Механізм підтримки фінансової конкурентоспроможності підприємства

Размещено на http://www.allbest.ru/

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ

ХМЕЛЬНИЦЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

Автореферат

дисертації на здобуття наукового ступеня

кандидата економічних наук

Спеціальність 08.00.04 - економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності)

Механізм підтримки фінансової конкурентоспроможності підприємства

Чухрій Микола Вілійович

Хмельницький 2011

Дисертацією є рукопис.

Робота виконана у Хмельницькому національному університеті Міністерства освіти і науки, молоді та спорту України.

Науковий керівник: доктор економічних наук, професор Нижник Віктор Михайлович, Хмельницький національний університет Міністерства освіти і науки, молоді та спорту України, завідувач кафедри міжнародних економічних відносин.

Офіційні опоненти: доктор економічних наук, професор Череп Алла Василівна, Запорізький національний університет Міністерства освіти і науки, молоді та спорту України, декан економічного факультету, завідувач кафедри фінансів та кредиту;

кандидат економічних наук, доцент Сороківська Олена Анатоліївна, Тернопільський національний технічний університет імені Івана Пулюя Міністерства освіти і науки, молоді та спорту України, доцент кафедри менеджменту у виробничій сфері.

Захист відбудеться “27” квітня 2011 р. о 1200 годині на засіданні спеціалізованої вченої ради К.70.052.01 Хмельницького національного університету Міністерства освіти і науки, молоді та спорту України за адресою: 29016, м. Хмельницький, вул. Інститутська, 11, зал засідань вченої ради.

З дисертацією можна ознайомитись у бібліотеці Хмельницького національного університету Міністерства освіти і науки, молоді та спорту України за адресою: 29016, м. Хмельницький, вул. Кам'янецька, 110.

Автореферат розісланий “25” березня 2011 року.

Вчений секретар спеціалізованої вченої ради О. І. Гончар

1. Загальна характеристика роботи

машинобудівний фінансовий конкурентоспроможність

Актуальність теми дослідження. Фінансові відносини у сфері виробництва завжди відігравали важливу роль у діяльності підприємств. За умов розвитку ринкових відносин їх значення не тільки зростає, але і якісно змінюється. Поряд з радикальним реформуванням економіки значною мірою трансформувалися й умови функціонування всіх складових ланок економіки, в тому числі й сфери фінансових відносин, що пов'язано з докорінною зміною системи ціноутворення, а також систем оподаткування, кредитування і розрахунків.

Такі умови вимагають від фахівців, які працюють на підприємствах і забезпечують їхню фінансову стабільність, глибокого опанування науки про фінанси й водночас підвищення своєї компетентності у нормативних актах, що регулюють практику фінансових відносин. Саме це і створює підґрунтя для кваліфікованої оцінки фінансового стану підприємства, прийняття ефективних управлінських рішень, без чого шанси на успіх у конкурентній ринковій боротьбі значно зменшуються.

Конкурентоспроможність та платоспроможність підприємств визначаються раціональною організацією фінансів. Організація фінансової діяльності підприємства має бути побудована так, щоб це сприяло підвищенню ефективності виробництва. Актуальність та необхідність наукової розробки зазначених проблем і зумовили вибір даної теми дисертаційного дослідження.

Теорія і практика управління фінансовою конкурентоспроможністю підприємства в Україні знаходиться у стадії свого становлення. В той же час, конкуренція як явище і економічна категорія є об'єктом пильної уваги багатьох дослідників. Її проблемами займалися такі видатні економісти як І. Ансофф, Ю.Ф. Брігхем, Л. Гапенські, А. Маршалл, М. Портер, Д. Рікардо, Дж. Робінсон, А. Сміт, Ф. Хайек, Дж. Ван Хорн та ін.

З початком ринкових перетворень помітно активізувався інтерес до проблем конкуренції. Різним аспектам конкуренції і процесу підвищення конкурентоспроможності підприємств присвячені дослідження Г.Л. Азоєва, О.І. Амоші, С.С. Аптекаря, М.М. Ахмадова, Н.Г. Белопольского, В.Ф. Обремчука, А.М. Романова, А.В. Савчука, Р.А. Фатхутдінова, В.В. Фоміна, О.А. Щепіцена, А.І. Яковлєва та ін.

Сучасні концепції управління фінансами, застосування фінансових елементів, питання фінансового аналізу діяльності підприємств, зокрема, у машинобудуванні, представлені в роботах економістів: A.M. Бабича, Г.В. Базарової, І.Т. Балабанова, С.В. Большакова, В.В. Бочарова, В.М. Нижника, В.М. Родіонової, М.Б. Романовського, Є.Г. Рясних, В.І. Самарухи, В.К. Сенчагова, О.А. Сороківської, А.В. Череп та ін.

Формування механізму підтримки фінансової конкурентоспроможності підприємств, завдання його становлення і розвитку є мало дослідженими і практично не розв'язаними, а дослідження питань підтримки фінансової конкурентоспроможності носять, в основному, епізодичний характер. При дослідженні даної тематики вчені спираються, в основному, на огляд правових проблем, використовують законодавчі акти, інструктивні матеріали фінансових органів, а також статті в економічних журналах.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота виконана відповідно до тематики науково-дослідних робіт Хмельницького національного університету в межах тем: “Розробка та удосконалення механізмів ефективного управління машинобудівними підприємствами в системі підвищення їх конкурентоспроможності та прибутковості на внутрішньому і зовнішньому ринках” (ДР 0110U002218) (особисто автором було запропоновано складові елементи управління фінансовою конкурентоспроможністю машинобудівних підприємств); “Стратегія розвитку людського потенціалу міста Вінниця на 2010-2020 рр. в системі економічного, демографічного та соціального вимірів” (ДР 0108U001277) (особисто автором було досліджено проблеми та перспективи фінансової підтримки машинобудівних підприємств).

Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є обґрунтування теоретичних і методичних положень та розробка практичних рекомендацій щодо формування механізму підтримки фінансової конкурентоспроможності машинобудівного підприємства для підвищення ефективності використання його фінансових ресурсів і забезпечення зростання ринкової вартості.

Для досягнення поставленої мети необхідно було вирішити такі завдання:

- визначити сутність категорій “фінанси”; “фінанси підприємств” та удосконалити їх зміст;

- проаналізувати концептуальні підходи до дослідження суті понять “конкуренція”, “конкурентоспроможність підприємства”, “фінансова конкурентоспроможність підприємства”;

- дослідити існуючі методичні підходи до оцінки фінансової конкурентоспроможності підприємства і управління окремими її чинниками;

- дослідити та узагальнити систему показників фінансової конкурентоспроможності підприємства;

- узагальнити поняття “фінансовий стан” підприємства та чинники його формування;

- проаналізувати фінансовий стан та провести оцінку фінансових результатів діяльності машинобудівних підприємств Хмельниччини;

- визначити взаємозв'язок чистого прибутку зі зміною витрат від фінансово-господарської діяльності машинобудівного підприємства і здійснити прогнозування прибутку за допомогою однофакторних та багатофакторних моделей;

- визначити інтегральний коефіцієнт фінансової конкурентоспроможності машинобудівного підприємства;

- розрахувати ефект фінансового левериджу для оцінки ефективності залучення позикових засобів підприємств машинобудування;

- розробити механізм підтримки фінансової конкурентоспроможності підприємства машинобудівної галузі;

- запропонувати фінансові стратегії розвитку машинобудівних підприємств як результат реалізації механізму підтримки фінансової конкурентоспроможності.

Об'єктом дослідження є процеси формування механізму підтримки фінансової конкурентоспроможності машинобудівних підприємств за умов розвитку ринкових відносин.

Предметом дослідження є науково-теоретичне, методичне та практичне забезпечення оцінки фінансового стану в системі підвищення фінансової конкурентоспроможності підприємства та визначення стратегій його розвитку.

Теоретичну і методологічну основу дослідження склали праці вітчизняних і закордонних вчених, а також законодавчі і нормативні акти України стосовно питань фінансової конкурентоспроможності підприємства.

Методи дослідження. Під час роботи над дисертацією використовувалися наступні методи: історичний, синтезу, теоретичного узагальнення - для визначення та аналізу еволюції теоретичних поглядів на сутність фінансів, їх видів та узагальнення поняття “фінанси підприємства”; діалектичного пізнання, порівняння, аналізу - для вивчення економічних явищ та дослідження теоретичних основ формування понять “фінансова конкурентоспроможність підприємства”, “фінансовий стан”, “ліквідність”, “платоспроможність” та розробки механізму підтримки фінансової конкурентоспроможності підприємства; метод експертного опитування - для визначення складу показників фінансової конкурентоспроможності машинобудівних підприємств; економіко-статистичного, системного і порівняльного аналізу - для аналізу фінансового стану машинобудівних підприємств, з метою визначення пріоритетних напрямів підвищення фінансової конкурентоспроможності; економіко-математичного моделювання, формалізації, програмування та розрахунків на електронно-обчислювальній техніці - для прогнозування фінансової результативності діяльності підприємств, формування і використання фінансових ресурсів як індикаторів для розробки фінансових стратегій розвитку машинобудівних підприємств.

Інформаційною базою дослідження були офіційні матеріали Державного комітету статистики України, Головного управління статистики у Хмельницькій області, матеріали фінансової звітності машинобудівних підприємств Хмельницької області, монографічна, періодична вітчизняна та зарубіжна наукова література.

Наукова новизна одержаних результатів полягає у наступному:

вперше:

– розроблено механізм підтримки фінансової конкурентоспроможності підприємства як взаємопов'язану систему методів, важелів та інструментів регулювання вартісних відносин, який, на відміну від існуючих, дозволяє приймати управлінські рішення щодо підвищення фінансової стійкості та забезпечення платоспроможністю машинобудівного підприємства;

удосконалено:

– визначення змісту фінансів підприємства як системи економічних (грошових) відносин, засобів, пов'язаних з формуванням і використанням капіталу і кругообігом грошових потоків, що дає змогу вважати причиною функціонування фінансів потреби суб'єктів господарювання і держави в ресурсах, які забезпечують їх діяльність;

– визначення економічної суті фінансової конкурентоспроможності машинобудівних підприємств як здатності здійснювати конкурентну боротьбу в ринкових умовах, що змінюються, підтримуючи таку структуру капіталу, яка дає змогу забезпечувати кредитоспроможність і зростання ринкової вартості підприємства, що дозволяє виділити найсуттєвіші чинники та критерії їх зростання;

– теоретичні підходи до визначення суті таких понять як ліквідність, яку можна трактувати як потенційну здатність активів трансформуватися в грошову форму за певний період; платоспроможність, як здатність підприємства своєчасно і в повному об'ємі виконувати свої поточні зобов'язання та фінансову стійкість, як такий стан підприємства, при якому воно може не лише своєчасно погашати свої зобов'язання, але і оперативно реагувати на зміни як зовнішнього, так і внутрішнього середовища, що дає змогу ефективніше знаходити шляхи покращання фінансового стану машинобудівного підприємства;

набули подальшого розвитку:

– поняття фінансового стану підприємства, як комплексне визначення, що характеризує наявність, розміщення, використання засобів підприємства і характеризується усією сукупністю господарських чинників, що дозволяє здійснювати систематичне спостереження за зміною кількісних і якісних параметрів фінансової діяльності машинобудівних підприємств;

– методичні підходи щодо оцінки показників платоспроможності, ліквідності і фінансової стійкості, що дало можливість визначити набір коефіцієнтів і встановити рекомендовані значення основних фінансових показників для підприємств машинобудування.

Практичне значення одержаних результатів. На основі теоретичних положень і досліджень автора запропоновано механізм підтримки фінансової конкурентоспроможності підприємства, який реалізований керівниками і спеціалістами фінансово-економічних служб для підвищення ефективності використання його фінансових ресурсів і забезпечення зростання ринкової вартості. Це дає можливість використовувати результати дослідження для визначення фінансової стратегії розвитку машинобудівних підприємств.

Наукові результати, отримані в дисертаційній роботі, використовуються у практичній діяльності машинобудівних підприємств: ВАТ “Красилівський машинобудівний завод” (довідка про впровадження №167 від 10.09.2010 р.), ВАТ “Термопластавтомат” (довідка про впровадження № 128 від 27.10.2010 р.), ДП “Новатор” (довідка про впровадження № 025В від 11.11.2010 р.).

Окремі матеріали дослідження використовуються також у навчальному процесі Хмельницького національного університету при викладанні дисциплін “Фінанси підприємств”, “Фінансовий менеджмент” (довідка № НВ5-09 від 07.09.2010 р.).

Особистий внесок автора полягає в обґрунтуванні теоретичних засад і практичних рекомендацій щодо формування механізму підтримки фінансової конкурентоспроможності машинобудівних підприємств, аналізу фінансового стану та визначення стратегій розвитку підприємств.

Наукові результати, висновки та пропозиції, які винесено на захист, одержані автором самостійно і опубліковані у фахових наукових виданнях.

Апробація результатів дисертації. Окремі положення і висновки дисертації були оприлюднені на: Міжнародній науково-практичній конференції “Інноваційний розвиток економіки і фінансів України в умовах глобалізації” (м. Хмельницький, 22 травня 2008 р.), Міжнародній науково-практичній конференції “Інноваційні технології та методи в управлінні організаціями, програмами і проектами” (м. Кам'янець-Подільський, 24 травня 2008 р.), Міжнародній науково-практичній конференції “Розвиток України в XXI столітті: економічні, соціальні, екологічні, гуманітарні та правові проблеми” (м. Вінниця, 11 березня 2010 р.), III Міжнародній науково-практичній конференції “Проблеми та перспективи соціально-економічного розвитку України в XXI столітті” (м. Кам'янець-Подільський, 15-16 квітня 2010 р.), Міжнародній науково-практичній конференції “Актуальні проблеми соціально-економічних трансформацій у міжнародному середовищі” (м. Тернопіль, 12 травня 2010 р.).

Публікації. Основні положення дисертаційної роботи відображені у 13 наукових працях, з них 10 статей у наукових фахових виданнях загальним обсягом 3,77 друк. арк. та 3 праці в інших наукових виданнях загальним обсягом 0,78 друк. арк.

Структура. Дисертація складається із вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел, додатків. Загальний обсяг роботи 250 сторінок. Дисертація включає 42 таблиці, з яких 6 розміщено на 6 повних сторінках, 16 рисунків, з яких 1 розміщений на 1 повній сторінці, 6 додатків на 59 сторінках. Список використаних літературних джерел налічує 210 найменувань і розміщений на 19 сторінках.

2. Основний зміст дисертаційної роботи

У вступі обґрунтовано актуальність обраної теми дисертації, визначено мету та завдання, предмет, об'єкт і методи дослідження, викладено наукову новизну, практичне значення одержаних результатів та їх апробацію, наведено кількість та обсяг публікацій за результатами дослідження.

У першому розділі “Теоретико-методологічні основи формування фінансової конкурентоспроможності підприємства” досліджено сутність таких понять як: “фінанси”, “фінанси підприємства”, “фінансові відносини підприємств”, визначено їх особливості. Проведене в дисертації дослідження наукових розробок вітчизняних та зарубіжних вчених дало змогу виявити, що на сучасному етапі розвитку економіки існує безліч підходів до визначення даних понять. Але ці трактування мають істотні недоліки. На думку автора, фінанси підприємства - це система економічних (грошових) відносин, засобів підприємства, пов'язаних з формуванням і використанням капіталу і кругообігом грошових потоків. Визначено, що причиною функціонування фінансів можна вважати потреби суб'єктів господарювання і держави в ресурсах, що забезпечують їх діяльність. Фінанси є інструментом вартісного розподілу суспільного продукту. Об'єктом фінансів підприємств виступають економічні відносини, пов'язані з рухом грошових коштів, формуванням і використанням їх фондів.

На думку автора, фінансові відносини підприємств складаються з чотирьох груп. Це відносини: з іншими підприємствами і організаціями; всередині підприємства; всередині об'єднань, підприємств, які включають відносини з вищестоящою організацією, всередині фінансово-промислових груп, а також холдингу; з фінансово-кредитними інституціями, бюджетами і позабюджетними фондами, банками, страхувальниками, біржами тощо.

Фінансові аспекти діяльності підприємств дали змогу розглянути питання формування конкурентоспроможності промислових підприємств. В економічній літературі це поняття має різні інтерпретації, по-різному аналізується залежно від того, до якого економічного об'єкту застосовується - товар (послуга), компанія (підприємство), галузь (ринок), регіон (місто) і країна. В дисертації сформульовано визначення поняття “фінансова конкурентоспроможність підприємства”, під якою слід розуміти здатність здійснювати конкурентну боротьбу в ринкових умовах, що змінюються, підтримуючи таку структуру капіталу, яка забезпечує платоспроможність, кредитоспроможність і зростання ринкової вартості підприємства.

Необхідність підтримки фінансової конкурентоспроможності підприємства обумовлена основною метою його господарської діяльності - максимізацією прибутків. Це ставить на перший план проблему створення ефективного механізму управління, побудова якого має базуватися на чіткому визначенні ключових властивостей об'єкту управління і методиці об'єктивної оцінки дії основних чинників.

При цьому важливо застосовувати методи та інструменти фінансового аналізу, що поєднують вітчизняний і зарубіжний досвід. Це сприяє об'єктивній оцінці фінансового стану і підвищенню можливостей його стійкості. В основі фінансового аналізу лежить управління фінансовими ресурсами підприємства. Різноманітність об'єктів, що включаються різними вченими в методику оцінки фінансового стану, пов'язана, як з комплексністю самого поняття фінансового стану і неоднаковими підходами до нього авторів, так і розглядом методики в цілому без виділення зовнішнього і внутрішнього аналізу.

Фінансовий стан підприємства є найбільш узагальнюючим поняттям, оскільки визначається усією сукупністю господарських чинників. Через те, даючи в процесі зовнішнього аналізу комплексну оцінку фінансового стану підприємства, у дисертаційному дослідженні пропонується включити, поряд зі складовими, приведеними авторами, обмежене число показників, що характеризують ділову активність і ефективність діяльності підприємства. Поглиблене вивчення цих та інших показників фінансово-господарської діяльності підприємства є предметом внутрішньогосподарського фінансового аналізу.

Доцільно, на думку автора, в систему оцінки фінансового стану машинобудівних підприємств включити наступні блоки аналізу і послідовність їх виконання: загальну оцінку фінансового стану; аналіз фінансової стійкості; аналіз ліквідності; аналіз рентабельності і ділової активності; комплексну порівняльну оцінку фінансового стану. В дисертаційній роботі пропонується наступне трактування категорій “платоспроможність” і “ліквідність”. Платоспроможність, на думку автора, це здатність підприємства своєчасно і в повному обсязі виконувати свої поточні зобов'язання за рахунок власних грошових коштів без істотного погіршення фінансово-економічних показників діяльності. Ліквідність, на думку автора, це потенційна здатність активів трансформуватися в грошову форму за певний період часу без істотної втрати їх вартості.

Фінансову стійкість слід розглядати в короткостроковому і довгостроковому періоді. Під короткостроковою фінансовою стійкістю слід розуміти такий стан підприємства, при якому воно може не лише своєчасно погашати свої зобов'язання, але і оперативно реагувати на зміни як зовнішнього, так і внутрішнього середовища. При цьому довгострокова фінансова стійкість представляється як стан, який дає підприємству можливість своєчасно і в повному обсязі відповідати за своїми зобов'язаннями, здійснюючи розширене відтворення.

Для визначення складу основних показників фінансової конкурентоспроможності, найбільш адаптованих до сучасних умов господарювання, в дисертації проведено експертне опитування серед управлінського персоналу досліджуваних підприємств та фахівців банківських установ. В результаті згруповано основні фінансові показники машинобудівних підприємств, які за результатами аналізу, та враховуючи думки провідних фахівців у цій галузі, дають змогу сформувати систему показників фінансової конкурентоспроможності підприємства (табл. 1).

Таблиця 1Система показників фінансової конкурентоспроможності машинобудівного підприємства

Назва показника	Формула для розрахунку	Складові показників
Показники фінансової стійкості
Коефіцієнт фінансування		ВК - власний капітал; ПК - позиковий капітал.
Коефіцієнт автономії		А - вартість усіх активів.
Коефіцієнт довго-строкової фінансо-вої незалежності		ПКд - довгострокові позикові засоби.
Коефіцієнт маневреності		Ан - балансова вартість необоротних активів.
Коефіцієнт співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості		Дз - дебіторська заборгованість; Кз - кредиторська заборгованість.
Показники ліквідності
Коефіцієнт абсолютної ліквідності		А1 - грошові кошти і їх еквіваленти; П1, П2 - відповідно кредиторська заборгованість, короткострокові кредити і поточні платежі за довгостроковими кредитами.
Коефіцієнт про-міжного покриття		А2 - непрострочена дебіторська заборгованість.
Коефіцієнт загаль-ного покриття		А3 - запаси й інші оборотні активи, а також прострочена дебіторська заборгованість.
Показники швидкості обороту капіталу
Коефіцієнт оборот-ності дебіторської заборгованості		ВР - виручка від реалізації за звітний період; - середній розмір дебіторської заборгованості за звітний період.
Коефіцієнт оборот-ності кредиторсь-кої заборгованості		- середній розмір кредиторської заборгованості за звітний період.
Показники доходності (рентабельності)
Коефіцієнт рента-бельності активів		ЧП - чистий прибуток за звітний період; - середня величина активів за звітний період.
Коефіцієнт рентабельності власного капіталу		- середня величина власного капіталу за звітний період.
Коефіцієнт рентабельності продажів		ЧП - чистий прибуток за звітний період; ВР - виручка від реалізації за звітний період.
Інтегральний кое-фіцієнт фінансової конкуренто-спроможності		Кi - фактичні значення відповідних показників, обраних для оцінки; Еi - еталонні значення відповідних показників (критеріїв) оцінки або середньогалузеві показники; “1” - координата сторонніх показників (критеріїв), що визначається відношенням попередніх двох показників.

Автором у роботі виділено чотири групи показників фінансової конкурентоспроможності машинобудівних підприємств: фінансової стійкості, ліквідності, швидкості обороту капіталу, доходності. На думку автора, саме така структура показників дає змогу ефективно здійснити аналіз фінансової стійкості, платоспроможності підприємств та визначити інтегральний показник фінансової конкурентоспроможності.

Зазначений показник дозволить оцінити ефективність використання ресурсів, що знаходяться у розпорядженні підприємства, дати уявлення про ефективність здійснення господарської діяльності, а також визначити рівень фінансової конкурентоспроможності підприємства.

У другому розділі “Аналіз стану та вибір моделей оцінки фінансової конкурентоспроможності машинобудівних підприємств” проведено аналіз динаміки та структури активів і пасивів балансу та фінансового стану машинобудівних підприємств Хмельниччини. Визначено показники наявності джерел формування запасів і витрат, які відповідають забезпеченості і джерелам їх формування, і запропоновано використовувати показник ситуації, що дозволяє оцінити існуючий фінансовий стан підприємств, та шляхи його покращання. Аналіз тенденцій зміни фінансового стану машинобудівних підприємств Хмельниччини показав, що впродовж усього досліджуваного періоду тільки для двох окремих підприємств спостерігається позитивна динаміка зростання показника ліквідності активів, що характеризує підвищення фінансової конкурентоспроможності. Аналіз фінансової стійкості та рентабельності підприємств дав суперечливі результати. З одного боку в галузі практично не змінилися показники автономності і довгострокової фінансової незалежності, які перебувають на досить високому рівні. З іншого - слід зазначити негативну динаміку падіння платоспроможності, що свідчить про погіршення фінансового стану машинобудівних підприємств та високу ціновою мінливість на ринку. Використовуючи кореляційно-регресійний аналіз, у роботі визначено взаємозв'язок чистого прибутку зі зміною витрат від фінансово-господарської діяльності машинобудівних підприємств. Отримані рівняння множинної регресії п'яти підприємств використані для прогнозування чистого прибутку машинобудівних підприємств із застосуванням однофакторних і багатофакторних моделей. Їх порівняння наведені в таблиці 2. Порівнюючи прогнозні значення чистого прибутку підприємств ВАТ “Темп”, ВАТ “Термопластавтомат”, ВАТ “Красилівський машинобудівний завод”, ДП “Новатор”, ДП “Красилівський агрегатний завод”, автором визначена тенденція підвищення чистого прибутку ВАТ “Темп” та ДП “Красилівський агрегатний завод”, яка зберігається в прогнозах, отриманих різними методами.

Таблиця 2 Порівняння прогнозів чистого прибутку машинобудівних підприємств, отриманих за однофакторними та багатофакторними моделями (тис. грн)

Підприємство	Модель	Період прогнозу
		1	2	3	4	5
ВАТ “Темп”	уА = -20,23 + 121,11t	706,46	827,57	948,69	1069,8	1190,91
	уА = 4059,19 - 0,63x1 + 2,23x2 - 0,42x3	678,47	796,07	913,67	1258,05	1148,83
ВАТ “Термопласт-автомат”	уБ = -561,75 - 1067,33t	-6965,73	-8033,06	-9100,39	-10167,72	-11235,05
	уБ =-20290,79 - 0,78x1 + 6,49x2 - 0,95x3	-6817,71	-7850,36	-8883,01	-9915,65	-10948,30
ВАТ “Красилівський машинобудівний завод”	уВ = 475 - 98,4t	-115,4	-213,8	-312,2	-410,6	-509
	уВ = 945,13 + 0,01x1 + 0,25x2 - 0,01x3	-120,28	-215,94	-311,61	-407,28	-502,95
ДП “Новатор”	у = 2201,7 - 960,5t	-3561,3	-4521,8	-5482,3	-6442,8	-7403,3
	уГ = 21082,50 - 0,13x1 - 1,09x2 + 0,10x3	-3685,32	-4681,66	-5677,99	-6674,32	-7670,39
ДП “Красилівський агрегатний завод”	у = -51,2 + 214t	1232,8	1446,8	1660,8	1874,8	2088,8
	уД = 1518,9 + 0,13x1 - 0,92x2 + 0,056x3	1232,77	1445,17	1657,57	1869,97	2082,37

Для ВАТ “Термопластавтомат”, ВАТ “Красилівський машинобудівний завод” та ДП “Новатор” прогнозується погіршення фінансового стану. Ця тенденція зберігається у прогнозних значеннях, отриманих різними методами. Різниця прогнозних значень цілком входять в межі довірчого інтервалу прогнозу.

Автором доведено, що ті підприємства, які працювали ефективно, і надалі будуть збільшувати рівень доходності своїх активів за умови впровадження відповідної фінансової стратегії. Щодо збиткових підприємств, то основною причиною, яка зумовлює їх збитковість, є незначний рівень прибутку від операційної діяльності. Отже, основним напрямом підвищення прибутковості підприємств має стати зростання виручки від реалізації продукції за одночасного скорочення управлінських та інших операційних витрат.

Тому для стабілізації фінансового стану підприємств автором пропонується проведення таких заходів: ефективно планувати політику ціноутворення; вишукувати резерви по зниженню витрат на виробництво; активно планувати і прогнозувати стан фінансів підприємства; вишукувати резерви збільшення доходів, прибутку, підвищувати рентабельність та платоспроможність; виконувати фінансові зобов'язання перед суб'єктами господарювання, бюджетом, банками; мобілізовувати фінансові ресурси в обсязі, необхідному для фінансування виробничого й соціального розвитку, збільшувати власний капітал; контролювати ефективний, цільовий розподіл та використання фінансових ресурсів; поліпшувати використання основних виробничих фондів та збільшувати, у зв'язку з цим, випуск продукції на кожну гривню основних фондів; раціонально використовувати сировину, матеріали, паливо, енергію та скорочувати витрати на одиницю продукції без зниження її якості; постійно зменшувати затрати живої праці на одиницю продукції на основі введення науково-обґрунтованих норм і нормативів; скорочувати витрати на реалізацію продукції за рахунок удосконалення форм її збуту; зменшувати втрати від браку, безгосподарності та непродуктивних витрат; економити адміністративні витрати на основі раціональної організації апарату управління підприємством; своєчасно проводити розрахунки по заробітній платі; своєчасно погашати банківські кредити та сплачувати відсотки за кредитами; знижувати собівартість за рахунок економії сировини, матеріалів, палива, енергії та живої праці.

У третьому розділі “Розробка і застосування механізму підтримки фінансової конкурентоспроможності підприємств” запропоновано механізм підтримки фінансової конкурентоспроможності підприємства, що є складовою частиною процесу управління фінансами і сукупності способів організації фінансових відносин з метою забезпечення сприятливих умов для підтримки ефективної діяльності підприємства.

Управління фінансовою конкурентоспроможністю є однією з ключових проблем, що стоять перед менеджерами підприємств. Здійснення управлінських дій не може робитися спонтанно, як реакція на негативні зміни внутрішнього і зовнішнього середовища, що й зумовило необхідність створення механізму, який дозволяє підтримувати фінансову конкурентоспроможність на належному рівні, використовуючи певний набір інструментів, методів та важелів (рис. 1).

Запропонований механізм підтримки фінансової конкурентоспроможності підприємства припускає послідовність і безперервність управління специфічними для машинобудівних підприємств показниками, їх сукупністю і взаємозв'язками між ними. Механізм побудований на основі рекурентного підходу, тобто має властивість до постійної модифікації з використанням певного комплексу методів управління на всіх етапах на основі інформаційних потоків і бути адаптивним до змін середовища.

Основними напрямами здійснення механізму виступають: підвищення ефективності використання власних ресурсів і зростання рівня фінансової конкурентоспроможності підприємства, що дає можливість понизити ризик використання позикових засобів. Реалізація цього механізму повинна сприяти стабільному розвитку підприємства, здійсненню розширеного виробництва, а також забезпеченню фінансової конкурентоспроможності підприємства.



Для визначення фінансової конкурентоспроможності машинобудівних підприємств пропонується застосовувати інтегральний коефіцієнт, який розраховується за формулою евклідової відстані від точки еталону до конкретних значень показників оцінювання об'єктів. Перед конкретними розрахунками проводиться нормування діленням значень показників на відповідні еталонні значення. Як еталони виступають нормативні значення показників (критерії), або для деяких показників середньогалузеві значення показників. Критерієм інтегральної оцінки є його мінімальне значення.

В результаті розрахунків було визначено, що у 2009 р. найбільшу фінансову конкурентоспроможність має ВАТ “Темп”. Це зумовлено високою фінансовою стійкістю підприємства та позитивними значеннями основних фінансових показників. На другому місці за даними 2009 р. є ДП “Красилівський агрегатний завод”, на третьому місці - ДП “Новатор”. Четверту позицію в рейтингу займає ВАТ “Красилівський машинобудівний завод”. Остання позиція рейтингу - ВАТ “Термопластавтомат”, фінансова конкурентоспроможність якого у 2008 та 2009 роках взагалі знизилась майже в 5 разів, та спостерігається тенденція до зниження.

Більшості машинобудівним підприємствам для підтримки фінансової конкурентоспроможності в процесі ведення фінансово-господарської діяльності доводиться використовувати позиковий капітал, зокрема, у формі банківських кредитів. При цьому важливим критерієм є ефективність використання такого капіталу. Одним з найважливіших інструментів при визначенні ефективності використання зазначеного капіталу може бути ефект фінансового левериджу, тобто показник, що відображає рівень прибутку (або збитків), які додатково генерується, на власний капітал при різній частці використання позичкових засобів.

У дисертації приведено принциповий алгоритм розрахунку ефекту фінансового левериджа (ЕФЛ), що полягає в прирості показника рентабельності власного капіталу:

(1)

де СПП - ставка податку на прибуток, виражена десятковим дробом;

КВРА - валова рентабельність активів (відношення чистого прибутку до середньої вартості активів), %;

СК - середній розмір відсотків за кредит, що сплачуються підприємством за використання позикового капіталу, %;

ПК - середня сума використаного підприємством позикового капіталу;

ВК - середня сума власного капіталу підприємства.

У роботі розраховано ефект фінансового левериджу для п'яти машинобудівних підприємств.

Кульмінаційним моментом підвищення рівня фінансової конкурентоспроможності машинобудівних підприємств в умовах конкурентного середовища є вибір стратегії, тобто якісно визначеного напряму розвитку підприємства. Кожне підприємство, реагуючи на різні можливості й загрози та маючи різні сильні й слабкі сторони, здійснює власний стратегічний вибір. Висока конкурентоспроможність, платоспроможність, фінансова стійкість і прибутковість машинобудівного підприємства досягається за рахунок правильного ведення фінансів. Єдність цих складників утворює фінансову стратегію, базис і відправну точку управління фінансами підприємства. На сьогодні потреба формування фінансової стратегії є важливим складником успішного функціонування будь-якого підприємства.

В дисертації запропоновано для машинобудівних підприємств застосувати стратегію поступового розвитку, яка передбачає спрямування підприємства на поступове нарощення обсягів діяльності, зростання прибутковості, визначення оптимального рівня співвідношення залучених і власних коштів для підтримки поточної платоспроможності, зростання рівня рентабельності продукції за рахунок зниження її собівартості; захисну стратегію, яка передбачає незначне зменшення виробничих потужностей, часткове чи повне згортання інвестиційної та інноваційної діяльності задля збереження певного рівня прибутковості і фінансової стійкості підприємства; стабілізаційну стратегію, тобто окреслення основних шляхів вирішення фінансових проблем й визначення переліку стабілізаційних заходів для підвищення підприємством платоспроможності та стабілізації структури балансу; антикризову стратегію, що передбачає комплекс заходів, спрямованих на відновлення платоспроможності (ліквідності), кредитоспроможності підприємства, стабілізацію його фінансового стану, зниження вартості використовуваного капіталу, зменшення дебіторської заборгованості, скорочення матеріальних витрат, продаж або здачу в оренду нерентабельних основних фондів.

Висновки

В результаті виконаних досліджень у дисертаційній роботі запропоноване нове вирішення завдання формування механізму підтримки фінансової конкурентоспроможності машинобудівних підприємств.

Проведене дослідження дозволяє зробити такі основні висновки:

1. Умовою функціонування фінансів вважаються потреби підприємств і держави в ресурсах, що забезпечують їх діяльність. Фінанси є інструментом вартісного розподілу суспільного продукту. Зміст фінансів підприємств розглядається у дисертаційній роботі як грошові відносини, пов'язані з формуванням і розподілом фінансових ресурсів.

2. Існуючі визначення поняття “фінансова конкурентоспроможність підприємства” не адаптовані до сучасних умов вітчизняної економіки, тому в дисертації запропоноване власне визначення цього поняття. На думку автора, фінансова конкурентоспроможність підприємства - це здатність здійснювати конкурентну боротьбу в ринкових умовах, що змінюються, підтримуючи таку структуру капіталу, яка забезпечує кредитоспроможність і зростання ринкової вартості підприємства. При цьому слід виділити наступні чинники фінансової конкурентоспроможності: фінансова стійкість, платоспроможність, швидкість обігу капіталу, рентабельність і ринкова капіталізація.

3. Проведене дослідження показало, що на сьогодні не існує загальноприйнятих систем оцінки чинників фінансової конкурентоспроможності підприємства, не вироблено єдиного теоретичного підходу до трактування суті таких понять, як ліквідність і платоспроможність. На думку автора, ліквідність можна трактувати як потенційну здатність активів трансформуватися в грошову форму за певний період, а платоспроможність, як здатність підприємства своєчасно і в повному обсязі виконувати свої поточні зобов'язання.

4. Проведений аналіз тенденцій зміни фінансового стану, фінансової стійкості та рентабельності машинобудівних підприємств Хмельниччини дозволив встановити середньогалузеві та нормативні значення основних фінансових показників, необхідних для розробки системи критеріїв оцінки фінансової конкурентоспроможності. Автором визначено, що фінансова стійкість - це такий стан підприємства, при якому воно може не лише своєчасно погашати свої зобов'язання, але і оперативно реагувати на зміни як зовнішнього, так і внутрішнього середовища. Оскільки для машинобудівних підприємств існують тенденції до зниження платоспроможності, необхідно прийняти управлінські рішення по оздоровленню фінансового стану підприємств машинобудівної промисловості та знайти засоби підтримки їх фінансової конкурентоспроможності.

5. Для визначення рівня фінансової конкурентоспроможності машинобудівних підприємств автором запропоновано систему показників та розраховано інтегральний коефіцієнт фінансової конкурентоспроможності підприємств як одного із елементів механізму підтримки фінансової конкурентоспроможності машинобудівного підприємства.

6. У дисертації обґрунтовано необхідність застосування у механізмі підтримки фінансової конкурентоспроможності підприємства фінансового левериджу, який дозволяє оцінити ефективність залучення кредитних ресурсів машинобудівними підприємствами, що дає можливість впливати на прибуток підприємства та дохідність власного капіталу, використовуючи позикові кошти.

7. У роботі, з урахуванням розрахованих фінансових показників, запропоновано механізм підтримки фінансової конкурентоспроможності машинобудівного підприємства, який являє собою сукупність фінансових умов його діяльності, встановлених на певний момент часу, а також набір інструментів, методів, прийомів, важелів і контрольних показників щодо формування і розподілу прибутків, управління активами і пасивами. Даний механізм, на відміну від існуючих підходів, служить засобом збереження фінансових ресурсів і досягнення цілей фінансового управління підприємством. Механізм є складовою частиною процесу управління фінансами і сукупністю способів організації фінансових відносин з метою забезпечення сприятливих умов для підтримки ефективної діяльності підприємства.

8. Для машинобудівних підприємств на основі проведених розрахунків основних показників фінансової конкурентоспроможності визначено сильні і слабкі сторони, які дають змогу здійснити стратегічний вибір розвитку підприємств. Залежно від рівня фінансової конкурентоспроможності, запропоновано використовувати експансійну, захисну, стабілізаційну, антикризову стратегії або стратегію поступового розвитку.

Список опублікованих праць за темою дисертації

у наукових фахових виданнях:

1. Чухрій М. В. Особливості функціонування фінансового механізму підприємства в ринковій економіці / М. В. Чухрій // Вісник Хмельницького національного університету. Економічні науки. - 2010. - № 4. - Т. 1. - С. 141-144 (0,42 друк. арк.).

2. Чухрій М. В. Формування системи фінансових відносин для підтримки конкурентоспроможності машинобудівного підприємства / М. В. Чухрій // Наукові праці НУХТ. - 2010. - № 34. - С. 137-139 (0,36 друк. арк.).

3. Чухрій М. В. Фінансова конкурентоспроможність підприємств та її складові / М. В. Чухрій // Вісник Хмельницького національного університету. Економічні науки. - 2010. - № 1. - Т. 1. - С. 27-29 (0,23 друк. арк.).

4. Чухрій М. В. Управління фінансовою конкурентоспроможністю машинобудівного підприємства / М. В. Чухрій // Вісник Кам'янець-Подільського національного університету імені Івана Огієнка. Економічні науки. - 2010. - С. 281-285 (0,21 друк. арк.).

5. Чухрій М. В. Концепція формування фінансового механізму забезпечення діяльності підприємств машинобудування / М. В. Чухрій // Вісник Хмельницького національного університету. Економічні науки. - 2009. - № 6. - Т. 2. - С. 62-66 (0,37 друк. арк.).

6. Чухрій М. В. Система організаційних чинників підвищення конкурентоспроможності підприємства / М. В. Чухрій // Вісник Хмельницького національного університету. Економічні науки. - 2009. - № 5. - Т. 1. - С. 175-178 (0,31 друк. арк.).

7. Чухрій М. В. Формування ключових чинників успіху та їх вплив на конкурентоспроможність підприємства / М. В. Чухрій // Вісник Хмельницького національного університету. Економічні науки. - 2009. - № 2. - Т. 1. - С. 160-163 (0,34 друк. арк.).

8. Чухрій М. В. Поняття фінансового менеджменту підприємства, його принципи та функціональні особливості / М. В. Чухрій // Вісник Хмельницького національного університету. Економічні науки. - 2008. -№ 6. - Т. 3. - С. 170-173 (0,46 друк. арк.).

9. Чухрій М. В. Фінансові ресурси підприємств і джерела їх формування / М. В. Чухрій // Вісник Хмельницького національного університету. Економічні науки. - 2008. - № 3. - Т. 2. - С. 241-245 (0,58 друк. арк.).

10. Чухрій М. В. Формування фінансового механізму підприємств в ринкових умовах / М. В. Чухрій // Вісник Хмельницького національного університету. Економічні науки. - 2008. - № 3. - Т. 3. - С. 132-135 (0,49 друк. арк.).

в інших наукових виданнях:

11. Чухрій М. В. Ефективне прогнозування бюджету як основа забезпечення фінансової конкурентоспроможності підприємства / М. В. Чухрій // Актуальні проблеми соціально-економічних трансформацій у міжнародному середовищі : матеріали Міжнар. наук.-практ. конф., 12 травня 2010 р. - Вип. 7. - Тернопіль : Наукові студії, 2010. - С. 141-146 (0,33 друк. арк.).

12. Чухрій М. В. Формування системи показників фінансової конкурентоспроможності підприємства / М. В. Чухрій // Розвиток України в XXI столітті : економічні, соціальні, екологічні, гуманітарні та правові проблеми : матеріали Міжнар. наук.-практ. конф., 11 березня 2010 р. - Ч. 1. - Вінниця : ВТЕІ КНТЕУ, 2010. - С. 435-439 (0,19 друк. арк.).

13. Чухрій М. В. Процес удосконалення фінансового механізму підприємства / М. В. Чухрій // Інноваційний розвиток економіки і фінансів України в умовах глобалізації : матеріали Міжнар. наук.-практ. конф., 22-24 травня 2008 р. - Вип. 1(9). - Хмельницький. - 2008. - С. 87-89 (0,26 друк. арк.).

Анотація

Чухрій М. В. Механізм підтримки фінансової конкурентоспроможності підприємства. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.04 - економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності). - Хмельницький національний університет, Хмельницький, 2011.

У дисертаційній роботі обґрунтовано теоретичні положення, методичні та практичні аспекти щодо розробки механізму підтримки фінансової конкурентоспроможності машинобудівних підприємств з метою забезпечення сприятливих умов для підтримки їх ефективної фінансової діяльності.

Дослідження фінансового аспекту конкурентоспроможності зумовили введення поняття “фінансова конкурентоспроможність підприємства”, як здатність здійснювати конкурентну боротьбу в ринкових умовах, що змінюються, підтримуючи таку структуру капіталу, яка забезпечує кредитоспроможність і зростання ринкової вартості підприємства.

Проведений аналіз фінансового стану машинобудівних підприємств Хмельниччини дозволив встановити середньогалузеві та нормативні значення основних фінансових показників, необхідних для розробки системи критеріїв оцінки фінансової конкурентоспроможності.

Розроблено механізм підтримки фінансової конкурентоспроможності підприємства, який являє собою сукупність фінансових умов його діяльності, а також набір інструментів, методів, важелів, прийомів і контрольних показників щодо формування і розподілу прибутків і досягнення цілей фінансового управління підприємства, прогнозування ключових показників діяльності та формування фінансових стратегій розвитку машинобудівних підприємств.

Ключові слова: фінанси підприємства, фінансовий стан, фінансова конкурентоспроможність, механізм підтримки, фінансова стратегія.

Аннотация

Чухрий М. В. Механизм поддержки финансовой конкурентоспособности предприятия. - Рукопись.

Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.04 - экономика и управление предприятиями (по видам экономической деятельности). - Хмельницкий национальный университет, Хмельницкий, 2011.

В диссертационной работе обоснованы теоретические, методические и практические аспекты разработки механизма поддержки финансовой конкурентоспособности машиностроительных предприятий с целью обеспечения благоприятных условий для поддержки их эффективной финансовой деятельности. Исследования финансового аспекта конкурентоспособности обусловили использование понятия “финансовая конкурентоспособность предприятия”. При этом выделены следующие факторы финансовой конкурентоспособности: финансовая устойчивость, платежеспособность, скорость оборота капитала, рентабельность и рыночная капитализация. Дано определение понятия “финансовая конкурентоспособность предприятия”, как способность осуществлять конкурентную борьбу в изменяющихся рыночных условиях, поддерживая такую структуру капитала, которая обеспечивает кредитоспособность и рост рыночной стоимости предприятия.

Оценка уровня финансовой конкурентоспособности предприятия осуществляется на основе следующих групп коэффициентов: платежеспособности, финансовой устойчивости, оборотности, рентабельности и рыночной капитализации. В диссертационном исследовании проведен анализ финансового состояния машиностроительных предприятий Хмельницкой области. Определены показатели наличия источников формирования запасов и расходов, обеспечивающих источники их формирования, и предложено использовать показатель ситуации, что позволяет оценить существующее финансовое состояние предприятий и предложить пути его улучшения.

Используя корреляционно-регрессионный анализ определена взаимосвязь чистой прибыли с изменением затрат от финансово-хозяйственной деятельности машиностроительных предприятий. Полученные уравнения множественной регрессии пяти предприятий использованы для прогнозирования чистой прибыли машиностроительных предприятий с учетом однофакторных и многофакторных моделей.

Предложена система определения интегрального показателя финансовой конкурентоспособности предприятий. Основные положения данной системы основываются на определении интегрального показателя финансовой конкурентоспособности предприятий. По результатам проведенных расчетов определено наиболее конкурентоспособное предприятие и показана динамика изменения финансовой конкурентоспособности.

Поддержка финансовой конкурентоспособности предприятия обусловила необходимость создания механизма, поддерживающего финансовую конкурентоспособность на должном уровне, используя определенный набор инструментов и методик. Этот механизм является составной частью процесса управления финансами и совокупностью способов организации финансовых отношений в целях обеспечения благоприятных условий для поддержки эффективной деятельности предприятия.

Обоснованно, что разработка механизма поддержки финансовой конкурентоспособности предприятия должна базироваться на принципах системности, комплексности оценки факторов, учете специфики производства, информационной обеспеченности, обеспечении сравнимости и непрерывности. Оценивая эффективность привлечения ссудных средств на предприятиях, рассчитан эффект финансового левериджа, как один из предложенных элементов механизма поддержки финансовой конкурентоспособности.

Полученные результаты исследования использованы при разработке финансовых стратегий развития отдельных машиностроительных предприятий. Для предприятий, на основе проведенных расчетов основных показателей финансовой конкурентоспособности, определены сильные и слабые стороны, которые дают возможность осуществить стратегический выбор своего развития. Для машиностроительных предприятий, в зависимости от уровня финансовой конкурентоспособности, предложено применить экспансивную, защитную, стабилизационную, антикризисную стратегии, либо стратегию постепенного развития.

Ключевые слова: финансы предприятий, финансовая конкурентоспособность, финансовое управление, финансовое состояние, механизм поддержки, финансовая стратегия.

Annotation

Chukhriy M. V. The mechanism of maintaining enterprise financial competitiveness. - Manuscript.

Candidate of Economic Sciences Dissertation. Specialty 08.00.04 - economics and management (by sectors). - Khmelnytsky National University, Khmelnytsky, 2011.

The present thesis is devoted to a complex research of theoretical principles, methodological and practical aspects concerning the development of mechanisms for maintaining financial competitiveness of engineering enterprises in order to provide favorable conditions for their effective financial activity.

The study of the financial aspect of competitiveness called forth the introduction of the concept of “enterprise financial competitiveness” which is the ability of competing in changing market conditions maintaining such capital structure that provides creditworthiness and increase of the company market value.

The analysis of Khmelnytsky machine-building enterprises financial conditions made it possible to determine average and standard values of key financial indicators necessary for developing a system of criteria for assessing the financial competitiveness.

...