Оценка финансовых результатов деятельности промышленного предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Теоретические и методические основы оценки финансовых результатов деятельности предприятия

1.1 Значение и задачи анализа финансовых результатов деятельности предприятия

Функционирование предприятия в условиях рынка зависит от его способности получать доход или прибыль.

Прибыль -- это конечный финансовый результат деятельности предприятия, характеризующий его эффективность. В условиях рыночной экономики прибыль выступает важнейшим фактором стимулирования производственной и предпринимательской деятельности. Налог на прибыль становится одним из основных источников формирования бюджета (федерального, республиканского, местного). За счет прибыли погашаются долговые обязательства предприятия перед банком и инвесторами. Сумма прибыли определяется объемом продаж, качеством, ассортиментом и конкурентоспособностью продукции на внутреннем и внешнем рынках, уровнем затрат и инфляционными процессами.

Система оценки финансовых результатов включает также относительные показатели, такие, как рентабельность работы предприятия, его продукции и капитала [31, c.157 - 162].

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия предусматривает:

- оценку динамики абсолютных и относительных показателей (прибыли и рентабельности);

- определение влияния отдельных факторов на размер прибыли и уровень рентабельности;

- выявление резервов роста прибыли и рентабельности;

- определение порога прибыли.

В настоящее время прибыль в бухгалтерской отчетности отечественных предприятий является завышенной. В условиях инфляции оценка активов предприятия не отражает их реальной стоимости: основные средства, материальные и товарные запасы неоправданно занижены. Это приводит и к занижению соответствующих расходов (в том числе амортизации), а следовательно, к искажению себестоимости продукции и размера прибыли. В результате у предприятия в виде налога изымается часть необходимого продукта, что нарушает нормальный процесс воспроизводства.

Кроме того, финансовые результаты предприятия зависят от выбранной политики, обеспечивающей возможность маневра в распределении затрат между готовой продукцией и незавершенным производством, списании расходов будущих периодов, создании оценочных резервов.

При сопоставлении финансовых результатов за ряд смежных периодов следует учитывать изменение методологии учета и принятую на предприятии учетную политику. К вопросам учетной политики предприятия относятся:

- выбор метода начисления амортизации основных средств и нематериальных активов;

- выбор метода оценки материалов при их отпуске в производство;

- выбор порядка отнесения на себестоимость продукции отдельных видов расходов (создание резервов);

- определение состава косвенных (накладных) расходов и метода их распределения.

1.2 Методика анализа финансовых результатов

Методологической основой анализа финансовых результатов предприятий в условиях рыночных отношений является принятая модель их формирования и использования.

Приступая к анализу финансовых результатов, следует различать прибыль (убыток) до налогообложения, прибыль (убыток) от обычной деятельности и чистую прибыль (нераспределенную прибыль (убыток) отчетного периода).

Прибыль (убыток) до налогообложения представляет алгебраическую сумму прибыли (убытка) от продаж товаров (продукции, работ, услуг), операционных доходов и расходов и финансовых результатов от внереализационных операций.

Прибыль (убыток) от обычной деятельности определяется как разница между суммой прибыли (убытка) до налогообложения и платежами в бюджет из прибыли.

Чистая (нераспределенная) прибыль определяется как разница между прибылью от обычной деятельности и суммой чрезвычайных доходов и расходов. Она выступает важнейшим источником доходов предприятия, направляемых на его развитие [19,c.234 - 245].

Структурный анализ прибыли до налогообложения показал, что основным источником ее формирования на предприятии является прибыль от продаж товаров, продукции, работ, услуг. Она представляет собой конечный результат деятельности предприятия не только в сфере производства, но и в сфере обращения. Формализованный расчет прибыли от реализации продукции (P^Q) можно представить в виде:

P^Q = Q^P-S-К, (1.1)

где Q^P--выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и обязательных аналогичных платежей);

S -- себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг;

K -- коммерческие расходы.

Если в соответствии с учетной политикой предприятия управленческие (общехозяйственные) расходы списываются с кредита счета 26 в дебет счета 90, то они отражаются в форме № 2 отдельной строкой. В этом случае сумма прибыли (убытка) от продаж определяется по формуле:

P^Q = Q^P-S-K-Y, (1.2)

где Y -- управленческие расходы.

Важнейшими условиями роста прибыли от реализации являются

увеличение объема производства, обеспечение ритмичности отгрузки продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества и конкурентоспособности, оптимизация запасов готовой продукции на складах, своевременная ее оплата покупателями, применение прогрессивных форм расчетов за продукцию (факторинг, овердрафт).

На динамику суммы прибыли от продаж могут оказать влияние изменение объема, структуры и полной себестоимости реализованной продукции, а также ее оптовых цен.

Между изменением объема реализации и размером полученной прибыли существует прямая пропорциональная зависимость для рентабельной продукции и обратная зависимость для убыточной продукции. Увеличение объема реализации рентабельной продукции приводит к увеличению массы прибыли. Влияние изменения объема реализации на сумму прибыли можно определить по формуле:

?Р^QP = P₀ х K_1.2-Р₀ или ?Р^QP = Р₀ х (К_1,2 -1), (1.3)

где ?Р^QP--прирост (уменьшение) прибыли за счет изменения объема реализации;

P₀ -- прибыль предыдущего года;

К_1,2 -- коэффициент изменения объема реализации.

Этот показатель может определяться как отношение объемов реализации отчетного и предыдущего года в сопоставимых ценах (предыдущего года) по формуле:

K₁ = Q^P_1.0 : Q^P₀, (1.4)

где Q^P_1.0--фактический объем реализации за отчетный год в ценах предыдущего года;

Q^P₀-- объем реализации за предыдущий год.

Существует и другой способ его исчисления исходя из объема реализации в оценке по полной себестоимости предыдущего года:

K₂ = S_1,0:S₀, (1.5)

где S_1,0 -- полная себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг за отчетный год в ценах и тарифах предыдущего года;

S₀ -- полная себестоимость реализации предыдущего года.

На прибыль от реализации оказывают влияние сдвиги в структуре и ассортименте товаров, продукции, работ, услуг, поскольку их рентабельность неодинакова. При увеличении доли изделий и видов работ, услуг с рентабельностью выше средней по предприятию сумма прибыли увеличивается. Влияние на прибыль изменения ассортимента и структуры реализации (оборота) по сравнению с прошлым годом можно определить по формуле:

ДP^C = P_1,0 - P₀ х K_1,2, (1.6)

где ДР^C--прирост прибыли в результате изменения структуры и ассортимента продукции;

P_1,0 -- прибыль, полученная от фактически реализованной продукции в отчетном году в ценах и по себестоимости предыдущего года.

Существенное влияние на сумму прибыли может оказать изменение полной себестоимости реализации товаров, продукции, работ, услуг. Между уровнем себестоимости и размером прибыли наблюдается обратная зависимость: снижение себестоимости приводит к увеличению суммы прибыли и наоборот. Это связано с тем, что сумма прибыли определяется как разность между стоимостью реализованных товаров, продукции, работ, услуг в оптовых ценах и их полной себестоимостью.

Влияние изменения себестоимости на сумму прибыли определяется путем сравнения величин объема реализации отчетного года, рассчитанного по себестоимости отчетного и предыдущего года:

ДS = S₁ - S_1,0, (1.7)

где ДS -- прирост (уменьшение) себестоимости;

S₁ -- фактическая полная себестоимость реализации отчетного года.

Величина прибыли находится в прямой зависимости от изменения оптовых цен на товары, продукцию и тарифов на работы и услуги. Влияние на прибыль изменения оптовых цен и тарифов определяется путем сравнения объемов реализованных в отчетном году товаров, продукции, работ, услуг в действующих ценах и в ценах и тарифах предыдущего года:

ДQ^P = Q^P₁ - Q^P_1,0, (1.8)

где ДQ^P -- прирост (уменьшение) прибыли;

Q^P₁ -- фактический объем реализации за отчетный год в действующих ценах.

Рассмотренные методы функционального детерминированного анализа прибыли основаны на разложении анализируемого показателя на составляющие элементы, но они не учитывают сложные связи, возникающие между прибылью и другими качественными стоимостными показателями: производительностью труда, фондоотдачей, материалоемкостью, качеством продукции.

Анализ системы таких взаимосвязей между показателями предполагает применение стохастического (вероятностного) анализа, к которому относятся корреляционный и регрессионный методы.

Обеспечение точности расчетов влияния факторов на результативный показатель с более высокой статистической надежностью достигается путем сведения множества исходных экономических показателей к нескольким обобщающим характеристикам, т.е. к комплексным факторам (главным компонентам), на основе которых строится регрессионное уравнение:

Y_j = a₀ + a_i1 х F₁ +a_i2 х F₂ ...+ a_i х F_i , (1.9)

где Y_i, -- результативный показатель (прибыль);

a₀ -- свободный член уравнения;

a_i -- весовой коэффициент при i-ой главной компоненте;

F_i -- обобщающий фактор (главная компонента).

Выделенные при статистической обработке исходных данных главные компоненты характеризуют закономерности формирования прибыли. В регрессионном уравнении, построенном на главных компонентах, комплексный фактор F₁ включает показатели X₁ (производительность труда), X₂ (численность рабочих) и X₃ (коэффициент сменности). Тогда комплексный фактор F₁ приобретает новую смысловую нагрузку и может быть выражен как уровень использования живого труда. Фактор F_2, включающий показатели фондоотдачи и оборачиваемости оборотных средств, характеризует использование основных и оборотных производственных фондов, а фактор F₃ включающий показатели материалоемкости и материальных затрат, характеризует уровень использования материальных ресурсов.

Свободный член уравнения, построенного на главных компонентах, характеризует среднее значение прибыли в анализируемой совокупности, поэтому решение уравнения позволяет определить величину прибыли только за счет выделения главных компонент. Значение прибыли в уравнении позволяет проводить сравнительный анализ работы предприятия за несколько лет и установить динамику его рентабельности.

Методика регрессионного анализа прибыли и других стоимостных показателей требует достаточной репрезентативности данных. В условиях отдельного предприятия для обеспечения репрезентативности необходимы данные за несколько лет.

При использовании методов стохастического анализа уравнение регрессии по прибыли принимает линейный вид. В результате решения уравнения по каждому фактору, влияющему на прибыль, получается многофакторная корреляционная модель анализа прибыли:

(1.10)

где Y-- моделируемый показатель (прибыль);

B₀ -- свободный член уравнения;

B_j -- весовой коэффициент при j-ом факторе;

X_j -- фактор.

Определив параметры уравнения, можно выяснить степень зависимости прибыли от всех включенных в модель факторов. В качестве таких факторов можно принять следующие: затраты на рубль продукции, производительность труда, фондоотдачу, материалоемкость, коэффициент сменности, удельный вес сертифицированной, новой или модернизированной продукции, оборачиваемость оборотных или совокупных активов, сумму материальных затрат, стоимость основных фондов.

Регрессионный анализ позволяет выявлять такие факторы формирования прибыли, которые нельзя установить на основании данных формы № 2. Вместе с тем точность расчетных значений показателя прибыли в регрессионных моделях зависит от числа включенных переменных, увеличение которых снижает статистическую надежность модели.

Финансовые результаты от прочей реализации связаны с движением имущества предприятия (основных средств, запасов, товарно-материальных ценностей и дебиторской задолженности). К ним относятся: поступления и расходы от реализации основных средств, иного имущества и дебиторской задолженности, списание основных средств с баланса в результате морального износа; сдача имущества в аренду; поступления и расходы от предоставления за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленных образцов и других видов интеллектуальной собственности; расходы по участию в уставных капиталах других организаций; расходы по оплате услуг кредитных организаций. Доходы и расходы по этим операциям показываются в форме № 2 развернуто по строкам «Прочие операционные доходы» и «Прочие операционные расходы».

Конкретные результаты от финансовой деятельности образуются на предприятии в результате финансовых вложений в ценные бумаги, либо участия в совместной деятельности. Суммы причитающихся (подлежащих) в соответствии с договорами к получению (уплате) дивидендов (процентов) по облигациям, депозитам отражаются в форме № 2 по статьям «Проценты к получению» и «Проценты к уплате».

Финансовые результаты от внереализационных операций также являются составной частью полученной прибыли (убытка) до налогообложения. В условиях рыночной экономики их влияние на формирование окончательных финансовых результатов предприятия существенно возросло.

В состав доходов от внереализационных операций включаются: кредиторская и дебиторская задолженность, по которой истек срок исковой давности, поступление ранее списанных долгов, прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; присужденные или признанные должником штрафы, пени, неустойки и другие виды санкций за нарушения хозяйственных договоров, а также суммы, причитающиеся в возмещение причиненных убытков в связи с нарушением хозяйственных договоров, от зачисления на баланс имущества, оказавшегося в излишке по результатам инвентаризации, курсовые разницы и др.

В состав расходов от внереализационных операций включаются: убытки от списания недостач материальных ценностей, выявленных при инвентаризации, когда виновники не установлены или в иске отказано судом; суммы уценки производственных запасов, готовой продукции и товаров в соответствии с установленным порядком; убытки от списания безнадежных долгов; убытки по операциям прошлых лет, выявленные в текущем году; присужденные или признанные предприятием штрафы, пени, неустойки и другие виды санкций за нарушение условий хозяйственных договоров, курсовые разницы и др.

В четвертом разделе формы № 2 отражают величину чрезвычайных доходов и расходов, вызванных чрезвычайными фактами хозяйственной деятельности и их последствиями. Информация о таких фактах и их последствиях содержится в пояснительной записке к годовому отчету предприятия.

Задача анализа использования прибыли состоит в выявлении соответствия между распределением прибыли и результатами работы предприятия.

Из прибыли, полученной предприятием, прежде всего, выплачиваются налоги в бюджет (федеральный, субъектов РФ и местный) и другие аналогичные платежи, в том числе штрафные санкции со стороны налоговых органов. Прибыль до налогообложения уменьшается на сумму доходов в виде дивидендов, процентов, полученных по акциям, облигациям и иным ценным бумагам, принадлежащим предприятию, а также доходов от долевого участия в деятельности других предприятий и льгот, предоставленных в соответствии с действующим законодательством.

Направления использования чистой прибыли определяются предприятием самостоятельно и, как правило, включают отчисления в резервный капитал, фонды накопления, фонды потребления и фонд социальной сферы, отвлечение на благотворительные и другие цели.

Информация о распределении прибыли содержится в финансовом плане и в форме № 3 отчета об изменениях капитала.

Используя эти источники информации, следует сопоставить фактические данные о распределении прибыли с плановыми, выявить отклонения и установить их причины. Кроме того, по данным формы №3 определяется и анализируется структура отчислений, устанавливающая часть чистой прибыли, направленную на расширение деятельности предприятия, и часть чистой прибыли, использованную на развитие социальной сферы и материальное поощрение работников.

Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность, измеряемую в процентах к затратам средств или имущества [35, c.18 - 23].

В международной практике предпринимательская деятельность делится на три вида:

1) операционную (основную);

2) инвестиционную (вложение средств в акции, другие ценные бумаги капитальные вложения и т.п.);

3) финансовую (получение (уплата) дивидендов, процентов и т.п.).

В практике анализа обычно применяют следующие группы показателей относительной доходности: товаров, продукции, работ, услуг, производственных фондов, всего имущества предприятия, вложений (инвестиций), собственного капитала и ценных бумаг.

Доходность товаров, продукции, работ, услуг характеризуется такими показателями, как рентабельность реализации (оборота) и отдельных изделий. финансовый прибыль налогообложение рентабельность

Уровень рентабельности реализации (оборота) определяется как отношение прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг к сумме выручки от реализации в действующих (отпускных) ценах без налога на добавленную стоимость и акцизов по формуле:

K^Q_P = P:Q х 100 = (Q-S):Q х 100, (1.11)

где K^Q_P -- рентабельность реализации (оборота), % или коп.

Рентабельность реализации (оборота) показывает, сколько получено прибыли в копейках или % на 1 руб. проданных товаров, продукции, выполненных работ и оказанных услуг.

Рентабельность отдельных видов продукции определяется как отношение прибыли изделия к его себестоимости. Она характеризует абсолютную сумму или уровень прибыли в % на 1 руб. затраченных средств (производственных ресурсов):

K_p = P : S х 100, (1.12)

где K_p -- коэффициент рентабельности отдельных видов продукции.

В мировой практике рентабельность отдельных видов продукции исчисляется как отношение прибыли изделия к его стоимости (цене):

K_p = (Z - S) : Z х 100, (1.13)

где K_p -- коэффициент рентабельности изделия;

Z -- цена изделия;

S -- себестоимость изделия.

Для расчета рентабельности реализации (оборота) за предыдущий период (год), по плану и фактически за отчетный период (год), а также для изучения влияния различных факторов на изменение уровня рентабельности используются финансовый план, формы № 1 и 2 бухгалтерской отчетности, учетные регистры.

Рентабельность производственных фондов определяется как отношение прибыли до налогообложения к средней стоимости основных производственных фондов и материальных оборотных активов. Этот же показатель можно оценивать и по чистой прибыли. На изменение рентабельности производственных фондов влияет изменение фондоотдачи, оборачиваемости материальных оборотных активов, а также рентабельности (доходности) реализованной продукции [24,c.54-58]. Для определения количественного влияния этих факторов пользуются формулой:

K^ПФ_Р = Р^Н : (F+Е^М) (1.14)

или в преобразованном виде:

K^ПФ_Р = К^Q_P : [(1:f) + (1:К_об)], (1.15)

где K^ПФ_Р -- рентабельность производственных фондов;

К^Q_P -- рентабельность (доходность) реализованной продукции;

f -- фондоотдача;

К_об -- оборачиваемость материальных оборотных активов;

Р^Н -- прибыль до налогообложения;

F -- среднегодовая стоимость основных средств основного вида деятельности;

Е^М -- среднегодовая сумма материальных оборотных активов (запасов).

В зависимости от конкретных целей рентабельность можно определить также по отношению к основным или оборотным фондам, производственной себестоимости продукции, добавленной, т.е. вновь созданной стоимости, среднесписочной численности работников, производственной площади и т.д.

Для характеристики эффективности использования финансовых ресурсов в мировой практике используют показатели рентабельности вложений всех средств (активов), чистых активов, функционирующих средств, собственного капитала и ценных бумаг.

Рентабельность вложений в общем виде определяется по стоимости совокупных или чистых активов, имеющихся в распоряжении предприятия. Для этого прибыль до налогообложения, или чистая прибыль, или прибыль от продаж делится на общий итог баланса или на стоимость чистых активов, определяемых как средняя величина. Сопоставление различных видов прибыли со среднегодовым итогом баланса либо суммой чистых активов позволяет определить воздействие внешних факторов:

можно определить влияние на рентабельность предприятия поступлений и выплаты дивидендов и других операций, не имеющих непосредственного отношения к производству и реализации продукции.

Наиболее полное представление о рентабельности вложений в предприятие дает отношение прибыли к функционирующим средствам, особенно прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг. Функционирующие средства равны стоимости всех средств предприятия без стоимости незавершенного строительства и финансовых вложений. Для предпринимателя этот показатель имеет определяющее значение, поскольку в нем учитывается, с одной стороны, прибыль от основной деятельности, а с другой -- средства, непосредственно занятые в производственной деятельности.

Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования инвестированных в предприятие средств и сравнить ее с возможным получением дохода от вложения их в другие ценные бумаги. В мировой практике этот показатель служит важным критерием при котировке акций на фондовой бирже [15, c. 110 - 113].

Рентабельность собственного капитала, исчисленная как отношение чистой прибыли к среднегодовой сумме собственного капитала, отражает, сколько копеек чистой прибыли принес каждый рубль собственного капитала. По разнице между рентабельностью всех средств предприятия и рентабельностью собственного капитала, рассчитанных по чистой прибыли, можно судить о привлечении внешних (заемных) источников финансирования. Если предприятие в результате привлечения заемных средств получает больше прибыли, чем уплачивает проценты за них, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако, если рентабельность всех средств предприятия меньше, чем проценты, уплачиваемые за заемные средства, влияние последних на деятельность предприятия можно считать отрицательным.

Рентабельность финансовых вложений показывает, какой размер доходов (дивидендов, процентов) принес каждый рубль, вложенный в акции, облигации других предприятий и в долевое участие в деятельности других организаций. Необходимые данные для исчисления и анализа показателей рентабельности вложений в предприятие можно получить из форм № 1,2 и 5 .

Среднегодовая сумма собственного капитала рассчитывается по формуле:

СК = И^С + Д + Р^П, (1.19)

где СК -- величина собственного капитала;

И^С -- капитал и резервы (раздел III баланса);

Д -- доходы будущих периодов;

Р^П -- резервы предстоящих расходов.

Общий анализ позволяет установить воздействие внешних факторов на уровень рентабельности вложений. Факторный анализ дает возможность

выявить влияние внутренних факторов.

Представляет интерес факторный анализ рентабельности собственного капитала () определяется как отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала:

, (1.20)

На уровень рентабельности собственного капитала влияют:

- доходность реализованной продукции;

- ресурсоотдача (фондоотдача);

- структура капитала.

Взаимосвязь уровня рентабельности собственного капитала с перечисленными факторами может быть выражена с помощью формулы Дюпона:

, (1.21)

где f - ресурсоотдача;

К^фз - коэффициент финансовой зависимости, характеризующий структуру капитала предприятия.

Используя разницу абсолютных величин, можно определить степень влияния факторов на уровень рентабельности собственного капитала предприятия [11,c. 60 - 65].

1. Увеличение (снижение) чистой прибыли на 1 руб. оборота по реализации продукции приводит к росту (снижению) рентабельности собственного капитала предприятия согласно формуле:

, (1.22)

2. Увеличение (снижение) ресурсоотдачи (фондоотдачи) приводит к росту (снижению) рентабельности собственного капитала предприятия согласно формуле:

, (1.23)

3. Повышение (снижение) коэффициента финансовой зависимости привело росту (снижению) рентабельности собственного капитала предприятия согласно формуле:

, (1.24)

Рассмотренным факторам и по уровню значений, и по тенденции изменения присуща отраслевая специфика. Так, показатель ресурсоотдачи может иметь относительно небольшое значение в высокотехнологичных отраслях, отличающихся капиталоемкостью, в то время как показатель рентабельности продукции в них будет относительно большим. Высокий коэффициент финансовой зависимости может быть у предприятий с конкурентоспособной продукцией, обеспечивающей стабильное поступление денег, и предприятий с высоким уровнем мобильности активов. В зависимости от отраслевой специфики и хозяйственно-финансовых условий предприятие может отдавать предпочтение какому-либо фактору повышения рентабельности собственного капитала.

Анализ порога прибыли (или минимального уровня деятельности) широко используется в странах с регулируемой рыночной экономикой для оценки выгодности производства. Он базируется на взаимосвязи между объемом производства (продаж), себестоимостью и прибылью (ВОСП). Основой анализа является классификация затрат по их отношению к объему производства на переменные и постоянные.

Переменные затраты меняются прямо пропорционально изменению объема производства и сбыта продукции. Эти расходы легко поддаются стандартизации и нормированию.

Постоянные затраты не зависят от изменения объема производства и сбыта продукции, а обусловливаются организационными условиями и продолжительностью отчетного периода, по окончании которого определяются финансовые результаты. Постоянные затраты включают амортизационные отчисления, оклады, которые нельзя отнести непосредственно к конкретным видам продукции, налоги, взносы, пошлины и другие общехозяйственные затраты.

Себестоимость продукции учитывается и планируется только в части переменных производственных затрат. Постоянные расходы при этом полностью списываются за счет маржинального дохода отчетного периода, т.е. относятся на его уменьшение. Маржинальный доход (маржа) представляет собой разницу между выручкой от продаж и переменной себестоимостью и предназначен для возмещения постоянных затрат и получения прибыли. Фактически прибыль вместе с постоянными затратами понимается как маржинальный доход предприятия. Этот метод учета получил название «директ-кост». Использование его в управлении позволяет принять наиболее эффективное из альтернативных решений на основе анализа функциональной зависимости между себестоимостью, объемом и прибылью (СVР).

Зависимость СVР используется для определения порога прибыли, или точки критического объема продукции, который необходимо произвести и сбыть, чтобы покрыть переменные и постоянные затраты за соответствующий период. Точка критического объема производства (ТКОП) показывает сумму маржинального дохода, которая возмещает общую сумму постоянных затрат за определенный период.

Определение порога прибыли осуществляется двумя способами. Первый способ является графическим, второй -- базируется на алгебраическом решении [24, c. 38 - 40] .

Второй алгебраический способ решения проблемы использует модель формирования финансового результата по методу СVР, суть которого определяется исчислением прибыли (Р) как разницы между объемом продаж, суммой переменных расходов и суммой постоянных затрат:

Р = Ц*q - ПР_у * q - ПЗ или Р = (Ц - ПР_У) * q - ПЗ, (1.25)

Поскольку в точке критического объема сумма прибыли равна нулю (нулевой вариант), получим уравнение:

(Ц - ПРу) * q = ПЗ, (1.26)

Так как разница (Ц - ПРу) представляет собой маржинальный доход на одно изделие (МДу), формула примет вид:

Мду * q = ПЗ, (1.27)

Таким образом, точка критического объема производства (q_ткоп) равна:

q_ткоп = ПЗ : Мду, (1.28)

На основе уравнения ( 1.28 ) менеджер может разработать комплекс управленческих решений. При анализе финансовых результатов следует установить порог прибыли (рентабельности) по всему объему реализуемой продукции в связи с необходимостью определения запаса финансовой устойчивости предприятия.

Порог прибыли (ПП) определяется как отношение суммы постоянных затрат (ПЗ) в себестоимости продукции к доле маржинального дохода (МД) в выручке от реализации (Q^P):

ПП = ПЗ : (МД : Q^P), (1.29)

Запас финансовой устойчивости в абсолютной сумме (3^ФУ) определяется как разность между суммой выручки от реализации и безубыточным объемом продаж (порогом прибыли):

З^ФУ = Q^P - ПП. (1.30)

Запас финансовой устойчивости в процентах исчисляется по формуле

З^ФУ = [(Q^P - ПП) : Q^P] * 100. (1.31)

Функционирование любого предприятия связано с инвестированием финансовых ресурсов на долгосрочной основе с целью извлечения прибыли. Рост прибыли в процессе управления финансовыми ресурсами, вложенными в активы предприятия, характеризуется в финансовом менеджменте категорией левериджа (рычага).

1.3 Методика определения резервов роста прибыли и рентабельности

Резервы роста прибыли - это количественно измеримые возможности ее увеличения за счет роста объема реализации продукции, уменьшения затрат на ее производство и реализацию, недопущения вне реализационных убытков, совершенствование структуры производимой продукции. Резервы выявляются на стадии планирования и в процессе выполнения планов. Определение резервов роста прибыли базируется на научно обоснованной методике их расчета, мобилизации и реализации. Выделяют три этапа этой работы: аналитический, организационный и функциональный.

На первом этапе выделяют и количественно оценивают резервы.

На втором разрабатывают комплекс инженерно-технических, организационных, экономических и социальных мероприятий, обеспечивающих использование выявленных резервов.

На третьем этапе практически реализуют мероприятия и ведут контроль за их выполнением.

При подсчете резервов роста прибыли за счет возможного роста объема реализации используются результаты анализа выпуска и реализации продукции.

Сумма резерва роста прибыли за счет увеличения объема продукции рассчитывается по формуле:

, (1.32)

где - резерв роста прибыли за счет увеличения объема продукции;

П_i - плановая сумма прибыли на единицу i-й продукции;

РП_ki - количество дополнительно реализованной продукции в натуральных единицах измерения.

Если прибыль рассчитана на рубль товарной продукции, сумма резерва ее роста за счет увеличения объема реализации определяется по формуле:

 , (1.33)

где PV - возможное увеличение объема реализованной продукции, р.;

П - фактическая прибыль от реализации продукции, р.;

V - фактический объем реализованной продукции, р.

Резерв увеличения прибыли за счет повышения качества обычно определяется следующим образом: изменение удельного веса каждого сорта умножается на отпускную цену соответствующего сорта, результаты суммируются, и полученное изменение средней цены умножается на возможный объем реализации продукции:

(1.34)

где -резерв увеличения прибыли за счет повешения качества продукции;

УД_i - удельный вес i-го вида продукции в общем объеме реализации;

Ц_i - отпускная цена i-го вида продукции;

V _- фактический объем реализации продукции в анализируемом периоде;

PV - возможное увеличение объема реализации продукции.

Основными источниками резервов повышения уровня рентабельности продукции является увеличение суммы прибыли от реализации продукции, снижение себестоимости товарной продукции. Для подсчета резервов увеличения рентабельности продаж может быть использована следующая формула [23,с.275 - 278]:

 , (1.35)

где - резерв роста рентабельности;

- рентабельность возможная;

- рентабельность фактическая;

- фактическая сумма прибыли;

- резерв роста прибыли от реализации продукции;

- возможная себестоимость продукции с учетом выявленных резервов;

- фактическая сумма затрат по реализованной продукции.

На основании выше приведенной методики анализа финансовых результатов, проведен анализ на примере ОАО «Завод «Чувашкабель» и определены резервы роста прибыли и рентабельности.

Размещено на Allbest.ru

...