Розвиток іноземного інвестування сільськогосподарських підприємств в умовах ринку

Размещено на http://www.allbest.ru/

СУМСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ АГРАРНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

УДК 339.727.22:338.43

Спеціальність 08.00.04 - економіка та управління підприємствами

(за видами економічної діяльності)

АВТОРЕФЕРАТ

дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук

РОЗВИТОК ІНОЗЕМНОГО ІНВЕСТУВАННЯ СІЛЬСЬКОГОСПОДАРСЬКИХ ПІДПРИЄМСТВ В УМОВАХ РИНКУ

Клєцова Наталія Володимирівна

Суми - 2009

Дисертацією є рукопис.

Робота виконана в Сумському національному аграрному університеті

Науковий керівник:- доктор економічних наук, професор Михайлова Любов Іванівна, Сумський національний аграрний університет, завідувач кафедри менеджменту зовнішньоекономічної діяльності та євроінтеграції.

Офіційні опоненти: доктор економічних наук, професор Губенко Василь Іванович, Білоцерківський національний аграрний університет, завідувач кафедри менеджменту зовнішньоекономічної діяльності, м. Біла Церква;

кандидат економічних наук, старший науковий співробітник Мацибора Тетяна Вікторівна, Національний науковий центр “Інститут аграрної економіки” УААН, старший науковий співробітник відділу інвестицій, м. Київ.

Захист дисертації відбудеться 18 грудня 2009 р. о 900 год. на засіданні спеціалізованої вченої ради К 55.859.01 у Сумському національному аграрному університеті за адресою: 40021, м. Суми, вул. Кірова, 160, зала засідань вченої ради.

З дисертацією можна ознайомитись у бібліотеці Сумського національного аграрного університету за адресою: 40021, м. Суми, вул. Кірова, 160.

Автореферат розісланий “14” листопада 2009 р.

Вчений секретар спеціалізованої вченої ради, кандидат економічних наук, доцент В. В. Пилипенко

ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА РОБОТИ

Актуальність теми дослідження. Світова фінансова криза, що охопила й Україну, ускладнила характер розвитку галузі сільського господарства. Для поліпшення умов іноземного інвестування функціонуючих сільськогосподарських підприємств регіонів країни нагальним постає питання формування сприятливого інвестиційного середовища, що виступає візитною карткою країни для надходження додаткових зовнішніх фінансових ресурсів. Підприємства з іноземними інвестиціями у сільському господарстві здебільшого розглядають у якості довготривалої форми міжнародної співпраці, у якій можуть брати участь представники різних країн. Численні дослідження переконують, що саме тому такі підприємства можна вважати ефективною формою залучення іноземного капіталу в сільське господарство країни.

Іноземні інвестиції, залучені у вітчизняні підприємства, сприяють усуненню існуючих галузевих диспропорцій в підприємствах, стимулюють стабільний розвиток іноземної господарської діяльності та підвищення конкурентоспроможності продукції національних товаровиробників. Цей процес характеризується багатогранністю та складністю, тому що поєднує інтереси як вітчизняних, так і зарубіжних суб'єктів господарювання.

Теоретичні основи іноземного інвестування, питання розвитку підприємств з іноземними інвестиціями та підходи щодо утворення кластерних моделей для суб'єктів господарювання досліджуються у працях вітчизняних та закордонних вчених, таких як П. Беаміш, А. Бондаренко, Л. Вахромєєв, І. Вініченко, М. Войнаренко, В. Губенко, Б. Губський, Р. Карбау, М. Кісіль, В. Коссак, С. Кравченко, Т. Мацибора, Л. Михайлова, Ж. Мінгалєва, О. Пешко, І. Пилипенко, Б. Пшик, А. Скотт, С. Соколенко, М. Сторпер, О. Ступак, В. Уланчук, Н. Хрущ, А. Чупіс та інші. Проте, незважаючи на численні наукові дослідження, залишається багато невирішених та дискусійних питань щодо сутності розвитку іноземного інвестування сільськогосподарських підприємств, оцінки інвестиційного середовища за певними ознаками, що відповідно й обумовлює актуальність теми дослідження.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційне дослідження є складовою Міжвідомчого координаційного плану наукових досліджень з екологічних та соціально-економічних проблем розвитку продуктивних сил України Ради по вивченню продуктивних сил України НАН України (2007-2010 рр.), виступає складовою частиною науково-дослідних тем Сумського національного аграрного університету, зокрема: “Вдосконалення національного менеджменту організацій в умовах розширення світогосподарських зв'язків України” (номер державної реєстрації 0104U009102, 2004-2007 рр.), у межах якої автором проведено дослідження умов іноземного інвестування підприємств у сільському господарстві та запропоновано заходи щодо поліпшення їх інвестиційного середовища; “Аналіз розвитку світового та вітчизняного аграрних ринків” (номер державної реєстрації 0108U003522, 2008-2010 рр.), при виконанні якої було здійснено прогнозування змін в інвестиційному забезпеченні аграрного сектора економіки Сумської області.

Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційного дослідження є теоретико-методичне обґрунтування розвитку іноземного інвестування сільськогосподарських підприємств та розробка практичних рекомендацій щодо їх вдосконалення в умовах ринку.

Відповідно до поставленої мети були визначені та реалізовані такі завдання:

дослідження сутності розвитку іноземного інвестування підприємств в умовах ринкової нестабільності;

оцінка рівня розвитку іноземного інвестування сільськогосподарських підприємств;

розкриття методичних підходів до утворення кластерів для підприємств з іноземними інвестиціями у сільському господарстві;

моніторинг сучасного стану розвитку іноземного інвестування товаровиробників;

розробка методичного підходу щодо оцінки інвестиційного середовища сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями на основі кластерного аналізу;

прогнозування змін в інвестиційному забезпеченні аграрного сектора економіки регіонів України;

обгрунтування факторів впливу на інвестиційне середовище функціонуючих підприємств з іноземними інвестиціями у сільському господарстві.

Об'єктом дослідження є процеси розвитку іноземного інвестування сільськогосподарських підприємств.

Предметом дослідження є сукупність теоретичних, методичних та практичних положень розвитку іноземного інвестування сільськогосподарських підприємств в умовах ринку.

Методи дослідження. Теоретичною та методичною основою дисертаційного дослідження виступають загальнонаукові та спеціальні економічні методи пізнання окремих явищ і процесів, зокрема: абстрактно-логічний (аналіз та синтез, аналогія та порівняння, індукція та дедукція) і діалектичний методи - при узагальненні теоретичних і методичних основ розвитку іноземного інвестування підприємств у сільському господарстві та формулюванні висновків; економіко-статистичний метод - при дослідженні сучасного стану розвитку іноземного інвестування товаровиробників; метод експертних оцінок та моделювання - у процесі розробки теоретико-методичного підходу до кількісної та якісної оцінки інвестиційного середовища сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями; метод кореляційно-регресійного аналізу - при короткостроковому прогнозуванні обсягів надходження прямих іноземних інвестицій у сільськогосподарські підприємства; метод кластерного аналізу - при групуванні сільськогосподарських підприємств у кластери.

Інформаційною базою наукового дослідження є: законодавчі та нормативно-правові акти Верховної Ради України, Кабінету Міністрів України; офіційні матеріали Державного комітету статистики України, Головного управління статистики в Сумській області, Міністерства аграрної політики України; аналітичні та статистичні звіти, огляди міністерств, відомств, науково-дослідних центрів; первинна документація сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями; публікації у періодичних виданнях, монографічні дослідження вітчизняних та закордонних вчених і фахівців з проблематики дослідження, а також особисті дослідження автора.

Наукова новизна одержаних результатів полягає у такому:

вперше:

розроблено теоретико-методичний підхід щодо кількісної (розрахунок показників, що характеризують інвестиційний потенціал, інвестиційний ризик, інвестиційну активність та фінансовий стан підприємства) та якісної (базуючись на кількісних результатах, визначається високий, середній, низький чи критичний рівень досліджуваних показників, притаманний конкретному підприємству) оцінки інвестиційного середовища сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями, який ґрунтується на використанні кластерної моделі, що передбачає розрахунок загальних показників, вагових коефіцієнтів груп експертів, бінарних показників, формування та реалізацію матриці визначення приналежності підприємства до певного кластеру, застосування якої дозволить учасникам виготовляти конкурентоспроможну продукцію, скоротити кількість посередників при реалізації сільськогосподарської продукції, прискорити процес вибору об'єкта інвестування закордонним партнером, вдосконалити інформування контрагентів агробізнесу стосовно функціонуючих підприємств;

удосконалено:

класифікацію інвестицій підприємств, яка, на відміну від існуючих, розмежовує інвестиції за ступенем ризику для іноземного інвестора та національного учасника, що поглиблює сутнісні характеристики інвестиційного ризику та надає можливість іноземному учаснику заздалегідь визначитись з умовами інвестування в країні;

групування факторів, що формують інвестиційне середовище підприємства з іноземними інвестиціями у сільському господарстві, яке, на відміну від існуючих підходів, включає чотири групи показників: інвестиційний потенціал, інвестиційний ризик, інвестиційна активність, фінансовий стан підприємства, врахування яких дозволяє адекватно оцінювати можливість подальшого розвитку суб'єкта господарювання;

дістало подальшого розвитку:

обгрунтування сутності поняття “сільськогосподарське підприємство з іноземними інвестиціями”, під яким слід розуміти підприємство, у статутному фонді якого питома вага іноземних інвестицій складає від 1% до 99,99% та яке утворено виключно у формі корпоративного підприємства за участю національного й іноземного учасників, а рівень управління, розподілу результатів та ризиків залежить від частки внесеного капіталу суб'єктами господарювання;

сценарії розвитку сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями в умовах ринку шляхом розподілу їх за чотирма напрямами у залежності від балансу влади: рівноваги в управлінні, влади в іноземного інвестора, влади, сконцентрованої у вітчизняного партнера, зіткненні інтересів учасників, практичне впровадження яких обумовлюватиме стратегію розвитку підприємства у майбутньому;

методичний підхід щодо прогнозування надходження обсягів прямих іноземних інвестицій у сільськогосподарські підприємства, що, на відміну від існуючих підходів, ґрунтується на визначенні впливу таких факторів, як розмір орендної плати за ріллю, забезпеченість трудовими ресурсами, заробітна плата осіб, що зайняті у сільському господарстві, на обсяги залучення іноземного капіталу у сільське господарство, що ґрунтується на кореляційно-регресійному аналізі, врахування результатів якого сприятиме підвищенню конкурентоспроможності підприємств як на внутрішніх, так і на зовнішніх ринках.

Теоретичне значення одержаних результатів полягає в уточненні понятійного апарату тлумачення сільськогосподарського підприємства з іноземними інвестиціями та поглибленні сутнісних характеристик інвестицій підприємства, розмежуванням їх за ступенем ризику окремо для іноземного та вітчизняного партнерів.

Практичне значення одержаних результатів полягає у розробці наукового забезпечення розвитку іноземного інвестування сільськогосподарських підприємств в умовах ринку. Окремі результати дослідження, що пожвавлюють процес їх розвитку та сприяють підвищенню ефективності діяльності (пропозиції щодо оцінки інвестиційного середовища сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями, які ґрунтуються на використанні кластерної моделі; сценарій розвитку підприємств з іноземними інвестиціями у сільському господарстві за чотирма напрямами у залежності від балансу влади) використані у роботі Головного управління агропромислового розвитку Сумської обласної державної адміністрації при розробці Програми розвитку сільських територій Сумської області на 2008-2010 рр. (довідка № 01-01/278 від 06.02.2009 р.). Запропоновані методичні рекомендації щодо кількісної та якісної оцінки інвестиційного середовища підприємства, сценарію розвитку “влада в іноземного інвестора”, а також факторів впливу на формування інвестиційного середовища впроваджені на ТОВ “Голландська аграрна компанія” Глухівського району Сумської області (довідка № 36/1-05/9 від 26.05.2009 р.). Розроблена автором кластерна модель щодо оцінки інвестиційного середовища підприємства та сценарій розвитку “влада сконцентрована у вітчизняного партнера” використовуються у роботі ПП “Дружба 6” Глухівського району Сумської області (довідка № 111/1 від 15.05.2009). Запропонована група факторів, що формує інвестиційне середовище підприємства, сценарій розвитку “рівновага в управлінні”, а також методичний підхід щодо кількісної оцінки інвестиційного середовища підприємства мають практичне застосування на ТОВ “Агріфас” Білопільського району Сумської області (довідка № 18 від 25.05.2009 р.).

Основні теоретичні узагальнення, що містяться у дисертаційній роботі, використовуються у навчальному процесі Сумського національного аграрного університету при викладанні дисциплін (довідка № 1142/1 від 27.04.2009 р.).

Особистий внесок здобувача. Дисертаційна робота є завершеним дослідженням, наведені положення, висновки та пропозиції якого є самостійним здобутком автора. З наукових праць, опублікованих у співавторстві, використані лише ті положення, які є результатами власних досліджень.

Апробація результатів дослідження. Основні положення та результати дисертаційної роботи пройшли апробацію на 18 науково-практичних конференціях, зокрема: науково-практичній конференції викладачів, аспірантів та студентів Сумського НАУ (м. Суми, 2006 р.), III Міжнародній науково-практичній конференції “Формування конкурентоздатності підприємств АПК” (м. Полтава, 2008 р.), V Міжнародній науково-теоретичній конференції молодих вчених і студентів “Актуальні проблеми економічного та соціального розвитку виробничої сфери” (м. Донецьк, 2008 р.), II Всеукраїнській науково-практичній конференції студентів, аспірантів та молодих вчених “Проблемы и пути повышения конкурентоспособности предприятий” (м. Севастополь, 2008 р.), Міжнародній науково-практичній конференції “Аграрний форум - 2008” (м. Суми, 2008 р.), Міжнародній науково-практичній конференції “Роль инноваций в развитии агропромышленного комплекса: Никоновские чтения - 2008” (м. Москва, Росія, 2008 р.), Міжнародній науково-практичній конференції “Міжнародний бізнес та менеджмент: проблеми та перспективи в умовах глобалізації” (м. Тернопіль,2008 р.), Міжнародній науково-практичній конференції “Дні науки - 2008” (м. Запоріжжя, 2008 р.), II Міжнародній науково-практичній конференції аспірантів та студентів “Актуальні проблеми соціально-економічного розвитку регіонів на сучасному етапі” (м. Чернівці, 2008 р.), Міжнародній науково-практичній конференції “Макроекономічне регулювання інвестиційних процесів та впровадження стратегії інновативно-інноваційного розвитку в Україні” (м. Київ, 2008 р.), Міжнародній науково-практичній конференції “Пріоритети національного економічного розвитку в контексті глобалізаційних викликів” (м. Київ, 2008 р.), Всеукраїнській науково-практичній конференції “Стратегія розвитку підприємництва: теорія, організація, практика” (м. Тернопіль-Чортків, 2009 р.), Міжнародній науково-практичній конференції аспірантів, магістрів та студентів “Інновації для сільського господарства” (м. Житомир, 2009 р.), III Міжнародній науково-практичній конференції вчених та спеціалістів “Теория и практика предпринимательской деятельности” (м. Сімферополь, 2009 р.), Міжнародній науково-практичній конференції “Соціальний розвиток сільських регіонів” (м. Умань, 2009 р.), II Міжнародному економічному форумі молодих вчених “Экономика глазами молодых” (м. Вілєйка, Білорусь, 2009 р.), Міжнародній науково-практичній конференції “Аграрний форум - 2009” (м. Суми, 2009 р.), VII Міжнародній науковій конференції “Проблемы и перспективы развития сотрудничества между странами Юго-Восточной Европы в рамках Организации Черноморского экономического сотрудничества и ГУАМ” (м. Севастополь, 2009 р.).

Публікації. Основні положення, ідеї та результати дисертаційного дослідження опубліковані у 25 наукових працях загальним обсягом 8,32 друк. арк., з яких особисто авторові належить 8,12 друк. арк., у тому числі: 9 статей у фахових виданнях (4,24 друк. арк.), 1 брошура (1,6 друк. арк.), 15 - у збірниках матеріалів конференцій та інших виданнях (2,28 друк. арк.).

Обсяг і структура дисертаційної роботи. Дисертація складається із вступу, трьох розділів, висновків, додатків та списку використаних джерел, що налічує 180 найменувань. Загальний обсяг роботи становить 286 сторінок комп'ютерного тексту, основний зміст викладено на 195 сторінках. Робота містить 12 таблиць, 12 рисунків та 12 додатків.

іноземний інвестування сільськогосподарський товаровиробник

ОСНОВНИЙ ЗМІСТ ДИСЕРТАЦІЙНОЇ РОБОТИ

У вступі обґрунтовано актуальність теми дисертації, ступінь розробки наукової проблеми, мета і завдання дослідження, визначені його об'єкт, предмет, методи дослідження, розкрито наукову новизну та практичну цінність роботи.

У першому розділі “Теоретико-методичні основи розвитку іноземного інвестування сільськогосподарських підприємств” систематизовано теоретичні підходи щодо сутності розвитку іноземного інвестування підприємств у сільському господарстві, досліджені методи оцінки рівня розвитку іноземного інвестування сільськогосподарських підприємств, розглянуто методичні підходи до утворення кластерів для підприємств з іноземними інвестиціями.

Дослідження показали, що знайти всеохоплююче тлумачення інвестицій у єдиному економічному понятті практично неможливо, і навіть положення, що викладені у законодавстві України, спричиняють непорозуміння та дискусії серед провідних науковців, політиків та економістів. У вітчизняній теорії та практиці не сформульовано сутності поняття “сільськогосподарське підприємство з іноземними інвестиціями”, а підприємствам у сільському господарстві, що мають частку іноземного капіталу, меншу за 10%, як і окремим формам господарювання, притаманні специфічні риси здійснення іноземної інвестиційної діяльності. Тому, з метою уникнення розбіжностей при тлумаченні вищезгаданого терміну, запропоновано під сільськогосподарським підприємством з іноземними інвестиціями розглядати таке підприємство, у статутному фонді якого питома вага іноземних інвестицій складає від 1% до 99,99%, що утворено виключно у формі корпоративного підприємства за участю національного й іноземного учасників, а рівень управління, розподілу результатів та ризиків залежить від частки внесеного капіталу суб'єктами господарювання.

При здійсненні операцій підприємствами з іноземними інвестиціями на практиці виникає певного роду ризик, що вказує на відхилення очікуваних результатів від середньої або ж передбачуваної величини, тобто це шанс мати збитки або ж одержати прибуток від інвестування у певний проект. На відміну від інших країн світу, у сфері іноземного інвестування в Україні законодавством до цього часу не встановлено стабільних умов, що гарантували б іноземним учасникам таке середовище для здійснення господарської діяльності, що було б незмінним з моменту входження інвестора на ринок сільськогосподарської продукції країни. Тому на сьогоднішній день необхідним є розмежування ризику при здійсненні спільної інвестиційної діяльності в сільськогосподарських підприємствах окремо для закордонного та вітчизняного партнерів. Як наслідок, розширено понятійний апарат щодо інвестування підприємств, поглиблено сутнісні характеристики інвестиційного ризику, що надає можливість іноземному учаснику заздалегідь визначитись з умовами інвестування в країні.

При здійсненні іноземної інвестиційної діяльності не завжди має місце синергетичний ефект. Встановлено, що у залежності від балансу влади розвиток сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями може відбуватись за чотирма сценаріями: 1) рівновага в управлінні - коли обидві сторони отримують взаємну вигоду від співробітництва; 2) влада переходить до іноземного учасника - коли має місце нерівновага у керуванні, а національний учасник втрачає власні позиції; 3) влада сконцентрована у вітчизняного партнера - коли відбувається поступова зміна балансу сил і учасник, у межах країни якого здійснюється господарська діяльність, збільшує частку володіння активами підприємства; 4) має місце зіткнення інтересів учасників у випадку неузгодженості стратегії розвитку очолюваного підприємства, а також при неможливості подолання протиріч, що виникли між засновниками.

З'ясовано, що існують три основні моделі формування кластерів, проте за сучасних умов ринку актуальними є два типи кластерів - позапросторовий (галузевий) та просторовий (географічно сконцентрований). Встановлено, що для сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями кластеризація не набула широкого застосування, і лише у окремих регіонах України функціонують кластери сільськогосподарських підприємств. Запровадження кластерного підходу допомагатиме товаровиробникам істотно збільшити обсяги виготовлення сільськогосподарської продукції, їх прибутки, скоротити строк окупності інвестицій, підвищити конкурентоспроможність продукції, а головне - сприятиме залученню додаткових коштів у регіон, зміцнюючи тим самим позиції інших місцевих сільськогосподарських підприємств.

У другому розділі “Оцінка сучасного стану розвитку інвестування сільськогосподарських товаровиробників” проаналізовано умови розвитку іноземного інвестування сільськогосподарських підприємств, здійснено моніторинг ефективності розвитку підприємств з іноземними інвестиціями у сільському господарстві області.

За сучасних обставин, що диктує глобальне конкурентне середовище, в Україні особливого значення набуває питання першочергового залучення іноземних інвестицій у галузь сільського господарства Встановлено, що з набуттям України незалежного статусу, надходження іноземного капіталу в сільськогосподарські підприємства не одразу набуло великих обсягів, що почали зростати лише у першому півріччі 2000 р. На початок 2008 р. вони склали 557,4 млн. дол. США (1,9% від загального обсягу іноземних інвестицій країни). П'ятірка лідерів була представлена, окрім міста Києва, Дніпропетровською, Донецькою, Харківською, Київською, Одеською областями, що утримували майже 58% загального обсягу іноземного капіталу країни. Залучення прямих іноземних інвестицій у сільське господарство країни характеризується незначними обсягами, основна причина полягає в невиправданих очікуваннях потенційних інвесторів та інвесторів, які вже реалізують інвестиційні проекти, стабільності роботи галузі та передбачуваності аграрної політики. Особливо це стосується таких складових інвестиційного середовища, як земельні питання, господарське право, податкове законодавство.

Завдяки реформуванню колективних сільськогосподарських підприємств відбулось змістовне прискорення іноземного інвестування і в Сумській області. На початок 2009 р. було залучено 19,3 млн. дол. США прямих іноземних інвестицій у сільське господарство, що, у порівнянні з минулими роками, складає найбільшу питому вагу (2,4%) від загального обсягу інвестицій у сільське господарство країни (табл. 1).

Таблиця 1 - Залучення прямих іноземних інвестицій в окремі галузі агропромислового комплексу в підприємствах з іноземними інвестиціями Сумської області (на початок року)

Частка підприємств з іноземними інвестиціями у сільському господарстві Сумської області на 01.01.2009 р. склала 14,1% в загальній кількості підприємств з іноземними інвестиціями області, що на 0,9% більше, ніж на початок 2008 р. У той час аналогічний показник у виробництві харчових продуктів, напоїв та тютюнових виробів знизився на 3,5% до загальної кількості підприємств з іноземними інвестиціями в області за відповідний період. Досліджено, що у 2008 р. у рослинництво було інвестовано 8,2 млн. дол. США, що у два рази більше, порівняно з початком 2007 р.; у галузь тваринництва було інвестовано 0,3 млн. дол. США. Диспропорцію структури надходження іноземних інвестицій у галузь сільського господарства вважаємо одним із недоліків сучасного процесу інвестування підприємств сільськогосподарського напряму.

У процесі дослідження було з'ясовано, що з 24 підприємств з іноземними інвестиціями у сільському господарстві лише 16 ведуть господарську діяльність, решта - не функціонують взагалі або ж знаходяться на стадії банкрутства. Обґрунтовано, що наявність 24 сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями, які становлять 14% від загальної кількості підприємств з іноземними інвестиціями регіону, є недостатньою умовою для ефективного розвитку іноземної інвестиційної діяльності підприємств Сумської області.

Встановлено, що географічний розподіл іноземного капіталу характеризується нерівномірністю. Серед 18 районів Сумщини лише у п'яти сільськогосподарські підприємства виявилися найбільш привабливими для іноземних інвесторів (табл. 2). 

Таблиця 2 - Надходження іноземних інвестицій у сільськогосподарські підприємства окремих районів Сумської області (на початок 2008 р.)

Наприкінці 2008 р. серед 18 районів Сумської області Білопільський район зайняв перше місце за кількістю орендованих земель сільськогосподарськими підприємствами з іноземними інвестиціями (50 тис. га ріллі), у той час як Глухівський район посів другу сходинку (42 тис. га ріллі). За результатами проведеного дослідження було з'ясовано, що із трьох сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями Глухівського та Білопільського районів Сумської області, обраних для поглибленого вивчення, найпотужнішим за ефективністю використання інвестицій підприємства, трудових ресурсів, основних засобів, а також за показниками, що характеризують фінансову стійкість, ліквідність та платоспроможність, було визначено ТОВ “Голландська аграрна компанія” Глухівського району. Середні позиції за аналогічними критеріями посіло ТОВ “Агріфас” Білопільського району, проте роботу ПП “Дружба 6” Білопільського району за усіма показниками було визнано неефективною.

Крім того, з'ясовано, що у залежності від балансу влади в управлінні, розвиток ТОВ “Голландська аграрна компанія” відбувається за сценарієм ”влада переходить до іноземного учасника”, ПП “Дружба 6” - ”влада сконцентрована у вітчизняного партнера”, а на ТОВ “Агріфас” має місце ”рівновага в управлінні”.

Наразі, для формування сприятливого інвестиційного середовища регіону, необхідно постійно уникати негативних тенденцій розвитку окремих галузей аграрного сектора, вирішуючи при цьому комплекс загальних та спеціальних заходів, що, в свою чергу, стимулюватиме іноземного партнера співпрацювати з національним товаровиробником.

У третьому розділі “Шляхи вдосконалення розвитку іноземного інвестування сільськогосподарських підприємств” обґрунтовано прогнозування змін в інвестиційному забезпеченні аграрного сектора регіонів України, запропоновано науково-методичний підхід до кількісної та якісної оцінки інвестиційного середовища сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями.

Досліджено вплив таких факторів, як розмір орендної плати за ріллю, забезпеченість трудовими ресурсами, заробітна плата осіб, що зайняті у сільському господарстві, на обсяги іноземного інвестування сільськогосподарських підприємств. На основі кореляційно-регресійного аналізу було побудовано множинну регресійну модель, що має вигляд:

Y=331210,3205-610,8949x1-420,2231x2+90,8920x3,

де Y - обсяг прямих іноземних інвестицій у сільськогосподарські підприємства; x1 - розмір орендної плати за ріллю; x2 - забезпеченість трудовими ресурсами; x3 - заробітна плата працівників, що зайняті у сільському господарстві.

Отримане рівняння адекватно описує залежність між визначеними факторами та обсягами надходження прямих іноземних інвестицій у сільське господарство, про що свідчить перевищення фактичного значення F-критерію Фішера над критичним. Критерії достовірності говорять про те, що розрахований коефіцієнт множинної кореляції (R=0,9424) вказує на тісний зв'язок обсягів прямих іноземних інвестицій у сільськогосподарські підприємства із зазначеними факторами; коефіцієнт детермінації (R2=0,8880) більше 0,8, а коефіцієнти побудованого рівняння є статистично значимими, оскільки фактичне значення t-критерію Стьюдента перевищує нормативно встановлену межу. Так, наприклад, підвищення розміру орендної плати за ріллю на 1% спричинятиме зменшення надходження обсягів іноземного капіталу на 610,8949 тис. грн., а підвищення заробітної плати працівникам, що зайняті у сільському господарстві на 1% призведе до збільшення обсягів інвестицій на 90,8920 тис. грн. За допомогою отриманої множинної регресійної моделі було спрогнозовано, що у 2012 р. обсяги іноземних інвестицій у сільськогосподарські підприємства Сумської області складатимуть 17,5 млн. дол. США.

Досліджено особливості процесу інвестування сільськогосподарських підприємств України та окремих її регіонів на міжнародному та національному рівнях, застосовуючи логіко-евристичний метод, зокрема, метод експертних оцінок. Експертами виступили учасники міжнародного інвестиційного форуму у м. Харкові (60 респондентів (із них 30 - представники різних країн світу), серед яких 30 фахівців-аналітиків з питань іноземного інвестування, 18 керівників підприємств та 12 науковців); а також молоді спеціалісти (102 респонденти). Було встановлено, що інвестиційне середовище підприємств з іноземними інвестиціями у сільському господарстві формується під впливом чотирьох груп факторів: інвестиційний потенціал, інвестиційний ризик, інвестиційна активність та показники фінансового стану. При цьому обґрунтовано: під інвестиційним середовищем сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями необхідно розуміти ринкову підсистему, що сприяє руху інвестицій та втілює риси інвестиційного клімату й інвестиційної привабливості країни, регіону, підприємства. Серед основних причин, що гальмують надходження іноземного капіталу у сільськогосподарські підприємства, було зазначено: мінливість політичного середовища (96,7% міжнародних експертів), нечітку правову систему (93,3%), великий ступінь ризику щодо окупності вкладених коштів (86,7%), проблему щодо встановлення чітких прав власності (70%), труднощі у спілкуванні з урядовими та приватизаційними органами влади (60%).

Дослідження показали, що для оцінки успішного розвитку сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями на регіональному рівні необхідним є групування підприємств за певними ознаками. З цією метою було розроблено теоретико-методичний підхід до кількісної та якісної оцінки інвестиційного середовища підприємств з іноземними інвестиціями, що ведуть господарську діяльність у галузі сільського господарства (рис. 1). Для цього запропоновано кластерну модель, що передбачає розрахунок: чотирьох груп показників (інвестиційний потенціал, інвестиційний ризик, інвестиційна активність та показники фінансового стану), що характеризують досліджувані підприємства; вагових коефіцієнтів для окремих груп експертів; суми бінарних показників (зокрема для інвестиційного потенціалу, формула 1); реалізація матриці для встановлення приналежності кожного сільськогосподарського підприємства з іноземними інвестиціями до окремого кластеру.

де - показник кількісної оцінки інвестиційного потенціалу певного

сільськогосподарського підприємства з іноземними інвестиціями;

Рис. 1. Етапи дій при побудові кластерної моделі оцінки інвестиційного середовища сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями

-j-тий (j=1ч12) бінарний показник кількісної оцінки інвестиційного потенціалу певного сільськогосподарського підприємства з іноземними

інвестиціями k-тої групи респондентів (k=1ч4);

- ваговий коефіцієнт k-тої групи респондентів (k=1ч4);

Застосовуючи розроблену кластерну модель оцінки інвестиційного середовища, зокрема для діяльності трьох сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями, було з'ясовано, що досліджувані підприємства ТОВ “Агріфас” та ТОВ “Голландська аграрна компанія” належать до кластеру “В” запропонованої моделі, для яких характерним є середній рівень інвестиційного потенціалу, інвестиційної активності, кількісної оцінки показників фінансового стану, а також середній рівень ризику. ПП “Дружба 6” віднесено до кластеру “С”, якому притаманний низький рівень інвестиційного потенціалу, ризику, інвестиційної активності та кількісної оцінки показників фінансового стану. Впровадження запропонованого кластерного підходу в організацію діяльності сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями сприятиме скороченню кількості посередників при реалізації виготовленої сільськогосподарської продукції, прискорюватиме процес вибору об'єкта інвестування закордонним партнером в регіоні, надаватиме достовірну інформацію стосовно сільськогосподарських підприємств, що останнім часом обумовлює непорозуміння у веденні спільного бізнесу між вітчизняним та іноземним суб'єктами господарювання.

ВИСНОВКИ

У дисертаційній роботі було вирішено важливе науково-практичне завдання щодо розвитку іноземного інвестування сільськогосподарських підприємств в умовах ринку, що є особливо актуальним для підприємств, які характеризуються недостатньою привабливістю для зарубіжних інвесторів. За результатами дисертаційної роботи зроблено такі висновки:

1. Іноземне інвестування підприємств характеризується наявністю несистематизованого підходу до вивчення сутності даної форми господарювання саме у галузі сільського господарства, що обумовлене обмеженістю теоретичної та конфіденційністю практичної бази. Дослідженнями встановлено, що термін “сільськогосподарське підприємство з іноземними інвестиціями” має застосовуватись до підприємства, у статутному фонді якого питома вага іноземних інвестицій складає від 1% до 99,99%, що утворено виключно у формі корпоративного підприємства за участю національного й іноземного учасників, а рівень управління, розподілу результатів та ризиків залежить від частки внесеного капіталу суб'єктами господарювання. Доповнено класифікацію інвестицій підприємств за ступенем ризику, розмежуванням для закордонного та вітчизняного партнерів. Як наслідок, розширено понятійний апарат щодо інвестування підприємств, поглиблено сутнісні характеристики інвестиційного ризику, що надає можливість іноземному учаснику заздалегідь визначитись з умовами інвестування у країні. З'ясовано, що при здійсненні іноземної інвестиційної діяльності не завжди має місце синергетичний ефект, що говорить про непередбачувані сценарії розвитку сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями. Було доведено, що в умовах ринку еволюція таких суб'єктів господарювання, у залежності від балансу влади, відбувається за чотирма напрямами: рівноваги в управлінні, влади в іноземного інвестора, влади, сконцентрованої у вітчизняного партнера, зіткненні інтересів учасників.

2. Проведені дослідження розвитку інвестування сучасних товаровиробників свідчать, що попит на іноземні інвестиції обумовлений недостатністю джерел внутрішнього фінансування, хоча й цілі інвесторів, які з'являються на вітчизняному ринку, дуже часто приходять у суперечність з внутрішньою економічною програмою розвитку. Зростання прямих іноземних інвестицій у сільське господарство країни у значних обсягах не простежується, в основному через невиправдані очікування потенційних інвесторів та тих, які вже здійснюють інвестиційні проекти, нестабільність роботи галузі та непередбачуваність аграрної політики. Особливо це стосується таких складових інвестиційного середовища, як земельні питання, господарське право, податкове законодавство.

3. Моніторинг ефективного розвитку сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціям у Сумській області показав, що у 2009 р. у рослинництво було залучено - 8,2 млн. дол. США, у тваринництво - 0,3 млн. дол. США. Диспропорцію структури надходження іноземних інвестицій у галузь сільського господарства вважаємо одним із недоліків сучасного процесу інвестування підприємств аграрного сектора. Причиною небажання іноземних інвесторів вкладати капітал у тваринництво Сумської області є несприятливі умови функціонування даної галузі, тривалий термін окупності інвестицій. Обґрунтовано, що наявність 24 сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями, що становлять 14% від загальної кількості підприємств з іноземними інвестиціями регіону, є недостатньою умовою для ефективного розвитку іноземної інвестиційної діяльності підприємств Сумської області.

4. Обґрунтовано, що під інвестиційним середовищем сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями необхідно розуміти ринкову підсистему, що сприяє руху інвестицій та втілює риси інвестиційного клімату й інвестиційної привабливості країни, регіону чи підприємства. Визначені основні фактори впливу на інвестиційне середовище підприємств з іноземними інвестиціями у сільському господарстві, зокрема інвестиційний потенціал, інвестиційний ризик, інвестиційна активність та показники фінансового стану.

5. Здійснено короткостроковий прогноз надходження іноземного капіталу в сільськогосподарські підприємства Сумської області на період 2009-2012 рр. На основі кореляційно-регресійного аналізу було побудовано множинну регресійну модель, яка дозволяє зробити висновки, що з врахованих факторів найбільший вплив на обсяги залучення іноземних інвестицій у сільське господарство має заробітна плата сільськогосподарських працівників та розмір орендної плати за ріллю. Застосовуючи запропоновану модель, було спрогнозовано, що в 2012 р. обсяги іноземного інвестування у сільськогосподарські підприємства Сумської області досягнуть 17,5 млн. дол. США, що навіть при нестабільних існуючих умовах господарювання свідчить про поступове відродження інвестиційної спроможності сільського господарства регіону.

6. Важливим чинником розвитку інвестиційної діяльності сільськогосподарських підприємств у Сумській області є застосування кластерної моделі для кількісної та якісної оцінки інвестиційного середовища сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями, впровадження якої не лише скорочуватиме кількість посередників при реалізації виготовленої сільськогосподарської продукції, прискорюватиме процес вибору об'єкта інвестування зарубіжним партнером, але й вдосконалюватиме інформування контрагентів агробізнесу стосовно функціонуючих сільськогосподарських підприємств, що останнім часом обумовлює непорозуміння у веденні спільного бізнесу між вітчизняним та іноземним суб'єктами господарювання.

7. Запропоновані рекомендації та основні положення щодо розвитку іноземного інвестування сільськогосподарських підприємств за рахунок впровадження кластерної моделі оцінки інвестиційного середовища підприємств, сценаріїв розвитку функціонуючих підприємств у сільському господарстві, прогнозування змін в інвестиційному забезпеченні аграрного сектора економіки регіонів України спрямовані на використання державними органами управління агропромислового розвитку, сільськогосподарськими підприємствами з іноземними інвестиціям Сумської та інших областей.

СПИСОК ОПУБЛІКОВАНИХ ПРАЦЬ ЗА ТЕМОЮ ДИСЕРТАЦІЇ

Статті у наукових фахових виданнях:

1. Клєцова Н. В. Сутність та еволюція поняття спільного підприємства / Н. В. Клєцова // Вісник Сумського НАУ. Серія “Економіка та менеджмент”. - 2008. - Вип. 7/1(29). - С. 26-30 (0,33 д.а.).

2. Клєцова Н. В. Економічна сутність інвестицій, їх види та передумови залучення іноземних інвестицій у сільськогосподарські підприємства / Н. В. Клєцова // Інвестиції: практика та досвід. - 2009. - № 13. - C. 14-19 (0,65 д.а.).

3. Клєцова Н. В. Залучення прямих іноземних інвестицій у сільськогосподарські підприємства: регіональний аспект / Н. В. Клєцова // Економіка АПК. - 2009. - № 8. - C. 89-95 (0,46 д.а.).

4. Клєцова Н. В. Іноземне інвестування підприємств Сумської області / Н. В. Клєцова // Вісник Черкаського університету. Cерія “Економічні науки”. - 2009. - Вип. 153. - С. 89-95 (0,31 д.а.).

5. Клєцова Н. В. Іноземне інвестування сільськогосподарських підприємств у контексті розвитку міжнародної співпраці / Л. І. Михайлова, Н. В Клєцова // Проблемы и перспективы развития сотрудничества между странами Юго-Восточной Европы в рамках Черноморского экономического сотрудничества и ГУАМ: сборник научных трудов / Донецкий национальный университет. - Севастополь-Донецк: ДонНУ, РФ НИСИ в г. Донецке, 2009. - С. 573-578 (0,32 д.а.) (особистий внесок: обґрунтування критеріїв вибору країни-інвестування іноземним інвестором та позитивних аспектів іноземного інвестування сільськогосподарських підприємств).

6. Клєцова Н. В. Кластерна модель оцінки інвестиційного середовища підприємств з іноземними інвестиціями у сільському господарстві Сумської області / Н. В. Клєцова // Вісник ХНТУСГ. - 2009. - № 85. - С. 177-187 (0,5 д.а.).

7. Клєцова Н. В. Методологія дослідження інвестиційної привабливості підприємств Сумської області / Н. В. Клєцова // Вісник Сумського національного аграрного університету. Cерія “Економіка та менеджмент”. - 2009. - № 5 (36). - С. 109-115 (0,46 д.а.).

8. Клєцова Н. В. Прогнозування змін в інвестиційному забезпеченні аграрного сектору економіки Сумської області / Н. В. Клєцова // Агросвіт. - 2009. - № 17. - C. 31-38 (0,75 д.а.).

9. Клєцова Н. В. Формування інвестиційного клімату у сільськогос-подарських підприємствах з іноземними інвестиціями Сумщини / Н. В. Клєцова // Экономика Крыма. - 2009. - № 26. - С. 48-52 (0,46 д.а.).

В інших виданнях:

10. Клєцова Н. В. Актуальність державної підтримки спільних підприємств / Н. В. Клєцова // Матеріали науково-практичної конференції викладачів, аспірантів та студентів Сумського НАУ (4-20 квітня 2006 р.). Ч. 2 / Міністерство агарної політики України, Сумський національний аграрний університет. - Суми: ВТД ”Університетська книга”, 2006. - С. 55-56 (0,08 д.а.).

11. Клєцова Н. В. Взаємозалежність спільних підприємств та глобалізації економічних процесів / Н. В. Клєцова // Актуальні проблеми соціально-економічного розвитку регіонів на сучасному етапі: матеріали II Міжнародної науково-практичної конференції аспірантів та студентів (23-24 жовтня 2008 р.) / [Міністерство освіти і науки України, Київський національний торговельно-економічний університет та ін.]. - Чернівці: ЧТЕІ КНТЕУ, 2008. - С. 45-47 (0,19 д.а.).

12. Клєцова Н. В. Інвестиційна діяльність в Україні як візитна картка до міжнародної економічної інтеграції / Н. В. Клєцова // Міжнародний бізнес та менеджмент: проблеми та перспективи в умовах глобалізації: матеріали Міжнародної науково-практичної конференції до 20-річчя факультету міжнародного бізнесу та менеджменту (22-24 жовтня 2008 р.) / Міністерство освіти і науки України, Тернопільський національний економічний університет. - Тернопіль: Економічна думка, 2008. - С. 83-86 (0,19 д.а.).

13. Клєцова Н. В. Інвестиційна діяльність в умовах глобалізаційних процесів / Н. В. Клєцова // Пріоритети національного економічного розвитку в контексті глобалізаційних викликів: матеріали Міжнародної науково-практичної конференції (20-21 листопада 2008 р.). Тези доповідей. Ч. 1 / Міністерство освіти і науки України, Київський національний торговельно-економічний університет [та ін.]. - К.: РВПС України НАН України, 2008. - С. 64-65 (0,1 д.а.).

14. Клєцова Н. В. Інвестиційна діяльність - невід'ємна складова розвитку агропромислового комплексу України / Н. В. Клєцова // Аграрний форум - 2008: матеріали Міжнародної науково-практичної конференції (15-18 жовтня 2008 р.) / Міністерство аграрної політики України, Сумський національний аграрний університет. - Суми: Університетська книга, 2008. - С. 149-150 (0,08 д.а.).

15. Клєцова Н. В. Інвестиційна діяльність як передумова розвитку конкурентоспроможності сільськогосподарських підприємств України та Сумської області / Н. В. Клєцова // Проблемы и пути повышения конкурентоспособности предприятий: материалы II Всеукраинской научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых учёных (9-11 октября 2008 г.) / [Министерство образования и науки Украины, Севастопольский национальный технический университет и др.]. - Севастополь: СевНТУ, 2008. - С. 94-95 (0,13 д.а.).

16. Клєцова Н. В. Історія становлення та перспективи розвитку сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями / Н. В. Клєцова // Макроекономічне регулювання інвестиційних процесів та впровадження стратегії інновативно-інноваційного розвитку в Україні: матеріали Міжнародної науково-практичної конференції (23-24 жовтня 2008 р.). У 3-х частинах. Ч. 2 / Національна академія наук України, Рада по вивченню продуктивних сил України [та ін.]. - К.: РВПС України НАН України, 2008. - С. 253-256 (0,25 д.а.).

17. Клєцова Н. В. Конкурентні переваги функціонування спільних підприємств в АПК / Н. В. Клєцова // Формування конкурентоздатності підприємств АПК: матеріали Міжнародної науково-практичної конференції, присвяченої 75-річчю з дня народження д.е.н., проф. Рабштини В. М. / Міністерство освіти і науки України, Полтавська державна аграрна академія [та ін.]. - Полтава: Довкілля-К, 2008. - С. 231-234 (0,15 д.а.).

18. Клєцова Н. В. Совместные предприятия Украины как одно из направлений инновационной деятельности АПК / Н. В. Клецова // Роль инноваций в развитии агропромышленного комплекса: Никоновские чтения - 2008 / Российская академия сельскохозяйственных наук, Всероссийский институт аграрных проблем и информатики им. А. А. Никонова [и др.]. - М.: ВИАПИ им. А. А. Никонова: Энциклопедия российских деревень, 2008. - С. 550-552 (0,21 д.а.).

19. Клєцова Н. В. Спільні підприємства як винахід інвестиційної діяльності / Н. В. Клєцова // Актуальні проблеми економічного та соціального розвитку виробничої сфери: матеріали V Міжнародної науково-теоретичної конференції молодих вчених і студентів (5-6 червня 2008 р.). Т. 2 / Міністерство освіти і науки України, ДВНЗ Донецький національний технічний університет [та ін.]. - Донецьк: ДВНЗ Донецький національний технічний університет, 2008. - С. 62-64 (0,13 д.а.).

20. Клєцова Н. В. Підприємства з іноземними інвестиціями - складова міжнародного співробітництва / Н. В. Клєцова // Дні науки - 2008: збірник тез доповідей науково-практичних конференцій (23-24 жовтня 2008 р.). Т. 1 / [Класичний приватний університет]. - Запоріжжя: КПУ, 2008. - С. 156-157 (0,08 д.а.).

21. Клєцова Н. В. Шляхи вдосконалення розвитку іноземного інвестування сільськогосподарських підприємств в умовах ринку [наукове видання] / Н. В. Клєцова. - Суми: ВВП “Мрія”, 2009 - 40 с. (1,6 д.а.).

22. Клєцова Н. В. Иностранные инвестиции в предприятия Сумской области Украины / Н. В. Клецова // Экономика глазами молодых: материалы II Международного экономического форума молодых учёных (Вилейка, 29-31 мая 2009 г.) / Министерство образования Республики Беларусь, УО Белорусский государственный экономический университет. - Минск: БГЭУ, 2009. - С. 41-42 (0,13 д.а.).

23. Клєцова Н. В. Іноземне інвестування підприємств агропромислового комплексу Сумської області / Н. В. Клєцова // Стратегія розвитку підприємництва: теорія, організація, практика: матеріали всеукраїнської науково-практичної конференції (Тернопіль-Чортків, 2009 р.). Ч. 2 / Міністерство освіти і науки України, Тернопільський національний економічний університет [та ін.]. - Тернопіль: Вектор, 2009. - С. 152-154 (0,17 д.а.).

24. Клєцова Н. В. Проблеми та перспективи іноземного інвестування агропромислового комплексу Сумської області / Н. В. Клєцова // Інновації для сільського господарства: тези Міжнародної науково-практичної конференції аспірантів, магістрів та студентів (26 березня 2009 р.) / Міністерство аграрної політики України, Житомирський національний агроекологічний університет [та ін.]. - Житомир: Житомирський державний університет ім. І. Франка, 2009. - С. 59-60 (0,1 д.а.).

25. Клєцова Н. В. Функціонування підприємств з іноземними інвестиціями Сумської області у сільському господарстві / Н. В. Клєцова // Соціальний розвиток сільських регіонів: колективна монографія / За ред. д-ра соціол. наук, проф. А. М. Шатохіна. - Умань: Сочінський, 2009. - С. 110-113 (0,29 д.а.).

АНОТАЦІЯ

Клєцова Н.В. Розвиток іноземного інвестування сільськогосподарських підприємств в умовах ринку. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.04 - економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності). - Сумський національний аграрний університет, Суми, 2009.

Дисертаційну роботу присвячено розробці теоретичних та методичних положень розвитку іноземного інвестування сільськогосподарських підприємств в умовах ринку. Обґрунтовано сутність поняття “сільськогосподарське підприємство з іноземними інвестиціями”, визначено можливі сценарії розвитку підприємств з іноземними інвестиціями. Розширено класифікацію інвестицій підприємств за ступенем ризику для іноземного інвестора та національного учасника. Обґрунтовано методичний підхід до визначення факторів впливу на обсяги надходження прямих іноземних інвестицій у сільськогосподарські підприємства із застосуванням запропонованої автором множинної регресійної моделі. Визначено фактори, що формують інвестиційне середовище підприємств у сільському господарстві. Запропоновано теоретико-методичний підхід щодо кількісної та якісної оцінки інвестиційного середовища сільськогосподарських підприємств з іноземними інвестиціями, який полягає у застосуванні розробленої автором кластерної моделі шляхом виділення чотирьох груп показників.