Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство Образования и науки Российской Федерации

Байкальский государственный университет экономики и права

Кафедра экономической теории и институциональной экономики

Курсовая работа

По дисциплине: «Макроэкономика»

На тему: «Российская практика денежно-кредитного регулирования: цели, задачи, формы, инструменты, оценка эффективности»

Выполнил: студент гр. ПД-14-2

Новцов А.С.

Преподаватель: доцент: Абуздина С.Г.

Иркутск 2015



Содержание

Введение

Глава 1. Денежно-кредитное регулирование. Теоретические аспекты

1.1 История проблемы на начало 20-го века. Сущность денежно-кредитной политики и денежно-кредитного регулирования, цели и задачи

1.2 Инструменты денежно-кредитного регулирования

1.3 Оценка денежно-кредитного регулирования

Глава 2. Российская практика денежно-кредитного регулирования

2.1 Инструменты денежно-кредитной политики и их использование в Российской Федерации на современном этапе

2.2 Эмпирические данные выхода российских банков за рубеж: правовые аспекты



Введение

Актуальность работы заключается в проблеме денежно-кредитного регулирования российской экономики по-прежнему сохраняет свою актуальность, как в теории, так и на практике.

Основные обстоятельства, обусловившие актуальность темы исследования заключаются в следующем:

Во-первых, сложные, противоречивые кризисные процессы, охватившие, прежде всего экономическую сферу российского общества, выдвинули проблему денежно-кредитного регулирования, как одного из направлений экономической политики в целом, в число актуальнейших проблем государственного управления;

Во-вторых, снижение темпов роста во всех основных центрах мировой экономики, предвещающее рецессию, в условиях снижения спроса и цен на сырьевые продукты, несбалансированной структуры золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации, значительной доллитаризации экономики России создают необходимость выработки практических мер по активному и упреждающему реагированию на мировые кризисные процессы.

Данная проблема вынуждает, с одной стороны, обратиться к истокам постановки и решения проблемы в работах мыслителей прошлого, с другой - использовать современные методы исследования, позволяющие более глубоко анализировать причины возникновения экономических дисбалансов в наше время.

Цель исследования состоит в определении специфики применения методов денежно-кредитного регулирования в реформирующейся экономике России, определении путей повышения эффективности денежно-кредитного регулирования в современной России.

Объектом исследования выступает система экономических отношений, возникающих в денежно-кредитной сфере экономики.

Предметом исследования является методы денежно-кредитного регулирования переходной экономики России.

· определения понятия денежно-кредитного регулирования;

· выяснение места денежно-кредитного регулирования в системе государственного регулирования экономики;

· анализ эволюции взглядов экономистов на денежно-кредитное регулирование экономики;

· исследование методов денежно-кредитного регулирования и механизма их воздействия на экономическую конъюнктуру;

· прогноз направлений повышения эффективности применения государством денежно-кредитных инструментов.



Глава 1. Денежно-кредитное регулирование. Теоретические аспекты

1.1 История проблемы на начало 20-го века. Сущность денежно-кредитной политики и денежно-кредитного регулирования, цели и задачи

В период царствования Николая II происходит централизация концентрация банков, что не наблюдалось в предшествующие времена.

Система местных провинциальных банков начинает уступать свое место крупным банкам с обширной территорией своей деятельности, причем Правления этих банков начинает централизоваться в столице и центрах промышленности торговли.

Одновременно с централизацией банковского дела замечается исчезновение многих провинциальных банков. Начало 20 века - период их вымирания. Причина вымирания банков состоит в невозможности конкурировать с крупными банками, открывавшие свои филиалы в тех городах, где были провинциальные; многие из них закрывались, другие превратились в филиалы крупных банков.

Наряду с процессом централизации банковского дела в Петербурге намечается процесс концентрации, путем слияния двух или нескольких банков в один.

Период концентрации захватывает все десятилетие с 1903 по 1914 год. За сравнительно короткое время своего существования Акционерные Коммерческие Банки в России выросли в гигантские учреждения, захватившие в свои руки всю торговлю и промышленность страны. Акционерные коммерческие банки, несмотря на кризисы, проявляли неуклонный рост своих капиталов, вкладов, активных операций и сети отделений.

Следующие данные свидетельствуют о концентрации банков. Количество банков с 34-х в 1885 г. достигло к началу 1914 г. 46, увеличившись всего на 35%, а капиталы банков со 120,1 млн. руб. возросли до громадного числа 836,3 млн. руб., т.е. почти на 700%. Еще заметнее увеличение количества отделений, которые с 39 в 1885 г. достигли к 1914 г. до 822 и увеличились, таким образом в 21 раз.

Вместе с концентрацией банковского дела, происходит быстрое увеличение притока в банки чужих капиталов, что чрезвычайно способствует увеличению могущества банков и еще больше связывает их с промышленностью страны путем соответствующего увеличения их активных операций. С 1885 г. по 1 января

1914 г. сумма вкладов увеличилась почти в 12 раз, активные операции во столько же.

С течением времени между банками происходит разделение сферы влияния на народное хозяйство. Главнейшие предприятия оказываются поделенными между несколькими небольшими группами лиц, концентрирующимися вокруг крупных банков. Происходит формирование крупной финансовой буржуазии, сосредоточившая в своих руках управление народным хозяйством. В России к 1913 г. было 19 крупнейших акционерных коммерческих банков, которые можно разделить на две группы: на группу банков с иностранными капиталами и группу банков, работающие исключительно на русские капиталы.

Первых банков по отчетам за конец 1913 года насчитывалось 11 банков с активами в 3054,2 млн. руб. В числе этих банков было 4 банка с немецким влиянием, 2 с английским и 5 с французским. Влияние иностранных капиталов распространяется главным образом на Петербургские банки.

Вторых банков было 8 с активами в 855,3 млн. руб. Эти банки принадлежали Московским банкам, их активы составлены из капиталов русских капиталистов.

Таким образом, концентрация коммерческих банков в России в период царствования Николая II перешагнула далеко за пределы России, тесно связавшись с Западом. За время мировой войны 1914 - 1917 гг. прилив вкладов в Коммерческие Банки значительно вырос. Это объясняет переходы России с начала войны на бумажно-денежное обращение, в результате которого страна была наводнена громадным количеством бумажных денег, поступавших в значительной мере в коммерческие банки.

В течение 1915 - 1916 гг. Коммерческие банки еще более усиливают свое участие в промышленных предприятиях, путем реализации новых акций, а также и по другим причинам, в1916 г. и начале 1917 г. развился сильнейший биржевой ажиотаж и спекуляция ценностями, главным образом золотом, золотыми монетами и проч.

В начале войны отлив средств из Акционерных Коммерческих Банков, с связи с мобилизацией в армию, заставил их обратиться в Госбанк за увеличением кредитов. Госбанк пошел навстречу и в значительной части удовлетворил просьбы Акционерных Коммерческих банков. Затем после первых месяцев отлива последовал снова прилив денежных средств в Коммерческие банки.

В течение конца 1915 г., всего 1916 г. и начала 1917 г. Коммерческие Банки постепенно погасили свою задолженность Госбанку и кроме того за время войны больше 2-х млрд. они ссудили казне. Перед Октябрьской революцией, к 1 января 1917 г. в России действовало 52 Акционерных Коммерческих Банка. Из них 15 Петроградских, 7 Московских и остальные 30 провинциальных.

Широкое участие в наших Коммерческих Банках приняли иностранные капиталы. Всех иностранных акционерных и облигационных капиталов, вложенных в наши кредитные, промышленные и торговые предприятия к 1 января 1917 г. состояло в России около 2242,97 млн. руб. На долю наших Коммерческих Банков приходилось 232,71 млн. руб., т.е. 10,5% от всей суммы иностранных капиталов (исключительно в качестве акционерных капиталов). Сопоставляя общую сумму иностранных капиталов с общей суммой основных капиталов наших Коммерческих банков (883,5 млн. руб.) получили, что иностранные капиталы на 1 января 1917 г. составляли 26,3%.

По национальности капиталов первое место занимала Франция - 48%, остальные 5 стран располагались в таком порядке: Германия - 35%, Англия - 10,8%, Голландия - 3,9%, Бельгия - 2%, Австрия - 0,5%.

В начале 90-х гг. 19 в. в России начался промышленный подъем, который продолжался несколько лет и шел очень интенсивно. Особенно высокими темпами развивалась тяжелая промышленность, которая к концу века давала почти половину всей промышленной продукции в ее стоимостном выражении. По общему объему продукции тяжелой промышленности Россия вошла в число первых стран мира.

Промышленный подъем был подкреплен хорошими урожаями в течение ряда лет.

Оживление в промышленности сопровождалось бурным железнодорожным строительством.

В экономической политике царизма конца 19 - начала 20 века, было немало сильных сторон. В те годы Россия уверенно завоевала позиции на рынках Дальнего и Среднего Востока, тесня там своих соперников. Однако, эта политика оставалась внутренне противоречивой. курсу правительства не хватало сбалансированности между потребностями промышленности и сельского хозяйства.

В начале 20 века Россия являлась средне развитой страной. Наряду с высоко развитой индустрией в экономике страны большой удельный вес принадлежал раннекапиталистическим и полуфеодальным формам хозяйства - от мануфактурного до патриархально-натурального. Русская деревня отражала пережитки феодализма: крупные помещичьи землевладения, отработки, являющие собой прямой пережиток барщины. Крестьянское малоземелье, община с её переделами тормозили модернизацию крестьянского хозяйства.

Утверждение капиталистических отношений требовало организации кредитной системы для мобилизации капитала, ускорения процесса производства. В период промышленного капитализма доминирующее место в кредитном деле занимало государство. Ему принадлежали Государственный банк, Дворянский земельный банк, Крестьянский поземельный банк, сберегательные кассы. Государственный банк производил учет векселей и других срочных бумаг, выдавал ссуды, за исключением ипотечных, покупал, продавал золото, серебро, ценные бумаги, принимал вклады на хранение, на текущий счет.

До конца 19 в. Госбанк не имел права самостоятельной эмиссии. Большая часть вкладов состояла из казенных сумм. Депозиты частных лиц и промышленного капитала в основном концентрировались в акционерных банках. Важное место в кредитной системе занимал частный банковский сектор. Коммерческие банки ориентировались на солидную клиентуру, имевшую крупные состояния, проводили операции, гарантирующие от убытков.

Государство, аккумулируя через сберкассы значительные суммы, получало возможность использовать для своих нужд ежегодно сотни миллионов.

Крестьянский банк предоставлял ссуды на приобретение частновладельческих земель под их залог. В конце 1895г. ему было разрешено покупать земли за счет собственного капитала для перепродажи их крестьянам.

1.2 Инструменты денежно-кредитного регулирования

Ключевой задачей монетарной политики в посткризисный период остается обеспечение ценовой стабильности на основе совершенствования управления ликвидностью банковской системы, усиления контроля и регулирования деятельности финансовых учреждений и рынков, а также использования в процессе выработки и реализации денежно-кредитной политики результатов макропруденциального анализа и расширения полномочий центральных банков как главных регуляторов финансового рынка.

На сегодняшний день общим подходом к разработке и реализации денежно-кредитной политики центральных банков является их ориентация на обеспечение стабильности национальных валют и реализацию монетарных режимов, базирующихся на обеспечении ценовой стабильности или на таргетировании инфляции. Поддержание стабильности общего уровня цен в экономике является главной целью центральных банков, а ее достижение позволяет проводить анти циклическую денежно-кредитную политику.

В экономической литературе традиционно различают два направления денежно-кредитной политики: экспансионистскую (стимулирующую) и ограничительную (жесткую).

В качестве разграничительного критерия для оценки направления денежно-кредитной политики Р. Джучи предложил использовать показатель реальной процентной ставки, определяемый как разница между ставкой рефинансирования центрального банка для обеспеченных кредитов "овернайт" и уровнем инфляции. При таком подходе положительное значение реальной процентной ставки будет свидетельствовать о реализации центральным банком ограничительной политики, а отрицательное - экспансионистской.

Исходя из законодательных и нормативных документов, регулирующих финансово-кредитную сферу, основу инструментария регулирования денежного обращения составляют инструменты и методы денежно-кредитной политики, методы регулирования платежных систем и налично-денежного обращения. Использование инструментов и методов денежно-кредитной политики с целью регулирования денежного обращения осуществляется на основе реализации определенного монетарного режима через каналы трансмиссионного механизма, к которым следует отнести: 1) контролируемые каналы (денежный, кредитный, процентный и валютный), а также 2) каналы, слабо контролируемые центральным банком (цен активов и ожиданий).

Одним из ключевых методов денежно-кредитной политики, используемых в регулировании денежного обращения, является установление центральным банком нормативов обязательного резервирования для формирования банками обязательных резервов. Повышение нормативов обязательного резервирования ведет к снижению объема денежной массы в обращении и, наоборот. Кроме того, начисленная сумма обязательных резервов поступает на корреспондентский счет в центральном банке и используется для определения показателя денежной базы, который служит основой для определения размеров будущей эмиссии денег. Поэтому вопросам определения и регулирования норм обязательных резервов центральные банки уделяют исключительно большое внимание.

В последние годы с целью регулирования денежного рынка НБУ использовал обязательное резервирование достаточно активно. С 01.07.2013 г. Нормативы обязательного резервирования были разделены на 9 групп, хотя количественные значения были установлены только для 5-ти групп обязательств, выраженных в иностранной валюте. В течение 2004-2013 гг. эти нормативы пересматривались 15 раз; при этом, в большинстве случаев, за исключением 2013 г., в сторону снижения. С 05.12.2008 г. нормативы резервированию по обязательствам в национальной валюте установлены на нулевом уровне. С 01.07.2011 г. были повышены нормативы в иностранной валюте, а с 31.03.2012 г. установлены нормативы по обязательствам в российских рублях, хотя их значение определено на нулевом уровне. Важным нововведением в вопросах регулирования обязательных резервов в 2012 г. стало предоставление банкам права зачислять в состав обязательных резервов облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ), номинированные в иностранной валюте.

1.3 Оценка денежно-кредитного регулирования

При оценке эффективности деятельности Центральных Банков разных стран возникают определенные объективные искажения, вызванные неоднородностью среды их функционирования. Данная неоднородность вызвана как существенным дисбалансом мировой экономики, так и национальными особенностями стран. Не все финансовые институты располагают одинаковым инструментарием для осуществления возложенных на них функций. Если одни страны имеют возможность применять «нестандартные» методы денежно-кредитного регулирования для достижения приоритетных целей, то другим приходится решать задачи традиционными методами.

Основным критерием эффективности деятельности Центробанка является его способность реагировать на вызовы, стоящие перед национальной экономикой. В разных странах и группах стран эти вызовы различны, и успехи и неудачи по приоритетным направлениям должны оцениваться в двойном размере. В качестве результирующего показателя в расчетах использовалось отклонение показателя за 2012 год к среднему значению за ряд лет (10 лет), рассчитанное по формуле:

О=((п1+п2+…+пn)/n-пn-1)х100

где: О-отклонение текущего показателя к среднегодовому за ряд лет, выраженное в процентах;

п1 - показатель за первый год;

п2 - показатель за второй год;

n -ряд лет (анализируемый период в годах);

пn - текущее значение показателя.

Подобный подход позволяет рассматривать динамику решения приоритетных задач и дать наиболее объективную оценку денежно-кредитного регулирования. Объектом сравнения выступают 4 основных взаимосвязанных макроэкономических показателя: темпы роста валового внутреннего продукта (ВВП), темпы роста потребительских цен, отношение совокупного госдолга к объему ВВП, выраженное в процентах, и уровень безработицы. Показатель первый - темпы роста ВВП

Несмотря на то, что в 2012 году Центробанки функционировали в условиях замедления мировой экономики, рост ВВП был приоритетным лишь для Японии. Это обусловлено отрицательной динамикой японской экономики. В ходе анализа выявлено, что отрицательное отклонение текущего уровня от среднего значения за ряд лет (2003-2012 г.) у Японии наибольший и составляет 167,8% (табл.1).

При этом, несмотря на долговой кризис в Еврозоне, европейская экономика показала хоть и символический, но рост (+0,1% ВВП). Наилучших же результатов, несмотря на спад в -0,1% в IV квартале, добились США - единственная из представленных страна, показавшая положительное отклонение (+42,9%). Россия и Китай показали схожий результат: отклонение составило в пределах -28%.

При выставлении баллов учитывается приоритетность данного направления для Центробанков. Баллы, полученные по приоритетному направлению, удваиваются (табл.2).



Инфляцию главным врагом объявили сразу два Центробанка - Народный Банк КНР и Центральный Банк России. В расчетах использовалась комбинация отклонения темпов роста потребительских цен за 2012 год к среднему показателю за ряд лет (2003 по 2013г) и желаемого темпа, который составляет 2,5%. При этом следует отметить, что для Банка Японии, периодически страдающего от дефляции, инфляция является желательной.

Из таблицы 3 видно, что наибольшее снижение темпов годовой инфляции наблюдается в России (-33,4006%), однако она все еще существенно выше целевой в 2,0-2,5 %. Инфляция в России самая высокая среди анализируемых стран. Несмотря на более чем 42-хпроцентный рост темпов инфляции в Японии, подобный результат нельзя считать удовлетворительным, т.к. дефляция свидетельствует о серьезных проблемах в монетарной политике. Укрепление иены ставит японских экспортеров в невыгодное положение относительно «дешевых» валют с более высоким паритетом покупательской способности.



Драматическая борьба Европейского Центрального Банка за сокращение госдолга проблемных периферийных стран стала одним из центральных экономических событий минувшего года. На данный момент говорить о сокращении госдолга европейских стран не приходится, но из таблицы 5 видно, что госдолг стран Евросоюза растет меньшими темпами, чем у США и Японии.

денежный кредитный регулирование российский



Хотя безработица скорее социальный, нежели экономический фактор, именно борьба за новые рабочие места и стала приоритетом для Федеральной Резервной Системы, по крайней мере до октября месяца. Это было продиктовано внутриполитическими причинами, а именно - выборами Президента Соединенных Штатов. Наилучшего результата в борьбе с безработицей добилась Россия. У нее - как наибольшее отрицательное отклонение показателя безработицы за 2012 год к среднему показателю за ряд лет с 2003 по 2012 г., так и наименьший уровень безработицы за анализируемый период. Наихудший результат у Евросоюза: у нее как наибольшее положительное отклонение показателя безработицы за 2012 год к среднему показателю за ряд лет с 2003 г. по 2012 г., так и наибольший уровень безработицы за анализируемый период (табл.7)



Из таблиц видно, что Центральный Банк России получил наибольшую сумму баллов. Столь высокий результат обусловлен низкими стартовыми показателями в первые годы анализируемого периода и хорошими результатами по безработице и госдолгу в последние годы. Однако, высокий уровень инфляции тормозит дальнейшее экономическое развитие. Высокая инфляция не позволяет Центральному Банку России стимулировать экономический рост посредством снижения ставки рефинансирования или сокращения финансовых абсорбентов. Нормы резервирования для коммерческих банков через механизм депозитов на счетах ЦБ все еще слишком высоки. Таким образом, избыточное инфляционное давление на экономику не позволяет более активно стимулировать экономический рост. Наблюдается замедление роста экономики, превышающее замедление темпов роста мировой экономики.



Глава 2. Российская практика денежно-кредитного регулирования

2.1 Инструменты денежно-кредитной политики и их использование в Российской Федерации на современном этапе

Проведение денежно-кредитной политики ЦБ РФ в условиях неустойчивости и изменчивости внешних и внутренних условий экономики страны неизбежно сталкивается с рядом проблем.

Во-первых, непростой проблемой является сама оценка состояния экономического развития (что необходимо для принятия Центральным Банком наиболее рациональных мер).

Во-вторых, регулирование в рамках национальной экономики усложняется из-за влияния внешнеэкономических процессов. Итогом является то, что целевая направленность принимаемых мер может искажаться.

Осуществляя регулирование, ЦБ должен учитывать не только взаимосвязи в рамках мировой экономики, но и взаимозависимость звеньев национального хозяйства.

Нестабильность российской экономики приводит к нестабильности спроса и предложения на кредитном рынке, выявляя положительные и отрицательные стороны методов кредитования народного хозяйства. Так, актуальность кредита под залог ценностей падает из-за залоговой стоимости, частой невозможности быстрой реализации залога.

Популярность же потребительского кредита на кредитном рынке возрастает из-за простоты его оформления, доступности многим слоям населения, не требует крупного залога, сравнительно невысокая стоимость и другие преимущества.

Кроме того, сфера функционирования кредитного рынка предполагает получение немалых доходов его участников. Поэтому, данный рыночный механизм привлекателен для различного рода махинаций.

Как показывает мировая практика, институт кредитных историй является закономерным результатом эволюции финансового рынка и развития его институциональной основы. Решение наиболее актуальных задач, стоящих сегодня перед ЦБ РФ, в частности кредитование реального сектора экономики, серьезно затруднено отсутствием системы аккумуляции информации для оценки рисков при предоставлении кредитов. Отсутствие у банков информации о кредитной истории заемщиков сдерживает масштабы кредитования, тормозя тем самым развитие целых секторов экономики.

Следует также отметить необходимость разработки законодательного обеспечения потребительского кредитования как косвенного источника кредитования реального сектора экономики, развивающегося в последнее время наиболее высокими темпами.

В последнее время в России обострилась проблема нехватки наличных и безналичных денежных средств, проявляющаяся в низком соотношении денежной массы к ВНП / ВВП.

Данный показатель называется коэффициент монетизации. В России данный показатель остается довольно высоким и в 2005 г.: 16-17 % (по данным Банка России). Этот показатель свидетельствует о том, что в стране низкий уровень насыщенности наличными деньгами хозяйственного оборота и самый крупный дефицит денег, как в наличном, так и безналичном обращении.

Дефицит денежной массы в обращении и устойчиво высокие расходы государства приводят к росту доли денежных ресурсов страны, направляемых на покрытие расходов бюджета.

Кроме того, налично-денежный оборот в стране возрастает по стоимостной структуре. Причины роста налично-денежного оборота многообразны. К ним можно отнести:

- Экономический кризис;

- Кризис неплатежей;

- Кризис наличности;

- Плохая организация системы межбанковских расчетов;

- Замедление расчетов;

- Сознательное сокращение прибыли и доходов предприятий с целью ухода от налогов и расширение наличных платежей за пределами банковской системы.

Резкий рост налично-денежного оборота приводит к увеличению издержек государства на обращение, перевозку, хранение наличных денег, а также замену ветхих купюр.

Выполняя расчетно-кассовые операции, банки Российской Федерации регулируют объем наличной денежной массы и ее обращение. В условиях ограниченности ресурсов, многие коммерческие банки не могут в полном объеме выполнять наличное и безналичное обслуживание населения и юридических лиц, что приводит к потере выгоды по данным операциям.

Денежный рынок наличности также отличается повышенной рисковостью: подделка денежных знаков, вычислительные ошибки кассовых служб, значительный объем кассовых операций. Такие риски приводят к нарушению расчетно-кассовой работы в кредитных учреждениях и снижению эффективности данных операций.

Другой негативный фактор заключается в том, что скорость обращения денег имеет тенденцию меняться в направлении, противоположном предложению денег, тем самым, замедляя или ликвидируя изменения в предложении денег, вызванные политикой, то есть когда предложение денег

ограничивается, скорость обращения денег склонна к возрастанию. И наоборот, когда принимаются политические меры для увеличения предложения денег в период спада, весьма вероятно падение скорости обращения денег.

Кроме того, одной из основных проблем денежного рынка в любой стране является инфляция. Особенно негативные факторы инфляции проявляются в обесценении капиталов в наличной и безналичной формах, в падении покупательской способности, в разорении неконкурентоспособных предприятий, в общем экономическом кризисе.

Оборот наличных и безналичных средств всегда связан с риском не получить ожидаемой суммы доходности как для государства в целом, так и для отдельного субъекта. Инфляция лишает Центральный Банк эффективно проводить денежно-кредитную политику в стране.

Все последние годы фактические темпы инфляции находились на верхней границе задаваемых интервалов. Более того, в 2004 г. потребительские цены возросли на 11,7% при прогнозе в 8-10 %. Для сравнения: в США они выросли на 3,3%, в еврозоне - на 2,1%.

Опасность сохранения высоких темпов инфляции состоит в том, что за 2004-2005 г.г., по данным Банка России, произошло укрепление реального курса рубля к доллару на 14,0% и к евро - на 6,0%. Это привело к дальнейшему снижению конкурентоспособности российских товаропроизводителей.

Кроме того, денежная масса растет вследствие эмиссии денег, предназначенных на покупку поступающей в Россию свободно конвертируемой валюты. Бороться с ее избытком, завышая ставку рефинансирования относительно рыночных ставок, нельзя.

Процентные ставки пока не являются адекватным инструментом для борьбы с инфляцией. Они более важны для регулирования движения капитала и обменного курса.

Эффект девальвации 1998 г. оказался практически исчерпанным. За 1998-2005 гг. реальный курс доллара к рублю возрос всего на 6,7%, а евро - на 26% . Конечно, надо учитывать и динамику цен на импортируемые Россией товары.

Судя по отчетам Банка России о платежном балансе, они в 2005 г. понизились относительно 1997 г. примерно на 24% в пересчете на доллары. Это означает, что снижение долларовых цен на импортируемые товары с лихвой перекрывает реальное укрепление доллара за указанный период времени.

Поэтому, на современном этапе развития денежно-кредитной сферы необходимо совершенствовать денежно-кредитную политику ЦБ РФ для решения наиболее срочных проблем.

2.2 Эмпирические данные выхода российских банков за рубеж: правовые аспекты

Эмпирические данные выхода российских банков за рубеж: правовые аспекты По состоянию на начало 2014 г. российские банки осуществляли деятельность более чем в 30 странах через посредничество более чем 60 дочерних организаций и филиалов. Географически отделения отечественных банков расположены преимущественно в странах бывшего СССР и Евросоюза, однако в последние годы целый ряд российских кредитных организации приступил к освоению азиатских стран. Отечественные банки присутствуют в странах разными правовыми системами, режимами допуска иностранных кредитных организаций и качеством банковского законодательства. Рассмотрим закономерности выхода российских банков в зависимости от качества банковского надзора в стране присутствия, уровня финансовой свободы и сходства правовой системы, которые могут быть количественно оценены. При анализе влияния качества банковского надзора на выход российских банков можно опереться на данные стран, которые уже внедрили положения Базеля II. К марту 2013 г. таких стран насчитывалось 24 , в 9 зарегистрировано 13 отделений российских банков. При этом 5 отделений из 13 являлись загранбанками, которые были впоследствии приватизированы. Таким образом, новых отделений было открыто всего 8, или 12% всех случаев выхода российских банков за рубеж. Несмотря на интенсивность экономических связей России со странами, полностью принявшими положения Базеля II (это преимущественно страны Западной Европы, США, Индия, Китай и др.), присутствие российских банков в этих странах незначительное. Учитывая негативный опыт ряда отечественных кредитных организаций по учреждению отделений в странах с высоким уровнем банковского надзора, можно утверждать, что наличие в странах высокого уровня надзора снижает вероятность присутствия российских банков. Таким образом, эмпирические данные подтверждают, что российские банки имеют ограниченные возможности прямого выхода в страны с жесткими нормами банковского надзора, прежде всего страны Западной Европы. Необходимо заметить, что российские банки присутствуют и в странах Западной Европы, однако большинство случаев выхода связано с советским наследи- ем и перераспределением загранбанков между российскими собственниками. Последние сделки касались, например, покупки Газпромом Russische Kommerzial Bank в 2009 г., а МБРР (сейчас банк МТС) - East-West United Bank в Люксембурге в 2007 г.

Были также случаи, когда банки, расположенные в странах Балтии и контролируемые российским капиталом, выходили на рынки стран Евросоюза. Таким образом, они могли воспользоваться правилом единого паспорта банковской деятельности, действующего на территории ЕС. Следовательно, отечественные банки используют непрямые методы выхода на рынки западноевропейских стран, тогда как прямой затруднен. Можно оценить влияние ограничений международной конкуренции в стране присутствия на выход российских банков за рубеж. Такой анализ можно произвести через рассчитываемые The Heritage Foundation показатели финансовой свободы, которые оценивают уровень свободы в финансово-банковской системе, доступа иностранных конкурентов на рынок и степень государственного вмешательства. Показатели распре- делены от 0 до 100, где 100 означает полную финансовую свободу, а 0, наоборот, полную закрытость (рис. 1)



Наибольшее число отделений наблюдается в странах со средним показателем финансовой свободы , а также в странах с одинаковым с Россией уровнем финансовой свободы , в этих странах зарегистрировано 12 отделений российских банков. Отечественные банки открыли также 10 отделений в странах с очень высокой степенью финансовой свободы. Нельзя выделить четкой тенденции влияния финансовой свободы на экспансию российских банков. Однако можно рассмотреть не абсолютные показатели финансовой свободы стран, а их дистанцию с финансовой свободой России (рис. 2). В распределении банков, контролируемых отечественным капиталом, в зависимости от разницы по модулю финансовой свободы России и стран, где они функционируют, выделяется четкая тенденция.

Преобладающее число отделений отечественных банков расположено в странах с сопоставимым с РФ уровнем финансовой свободы (где разница показателя финансовой свободы не составляет более 20 пунктов). Таким образом, можно предположить, что вероятность выхода банков из России в страны с сопоставимым уровнем финансовой свободы выше. Анализ схожести правовых систем России и стран присутствия российского капитала показывает, что среди отделений отечественных банков в 2013 г. треть случаев (67%) приходилась на страны, имевшие в прош- лом социалистическую правовую систему. То есть каждые два российских зарубежных отделения из трех присутствуют в схожей правой среде. В связи с этим можно предположить, что фактор наличия общности правовых систем повышает вероятность присутствия отечественных банков.



Заключение

Таким образом, денежно-кредитная политика -- один из мощнейших инструментов экономической политики, находящихся в распоряжении государства.

Обладая такими средствами, как пересмотр резервной нормы, изменение учетной ставки и операции на открытом рынке, Центральный эмиссионный банк может оказывать определяющее воздействие на денежное предложение, а через его посредство -- на реальный национальный продукт, занятость и индекс цен.

Денежно-кредитная политика во многом определяет валютные курсы, влияя тем самым на эффективность внешнеторговых операций по экспорту и импорту. Ее можно использовать не только для изменения основных внутренних макроэкономических переменных, но и для управления внешнеторговым балансом.

Без верной денежно-кредитной политики, проводимой центральным банком, экономика не может эффективно функционировать. В периоды экономического спада и роста безработицы, падения производства необходимо увеличивать денежное предложение, чтобы стимулировать процесс инвестирования финансовых ресурсов в производство, а также потребительских расходов -- необходимо увеличивать совокупный спрос. В период экономического роста, сопровождаемого инфляцией, следует снижать предложение денег. Именно этим и занимаются центральные эмиссионные банки.

Денежно-кредитная политика -- чрезвычайно мощный, а потому необыкновенно опасный инструмент. С ее помощью можно выйти из глубочайшего кризиса, но не исключена и печальная альтернатива -- усугубление сложившихся в рыночной системе негативных тенденций. Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем управленческом уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты.

В нашей стране на данном этапе рациональная денежно-кредитная политика должна минимизировать инфляцию и спад производства, не допустить роста безработицы.

Я полагаю, что государству необходимо регулировать денежную политику, но в рамках разумного, необходимо произвести либерализацию государственного регулирования в банковской системе, инвестировать средства в те отрасли народного хозяйства, которые позволят развивать отечественное производство, повысить макроэкономические показатели

ВВП, процент занятости населения, уровень реальных доходов населения.



Литература

1. Назарова И.А. Особенности кредитно-денежной системы России в исследованиях отечественной экономики конца 19 -начало 20 века.

2. Семетуркин О. Экономическая политика - РАН,2013-97с.

3. Ершов М. Условия финансово-кредитной конкурентоспособности России после вступления в ВТО, №5 2013 г.-18-26

4. Мусаев Р., Уклеин И. О денежно-кредитных предпосылках новой индустриализации. №5 2013 г.-27-34

5. Сухов М.И., Голубев С.А., Иванова Н.Ю. Вестник банка России 2014 г.

6. Казак А.Ю., Красногор В.Б Проблемы денежно-кредитной политики в России 2013 г.

7. Абалкина А.А. Правовые аспекты банковской деятельности №8 2014 г.

8. Сухарев О. Экономика России : Структурные ограничения -РАН 2013г.-12

9. Дугужев И.Б., Созаева Т.Х. Оценка эффективности денежно-кредитного регулирования основных центробанков мира 2014 г.

10. Мурованая Т., Науменкова С. Регулирование денежного обращения на основе использования методов и инструментов денежно-кредитной политики.

Размещено на Allbest.ru

...