Управління фінансовим потенціалом підприємств

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Міністерство освіти і науки України

ПВНЗ «Європейський університет»

Автореферат

дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук

Спеціальність 08.00.04 - економіка та управління підприємствами (машинобудування, агропромисловий комплекс, туристичні підприємства та підприємства рекреаційного комплексу)

Управління фінансовим потенціалом підприємств

Пузирьова Поліна Володимирівна

Київ - 2009

Дисертація є рукописом.

Робота виконана на кафедрі економіки ПВНЗ «Європейський університет» Міністерства освіти і науки України (м. Київ)

Науковий керівник: доктор економічних наук, професор Ареф'єва Олена Володимирівна, ПВНЗ «Європейський університет» (м. Київ), завідувач кафедрою економіки

Офіційні опоненти:

доктор економічних наук, професор, Воротіна Людмила Іванівна, ПВНЗ «Європейський університет» (м. Київ), професор кафедри менеджменту

кандидат економічних наук, Котляревський Ярослав Вікторович, Національний Технічний Університет України «Київський політехнічний інститут», Видавничо-поліграфічний інститут (м. Київ), доцент кафедри організації видавничої справи, поліграфії та книгорозповсюдження

Вчений секретар спеціалізованої вченої ради О.П. Луцій к.е.н., доцент.

Анотація

фінансовий підприємництво промисловий

Пузирьова Поліна Володимирівна “Управління фінансовим потенціалом підприємств”. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.04. - економіка та управління підприємствами. Європейський університет, Київ. 2009.

Дисертація присвячена дослідженню теоретичних і практичних задач управління фінансовим потенціалом підприємств.

Розкрито зміст фінансового потенціалу підприємств, його складові елементи, структуру та чинники, що на нього впливають, а також проведені дослідження щодо управління фінансовим потенціалом підприємств. На підставі проведеного аналізу фінансового потенціалу підприємств розроблена методика оцінки рівня фінансового потенціалу підприємств, розроблено методичний підхід дослідження економічних ризиків в управлінні фінансовим потенціалом промислових підприємств.

Запропоновано до використання механізм управління фінансовим потенціалом підприємств з урахуванням економічних ризиків, ключові стратегії для управління фінансовим потенціалом та організаційне забезпечення стратегічного управління фінансовим потенціалом промислових підприємств через інтереси стейкхолдерів.

Ключові слова: управління, фінансовий потенціал, механізм управління, економічні ризики, ключові стратегії, організаційне забезпечення, стейкхолдери.

Аннотация

Пузырева Полина Владимировна “Управление финансовым потенциалом предприятий”. - Рукопись.

Диссертация на получение научной степени кандидата экономических наук по специальность 08.00.04. - Экономика и управления предприятиями. Европейский университет, Киев. 2009.

В диссертации исследованы теоретические и практические задачи управления финансовым потенциалом предприятий.

Раскрыто содержание финансового потенциала предприятий, его составные элементы, структуру и факторы, которые на него влияют, а также проведенные исследования относительно управления финансовым потенциалом предприятий. На основании проведенного анализа финансового потенциала предприятий разработана методика оценки уровня финансового потенциала предприятий, методический подход исследования экономических рисков при управлении финансовым потенциалом промышленных предприятий.

Предложено к использованию механизм управления финансовым потенциалом предприятий при влиянии экономических рисков, ключевые стратегии для управления финансовым потенциалом и организационное обеспечение стратегического управления финансовым потенциалом промышленных предприятий через интересы стэйкхолдеров.

Проведенные автором исследования финансового потенциала предоставили возможность прийти к выводу, что составляющими финансового потенциала есть внутренний финансовый потенциал и внутренний финансовый потенциал. При этом главной задачей управления финансовым потенциалом предприятия остается оптимизация финансовых потоков с целью максимального увеличения позитивного финансового результата.

В процессе диссертационного исследования для определения уровня финансового потенциала автором был разработан подход, вследствие которого, предприятия было разделено на три уровня: высокий, средний и низкий. Определение тенденций, как в формировании, так и в использовании элементов финансового потенциала в системе экономических отношений предприятия влияет на их общий уровень, а также очеркивает возможность привлечения собственных и заемных средств и развитие машиностроительных предприятий.

Разработано и предложено к использованию механизм управления финансовым потенциалом предприятий, ключевые стратегии для управления финансовым потенциалом и организационное обеспечение стратегического управления финансовым потенциалом промышленных предприятий. К финансовым инструментам отнесено показатели, агрегированные в определенные элементы финансового потенциала. Организационную составляющую обеспечения автором разделено на две части единой системы.

Определена пирамида интересов стэйкхолдеров, которая отвечает определенным функциям составляющих обеспечения и расчитаному уровню финансового потенциала промышленных предприятий. Поскольку финансовый потенциал описывает перспективы развития предприятия и обеспечивает исполнение общей стратегии, автором предлагается установление взаимосвязи стратегических целей и финансовых стратегических целей, которые, являются стратегическим источником для формирования элементов финансового потенциала.

Ключевые слова: управление, финансовый потенциал, механизм управления, экономические риски, ключевые стратегии, организационное обеспечение, стэйкхолдеры.

The summary

Puzyrеva Polina Vladimirovna “ Management of financial potential of the enterprises ”. - Manuscript.

The dissertation for the academic degree of Candidate of Science in Economics on the speciality 08.00.04 - Economics and Management of Enterprises. - European University, 2009.

In the dissertation the theoretical and practical tasks of management of financial potential of enterprises are investigated.

The contents of financial potential of enterprises, its components, the structure and the factors that influence it are shown, and also the research concerning management of enterprises financial potential has been done. On the basis of the carried out analysis of financial potential of enterprises there has been elaborated the methodology and the rating of the financial potential level of enterprises.

The mechanism of management of enterprises financial potential, key strategy for managing financial potential and organizational support of strategic management of industrial enterprises financial potential are elaborated and suggested for use.

Keywords: management, financial potential, mechanism of management, economics risk, key strategy, organizational support, stakholgers.

1. Загальна характеристика роботи

Актуальність теми. У сучасних умовах господарювання промислові підприємства повинні адекватно реагувати на ринкові зміни. У зв'язку з цим необхідно збільшувати обсяги виробництва, раціонально використовувати трудові, виробничі та матеріальні ресурси, враховуючи нові суспільні потреби та найважливіші їхні чинники, а також забезпечувати динамізм власного фінансового потенціалу.

В наслідок цього набувають актуальності проблеми дослідження теоретичних, методичних і практичних аспектів управління фінансовим потенціалом підприємств; використання прогресивних методів господарського маневрування фінансовими ресурсами підприємства на основі законів ринкової економіки; вдосконалення методів вимірювання й обґрунтування оцінки фінансового потенціалу підприємств. Вирішення цих проблем обумовлює впровадження ефективної системи управління фінансовим потенціалом промислових підприємств, що не можливо без розробки принципово нових підходів до визначення ролі й місця управління фінансовим потенціалом в умовах невизначеності та динамічності зовнішнього економічного середовища.

Запропоновані в даній дисертації теоретичні та практичні аспекти управління фінансовим потенціалом промислових підприємств можна розглядати як продовження наукових розробок таких учених-економістів як: О.В. Ареф'євої, В.В. Вітлінського, Л.І. Воротіної, О.І. Амоші, В.П. Бабича, В.Д. Базилевича, В.Г. Белолипецького, І.А. Бланка, Я.Г. Берсуцького, О.Д. Василика, В.М. Гриньової, А.Г. Загороднього, В.Б. Занги, М.І. Іванової, О.М. Кизими, В.В. Ковалевої, Т.С. Клебанової, Н.С. Краснокутської, П.А. Лайко, М.М. Лепи, В.М. Опаріна, П.А. Орлова, В.С. Пономаренка, О.І. Пушкаря, Л.В. Руденко, О.С. Стоянової, О.М. Тридіда, Л.М. Худолій, Д.К. Шевченка, Б.Г. Шелегеди та ін. У роботі висвітлено питання оптимальності взаємодії елементів системи управління фінансовим потенціалом промислових підприємств та обумовлено практичне їх значення. Таким чином, актуальність перелічених проблем, їх недостатня розробленість і практичне значення обумовили мету і завдання дисертаційного дослідження.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертацію виконано відповідно до плану науково-дослідних робіт Європейського університету: “Наукові основи економічної адаптації підприємництва в умовах трансформації економіки” (номер державної реєстрації № 0101U007351), а також “Економічні проблеми теорії і практики менеджменту сталого розвитку економічних систем” (номер державної реєстрації № 0101U007350). А також відповідно до плану науково-дослідних робіт “Організація та управління стратегічним розвитком промислових підприємств” (номер державної реєстрації № 0107U002007).

При виконанні досліджень особисто дисертантом було розроблено механізм управління фінансовим потенціалом підприємств з урахуванням економічних ризиків та проведено моделювання системи управління фінансовим потенціалом промислових підприємств України.

Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є узагальнення й розвиток теоретичних підходів і методичних основ управління фінансовим потенціалом промислових підприємств, обґрунтування положень та практичних засад управління фінансовим потенціалом, а також розробка рекомендацій стосовно підвищення ефективності управління фінансовим потенціалом підприємств з припустимим ризиком, що забезпечить збалансоване використання фінансових ресурсів. Для досягнення зазначеної мети автором сформульовано та вирішено такі завдання:

проведено теоретичний аналіз сутності та змісту поняття “фінансовий потенціал”;

визначено елементну структуру, джерела формування та фактори впливу на фінансовий потенціал підприємств;

визначено основи управління фінансовим потенціалом підприємств під впливом економічних ризиків;

здійснено аналіз фінансово-господарської діяльності промислових підприємств;

оцінено рівень фінансового потенціалу промислових підприємств та згруповано підприємства в три групи;

розроблено методичний підхід дослідження економічних ризиків в управлінні фінансовим потенціалом підприємств;

розроблено механізм управління фінансовим потенціалом промислових підприємств з урахуванням економічних ризиків;

удосконалено ключові стратегії для управління фінансовим потенціалом підприємств з урахуванням економічних ризиків;

розроблено організаційне забезпечення стратегічного управління фінансовим потенціалом промислових підприємств через інтереси стейкхолдерів.

Об'єктом дослідження є господарська діяльність суб'єктів підприємництва щодо формування та управління фінансовим потенціалом промислових підприємств.

Предметом дослідження є теоретичні, науково - методичні та практичні аспекти управління фінансовим потенціалом промислових підприємств.

Методи дослідження. У дисертаційній роботі використано загальнонаукові та спеціальні методи дослідження економічних явищ: аналіз і синтез - для визначення понять фінансового потенціалу; факторний аналіз - для дослідження факторів, що впливають на використання фінансового потенціалу промислових підприємств; структурний аналіз - для дослідження динаміки та структури показників фінансового потенціалу; екстраполяції - для визначення тенденцій розвитку підприємств; групування й класифікації - для систематизації факторів, що впливають на зростання потенціалу промислових підприємств; порівняння та експертні оцінки - для визначення коефіцієнтів виміру рівня фінансового потенціалу промислових підприємств; економіко-математичне моделювання - для розробки економетричних моделей прогнозування розвитку фінансового потенціалу промислових підприємств.

Інформаційною базою дисертаційного дослідження була аналітична інформація Держкомстату України, матеріали галузевих міністерств, дані статистичної звітності господарської діяльності промислових підприємств, матеріали анкетного опитування керівників і фахівців підприємств та організацій.

Наукова новизна одержаних результатів визначається внеском автора у розв'язання актуальної наукової задачі розробки науково-методичних основ управління фінансовим потенціалом та ефективним використанням фінансових ресурсів підприємств і полягає в наступному:

вперше:

визначено зміст поняття “управління фінансовим потенціалом” з урахуванням економічних зв'язків і відносин, які дають змогу враховувати умови розвитку підприємств, через якісну і кількісну оцінку рівнів цього потенціалу, що забезпечує збалансоване використання наявних ресурсів;

запропоновано методичний підхід щодо управління фінансовим потенціалом підприємств з урахуванням економічних ризиків, який ґрунтується на оцінці впливу економічних ризиків в процесі управління фінансовим потенціалом промислових підприємств за допомогою їх вивчення, поєднується в єдиному триблочному підході, та проявляється в процесі прийняття й управління рішеннями на промислових підприємствах;

удосконалено:

механізм управління фінансовим потенціалом підприємств, як сукупність фінансових методів, фінансових інструментів та організаційного забезпечення, поєднання яких через координацію дій дає змогу здійснювати управління фінансовим потенціалом підприємств з припустимим ступенем ризику;

ключові стратегії в управлінні фінансовим потенціалом та матрицю, яка ґрунтується на визначених рівнях фінансового потенціалу підприємств і стратегічних фінансових цілях, завдяки чому відбувається позиціонування промислових підприємств на матриці ключових фінансових стратегій;

набули подальшого розвитку:

методичний підхід до оцінки економічних ризиків, що підвищить ефективність використання фінансового потенціалу промислових підприємств і дозволить забезпечити безперервність виробничого процесу й оптимізувати розмір і структуру фінансових ресурсів;

організаційна складова забезпечення механізму управління фінансовим потенціалом промислового підприємства в напрямку підвищення ефективності використання ресурсів і визначення особливостей оцінки фінансового потенціалу промислових підприємств.

Практичне значення одержаних результатів полягає: в обґрунтуванні й апробації рекомендацій щодо розвитку фінансового потенціалу підприємства на основі ефективного використання ресурсів; у дослідженні методів оцінки фінансового потенціалу підприємства з урахуванням вартості основних фондів, матеріальних і фінансових витрат для виявлення можливостей та наявних резервів фінансових ресурсів; у розробці методики ефективності використання фінансового потенціалу підприємств та прогнозування стратегічного розвитку підприємств; в удосконаленні методики факторного аналізу, яка дала змогу визначити резерви матеріальних ресурсів підприємства; у розробці рекомендацій щодо підвищення економічної ефективності використання потенціалу з припустимим економічним ризиком для прогнозування збалансованого розвитку промислових підприємств.

Запропоновані в дисертації висновки та рекомендації, які мають прикладний характер, впроваджено на промисловому підприємстві ЗАТ “Уманський завод сільськогосподарського машинобудування” (акт про впровадження № 39 / 08 від 07. 06. 2006р.), Міністерстві транспорту та зв'язку України (акт про впровадження № 11/1096-08 від 24.10.2008р.), Товаристві з обмеженою відповідальністю «Атлант Електро» (акт про впровадження від 16.09.2008р. б/н).

Особистий внесок дисертанта. Дисертаційне дослідження є особистою роботою автора. У дисертації досліджено і науково обґрунтовано особисті ідеї та підходи, викладені дисертантом у 16 наукових працях (15 індивідуальних та 1 колективна). В статті [8], опублікованій у співавторстві, дисертантом запропоновано піраміду інтересів стейкхолдерів в управлінні фінансовим потенціалом підприємств.

Апробація отриманих результатів. Результати досліджень відображено в наукових працях автора та матеріалах науково-практичних конференцій, що проводились в Україні, зокрема апробовано на ІХ, Х, ХІ Міжнародних науково-практичних конференціях “Інформаційні технології в економіці, менеджменті і бізнесі. Проблеми науки, практики і освіти” (м. Київ, 2003, 2004, 2005 рр.), на VІІ, VІІІ Всеукраїнських науково-практичних конференціях “Молодь, освіта, наука, культура і національна самосвідомість” (м. Київ, 2004, 2005 рр.), на ІІІ Міжнародній науково-практичній конференції “Теорія і практика економіки й підприємництва” (г. Алушта, 2006 г.), на Науково-практичній конференції “Теорія і практика державного управління в умовах євроінтеграції” (м. Луцьк, 2006 р.)

Публікації. За темою дисертації опубліковано 10 наукових статей у фахових виданнях і 6 доповідей на науково-практичних конференціях. Загальний обсяг друкованих праць становить 4,58 ум.друк. арк., з яких особисто автору належать 4,08 ум. друк. арк.

Структура і обсяг роботи. Дисертаційна робота складається зі вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел (який налічує 173 найменувань) і 6 додатків. Загальний обсяг роботи становить 210 сторінок машинописного тексту, містить 36 таблиць та 39 рисунків.

2. Основний зміст роботи

У першому розділі “Теоретичні основи управління фінансовим потенціалом підприємств” автором визначено суть поняття “фінансовий потенціал”, його складові елементи, структуру, джерела формування та фактори впливу на його формування і розвиток.

Проведений в роботі аналіз теоретичних підходів свідчить, що фінансовий потенціал трактується неоднозначно. Одна група вчених ототожнює фінансовий потенціал з фінансовими ресурсами, а друга - з фінансовим капіталом. Проте між ними є суттєва відмінність, яка проявляється через елементний склад, структуру, джерела формування та фактори впливу на них.

Здійснені в роботі дослідження дозволили автору визначити фінансовий потенціал як сукупність фінансових ресурсів і можливостей підприємства, які дають змогу забезпечити визначений стратегічний напрямок розвитку підприємств.

Автором встановлено, що фінансовий потенціал є складною, динамічною системою, елементи якої взаємозв'язані та взаємообумовлені. Кожен з елементів залежить від рівня розвитку підприємства, конкурентної позиції, можливості залучення та поєднання окремих видів джерел фінансування, ефективності системи управління. Також, було встановлено гармонізацію понять «фінансові ресурси», «фінансовий капітал» та «фінансовий потенціал» (рис. 1).

Рис. 1. Гармонізація понять «фінансові ресурси», «фінансовий капітал» та «фінансовий потенціал»

Прибуток від реалізації продукції підприємства	Облігації підприємства	Здатність швидко залучати необхідні ресурси
Довгострокові кредити банку й інших кредиторів (крім облігаційних позик)	Ресурси, отримані від випуску облігацій
		Імідж підприємства як платника
Амортизаційні відрахування	Дебіторська заборгованість
Резервний фонд	Дивіденди на акції підприємств
Залучення позикових коштів і додаткових пайових внесків учасників у товариствах	Ресурси, що мобілізуються за допомогою випуску і розміщення акцій в акціонерних товариствах відкритого і закритого типів
		Відстрочення терміну платежів
Кредиторська заборгованість
Ресурси, отримані від продажу цінних паперів
Страхові внески
Ресурси, отримані від продажу майна
Прибуток від фінансових операцій
Капітал підприємства
Фінансові ресурси	Фінансовий капітал	Можливості та резерви підприємства
Фінансовий потенціал

У роботі визначено, що загальний потенціал підприємства розмежовується за своїми об'єктивними та суб'єктивними складовими, оскільки лише при наявності їх гармонійного поєднання та взаємного впливу можливо впливати на функціонування та розвиток підприємств. На рис. 2. зображено місце фінансового потенціалу в загальному потенціалі підприємств з розмежуванням його об'єктних та суб'єктних складових. В процесі дисертаційного дослідження було встановлено, що до невикористаних можливостей фінансового потенціалу підприємства слід віднести: здатність підприємства швидко залучати необхідні ресурси; відстрочення терміну платежу (наявність кредиторської чи дебіторської заборгованості); імідж менеджерів вищого рівня управління; родовід розрахунків за кредитами; імідж підприємства як платника; отримання товарного кредиту.

Здійснені автором дослідження фінансового потенціалу надали можливість дійти висновку, що за своєю суттю фінансовий потенціал підприємств визначається не просто сукупністю фінансових ресурсів і можливостей суспільства, а їхньою органічною єдністю. Таким чином, обсяги фінансового потенціалу відображають здатність суспільства чи окремого суб'єкта брати участь у створенні матеріальних благ і наданні послуг.

Рис. 2. Загальний потенціал підприємства з розмежуванням його об'єктних і суб'єктних складових

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 3. Етапи формування стратегії управління фінансовим потенціалом підприємств при врахуванні економічного ризику

В роботі обґрунтовано, що складовими фінансового потенціалу є внутрішній фінансовий потенціал (валові накопичення, дохідність підприємств, джерела грошових надходжень, показники балансу, капітал підприємства, активи) та зовнішній фінансовий потенціал (інвестори підприємства, фінансові інститути, страхові компанії та ін.). При цьому, головним завданням управління фінансовим потенціалом підприємств є розвиток оптимізації фінансових потоків з метою максимального збільшення позитивного фінансового результату та створення механізму формування стратегії управління фінансовим потенціалом підприємств при врахуванні економічного ризику (рис. 3).

Як показано в роботі, на управління фінансовим потенціалом підприємств впливає їх елементний склад, джерела надходження та фактори впливу щодо розвитку фінансового потенціалу. Управління фінансовим потенціалом здійснюється на підприємствах задля досягнення максимально можливого фінансового результату за визначених умов: наявність власного капіталу, достатнього для виконання умов ліквідності та фінансової стійкості; можливості залучення капіталу в обсязі, необхідному для реалізації ефективних інвестиційних проектів; рентабельності вкладеного капіталу; наявності ефективної системи управління фінансами, яка забезпечує прозорість поточного й майбутнього фінансового стану.

Автором визначено зміст системи управління фінансовим потенціалом промислових підприємств як сукупності засобів і методів спрямованого впливу на інтереси промислових підприємств, що знаходяться у постійній динамічній трансформації під впливом зовнішніх та внутрішніх умов з орієнтацією на раціональне використання їх ресурсів, і забезпечення необхідних пропорцій функціонування господарського комплексу через взаємозв'язок його суб'єктивних та об'єктивних складових елементів.

У другому розділі “Дослідження фінансового потенціалу на промислових підприємствах” автором на підставі проведеного аналізу фінансового потенціалу підприємств розроблено методику оцінки рівня фінансового потенціалу підприємств та запропоновано методичний підхід дослідження економічних ризиків в управлінні фінансовим потенціалом промислових підприємств.

Фінансово - господарський аналіз діяльності промислових підприємств є початковим етапом технології оцінки фінансового потенціалу, що передує визначенню його рівнів, і який дозволив розрахувати фінансовий потенціал як органічне поєднання його кількісних і якісних сторін (табл. 1).

Таблиця 1. Фінансовий потенціал промислових підприємств України за 2001-2007 рр.

Підприємства	Фінансовий потенціал, тис. грн.
	2001 р.	2007 р.
ВАТ “Одеський завод сільськогосподарського машинобудування”	161312,7	120445,1
ВАТ “Київський дослідно-експериментальний завод сільськогосподарського машинобудування “Київсільмаш”	292092,7	394801,2
ВАТ “Український науково-дослідний інститут сільськогосподарського машинобудування”	142856,9	97821,9
ЗАТ “Уманський завод сільськогосподарського машинобудування”	286915,3	351862,4
ВАТ “Сумський завод сільськогосподарського машинобудування”	412586,5	559170,1

Результати дисертаційного дослідження дозволяють зробити висновок про те, що визначення тенденцій як у формуванні, так і у використанні елементів фінансового потенціалу в системі економічних відносин підприємств впливають на їхній загальний рівень, окреслюють можливість залучення власних й позичкових коштів та розвиток машинобудівних підприємств.

Узагальнення підходів дає змогу зробити висновок, що початковим етапом оцінки фінансового потенціалу є проведення фінансово - господарського аналізу обраних підприємств. Проведений аналіз п'яти підприємств машинобудування за 2001-2007 рр. показав, що вони відрізняються як за процесом формування, так і за процесом використання наявних фінансових ресурсів.

У процесі дисертаційного дослідження було розроблено методичний підхід дослідження економічних ризиків в управлінні фінансовим потенціалом підприємств та визначено рівень фінансового потенціалу через розроблену автором технологію, за допомогою якої підприємства були розділені на три рівні: високий, середній і низький. На основі даної технології нами було проведено розподіл підприємств сільськогосподарського машинобудування за рівнями фінансового потенціалу (рис. 4).

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВАТ Сумський завод сільськогосподарського машинобудування	ВАТ Київський дослідно-експериментальний завод сільськогосподарського машинобудування “Київсільмаш”	ВАТ Одеський завод сільськогосподарського машинобудування
		ВАТ Український науково-дослідний інститут сільськогосподарського машинобудування
	ЗАТ Уманський завод сільськогосподарського машинобудування

Рис. 4. Розподіл підприємств сільськогосподарського машинобудування за рівнями фінансового потенціалу

Розроблений в дисертаційному дослідженні методичний підхід дослідження економічних ризиків при управлінні фінансовим потенціалом підприємств показав, що оцінити вплив економічних ризиків в процесі управління фінансовим потенціалом промислових підприємств можливо за допомогою вивчення ризиків, як зовнішнього так і внутрішнього середовища підприємств, який поєднується в єдиному триблочному підході, що відображається в процесі прийняття і управління рішеннями на промислових підприємствах.

В дисертаційному дослідженні, автором для визначення ролі мінімізації ризиків було систематизовано показники підприємств (табл. 2) та на їх основі було розроблено регресійну модель, яка відображає загальний зміст взаємозв'язків, які вивчаються та мають бути використані при розробці напрямків коригування фінансового потенціалу промислових підприємств.

Таблиця 2. Показники, що характеризують економічний ризик промислових підприємств за динамікою з 2001 по 2007рр.

Підприємства	Роки	Чистий прибуток, тис. грн.	Собівартість продукції, тис. грн.	Витрати на страхування, тис. грн.	Виручка від реалізації продукції, тис. грн.	Валюта балансу, тис. грн.
ВАТ “Одеський завод сільськогосподарського машинобудування”		Y	X1	X2	X3	X4
	2001	95,5	5341,0	2,1	1100,0	18245,3
	2002	87,0	5423,0	6,7	1308,9	34181,6
	2003	32,8	5931,4	7,2	1298,0	33608,0
	2004	-89,0	6123,0	8,1	1486,5	44789,8
	2005	-115,1	6409,8	8,6	1290,1	42567,0
	2006	-183,6	6130,5	9,2	1000,9	43990,5
	2007	-192,7	6750,5	9,8	950,5	57690,1
ВАТ “Київський дослідно-експериментальний завод сільськогосподарського машинобудування “Київсільмаш”	2001	-189,0	1253,6	18	950,50	45204,7
	2002	-221,0	1322,7	1,9	1103,6	29271,7
	2003	-29,0	1744,6	3,0	1598,0	31783,3
	2004	95,0	2106,8	3,3	1890,5	32402,7
	2005	169,0	3058,5	4,0	2280,5	39560,1
	2006	192,5	3269,0	4,8	2440,6	41250,4
	2007	241,0	3940,5	5,1	3450,1	44690,1
ВАТ “Український науково-дослідний інститут сільськогосподарського машинобудування”	2001	-146,0	4475,1	3,0	2450,0	13603,3
	2002	-128,9	5118,9	3,9	2180,0	10690,3
	2003	-59,0	5814,5	3,3	3180,9	9677,8
	2004	97,85	5631,0	2,9	2360,0	11789,0
	2005	101,39	6032,9	3,9	2900,5	12609,7
	2006	-38,0	4230,4	2,2	3150,5	11470,8
	2007	-51,58	3965,0	2,1	2950,1	12900,5
ЗАТ “Уманський завод сільськогосподарського машинобудування”	2001	-169,5	1095,4	6,1	1020,0	47441,3
	2002	-101,6	946,5	7,9	2290,2	49808,4
	2003	50,8	1272,5	8,6	1900,6	55179,0
	2004	190,5	1479,0	9,0	2450,9	62350,3
	2005	226,9	2579,0	9,9	2840,2	68930,4
	2006	321,5	4590,5	10,1	3260,3	72389,0
	2007	425,0	5680,4	12,0	4800,5	79450,2
ВАТ “Сумський завод сільськогосподарського машинобудування”	2001	-113,9	2381,9	9,6	1211,6	43789,0
	2002	138,9	4689,0	9,9	2500,7	54234,9
	2003	390,0	5950,8	10,2	1150,0	62378,5
	2004	599,5	6247,0	11,3	1900,5	69840,7
	2005	750,7	6980,6	12,6	3001,0	73468,9
	2006	959,7	7247,9	12,9	3045,3	79360,4
	2007	1090,5	7986,0	13,6	5580,5	86465,1

У третьому розділі “Напрямки удосконалення управління фінансовим потенціалом підприємств” розроблено механізм управління фінансовим потенціалом підприємств з урахуванням економічних ризиків, обґрунтовано ключові стратегії в управлінні фінансовим потенціалом та доповнено організаційне забезпечення стратегічного управління фінансовим потенціалом промислових підприємств через інтереси стейкхолдерів.

Автором розроблено й запропоновано до використання механізм управління фінансовим потенціалом підприємств з урахуванням економічних ризиків, який складається з фінансових методів, фінансових інструментів і організаційного забезпечення, в поєднанні яких, через координацію дій можна здійснювати управління фінансовим потенціалом підприємств з припустимим ризиком. До фінансових інструментів віднесено показники, агреговані у визначені елементи фінансового потенціалу, що дало можливість автору розділити організаційну складову на дві частини єдиної системи.

В дослідженні доведено, що організаційне забезпечення механізму управління фінансовим потенціалом підприємств з урахуванням економічних ризиків як системи взаємопов'язаних елементів, кожному з яких притаманні свої властивості, складається із двох основних частин - керуючої та виконавчої.

Оскільки, фінансовий потенціал обумовлює перспективи розвитку підприємств та забезпечує виконання загальної стратегії, автором пропонується встановлення взаємозв'язків стратегічних цілей і фінансових стратегічних цілей, які стають стратегічним джерелом для формування елементів фінансового потенціалу промислових підприємств. Саме таке трактування взаємного узгодження цілей обумовило розроблений автором підхід щодо поєднання сформульованих ключових фінансових стратегій і матриці, яка базується на визначених рівнях фінансового потенціалу підприємств й стратегічних фінансових цілях, завдяки чому і відбувається позиціонування промислових підприємств на матриці (рис. 5).

Практична реалізація запропонованого підходу дозволила при досліджені підприємств розподілити їх у визначених площинах матриці і обрати найбільш адекватну фінансову стратегію для рівня його фінансового потенціалу, можливості його формування, використання та стратегічного бачення.

Доповнене автором організаційне забезпечення стратегічного управління фінансовим потенціалом промислових підприємств через інтереси стейкхолдерів, на відміну від існуючих, спирається не на виконання фінансових функцій, а на виявлення та задоволення загальних і локальних інтересів груп стейкхолдерів, реалізацією яких займаються спостережна рада акціонерного товариства, правління, робітники, кредитори, потенційні інвестори у відповідності до загальної стратегії підприємства та її ключової фінансової стратегії.

Встановлена, в дисертаційному дослідженні, піраміда інтересів відповідає визначеним функціям складових організаційного забезпечення і розрахованому рівню фінансового потенціалу промислових підприємств. Саме таке поєднання дозволяє встановити, який рівень інтересів може задовольнити наявний фінансовий потенціал підприємств, і які заходи необхідно здійснити для збільшення кола задоволених інтересів.

Стратегічні фінансові цілі Рівні Фінансового потенціалу	Зростання доходів підприємств	Поліпшення та оптимізація структури джерел доходів, розробка і впровадження нових фінансових інструментів та методів	Виділення пріоритетних зон фінансування діяльності підприємств
Високий			ВАТ “Сумський завод сільськогосподарсь-кого машинобуду-вання ” (559170,1 тис. грн.)
Середній		ВАТ “Київський дослідно-експеримента-льний завод сільськогос-подарського машинобу-дування “Київсільмаш” (394801,2 тис. грн.)	ЗАТ “Уманський завод сільськогоспо-дарського машино-будування” (351862,4 тис. грн.)
Низький	ВАТ “Український науково-дослідний інститут сільськогосподар-ського машино-будування” (97821,9 тис. грн.)	ВАТ “Одеський завод сільськогосподарського машинобудування” (120445,1 тис. грн.)

Рис. 5. Позиціонування промислових підприємств на матриці ключових фінансових стратегій в управлінні фінансовим потенціалом

Автором доведено, що саме таке поєднання механізму стратегічного управління фінансовим потенціалом підприємств з урахуванням економічних ризиків та встановленого взаємозв'язку стратегічних цілей і ключових фінансових стратегій дозволило здійснити формалізацію їхнього вибору через розроблену матрицю. Забезпечуючим елементом є організаційна складова механізму, яка реалізується через виявлення та збалансування інтересів різних груп стейкхолдерів та кредиторів.

Висновки

В узагальненому вигляді результати дисертаційного дослідження зводяться до наукового обґрунтування теоретичних положень, розробки методичних підходів та практичних засад щодо управління фінансовим потенціалом промислових підприємств сільськогосподарського машинобудування в сучасних умовах господарювання. Розроблено технологію оцінки рівня фінансового потенціалу, яка дозволила виділити три його рівні (високий, середній, низький), механізм управління фінансовим потенціалом промислових підприємств та вирішено наукові завдання щодо практичного використання наведеного механізму управління фінансовим потенціалом підприємств. В результаті проведених досліджень було зроблено відповідні висновки та пропозиції.

Теоретично обґрунтовано й практично апробовано принципово нове вирішення проблеми управління фінансовим потенціалом промислових підприємств та доведено, що сутність потенціалу промислового підприємства підтверджується системою взаємозв'язку з іншими економічними категоріями - потребами й економічними інтересами підприємств.

Визначено зміст системи управління потенціалом промислових підприємств як сукупності засобів і методів спрямованого впливу на інтереси підприємств, які знаходяться у постійній динамічній трансформації під впливом зовнішніх та внутрішніх умов з орієнтацією на раціональне використання їх ресурсів, та забезпечення необхідних пропорцій функціонування господарського комплексу через взаємозв'язок суб'єктивних та об'єктивних складових елементів фінансового потенціалу.

Встановлено, що протягом 2001-2007 рр. сформувалась позитивна тенденція нарощення темпів фінансового потенціалу для таких підприємств як ВАТ «Сумський завод сільськогосподарського машинобудування», ЗАТ «Уманський завод сільськогосподарського машинобудування» та ВАТ «Київсільмаш», які за аналізований період значно покращили свою діяльність і відповідно мають високий та середні рівні фінансового потенціалу, а ВАТ «Український науково-дослідний інститут сільськогосподарського машинобудування» та ВАТ «Одеський завод сільськогосподарського машинобудування» мають не достатньо високі показники фінансового стану і відповідно отримали низькі рівні фінансового потенціалу.

З метою оцінки і аналізу потенціалів промислових підприємств в розрізі ресурсних джерел автором використано технологію визначення рівня фінансового потенціалу та систему показників з виділенням за кількісним та якісним рівнями промислових підприємств. Вибір саме цих показників обумовлений необхідністю врахування не тільки абсолютного рівня фінансового потенціалу, але й суттєвих особливостей та властивостей досліджуваних підприємств з метою збалансованого використання наявних ресурсів.

При дослідженні оцінки економічних ризиків і факторів, що впливають на діяльність промислових підприємств, розроблено та оптимізовано регресійну модель визначення економічних ризиків по кожному фактору, які впливають на управління фінансовим потенціалом промислових підприємств, з використанням методів кореляційно-регресійного аналізу.

В дисертаційному дослідженні вдосконалено механізм управління фінансовим потенціалом підприємств з урахуванням економічних ризиків, що складається з фінансових методів, фінансових інструментів і організаційного забезпечення, в поєднанні яких, за допомогою технології визначення рівнів фінансового потенціалу через координацію дій, можливо здійснювати управління фінансовим потенціалом підприємств з припустимим ступенем ризику;

Вдосконалено ключові стратегії в управлінні фінансовим потенціалом підприємств та доведено, що матриця, яка ґрунтується на визначених рівнях фінансового потенціалу підприємств і стратегічних фінансових цілях, дозволила провести на ній позиціонування промислових підприємств задля співставлення конкретних промислових підприємств за їхніми стратегічними фінансовими цілями та наявними рівнями їх фінансового потенціалу;

Автором в роботі розроблена піраміда інтересів стейкхолдерів щодо елементів фінансового потенціалу підприємств, яка відповідає визначеним функціям складових організаційного забезпечення і розрахованому рівню фінансового потенціалу підприємств щодо ефективного управління фінансовим потенціалом промислових підприємств;

Запропоновано організаційне забезпечення, яке на відміну від існуючих, спирається не на виконання фінансових функцій, а на виявлення та задоволення загальних і локальних інтересів груп стейкхолдерів. Доведено, що організаційне забезпечення стратегічного управління фінансовим потенціалом промислових підприємств припускає використання інтересів стейкхолдерів, які можуть впливати або піддаватися дії з боку підприємств щодо процесу управління фінансовим потенціалом підприємств.

Основні положення дисертаційного дослідження опубліковано в наступних роботах:

Список опублікованих праць за темою дисертації

1. Комарецька П.В. Теоретичні підходи щодо сутності фінансового потенціалу // Вестник Харьковского национального университета им. В.Н. Каразина “Национализация и приватизация: прошлое, настоящее, будущее”: Экономическая серия. - Вип. № 613,'2003. - Харьков: ХНУ им. В.Н. Каразина - 2003. - С. 236-241.

2. Комарецька П.В. Сутність та значення фінансового потенціалу для розвитку підприємства в сучасних умовах // Вісник Харківського національного університету ім. В.Н. Каразіна “Шляхи рішення проблем функціонування економічних систем”: частина друга - Вип. № 630'2004. - Харків: ХНУ ім. В.Н. Каразина - 2004. - С. 163-166.

3. Комарецька П.В. Фінансовий потенціал: його складові, фактори впливу та умови розвитку // Вісник Харківського національного університету ім. В.Н. Каразіна “Еволюція наукових знань і сучасні проблеми економічної теорії”: Економічна серія. - Вип. № 663'2005. - Харків: ХНУ ім. В.Н. Каразина - 2005. - С. 144-148.

4. Комарецька П.В. Формування стратегії управління фінансовим потенціалом підприємства // Національний дослідний економічний інститут Міністерства економіки України “Формування ринкових відносин в Україні”: Зб. наук. праць. - Вип. № 9 (64)'2006. Київ:НДЕІ МЕУ - 2006. - С. 90-92.

5. Комарецька П.В. Прогнозування та стратегія управління фінансовим потенціалом підприємства як елемент становлення і розвитку фінансової системи України // Національний університет “Острозька академія” Наукові записки: Серія “Економіка” Ч. 2. - Вип. № 8, 2006. Острог: НУ “Острозька академія” - 2006. - С. 199-210.

6. Комарецька П.В. Фінансове планування як передумова розвитку фінансового потенціалу промислових підприємств // Вісник Харківського національного університету ім. В.Н. Каразіна “Проблеми стійкого соціально-економічного розвитку України”: Економічна серія. - Вип. № 730, 2006. Харків: ХНУ ім. В.Н. Каразина - 2006. - С. 59-61.

7. Комарецька П.В. Реструктуризація промислових підприємств в системі антикризового фінансового управління // Національний дослідний економічний інститут Міністерства економіки України “Формування ринкових відносин в Україні”: Зб. наук. праць. - Вип. № 6 (73)'2007. Київ: НДЕІ МЕУ - 2007. - С. 61-64.

8. Ареф'єва О.В., Комарецька П.В. Інтереси стейкхолдерів в організаційному забезпеченні стратегічного управління фінансовим потенціалом підприємств // Науковий економічний журнал «Актуальні проблеми економіки». - Вип. № 9 (87) 2008.Київ: Національна академія управління - 2008. - С. 80-85.

9. Пузирьова П.В. Оцінка економічного ризику в управління фінансовим потенціалом промислових підприємств // Національний дослідний економічний інститут Міністерства економіки України “Формування ринкових відносин в Україні”: Зб. наук. праць. - Вип. № 10 2008. Київ:НДЕІ МЕУ - 2008. - С. 131-134.

10. Пузирьова П.В. Вдосконалення управління фінансовим потенціалом підприємств шляхом мінімізації економічного ризику // Національний дослідний економічний інститут Міністерства економіки України “Формування ринкових відносин в Україні”: Зб. наук. праць. - Вип. № 11 2008. Київ:НДЕІ МЕУ - 2008. - С. 43-46.

11. Комарецька П.В. Реструктуризація підприємств як основа їх розвитку // Інформаційні технології в економіці, менеджменті і бізнесі: проблеми науки, практики та освіти: Зб. наук. праць Матеріали ІХ Міжнародної науково - практичної конференції (27-28 листопада, 2003р., Київ). У 2-х ч., Ч. 1. - К.: Вид-во Європейського університету, 2003. - С. 182-185.

12. Комарецька П.В. Формування основ фінансового потенціалу підприємств // Молодь, освіта, наука, культура і національна самосвідомість: Зб. матеріалів VІІ Всеукр. наук.-практ. конф. (15-16 квітня, 2004р., Київ); У7-ми т., Т. 1. - К.: Вид-во Європейського університету, 2004. - С. 56-60.

13. Комарецька П.В. Економічне зростання та макрофінансова стабілізація // Молодь, освіта, наука, культура і національна самосвідомість: Зб. матеріалів VІІІ Всеукр. наук.-практ. конф. (12-13 травня, 2005р., Київ); У6-ти т., Т. 6. - К.: Вид-во Європейського університету, 2005. - С. 86-89.

14. Комарецька П.В. Оптимізація рівня прибутку за рахунок раціоналізації структури капіталу // Інформаційні технології в економіці, менеджменті і бізнесі: проблеми науки, практики та освіти: Зб. наук. праць Матеріали ХІ Міжнародної науково-практичної конференції (24-25 листопада, 2005 р., Київ). У 3-х т., Т. 1. - К.: Вид-во Європейського університету, 2005. - С. 284-288.

15. Комарецька П.В. Прогнозування фінансового потенціалу підприємства як складова розвитку фінансової системи України // Теория и практика экономики и предпринимательства / Материалы ІІІ Международная научно-практической конференции. Алушта, 11-13 мая 2006 года. - Сімферополь, 2006. - С.95-96.

16. Комарецька П.В. Основні напрямки управління фінансовим потенціалом підприємства як складова фінансово - кредитного регулювання економіки // Матеріали Науково-практичної конференції “Теорія і практика державного управління в умовах євроінтеграції”. 8-9 червня 2006 р. - Луцьк, 2006. - С. 239-243.

Размещено на Allbest.ru

...