Управление дебиторской задолженностью предприятия

Его размер устанавливается с учетом типа осуществляемой кредитной политики (уровня приемлемого риска), планируемого объема реализации продукции на условиях отсрочки платежей, среднего объема сделок по реализации готовой продукции (при потребительском кредите - средней стоимости реализуемых в кредит товаров), финансового состояния предприятия - кредитора и других факторов. Кредитный лимит дифференцируется по формам предоставляемого кредита и видам реализуемой продукции. Если хозяйственные взаимоотношения предприятия с покупателем его продукции (юридическим лицом) носят стабильный долгосрочный характер, на расчетную сумму кредитного лимита ему может быть открыта кредитная линия.

Стоимость предоставления кредита характеризуется системой ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию. В сочетании со сроком предоставления кредита такая ценовая скидка характеризует норму процентной ставки за предоставления в годовом исчислении. Алгоритм этого расчета характеризуется следующей формулой:

, (17)

где, ПСк - годовая норма процентной ставки за предоставляемый кредит;

ЦСн - ценовая скидка, предоставляемая покупателю при осуществлении немедленного расчета за приобретенную продукцию, в%;

СПк - срок предоставления кредита (кредитный период), в днях.

Устанавливая стоимость товарного (коммерческого) или потребительского кредита, необходимо иметь в виду, что его размер не должен превышать уровень процентной ставки по краткосрочному финансовому (банковскому) кредиту. В противном случае он не будет стимулировать реализацию продукции в кредит, так как покупателю будет выгодней взять краткосрочный кредит в банке (на срок, равный кредитному периоду, установленному продавцом) и рассчитаться за приобретенную продукцию при ее покупке.

Система штрафных санкции за просрочку исполнения обязательств покупателями, формируемая в процессе разработки кредитных условий, должна предусматривать соответствующие пени, штрафы, и неустойки. Размеры этих штрафных санкций должны полностью возмещать все финансовые потери предприятия - кредитора (потерю дохода, инфляционные потери, возмещение риска снижения уровня платежеспособности и другие).

5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условия предоставления кредита. В основе установления таких стандартов оценки покупателей лежит их кредитоспособность. Кредитоспособность покупателя характеризует систему условий, определяющих его способность привлекать кредит в разных формах и в полном объеме в предусмотренные сроки выполнять все связанные с ним финансовые обязательства.

Формирование системы стандартов оценки покупателей включает следующие основные элементы:

- определение системы характеристик, оценивающих кредитоспособность отдельных групп покупателей;

- формирование и экспертизу информационной базы проведения оценки кредитоспособности покупателей;

- группировку покупателей продукции по уровню кредитоспособности;

- дифференциацию кредитных условий в соответствии с уровнем кредитоспособности покупателей.

Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация кредитных условий осуществляются раздельно по различным формам кредита - товарному и потребительскому.

Определение системы характеристик, оценивающих кредитоспособность отдельных групп покупателей, является начальным этапом построения системы стандартов их оценки.

По товарному (коммерческому) кредиту такая оценка осуществляется обычно по следующим критериям:

- объем хозяйственных операций с покупателем и стабильность их осуществления;

- репутация покупателя в деловом мире;

- платежеспособность покупателя;

- результативность хозяйственной деятельности покупателя;

- состояние конъюнктуры товарного рынка, на котором покупатель осуществляет свою операционную деятельность;

- объем и состав чистых активов, которые могут составлять обеспечение кредита при неплатежеспособности покупателя и возбуждении дела о его банкротстве.

По потребительскому кредиту оценка осуществляется обычно по таким критериям:

- дееспособность покупателя;

- уровень доходов покупателя и регулярность их формирования;

- состав личного имущества покупателя, которое может составлять обеспечение кредита при взыскании суммы долга в судебном порядке.

Выбор методов оценки отдельных характеристик кредитоспособности покупателей определяется содержанием оцениваемых характеристик. В этих целях при оценке отдельных характеристик кредитоспособности покупателей, рассмотренных ранее, могут быть использованы статистический, нормативный, экспертный, балльный и другие методы.

Группировка покупателей продукции по уровню кредитоспособности основывается на результатах ее оценки и предусматривает обычно выделение следующих их категорий:

- покупатели, которым кредит может быть предоставлен в максимальном объеме, т.е. на уровне установленного кредитного лимита (группа «первоклассных заемщиков»);

- покупатели, которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме, определяемом уровнем допустимого риска невозврата долга;

- покупатели, которым кредит не предоставляется (при недопустимом уровне риска невозврата долга определяемом типом избранной кредитной политики).

6. Формирование процедуры инкассации текущей дебиторской задолженности. В составе этой процедуры должны быть предусмотрены: сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей; возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту; условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

7. Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования текущей дебиторской задолженности. Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка позволяют использовать в практике финансового менеджмента ряд новых форм управления дебиторской задолженностью - ее рефинансирование, т.е. ускоренный перевод в другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.

Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются:

- факторинг;

- учет векселей, выданных покупателями продукции;

- форфейтинг.

Факторинг представляет собой финансовую операцию, заключающуюся в уступке предприятием - продавцом права получения денежных средств по платежным документам за предоставленную продукцию в пользу банка или специализированной компании - «фактор компании», которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга. За осуществление такой операции банк (фактор-компания) взимают с предприятия продавца определенную комиссионную плату в процентах к сумме платежа. Ставки комиссионной платы дифференцируются с учетом уровня платежеспособности покупателя продукции и предусмотренных сроков ее оплаты. Кроме того, при проведении такой операции банк (фактор-компания) в срок до трех дней осуществляет кредитование предприятия - продавца в форме предварительной оплаты долговых требований по платежным документам (обычно в размере от 70% до 90% суммы долга в зависимости от фактора риска). Остальные 10-30% суммы долга временно депонируется банком в форме страхового резерва при его непогашении покупателем (эта депонированная часть долга возвращается предприятию - продавцу после полного погашения суммы долга покупателем).

Факторинговая операция позволяет предприятию - продавцу рефинансировать преимущественную часть дебиторской задолженности по предоставленному покупателю кредиту в короткие сроки, сократив тем самым период финансового и операционного цикла. К недостатком факторинговой операции можно отнести лишь дополнительные расходы продавца, связанные с продажей продукции, а также утрату прямых контактов (и соответствующей информации) с покупателем в процессе осуществления им платежей.

Эффективность факторинговой операции для предприятия продавца определяется путем сравнения уровня расходов по этой операции со средним уровнем процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию.

Учет векселей, выданных покупателями продукции, представляет собой финансовую операцию по их продаже банку (или другому финансовому институту, другому хозяйствующему субъекту) по определенной (дисконтной) цене, устанавливаемой в зависимости от их наминала, срока погашения и учетной вексельной ставки. Учетная вексельная ставка состоит из средней депозитной ставки, ставки комиссионного вознаграждения, а также уровня премии за риск при сомнительной платежеспособности векселедателя. Указанная операция может быть осуществлена только с переводным векселем.

Учетная (дисконтная) цена векселя определяется по следующей формуле:

, (18)

где, УЦв - учетная (дисконтная) цена векселя на момент его продажи (учета банка);

НС - номинальная сумма векселя, подлежащая погашению векселедателем в предусмотренный в нем срок;

Д - количество дней от момента продажи (учета) векселя до момента его погашения векселедателем;

УСв - годовая учетная вексельная ставка, по которой осуществляется дисконтирование суммы векселя, %.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 №51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (ред. от 27.12.2009) // [Электронный ресурс] Справочно-правовая система «Консультант Плюс».

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995) (ред. от 08.05.2010) // [Электронный ресурс] Справочно-правовая система «Консультант Плюс».

3. Налоговый кодекс РФ гл. 25, ст. 265,269,271, (с изменениями на 3 мая 2012 года) (редакция, действующая с 1 июля 2012 года). http://docs.kodeks.ru.

4. Бочаров В.В. Управление оборотом предприятий и корпораций - М.: Финансы и статистика, 2010. - 144 с.

5. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - К.: Ника-Центр, Эльга. 2009. - 528 с.

6. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия. - К.: Ника-Центр, Эльга. 2008. - 448 с. - («Энциклопедия финансового менеджера»; Вып. 2).

7. Брейли Ричард, Майерс Стюарт. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. Н. Барышнековой. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2010. - 1008 с.: ил.

8. Брунгильд С.Г. Уравление дебиторской задолженностью. - АСТ, 2009. - 256 с.

9. Брындин. А. Драгоценная дебиторка в обрамлении факторинга/ А. Брындин // Консультант, 2009.-48 с.

10. Волков. А. Искусство финансирования бизнеса. Выбор оптимальных схем // - М.: Вершина, 2009. - 328 с.

11. Галлеев М.Ш. Дебиторская и кредиторская задолженность. Острые вопросы учета и налогообложения // . - Москва: Вершина, 2010. - 208 с.

12. Ивашкевич В.Б., Семенова И.М. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолжности. - М.: Из-во «Бухгалтерский учет», 2010.-486 с.

13 Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 332 с.

14. Красная Е.Н., Снитко Л.Т. Управление оборотным капиталом организации. - М.: РДЛ, 2009. - 216 с.

15. Кураков Л.П., Рябина Э.Н., Владимирова М.П., Кураков В.П. Экономический анализ и основы управления финансами. - М.: Вуз и школа, 2010. - 310 с.

16. Лефель А.О. Факторинг как инструмент финансирования оборотных средств предприятий: Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.10 / А.О. Лефель; Мос. гос. унив-т им. М.В. Ломоносова. - М., 2006. - 26 с.

17. Маханова Т.А. Развитие рынка факторинговых услуг в Российской Федерации: Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.10 / Т.А. Маханова; Рос. академ. гос. службы при Президенте Российской Федерации. - М., 2010. - 23 с.

18. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. - Мн.: Новое знание, 2010.-285 с.

19. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики // 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 176 с.

20. Телеш Е.Ю. Уравление дебиторской задолженностью. - Издательство Гревцова, 2009. - 176 с.

21. Управление задолженностью: стратегия взыскания долгов и защиты от кредиторов // Олег Малкин - Москва: Вершина, 2009. - 208 с.

22. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник // Под ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. И доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 2011.-656 с.

23. Финансовый менеджмент: Учебное пособие // Н.А. Проданова. - Ростов н/Д: Феникс, 2009. - 336 с.

24. Финансовый менеджмент. Учебное пособие по ред. Шохина Е.И. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2010. - 458 с.

25. Адамова К.Р. Факторинговые операции коммерческих банков (теория и практика) // Бизнес и банки. - 2010 - №15-С. 4-6.

26. Адамова К.Р., Тямушкин Ю.Р. Законодательный вакуум в сфере факторинговой деятельности // Бизнес и банки. - 2010. - №26.-С. 1-3.

27. Бурцев В.В. Методы бухгалтерского и финансового контроля системы сбыта готовой продукции // «Современный бухучет», 2009, №6.

28. Игнатова И.Л. Дом, который построил Фактор // «Банковское кредитование», 2010, №2

29. Киперман Г. Управление дебиторской задолженностью // «Финансовая газета. Региональный выпуск», 2009, №12.

30. Крейнина М.Н. Управление движением дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. // Журнал «Финансовый менеджмент» №3, 2010.

31. Кузнецов А.Н. Налогообложение факторинговых операций // «Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке», 2008, №6

32. Кузнецова М.В. Факторинг - эффективный инструмент финансирования // «Банковское кредитование», 2010, №3)

33. Покаместов Е.И. Факторинг - комплексное решение вашего бизнеса // Финансовый менеджмент. - 2009. - №2.-С. 13-22.

34. Саблин М.Т. Взыскание долгов: от профилактики до принуждения: практическое руководство по управлению дебиторской задолженностью; М .: Волтерс Клувер, 2011. - 528 с.

35. Смирнов И.Е. На пути к отмене лицензирования факторинга // «Управление в кредитной организации», 2010, №3.

36. Тарасова Е.Ю. Механизм образования и ликвидации дебиторской задолженности // «Аудиторские ведомости», 2009, №7.

Размещено на Allbest.ru