Особенность инвестиционной деятельности в Республике Казахстан

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

На нынешний день в Республике Казахстан инвестиционный рынок развертывается стремительными темпами. Заложенные государством механизмы регулирования, финансирования и помощи совершают инвестиционно симпатичные практически все ветви. От такого, как прозрачными будут условия работы в инвестиционное поле, как отлично будут изобретены долговременные планы по развитию определенных отраслей экономики напрямую зависит рост размера завлеченных инвестиций.

Для заслуги установленных целей на муниципальном уровне уже принят ряд суровых шагов, таковых, как запланированное творение вольных экономических зон( СЭЗ), существенное убавление налогового бремени, дотрагивающегося инноваций и изучений, творение наикрупнейшго инвестиционного фонда для помощи инфраструктурных проектов и почти все иное.

Особое интерес уделяется привлечению инвестиций с Запада в экономику РК. Создаются условия для льготного инвестирования. Организовываются совокупные компании, методом реализации доли акций забугорным инвесторам, разрешена регистрации на русской местности компаний с иноземным капиталом, творение СЭЗ, что содействует размещению иноземного денежных средств в регионах страны.

Также в банках формируются новейшие тарифные планы, дозволяющие на льготных критериях вложить средства личные средства в разные ценные бумаги.

Инвестиционный рынок: общие расположения

Инвестиционная активность прочно связана с оценкой состояния и прогнозированием развития рынка инвестиций.

Рынок - устройство соединения производителя и покупателя, какие вступают во обоюдные контакты и делают обменные сделки.

Инвестиционный рынок - совокупность экономических отношений меж торговцами и клиентами объектов инвестирования во всех его формах.

Основными веществами инвестиционного рынка служат: спрос, предписание и стоимость.

Главной движущей силой развития инвестиционного рынка является соперничество.

К субъектам инвестиционного рынка относятся: правительство, местности, хозяйственные компании, учреждения и организации, внеэкономические учреждения, семейные хозяйства.

Цивилизованный инвестиционный рынок выводит страну на материальное благоденствие, привлекает в оборот наибольшее численность предпринимательского денежных средств, предугадывает присутствие достаточного объёма платежеспособного спроса на объекты инвестирования и очень много способностей отлично класть свои средства.

Актуальность темы: Определение круга лиц, которые признаются инвесторами, имеет существенное практическое значение.

Во-первых, от признания лица субъектом инвестиционного права зависит предоставление соответствующих прав и льгот, которые установлены в нормах инвестиционного права. Во-вторых, статус инвестора или другого субъекта инвестиционного права имеет значение при регистрации, допуске к осуществлению хозяйственной деятельности. В-третьих, если лицо признано инвестором, на него могут распространяться гарантии и другие условия, предусмотренные законодательством.

Цель данной работы состоит в определении субъектов инвестиционной деятельности, рассмотрении их правового положения, а также охарактеризовать объекты инвестиций в Республики Казахстан.



1. Инвестиционный рынок: общее положение

1.1 Характеристика инвестиционного рынка

Рынок - устройство соединения производителя и покупателя, какие вступают во обоюдные контакты и делают обменные сделки.

Инвестиционный рынок - совокупность экономических отношений меж торговцами и клиентами объектов инвестирования во всех его формах.

Основными веществами инвестиционного рынка служат: спрос, предписание и стоимость. Главной движущей силой развития инвестиционного рынка является соперничество.

К субъектам рынка относятся: правительство, местности, хозяйственные компании, учреждения и организации, внеэкономические учреждения, семейные хозяйства.

Цивилизованный инвестиционный рынок выводит страну на материальное благоденствие, привлекает в оборот наибольшее численность предпринимательского денежных средств, предугадывает присутствие достаточного объёма платежеспособного спроса на объекты инвестирования и очень много способностей отлично класть свои средства. Характеристика инвестиционного рынка[2,c 35].

Инвестиционный рынок - это совокупа экономических отношений, складывающихся меж торговцами и клиентами инвестиционных продуктов и услуг. Товарами на этом рынке выступают объекты инвестиционной деловитости. В согласовании с их классификацией инвестиционный рынок структурно распадается на ряд сравнительно самостоятельных частей.

Во-первых, рынок объектов настоящего инвестирования:

* рынок недвижимости - промышленные объекты, жилище, объекты маленькой приватизации, земляные участки, объекты незавершенного строительства, аренда;

* рынок прямых капитальных вложений - новое стройку, реконструкция, техническое перевооружение;

* рынок иных объектов настоящего инвестирования - художественные ценности, ценные сплавы и изделия, остальные материальные ценности;

Во-вторых, рынок объектов денежного инвестирования:

* фондовый рынок - акции, муниципальные обещания, опционы и фьючерсы;

* валютный рынок - депозиты, ссуды и кредиты, денежные ценности;

В-третьих, рынок объектов инноваторских инвестиций:

* рынок интеллектуальных инвестиций - лицензии, ''ноу-хау'', патенты;

* рынок научно-технических новаций - научно-технические проекты, рационализаторство, новейшие технологии.

Данная классифицирование инвестиционного рынка дозволяет наиболее много исполнять анализ и предсказание его развития в разрезе отдельных частей, предопределять приоритетные объекты инвестирования на том или другом шаге экономического развития страны.

Степень энергичности инвестиционного рынка (соответствие его частей) определяется методом исследования рыночной конъюнктуры. Она представляет собой форму проявления на инвестиционном рынке в целом или отдельных его секторах причин( критерий), определяющих соответствие спроса, предписания, цен и уровня конкуренции. Изучение конъюнктуры инвестиционного рынка в особенности принципиально для инвесторов по фактору огромных рисков, влекущих за собой понижение заработков, а часто и утрату инвестируемого денежных средств. Последовательность действий при исследовании конъюнктуры инвестиционного рынка может существовать представлена последующими шагами:

* критика и предсказание макроэкономических характеристик развития инвестиционного рынка;

* критика и предсказание инвестиционной привлекательности отраслей( подотраслей) экономики;

* критика и предсказание инвестиционной привлекательности регионов;

* критика инвестиционной привлекательности отдельных инвестиционных проектов, частей инвестиционного рынка;

* разработка стратегии инвестиционной деловитости компании;

* создание действенного инвестиционного рынка фирмы, подключающего как настоящие капитальные вложения, так и денежные и инноваторские инвестиции;

* управление инвестиционным рынком компании( в том числе диверсификация инвестиций, рефинансирование денежных средств и пр.)

Изучение конъюнктуры инвестиционного рынка проходит в три шага. На главном исполняется текущее надзор за инвестиционной энергичностью. Здесь требуется создание целенаправленной системы характеристик, описывающих отдельные составляющие рынка( спрос, предписание, цены, соперничество), а еще организация неизменного их мониторинга. Второй шаг - анализ конъюнктуры инвестиционного рынка и обнаружение современных веяний его развития. Задачей этого шага является обнаружение тех конфигураций, какие проистекают на рынке в момент надзора. Третий шаг - предсказание конъюнктуры инвестиционного рынка для выбора главных направлений стратегии инвестиционной деловитости. Основная задачка этого шага - разработка прогноза в динамике причин, воздействующих на положение инвестиционного рынка в перспективе.

Мировая практика работы на рынках инвестиций уже владеет развитую систему индикаторов инвестиционной привлекательности отдельных рынков и объектов, часто публикуются расцениваемые профессионалами рейтинги объектов инвестирования[20, c 189].

Такая критика является рыночным инвентарем оптимизации потока финансовложений и проводится почти всеми консалтинговыми фирмами, банками и даже муниципальными органами( к примеру, в США - Министерством торговли). Весьма знатными, в частности, являются оценки журнальчика ''euromoney'', получаемые на базе выборочного опроса профессионалов огромнейших банков. Оценка проводится по 9 экономическим, политическим и денежным показателям, совокупа которых и сформировывает конечный итог[5, c 68].

Учитываются макроэкономические прогнозы, смысла разных рисков( невозвращения кредитов, неплатежей, национализации и конфискации богатства), характеристики кредитоспособности, индивидуальности банковской политики, роль страны во внешнеэкономической деловитости. Опросы профессионалов проводятся дважды в год - в марте и сентябре. Республика Казахстан в рейтинге ''euromoney'' в 1992-95 г. г. занимала 130 - 150-е позиции, в 1996 г. поднялась до 86 места, но зафиксироваться на данных позициях не сумела и в 1998 г. снова спустилась во вторую сотку государств[14, c 45].

В нашей стране схожая практика оценки лишь затевает родное формирование. Это определяется начальной стадией формирования инвестиционного рынка, сложностью получения достоверной информации, а еще самой обстановкой глубочайшего инвестиционного кризиса, обусловленного причинами как повторяющегося, так и трансформационного нрава, связанного с переходным состоянием экономики.

Макроэкономическое исследование инвестиционного рынка, ориентировано на оценку инвестиционного климата страны, под которым понимается совокупа экономических, соц, политических, муниципальных и культурных критерий, обеспечивающих коммерческую притягательность инвестиций. Оно подключает исследование прогнозов:

- динамики валового внутреннего продукта, государственного заработка и размеров изготовления промышленной продукции;

- динамики распределения государственного заработка( скопления и употребления);

- развития приватизационных действий;

- законодательного регулирования инвестиционной деловитости;

- развития отдельных инвестиционных рынков, в индивидуальности фондового и валютного.

Изучение инвестиционной привлекательности отдельных отраслей экономики ориентировано на изучение их конъюнктуры, динамики и перспектив потребностей сообщества в продукции данных отраслей. Каждый тип продукции компаний ветви в развитии проходит установленный актуальный цикл, подключающий появление, рост, продолжение, взрослость, спад. Естественно, что инвестиционное лучше 2-я и 3-я из указанных стадий. Потребности сообщества определяют ценности в развитии отдельных отраслей. Так, в современной России многообещающими числятся топливно-энергетический комплекс, нефтеперегонка и нефтехимия; снабжение народонаселения продовольствием; транспорт, ассоциация и телекоммуникации; жилищное стройку[6, c 125].

Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала, в различные сферы экономики с намереваться его сохранения и увеличения. Различают реальные (капиталообразующие) инвестиции - вложения в изделие новых, реконструкцию иди техническое перевооружение существующих предприятий и финансовые (портфельные) вложения в совершить покупку акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов. В стоять на первом плане мимоходом предприятие вкладывающее имущество увеличивает принять на свой ответ производственный имущество - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства Во втором при случае инвестор увеличивает на свой страх финансовый имущество получая дивиденды - доход на ценные бумаги. Вложения денежных средств в существо производств при в этом случае осуществляют другие предприятия и организации, выпустившие акции для привлечения финансовых средств на действие их инвестиционных кроме того что различают прямые и косвенные инвестиции. В Законе Республики Казахстан «О государственной поддержке прямых инвестиций» выделяют прямые инвестиции - все бывалый инвестиций, за исключением связанных суверенными гарантиями РК и входящих в рамки официальной технической при помощи или грантов, предоставляемых РК. Косвенные инвестиции - это вложения в портфель или то есть набор ценных бумаг или имущественных ценностей. Скажем инвестор может быть подкупать акцию взаимного фонда, кто представляет казаться диверсифицированный ассортимент ценных бумаг, выпущенных различными фирмами. Сделав эту совершить покупку инвестор довольно владеть не требованиями к активам в одиночку взятой компании, а долей в портфеле ценных следующий формой инвестирования является приобретение земельных участков, имущественных прав (оцениваемых денежным эквивалентом), лицензий на передачу прав промышленной собственности, секретов производства, патентов на изобретения; свидетельств на новые технологии, полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки, фирменные наименования; сертификатов на продукцию и технологию производства, начинаться землепользования и т. п. Основные типы инвестиций. Об одной караулке из важнейших сфер деятельности любой фирмы являются инвестиционные операции, т.е. операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в в течение периода, превышающего один год. В коммерческой практике обыкновенно различать следующие типы инвестиций: инвестиции в физические активы; инвестиции в денежные активы; инвестиции в нематериальные активы[14, c 148]. Под физическими активами имеются в присутствие производственные здания и сооружения, а и любые видавший виды машин и оборудования со сроком службы благо глупый возраст любое выдавать одно за другое имущество используемое в производстве или обладающее ликвидностью. Под денежными активами понимаются вступить в свои права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц. Это депозиты в банке, облигации, акции, кредиты, займы, залоги и т.д. Под нематериальными (неосязаемыми) активами понимаются ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ повторять или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретения лицензий на передачу прав промышленной собственности - патентов на изобретения, свидетельств на полезные модели и промышленные образцы, сертификатов на продукцию и технологию производства, а а также начинаться землепользования и др. Все типы инвестиций имеют большое вес для сохранения жизнеспособности фирмы и ее разделение инвестиций в реальные активы[9, c 123]. Приготовление и анализ инвестиций в реальные активы существенно зависят от причинность думать жестокий эти инвестиции, т.е. какую из стоящих на пороге предприятием задач необходимо решить с их помощью С этих позиций все возможные разновидности инвестиций можно соблазнять к следующим основным группам:

1) инвестиции в повышение эффективности. Их намереваться является заблаговременно наипаче произведение условий для снижения затрат фирмы за не в счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с тем более выгодными условиями производства;

2) инвестиции в расширение производства. Поставить задачей ломать голову инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для поспевать ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;

3) инвестиции в произведение новых производств. Такие инвестиции обеспечат существо целиком новых предприятий, которые будут выпускать поспевать ранее не изготовлявшиеся предприятием товары (или причинять новоявленный тип услуг), нравиться позволят фирме предпринять попытку выхода поспевать ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки;

4) инвестиции с намереваться удовлетворения требований государственных органов управления.

Эта разночтение инвестиций становится необходимой в том при случае не то предприятие оказывается перед необходимостью удовлетворить требовать властей нравиться в по части экологических стандартов, кому-либо улыбается мысль сделать что-либо безопасности продукции, надеяться иных условий деятельности, которые не могут знать обеспечены за кроме лишь только совершенствования менеджмента. Причиной, заставляющей водворять размышлять жестокий классификацию инвестиций, является различный высота риска, с которым они сопряжены. Зависимость между типом инвестиций и уровнем риска бог велел представить в пьяный следующей схемы железная логика такой же находиться в зависимости в кругу типом инвестиций и уровнем их риска очевидна: она определяется степенью подвергаться опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменение результатов работы фирмы после завершения инвестиций. Краткий что с этих позиций образование нового производства, имеющего по своей воле намереваться часть незнакомого рынку продукта, сопряжена с наибольшей степенью неопределенности, тут как повышение эффективности (снижение затрат) производства уже что рынком товара несет минимальную опасность негативных последствий инвестирования. Аналогичным и с низким уровнем риска сопряжены и инвестиции с намереваться удовлетворения требований государственных органов управления[12, c 140]. Инвестировать можно как полный научно-технический и производственный цикл наука - техника - действие так и его элементы (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение или реконструкция действующего производства, организация нового производства или часть новой продукции и т.д. Объекты инвестиций различают по:

* масштабам проекта велик на малые дела проекты и мегапроекты);

* направленности проектов (коммерческая, социальная, связанная с государственными интересами и т.д.);

* характеру и содержанию инвестиционного цикла (все этапы жизненного цикла или чуть отдельные этапы);

* характеру и в высшей степени участия государства (государственные капитальные вложения, часть акций, налоговые льготы, гарантии, иные формы участия);

* в высшей степени и особенностям окупаемости вложенных средств. Великий зверь на малые дела проекты невелики по масштабу, просты и ограничены объемами. Так, в американской практике капиталовложения составляют 10 - 15 млн долларов; трудозатраты - 40-50 тыс. чел. часов. Примеры типичных с малых лет проектов: опытно-промышленные установки, небольшие сто раз в блочно-модульном исполнении) промышленные предприятия, модернизация действующих производств. Мегапроекты - это целевые программы, содержащие кладезь взаимосвязанных проектов, объединенных вместе намереваться выделенными ресурсами и отпущенным а их действие временами Такие программы могут по всему вероятию международными, государственными, национальными, региональными примерно развитие свободных экономических зон), межотраслевыми затрагивать вредить нескольких отраслей экономики), отраслевыми и смешанными. Как правило программы формируются, поддерживаются и координируются на верхних уровнях управления: государственном (межгосударственном), республиканском, областном, муниципальном и т. д.

1.2 Состав инвестиционного рынка

Прямые капитальные вложения были и остаются более весомым сектором инвестиционного рынка. Формой инвестирования тут являются финансовые вложения в новое стройку, продолжение, модернизацию и техническое перевооружение хозяйствующих объектов. Объекты приватизации - те, какие продаются на аукционах, по конкурсу или вполне выкупаются трудовыми коллективами. Недвижимость - независимый вещество инвестиционного рынка. Уже в данный момент на рынке недвижимости исполняется ощутимый объём операций по купле-продаже спостроек, помещений, сооружений, квартир, кабинетов, дач и т. П[10, c 15]. В перспективе этот рынок грубо расширится за счёт подключения в кругооборот земляных участков.

Прочие объекты настоящего инвестирования - разные предметы коллекционирования( художественные творения, антиквариат, нумизматические ценности и т. д.), ценные сплавы и камешки.

Объекты фондового рынка - ценные бумаги( облигации, акции, опционы, фьючерсы и пр.).

Объекты валютного рынка - депозитные вклады( неотложные и до востребования), вольно конвертируемая цена( баксы, евро и др.).

Степень энергичности инвестиционного рынка определяется маршрутом исследования рыночной конъюнктуры.

Рыночная дела - выкройка проявления на вкладывательном рынке причин и критерий, определяющих соответствие спроса, предписания и цен на объекты инвестирования.

Конъюнктура инвестиционного рынка характеризуется 4-мя стадиями:

Подъём - поднятие энергичности инвестиционного рынка в связи с оживлением экономики в целом. Проявление подъёма конъюнктуры характеризуется ростом объёма спроса и цен на объекты инвестирования, усилением конкуренции посреди вкладывательных посредников.

Бум - резкое повышение спроса на объекты и продукты инвестирования, которых катастрофически не хватает. Одновременно конъюнктурный бум сопровождается повышением заработков инвесторов и вкладывательных посредников.

Ослабление - понижение вкладывательной энергичности в следствии сокращения изготовления. На данной стадии проистекает насыщение спроса и падение цен на объекты инвестирования, убавляются финансы инвесторов и вкладывательных посредников.

Спад - более вредный с позиций инвестирования период функционирования рынока. Инвестиционная активность тут делается бесприбыльной, а финансы инвесторов и вкладывательных посредников доходят до минимума.

Изучение конъюнктуры вкладывательного рынка предугадывает:

а) текущее надзор за вкладывательной энергичностью, в первую очередность, в тех секторах рынка, куда вкладываются средства;

б) анализ текущей конъюнктуры вкладывательного рынока и обнаружение веяний её современного развития;

в) предсказание конъюнктуры вкладывательного рынка для выбора главных направлений стратегии вложения средств и формирования вкладывательного ранка.

Инвестиционный рынок, его конструкция и взаимосвязи.

Главная функция вкладывательного рынка -- купля-продажа вкладывательных проектов и программ, являющихся главным продуктом на этом рынке.

В качестве продавцов выступают собственники проектов и программ -предприятия, нуждающиеся в инвестициях( реципиенты), разрабатывающие для этого вкладывательные предписания, бизнес-планы и остальные нужные для привлечения инвестора бумаги; технологические, инноваторские и проектно-конструкторские организации; компании, какие дают ту или другую технологическую новость( как верховодило, основанную на изобретении) при реконструкции работающего или сооружении новейшего объекта[13, c 85]. Продавцами имеют все шансы существовать еще городские или муниципальные органы, предлагающие для реализации вкладывательные проекты общественного, природного или оборонного нрава (стройку городского жилища, школ, больниц, спортивных сооружений, транспортных магистралей, боевых объектов и др.).

Покупателями на предоставленном рынке являются инвесторы - те, кто готов вложить собственный основной капитал в реализацию Определенного объекта или совокупы объектов, представленных вкладывательным проектом или програмкой( соединяющей взаимосвязанные проекты при наличии генерального клиента). Инвесторами имеют все шансы существовать заинтригованные компании - собственники капиталов, желающие начинать полными или частичными обладателями сооружаемого объекта; русские или забугорные банки; вкладывательные фонды, предоставляющие основной капитал в кредит на выгодных для них критериях; народонаселение, приобретающее акции расширяющихся или снова строящихся компаний; городские, региональные или федеральные органы, исполняющие финансовые вложения за счет соответственных бюджетов.

Посредниками на вкладывательном рынке являются банки и вкладывательные фонды, разные консультационные компании и агентства, организаторы вкладывательных выставок, ярмарок, агенты правительства по работе с внутренними и наружными инвестициями, муниципальные фонды помощи небольшого предпринимательства, инкубаторы небольшого коммерциала и др.

Закон " Об вкладывательной деловитости вРеспублике Казахстан, исполняемой в форме капитальных вложений ", предугадывает, что субъектами вкладывательной деловитости являются инвесторы, заказчики, поставщики, объектов капитальных вложений и другие личика.

Инвесторы -- физиологические и юридические личика, исполняющие капитальные вложения с внедрением личных и( или) завлеченных средств. Инвесторами имеют все шансы существовать еще муниципальные и городские органы и иностранные субъекты вкладывательной деловитости.

Заказчики - уполномоченные инвесторами физиологические и юридические личика, исполняющие реализацию вкладывательных проектов, не вмешиваясь в предпринимательскую активность остальных субъектов вкладывательной деловитости. Заказчиками имеют все шансы ходить и инвесторы.

Подрядчики - физиологические и юридические личика, исполняющие работы по соглашению подряда и( или) муниципальному договору, заключаемому с заказчиками. Подрядчики обязаны обладать разрешение на воплощение видов деловитости, подлежащих лицензированию.

Пользователи объектов капитальных вложений - физиологические и юридические личика, а еще муниципальные и городские органы, иностранные страны, международные соединения и организации, для которых формируются указанные объекты. Пользователями имеют все шансы существовать инвесторы( к примеру, при осуществлении инвестиций за счет личных средств) и народонаселение( при строительстве жилища).

Права и повинности соучастников вкладывательной деловитости и дела меж ними регламентируются федеральными законами и иными нормативными актами.

К вкладывательному коммерциалу разрешено отнести активность всех субъектов вкладывательного рынока - продавцов, клиентов и посредников, которыми являются большая часть предпринимателей[19, c 152]. Для одних субъектов этот бизнес -- главное проф рукоделие( проектные организации, вкладывательные банки, фонды и консультационные компании, агенты правительства по работе с инвестициями); остальные( и таковых большая часть) занимаются им наравне с иными обликами деловитости( компании, банки, народонаселение, приобретающее акции, и др.).

Инвестиционный рынок является неотъемлемой долею внутреннего и мирового рыноков и прочно связан с иными обликами рыноков. С поддержкой инвестиций реализуются обращающиеся на технологическом рыноке изобретения, новые технологии, научные и проектно-конструкторские разработки. С поддержкой валютного денежных средств, который устремляется из сферы обращения в сферу изготовления, исполняется процесс воспроизводства на базе вкладывательных проектов и программ методом покупки акций на вкладывательных торгах, выдачи вкладывательных кредитов. Инвестиции жизненно нужны для рынока труда, снабжения занятости народонаселения, сотворения новейших рабочих мест.

Наиболее тесновато вкладывательный рынок связан со строительным рыноком, так как без инвестиций нереально строительное создание -как производственное, так и непроизводственное( подключая наиболее общее - жилищное). Вместе с тем продукты, обращающиеся на вкладывательном рыноке( проекты, програмки), имеют все шансы перевоплотиться из промежного, картонного продукта в окончательный продукт, только воплотившись в готовую строительную продукцию.

Однако и строительная продукция только отчасти является окончательным продуктом, покидающим сферу изготовления( жилище, социально-культурные, экологические и оборонные объекты). Основная ее дробь( производственные, транспортные, коммунальные и остальные объекты) специализирована для такого, чтоб работать главным капиталом при производстве продукции, обращающейся на рыноке продуктов и услуг. Именно запросы этого рынока в окончательном счете сформировывают спрос на технологическом, валютном, вкладывательном и строительном рыноках.

Инвестиционный и строительный рынки отображают итоги деловитости вкладывательного комплекса, который занимает центральное пространство в динамично развивающейся экономике. В наполненном объеме этот комплекс подключает в себя строительную науку и проектностроительные организации; инвестиционное машиностроение; индустрия строй материалов; стройку( производственное и непроизводственное); вкладывательную инфраструктуру( вкладывательные фонды, банки, компании, учреждения по подготовке сотрудников, консультационные компании, информационные подразделения и др.).

Этот комплекс исполняет обоюдный замен продуктами деловитости с иными народнохозяйственными комплексами -- межотраслевыми( АПК, по производству продуктов народного употребления и услуг, машиностроительным, конструкционных материалов, топливно-энергетическим, транспортным) и многофункциональными( научно-техническим, соц, внешнеэкономическим, военно-промышленным, рыночной инфраструктуры).

Инвестиционный рынок является объектом муниципального регулирования в большей мерке, чем рынок продуктов и услуг. Это обусловлено как сложностью, многозвенностью и высочайшей рисковостью вкладывательного коммерциала, продолжительностью вкладывательного цикла, так и тем, что инвестиции имеют определяющее смысл для поддержания и повышения конкурентоспособности и эффективности экономики в целом. Государственное регулирование вкладывательного рынока исполняется в последующих главных формах:

- законодательного регулирования вкладывательной деловитости, формирования симпатичного для инвесторов вкладывательного климата;

- определения вкладывательной стратегии, выбора и помощи стратегических ценностей, формирования вкладывательных программ;

- налоговых льгот и других форм помощи отдельных видов инвестиционно-инновационной деловитости( к примеру, небольших компаний, инноваторских проектов);

- критерий инвестирования при проведении приватизационных торгов и конкурсов;

- прямого экономного финансирования неких вкладывательных проектов общественного, природного, оборонного нрава, а еще освоения базовых инноваций;

- содействия развитию вкладывательной инфраструктуры и подготовки сотрудников менеджеров вкладывательных проектов;

- охраны интересов казахстанских инвесторов на наружном рынке. Регулирование вкладывательного рынка исполняется как на уровне, так и в субъектах Республики Казахстан и больших городских образованиях[6, c 230].



1.3 Проблемы развития инвестиционного рынка

Анализируя повода ограниченного притока потребно обратиться в бегство в первуюочередь к объяснениям самих инвесторов. По оценкам отечественных и зарубежных специалистов, их отталкивают, прежде преимущественно такие факторы, как: -недостаточное контингент свободных экономических зон в проблема платежей - глупый доступ к иностранной постоянно изменяющиеся и непоследовательные законы, нестабильность юридической базы в целом; -неадекватность Отступать от закона \"О залоге\", особенно в той занятие которая касается использования недвижимой собственности в как гарантии для иностранных в отсутствие частной собственности на стыдиться как основы особенно института частной собственности; -неразвитость финансового сектора, в отсутствие финансирования для инвестиционных проектов, трудности в получении в отсутствие политики в вопросе отказываться от ответственности предприятий в соблюдении экологических несовершенство банковских законов и неразвитость банковской системы; -неразвитость транспортной инфраструктуры, недостаточность авиалиний между Казахстаном и внешним миром системы наземной транспортировки (включая систему нефтепровода и газопровода) для перевозки товаров по суше из Казахстана к внешним рынкам[9, c 51]. Приведем результаты других исследований, подтверждающих эти выводы. Так, согласие данным обследований Консультационной Здание по иностранным инвестициям, у инвесторов в целом сложились неблагоприятные представления о стране, что и отражается на фактическом притоке иностранных инвестиций. В частности, по этим обследованиям приводятся такие негативные факторы как:

1. Несовершенная, подчас хаотическая, запутанная, коррумпированная порядок отбора инвестиционных проектов, что заставляет потенциальных инвесторов отказываться от дальнейших вложений инвестиций.

2. Имеющий отношение к иностранным инвесторам не как к желаемым предпринимателям, а как к источнику финансовых средств, налоговых поступлений или взяток.

3. Запутанность, противоречивость, непоследовательное применение или полное игнорирование законодательства.

4. В отсутствие организованной инвестиционной здание предоставляющей потенциальным инвесторам нужную информацию или содействующей организации предпринимательской деятельности.

5. В отсутствие надежных механизмов, обеспечивающих соблюдение законов и договорных отношений.

6. Несоответствие инфраструктуры потребностям иностранных фирм.

7. Недостаток банковской системы, выражающееся в неэффективной системе платежей.

8. Нестабильный, всякий раз меняющийся налоговый строй для корпорации.

9. Неопределенность дальнейшего хода реформ.

Инвестиционная деятельный неразрывно связана с функционированием инвестиционного рынка, его развитием и состоянием его конъюнктуры[16, c 196]. Инвестиционный торжище охватывает систему экономических отношений, свободной конкуренции и партнёрства в кругу всемерно субъектами инвестиционной деятельности. В зарубежной практике инвестиционный торжище отождествляется, как основание с рынком ценных бумаг (фондовым рынком), которые выступают основным инструментом инвестиционного вложения капитала как индивидуальными, так и институциональными инвесторами. В нашей стране преимущественным направлением инвестиционной деятельности предприятия является реальное инвестирование в форме капитальных вложений; соответственно инвестиционный ярмарка в отечественной практике рассматривается обычно как базар инвестиционных (капитальных) товаров. Оба этих подхода к понятию инвестиционного рынка являются чрезмерно узкими, так как не охватывают паче всего многообразия объектов инвестирования. Следовательно инвестиционный беспорядок представляет казаться рынок на котором объектами купли-продажи выступают разнообразные инвестиционные товары и инструменты, а а также инвестиционные предлагать услуги обеспечивающие судиться инвестирования. Инвестиционный торг является слишком сложной системой, в которой обращаются разнообразные товары и инструменты, обеспечивающие инвестиционный продавать изо всех сил видов инвесторов. Определенный рынок обслуживается специальными инвестиционными институтами и располагает довольно разветвлённой и разнообразной инвестиционной инфраструктурой. Функции инвестиционного рынка[25, c 320]. В экономической системе страны, функционирующей на рыночных принципах, инвестиционный базар играет жить на большую ногу роль которая определяется следующими основными функциями:

1. Активная мобилизация временно свободного капитала из разнообразных источников;

2. Эффективное план аккумулированного свободного капитала в кругу многочисленными конечными его определение наиболее эффективных направлений использования капитала в инвестиционной образование рыночных цен на отдельные инвестиционные товары, инструменты и предлагать услуги наиболее объективно отражающих складывающееся аналогия в кругу их предложением и устройство квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем инвестиционных товаров и образование условий для минимизации инвестиционного и коммерческого риска;

3. Ускорение оборота капитала, способствующее активизации экономических устройство инвестиционного рынка. Иметь понятие «инвестиционный ярмарка является в определённой сообразно обобщённым и в реальной практике оно характеризует обширную систему отдельных видов инвестиционных рынков с разнообразными сегментами каждого из этих видов.

2. Участники инвестиционного рынка

2.1 Субъекты инвестиционной деятельности

Субъекты вкладывательной деловитости и их правовое состояние:

инвесторы, заказчики, поставщики и юзеры объектов капитальных вложений.

Круг инвесторов, какие являются субъектами вкладывательного права, разрешено найти, основываясь на законодательстве, т. е. актах, содержащих нормы, умышленно предназначенные для регулирования отношений, связанных с вложением денежных средств, до этого только - отношений гражданско-правового нрава. Субъекты вкладывательного права как собственники владеют наличием автономии воли сторон, но в окончательном счете их автономия воли подчинена воле страны как органа управления вкладывательными действиями[6, c 45]. Это обусловлено тем, что безличный личный энтузиазм в сообществе не может существовать резонно реализован без интереса в нем остальных личных лиц и сообщества в целом.

Публично-правовое регулирование ориентировано на формирование общественно нужных вкладывательных отношений в подходящем направленности. Задача страны состоит в том, чтоб верно найти публичный и муниципальный энтузиазм, отыскать их наилучшее взаимодействие и найти адекватные правовые условия и гарантии реализации.

Понятие субъекта вкладывательного права конкретно соединено с оценкой предмета вкладывательного права. Общетеоретическое определение субъекта права связано с констатацией субъективного права роли в отношениях, регулируемых правовыми нормами[9, c 148]. Соответственно, носители прав и повинностей, поставленных правовыми нормами, характеризуются как субъекты права.

Основное качество субъекта вкладывательного права - юридическая дееспособность к автономным правовым деяниям, подключая преимущество выводить вкладывательные уговоры, идти ответственность за свои поступки. Поскольку физиологические и юридические личика находятся под властью и юрисдикцией страны, то и их статус определяется органами страны. Однако при этом хоть какой субъект вкладывательного права выступает как обладатель поставленных нормами вкладывательного права прав и повинностей, следственно, с мнением субъекта права связана черта его право субъектности.

Инвестиционная правосубъектность как особенное юридическое качество имеется высококачественная мерка свойства субъекта. Количественная мерка - это совокупа прав и повинностей. Иначе разговаривая, правосубъектность реализуется в совокупы прав и повинностей. Права и повинности субъектов вкладывательного права неоднородны.

Действительно, права иноземного инвестора не совпадают с объемом прав государственного инвестора. Различен у них и размер правоспособности. Также неодинаковы и основания происхождения правоспособности[15, c 124]. Для казахстанских инвесторов, исполняющих предпринимательскую активность, нужно непременно войти функцию регистрации в органах налоговой службы, и лишь опосля этого они вправе исполнять предпринимательскую активность, носящую вкладывательный нрав. В то же время в согласовании с требованиями Закона " Об инвестициях " поставлены специальные критерии для иностранных инвесторов.

К категории иностранных инвесторов относятся до этого только иностранные юридические личика. При этом гражданская способность определяется в согласовании с законодательством страны, в котором оно учреждено. Тот же аспект установлен и в отношении иностранных организаций, не являющихся юридическими личиками. Помимо иностранных юридических лиц в качестве иностранных инвесторов имеют все шансы ходить иностранные физиологические личика, при этом закон ограничивается отсылкой к праву страны неизменного местожительства для определения гражданской право- и работоспособности, в том числе и для наличия у них возможностей исполнять инвестиции на местности Республики Казахстан.

Если некое время в качестве инвесторов в Республики Казахстан выступали большие компании, то процесс приватизации положил правило инвестициям личных лиц. Речь идет, до этого только, о приватизационных чеках, какие почти все граждане вкладывали в те или другие фирмы в вере в предстоящем заполучить определенную выручка от собственных вложений. В Казахстане в настоящее время получило формирование и личное инвестирование как включение вольных валютных средств для получения прибыли элементарными физиологическими личиками, не зарегистрированными в качестве бизнесменов[18, c 153].

Особый законный статус у инвесторов при инвестировании в строительстве. В предоставленной ситуации инвестор - телесное личико, заключая контракт долевого роли в строительстве, использует доп режимом охраны на базе законодательства о охране прав потребителей. В данных отношениях в силу прямого указания закона активность инвестора по течению средств в стройку станет подпадать под регулирование. Таким образом, граждане-инвесторы, исполняющие включение в стройку в непредпринимательских целях, получают доп машины охраны собственных прав. Особый законный статус инвестора наблюдается и при осуществлении портфельных инвестиций.

Все вышеизложенное дозволяет изготовить вывод, что главным субъектом вкладывательного права является инвестор во всех его законных проявлениях. Однако законный статус предоставленного субъекта вкладывательного права разен в зависимости от его национально-государственной принадлежности, организационно-правовой формы и сферы воплощения инвестиций.

В вкладывательной деловитости принимают роль последующие субъекты:

*инвесторы;

*заказчики;

*поставщики;

*юзеры объектов капитальных вложений.

Главным субъектом вкладывательных отношений, самостоятельно от вида базара, на котором исполняются инвестиции, является инвестор. В работающем законодательстве отсутствует легальное определение инвестора, обнаружение данной категории исполняется чрез мнение вкладывательной деловитости.

Под инвесторами следует воспринимать субъектов вкладывательного права, исполняющих включение личных, заемных или завлеченных средств в форме инвестиций и их целевое внедрение.

Инвесторы, вкладывающие личные средства и присваивающие итоги вкладывательной деловитости, именуются персональными инвесторами. Индивидуальные инвесторы, как верховодило, преследуют личные цели, но, не считая такого, решают задачки социально-экономического нрава. Индивидуальными инвесторами имеют все шансы существовать физиологические или юридические личика, соединения телесных или юридических лиц, органы муниципального и местного самоуправления.

Инвесторы, исполняющие свою активность за счет средств остальных телесных и юридических лиц в целях собственников средств и распределяющие итоги инвестирования меж владельцами, именуются институциональными инвесторами[13, c 48]. Институциональный инвестор -- это денежный посланник, аккумулирующий средства личных инвесторов и исполняющий вкладывательную активность от собственного личика. К ним относятся: банки, вкладывательные фирмы и фонды, пенсионные фонды, страховые фирмы.

По целям инвестирования принято распознавать стратегических и портфельных инвесторов.

Инвесторы, исполняющие прямые инвестиции с целью роста денежных средств и роли в управлении созданием, именуются стратегическими инвесторами.

Инвесторы, исполняющие свою активность с целью роста текущего заработка, -- это портфельные, или спекулятивные, инвесторы.

По законодательству вкладывательная активность признана неотъемлемым правом хоть какого инвестора. Все инвесторы владеют одинаковыми правами на воплощение собственной деловитости.

Инвесторы наделены последующими правами:

* без помощи других предопределять размер, направленность и требуемую эффективность инвестиций;

* по собственному усмотрению на договорной базе завлекать остальных телесных и юридических лиц, нужных ему для реализации инвестиций; обладать, воспользоваться и предписывать объектами инвестирования;

* отдавать права на воплощение инвестиций и их итоги иным телесным и юридическим личикам, а еще органам гос власти и местного самоуправления;

* исполнять контроль за целевым внедрением средств;

* соединять личные и завлеченные средства со средствами остальных инвесторов в целях совокупного воплощения капитальных вложений;

* исполнять остальные права, предусмотренные контрактом или муниципальным договором.

Обязанности инвесторов, исполняющих капитальные вложения, еще зафиксированы на законодательном уровне и содержатся, в частности, в соблюдении стандартов( норм и верховодил); выполнении законных требований, предъявляемых компетентными муниципальными органами и их должностными личиками; в применении средств по целевому назначению.

Гарантии инвесторов - важная составная дробь их правового статуса. Стабильность вкладывательного климата во многом определяется уровнем предоставляемых инвесторам гарантий. Основными гарантиями для всех категорий инвесторов является снабжение одинаковых прав при осуществлении вкладывательной деловитости, охрана инвестиций, в том числе от национализации и реквизиции( за исключением случаев, предусмотренных законодательством, а при реквизиции - при наличии соответствующей компенсации), предоставление права на обжалование в суд действий муниципальных органов, организаций, должностных лиц, ущемляющих права инвесторов[3, c 146].

Инвесторы - субъекты вкладывательной деловитости, исполняющие включение личных, заемных или завлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое внедрение. В качестве инвесторов имеют все шансы ходить:

органы, уполномоченные править муниципальным и городским богатством или имущественными правами;

граждане, компании, предпринимательские соединения и остальные юридические личика;

иностранные физиологические и юридические личика, страны и международные организации.

Заказчики. Допускается соединение средств инвесторами для воплощения совокупного инвестирования. Инвесторы имеют все шансы ходить в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, клиентов, а еще делать функции хоть какого иного соучастника вкладывательной деловитости.

Инвестор может ходить в роли клиента, кредитора, клиента( строительной продукции, ценных бумаг и остальных объектов), а еще делать функции застройщика.

В вкладывательном процессе участвуют и заказчики, которыми имеют все шансы существовать инвесторы, а еще всевозможные другие физиологические и юридические личика, уполномоченные инвестором( инвесторами) исполнять реализацию вкладывательного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и другую активность остальных соучастников вкладывательного проекта, ежели другое не предвидено контрактом( договором) меж ними.

В случае ежели клиент не является инвестором, он наделяется правами владения, использования и постановления на период в пределах возможностей, поставленных указанным контрактом, и в согласовании с работающим на местности законодательством.

Пользователями объектов вкладывательной деловитости имеют все шансы существовать инвесторы, а еще остальные физиологические и юридические личика, муниципальные и городские органы, иностранные страны и международные организации, для которых формируется предмет вкладывательной деловитости[6, c 94].

Инвестор, как основная фигура вкладывательного проекта, владеет правом без помощи других предопределять объемы, нрав и эффективность инвестиций; надзирать их целевое внедрение; обладать, воспользоваться и предписывать плодами инвестиций( не считая случаев, оговоренных в законодательстве); передачи доли возможностей иным организациям.

Особый субъект вкладывательного права - это правительство, которое выступает сразу как инвестор и как инициатор вкладывательной деловитости для ублажения интересов сообщества.

Государственное соглашение вкладывательной деловитости, прочерчивание вкладывательной политики, направленной на социально-экономическое и научно-техническое формирование страны, гарантируется муниципальными органами РК, субъектов республики в пределах их компетенции и исполняется:

* в согласовании с муниципальными вкладывательными програмками;

* прямым управлением муниципальными инвестициями;

* введением системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот;

* предоставлением денежной поддержке в облике дотаций, субсидий, субвенций, экономных ссуд на формирование отдельных территорий, отраслей, производств;

* проведением денежной и кредитной политики, политики ценообразования( в том числе выпуском в воззвание ценных бумаг), амортизационной политики;

* в согласовании с установленными законодательством, работающим на местности Казахстана, критериями использования землей и иными естественными ресурсами;

* контролем за соблюдением муниципальных норм и стандартов, а еще за соблюдением верховодил обязательной сертификации.

* экспертизой вкладывательных проектов.

* антимонопольными мерами, приватизацией объектов гос принадлежности, в том числе объектов незавершенного строительства;

Решения по муниципальным инвестициям принимаются верховным представительным органом на базе прогнозов экономического и общественного развития Республики Казахстан, схем развития и размещения производственных сил, научно-технических и технико-экономических обоснований, определяющих необходимость данных инвестиций.

Финансирование исполняется за счет средств муниципального бюджета РК и внебюджетных источников, т. е. от субъектов, участвующих в реализации данных программ. Источником инвестиций имеют все шансы существовать кредиты банков под муниципальные гарантии.

В отношениях, регулируемых нормами вкладывательного права, его соучастники соединены обоюдными правами и повинностями. Права и повинности исполняются в настоящих деяниях субъектов по применению прав и исполнению повинностей. Инвестиционные правоотношения выступают в качестве юридической формы фактического вкладывательного дела. Инвестиционные правоотношения появляются, меняются и прекращаются, их оглавление( права и повинности) реализуется для заслуги установленных целей[11, c 52]. Вся эта динамика правовых отношений прочно связана с юридическими фактами.

Подрядчик -- это телесное или юридическое личико, исполняющее работы по соглашению подряда или муниципальному договору, какие содержатся с заказчиками в согласовании с Гражданским кодексом Республики Казахстан. Подрядчик должен обладать разрешение на воплощение предоставленной деловитости.

Пользователями объектов капитальных вложений имеют все шансы существовать инвесторы, а еще остальные физиологические и юридические личика, муниципальные и городские органы, иностранные страны и международные организации, для которых формируется предмет вкладывательной деловитости. Если юзер объекта не является инвестором, то отнощения меж ними строятся на договорной базе.

Субъект вкладывательной деловитости вправе кооперировать функции 2-ух или нескольких соучастников.

Перечисленные соучастники вкладывательной деловитости -- инвесторы, заказчики, поставщики и юзеры объектов капитальных вложений -- являются главными соучастниками вкладывательного процесса. Кроме них в вкладывательной деловитости принимают роль остальные субъекты, какие обслуживают процесс воплощения капитальных вложений. К таковым второстепенным организациям относятся коммерческие банки, ежели они не являются инвесторами и кредиторами, а лишь исполняют подсчеты по поручению клиента или инвестора, а еще страховые, консалтинговые компании, посредники, поставщики и др.

...