Анализ деловой активности на примере ЗАО "Птицефабрика Оренбургская"

+0,5

+0,5

+0,5

-

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

+0,6

+0,6

+0,7

+0,1

Проведя анализ динамики платежеспособности организации видно, что лидирующее место занимает коэффициент текущей ликвидности. То предприятие может погасить в ближайшее время свои краткосрочные обязательства и своевременно рассчитаться с кредиторами. Коэффициенты говорят о высокой платежеспособности предприятия.

деловой птицефабрика прибыль

Таблица 6 - Анализ динамики показателей деловой активности по ЗАО «Птицефабрика Оренбургская» за 2012-2014 гг.

№ п/п	Показатели	Ед. изм.	2013	2014	Отклонение (+,-)	Темп изменения %
1.	Выручка от продаж	тыс.руб	794035	914102	120067	151,2
2.	Чистая прибыль (убыток)	тыс.руб	8723	105103	96380	204,8
3.	Средняя величина активов	тыс.руб	868189	947162	78973	109,09
4.	Средняя величина собственного капитала	тыс.руб	706270	811233	10496	114,8
5.	Средняя стоимость необоротных активов	тыс.руб	390710	405669	14959	103,8
6.	Средняя стоимость оборотных активов	тыс.руб	477480	541493	60013	113,4
7.	Средняя стоимость запасов и затрат без НДС	тыс.руб	414806	467909	53103	112,8
8.	Себестоимость реализованных товаров и издержки обращения	тыс.руб	794035	714404	-79631	89,9
9.	Средняя величина дебиторской задолженности	тыс.руб	30717	23918	-6799	77,8
10.	Средняя кредиторская задолженность	тыс.руб	33246	51623	18377	155,2
11.	Оборот по погашению кредиторской задолженности	тыс.руб
12.	Рентабельность деятельности	%	10,9	11,4	0.5	0.4
13.	Рентабельность активов	%	1	11	10	12
14	Рентабельность собственного капитала	%	1,2	129,5	1283	106,9
15.	Оборачиваемость активов	обор.	203,2	96,5	-1067	-88,9
16.	Оборачиваемость собственного капитала	обор.	112,4	112,6	-2	-1,6
17.	Отдача необоротных активов	руб.	203,2	22,5	-1807	150,5
18	Оборачиваемость оборотных активов	обор.	166,2	168,8	26	2,1

Величина рентабельности активов формируется в основном за счет высокой их оборачиваемости, что соответствует отраслевой специфике деятельности, однако в динамике, как было показано выше, основной вклад в повышение рентабельности активов внесло повышение рентабельности деятельности. Таким образом, основным направлением разработки рекомендаций по повышению уровня деловой активности должно стать повышение доли прибыли в обороте.

Далее, с целью изыскания скрытых резервов ускорения оборачиваемости капитала, изучила значения и динамику частных показателей оборачиваемости.

Не смотря на ускорение оборачиваемости общей совокупности активов (авансированного капитала) отмечено ускорение оборачиваемости собственного капитала (на 1,56 оборота или 15,5% в относительном выражении). Данная ситуация связана с опережающим увеличением средней величины собственного капитала в сравнении с увеличением выручки от продаж, таким образом, интенсивность использования собственных средств снизилась.

Позитивно сказалось на уровне деловой активности ускорение оборачиваемости текущих (оборотных) активов на 0,49 оборота или 9,0% в относительном выражении. Причиной стало уменьшение продолжительности операционного цикла на 6,28 дня или 9,6%. Главным образом, это обусловлено ускорением оборачиваемости запасов - время их обращения уменьшилось на 6,24 дня или 9,7%. Кроме того, позитивно на продолжительности операционного цикла сказалось сокращение времени обращения дебиторской задолженности на 0,04 дня или 3,7%. Следует отметить, что с учетом ассортиментных особенностей (непродовольственные товары), длительность как времени обращения запасов, так и операционного цикла, можно считать приемлемой - 58,01 и 59,07 дней соответственно (в пределах двух месяцев).

Ускорение оборачиваемости оборотных активов создало предпосылки для роста выручки на 914102 тыс. руб., однако, уменьшение объема оборотных средств снизило данное позитивное влияние на 5425 тыс. руб., таким образом, за счет совокупного влияния факторов объем продаж вырос только на 504 тыс. руб.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств оказало позитивное влияние и на финансовую устойчивость и платежеспособность. Средняя величина высвобожденных средств за счет ускорения оборачиваемости (в данном случае в виде заемного капитала) составила 1090 тыс. руб.:

Средний период погашения кредиторской задолженности уменьшился на 7,73 дня или 31,2%, что характеризует улучшение платежных возможностей и является, с одной стороны, следствием высвобождения средств в связи с ускорением оборачиваемости оборотных активов, с другой - следствием увеличения размера собственного капитала, что снижает потребность в заемном. Однако сокращение периода погашения кредиторской задолженности, как бесплатного источника финансирования, негативно сказывается на длительности финансового цикла. Период времени между оплатой поступивших товаров и произведенных расходов, с одной стороны, и получением денежных средств от их продажи, с другой, увеличился на 1,44 дня или 3,6%, что обуславливает увеличение потребности в финансировании за счет собственных источников и платных кредитных ресурсов.

До настоящего времени остается актуальным вопрос о целесообразности сопоставления оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Одни авторы допускают возможность сопоставления, другие - нет. Первые считают, что, так как организация обязана погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от своих дебиторов или нет, при анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность следует рассматривать раздельно. Но, так как между оборачиваемостью дебиторской и кредиторской задолженности существует тесная корреляция, считаем, что для промышленных предприятий и организаций оптовой торговли сравнение среднего срока погашения дебиторской и кредиторской задолженности является целесообразным. В розничной торговле суммы дебиторской задолженности несущественны и для них целесообразно исследование взаимосвязи периода погашения кредиторской задолженности со временем обращения запасов.

В простейшей форме данные сопоставления можно осуществлять в таблицах . При наличии доступа к внутренним данным можно на основании месячных данных рассчитать коэффициент корреляции вышеуказанных показателей и при наличии тесной связи построить уравнение регрессии.



3. ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ И ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ЕЕ УЛУЧШЕНИЯ

3.1 Особенности анализа финансового состояния предприятия ЗАО «Птицефабрика Оренбургская»

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.

Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования оборотного капитала предприятием. Поэтому в ходе анализа деловой активности предприятия рассчитываются показатели оборачиваемости, и для оценки их уровня проводится сравнительный анализ с данными предыдущих периодов.

Неудовлетворительные результаты анализа деловой активности предприятия позволяет заинтересованным в нем лицам сделать выводы, необходимые для принятия управленческих решений о применении определенных действий для повышения деловой активности предприятия.

Основные направления повышения деловой активности предприятия:

- ускорение оборачиваемости капитала предприятия;

- экономия оборотных средств;

- обоснованный выбор стратегии реализации резервов экономии материальных ресурсов.

Рассмотрим все вышеперечисленные направления подробнее.

Важную роль в повышении деловой активности предприятия играет ускорение оборачиваемости капитала предприятия, так как чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции (работ, услуг) при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени нахождения их на различных стадиях производственно-сбытового цикла, сокращения его длительности.

Следовательно, ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей повышения деловой активности предприятия в современных условиях и достигается различными путями.

Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:

- сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейшей механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

- улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

- ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

- сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;

- повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).

Если говорить об улучшении использования оборотных средств, нельзя не сказать и об экономическом значении экономии оборотных средств, которая выражается в следующем:

- снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечивает производству большие экономические выгоды. Оно, прежде всего, дает возможность из данного количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции (работ, услуг) и выступает, поэтому как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов производства.

- стремление к экономии материальных ресурсов побуждает к внедрению новой техники и совершенствованию технологических процессов.

- экономия в потреблении материальных ресурсов способствует улучшению использования производственных мощностей и повышению общественной производительности труда.

- экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует снижению себестоимости продукции (работ, услуг).

- существенно влияя на снижение себестоимости продукции, экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие и на финансовое состояние предприятия.

На каждом предприятии имеются резервы экономии материальных ресурсов. Под резервами следует понимать возникающие или возникшие, но еще не использованные (полностью или частично) возможности улучшения использования материальных ресурсов.

Главное направление экономии материальных ресурсов на каждом конкретном предприятии - увеличение выхода конечной продукции (работ, услуг), используя одного и то же количество материальных ресурсов на рабочих местах - зависит от технического оснащения производства, уровня мастерства работников, уровня организации материально-технического обеспечения, количества норм расхода и запасов материальных ресурсов, обоснованности их уровня.

Анализ уровня рентабельности любого предприятия необходим для выявления определенных резервов и путей повышения рентабельности данного предприятия. Особенно важным и серьезным фактором путей повышения рентабельности любого предприятия в современных условиях рынка является работа по сбережению ресурсов. Это ведет к снижению себестоимости производимой продукции и к снижению затрат, соответственно, к росту прибыли. Уменьшения затрат на производство продукции возможно, благодаря:- снижению материалоемкости продукции, чего можно достигнуть внедрением новых, еще более экономных конструкций:

- применению определенных технологий, направленных на сбережение ресурсов, современных форм амортизации, информационных технологий и малоотходных технологий;

- использование материалов определенных прогрессивных видов, снижение затрат по переработке, транспортировке и хранению материалов, повышение контроля по охране материалов, снижение потерь материалов;

- вторичное использование ресурсов, в том числе, регенерация, утилизация отходов, сбор, заготовка, восстановление и использование отходов;

- повышение производительности труда, создание и поддержание благоприятной обстановки в рабочем коллективе;

- эффективное использование оборудования, снижение затрат на основные средства путем ликвидации ненужных основных средств.

Кроме этого пути повышения рентабельности предусматривают:

- увеличение объемов реализации готовой продукции улучшенного качества,

- расширение объемов производства и деятельности предприятия в целом,

- распределение затрат на сменные и постоянные,

- исследование номенклатуры продукции на предмет необходимости ее выпуска,

- снижение производства материалоемкой продукции, применяя более новые и современные технологии производства, повышение квалификации и производительности рабочей силы, более эффективное использование производственного оборудования,

- поиски новых поставщиков на более выгодных условиях для закупки более дешевых материалов и сырья,

- улучшение политики сбыта, возможное снижение цен, разработка систем скидок и дисконтов для реализации запасов,

- поиски новых рынков сбыта благодаря маркетинговой политике

- проведение различных акций, конкурсов, улучшение рекламы для продажи товар- постоянное совершенствование методов работы на предприятии.

Таблица 7 -Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости, тыс. руб. ЗАО «Птицефабрика Оренбургская»

Показатели	2012г	2013 г.	2014г
Запасы и затраты	408725	414806	467909
Собственные оборотные средства	486700	477480	541493
Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	84628	83371	34000
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	101552	78548	101929
Функционирующий капитал	766254	804507	866739
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	+721968	+773565	+817427
Недостаток собственных оборотных средств	+77975	+62674	+73548
Недостаток функционирующего капитала	+357529	+389701	+398830
Излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат	+459081	+468249	+50075
Трехкомпонентный коэффициент	1;1;1	1;1;1	1;1;1



Полученные значения трехкомпонентного коэффициента может охарактеризовать состояние финансовой устойчивости, как абсолютно устойчивое.

Таблица 8 - Динамика относительных показателей финансовой устойчивости ЗАО «Птицефабрика Оренбургская»

Наименование показателя	2012 г.	2013 г.	2014г.	Отклонение 2014г. к 2012 г. (+;-)
Капиталы и резервы, тыс. руб.	698691	706270	811233	+112542
Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	84628	93371	34000	-50628
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	101552	78548	101929	+377
Валюта баланса, тыс. руб.	884871	868189	947162	+62291
Собственные оборотные средства, тыс. руб.	313243	358759	349518	+36275
Коэффициент концентрации собственного капитала	+0,7	+0,7	+0,8	+0,1
Коэффициент финансовой зависимости	+1,2	+1,2	+1,2	-
Коэффициент маневренности собственного капитала	+0,4	+0,4	+0,5	+0,1
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	+0,2	+0,1	+0,2	-

Анализируя финансовое состояния общества за 2012-2014 год мы видим, что коэффициенты концентрации собственного капитала и маневренности собственного капитала увеличились на 0,1%.Финансовая устойчивость не изменилась.

Таблица 9 - Состав и структура основных средств

Виды основных средств	Сумма на конец года, тыс. руб.	Структура, %	Изменение в структуре 2014 к 2012г. (+,-)
	2012г.	2013г.	2014г.	2012г.	2013г.	2014г.
Здания сооружения и передаточные устройства	177891	186834	210596	37,6	37,8	38,6	+1
Машины и оборудование	271040	280258	304388	57,3	56,7	55,7	-1,6
Производственный и хозяйственный инвентарь	15594	16867	18948	3,3	3,4	3,5	+0,2
Рабочий скот	584	1252	1252	0,1	0,3	0,2	+0,1
Многолетние насаждения	46	84	92	0,01	0,02	0,02	+0,01
Земельные участки о объекты природопользования	5838	5771	8970	1,2	1,2	1,6	+0,4
Итого	470993	322915	354709	99,51	99,42	99,62	0,11

Исходя из анализа данных таблицы 1 видно, что за анализируемый период состав основных средств ЗАО «Птицефабрика Оренбургская» увеличился на 73653 тыс.руб. и 55,7%за 2012 и 2014 год соответственно. Наибольшим изменениям подверглись здания и сооружения (увеличились на 1%), машины и оборудование (снизились на 1,6%).За анализируемый период неизменными остались многолетние насаждения, в остальных основных средствах наблюдается увеличение.

Таблица 10 - Движение и состояние основных средств

Показатели	2012	2013	2014	Изменение 2014г. к 2012г. (+,-)
Наличие на начало года, тыс. руб.	5940	6467	11772	5832
Поступление, тыс. руб.	823674	921624	1074230	250556
Выбытие, тыс. руб.	50279	50315	94425	44146
Наличие на конец года, тыс. руб.	6467	11772	5629	-838
Коэффициент выбытия	0,03	0,01	0,01	-0,02
Коэффициент обновления	0,07	0,1	0,1	+0,03
Сумма износа на конец года, тыс. руб.	211914	2519952	292725	+80811
Коэффициент износа на конец года	0,45	0,51	0,54	0,09
Коэффициент годности на конец года	0,55	0,49	0,46	-0,09

Анализ данных таблицы 9 показал, что за анализируемый период в составе основных средств на начало и конец года происходит увеличение на 250556 . В 2014 г. Выбыло основных средств на 94425 тыс.руб. меньше чем 2012, поэтому коэффициент увеличился на 0,03, что говорит о том что поступает больше основных средств, чем выбывает. Техническое состояние основных средств ЗАО «Птицефабрика Оренбургская» немного ухудшилось, так как коэффициент износа основных средств увеличился на 0,09. Так как коэффициент износа и технической годности обладают обратнопропорциональной зависимостью, то коэффициент годности уменьшился на 0,09.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Для анализа деловой активности организации используют две группы показателей: общие показатели оборачиваемости активов; показатели управления активами.

В работе проведен анализ коэффициентов деловой активности ЗАО «Птицефабрика Оренбургская». Общая оценка оборачиваемости оборотных активов позволила сделать вывод, что в 2014г. по сравнению с показателем 2013г. продолжительность оборота оборотных средств уменьшилась, что свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия: средства, вложенные в 2014г. в оборотные активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 23,19 дня быстрее, чем в 2013 г. .

Результаты проведенного анализа позволили определить основные направления повышения деловой активности ЗАО«Птицефабрика Оренбургская». Проведенное исследование свидетельствует, что в ЗАО «Птицефабрика Оренбургская» управление дебиторской задолженностью оптимально.

До настоящего времени остается актуальным вопрос о целесообразности сопоставления оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Одни авторы допускают возможность сопоставления, другие - нет. Первые считают, что, так как организация обязана погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от своих дебиторов или нет, при анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность следует рассматривать раздельно. Но, так как между оборачиваемостью дебиторской и кредиторской задолженности существует тесная корреляция, считаем, что для промышленных предприятий и организаций оптовой торговли сравнение среднего срока погашения дебиторской и кредиторской задолженности является целесообразным. В розничной торговле суммы дебиторской задолженности несущественны и для них целесообразно исследование взаимосвязи периода погашения кредиторской задолженности со временем обращения запасов.

Позитивно сказалось на уровне деловой активности ускорение оборачиваемости текущих (оборотных) активов на 0,49 оборота или 9,0% в относительном выражении. Причиной стало уменьшение продолжительности операционного цикла на 6,28 дня или 9,6%. Главным образом, это обусловлено ускорением оборачиваемости запасов - время их обращения уменьшилось на 6,24 дня или 9,7%. Кроме того, позитивно на продолжительности операционного цикла сказалось сокращение времени обращения дебиторской задолженности на 0,04 дня или 3,7%.

Ускорение оборачиваемости оборотных активов создало предпосылки для роста выручки на 914102 тыс. руб., однако, уменьшение объема оборотных средств снизило данное позитивное влияние на 5425 тыс. руб., таким образом, за счет совокупного влияния факторов объем продаж вырос только на 504 тыс. руб.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств оказало позитивное влияние и на финансовую устойчивость и платежеспособность. Средняя величина высвобожденных средств за счет ускорения оборачиваемости (в данном случае в виде заемного капитала) составила 1090 тыс. руб.:

Средний период погашения кредиторской задолженности уменьшился на 7,73 дня или 31,2%, что характеризует улучшение платежных возможностей и является, с одной стороны, следствием высвобождения средств в связи с ускорением оборачиваемости оборотных активов, с другой - следствием увеличения размера собственного капитала, что снижает потребность в заемном. Однако сокращение периода погашения кредиторской задолженности, как бесплатного источника финансирования, негативно сказывается на длительности финансового цикла. Период времени между оплатой поступивших товаров и произведенных расходов, с одной стороны, и получением денежных средств от их продажи, с другой, увеличился на 1,44 дня или 3,6%, что обуславливает увеличение потребности в финансировании за счет собственных источников и платных кредитных ресурсов.



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / Л.Н. Чечевицына, К.В. Чечевицын. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2013. - 368 с.

2. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций: учебное пособие / И.Т. Абдукаримов, М.В.Беспалов - М.: Инфра-М, 2012. - 320 с. Абрютина, М. С.

3.Экономический анализ товарного рынка и торговой деятельности: учебник / М. С. Абрютина. - М.: Дело и сервис, 2010. - 462 с. Артеменко В.Г., Остапова В.В.

4. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / В.Г. Артеменко, В.В. Остапова- М.: Омега-Л, 2012. - 436 с. Вартанов А. С.

5. Экономическая диагностика деятельности предприятия: организация и методология: Учеб.пособие / А. С. Вартанов. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 326 с. Вахрушина, М.А. 11.

6.Управленческий анализ: вопросы теории, практика проведения: монография / М.А.Вахрушина, Л.Б.Самарина. - М. : Вузовский учебник, 2012. - 142 c. Глушков, И.Е.

7.Бухгалтерский учет на предприятиях различных форм собственности: в помощь финансовому директору, главному бухгалтеру, бухгалтеру / И.Е.Глушков. - Новосибирск: Экор-книга, 2014. - 943 с. Косолапова, М.В.

8.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб.для студ. вузов, обуч. по направлению подгот. "Экономика" и спец. "Бух.учет, анализ и аудит" / М.В.Косолапов, В.А.Свободин. - М.: Дашков и К, 2011. - 246 с.

9.Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб.пособие / [В.И.Бариленко]; под общ. ред. В.И.Бариленко. - М. : ФОРУМ, 2012. - 463 c.

10.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / [А. И. Алексеева и др.]. - М.: КноРус, 2010. - 687 с.

11.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие/ Л. Е. Басовский, Е. Н. Басовская. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 364 c.

12.Комплексный экономический анализ предприятия / [А. П. Калинина и др.]. - Санкт-Петербург: Лидер, 2010. - 569 с. Лысенко, Д.В.

13. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Д.В.Лысенко. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 318 c. Любушин, Н. П.

14.Экономический анализ: учебник / Н. П. Любушин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 575 с. Маркарьян, Э.А.

15.Экономический анализ хозяйственной деятельности : учеб.пособие / Э.А. Маркарьян. - М.: КноРус, 2014. - 550 с. Мартынюк, Г.К.

16.Анализ хозяйственной деятельности торговых организаций: учеб.пособие / Г.К.Мартынюк; Хабар. гос. акад. экономики и права. - Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2008. - 88 с. Одинцов, В.А.

17. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб.пособие для нач. проф. образования / В.А.Одинцов. - М.: Академия, 2013. - 252 с. Пласкова, Н. С.

18.Экономический анализ: стратегический и текущий аспекты, российская и зарубежная практика / Н. С. Пласкова. - М.: Эксмо, 2010. - 702 с. Савицкая, Г.В.

Размещено на Allbest.ru

...