Банкротство предприятия и его профилактика

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Банкротство предприятия и его профилактика

1.1 Понятия банкротства предприятия

1.2 Характеристика глубины состояния банкротства

1.3 Признаки банкротства

1.4 Предотвращение банкротства

1.5 Банкротная реорганизация

1.6 Мониторинг управления банкротства предприятия

2. Расчетная часть

Заключение

Список используемой литературы

Введение

В соответствии с Законом РФ «О банкротстве предприятий» от 8.01.98 г. в Российской Федерации принят ряд нормативных документов, в которых разработаны и утверждены критерии платёжеспособности и методы антикризисного управления. В качестве таких критериев приняты:

1. коэффициент текущей ликвидности;

2. коэффициент обеспечённости собственными средствами;

3. коэффициент восстановления платёжеспособности.

Система банкротства, которая начинает действовать в России, вызывают разную реакцию у различных общественных институтов, партий и движений, которые пытаются ускорить или приостановить процедуру банкротства предприятия, ссылаясь, как правило, на нормальные и социальные последствия для населения, экономики, судьбы России. Изложенные цели и принципы действия системы банкротства позволяют судить о банкротстве с более объективных позиций.

Во-первых, следует констатировать тот факт, что большая часть российских государственных предприятий многие годы находятся в состоянии глубокого, но скрытого банкротства, следствием чего является падение производства, низкая заработная плата, сокращенный рабочий день или рабочая . Во вторых, многие частные предприятия, не принимая статуса банкротства, по сути являются таковыми, прекращая свою деятельность либо вовсе её не начиная.

В этих условиях приведение в действие систему банкротства не только неотвратимо, но и необходимо, поскольку банкротства предприятия может стать оздоровительной процедурой, от которой могут выиграть если не все участники, то их большинство.

В самом деле, предприниматель получит возможность развить своего дело, сменив руководство, не справляющееся со своими обязанностями, что в свою очередь, позволит провести здоровую техническую, маркетинговую и кадровую политику, привлечь необходимые для развития производства инвестиции. Кредиторы получают шанс спасти свои деньги, общество получит структуру экономики, приспособленную к рынку, население - нужные товары, персонал фирмы будет заниматься нужным делом. Социальная защита должна предусмотреть обеспечение высвобождённого персонала работой, приличным пособием по безработице, переподготовку его квалификации.

Следующая важная составляющая системы банкротства - диагностика финансового состояния предприятия, контроль и своевременное предотвращение приближающихся кризисных ситуаций, что, по сути, является главной задачей управлением предприятия, и кризисного в частности. Диагностика кризисных ситуаций состоит из нескольких этапов: анализ финансового состояния, прогноз развития рыночной ситуации; своевременное обнаружение кризисных ситуаций; умение обнаружить незаметные для неспециалиста признаки грядущего неблагополучия предприятия.

1. Банкротство предприятия и его профилактика

1.1 Понятия банкротства предприятия

несостоятельность банкротство инвестиционный риск

В настоящее время в России более трети всех отечественных предприятий, не сумевших приспособиться к рыночным отношениям, впало в глубокий затянувшийся на многие годы кризис. За период с 1993 по 1999 гг. более 8 тыс. отечественных предприятий подверглись процедуре банкротства. Явление финансовой несостоятельности предприятий присутствует в экономике любой страны с рыночной ориентацией. Не ново оно и для отечественных предприятий. Страх и позор незадачливых и нечестивых предпринимателей оказаться в «долговой яме», а вслед за тем пожизненное общественное порицание всему их семейству выступали мощным средством защиты экономики царской России от кризиса по субъективным причинам.

Состояние неспособности должника платить по своим обязательствам принято называть банкротством. В соответствии с Федеральным законом Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. под банкротством (несостоятельностью) предприятий понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. При этом в законе определены два внешних признака несостоятельности:

* денежные обязательства или обязанности по уплате обязательных платежей не исполнены в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения;

* минимальный размер денежных обязательств и обязательных платежей составляет не менее 500 размеров минимальной месячной заработной платы, утвержденной Правительством РФ.

От состояния предприятий - банкротов, идентифицированного отмеченными выше признаками, следует отличать:

* фиктивное банкротство -- заведомо ложное объявление предприятия, имеющего возможность удовлетворить требования .кредиторов в полном объеме, о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки или рассрочки платежей или скидки с долгов;

* преднамеренное банкротство -- преднамеренное создание или увеличение неплатежноспособности предприятия руководителем или собственником, нанесение ими ущерба предприятию в личных интересах или интересах иных лиц, заведомо некомпетентное ведение дел.

В этих случаях мера ответственности за допущение банкротства предприятии устанавливается в соответствии с Уголовным кодексом;

* временно неплатежеспособное предприятие, финансовое состояние которое вызвано тем, что предприятию должны больше, чем должно оно само, но не может погасить дебиторскую задолженность, и вынуждено допускать просрочку своих, платежей. В этом случае на дебитора может быть возложена субсидиарная ответственность по обязательствам должника.

Таким образом, банкротство предприятия есть строго определенное состояние его неплатежеспособности, при котором к его имуществу может быть предъявлено взыскание со стороны кредиторов.

1.2 Характеристика глубины состояния банкротства

История становления и развития рыночной экономики в развитых странах показывает неравномерность процесса функционирования предприятия, наличие колебаний значений объемов производства и сбыта продукции. Возникновение спада производства определяется как кризисная ситуация и рассматривается как некая общая для всех предприятий закономерность, тесно увязанная с характером их жизненного цикла, которая может возникнуть на любой из его стадий. Спад производства обусловливает состояние банкротства, которое характеризуется продолжительностью во времени и длится на протяжении второй фазы жизненного цикла предприятия, различаясь при этом «амплитудой падения» на каждом интервале (этапе) фазы. По глубине банкротства различают его стадии:

* I стадия -- допустимое банкротство -- характеризует зарождение негативного состояния, возникает на этапе жизненного цикла «реорганизация», когда появляется угроза потери прибыли от предпринимательской деятельности;

* II стадия -- критическое банкротство -- определяет усиление негативных тенденций на этапе «спад», когда затраты на осуществление деятельности приходится возмещать за счет средств кредиторов;

* III стадия -- катастрофическое банкротство -- возникает на этапах «банкротство» и «ликвидация» жизненного цикла предприятия, сопровождается его закрытием или принудительной ликвидацией, следствием которых является распродажа имущества для погашения требований кредиторов. В этом случае должник теряет право самостоятельно управлять и распоряжаться своим имуществом.

Это право переходит к ликвидаторам -- лицам, назначенным для управления имуществом должника и принудительной его ликвидации.

На каждой стадии развития негативной тенденции состояние предприятия имеет свои отличительные признаки:

* на стадии I задержки с предоставлением отчетности, снижение ее качества;

- изменения в структуре баланса: резкое уменьшение денег на счетах;

- увеличение сумм дебиторской и кредиторской задолженности, их старение и разбалансирование;

- снижение объемов продаж; необоснованная смена поставщиков;

- изменения в структуре управления; всевозможные реорганизации предприятия (открытие и закрытие представительств, филиалов, дочерних обществ и т.п.);

- скрытое снижение цены предприятия, падение курса его акций;

- снижение доходов (прибыли) от основной деятельности;

* на стадии II: трудности с наличностью;

- уменьшение поступления денежных средств, от хозяйственных операций; конфликты в высшем руководстве;

- нарушение сроков выплаты заработной платы;

- рост текучести кадров; ухудшение социально - психологического климата в трудовом коллективе;

- установление нереальных цен на продукцию;

- внеочередные проверки финансово-контролирующих органов;

- затруднения в получении коммерческих кредитов; возникновение убытков;

* на стадии III: неудовлетворительная структура баланса;

- скопление на складе готовой продукции, которая заведомо не реализуется;

- падение объема производства; низкая заработная плата;

- сокращенный рабочий день (неделя);

- возрастание убытков; недостаток оборотных средств;

- неспособность погасить срочные обязательства.

Из сказанного следует, что банкротство -- хотя и болезненный, но закономерный процесс, а значит, подлежит управлению. Состояние неплатежеспособности предприятий неравномерно по внешним признакам, согласно чему управление им сложно и неуниверсально. Оно осуществляется как на макроуровне -- посредством созданной системы мониторинга, так и на микроуровне хозяйственной деятельности -- в результате антикризисного управления.

1.3 Признаки банкротства

Чрезвычайно важно уметь распознать угрожающие признаки надвигающегося банкротства и знать, что надо делать, чтобы избежать краха.

Так как банкротство грозит, когда компания неспособна оплатить свои финансовые обязательства, движение денежных средств -- один из основных прогнозных индикаторов. Финансовые трудности негативно влияют на показатель отношения Цена/Прибыль, рейтинг облигаций и фактическую ставку процента. Для предсказания краха компании используются следующие количественные факторы:

-- низкая величина показателя отношения движения денежных средств к общим обязательствам;

-- высокая величина показателя отношения долговых обязательств к акционерному капиталу и показателя отношения долговых обязательств к общей сумме активов;

-- низкий доход на инвестиции;

-- низкая рентабельность;

-- низкая величина отношения нераспределенной прибыли к общей сумме активов;

-- низкая величина отношения оборотного капитала к общей сумме активов и низкая величина отношения оборотного капитала к продажам;

-- низкая величина отношения необоротных активов к среднесрочным и долгосрочным обязательствам;

-- недостаточный коэффициент покрытия процента;

-- нестабильная прибыль;

-- небольшие размеры компании, определяемые объемами продаж и/или общей суммой активов;

-- резкое снижение цены акций, цены облигаций и прибыли;

-- значительное увеличение коэффициента Бета (Бета представляет собой изменения цены акции компании относительно рыночного индекса);

-- большая разница между рыночной ценой акции и балансовой стоимостью акции;

-- уменьшение дивидендных платежей;

-- значительный рост средневзвешенной стоимости капитала компании;

-- высокий показатель отношения постоянных затрат к общим затратам;

-- неспособность поддерживать должный уровень необоротных активов (например, уменьшение величины отношения ремонтных затрат к необоротным активам)

Качественные факторы, предсказывающие банкротство, включают:

-- плохую систему финансовой отчетности и неспособность контролировать расходы;

-- неопытность компании;

-- спад в промышленности;

-- высокую степень конкуренции;

-- неспособность получать соответствующее финансирование и значительные кредитные ограничения на любое получаемое финансирование;

-- неспособность погасить просроченные обязательства;

-- неквалифицированное управление;

-- внедрение в сферы, где у руководства нет опыта работы;

-- неспособность компании идти в ногу со временем, особенно в технологически ориентированном бизнесе;

-- высокий уровень коммерческого риска (например, позитивная корреляция производственного оборудования, означающая, что все виды продукции компании выступают на рынке как единое целое при подъеме или при спаде деятельности, или восприимчивость к забастовкам);

-- недостаточное страховое покрытие;

-- мошеннические действия (например, искажение данных о товарно- материальных запасах с целью избежать надвигающегося банкротства);

-- циклическая деятельность бизнеса;

-- неспособность перестраивать производство в соответствии с запросами потребителей;

-- восприимчивость к строгому правительственному регулированию (например, законы регулирования арендной платы, затрагивающие интересы арендодателей);

-- восприимчивость к нехваткам энергии;

-- восприимчивость к ненадежным поставщикам;

-- пересмотр долговых и/или арендных соглашений;

-- недостаточно качественную систему бухгалтерской и финансовой отчетности.

Если вы можете с достаточной точностью предсказать, что компания приближается к финансовому кризису, вы сможете лучше защитить ее и предпринять корректирующие действия.

1.4 Предотвращение банкротства

У компаний имеется много финансовых и количественных способов минимизировать потенциальную угрозу банкротства. Проблемы ликвидности и платежеспособности могут быть сведены к минимуму за счет:

-- избежание крупных долговых обязательств. Если обязательства чрезмерно большие, финансируетесь за счет акционерного капитала;

-- отказа от убыточных подразделений и производственного оборудования;

-- управления активами, добиваясь максимальной прибыли и минимального риска;

-- распределения во времени и продления сроков погашения долговых обязательств;

-- использования количественных методов, таких как множественный регрессный анализ, для расчета взаимосвязей между переменными характеристиками и вероятности краха бизнеса;

-- обеспечения того, чтобы имелся буфер безопасности между фактическим состоянием и соответствием требованиям (например, оборотный капитал) в связи с договорами о предоставлении денежных ссуд;

-- наличия отрицательной корреляции в продукции и инвестициях;

-- снижения дивидендных выплат.

Нефинансовые факторы, минимизирующие возможность банкротства, включают:

-- вертикальную и горизонтальную диверсификацию производственного

оборудования и операций;

-- финансирование активов за счет обязательств, имеющих сходные сроки платежа (страхование от потерь);

-- географическую диверсификацию;

-- наличие соответствующего страхования;

-- расширение маркетинговой работы;

-- разработку программ по сокращению расходов;

-- повышение производительности (например, используя временной анализ и подробный дисперсионный анализ);

-- минимизацию негативного влияния инфляции и спада на деятельность компании (например, цена на базисе «следующее поступление-первый отпуск»);

-- инвестирование преимущественно в многоцелевые, а не специализированные активы, так как с ними связано меньше риска;

-- избежание внедрения в отрасль промышленности с устойчиво высоким показателем уровня банкротства;

-- наличие многих вариантов проектов, а не только нескольких, которые существенно влияют на деятельность компании;

-- внедрение производственного оборудования, на которое только в минимальной степени влияет цикличность бизнеса и которое выпускает продукцию, имеющую стабильный спрос;

-- избежание ухода от трудоемкого к капиталоемкому бизнесу, так как последний имеет больший операционный риск;

-- избежание долгосрочных, с фиксированными платежами контрактов с покупателями и вместо этого включение в контракты статей, регулирующих проблемы инфляции и использующих энергозатратные показатели;

-- избежание рынков, находящихся в состоянии спада, или рынков, которые уже высококонкурентны;

-- гибкую реакцию на изменения в технологии.

1.5 Банкротная реорганизация

Если добровольное урегулирование не имеет результатов, кредиторы могут объявить компанию банкротом, в результате следует либо реорганизация, либо ликвидация компании.

Банкротство наступает, когда компания не может оплачивать свои счета или ее обязательства превышают рыночную цену активов. Компания может подать заявление на реорганизацию, план дальнейшего ее существования.

Статья 11 Закона о банкротстве от 1978 года описывает этапы, связанные с реорганизацией потерпевшей неудачу компании. (Статья 7 определяет процедуры, которым необходимо следовать при ликвидации, и вступает в силу, когда вопрос о реорганизации практически не может быть решен.)

Два вида обращений о реорганизации:

1. Добровольная реорганизация -- в данном обращении компания ищет свой собственный путь реорганизации. Компания необязательно должна быть неплатежеспособной, чтобы зарегистрироваться на добровольную реорганизацию.

2. Принудительная реорганизация -- кредиторы подают документы на принудительную реорганизацию компании и должны доказать, либо что фирма-должник не погашает долги при наступлении срока платежа, либо что один из кредиторов или третья сторона установили контроль над активами должника. Заявление обосновывается большинством кредиторов и наличием исков в суд.

Существует пять этапов реорганизации:

1. Заявление о реорганизации согласно статье 11 подается в суд.

2. Судья одобряет заявление и либо назначает попечителя, либо разрешает кредиторам выбрать одного из них для распоряжения активами.

3. Попечитель, представляет приемлемый план реорганизации в суд.

4. План передается кредиторам и акционерам компании для одобрения.

5. Должник оплачивает расходы сторон, выполняющих обязанности по процедуре реорганизации.

Попечитель в плане реорганизации требуется для:

-- оценки компании;

-- перестройки структуры капитала компании;

-- обмена находящихся в обращении долговых обязательств на новые ценные бумаги.

При оценке компании попечитель должен установить ее ликвидационную стоимость против стоимости функционирующего предприятия. К ликвидации прибегают, когда ликвидационная стоимость превышает стоимость действующего предприятия. Если компания стоит дороже, когда функционирует, тогда ответом будет реорганизация. Чтобы определить стоимость реорганизованной компании, попечитель должен определить будущие доходы. Стоимость действующего предприятия -- текущая стоимость будущих доходов.

Если попечитель рекомендует реорганизацию компании, должен быть составлен план, с помощью которого возможно погасить долговые обязательства компании: облигации могут быть пролонгированы; акционерные ценные бумаги -- выпущены вместо долговых обязательств или доходные облигации выданы вместо необеспеченных облигаций. (По доходным облигациям выплачиваются проценты только тогда, когда получена прибыль.) Процесс обмена долговых обязательств на другие виды обязательств или акционерные ценные бумаги называется перестройкой структуры капитала компании. Цель перестройки структуры капитала компании -- создать смешанную структуру долговых обязательств и акционерного капитала, которая позволит погасить долги и добиться определенной прибыли для владельцев.

При обмене обязательствами, чтобы найти оптимальную структуру капитала, должны соблюдаться определенные приоритеты. Претензии, удовлетворяемые в первую очередь (старшие претензии) оплачиваются прежде претензий, удовлетворяемых во вторую очередь (младших претензий), и владельцы старших долговых обязательств получают удовлетворение своих претензий новым капиталом, равным своим предшествующим требованиям. Самая низкая приоритетность в получении новых ценных бумаг у владельцев обыкновенных акций. Владелец долгового обязательства обычно получает комбинацию из различных ценных бумаг; владельцы привилегированных акций и обыкновенных акций могут не получить ничего. После обмена владельцы долговых обязательств могут стать новыми владельцами компании.

Компания, которая объявляется банкротом, может быть ликвидирована согласно статье.

7. Основными элементами ликвидации являются юридически действительное встречное удовлетворение, преимущественное требование и роспуск. Когда суд объявляет компанию банкротом, кредиторы должны встретиться в промежутке от десяти до тридцати дней с момента объявления. Судья или рефери отвечает за организацию такой встречи, на ней кредиторы представляют свои требования и назначают попечителя кредиторам для улаживания вопросов, связанных с имуществом прогоревшей фирмы, ликвидацией бизнеса, ведением протоколов, оценкой требований кредиторов, платежами и обеспечением необходимой информации относительно процесса ликвидации.

Некоторые претензии при банкротстве компании имеют преимущества перед другими. При удовлетворении претензий существует ранжирный порядок:

1. Обеспеченные претензии. Кредиторы, имеющие обеспечение долга, получают стоимость предоставленных в обеспечение активов в поддержку своих требований. Если стоимости предоставленных в обеспечение активов недостаточно для удовлетворения их требований сполна, баланс переводится в статус кредитора, не имеющего обеспечения долга.

2. Административные расходы банкротства. Эти затраты включают любые издержки ведения дела о банкротстве, такие как юридические расходы и расходы попечителя.

3. Необеспеченные жалованье и комиссионные. Эти требования ограничены максимальной определенной суммой для конкретного исполнителя и должны быть оплачены в течение девяноста дней со дня заявления о банкротстве.

4. Необеспеченные требования депозитов клиентов. Эти требования ограничены номинальной суммой, например депозит, за будущие товары или услуги.

5. Налоги. Налоговые требования -- это невыплаченные государственные налоги.

6. Требования кредитора, не имеющего обеспечения долга. Это те требования, которые выставлены кредиторами, не имеющими обеспечения долга, кто ссудил компании денежные средства без конкретного имущественного залога. Сюда включаются необеспеченные облигации и счета к оплате.

7. Привилегированные акционеры.

8. Обыкновенные акционеры.

После того как требования были удовлетворены в приоритетном порядке и процессуальные действия были оформлены отчетом, может быть подготовлено заявление о прекращении деятельности компании-банкрота.

Прекращение деятельности наступает, когда суд освобождает компанию от законных долгов в связи с банкротством, за исключением долгов, которые не подлежат освобождению. Если компания не подвергалась роспуску в течение предыдущих шести лет и не была банкротом по причине мошенничества, ее владелец может начать новый бизнес.

Так как, необеспеченные облигации подчинены, банковская ссуда, подлежащая оплате, должна быть погашена полностью до выплаты сумм по субординированным облигациям. Владельцы подчиненных необеспеченных облигаций, следовательно, могут ничего не получить.

1.6 Мониторинг управления банкротством предприятия

В большинстве развитых стран потенциальные банкроты вымываются из сферы бизнеса задолго до официального обретения ими «статуса». Например, во Франции существует специальная «Система тревоги», предупреждающая экономических партнеров о симптомах «болезни».

Мониторинг управления банкротством предприятий представляет собой сформированную на макроуровне систему сбора данных и расчета показателей о состоянии предприятий, позволяющих диагностировать возникновение банкротства, отслеживать тенденции и динамику происходящих изменений и на этой основе принимать оптимальные управленческие решения по региону и стране в целом.

Объективная необходимость применения мониторинга в этой области диктуется тем, что применяемые ранее в условиях планово-распределительной экономики методы анализа и прогнозирования практически перестали работать. Возникла необходимость создать адекватную современным задачам систему изучения и управления сложными процессами, включая несостоятельность предприятий. При этом учитывается опыт многих зарубежных стран в данной области. Он весьма различен. Так, законодательство Великобритании рассматривает должника с точки зрения, изыскания возможности возвращения денег кредиторам. Следствием объявления о банкротстве предприятия является распродажа его имущества. Американское и японское законодательство, напротив, преследует цель реабилитации должника всевозможными разрешенными способами, включая предоставление ему определенной помощи.

Во Франции предпочитают своевременно предупреждать банкротство, а не лечить его.

В нашей стране мониторинг осуществляется на основании распоряжения Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению «О введении мониторинга финансового состояния организаций и учета их платежеспособности» от 31 марта 1999 г. № 13-р. С этой целью сформирована система управления банкротством предприятия, содержащая следующие элементы:

1) участников системы, к которым относятся предприятия-банкроты, их кредиторы, государство, трудовые Коллективы, руководитель, конкурсный (арбитражный) управляющий, арбитражный суд, инвесторы, дебиторы;

2) государственное регулирование, включающее:

* правовое (законодательное, методические, информационное) обеспечение;

* налоговое регулирование, в том числе установление моратория на уплату обязательных платежей, замораживание начисления пеней, рассрочку и отсрочку погашения долга, налоговый кредит, наделение льготами по налогам;

* реструктуризацию -- очистку от несвойственных бизнесу предприятия объектов, выделение самостоятельно функционирующих элементов бизнеса или их продажа. Осуществляется в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации «О мерах по повышению эффективности применения процедур банкротства» от 22 мая 1998 г, № 476;

* приватизацию несостоятельных предприятий;

* обучение административных и арбитражных управляющих;

* финансово-кредитную политику государства, выражающуюся в оказании финансовой поддержки на безвозмездной основе и. на условиях льготных кредитов жизненно важным для экономики предприятиям в соответствии с «Положением о порядке», предоставления государственной финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям и использовании средств федерального бюджета, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов в целях реорганизации или ликвидации неплатежеспособных предприятий. Постановлению Правительства РФ от 20.05.1994 г. №498;

* коммерциализацию на основе контрактной системы, в результате которой предприятие остается в государственной собственности. Нанимается менеджер на контрактной основе. Перед ним ставится задача антикризисного управления предприятием на условиях, если дело пойдет успешно, то ему будет бесплатно передано 12 % акций этого предприятия;

* социальную защиту работников предприятия-банкрота, выражающуюся в создании рабочих мест для них, их переподготовке, выплате пособий.

Регулируется в соответствии с «Положением об организации работы по содействию занятости в условиях массового высвобождения», утвержденным постановлением Правительства РФ от 05.02.1993 г. № 99;

* методическое обеспечение проведения диагностики деятельности предприятий, профилактики банкротства, а также санации в случае его возникновения;

3) систему государственных органов и служб на федеральном и территориальных уровнях, обеспечивающих государственное регулирование, в которую входят службы по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению; арбитражные суды; департаменты управления инвестициями; службы занятости; государственные налоговые службы; налоговая полиция; внебюджетные фонды; в отдельных случаях контрольно - ревизионные комиссии;

4) принципы управления банкротством, к которым относятся:

* создание правовой основы предпринимательских отношений в условиях банкротства;

* уменьшение влияния государственного и административного управления банкротством, т.е. демократический подход к решению судьбы предприятия - должника;

* предоставление честным должникам возможности возобновления своей деятельности;

* введение системы безопасных мер при банкротстве;

* создание мер для возрождения бизнеса;

* защита предприятия от влияний споров, тяжб на ускорение его развала;

* сохранение перспективных предприятий, имеющих временные финансовые трудности;

* защита интересов всех участников банкротства, причем отдается приоритет интересам кредиторов;

* справедливое распределение конкурсной массы,; которая составляет все имущество должника, имеющееся на момент открытия конкурсного производства и подлежащее распродаже.

5) меры, применяемые к банкроту, их можно, объединить в две группы.

Рассмотрим сущность каждой из мер, разрешенных законом.

* Добровольная ликвидация -- внесудебная процедура ликвидации несостоятельного предприятия, осуществляемая по соглашению между его собственниками и кредиторами под контролем кредиторов.

* Конкурсное производство -- процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов в результате ликвидации должника и распродажи его имущества. Законом определена очередность при расчетах с кредиторами. Вне очереди покрываются судебные издержки, а также расходы по оплате труда конкурсного управляющего и по осуществлению деятельности предприятия-банкрота в период его правления. В первую очередь по требованиям граждан погашается задолженность по выплате пособий за причинение вреда жизни и здоровью. Затем -- по выплате выходных пособий, по оплате труда лицам, работающим по трудовым договорам (контрактам), и по выплате авторских вознаграждений. В третью очередь удовлетворяются требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника. Далее требования по обязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды. В последнюю очередь производятся расчеты с другими кредиторами по установленной задолженности перед ними.

* Наблюдение -- процедура банкротства, применяемая к должнику с момента принятия арбитражным судом заявления о признании его банкротом в целях обеспечения сохранности имущества должника и проведения анализа его финансового состояния.

* Внешнее управление -- процедура банкротства, применяемая к должнику в судебном порядке в целях восстановления его платежеспособности, с передачей полномочий по управлению должником внешнему управляющему.

* Мировое соглашение -- достижение договоренности с кредиторами относительно рассрочки, отсрочки или скидки с долгов.

* Санация (оздоровление) -- реорганизационная процедура, когда собственниками предприятия-должника, кредиторами или иными лицами оказывается ему финансовая помощь. Таким образом, в России создана мощная система мониторинга банкротства предприятий на макроуровне, которая впитала в себя успешный зарубежный опыт многих развитых стран

2. Расчётная часть

В зависимости от сферы появления предпринимательский риск подразделяют на: производственный, финансовый, инвестиционный. Производственный риск непосредственно может быть связан с риском полной остановки производства: риском недополучения исходных материалов, комплектующих, покупных полуфабрикатов; риском не заключения договоров на реализацию продукции; риском ликвидности товара из-за изменения оценки качества продукции, её потребительских свойств; ценовым риском реализованной продукции на различных сегментах рынка; имущественным риском, связанным с гибелью или повреждением оборудования, здания, сырья, материалов, готовой продукции на складе и т.п.

Финансовый риск подразделяется на кредитный, процентный, валютный риск; риски, связанные с покупательной способностью денег; риск срыва заключённых соглашений о предоставлении займов, осуществлении совместных проектов, то есть риск формирования структуры финансовых ресурсов предприятия; риск недополучения или несвоевременного получения денежных средств за отгруженную продукцию; риск банкротства как деловых партнеров, так и самого предприятия.

Инвестиционный риск связан с направлениями инвестиционной деятельности предприятия. Выделяют риск инвестирования в ценные бумаги, так называемый «портфельный риск», и риск новых проектов.

Величина риска измеряется двумя критериями: среднее ожидаемое значение; колеблемость возможного результата.

Среднее ожидаемое значение определяется по формуле:

Где

-значение события;

-вероятность результата.

Дисперсия представляет собой средневзвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от средних ожидаемых:

Где

-дисперсия;

Х - ожидаемое значение для каждого случая наблюдения;

среднее ожидаемое значение;

n - Число случаев наблюдения.

Среднее квадратическое отклонение определяется по формуле:

Для анализа обычно используется относительный показатель - коэффициент вариации. Он может начисляться как отношение среднего квадратического отклонения к средней величине:

Где

V- коэффициент вариации;

- среднее квадратическое отклонение;

среднее ожидаемое значение.

Чем больше коэффициент вариации, тем сильнее колеблемость признака.

Анализ риска предполагает оценку максимально возможного объёма убытков по конкретному риску; сопоставление величины потенциального убытка с объемом вкладываемого капитала и величиной собственных финансовых ресурсов.

Коэффициент риска можно определить как отношение максимально возможной суммы убытка к величине собственных финансовых ресурсов:

Кр = (y/c)*100,

Где

Кр - коэффициент риска;

У- максимально возможная сумма убытка, руб.;

С- объём собственных финансовых ресурсов, руб..

Средний темп изменения продаж за полугодие можно определить по формуле:

Где

К- средний коэффициент изменения продаж за рассматриваемый период;

n- количество месяцев с 1 по 6;

- объём реализации в последнем месяце;

-объём реализации в первом месяце.

Задача.

Предприятие имеет следующие показатели реализации продукции за первое полугодие:

Вид продукции	Объём реализации, тыс.шт.
	Январь	Февраль	Март	Апрель	Май	Июнь
1	10	12	15	15	13	13
2	20	20	22	22	23	24
3	30	30	31	30	30,5	31

Определить плановый объём производства продукции в месяц во втором полугодии.

Решение.

Вид продукции	Объем реализации, тыс. шт.
	Средний	Минимальный	Максимальный
1	78/6=13	10	15
2	131/6=21,8	20	24
3	182,5/6=30,4	30	31
Вид продукции	К	Плановый объём производства с учётом фактора риска, тыс. шт.

		Средний	Минимальный	Максимальный
1	1,054	13*1,054=13,7	10*1,054=10,5	15*1,054=15,8
2	1,037	21,8*1,037=22,6	20*1,037=20,7	24*1,037=24,9
3	1,006	30,4*1,006=30,6	30*1,006=30,2	31*1,006=31,2
Итого	66,9	61,4	71,9

Вывод: умеренный риск будет при выборе среднего показателя, незначительный риск - при выборе минимального показателя и наибольший риск связан с выбором максимального показателя.

Заключение

Среди русского народа бытует пословица «Не было бы счастья, да несчастье помогло». Любое самое болезненное событие в жизни общества не проходит бесследно и бесполезно для него в будущем. Так и банкротство предприятий несет в себе созидающую силу. Главная его цель видится в проведении структурной перестройки всего народного хозяйства страны в соответствии с рыночным спросом населения при условии достижения прибыльной работы каждого предприятия. В ходе реализации этой цели определяется практическое значение банкротства для всех его участников, которое проявляется в следующем:

* для общества -- формируется структура экономики, приспособленная к рынку;

* для населения -- производятся нужные ему товары;

* кредиторы получают шанс спасти свои деньги;

* персонал предприятия в конечном итоге создает или получает полезную и

ценимую работу.

Таким образом, явление банкротства предприятий -- неизбежный спутник рыночной экономики, выполняющий роль санитара, контролирующего состояние ее здоровья и обеспечивающего условия для ее дальнейшего развития.

Из вышеизложенного можно сделать некоторые выводы:

· Начиная с 1992 г. в России законодательно закреплено право на существование такого атрибута полноценных рыночных отношений, как банкротство. Это исторически закономерное явление в экономике имеет строго определенные признаки и отличительные особенности в разные периоды своей «зрелости», что позволяет распознать его в процессе мониторинга на макроуровне и диагностирования -- на микроуровне хозяйственной деятельности.

· Несмотря на объективность закономерностей, банкротство поддается влиянию в процессе антикризисного управления деятельностью предприятия.

· Сущность этого управления состоит в своевременном выявлении негативных тенденций и упреждающем принятии профилактических мер по их преодолению либо ослаблению. В случае пессимистичного прогноза, когда деятельность предприятия становится неперспективной, задача антикризисного управления сводится к обоснованию направлений и организации перепрофилирования ее.

· Любое предприятие, а значит, и экономика страны может развиваться в бескризисном пространстве лишь при условии применения комплекса мер: безошибочной постановки диагноза их состояния, правильно прописанного рецепта финансового оздоровления и эффективного лечения в стихии рискового бизнеса.

Список используемой литературы

1. Е.В. Яркин, Т.А. Слепнёва Экономика предприятия: Учебник - М: ИНФРА-М, 2006.(Высшее образование).

2. Старостин Ю.А., Лапуста М.Р. Малое предпринимательство: Учебник второе издание переработано и дополнено М: ИНФР - М, 2005.(Высшее образование).

3. Скляренко В.К., Прудников В.М. Экономика предприятия: Учебник - М: ИНФРА, 2006.(Высшее образование).

4. Предпринимательство: Учебник М.Р. Лапусты 4-е издание, дополнено и исправлено - М: ИНФРА, 2006.(Высшее образование).

5. Практикум по экономики организации предприятия: Учебник пособие П.В. Тальминов 2-е издание - М; Финансы и статистики 2006.

Размещено на Allbest.ru

...