного капитала.

Следующей частью анализа собственного капитала является анализ формирования и использования резервного капитала, оценочных резервов, резервов предстоящих расходов.

Финансовые резервы представляют собой расходы организации, равные величине отчислений в связи с образованием в соответствии с правилами бухгалтерского учета резервов - уставных, предстоящих расходов, оценочных. Согласно ПБУ 10/99 «Расходы организации» отчисления в оценочные резервы, создаваемые в соответствии с правилами бухгалтерского учета (резервы по сомнительным долгам, под обесценение финансовых вложений и др.), а также резервы, создаваемые в связи с признанием условных фактов хозяйственной деятельности, являются прочими расходами.

Источники образования резервов в зависимости от их назначения могут быть различными:

- создаются за счет чистой прибыли организации;

- источником резервов являются производственные затраты (себестоимость);

- формируются за счет финансовых результатов (в отдельных случаях могут уменьшать налогооблагаемую прибыль).

При анализе необходимо обратить внимание, в какой группе резервов произошли изменения. Так, величина средств резервного капитала и нераспределенной прибыли зависит от финансового результата деятельности организации и свидетельствует о том, насколько увеличились активы организации за счет собственных источников. Анализ сформированных оценочных резервов позволяет выявить, уточнялась ли балансовая оценка отдельных активов и достаточно ли средств на покрытие возможных убытков и потерь организации, связанных со снижением их рыночной стоимости.

Таким образом, анализ и оценка собственного капитала по данным отчета об изменении капитала начинается с изучения состава собственного капитала, выяснения причин изменения отдельных его составляющих и оценки этих изменений. Движение собственного капитала рассчитывается с помощью коэффициента поступления и выбытия. Заканчивается анализ исследованием формирования и использования резервов капитала, оценочных резервов, резервов предстоящих расходов.

2.2 Анализ наличия и движения собственного капитала

Собственный капитал организации состоит из учредительного капитала, резервного капитала, добавочного капитала и нераспределенной прибыли. В акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью учредительный капитал состоит из долей учредителей (акционеров).

В Федеральном законе «Об акционерных обществах» указывается, что уставный капитал общества состоит из номинальной стоимости акций, выкупленных акционерами. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой.

В ОАО минимальный размер уставного капитала должен быть не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, а ЗАО - не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда. Такое же требование записано в ООО в ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Уставный капитал акционерного общества может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций.

Уменьшение акционерного капитала общества может быть за счет номинальной стоимости акций или сокращения их общего количества.

Все решения принимаются общим собранием акционеров с последующей перерегистраций общества.

В таблице 1 приведены показатели по наличию и движению уставного капитала акционерного общества ЗАО «ДИЗЕЛЬ», млн. руб.

Таблица 1. Изменение уставного капитала

Показатели	2005г.	2008г.	Изменение (+, -)
Наличие уставного капитала на начало года	68191	68191	-
Удельный вес уставного капитала в источниках формирования имущества (валюте баланса), %	12	7	-5
Удельный вес уставного капитала в сумме собственного капитала, %	24,2	18,2	-6
Увеличение уставного капитала за счет:
дополнительного выпуска акций
увеличения номинальной стоимости акций
реорганизации юридического лица
Итого
Уменьшение уставного капитала за счет:
уменьшения номинала акций
уменьшения количества акций
реорганизации юридического лица
Итого
Наличие уставного капитала на конец года	68191	68191	-

Данные таблицы 1 показывают, что в течение трех последних лет изменение уставного капитала ЗАО «ДИЗЕЛЬ» не наблюдалось. Удельный вес уставного капитала в валюте баланса и в сумме собственном капитале снижается за счет роста краткосрочных кредитов и займов и нераспределенной прибыли.

В результате переоценки имущества в организациях формируется добавочный капитал. Он может быть пополнен за счет безвозмездной передачи имущества и эмиссионного дохода.

Исследуем движение добавочного капитала в акционерном обществе.

Данные таблицы 2 показывают, что изменений добавочного капитала не происходило в течении исследуемого периода.

Таблица 2. Изменение добавочного капитала

Показатели	2005г.	2008г.	Изменение (+, -)
Наличие добавочного капитала на начало года	5356	5356	-
Увеличение добавочного капитала за счет:
переоценки объектов основных средств
изменения стоимости имущества, выраженного в валюте, внесенного в счет вклада в уставный капитал
безвозмездного получения имущества
Итого
Уменьшение добавочного капитала за счет:
переоценки объектов основных средств
списание суммы дооценки объектов основных средств при его выбытии
увеличения уставного капитала
Итого	-	-	-
Наличие добавочного капитала на конец года	5356	5356	-

На случай покрытия убытков и потерь в акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью создается резервный капитал за счет ежегодных отчислений от прибыли. В акционерных обществах такие отчисления должны составлять не менее 5% от прибыли организации ежегодно и размер резервного капитала должен быть не менее 5% суммы уставного капитала.

В таблице 3 отражено движение резервного капитала в акционерном обществе. ЗАО «ДИЗЕЛЬ»

Таблица 3. Изменение резервного капитала

Показатели	2005г.	2008г.	Изменение (+, -)
Наличие резервного капитала на начало года, млн. руб.	10229	10229	-
Удельный вес резервного капитала в сумме уставного капитала, %	15	15	-
Увеличение резервного капитала, млн. руб. за счет:
отчислений от прибыли
Итого	-	-	-
Уменьшение резервного капитала, млн. руб. за счет:
покрытия убытков и потерь
Итого	-	-	-
Наличие резервного капитала на конец года	10229	10229	-
Удельный вес резервного капитала в сумме уставного капитала, %	15	15	-

Данные таблицы 3 показывают, что созданный резервный капитал составляет 15 % от суммы уставного капитала, ЗАО «ДИЗЕЛЬ» выполнило требования ФЗ «Об акционерных обществах». В течение трех последних лет размер резервного капитала не изменился, и его сумма не использовалась на покрытие убытков и потерь, организация работала с прибылью.

Существенным собственным источником является нераспределенная прибыль организации, это результат работы организации ее возможности развития на перспективу.

Размер чистой прибыли организации может быть направлен, по решению учредителей, на выплату дивидендов или на развитие организации.

Если свободный остаток прибыли направляют на развитие организации, то она учитывается как нераспределенная прибыль на счете 84 «Нераспределенная прибыль».

Изменение нераспределенной прибыли ЗАО «ДИЗЕЛЬ» отражено в таблице 4. ЗАО «ДИЗЕЛЬ»

Таблица 4. Изменение нераспределенной прибыли

Показатели	2005г.	2008г.	Изменение (+, -)
Наличие нераспределенной прибыли на начало года, млн. руб.	198571	291225	92654
Удельный вес нераспределенной прибыли в сумме собственного капитала, %	70	78	8
Удельный вес нераспределенной прибыли в сумме источников формирования имущества (валюте баланса), %	51	68	17
Увеличение нераспределенной прибыли за счет чистой прибыли, млн. руб.	92654	28510	-64144
Итого, млн. руб.	291225	319735	28510
Уменьшение нераспределенной прибыли, млн. руб. за счет:	-	-	-
выплаты дивидендов	-	-	-
отчислений в резервный капитал	-	-	-
Итого	-	-	-
Наличие нераспределенной прибыли на конец года, млн. руб.	291225	319735	28510

Данные таблицы 4 показывают о росте нераспределенной прибыли ЗАО «ДИЗЕЛЬ», что является положительным моментов в ее работе и характеризуется устойчивой финансовой независимостью. Нераспределенная прибыль занимает сравнительно высокий удельный вес в собственном пассивном капитале и в источниках формирования имущества. Но тенденция в динамике не благоприятная, так как темпы роста нераспределенной прибыли замедляются. Кризисные явления в экономике затрагивают каждый субъект хозяйствования.

2.3 Анализ рентабельности капитала

Рентабельность собственного капитала - показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. В отличие от схожего показателя "рентабельность активов", данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия.

Расчет (формула)

Рентабельность собственного капитала рассчитывается делением чистой прибыли (обычно, за год) на собственный капитал организации:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Собственный капитал

Для получения результата в виде процента, указанное отношение часто умножают на 100.

Более точный расчет подразумевает использование средней арифметической величины собственного капитала за тот период, за который берется чистая прибыль (как правило, за год) - к собственному капиталу на начало периода прибавляют собственный капитал на конец периода и делят на 2.

Чистая прибыль организации берется по данным "Отчета о прибылях и убытках", собственный капитал - по данным пассива Баланса.

Чтобы рассчитать показатель за период, отличный от года, но получить сопоставимые годовые данные, используют формулу:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль*(365/Кол-во дней в периоде)/((Собственный капитал на начало периода + Собственный капитал на конец периода)/2)

Особым подходом к расчету рентабельности собственного капитала является использование формулы Дюпона. Формула Дюпона разбивает показатель на три составляющие, или фактора, позволяющие глубже понять полученный результат:

Рентабельность собственного капитала (Формула Дюпона) = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) * (Активы / Собственный капитал) = Рентабельность по чистой прибыли *Оборачиваемость активов * Финансовый леверидж.

Нормальное значение

По усредненным статистическим данным рентабельность собственного капитала составляем примерно 10-12% (в США и Великобритании). Для инфляционных экономик, таких как российская, показатель должен быть выше. Главным сравнительным критерием при анализе рентабельности собственного капитала выступает процент альтернативной доходности, которую мог бы получить собственник, вложив свои деньги в другой бизнес. Например, если банковский депозит может принести 10% годовых, а бизнес приносит лишь 5%, то может встать вопрос о целесообразности дальнейшего ведения такого бизнеса.

Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше. Однако как видно из формулы Дюпона, высокое значение показателя может получиться из-за слишком высокого финансового рычага, т.е. большой доли заемного капитала и малой доли собственного, что негативно влияет на финансовую устойчивость организации. Это отражает главный закон бизнеса - больше прибыль, больше риск.

Расчет показателя рентабельности собственного капитала имеет смысл только в том случае, если у организации имеется собственный капитал (т.е. положительные чистые активы). В противном случае расчет дает отрицательное значение, малопригодные для анализа

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Одним из важнейших факторов любого производства являются основные средства. Объекты основных средств составляют основу любого производства, в процессе которого создаётся продукция, оказываются услуги и выполняются работы.

Основные средства (фонды) предприятия - это средства длительного использования, которые участвуют в производстве, не изменяют своей первоначальной формы, постепенно изнашиваются и переносят свою стоимость частями по мере износа через амортизационные отчисления на готовую продукцию.

При проведении анализа обеспеченности предприятия основными средствами необходимо изучить, достаточно ли у предприятия основных фондов, каково их наличие, состав, структура, техническое состояние, уровень производства и его организации.

Для обобщающей характеристики эффективности использования основных средств служат следующие показатели: фондоотдача, фондоемкость, рентабельность основных фондов.

ЛИТЕРАТУРА

Grandars. Сайт[электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.grandars.ru/college/ekonomika-firmy/finansovyy-risk-predpriyatiya.html

Fincareer. Сайт[электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.fincareer.ru/financial/?Upravlenie_strukturoi_kapitala:Ekonomicheskoe_ponyatie_kapitala

abc. Сайт [электронный ресурс]. - Режим доступа: http://abc.vvsu.ru/Books/kompl_analiz_hoz_dejat/page0024.asp

Финансовый анализ. Сайт [электронный ресурс]. - Режим доступа: http://financial-analysis.ru/methodses/metAFOkofCapitalEfficiency.html

Размещено на Allbest.ru

...