Організаційно-економічний механізм регулювання та управління фінансовими ресурсами акціонерних товариств у регіоні

Размещено на http://www.allbest.ru/

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

ДВНЗ «УЖГОРОДСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ»

АВТОРЕФЕРАТ

дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук

ОРГАНІЗАЦІЙНО-ЕКОНОМІЧНИЙ МЕХАНІЗМ РЕГУЛЮВАННЯ ТА УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВИМИ РЕСУРСАМИ АКЦІОНЕРНИХ ТОВАРИСТВ У РЕГІОНІ

Спеціальність 08.00.05 - розвиток продуктивних сил і регіональна економіка

ВАХНОВСЬКА НАТАЛІЯ АНДРІЇВНА

Ужгород-2010

Дисертацією є рукопис

Робота виконана на кафедрі економічної теорії Львівської комерційної академії Центральної спілки споживчих товариств України

Науковий керівник: кандидат економічних наук, доцент Фомішин Сергій Валентинович, Херсонський національний технічний університет МОН України, професор кафедри економічної теорії, м. Херсон

Офіційні опоненти: доктор економічних наук, професор Гринчуцький Валерій Іванович Тернопільський національний економічний університет МОН України, завідувач кафедри економіки підприємств і корпорацій, м. Тернопіль;

кандидат економічних наук Городиський Тарас Іванович, Дрогобицький державний педагогічний університет ім. Івана Франка МОН України, в.о. доцента кафедри економічної кібернетики та інноватики, м. Дрогобич

Захист відбудеться 23.03.2010 р. о 14 годині на засіданні спеціалізованої вченої ради К 61.051.02 в ДВНЗ «Ужгородський національний університет» МОН України за адресою: 88000, Закарпатська обл., м. Ужгород, пл. Народна, 3, ауд, 47.

З дисертацією можна ознайомитися у науковій бібліотеці ДВНЗ «Ужгородський національний університет» МОН України за адресою: 88000, Закарпатська обл., м. Ужгород, вул. Капітульна, 9.

Автореферат розісланий 22.02.2010 р.

Вчений секретар спеціалізованої вченої ради К 61.051.02, кандидат економічних наук, доцент Чубарь О.Г.

АНОТАЦІЯ

Вахновська Н.А. Організаційно-економічний механізм регулювання та управління фінансовими ресурсами акціонерних товариств у регіоні - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.05 - розвиток продуктивних сил і регіональна економіка - ДВНЗ «Ужгородський національний університет», Ужгород, 2010.

У дисертаційному дослідженні узагальнено досвід формування й удосконалення механізму управління фінансовими ресурсами акціонерних товариств. Здійснено дослідження сутності фінансових ресурсів підприємств та узагальнення існуючих їх класифікацій, що дало змогу створити науково обґрунтовану багатокритеріальну класифікацію фінансових ресурсів акціонерних товариств з прив'язкою до джерел інформації та розширити її практичне використання. Розроблено механізм управління формуванням, структурою і динамікою фінансових ресурсів; комплексної системи аналізу ефективності використання фінансових ресурсів підприємств; модель оперативного аналізу формування та використання фінансових ресурсів; методичний підхід до визначення факторів та проблемних областей, що характеризують рівень ОУФР підприємств.

Ключові слова: акціонерні товариства, організаційно-правові форми управління, фінансові ресурси, механізм управління фінансовими ресурсами.

АННОТАЦИЯ

Вахновська Н.А. Организационно-экономический механизм регулирования и управления финансовыми ресурсами акционерных обществ в регионе - Рукопись.

Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.05 - развитие продуктивных сил и региональная экономика. - ГВУЗ «Ужгородский национальный университет», Ужгород, 2010.

В диссертационном исследовании обобщен опыт формирования и усовершенствования механизма управления финансовыми ресурсами акционерных обществ. Осуществлено исследование сущности финансовых ресурсов акционерных обществ и обобщение их классификаций, что дало возможность построить научно обобщенную многокритериальную классификацию финансовых ресурсов предприятий с увязкой к источнику информации и расширить ее практическое использование. Результатом рассмотрения теоретических аспектов управления финансовыми ресурсами акционерных обществ есть размежевание понятий системы, процесса, инструментария и механизма управления финансовыми ресурсами предприятий. Разработан механизм управления формированием, структурой и динамикою финансовых ресурсов; комплексной системы анализа эффективности использования финансовых ресурсов предприятий; модель оперативного анализа формирования и использования финансовых ресурсов; методического подхода к определению факторов та проблемных областей, которые характеризуют уровень ОУФР предприятий.

Механизм управления финансовыми ресурсами акционерных обществ определено как последовательность теоретически обоснованных этапов управления финансовыми ресурсами акционерных обществ, которая предопределяет создание необходимой для их эффективного формирования и использования структуры системы управления и выбор финансового инструментария. Исходным в построении механизма управления финансовыми ресурсами акционерных обществ есть разработка его концептуальной модели, которая в процессе исследования может подвергаться уточнению.

С целью определения проблем, с которыми сталкиваются предприятия в процессе их финансово-хозяйственной деятельности, целесообразно использовать анкетный опрос вместе с экспертным методом оценки его результатов, экспресс-диагностики финансового состояния и кластерного анализа.

В процессе управления финансовыми ресурсами возникает необходимость в оперативном анализе их формирования и использования. Предложена модель оперативного анализа, основанная на рассмотрении таких задач, как обеспечение рационального процесса формирования финансовых ресурсов, рациональное использование финансовых ресурсов с учетом особенностей их структуры, достижение рациональной трансформации внутри предприятия отдельных групп активов между собой путем достижения финансового равновесия и минимизации трансформационных рисков. В качестве средства усовершенствования организационно-экономического механизма управления финансовыми ресурсами акционерных обществ предлагаем использовать факторный анализ.

Результатом диссертационного исследования есть создание такого механизма управления финансовыми ресурсами акционерных обществ, практическое использование которого позволяет определить теоретические аспекты, создать надежную систему управления, которая отвечала бы целям и задачам управления финансовыми ресурсами, поэтапно конкретизировать процесс управления, разработать мероприятия по его усовершенствованию с учетом общей схемы механизма.

В работе нашли применения методы восхождение от абстрактного к конкретному и от конкретного к абстрактному, анализ и синтез, логический и исторический методы. Активно использовался системный метод, на основе которого определены принципы и методы формирования и использование финансовых ресурсов предпринимательских структур в условиях рынка, их участие в формировании общегосударственных фондов финансовых ресурсов.

Теоретическую основу диссертационного исследования составляют классические, постклассические, современные концепции, работы отечественных и зарубежных ученых по проблемам методов формирования и использование финансовых ресурсов предпринимательскими структурами, определение основных направлений усовершенствования финансового обеспечения в условиях трансформации экономической системы с целью повышения эффективности работы предприятий, которые изменили форму собственности. Информационной базой исследования являются соответствующие законодательные и нормативные документы, а также статистические и фактологические материалы, опубликованные в научной литературе и периодической печати.

Ключевые слова: акционерные общества, организационно-правовые формы управления, финансовые ресурсы, механизм управления финансовыми ресурсами.

ANNOTATION

Vachnovska N.A. An Organizationally-economic mechanism of adjusting and management the financial resources of joint-stock companies is in a region - Manuscript.

The thesis for a candidate degree of economic science in speciality 08.00.05 - development of productive forces and regional economy. - SHEI «Uzhgorod national university», Uzhgorod, 2010.

In the dissertation summarized the experience of formation and improvement of the mechanism of financial resources, joint stock companies. The survey nature of financial resources and synthesis of existing classifications, which helped create a scientifically grounded multi-classification of financial resources, joint stock companies with links to information sources and to expand its practical use. A mechanism of formation, structure and dynamics of financial resources, a comprehensive analysis of efficiency of financial resources, operational analysis model development and use of financial resources, methodical approach to identify factors and problem areas that characterize the level of management of financial resources.

Key words: joint stock companies, organizational and legal forms of management, financial resources, the mechanism of financial resources.

ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА РОБОТИ

Актуальність теми. Побудова економіки ринкового типу вимагає теоретичного переосмислення і наукового обґрунтування ролі і місця фінансових ресурсів в забезпеченні фінансової діяльності господарських структур. В умовах формування нового господарського механізму, який ґрунтується на повній фінансовій самостійності суб'єктів господарювання, виникає необхідність в ефективній організації управління ними.

Функціонування в ринковому середовищі вимагає від українських підприємств не тільки підтримання їх фінансової стійкості та платоспроможності, а й ефективного управління процесом формування та використання фінансових ресурсів. Ефективне управління фінансовими ресурсами є однією з найважливіших передумов, яка характеризує можливість адаптації підприємств до динамічних умов ринкового середовища, оскільки вони є джерелом формування всіх інших видів ресурсів. Тому проблеми ефективного управління фінансовими ресурсами підприємств різних форм власності виникають як в сучасних умовах економіки ринкового типу, так виникатимуть і в майбутньому. Теоретичні і практичні розробки питань, пов'язаних з формуванням та використанням фінансових ресурсів підприємств та управлінням ними, знайшли відображення в працях таких українських науковців, як І. Т. Балабанов, І. О. Бланк, В. В. Буряковський, О. Д. Василик, В. М. Гриньова, М. С. Дороніна, А.Т. Завгородній, І. В. Зятковський, М. О. Кизим, В. М. Опарін, К. В. Павлюк, А. М. Поддєрьогін, В. С. Пономаренко, О. І. Пушкар, О. М. Тридід, В. М. Хобта, російських - Д. А. Аллахвердян, В. Г. Бєлоліпецький, Є. О. Вознесенський, О. І. Волкова, Л. О. Дробозіна, Н. В. Колчина, В. М. Родіонова, В. К. Сенчагов, В. В. Ковальов, М. В. Романовський та представників західної фінансової науки в особі Ван Хорна Джеймса К., Р. Гільфердінга, Р. Дорнбуша, Б. Колласа, Б. Мінца, Дж. О-Шонессі, Дж. Робінсона, С. Фішера, М. Шварца, Р. Шмалензі та інших.

Незважаючи на те, що окремі фінансові аспекти управління діяльністю підприємств достатньо висвітлюються в численних наукових працях, оприлюднюються на конференціях, семінарах, механізм управління фінансовими ресурсами акціонерних товариств як цілісна система не знайшов відповідного відображення, тому актуальним є обґрунтування науково-методичного підходу до його формування та вдосконалення за рахунок розробки економіко-математичних моделей, комплексної і оперативної систем аналізу фінансових ресурсів, програм подальшого розвитку таких підприємств. Необхідність створення такого механізму і зумовила вибір теми дисертації, мету і задачі дослідження.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дослідження за темою дисертації проводилися у рамках плану наукових досліджень кафедри фінансів та кафедри економічної теорії Львівської комерційної академії: «Проблеми функціонування та розвитку економічних систем», «Управління фінансами споживчої кооперації в ринкових умовах господарювання».

Мета і завдання дисертаційного дослідження. Метою дослідження є розробка заходів щодо вдосконалення організаційно-економічного механізму регулювання та управління фінансовими ресурсами підприємств акціонерної форми власності та науково-практичних рекомендацій щодо їх застосування.

Для досягнення мети дослідження автором вирішено такі завдання:

- на основі узагальнення теорії дано визначення складу фінансових ресурсів акціонерних товариств;

- розглянуто теоретичні аспекти й уточнено систему понять з управління фінансовими ресурсами акціонерних товариств;

- охарактеризовано середовище формування механізму управління фінансовими ресурсами акціонерних товариств в Україні;

- розроблено науково-методичні рекомендації з управління процесом формування фінансових ресурсів підприємств акціонерного типу;

- обґрунтовано пропозиції щодо проведення комплексного аналізу ефективності використання фінансових ресурсів акціонерних товариств.

Об'єкт дослідження: організаційні процеси управління фінансовими ресурсами акціонерних товариств на регіональному рівні.

Предмет дослідження: складові механізму управління фінансовими ресурсами акціонерних товариств регіону.

Методи дослідження. В роботі знайшли застосування такі методи: сходження від абстрактного до конкретного і від конкретного до абстрактного, поєднання аналізу й синтезу, логічного та історичного. Історичний метод забезпечує встановлення походження і дослідження в часі реальних подій, тенденцій; структурно-функціональний полягає у визначенні організаційно-економічного механізму управління фінансовими ресурсами підприємств як функціональної складової, що формується і використовується у структурі їх управлінської діяльності; системний метод, на основі якого визначено принципи та методи управління формуванням та використанням фінансових ресурсів акціонерних товариств в умовах ринку; метод SWOT-аналізу - при оцінці ефективності використання фінансових ресурсів з метою удосконалення управління даним процесом.

Дослідження базуються на фундаментальних працях вітчизняних і зарубіжних вчених-економістів з проблем управління фінансовими ресурсами акціонерних товариств як цілісної системи, визначення основних напрямків вдосконалення фінансового забезпечення в умовах ринкової економічної системи з метою підвищення ефективності роботи підприємств акціонерної форми власності. У роботі використані або враховані положення законодавчих актів, постанов і нормативних документів Верховної Ради України, а також офіційні і статистичні матеріали, матеріали міністерств України.

Наукова новизна отриманих результатів. Конкретні результати, що складають наукову новизну і отримані особисто автором, полягають в наступному:

вперше:

- обґрунтовано механізм управління фінансовими ресурсами акціонерних товариств на регіональному рівні, який полягає у взаємопов'язаному розгляді етапів матеріалізації фінансових ресурсів в інші види ресурсів і застосовується у контексті системи управління фінансово-господарською діяльністю таких підприємств у Волинській області;

удосконалено:

- методичний підхід щодо формування комплексної системи аналізу ефективності використання фінансових ресурсів акціонерних товариств регіону, яка дозволяє здійснювати оцінку динаміки показників чистої віддачі фінансових ресурсів та внутрішніх і зовнішніх факторів, що їх формують;

- процес формування та застосування механізму управління фінансовими ресурсами акціонерних товариств регіону за рахунок узгодженого поєднання теоретичних основ його формування з елементами системи, процесу та інструментарію управління фінансовими ресурсами;

- класифікацію фінансових ресурсів акціонерних товариств, яка ґрунтується на поєднанні принципу багатокритеріальності та зазначення джерел інформації про їх стан і дозволяє узгодити етапи управління різними видами фінансових ресурсів;

отримали подальший розвиток:

- уточнення сутності і змісту поняття «механізм управління фінансовими ресурсами акціонерних товариств» за рахунок визначення предмета, характеру та мети його формування.

Практичне значення одержаних результатів полягає в тому, що створено гнучкий механізм управління фінансовими ресурсами підприємств, який може бути легко адаптований до умов функціонування конкретного акціонерного товариства та використаний в його практичній діяльності. Практична цінність результатів дослідження полягає у розробці і використанні пропозицій щодо формування та застосування механізму управління фінансовими ресурсами акціонерних товариств регіону за рахунок узгодженого поєднання теоретичних основ його формування з елементами системи, процесу та інструментарію управління фінансовими ресурсами Львівською комерційною академією (довідка № 963/01-1.08 від 28.09.2009р.); у використанні розробленої класифікації фінансових ресурсів акціонерних товариств, що ґрунтується на поєднанні принципу багатокритеріальності у курсі лекцій і практичних занять з фінансів підприємств та фінансів видів економічної діяльності Луцького національного технічного університету (довідка № 872 від 01.07.2009р.).

Особистий внесок здобувача. Дисертація є самостійною науковою працею. Усі наукові результати, викладені у роботі, отримано автором особисто. З наукових праць, опублікованих у співавторстві, у дисертації використані лише ті ідеї та положення, які є результатом власних досліджень.

Апробація результатів дисертації. Основні теоретичні положення і практичні результати дисертаційного дослідження доповідалися і обговорювалися на щорічних конференціях професорсько-викладацького складу та аспірантів Луцького національного технічного університету; на ІІ Всеукраїнській науково-практичній конференції «Фінансово-кредитна система України: проблеми та шляхи вирішення» (м. Дніпропетровськ, 22 березня 2004 року); І Міжнародній науково-практичній конференції «Науковий потенціал світу 2004» (м. Дніпропетровськ, 1-15 листопада 2004 року), науково-практичній конференції «Внутрішній аудит та контроль ризиків бізнесу» (м. Луцьк, 2-3 липня 2007 року), IV(X) Міжнародній науково-практичній конференції аспірантів та студентів «Проблеми розвитку фінансової системи в умовах глобалізації» (м. Сімферополь, 19-21 березня 2008 року), Міжнародній науково-практичній конференції «Перспективи та пріоритети розвитку економіки України та її регіонів» (м. Луцьк, 10-11 жовтня 2008 року).

Публікації. За результатами дисертаційного дослідження було опубліковано 14 робіт загальним обсягом 5,33 д. а., в тому числі 9 статей - у фахових виданнях. Із загального обсягу опублікованих робіт особисто автору дисертації належать 4,7 д. а.

Структура та обсяг дисертації. Дисертація містить у собі три розділи, до складу яких входять 9 підрозділів, вступ, висновки, додатки та список використаних джерел. Повний обсяг дисертації викладено на 256 сторінках (з них 186 сторінок основного тексту), містить 6 таблиць, 16 рисунків. До основного тексту додаються 16 додатків на 46 сторінках і список використаних джерел, що містить 154 назви.

ОСНОВНИЙ ЗМІСТ ДИСЕРТАЦІЙНОГО ДОСЛІДЖЕННЯ

У вступі розкривається актуальність теми дисертаційного дослідження, визначаються його мета і основні завдання, вказується на елементи новизни і внесок автора в розробку даної проблеми, а також визначається теоретична і практична значимість результатів дослідження, обґрунтовується структура роботи і вказується на ступінь її апробації.

У першому розділі «Теоретичні основи формування механізму управління фінансовими ресурсами акціонерних товариств» окреслюються методологічні засади дослідження змісту фінансових ресурсів загалом як об'єкта управління та суть і значення управління фінансовими ресурсами у структурі управлінської діяльності господарюючих суб'єктів.

Нашому розумінню суті фінансових ресурсів відповідає визначення, згідно якого, узагальнено фінансові ресурси можна розглядати як грошові кошти, залучені в господарський оборот підприємства із різних джерел, сформованих під впливом організаційно-правових форм господарювання, призначених для покриття його власних потреб.

Використання терміна, «фінансові ресурси» правомірно щодо видів фінансових ресурсів у площині їх мобілізації і напрямків ефективного використання. Дотримуючись даної точки зору, сформулюємо деякі положення щодо ефективного управління фінансовими ресурсами.

По-перше, управлінню фінансовими ресурсами притаманна цілеспрямованість, яка проявляється при побудові системи управління господарсько-фінансовою діяльністю підприємства. Тому необхідно виходити із оптимального поєднання можливостей підприємницької структури та оцінки стратегії її розвитку.

По-друге, наявні фінансові ресурси для кожного моменту або інтервалу часу завжди обмежені. Абсолютна або відносна обмеженість у фінансових ресурсах виникає як на рівні держави, так і на рівні підприємства.

По-третє, варіації в управлінні фінансовими ресурсами можуть розглядатися з двох сторін. З одного боку, одне джерело - різні напрямки використання фінансового ресурсу; з іншого - різні джерела, але один напрямок використання. Зміна в структурі окремих джерел мобілізації та напрямків розподілу фінансових ресурсів визначають умови їх взаємо-замінності, саме в цьому і полягає варіативність фінансових ресурсів.

По-четверте, обмеженість та варіативність в управлінні фінансовими ресурсами можуть позитивно використовуватись на підприємствах із розгалуженою управлінською системою при зацікавленості всіх ланок даної системи. При дотриманні даного принципу кожна управлінська ланка повинна бути наділена широкими можливостями самостійно розпоряджатися наявними фінансовими ресурсами.

З метою покращення фінансової діяльності на підприємствах доцільним є здійснення всебічного аналізу фінансових ресурсів як в цілому, так і окремих їх видів. При цьому виникає необхідність визначення суми фінансових ресурсів, які є в розпорядженні підприємства. Вирішенню цієї проблеми сприяє їх класифікація за окремими однорідними ознаками.

На нашу думку, при розробці класифікації фінансових ресурсів підприємства доцільно враховувати такі аспекти, як:

- визначення мети з якою розробляється класифікація ;

- чіткість і лаконічність понятійно-категорійного апарату;

- здійснення класифікації за різними ознаками;

- прив'язка класифікації до джерел інформації;

- врахування особливостей діяльності підприємства.

Таким чином, під управлінням фінансовими ресурсами підприємств розуміємо вибір і застосування форм, методів, заходів ефективного формування та використання фінансових ресурсів і фінансових відносин, які його супроводжують, задля досягнення поставленої мети у визначений час і з мінімальними витратами. В цьому визначенні зазначається об'єкт управління, характер економічних відносин, їх мета та умови її досягнення.

На нашу думку, його слід розглядати як управління фінансовими ресурсами будь-якого суб'єкта господарювання, оскільки джерелом їх здійснення і отримання є фінансові ресурси. Загальна схема стратегічного управління, запропонована у роботі наведена на рис.1.

управління фінансовий акціонерний товариство

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.1. Узагальнена схема стратегічного управління фінансовими ресурсами господарюючих суб'єктів

В повсякденній діяльності немає потреби у визначенні стратегічних цілей, створенні фінансових служб. Основна увага приділяється поточній фінансовій діяльності суб'єкта, тобто, тактичному управлінню фінансовими ресурсами. Розглядається воно як система управління, що спрямована на фінансування простого відтворення, базовими ланками якого є управління оборотним капіталом, короткострокове фінансування, поточне фінансове планування, а також як оперативне управління готівкою. Отже, під тактичним управлінням фінансовими ресурсами підприємств слід розуміти сукупність заходів поточного управління, що застосовуються з метою досягнення тактичних цілей підприємства.

Ймовірно, що тактичне і стратегічне управління фінансовими ресурсами підприємств поєднується в організаційно-економічному механізмі управління ними.

У другому розділі «Оцінка управління процесом формування та використання фінансових ресурсів акціонерних товариств регіону» здійснюється аналіз стану управління фінансовими ресурсами акціонерних товариств регіону, виявляються регіональні особливості управління формуванням та структурою фінансових ресурсів акціонерних товариств, проводиться оцінка ефективності їх використання.

З метою виявлення проблем, з якими стикаються товариства у своїй фінансовій діяльності, їх потреб і можливостей, для проведення фінансового аналізу пропонуємо використати такий метод соціологічних досліджень як опитування в формі анкетування. В роботі нами охоплено 22 акціонерні товариства Волинської області, серед яких виділено чотири групи підприємств залежно від кількості працюючих: перша - більше 2000 чоловік; друга - від 1000 до 2000 чоловік; третя - від 500 до 1000 чоловік; четверта - до 500 чоловік.

На кожному з підприємств визначається рейтинговий показник рівня ОУФР як середньоарифметичне значення коефіцієнтів значимості за трьома блоками питань:

- планування фінансово-господарської діяльності ;

- система аналізу в процесі управління фінансовими ресурсами ;

- принципи оперативного управління фінансовими ресурсами .

При цьому, рейтинговий показник ефективності ОУФР () визначається за формулою 1:

. (1)

Визначивши інтегровані рейтингові показники ефективності ОУФР по кожному підприємству досліджуваної групи можна розбити їх на класи (з високим рівнем ОУФР (= 5786), з середнім рівнем ОУФР (= 28 56), з низьким рівнем ОУФР ( 27).

Використання анкетного опитування в поєднанні з визначенням інтегрованого рейтингового показника ефективності ОУФР дозволяє:

- визначити проблеми і можливості як окремого підприємства, так і їх групи, які доцільно враховувати при розробці авторської моделі діагностики фінансового стану для конкретного підприємства, і визначення тенденцій розвитку групи підприємств певного виду діяльності, галузі чи регіону;

- достовірно оцінити рівень ОУФР і розбити сукупність підприємств на класи з метою їх подальшого аналізу або ліквідації недоліків в організації фінансової роботи.

Так, для підприємств першого класу характерна визначеність з метою функціонування, джерелами фінансування, щомісячний (тих, що можливо) та щоквартальний розрахунок показників аналізу фінансового стану, здійснення планування майже за всіма напрямками, перерахованими в анкеті. Підприємства з середнім рівнем організації управління фінансовими ресурсами ставлять за мету отримання прибутку, аналіз фінансового стану здійснюють здебільшого що півріччя, плануються обсяги виробництва та потреба в робочій силі, коштах на заробітну плату. Переважно фінансування здійснюється за рахунок кредитів та кредиторської заборгованості. Підприємства з низьким рівнем ОУФР аналіз фінансового стану здійснюють переважно з залученням аудиторських фірм, плануються лише обсяги виробництва; з видами діагностики фінансового стану працівники планово-економічних, фінансових відділів, бухгалтерій не ознайомлені.

В процесі анкетного опитування було виявлено такі недоліки в фінансовій роботі підприємств як недостатнє використання економіко-математичних методів (ні одне з досліджуваних підприємств не використовує їх у повній мірі), низький рівень фінансового планування, бюджетування, тому основним напрямком удосконалення процесу управління фінансовими ресурсами досліджених підприємств є усунення цих недоліків.

Крім того підприємства визнали:

- проблему необізнаності з видами діагностики фінансового стану;

- відсутності авторських методик фінансового аналізу розроблених спеціально для підприємства з урахуванням особливостей його діяльності;

- необхідність організації управління кругообігом фінансових ресурсів не тільки у сфері фінансування, а й у сферах інвестування і виробництва, що обґрунтовує доцільність експрес-діагностики фінансового стану в розрізі системи бізнесу.

Початкова діагностика фінансового стану свідчить, що у більшості підприємств існують істотні недоліки в управлінні процесом формування фінансових ресурсів, відповідно, незадовільна структура фінансових ресурсів, а, отже, і погіршення показників фінансової стійкості. Тому, доцільно розробити механізм управління формуванням, структурою і динамікою фінансових ресурсів для досліджуваних підприємств Волинської області, який є складовою частиною концептуальної моделі управління фінансовими ресурсами підприємств. Загальна схема управління формуванням, структурою і динамікою фінансових ресурсів акціонерних товариств запропонована у роботі (див. рис. 2).



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2. Загальна схема управління формуванням та структурою фінансових ресурсів акціонерних товариств регіону

Результати застосування вищезгаданих показників в практичній діяльності українських підприємств Волинської області за трьома класами підприємств свідчать, що:

- на підприємствах першого класу всі вищезгадані показники мають від'ємне значення, до того ж їх значення у 2 - 3 рази зросло порівняно з попереднім періодом. Значення показників ДСК, ДВК, ДІК на підприємствах цієї групи нижче, ніж аналогічних показників рентабельності, з причин збиткової роботи підприємств та включення до складу сукупних витрат адміністративних витрат та витрат на збут;

- підприємства другої групи працювали прибутково доходність сукупних активів зросла порівняно з попереднім роком на всіх підприємствах.;

- для третьої групи підприємств, не зважаючи на те, працюють вони збитково чи прибутково, характерна тенденція до зниження показників доходності, хоча воно й не таке значне, як на підприємствах першої групи.

Результати практичного застосування показників ефективності використання фінансових ресурсів за трьома групами підприємств наступні.

На підприємствах першої групи значення показників віддачі і чистої віддачі, як загальної суми фінансових ресурсів, так і їх видів є від'ємними. У 2008 році порівняно з попереднім роком значення досліджуваних показників зросли на двох з підприємств (проте залишились від'ємними).

На підприємствах з високим рівнем ОУФР значення показників віддачі фінансових ресурсів у 2008 році порівняно з попереднім зросли майже на всіх підприємствах, значення ж показників чистої віддачі загальної суми фінансових ресурсів та власних фінансових ресурсів знизились, що обумовлено значним зростанням фінансових ресурсів за рахунок власних джерел.

У третій групі підприємств не виявлено чіткої тенденції до зростання чи зниження досліджуваних показників, оскільки в цю групу входять як збитково, так і прибутково працюючі підприємства. Помічено відмінність в тому, що в абсолютному виражені значення показника віддачі власних фінансових ресурсів дещо вище за значення загального показника віддачі фінансових ресурсів, а значення показника віддачі позичених фінансових ресурсів вище за значення першого.

Отже, проста в практичному застосуванні система комплексного аналізу ефективності використання фінансових ресурсів дозволяє:

- враховувати індивідуальні особливості розвитку підприємства;

- встановлювати перелік найважливіших внутрішніх і зовнішніх факторів, які впливають на процес використання фінансових ресурсів станом на певний часовий інтервал;

- отримувати комплексну оцінку ефективності використання фінансових ресурсів з визначенням впливу внутрішніх і зовнішніх факторів на показник чистої віддачі фінансових ресурсів як в статиці, так і в динаміці;

- розробляти систему заходів щодо підвищення покращення ефективності використання фінансових ресурсів та усунення негативного впливу факторів внутрішнього і зовнішнього середовища.

У третьому розділі «Вдосконалення механізму управління фінансовими ресурсами акціонерних товариств у регіоні» обґрунтовується модель оперативного аналізу формування і використання фінансових ресурсів акціонерних товариств на регіональному рівні, окреслюються засади удосконалення процесу формування фінансових ресурсів акціонерних товариств з врахуванням регіональних особливостей, обґрунтовується організація фінансового планування у складі механізму управління ними на підприємствах Волинської області.

В процесі управління фінансовими ресурсами виникає необхідність в оперативній оцінці їх формування та використання, яка в умовах високої невизначеності платіжного обороту, повинна базуватись на дотриманні фінансової рівноваги. Так, фінансову рівновагу підприємства може забезпечити розв'язання таких задач, як: забезпечення раціонального процесу формування фінансових ресурсів; раціональне використання фінансових ресурсів з урахуванням особливостей їх структури; досягнення раціональної трансформації всередині підприємства окремих груп активів між собою.

Розв'язання цих задач має рівнозначну цінність для підтримання фінансової рівноваги підприємства. Але, як свідчать результати дослідження, найменша увага в практичній діяльності підприємств приділяється третій задачі, тому вона потребує найбільш детального розгляду.

Ефективне управління фінансовими ресурсами підприємств не можливе без планування. Якісна організація процесу фінансового планування, який максимально враховує всі фактори, що впливають на діяльність підприємства в плановому періоді, є одним із способів інтенсифікації діяльності за рахунок більш раціонального використання фінансових ресурсів.

Процес фінансового планування слід розглядати як систему взаємопов'язаних форм поточних фінансових планів і оперативних бюджетів з відображенням їх місця в загальній системі планування підприємства. Процес організації планування на підприємствах і визначення місця фінансового планування в ньому подано у вигляді схеми, яка відображає послідовність управлінських процедур, оформлених у вигляді планових документів (бюджетів і планів), а також їх взаємозв'язків.

Запропонована графічна схема організації процесу планування діяльності акціонерних товариств і визначення місця фінансового планування в ній відображає інформаційні взаємозв'язки планових форм і етапів планування в середньо - (1рік) і короткостроковому періодах (квартал, місяць).

Вона включає такі елементи:

1. Маркетингові дослідження і стратегічне планування. Поточне і оперативне планування (ПіОП) ґрунтується на даних, отриманих в процесі стратегічного планування.

2. Формування бюджету основної діяльності на рік (поточне планування) і квартал, місяць (оперативне планування). Ця ланка системи планування передбачає визначення основних напрямків діяльності підприємства, номенклатури випуску продукції на плановий період. Здійснюється на основі вихідних даних процедури (1). Дані отримані на виході процедури (2) використовуються при плануванні організаційної структури, витрат на виробництво, придбання сировини і матеріалів.

3. Планування змін організаційно-фінансової структури і штатного розкладу у зв'язку з визначеними процедурою (2) виробничими показниками. Вихідні дані процедури (3) використовуються при плануванні витрат на оплату праці.

4. Формування бюджету витрат на оплату праці. Вихідні дані процедури (4) використовуються при плануванні витрат на виробництво.

5. Формування бюджетів витрат на придбання сировини і товарів, а також бюджету витрат на виробництво і утримання адміністративного апарату. Планування перерахованих витрат здійснюється в розрізі планової номенклатури випуску продукції і фінансової структури на основі даних. Отриманих за результатами виконання процедур (2) і (4).

6. Формування бюджету продаж. Передбачає планування цін на виготовлену продукцію (товари, що реалізуються) з урахуванням певних планових витрат, а також планування строків і обсягів реалізації в натуральному і фінансовому вираженні з прив'язкою до каналів збуту. Вихідна інформація процедури (6) використовується при плануванні фінансових результатів діяльності підприємства, а також при плануванні формування та використання фінансових ресурсів і оцінці ефективності використання їх в плановому періоді.

7. План ефективності виробництва і реалізації здійснюється з метою визначення потенційної ефективності діяльності підприємства в розрізі номенклатури випуску продукції і реалізації товарів на основі вихідної інформації процедур (5) і (6).

8. Розрахунок потреби в оборотних активах за окремими елементами (виробничі, товарні запаси, незавершене виробництво, дебіторська заборгованість готова продукція, грошові кошти, інші оборотні активи) здійснюється на основі виробничої програми в залежності від технологічного і фінансового циклів діяльності підприємства.

9. Планування середньорічних сум за елементами оборотних коштів з поквартальним розбиттям. Вихідна інформація процедури (9) використовується для визначення планових джерел фінансування оборотних засобів підприємства, а також планової структури балансу підприємства.

10. Формування бюджету прибутків і збитків - планування фінансових результатів діяльності підприємства. Здійснюється на основі вихідних даних процедур (6) - доходи і (5) - витрати. Результати процедури (10) використовуються при плануванні розподілу чистого прибутку, а також при розрахунку фінансово - економічних нормативів.

11. Бюджети використання коштів, які формуються внаслідок планування використання чистого прибутку. Вихідна інформація даної процедури використовується при плануванні джерел фінансування діяльності (процедура (12)) і розвитку (процедура (13)) підприємства.

12. Планування пасивної частини бюджету формування оборотних коштів, тобто, планування джерел фінансування оборотних засобів підприємства (поквартально). Вихідна інформація процедурного блоку (12) використовується при визначенні планових джерел кредитних ресурсів, а також планової структури балансу.

13. Планування активної частини бюджету розвитку підприємства - планування інвестицій у виробництво, необхідних для виконання встановлених планами нормативів обсягу і номенклатури випуску продукції та реалізації товарів (процедура (2)), а також інших інвестицій. Вихідна інформація процедури (13) використовується при визначенні планових джерел інвестицій (14) і плануванні фінансових потоків підприємства (17).

14. Планування пасивної частини бюджету розвитку підприємства, тобто, планування джерел фінансування інвестицій підприємства. Процедура здійснюється на основі даних про заплановані власні джерела фінансування (11). Вихідна інформація процедури (12) використовується при визначенні планових джерел кредитних ресурсів, а також планової структури балансу підприємства.

15. Бюджет кредитних ресурсів, який передбачає планування суми необхідного залучення кредитних ресурсів і джерел. Розрахунок витрат, пов'язаних з обслуговуванням кредитів (на цю суму коригуються заплановані витрати), строків їх залучення та повернення. Він здійснюється на основі співставлення потреби в додаткових фінансових ресурсах для поповнення оборотних засобів і інвестування в виробництво (процедура (12)) з сумою власних джерел (процедура (14)). Вихідна інформація даної процедури використовується в процесі складання бюджету фінансових потоків (17).

16. Формування балансового бюджету, тобто, планування майбутньої структури балансу. Відправною точкою для його формування є фактичний стан активів і пасивів підприємства. Для активів здійснюється на основі запланованих інвестицій (13), а також суми та структури оборотних активів (9), для пасивів на основі даних про заплановане збільшення власних фінансових ресурсів за рахунок чистого прибутку (11), а також про заплановане збільшення позикових фінансових ресурсів (15).

17. Формування бюджету фінансових потоків, тобто, планування руху фінансових ресурсів за напрямками вибуття і надходження з урахуванням сум і строків на основі даних процедур (10, 15, 11, 13). Використовується цей процедурний блок для оцінки ймовірності розривів між запланованими витратами і доходами в тому чи іншому періоді і коригування планів залучення кредитних ресурсів з метою уникнення розривів.

18. Розрахунок нормативу формування фонду заробітної плати на підприємстві, в тому числі і планування принципів матеріального стимулювання працівників. Наприклад, визначення відсотка відносно певної бази , який регулює суму фонду оплати праці на підприємстві і забезпечує її збільшення у випадку збільшення бази (виручки від реалізації і т.п.).Фонд оплати праці складається з заробітної плати (4) та фонду споживання (11), який формується за рахунок чистого прибутку.

19. Розрахунок фінансово-економічних нормативів на плановий період (показники платоспроможності та ліквідності підприємства, ефективності і оптимальності структури фінансових ресурсів за джерелами формування (пасиви) та матеріалізованою формою (активи), а також планування динаміки зміни фінансового стану підприємства.

Розглянувши всі складові процесу планування, слід зазначити, що в контексті системи бізнесу виробництва всі 19 планових документів пропонується розподілити на три блоки:

- блок оперативного планування в межах плану доходів і видатків з операційної діяльності (планові документи (процедури) № 1, 2, 6, 7, 18);

- блок оперативного планування в межах плану доходів і видатків з фінансової діяльності (планові документи № 3, 4, 5, 8, 9, 10, 11, 12, 15, 16, 17, 19);

- блок оперативного планування в межах плану доходів і видатків з інвестиційної діяльності (планові документи № 13, 14).

ВИСНОВКИ

Проведений у дисертації аналіз організаційно-економічного механізму регулювання та управління фінансовими ресурсами акціонерних товариств Волинської області дає підстави сформулювати висновки та рекомендації, що мають науково-практичне значення і які відображають результати вирішення основних задач відповідно до поставленої мети дисертаційної роботи:

1. Дослідження сутності фінансових ресурсів підприємств та узагальнення існуючих їх класифікацій дали змогу створити науково обґрунтовану багатокритеріальну класифікацію фінансових ресурсів акціонерних товариств з прив'язкою до джерел інформації та розширити її практичне використання.

2. Результатом розгляду теоретичних аспектів управління фінансовими ресурсами акціонерних товариств є розмежування понять системи, процесу, інструментарію та механізму управління фінансовими ресурсами підприємств.

3. Механізм управління фінансовими ресурсами акціонерних товариств визначено як певну послідовність теоретично обґрунтованих етапів управління фінансовими ресурсами підприємств, яка передбачає створення необхідної для їх ефективного формування і використання структури системи управління та вибір фінансового інструментарію. Проблемні ж області у формуванні даного механізму визначають фактори внутрішнього і контрольовані та неконтрольовані фактори зовнішнього середовища акціонерного товариства.

4. Оскільки у більшості досліджуваних товариств Волинської області існують істотні недоліки в управлінні процесом формування фінансових ресурсів, доцільною є розробка механізму управління ним. Його схема розроблена на основі класифікації фінансових ресурсів за матеріально-речовою структурою і включає управління фінансовими ресурсами, які знаходяться в грошовій формі, тобто, пасивами (за такими етапами: аналіз структури і динаміки фінансових ресурсів за попередній період, оптимізація структури фінансових ресурсів за джерелами формування), і які перетворені в матеріалізовану форму, тобто активами (за етапами: аналіз динаміки і структури активів за попередній період, оптимізація структури оборотних і необоротних активів).

Запропонована схема управління формуванням структурою і динамікою фінансових ресурсів акціонерних товариств дозволяє оптимізувати процес формування як загальної суми фінансових ресурсів, так і окремих їх видів.

5. З метою удосконалення управління процесом використання фінансових ресурсів нами запропоновано новий підхід до оцінки ефективності їх використання. Вітчизняні науковці при розрахунку показників ефективності використання капіталу використовують не суму капіталу, а загальну суму фінансових ресурсів. Усунути це протиріччя дозволила розроблена нами комплексна система аналізу ефективності використання фінансових ресурсів, яка ґрунтується на використанні окремих елементів системи SWOT-аналізу та показника віддачі і-го виду фінансових ресурсів.

Таким чином, результатом дисертаційного дослідження є створення механізму управління фінансовими ресурсами акціонерних товариств. Його практичне застосування дозволило визначити теоретичні аспекти, створити надійну, злагоджену систему управління, яка б відповідала меті та задачам управління фінансовими ресурсами, поетапно конкретизувати процес управління із зазначенням виконавців та інструментарію, розробити заходи щодо його удосконалення та скоригувати з їх урахуванням загальну схему механізму.

СПИСОК ОПУБЛІКОВАНИХ ПРАЦЬ ЗА ТЕМОЮ ДИСЕРТАЦІЇ

У фахових виданнях:

1. Вахновська Н.А. Аналіз джерел формування фінансових ресурсів і ефективність їх використання / Н. Вахновська // Формування економічних відносин в умовах ринку: Зб. наук. праць ТАНГ. - Тернопіль, 1998. - Вип. 2. - C. 248-250.

2. Вахновська Н.А. Потенціал економічних ресурсів підприємства і його формування в умовах ринкової економіки / Н. Вахновська // Проблеми раціонального використання соціально-економічного та природно-ресурсного потенціалу регіону: структурна політика і трансформація: Зб. наук. праць ЛДТУ. - Луцьк, 1999. - Вип. V. - №2. - С. 74-79.

3. Вахновська Н.А. Проблеми управління фінансами акціонерних товариств / Н. Вахновська // Економіка: проблеми теорії та практики: Зб. наук. праць ДНУ. - Дніпропетровськ, 2004. - Вип. 190. - Т.3. - С. 640-647.

4. Вахновська Н.А. Оптимізація джерел формування фінансових ресурсів акціонерних товариств / Н. Вахновська, С. Юрій // Економічні науки. Серія «Облік і фінанси»: Зб. наук. праць ЛДТУ. - Луцьк, 2004. - №1 (3). - С. 114-123. Особистий внесок автора: окреслено механізм формування фінансових ресурсів акціонерних товариств (0,2 д.а).

5. Вахновська Н.А. Прогнозування прибутку як власного джерела фінансування підприємств регіону / Н. Вахновська, С. Юрій // Економічні науки. Серія «Облік і фінанси»: Зб. наук. праць ЛДТУ. - Луцьк, 2005. - Вип.2 (8). - С. 157-164. Особистий внесок автора: вказано на особливості наукового прогнозування прибутку як власного джерела фінансування підприємств регіону (0,2 д.а).

6. Вахновська Н.А. Пряме оподаткування підприємницьких структур на сучасному етапі господарювання / Н. Вахновська // Економічні науки. Серія «Облік і фінанси»: Зб. наук. праць ЛДТУ. - Луцьк, 2006. - Вип. 3 (12). - Ч.2. - С. 29-38.

7. Вахновська Н.А. Корпоративний податковий менеджмент у системі управління підприємством / Н. Вахновська // Економічні науки. Серія «Облік і фінанси»: Зб. наук. праць ЛДТУ. - Луцьк, 2007. - Вип. 4 (16). - Ч.1. - С. 38-44.

8. Вахновська Н.А. Організація фінансового планування у системі управління фінансовими ресурсами акціонерних товариств / Н. Вахновська // Економічні науки. Серія «Облік і фінанси»: Зб. наук. праць ЛНТУ. - Луцьк, 2008. - Вип. 5 (20). - Ч.1. - С. 52-59.

9. Вахновська Н.А. Державне управління процесами формування фінансових ресурсів акціонерних товариств / Н. Вахновська // Фінансова система України: Зб. наук. праць Національного університету „Острозька академія”. - Острог, 2008. - Вип. 10. - Ч.2. - С. 45-51.

В інших виданнях:

10. Вахновська Н.А. Проблеми управління фінансами акціонерних товариств / Н. Вахновська // “Фінансово-кредитна система України: проблеми та шляхи їх вирішення”: ІІ Всеукраїнська науково-практична конференція, 22 березня 2004 р.: тези допов. - Дніпропетровськ, 2004. - С. 155-157.

11. Вахновська Н.А. Нормативно-правове забезпечення фінансової діяльності акціонерних товариств. / Н. Вахновська // “Науковий потенціал світу 2004”: Перша Міжнародна науково-практична конференція, 1-15 листопада 2004 р.: тези допов. - Дніпропетровськ, 2004. - С. 16-17.

12. Вахновська Н.А. Внутрішній податковий контроль як засіб попередження втрат фінансових ресурсів підприємства / Н. Вахновська // “Внутрішній аудит та контроль ризиків бізнесу”: Науково-практична конференція, 2-3 липня 2007 р.: тези допов. - Луцьк, 2007. - С. 87-89.

13. Вахновська Н.А. Логістичний підхід до управління фінансовими ресурсами підприємства / Н. Вахновська // “Проблемы развития финансовой системы Украины в условиях глобализации”: IV(X) Международная науч.-практ. конф. аспирантов и студентов, 19-21 марта 2008 г.: тезисы докл. - Симферополь, 2008. - С. 19.

14. Вахновська Н.А. Фактори впливу на формування механізму управління фінансовими ресурсами підприємства / Н. Вахновська // “Актуальні проблеми та перспективи науки і виробництва”: ХХІІІ-а науково-технічна конференція професорсько-викладацького складу (гуманітарний напрямок), 26-28 жовтня 2008 р.: тези допов. - Луцьк, 2008. - С. 69-71.

Размещено на Allbest.ru

...