Анализ и оценка биржевой деятельности

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Дать определение понятия "биржа". Раскрыть признаки классической биржи, ее основные функции, статистические показатели оценки и анализа биржевой деятельности

Фондовая биржа - это особый, институционально организованный рынок, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого инвестиционного качества и операции на котором cовершают профессиональные участники рынка ценных бумаг. Фондовая биржа - лучший рынок, создаваемый для лучших ценных бумаг, лучшими, крупнейшими, финансово устойчивыми и пользующимися доверием посредниками, работающими на финансовом рынке.

Международная федерация фондовых бирж разработала требовавши к фондовым биржам - членам Федерации. В частности, в них говорится, что биржевой рынок должен быть направлен на развитие акционерного капитала, существенным фактором в развитии экономики, содействовать привлечению долгосрочного капитала, преследовать цели, соответствующие общественным интересам, таким, как доступность для публики, защита публики, участвующей в рынке, поддержание взаимодействия между участниками рынка.

Признаками классической биржи являются:

- централизованный рынок с фиксированным местом торговли (наличие торговой площадки);

- существование высокоэффективной процедуры отбора наилучших стандартных (массовых, однородных) товаров определенного качества с выраженной эластичностью цен, в том числе сезонной, возможность гарантий поставки и пр.;

- отбор высококвалифицированных операторов рынка;

- наличие временного регламента и стандартных торговых процедур;

- централизация регистрации, оформления и расчета по сделкам;

- надзор за деятельностью членов биржи;

- регулярное установление официальных котировок.

Основные функции биржи:

- создание постоянно действующего рынка;

- регулярное определение цен и котировок;

- распространение максимально достоверной информации о товарах и финансовых инструментах, обращающихся на биржевом рынке;

- поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников;

- индикация состояния экономики, ее товарных сегментов и финансовых рынков.

В процессе своей деятельности биржи получают прибыль. Это и является их основной целью на рынке: прибыль для самой себя и прибыль для своих клиентов. Основным источником биржевой прибыли является прибыль:

- от долгосрочного повышения курса цен на бирже -- как разница между более высоким курсом продажи и более низким курсом покупки товаров, ценных бумаг и других финансовых инструментов;

Имеются следующие данные о розничной кооперативной торговле

Показатель	Базисный год	Отчетный год
1. Розничный товарооборот, млн руб.	23545	34139
2. Реализованное наложение, % к обороту	18,2	18,0
3. Индекс розничных цен, %	100,0	120,0

Определить

1. Валовой выпуск розничной кооперативной торговли в базисном и отчетном периодах (в текущих ценах и ценах базисного периода).

2. Темпы роста продукции розничной торговли (на основе постоянных цен).

Сделать выводы.

1. Валовой выпуск розничной кооперативной торговли в базисном и отчетном периодах (в текущих ценах и ценах базисного периода).

2. Темпы роста продукции розничной торговли (на основе постоянных цен).

Решение:

1. Валовой выпуск розничной торговли равен торговой наценке, т.е. реализованному наложению в процентах к розничному товарообороту.

Валовой выпуск в текущих ценах:

ВВ0= 23545 х 0,182 = 4285,19 млн. руб.;

ВВ₁ = 34139 х0,18 = 6145,02 млн. руб.

Валовой выпуск в сопоставимых ценах:

ВВ₀ ВВ₀=4285,18 млн. руб.;

ВВ`= ВВ₁/I_p = 6145,02/1,2=5120,85 млн. руб.

2. Темпы роста продукции торговли принимаются равными темпам роста товарооборота. Для расчета темпа роста продукции торговли следует товарооборот отчетного периода из текущих цен пере­считать в постоянные цены (цены базисного периода), т.е. разделить товарооборот в фактически действовавших ценах на индекс рознич­ных цен. В нашем примере 34139 :1,2 = 28449.17 млн. руб.

Промежуточное потребление (Я/7) представляет собой стоимость всех продуктов и рыночных услуг, которые потребляются в течение данного периода для производства других про­дуктов и услуг. Потребление основного капитала (амортизация) не входит в промежуточное потребление. В состав промежуточного потребления включаются:

- материальные затраты (сырье и материалы, топливо, полуфабрикаты, транспортные услуги и другие) - затраты пред­метов труда на производство товаров и услуг;

- нематериальные услуги (платежи за услуги финансово­го посредничества, платежи учебным заведениям за профессио­нальную подготовку и переподготовку работников, арендные платежи за здания, сооружения, плата за юридические услуги, стоимость услуг страхования и т.д.);

- расходы на командировки (затраты на проезд, гостиницу)

Валовая добавленная стоимость (ВДС) исчисляется на уровне отраслей как разность между валовым выпуском товаров и услуг и промежуточным потреблением. Термин "валовая" указывает на то, что показатель включает потребленную в процессе производства стоимость основного капитала.

В системе национальных счетов показатель добавленной стоимости оценивается в основных и рыночных ценах.

ВДС_{восновном} = ВВ-ПП-(КУФП)

ВДС_{врыночном}=ВДС_{восновном} + ЧНПИ;

ЧНПИ = НПИ - С,

где ЧНПИ - чистые налоги на продукты и импорт;

НПИ - налоги на продукты и импорт;

С - субсидии на продукты и импорт.

Налоги на продукты включают налоги, размер которых прямо зависит от стоимости произведенной продукции и оказанных услуг. К налогам на продукты относятся: налог на добавленную стоимость, налог с оборота, акцизы.

Налоги на импорт - это налоги на импортируемые товары и услуги. Термин "чистые налоги" на продукты и импорт означает, что налоги показаны за вычетом соответствующих субсидий.

Субсидии - текущие некомпенсируемые выплаты из Феде­рального бюджета предприятиям при условии производства ими оп­ределенного вида продукции или услуг.



2. Расчет валовой добавленной стоимости (ВДС) по отраслям и секторам экономики на условных данных

Имеются данные по предприятию (тыс. руб.)

Показатель	Условные обозначения	Базисный год	Отчетный год
Средняя годовая стоимость основных средств производственного назначения	Ф	22250	25900
в том числе активной части	Факт	15500	18226
Объем выполненных работ (в сопоставимых ценах)	Q	46500	49210

Определить:

1) индекс динамики фондоотдачи основных средств производственного назначения;

2) индекс динамики объема выполненных работ;

3) индекс динамики стоимости основных средств производственного назначения;

4) взаимосвязь между исчисленными индексами;

5) фондоотдачу активной части основных средств производственного назначения за каждый год;

6) долю активной части основных средств в их общей стоимости за каждый год;

7) прирост объема выполненных работ под влиянием:

а) изменения стоимости основных фондов;

б) изменения доли активной части основных средств;

в) изменения фондоотдачи активной части основных средств.

Сделайте выводы.

Фондоотдача основных средств производственного назначения определяется по формуле:



.

В базисном году фондоотдача основных средств производственного назначения составляла

.

В отчетном году фондоотдача основных средств производственного назначения составляла

Индекс динамики фондоотдачи основных средств производственного назначения равен

2) Индекс динамики объема выполненных работ равен

,

или 105,8%.

3) Индекс динамики стоимости основных средств производственного назначения равен



,

4) Взаимосвязь между исчисленными индексами динамики фондоотдачи, объема выполненных работ и стоимости основных средств производственного назначения имеет вид:

.

5) Фондоотдача активной части основных средств производственного назначения определяется по формуле:

.

В базисном году фондоотдача V^акт активной части основных средств производственного назначения составляла

.

В отчетном году фондоотдача активной части основных средств производственного назначения составляла

.

6) Доля активной части основных средств в их общей стоимости в базисном году составляла



,

или 66,7%.

Доля активной части основных средств в их общей стоимости в отчетном году составляла

,

7) Абсолютный прирост объема выполненных работ в отчетном году составил:

тыс. руб.

Прирост объема выполненных работ под влиянием изменения стоимости основных

фондов составил:

тыс. руб.

Прирост объема выполненных работ под влиянием изменения доли активной части основных средств составил:

тыс. руб.

Прирост объема выполненных работ под влиянием изменения фондоотдачи активной части основных средств составил:



тыс. руб.

Выводы.

1. Объем выполненных работ в отчетном году вырос за счет изменения стоимости основных фондов.

2. Одновременно следует отметить снижение в отчетном году фондоотдачи активной части основных средств.

3. Имеются данные по одной из отраслей промышленности региона, тыс. руб

Показатели	Базисный год	Отчетный год
Средняя годовая стоимость основных средств производственного назначения  в том числе активной части  Объем произведенной продукции в сопоставимых ценах (Q)	79 200 47 520 118 800	86 500 57 667 173 000

Определите:

1. Фондоотдачу основных средств производственного назначения за каждый год.

2. Фондоотдачу активной части основных средств произ­водственного назначения за каждый год.

3. Долю активной части основных средств в общей их стоимости за каждый год.

4. Влияние изменения стоимости основных средств, фондоотдачи основных средств на прирост объема произведенной продукции в абсолютном выражении.

5. Влияние изменения стоимости основных средств, доли активной части основных средств, фондоотдачи активной части основных средств на прирост объема произведенной продукции в абсолютном выражении.

Решение:

1. Фондоотдача (V) - отношение объема произведенной про­дукции (0 к средней за этот период стоимости основных средств производственного назначения:

2. Фондоотдача активной части основных средств:

где - средняя за период стоимость активной части основ­ных средств производственного назначения.

3. Доля активной части основных средств в их общей стоимости:

4. Влияние изменения двух факторов на прирост объема произведенной продукции.

Прирост объема произведенной продукции под влиянием:

а) изменения стоимости основных средств:



б) изменения фондоотдачи основных средств:

5. Влияние изменения трех факторов на прирост объема произведенной продукции.

Прирост объема произведенной продукции под влиянием:

а) изменения стоимости основных средств:

б) изменения доли активной части основных средств:

в) изменения фондоотдачи активной части основных средств:

Предприятия выпускает продукцию трех видов, из которых один - убыточный. Руководству предприятия необходимо принять решение о прекращении производства дополнительных компонентов. Исходные данные для принятия управленческого решения представлены в таблице.



Расчет прибыльности производства различных видов продукции, тыс. ден. ед.

Показатели	Всего в месяц	в том числе
		средства связи	средства ЭВТ	компоненты
Объем продаж	250	125	75	50
Переменные расходы	105	50	25	30
Объем продаж за вычетом переменных расходов	145	75	50	20
Постоянные расходы	125	59	38	28
в том числе
Заработная плата	50	29,5	12,5	8,0
Расходы на рекламу	15	1,0	7,5	6,5
Расходы на энергию	2,0	0,5	0,5	1,0
Амортизация	5,0	1,0	2,0	2,0
Аренда	20	10	6	4
Страхование	3,0	2,0	0,5	0,5
Общие административные расходы	30	15	9	6
Прибыль (убытки)	20	16	12	-8

Решение:

1) В случае отказа от производства убыточного продукта - компонентов - предприятие потеряет 20 тыс. ден. ед. в месяц (разность между объемом продаж и переменными расходами). Эти 20 тыс. ден. ед. используются предприятием для частичного покрытия постоянных расходов, равных 28 тыс. ден. ед.

Если при отказе от производства убыточного продукта экономия на постоянных затратах компании больше, чем потери на продажах за вычетом переменных расходов, то отказ экономически оправдан:

50 тыс. ден. ед. - 30 тыс. ден. ед. = 20 тыс. ден. ед.

Таким образом, на основе произведенных общих расчетов руководство фирмы не может принять решения о прекращении производства одного из продуктов.

2) Оценим влияние отказа от производства убыточной продукции на каждую из статей постоянных расходов.

Поскольку размеры фонда заработной платы напрямую зависят от объема производства, сокращение его повлечет за собой уменьшение фонда заработной платы. Финансирование рекламы будет прекращено в связи с окончанием производства рекламируемой продукции. Расходы на энергию станутся без изменения, так как они зависят не от объема производства, а от размера производственных площадей. Неизменными в большинстве случаев остаются также амортизационные расходы, так как реализация уникального оборудования, как правило, практически невозможна. Фирма арендует комплекс зданий на длительный срок и не может отказаться от аренды до истечения срока договора. Поэтому арендные платежи сохраняются на прежнем уровне. имеющиеся в наличии запасы комплектующих узлов и готовой продукции страхуются, поэтому в случае отказа от производства продукции эти расходы сокращаются полностью. Общие административные расходы не зависят от объема производства и поэтому останутся без изменения.

Таким образом, в случае отказа от производства компонентов предприятие сэкономит на постоянных расходах 15 тыс. ден. ед. в месяц и потеряет 20 тыс. ден. ед. (объем продаж за вычетом переменных расходов). В результате потери предприятия в дополнение к потерям, имевшим место при наличии производства, составят 5 тыс. ден. ед. (20 тыс. ден. ед. - 15 тыс. ден. ед.). Следовательно, предприятие не должно отказываться от производства компонентов по соображениям прибыльности. Однако оно может пойти на эти потери, если сочтет необходимым развернуть производство новой перспективной продукции.



4. Имеются данные о производстве и себестоимости однородной продукции, производимой предприятиями № 1 и 2

Предприятие	Базисный период	Отчетный период
	Произведено продукции, шт.	Себестоимость единицы продукции, руб.	Произведено продукции, шт.	Себестоимость единицы продукции, руб.
1	610	1 500	660	1 750
2	250	2 700	260	2 720

Определить:

1. Изменение себестоимости единицы продукции на каждом предприятии.

2. Среднюю себестоимость единицы продукции в целом по двум предприятиям

3. Индексы себестоимости продукции переменного, постоянного состава и влияния структурных сдвигов за каждый период.

Решение:

1. Определим изменение себестоимости единицы продукции на каждом предприятии.



Предприятие	Себестоимость единицы продукции, руб.	Изменение
	Базисный период	Отчетный период
1	1 500	1 750	250	116,67
2	2 700	2 720	20	100,74

Таким образом, за рассматриваемый период себестоимость единицы продукции, на первом предприятии возросла на 250 руб. или на 16,67%, на втором предприятии себестоимость единицы продукции возросла на 20 руб. или на 0,74%.

2. Определим среднюю себестоимость единицы продукции в целом по двум предприятиям, для этого заполним таблицу:

Номер предприятия	Произведено продукции, шт.	Себестоимость единицы продукции, руб.	Издержки производства, тыс. руб.
	Базисный период	Отчетный период	Базисный период	Отчетный период	Базисный период, z0q0	Отчетный период, z1q1
1	610	660	1 500	1 750	915	1 155
2	250	260	2 700	2 720	675	707,2

Средняя себестоимость единицы продукции в базисный период:

, руб.

Средняя себестоимость единицы продукции в отчетный период:



, руб.

3. Определим индексы себестоимости продукции переменного, постоянного состава и влияния структурных сдвигов за каждый период, для этого заполним таблицу

Номер предприятия	Произведено продукции, шт.	Себестоимость единицы продукции, руб.	Издержки производства, тыс. руб.	Доля каждого предприятия в общем выпуске
	Базисный период	Отчетный период	Базисный период	Отчетный период	Базисный период,	Отчетный период,	Базисный период	Отчетный период
1	610	660	1 500	1 750	915	1 155	0,71	0,72
2	250	260	2 700	2 720	675	707,2	0,29	0,28
Всего	860	920	4 200	4 470	1 590	1 862,2	1	1

Индекс переменного состава рассчитаем по следующей формуле:

или 109,4 %

Следовательно, средняя себестоимость по двум предприятиям увеличилась в отчетный период по сравнению с базисным на 9,4%.

Рассчитаем индекс себестоимости постоянного состава:

или 110,1%

Таким образом, себестоимость в текущий период по сравнению с базисным увеличилась на 10,1%.



или 99,35%

Изменение доли предприятий в общем объеме произведенной продукции привело к снижению себестоимости на 0,65%.

Взаимосвязь индексов:

1,094=1,101*0,9935.

5. Известны следующие данные по группе предприятий

Предприятие	Среднегодовая стоимость основных фондов тыс. руб.	Фондоотдача, руб.
	Базисный период	Отчетный период ()	Базисный период	Отчетный период
1	2 340	2 535	1,9	1,8
2	2 460	2 625	1,7	1,6

Определить:

1. Уровень фондоемкости продукции и его динамику по каждому периоду.

2. Динамику уровня фондоотдачи по каждому предприятию.

3. Средний уровень фондоотдачи по группе предприятий за базисный и отчетный период.

4. Индексы фондоотдачи переменного, постоянного состава и влияния структурных сдвигов.

Решение:

1. Определим уровни и динамику фондоемкости по каждому предприятию.

Показатель фондоемкости является обратным показателем эффективности использования основных фондов. Чем ниже уровень фондоемкости, тем эффективнее используются основные фонды. Фондоемкость оценивает уровень затрат основных фондов на 1 руб. произведенной продукции. Фондоемкость () исчисляется по формуле:

где , фондоотдача, руб.,

Предприятие	Фондоемкость, руб.	Изменение
	Базисный период	Отчетный период
1	0,53	0,56	+0,03	105,66
2	0,59	0,63	+0,04	106,78

Фондоемкость по первому предприятию в отчетном периоде по сравнению с базисным увеличилась на 0,03 руб. или на 5,66%.

Фондоемкость по второму предприятию в отчетном периоде по сравнению с базисным увеличилась на 0,04 руб. или на 6,78%.

Таким образом, на первом и втором предприятии эффективность использования основных средств в отчетном периоде понизилась по сравнению с базисным.

2. Определим динамику уровня фондоотдачи по каждому предприятию.



Предприятие	Фондоотдача, руб.	Изменение
	Базисный период	Отчетный период	, руб.	%
1	1,9	1,8	- 0,1	94,74
2	1,7	1,6	- 0,1	94,12

Фондоотдача по первому предприятию в отчетном периоде по сравнению с базисным уменьшилась на 0,1 руб. или на 5,26%.

Фондоотдача по второму предприятию в отчетном периоде по сравнению с базисным уменьшилась на 0,1 руб. или на 5,88%.

Таким образом, на первом и втором предприятии эффективность использования основных средств в отчетном периоде понизилась по сравнению с базисным.

3. Определим средний уровень фондоотдачи по группе предприятий за базисный и отчетный период.

В отчетном периоде:

руб.

В базисном периоде:

руб.

4. Определим индексы фондоотдачи переменного, постоянного состава и влияния структурных сдвигов.

Динамику средней по группе предприятий фондоотдачи оценивает индекс переменного состава:



или 94,478%

Изменение средней фондоотдачи может происходить за счет изменения фондоотдачи на отдельных предприятиях и за счет изменения структуры фондов (доли фондов предприятий с разным уровнем фондоотдачи в общем объеме фондов). Роль этих факторов оценивают соответственно индекс постоянного состава () и индекс структурных сдвигов ().

Индекс постоянного состава рассчитывается по следующей формуле:

или 94,439%

Индекс структурных сдвигов, как и индекс постоянного состава, является индексом средней взвешенной величины:

Приведенные индексы фондоотдачи связаны между собой:

0,94478=0,94439*1,00044.



Предприятие	Базисный период	Отчетный период
	Стоимость реализованной продукции	Средний остаток оборотных средств	Стоимость РП	Средний остаток оборотных средств
1	40	10	55	11
2	50	5	40	5

Определите изменение среднего коэффициента закрепления оборотных средств и влияние факторов на это изменение.

К закрепления = средний остаток оборотного капитала / стоимость реализованной продукции

К закрепления по концерну базисный период = (10+5) / (40+50) = 15 / 90 = 0,1666

К закрепления по концерну отчетный период = (11+5) / (55+40) = 16 / 95 = 0,1684

биржа валовый стоимость себестоимость

Индекс общего изменения коэффициента закрепления=

= СО (средний остаток)_1 / РП (реализованная продукция)_1 - СО_0/РП_0 = 0,1684 -- 0,1666 = 0,0018

Индекс изменения коэффициента закрепления от изменения среднего остатка оборотных средств=

= (СО_1/РП_0) -- (СО_0/РП_0) = 0,1777 -- 0,1666 = 0,0111

Индекс изменения коэффициента закрепления от изменения объема реализованной продукции=

= (СО_1/РП_1) -- (СО_1/РП_0) = -0,0093

Сумма индивидуальных индексов должна равняться общему индексу = 0,0111 -- 0,0093 = 0,0018



Показатель	Предыдущий квартал	Отчетный квартал
Стоимость реализованной товарной продукции	2400	3000
Средний остаток оборотных средств	440	620

Определите общее изменение остатка оборотных средств, и сумму высвобожденных (вовлеченных) оборотных средств в результате изменения скорости и изменения объема реализации.

Среднее изменение остатка оборотных средств = 620 -- 440 = 180 (увеличился на 180)

Общий индекс изменения остатка оборотных средств (СО) = (РП_1*прод.1.оборота_1 / дней в квартале) -- (РП_0*прод.1.оборота_0 / дней в квартале)

Продолжительность 1 оборота в отчетном квартале = 620*90/3000 = 18,6 дней

Продолжительность 1 оборота в предыдущем квартале = 440*90/2400 = 16,5 дней

Индекс изменения ОС от изменения объема реализованной продукции=

= РП_1*прод.1об._0/квартал -- РП_0*прод.1об._0/квартал = 3000*16,5/90 -- 2400*16,5/90 = 110 (увеличение остатка оборотных средств из-за увеличения объема реализованной продукции)

Индекс изменения ОС от изменения скорости оборачиваемости оборотных средств=

= РП_1*прод.1об._1 / квартал -- РП_1*прод.1об._0/квартал = 3000*18,6/90 -- 3000*16,5/90 = 70

Размещено на Allbest.ru

...