Деловая активность организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Методика анализа деловой активности организации

1.1 Анализ динамики финансово-хозяйственной деятельности

Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции. Одно из непреложных требований аналитического обоснования какой-либо закономерности является проверка её устойчивости во времени. Касаемо микроэкономического анализа, методика зачастую сводится к элементарным методам обработки рядов динамики. Их суть - в расчете некоторых количественных характеристик ряда динамики (средний уровень, темп роста) и выявлении присущей ему тенденции.

Динамический, или временной ряд - это совокупность значений изучаемого показателя, относящихся к некоторым последовательным интервалам или моментам времени. Динамический ряд обычно представляется следующим образом:

_{1, 2, … , n}

где _k - элемент ряда, называемый обычно уровнем ряда, k=1,2,…,n;

n - количество базисных периодов.

Основные количественные характеристики ряда динамики таковы:

- базисное абсолютное изменение уровня (измеряется в тех же единицах, что и уровни ряда; показывает абсолютную скорость роста или снижения, то есть насколько уровень k периода изменился по сравнению с некоторой базой; чаще всего рассчитывается для крайнего уровня ряда, то есть k=n;

при положительном знаке называется базисным абсолютным приростом, при отрицательном - базисным абсолютным снижением):

, (3)

где базисное абсолютное изменение уровня;

_k - элемент ряда, называемый обычно уровнем ряда, k=1,2,…,n;

- базисный уровень ряда;

- цепное абсолютное изменение уровня (характеризует абсолютное изменение уровня ряда в двух смежных периодах; как и в предыдущем случае, может иметь как положительный, так и отрицательный знаки; базисное абсолютное изменение, рассчитанное для крайних членов ряда, равно сумме всех цепных абсолютных изменений):

; (4)

где цепное абсолютное изменение уровня;

_k - элемент ряда, называемый обычно уровнем ряда, k=1,2,…,n;

- базисный темп роста (выражается в процентах или долях, единицы):

(5)

где базисный темп роста;

_k - элемент ряда, называемый обычно уровнем ряда, k=1,2,…,n;

- базисный уровень ряда;



- цепной темп роста (выражается в процентах или долях, единицы; произведение последовательных цепных темпов роста равно базисному темпу роста):

; (6)

где цепной темп роста;

_k - элемент ряда, называемый обычно уровнем ряда, k=1,2,…,n;

- темп прироста (выражается в процентах; представляет собой превышение темпа роста над 100%; рассчитывается и для базисного, и для цепного темпов):

; (7)

где темп прироста;

темп роста;

- темп снижения (это специальный термин, используемый для обозначения «отрицательного темпа прироста», т.е. в ситуации, когда, ; рассчитывается и для базисного, и для цепного темпов):

(8)

где

темп роста;



- абсолютное значение одного процента прироста (рассчитываются как для базисного, так и для цепного темпов отношением абсолютного прироста к соответствующему темпу прироста, выраженному в процентах; характеризует значимость каждого процента прироста):

=0,01x_k-1 . (9)

где абсолютное значение одного процента прироста;

абсолютное изменение уровня;

темп прироста

_k - элемент ряда, называемый обычно уровнем ряда, k=1,2,…,n.

Следует отметить, что методики сопоставления фактических значений с плановыми, расчета значимости отклонений и выявления основных факторов, вызвавших эти отклонения, варьируют в зависимости от отраслевой принадлежности хозяйствующего субъекта, принятой системы организации и управления его финансово-хозяйственной деятельностью. Тем не менее, для анализа деловой активности важен анализ динамики основных показателей. В частности, такими общими показателями являются капитал, объем продаж и прибыль. Их рост в динамике - положительная тенденция; кроме того, в известном смысле является оптимальным следующее соотношение темповых показателей:

Т_п ?Т_в? Т _к ?100%, (10)

где Т_п - темп изменения прибыли;

Т_в - темп изменения объемов выручки:

Т_к - темп изменения совокупного капитала, авансированного в деятельность предприятия.

Неравенство означает, что экономический потенциал коммерческой организации должен возрастать, т.е. масштабы его деятельности должны увеличиваться.

Наращивание активов компании - одна из основных целевых установок, формулируемых собственниками предприятия.

По сравнению с увеличением экономического потенциала объем выручки должен возрастать более высокими темпами, то есть ресурсы коммерческой организации должны использоваться более эффективно, повышаться отдача с каждого рубля, вложенного в компанию.

Прибыль должна возрастать опережающими темпами, что свидетельствует об имевшемся в отчетном периоде относительном снижении издержек производства и обращения как результате действий, направленных на оптимизацию технологического процесса и взаимоотношений с контрагентами.

Приведенную систему неравенств экономисты называют «золотым правилом экономики» или экономической нормалью, понимаемой как наиболее желаемое соотношение между темповыми показателями базовых характеристик.

Безусловно, возможны и отклонения от идеальной зависимости, причём не всегда их следует рассматривать как негативные.

В частности, весьма распространенными причинами нарушения системы неравенств являются: освоение новых перспективных направлений приложения капитала, реконструкция или модернизация действующих производств.

Такая деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают сиюминутной выгоды, но в перспективе могут окупаться с лихвой.



Для характеристики деловой активности акционерных компаний в учетно-аналитической практике используется коэффициент устойчивости экономического роста (измеряется в долях), рассчитываемый по формуле:

k_уст.р= (11)

где k_уст.р - коэффициент устойчивости экономического роста;

Р - чистая прибыль (прибыль, доступная к распределению среди

акционеров);

D - дивиденды, выплачиваемые акционерам;

Е - собственный капитал.

Логика такова, что собственный капитал акционерной компании может увеличиваться либо за счет дополнительного выпуска акций, либо за счет реинвестирования полученной прибыли. Таким образом, коэффициент показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет реинвестирования прибыли, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала. На коэффициент устойчивости экономического роста организации оказывают существенное влияние сложившиеся соотношения между различными источниками финансирования, капиталоотдача, дивидендная политика и подобные. Повышение коэффициента устойчивости экономического роста организации возможно за счет повышения коэффициента реинвестирования, за счет улучшения уровня управления производством и сбытом продукции, управления финансовыми ресурсами, улучшения использования своих фондов, повышения уровня финансовой независимости организации.

В целом, при анализе деловой активности предприятия ряд выводов позволяет сделать анализ динамики показателей, перечисленных в таблице.



Таблица - Основные показатели для анализа деловой активности

Показатель	Определение	Единица измерения	Источник информации
Объем производства	Результат деятельности предприятия по производству какой-либо продукции и представленных производственных услуг.	Тыс. м2	Пояснительная записка
Выпуск товарной продукции	Денежное выражение объема выработанной и подготовленной к реализации продукции.	Тыс. руб.	Пояснительная записка
Затраты на производство продукции	Часть расходов организации, связанных с производством продукции, выполнением работ и оказанием услуг, т. е. с обычными видами деятельности.	Тыс. руб.	Пояснительная записка
Общая численность работников	Общее количество физических лиц, включенных в трудовые отношения работодателем	Чел.	Пояснительная записка
Выручка	Количество денежных средств или иных благ, получаемых компанией за определённый период её деятельности, в основном за счёт продажи товаров или услуг своим клиентам.	Тыс. руб.	Бухгалтерский баланс
Себестоимость продаж	Затраты, которые относятся к реализованной продукции, товарам, работам или услугам.	Тыс. руб.	Бухгалтерский баланс
Прибыль от продаж	Прибыль, получаемая предприятием в результате изготовления и продажи продукции собственного производства.	Тыс. руб.	Бухгалтерский баланс
Чистая прибыль	Часть балансовой прибыли предприятия, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, других обязательных платежей в бюджет	Тыс. руб.	Бухгалтерский баланс
Балансовая стоимость активов	Ценность активов предприятия, выраженная в деньгах.	Тыс. руб.	Бухгалтерский баланс
Производи-тельность труда	Количество продукции, выпущенной работником за единицу времени.	Тыс.руб./ чел. Шт/чел. м2/чел.	Бухгалтерский баланс
Дебиторская задолженность	Задолженность покупателей, заказчиков, заемщиков, подотчетных лиц и т.д., которую организация планирует получить в течение определенного периода времени.	Тыс. руб.	Бухгалтерский баланс
Кредиторская задолженность	Определенные обязательства, которые характеризуют задолженность предприятия перед другими организациями0и0лицами.	Тыс. руб.	Бухгалтерский баланс

Нормативных значений данных показателей установить не представляется возможным, они зависят от объемов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, стратегии развития, способов и объемов продвижения товаров и услуг организации на рынке, конкуренции.

Однако, прирост вышеперечисленных показателей свидетельствует о росте деловой активности предприятия в целом.

1.2 Анализ и рентабельности организации

Для успешного функционирования каждый хозяйствующий субъект должен стремиться к повышению эффективности своей деятельности на основе рационального использования ресурсного потенциала, улучшения качества реализуемой продукции, увеличения прибыльности.

В рыночной экономике, где одной из основных задач хозяйствующего субъекта является максимизация прибыли, при оценке деятельности организации на первое место выходят финансовые показатели эффективности, в основе которых лежит прибыль.

В общем виде экономическая результативность и эффективность деятельности организации измеряется с помощью абсолютных и относительных показателей. При этом принято различать понятия экономический эффект и экономическая эффективность.

Экономический эффект экономическая категория, характеризующая абсолютный результат деятельности.

Экономическая эффективность экономическая категория, характеризующая отношение полученного эффекта к затратам, произведенным для его достижения или ресурсам, необходимым для его достижения. Экономический эффект выражается прибылью (объемом продаж, выручкой от реализации) организации. При этом следует иметь в виду, что прибыль это абсолютный эффект и сам по себе он не может характеризовать уровень эффективности работы организации без соотнесения с авансированными или потребленными ресурсами. Целью любого предприятия является прибыль, как важнейший показатель деятельности организации, однако сам размер прибыли не может охарактеризовать эффективность использования предприятием своих ресурсов, огромное значение также имеет, какие средства были вложены для получения этой прибыли.

Экономическая эффективность деятельности организации выражается показателями рентабельности.

Рентабельность (от немецкого rentabel -- доходный, полезный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств.

Рентабельность, в общем смысле, характеризует целесообразность затраченных ресурсов в отношении к вновь приобретенным ресурсам, в частности к прибыли.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, то есть. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции.

Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим.

Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица.

Показатели рентабельности часто выражают в процентах.

Рассмотрим подробнее показатели рентабельности.

Рентабельность реализованной продукции (ROM) - отношение прибыли от реализации (значение в строке 2200 Отчета о финансовых результатах) к себестоимости реализованной продукции (значение в строке 2120 Отчета о финансовых результатах):

ROM = *100%..

Коэффициент оказывает, какую прибыль приносит предприятию рубль вложенных средств. При анализе данного показателя имеют значение следующие факторы: 1) политика реализационных цен - фактор, способный кардинально изменить цифры в прогнозе доходности; 2) себестоимость товара не всегда имеет тенденцию к снижению. Даже в наукоемких отраслях модернизация на первых станет весьма затратным процессом; 3) если перечень продукции неоднороден, следует стремиться к повышению удельного веса самых рентабельных товаров. Структурные сдвиги в ассортименте продукции существенно влияют на рентабельность реализованной продукции.

Рентабельность основных средств или фондорентабельность (ROFA) - это отношение (чистой) прибыли (значение в строке 2400 Отчета о финансовых результатах) к величине основных средств (значение в строке 1150 Бухгалтерского баланса):

ROFA = *100%

Коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на каждую единицу стоимости основных средств.

Рост показателя фондорентабельности в динамике характеризует более эффективное использование основных фондов, а уменьшение данного показателя в динамике при одновременном увеличении фондоотдачи говорит об увеличении затрат предприятия.

Если предприятие переход на выпуск новых товаров или осваивает новую технологию, снижение показателя оправдано, так как это требует значительных инвестиций, отдача от которых происходит не сразу.

Рентабельность продаж (ROS) -- этот отношение операционной прибыли (прибыли от продаж, EBIT) компании (сумма значений строк 2300 «Прибыль (убыток) до налогообложения» и 2330 «Проценты к уплате»

Отчета о финансовых результатах) к ее выручке (значение в строке 2110 Отчета о финансовых результатах):

ROS = *100% (14)

Данная рентабельность отражает, сколько операционной прибыли содержится в одном рубле выручки. Предприятие считается низкорентабельным, если ROS находится в пределах от 1 до 5%, среднерентабельным при ROS от 5 до 20%, высокорентабельным при ROS от 20 до 30% [l4]. Рост рентабельности продаж является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний. Однако следует учитывать, что при равных значениях показателей выручки, операционных затрат и прибыли до налогообложения у двух разных фирм рентабельность продаж может сильно различаться, вследствие влияния объемов процентных выплат на величину чистой прибыли.

Рентабельность персонала (ROL) -- это отношение (чистой) прибыли (значение в строке 2400 Отчета о финансовых результатах) к среднесписочной численности персонала (информация из пояснительной записки):

ROL = *100%

Коэффициент рентабельности персонала показывает эффективность труда сотрудников в создании прибыли предприятия (организации), то есть какой процент прибыли от реализации приходится на одного сотрудника предприятия. Рост данного коэффициента говорит об эффективности управленческой деятельности организации, верном планировании рабочего времени и правильной системе мотивации.

Коэффициент базовой прибыльности активов (BEP) - это отношение операционной прибыли (прибыли от продаж, EBIT) компании (сумма значений строк 2300 «Прибыль (убыток) до налогообложения» и 2330 «Проценты к уплате» Отчета о финансовых результатах) к суммарной величине активов (значение в строке 1600 Бухгалтерского баланса):

BEP = *100%

Коэффициент базовой прибыльности активов показывает, сколько прибыли принес каждый рубль активов до уплаты всех налогов.

Низкое значение коэффициента может быть результатом консервативной кредитной политики или чрезмерных операционных расходов, высокое значение показателя свидетельствует об удачном распоряжении активами.



Рентабельность активов (ROA) -- отношение чистой прибыли (значение в строке 2400 Отчета о финансовых результатах) к среднему за период размеру суммарных активов (значение в строке 1600 Бухгалтерского баланса):

ROA = *100%

ROA показывает способность активов компании порождать прибыль, то есть показывает сколько рублей приносит каждый рубль, вложенный в активы организации.

Рентабельность активов -- индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств.

Применяется для сравнения предприятий одной отрасли. Рентабельность активов сильно зависит от отрасли, в которой работает предприятие.

Для капиталоемких отраслей (таких, как например машиностроение или электроэнергетика) этот показатель будет ниже. Для компаний сферы услуг, не требующих больших капитальных вложений и вложений в оборотные средства, рентабельность активов будет выше.

Рост значения может быть связан: с увеличением чистой прибыли организации, с ростом тарифов на товары и услуги или уменьшением расходов на производство товаров и оказания услуг, с ростом оборачиваемости актирвов.

Уменьшение может быть связано: с уменьшением чистой прибыли организации, с ростом стоимости основных средств, оборотных и внеоборотных активов, снижением оборачиваемости активов.

Рентабельность собственного капитала (ROE) -- это отношение чистой прибыли (значение в строке 2400 Отчета о финансовых результатах) к среднему за период размеру собственного капитала (СК, значение в строке 1300 Бухгалтерского баланса):

ROЕ =*100%

Рентабельность собственного капитала отражает размер прибыли, которую получает организация на единицу стоимости собственного капитала. Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. В отличие от схожего показателя «рентабельность активов», данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия. По усредненным статистическим данным рентабельность собственного капитала составляем примерно 10-12% (в США и Великобритании). Для инфляционных экономик, таких как российская, показатель должен быть выше. Главным сравнительным критерием при анализе рентабельности собственного капитала выступает процент альтернативной доходности, которую мог бы получить собственник, вложив свои деньги в другой бизнес. Например, если банковский депозит может принести 10% годовых, а бизнес приносит лишь 5%, то может встать вопрос о целесообразности дальнейшего ведения такого бизнеса.

Рентабельность задействованного капитала, или прибыль на инвестированный капитал (ROCE) - показатель отдачи от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала организации и долгосрочно привлеченных средств (долгосрочных кредитов, займов). Рассчитывается как отношение операционной прибыли (прибыли от продаж, EBIT) компании (сумма значений строк 2300 «Прибыль (убыток) до налогообложения» и 2330 «Проценты к уплате» Отчета о финансовых результатах) к сумме собственного капитала (значение в строке 1300 Бухгалтерского баланса) и долгосрочных обязательств (значение в строке 1400 Бухгалтерского баланса):

ROCE =*100%

Показатель не имеет нормативного значения. Но его важность заключается в том, что он выступает ориентиром для оценки целесообразности привлечения организацией заемный средств под определенный процент. Если процент по кредиту выше, чем рентабельности задействованного капитала, это значит, что организация не сможет использовать кредит настолько эффективно, чтобы отработать проценты по нему. Поэтому имеет смысл брать только те кредиты, процент по которым ниже рентабельности задействованного капитала.

Коэффициенты рентабельности при общем подходе рассчитываются как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим. Таким образом, анализ рентабельности может быть использован для анализа различных сторон финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Поскольку анализ деловой активности должен отражать комплексную оценку эффективного использования совокупности ресурсов предприятия, основными коэфициентами рентабильности возможно считать следующие: рентабельность задействованного капитала, рентабельность собственного капитала, рентабельность активов, коэффициент базовой прибыльности активов, рентабельность персонала, рентабельность продаж, рентабельность основных средств, рентабельность реализованной продукции.

Для обоснованных выводов по результатам расчета коэффициентов рентабельности необходимо также принимать во внимание следующее:

1. Временной аспект - коэффициенты рентабельности статичны, отражают результативность работы отдельного отчетного периода и не учитывают перспективную отдачу от долгосрочных инвестиций, поэтому при переходе на новые технологии их значения могут ухудшаться. В таких случаях необходимо оценивать показатели рентабельности в динамике.

2. Несопоставимость расчетов - числитель и знаменатель рентабельности выражены в «неравноценных» денежных единицах. Прибыль отражает текущие результаты, а сумма капитала (активов) складывалась в течение нескольких лет, является книжной (учетной) и не совпадает с текущей оценкой. Поэтому для принятия решений необходимо учитывать также индикаторы рыночной стоимости компании.

3. Проблема риска - высокая рентабельность быть может достигнута ценой рискованных действий, поэтому параллельно для полноценного анализа эффективности деятельности компании анализируют структуру текущих затрат, коэффициенты финансовой устойчивости, операционный и финансовый рычаги.

1.3 Анализ оборачиваемости организации

Анализ оборачиваемости является одним из важнейших направлений аналитического исследования финансовой деятельности предприятия, поскольку по результатам такого анализа можно судить об эффективности управления его активами и капиталом, о его деловой активности. Цель анализа оборачиваемости - определение степени эффективности управления активами и капиталом предприятия, его деловой активности на основе изучения показателей оборачиваемости, рассчитанных по данным финансовой отчетности предприятия и внутренней учетной информации. Выводы этого анализа используются прежде всего при принятии управленческих решений в краткосрочном финансовом прогнозировании. Однако это обстоятельство не делает данное направление анализа менее значимым для обеспечения нормального функционирования предприятия в целом как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Анализ оборачиваемости заключается в исследовании уровней и динамики соответствующих финансовых коэффициентов, представляющих собой относительные финансовые показатели деятельности предприятия.

В экономической теории оборачиваемость рассматривают как кругооборот капитала предприятия, проходящего на большинстве промышленных предприятий три последовательно сменяющие друг друга стадии: заготовительную (стадию обеспечения или закупки), производственную и сбытовую (стадию реализации)

Кругооборот капитала может быть представлен в виде оборота денежных средств предприятия, началом которого является авансирование денежных средств в хозяйственную деятельность предприятия (денежные платежи), а окончанием - поступление выручки за реализованную продукцию (денежные поступления). В результате кругооборота капитал последовательно переходит из денежной формы в форму производительного капитала (приобретение ресурсов, необходимых для осуществления производства), далее - в товарный капитал (выпуск готовой продукции), а затем - вновь в денежный капитал (получение выручки от реализации продукции или погашение дебиторской задолженности). Величины первоначально авансированной в хозяйственную деятельность суммы денег и выручки от реализации продукции (работ, услуг), как правило, не совпадают. Вследствие этого полученный финансовый результат является или положительным (прибыль), или отрицательным (убыток). Как частный случай при равенстве величин предприятие имеет нулевой финансовый результат.

Период времени, в течение которого совершается оборот капитала, представляет собой производственно-коммерческий цикл предприятия, который также проходит три стадии, соответствующие стадиям кругооборота капитала: стадию заготовления, стадию производства и стадию реализации.

Стадия заготовления включает период нахождения средств в авансах поставщикам и период хранения производственных запасов начиная с момента принятия к учету поступивших материальных ценностей на складе предприятия до момента их отпуска в производство. Стадия производства, представляющая собой период непосредственного изготовления продукции, оканчивается выпуском готовой продукции и принятием ее к хранению на складе предприятия. Стадия реализации состоит из периода хранения готовой продукции на складе предприятия и периода погашения дебиторской задолженности покупателей (заказчиков).

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться: скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие; периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции. Данные показатели очень важны для организации. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина издержек производства (обращения): чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Коэффициенты оборачиваемости характеризуют эффективность использования (скорость оборота) ресурсов предприятия. Они показывают сколько раз за период (за год) оборачиваются ресурсы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль ресурсов. Под понятием «ресурсы» следует понимать: внеоборотные активы и оборотные активы, включающие запасы и расходы будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям, дебиторскую и кредиторскую задолженность , краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, капитал, . Отсюда вытекает необходимость расчета коэффициентов: оборачиваемости совокупного капитала, оборачиваемости текущих активов, оборачиваемости собственного капитала, оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемости материальных запасов, оборачиваемости денежных средств, фондоотдачи.

Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала (Коск₎ - это отношение выручки от реализации продукции (значение в строке 2110 Отчета о финансовых результатах) к среднему за расчетный период значению активов компании продукции (значение в строке 1600 Бухгалтерского баланса):

Коск =

Показатель отражает скорость оборота всего капитала предприятия (количество оборотов за период).

Период оборота совокупного капитала предприятия отражает средний промежуток времени, в течение которого осуществляется один оборот активов, то есть их превращение из материально-вещевой формы в денежную:

Период оборота совокупного капитала =

Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой -- от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала. Низкая оборачиваемость может свидетельствовать о недостаточной эффективности использования активов. Кроме того, оборачиваемость зависит от нормы рентабельности продаж. При высокой рентабельности оборачиваемость активов, как правило, ниже, а при низкой норме рентабельности - выше.

Коэффициент оборачиваемости текущих активов (Кота)- это отношение выручки от реализации продукции (значение в строке 2110 Отчета о финансовых результатах) к среднему за расчетный период значению оборотных активов (ОбА) компании продукции (значение в строке 1200 Бухгалтерского баланса):

Кота =

Данный коэффициент характеризует скорость оборота всех мобильных средств предприятия.

Эта оборачиваемость дает реальное приращение прибыли в текущем периоде, но рост показателя положительно оценивается только при снижении следующего показателя оборачиваемости запасов.

Продолжительность одного оборота определяется временем, в течение которого денежные средства совершают полный оборот, начиная от приобретения производственных запасов и кончая поступлением денег на счета компании от реализации продукции:

Период оборота оборотных активов =

Оборачиваемость в днях показывает, за сколько дней предприятие получает выручку, равную средней величине оборотных средств. Для показателей оборачиваемости, в том числе оборачиваемости оборотных средств, общепринятых нормативов не существует, их анализируют либо в динамике, либо в сравнение с аналогичными предприятиями отрасли. Слишком низкий коэффициент, не оправданный отраслевыми особенностями, показывает излишнее накопление оборотных средств (часто - наименее ликвидной их составляющей, запасов).

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз) - это отношение выручки от реализации продукции (значение в строке 2110 Отчета о финансовых результатах) к среднему за расчетный период значению дебиторской задолженности (ДЗ) компании (значение в строке 1230 Бухгалтерского баланса):

Кодз =

Коэффициент показывает скорость оборота дебиторской задолженности, измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро компания получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.

Период оборота дебиторской задолженности (оборачиваемость дебиторской задолженности в днях) характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности:

Период оборота дебиторской задолженности =

Чем выше коэффициент, то есть. чем быстрее покупатели погашают свою задолженность, тем выгоднее для организации. При этом эффективная деятельность не обязательно сопровождается высокой оборачиваемостью. Например, при продажах в кредит остаток дебиторской задолженности будет высокий, а коэффициент ее оборачиваемости соответственно низкий. Оборачиваемость дебиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Благоприятной для предприятия является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности больше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз)- это отношение выручки от реализации продукции (значение в строке 2110 Отчета о финансовых результатах) к среднему за расчетный период значению кредиторской задолженности (КЗ) компании (значение в строке 1520 Бухгалтерского баланса):

Кокз =

Это показатель скорости погашения предприятием своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько раз (обычно, за год) предприятие оплачивает среднюю величину своей кредиторской задолженности, иными словами коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.

Исходя из этого:

Период оборота КЗ =

Данный показатель отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам). Для кредиторов предпочтителен более высокий коэффициент оборачиваемости, в то время как самой организации выгодней низкий коэффициент, позволяющий иметь остаток неоплаченной кредиторской задолженности в качестве бесплатного источника финансирования своей текущей деятельности.

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов (Коз) - это отношение себестоимости продукции (значение в строке 2120 Отчета о финансовых результатах) к средней за период величине запасов, незавершенного производства и готовой продукции на складе (значение в строке 1210 Бухгалтерского баланса):

Коз =

Коэффициент показывает, сколько раз за рассматриваемый период предприятие использовало имеющийся средний остаток запасов, характеризует качество запасов предприятия, эффективность управления ими, позволяет выявить остатки неиспользуемых, устаревших или некондиционных запасов. Более нагляден и удобен для анализа обратный показатель - период обращения запасов в днях:

Период оборота запасов =

Оценка оборачиваемости запасов является важнейшим элементом анализа деловой активности.

Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление: отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах (иначе - иммобилизацией собственных оборотных средств).

Кроме того, очевидно, что предприятие несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товара.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Кодс) - это отношение выручки от реализации продукции (значение в строке 2110



Отчета о финансовых результатах) к среднему за расчетный период значению денежных средств (ДС) компании (значение в строке 1250 Бухгалтерского баланса):

Кодс =

Значение показателя показывает, сколько раз за период, денежные средства, находящиеся на счетах и в кассе организации, совершили оборотов.

Продолжительность оборота денежных средств рассчитывается по формуле:

Период оборота ДС =

Снижение оборачиваемости и рост среднего срока оборота денежных средств свидетельствует о нерациональной организации работы предприятия, допускающего замедления использования высоколиквидных активов, основное назначение которых - обслуживание производственно-хозяйственного оборота предприятия.

Следует заметить, что на практике, формулу расчета показателя иногда модифицируют и в знаменателе помимо денежных средств используют и краткосрочные финансовые вложения, таким образом, оценивается интенсивность оборота наиболее ликвидных активов предприятия.

Фондоотдача -- экономический показатель, характеризующий уровень эффективности использования основных производственных фондов предприятия, отрасли.

В англоязычной литературе для аналогичного по своему экономическому смыслу показателя используется термин в дословном переводе с английского коэффициент оборота (оборачиваемости) основных средств.

Показатель фондоотдачи -- количество продукции, производимой на один рубль или на 1000 рублей производственных основных фондов, то есть отношение выручки (значение в строке 2110 Отчета о финансовых результатах) к среднему за расчетный период значению основных средств (значение в строке 1150 Бухгалтерского баланса):

Фондоотдача =

Основными факторами роста фондоотдачи являются:

- повышение производительности оборудования в результате технического перевооружения и реконструкции действующих и строительства новых предприятий:

- увеличение коэффициента сменности работы оборудования;

- улучшение использования времени и мощности;

- снижение стоимости единицы мощности вновь вводимых, реконструируемых и перевооружаемых предприятий;

- замена ручного труда машинным;

- улучшение освоения вновь вводимых мощностей.

Обобщающим показателем оборачиваемости является денежный цикл, или цикл оборотного капитала (cash conversion cycle, operating cycle) - это период обращение денежных средств с момента приобретения за них ресурсов (сырья, материалов, рабочей силы) и до момента продажи готовой продукции и получения за нее денег.

Данный период выражается в днях и отражает эффективность управления оборотным капиталом организации.



Цикл движения денежных средств представляют в виде суммы трех показателей оборачиваемости, выраженных в днях: оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности и оборачиваемость кредиторской задолженности:

Денежный цикл (в днях) = Оборачиваемость запасов в днях + Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях

1.4 Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях

Короткий денежный цикл позволяет организации быстрее вернуть денежные средства, вложенные в оборотные активы.

Чем меньше цикл, тем лучше для организации.

Однако конкретная оптимальная длительность денежного цикла сильно зависит от отрасли и особенностей деятельности предприятия.

Встречаются даже случаи, когда предприятие имеет отрицательный показатель денежного цикла.

Например, такое встречается у предприятий занимающих настолько прочные позиции рыночные позиции, что они могут диктовать условия и покупателям (сокращая период оплаты за свою продукцию) и поставщиками (получая у них отсрочку оплаты).

Таким образом, коэффициенты оборачиваемости показывают эффективность использования предприятием (организацией) своего капитала и средств. деловая активность оборачиваемость капитал

Данные коэффициенты показывают скорость оборота капитала и преобразование его в денежные средства.

Коэффициенты оборачиваемости напрямую определяют степень платежеспособности предприятия (способности расплачиваться по своим обязательствам), финансовой устойчивости и финансового риска. Коэффициенты оборачиваемости в своих расчетах используют не чистую прибыль как коэффициенты рентабельности, а выручку от реализации товаров и услуг.

Это позволяет оценить не прибыльность деятельности предприятия, а его интенсивность и скорость оборачиваемости ресурсов, активов, запасов, денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности.

Размещено на Allbest.ru

...