Оценка финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

1. Информационная база и методы анализа финансового состояния организации

2. Анализ и оценка состава и динамики имущества предприятия и источников его формирования

3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

4. Анализ ликвидности баланса предприятия

1. Информационная база и методы анализа финансового состояния организации

Одним из важнейших условий успешного управления предприятием является анализ его финансового состояния, так как результаты в любой сфере предпринимательской деятельности зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. В условиях рыночной экономики забота о финансах - это важный элемент деятельности любого предприятия. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в постоянно изменяющейся внутренней и внешней предпринимательской среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и финансовую устойчивость свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии.

Анализ финансового состояния предприятия необходим для:

-выявления факторов, влияющих на его финансовое состояние;

- выявления изменений показателей финансового состояния;

- оценки количественных и качественных изменений финансового состояния.

Основным источником информации для проведения анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта служит финансовая отчетность, которая включает:

1) форму № 1 «Бухгалтерский баланс»;

2) форму № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;

3) форму № 3 «Отчет об изменениях капитала»;

4) форму № 4 «Отчет о движении денежных средств»;

5) форму № 5 «Приложения к бухгалтерскому балансу»;

6) аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если организация в соответствии с федеральным законодательством подлежит аудиту.

Основой бухгалтерской отчетности предприятия является бухгалтерский баланс, который представляет собой сводную двухстороннюю таблицу всех бухгалтерских счетов хозяйствующего субъекта. В ней отражено его финансовое состояние на день составления по сравнению с началом отчетного года. Такое представление информации в балансе и дает возможность анализа, сопоставления показателей, определяя их рост или снижение. В балансе фиксируются стоимость остатков имущества, материалов, финансов, фонды, прибыль, займы, кредиты и прочие долги и обязательства.

Бухгалтерский баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения.

Однако, только на основе данных, представленных в бухгалтерском балансе, невозможно получить ответы на все вопросы, касающиеся финансового состояния предприятия. Необходимы дополнительные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и источников их формирования. Это достигается использованием других форм финансовой отчетности.

Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период. В ней отражаются все расходы, связанные с производством продукции (работ, услуг), и общая сумма поступлений за проданные изделия, оказанные услуги и прочие источники доходов. Разница между поступлениями и всеми затратами показывает чистую прибыль или убыток предприятия.

«Отчет о прибылях и убытках» является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности хозяйствующего субъекта, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли и других показателей.

При проведении анализа финансового состояния субъекта хозяйствования применяются следующие методы:

- горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста или снижения;

- вертикальный (структурный) анализ - определение структуры финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Такой анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга, поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику ее отдельных показателей;

- трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ;

- анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений отчетности, определение взаимосвязи показателей;

- сравнительный (пространственный) анализ - анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей данного предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

- факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т. е. дробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), т. е. соединение его отдельных элементов в общий результативный показатель.

2. Анализ и оценка состава и динамики имущества предприятия и источников его формирования

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (пассивов). Данные сведения представлены в балансе предприятия.

Исследование структуры и динамики финансового состояния предприятия проводится при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период.

Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализов. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период. Целью вертикального анализа является вычисление удельного веса статей баланса. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

- показатели структуры баланса;

- показатели динамики баланса;

- показатели структурной динамики баланса.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить важнейшие характеристики финансового состояния предприятия. К ним относятся:

- общая стоимость имущества предприятия (равна валюте или итогу баланса);

- стоимость иммобилизованных активов, т. е. основных и прочих внеоборотных активов (равна итогу 1 раздела актива баланса);

- стоимость оборотных (мобильных) активов (равна итогу 2 раздела актива баланса);

- стоимость материальных оборотных средств (равна строке 210 раздела 2 актива баланса);

- величина дебиторской задолженности (равна строкам 230 и 240 актива баланса);

- сумма свободных денежных средств, включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения (равна строкам 250 и 260 актива баланса);

- стоимость собственного капитала (равна итогу раздела 3 пассива баланса);

- величина заемного капитала (равна сумме разделов 4 и 5 пассива баланса без строк 620, 630, 640 и 650); и т. д.

Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия.

Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса. Так, соотношение собственного и заемного капиталов говорит об автономности предприятия в условиях рыночной экономики, о его финансовой устойчивости.

Признаками «хорошего» баланса являются следующие значения показателей:

1. коэффициент текущей ликвидности ? 2;

2. обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом ? 0,1;

3. рост собственного капитала;

4. отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

5. дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности;

6. в балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);

7. сумма запасов не превышает минимальную величину источников их финансирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).

оценка финансовый состояние предприятие

3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

При анализе финансового состояния предприятия применяются специальные коэффициенты, суть использования которых заключается в том, что рассчитанный показатель сравнивается с какой-либо базой - общепринятыми стандартами или нормативными параметрами, среднеотраслевыми показателями, аналогичными показателями предшествующих лет. При этом следует иметь в виду, что рассчитанные коэффициенты могут использоваться при финансовом анализе как ориентировочные индикаторы.

Анализ финансового состояния сельскохозяйственного предприятия может включать следующие виды комплексного анализа:

- предварительный (общая оценка финансового состояния);

- финансовой устойчивости и платежеспособности;

- финансовых результатов деятельности предприятия.

Анализ финансового состояния позволяет дать оценку надежности предприятия с точки зрения его платежеспособности, определить тип финансовой устойчивости. Для этого производится расчет системы показателей на основе балансовой модели, которая имеет вид:

где F - основные средства и вложения (стр. 190 ф. 1);

Z - запасы и затраты (стр. 210 + стр. 220 ф. 1);

Ra - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы (стр. 260 + стр. 250 + стр. 230 + стр. 240 + стр. 270 ф. 1);

Ic - источники собственных средств (стр. 490 ф. 1);

KT - долгосрочные кредиты и займы (стр. 590 ф. 1);

Kt - краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 ф. 1);

Rp - кредиторская задолженность и прочие пассивы (стр. 690 - стр. 610 ф. 1).

В практической деятельности предприятий возможны несколько типов финансовой ситуации в зависимости от величин источников формирования средств для покрытия оборотных производственных фондов:

- абсолютная устойчивость финансового состояния, если собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты;

- нормальная устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;

- неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при которой сохраняется возможность восстановления равновесия, если запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за всех источников формирования запасов и затрат. При этом ситуация является допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и затрат;

- кризисное финансовое состояние, если запасы и затраты не обеспечиваются всеми источниками их формирования. В такой ситуации предприятие находится на грани банкротства.

Тип финансовой устойчивости предприятия характеризуется трехфакторной моделью (М):

М = (Д СОС; Д СДИ; Д ОИЗ).

СОС = СК - ВОА; Д СОС = СОС - З;

СДИ = СОС + ДКЗ; Д СДИ = СДИ - З;

ОИЗ = СДИ + ККЗ Д ОИЗ = ОИЗ - З;

где СОС - собственные оборотные средства;

СК - собственный капитал (итог 3 раздела пассива баланса: стр. 490);

ВОА - внеоборотные активы (итог 1 раздела актива баланса: стр. 190);

СДИ - собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов и затрат;

ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы (итог 4 раздела пассива баланса: стр. 590);

ОИЗ - общая величина основных источников формирования запасов и затрат;

ККЗ - краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 пассива баланса);

З - запасы и затраты (стр. 210 актива баланса).

Д СОС ? 0; Д СДИ ? 0; Д ОИЗ ? 0 => М1 = (1;1;1)

абсолютно устойчивое финансовое состояние;

Д СОС < 0; Д СДИ ? 0; Д ОИЗ ? 0 => М2 = (0;1;1)

нормально устойчивое финансовое состояние;

Д СОС < 0; Д СДИ < 0; Д ОИЗ ? 0 => М3 = (0;0;1)

неустойчивое финансовое состояние;

Д СОС < 0; Д СДИ < 0; Д ОИЗ < 0 => М4 = (0;0;0)

кризисное финансовое состояние.

Помимо абсолютных показателей для характеристики финансовой устойчивости предприятия используются коэффициенты.

1. Коэффициент независимости показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия и рассчитывается по формуле:

КН = СК / К,

где К - величина капитала предприятия (валюта баланса).

Значение данного показателя должно быть не меньше 0,5.

2. Коэффициент самофинансирования показывает величину собственного капитала, вложенного в активы, приходящегося на 1 руб. заёмных средств. Коэффициент рассчитывается по формуле:

КС = СК / ЗК,

где ЗК - величина заемного капитала предприятия.

Величина коэффициента самофинансирования должна быть больше 1.

3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает долю собственного оборотного капитала в оборотных активах:

КСОС = СОС / ОА,

где ОА - сумма оборотных активов предприятия.

Нижняя граница данного показателя составляет 0,1. Чем выше значение коэффициента, тем лучше финансовое состояние предприятия и больше возможностей у предприятия для проведения независимой финансовой политики.

Финансовая устойчивость зависит от двух групп факторов:

- к внутренним относятся: состояние активов хозяйствующего субъекта, их оборачиваемость, структура источников формирования финансовых ресурсов, умение вести эффективную финансово-хозяйственную деятельность, система управления финансовыми ресурсами;

- к внешним относятся: государственная политика, включающая бюджетную, налоговую, процентную и амортизационную политику, законодательное база, интеграционные связи и т.д.

Для проведения более глубокого анализа финансовой устойчивости предприятия целесообразно рассчитать показатели ликвидности баланса и платежеспособности предприятия, т.е. установить его способности своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам.

4. Анализ ликвидности баланса предприятия

Ликвидность баланса определяется по степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса проводится путем сравнения имущества (средств) по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

При анализе ликвидности баланса статьи актива группируются по степени ликвидности, а пассива - по степени срочности (рис. 9.1).

Если баланс предприятия выполняет условия неравенства:

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4,

то он является абсолютно ликвидным. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Активы		Пассивы
Наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения)	А1		П1	Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность)
Быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность до 12 месяцев, прочие оборотные активы)	А2		П2	Краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы)
Медленно реализуемые активы (запасы и затраты, дебиторская задолженность свыше 12 месяцев)	А3		П3	Долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы)
Трудно реализуемые активы (внеоборотные активы)	А4		П4	Постоянные пассивы (источники собственных средств, доходы будущих периодов)

Рисунок 1. Группировка статей актива и пассива при анализе ликвидности бухгалтерского баланса предприятия

При оценке ликвидности баланса также применяется анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

КТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).

В соответствии с мировой практикой значение данного коэффициента должно находиться в диапазоне от 1 до2.

2. Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент «критической» оценки) показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Он определяется по формуле:

КБЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2).

Рекомендуемое значение показателя быстрой ликвидности - от 0,7 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно, и рассчитывается следующим образом:

КАЛ = А1 / (П1 + П2).

Рекомендуемое значение данного показателя не должно быть меньше 0,2.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности, который определяется по формуле:

КОЛ = (А1 + 0,5 * А2 + 0,3 * А3) / (П1 + 0,5 * П2 + 0,3 * П3).

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и на конец анализируемого периода.

Размещено на Allbest.ru

...