Размещено на http://www.allbest.ru/

Міністерство освіти і науки України

ПВНЗ Європейський університет

УДК 658.152..621(043.3)

АВТОРЕФЕРАТ

дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук

Управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств машинобудування

08.00.04 “Економіка та управління підприємствами”

(за видами економічної діяльності)

Прокопець Ольга В'ячеславівна

Київ - 2009

Дисертацією є рукопис.

Робота виконана на кафедрі економіки Європейського університету м. Києва

Науковий керівник: кандидат економічних наук, доцент Гривківська Оксана Василівна, Європейський університет (м. Київ), декан факультету економіки та менеджменту

Офіційні опоненти:

доктор економічних наук, професор Федоренко Валентин Григорович, ректор Інституту підготовки кадрів Державної служби зайнятості України (м. Київ)

кандидат економічних наук Звершховський Всеволод Ігорович, Радник директора Державного підприємства „ТАСКО-експорт” (м. Київ)

Захист відбудеться „24” вересня 2009 р. о 12⁰⁰ годині на засіданні спеціалізованої вченої ради К 26.063.01 в Європейському університеті за адресою: 03115, м. Київ, бул. Академіка Вернадського, 16-в.

З дисертацією можна ознайомитись у бібліотеці Європейського університету за адресою: 03115, м. Київ, вул. Депутатська, 15/17.

Автореферат розіслано „21” серпня 2009 р.

Вчений секретар спеціалізованої вченої ради кандидат економічних наук, доцент Луцій О.П.

Загальна характеристика роботи

Актуальність дослідження. Економічні процеси, що відбуваються в Україні, пов'язані з поглибленням ринкових відносин і інтеграцією держави у світовий економічний простір. Це справляє відчутний вплив на формування потреби в інвестиційній і фінансовій діяльності підприємств, оскільки ці види діяльності визначають основу їх розвитку. Дослідження проблем інвестиційної і фінансової діяльності перебуває в центрі уваги економічної науки. Це зумовлено тим, що утримання позицій підприємств на ринку продукції зумовлене їх конкурентноздатністю, позитивною діловою репутацією суб'єкта, високими кількісними і якісними показниками господарської діяльності, що є результатом неминучого впровадження інновацій як складової інвестиційно-фінансової діяльності підприємств, яка, в свою чергу, є свідченням розвитку підприємств і достатнього фінансування цього процесу.

В умовах економічної нестабільності особливо гостро перед національними підприємствами постають проблеми їх економічного зростання, можливість чого залежить від дії факторів макро- та мікроекономічного рівня. Одним із таких факторів можна вважати розвиток наукового підґрунтя щодо перспектив здійснення інвестиційно-фінансової діяльності підприємств як запоруки їх успішного функціонування.

Проблема управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств достатньо широко представлена в роботах зарубіжних науковців, зокрема таких як: Г.Александер, Р. Бінгем , Дж. Бейли, Е. Гілл, С.Вайт, Дж. К. Ван Хорн, В.В. Ковальов, Б. Коллас, О.С. Стоянова, Т.В.Теплова, Д. Ханн Е. Хілферт, У.Шарп. Серед вітчизняних вчених-економістів дослідження інвестиційно-фінансової діяльності проводили Г.М. Азаренкова, О.В. Ареф'єва, О.Ф. Балацький, І.А. Бланк, В.М. Вовк, Я.В. Воловець, Ю.Н. Воробйов, С.О. Гуткевич, В.І. Звершховський, І.В. Зятковський, О.Ф. Іткін, І.Є. Мойсеєнко, О.В. Савчук, О.О.Терещенко, В.Г.Федоренко та ін. Проте, незважаючи на їх численні розробки, невизначеними залишаються питання теоретико-методичного характеру, пов'язані з сприйняттям інвестиційної і фінансової діяльності підприємств як єдиного цілого, визначенням та формулюванням характеристик та галузевих особливостей її складових, а також недостатнім опрацюванням питань, пов'язаних з впровадженням управління інвестиційно-фінансовою діяльністю в практику менеджменту підприємств, набуттям досвіду з планування, організації та розробки механізму реалізації інвестиційно-фінансової діяльності в системі сучасного менеджменту підприємств.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційне дослідження здійснювалося відповідно до наукової тематики Науково-дослідного інституту системних досліджень, стабілізації і розвитку економіки при ПВНЗ „Європейський університет” за темою “Наукові основи економічної адаптації підприємництва в умовах трансформації економіки” (номер державної реєстрації № 0101U007351), а також “Економічні проблеми теорії і практики менеджменту сталого розвитку економічних систем” (номер державної реєстрації № 0101U007350).

Мета і завдання дослідження. Метою дослідження є удосконалення теоретико-методичних основ та розробка практичних рекомендацій щодо управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств машинобудування. Для досягнення поставленої мети у роботі поставлені та вирішені наступні завдання:

- удосконалити економічну сутність управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств;

- дослідити механізм реалізації інвестиційно-фінансової діяльності машинобудівних підприємств;

- проаналізувати підходи до оцінки ефективності управління інвестиційно-фінансовою діяльністю та провести діагностику інвестиційної привабливості машинобудівних підприємств;

- дослідити стан інвестиційно-фінансової діяльності підприємств, а також динаміку складових їх інвестиційно-фінансових потоків;

- розробити пропозиції щодо поліпшення інвестиційно-фінансової діяльності на основі впровадження концепції управління інвестиційно-фінансовою діяльністю та оцінки її активності з метою забезпечення економічного зростання підприємств машинобудування.

Об'єктом дослідження є інвестиційно-фінансова діяльність підприємств машинобудування.

Предметом дослідження виступають теоретичні і методичні засади та практичні заходи із забезпечення управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств машинобудування.

Методи дослідження. В дисертаційному дослідженні використано як загальні методи наукового дослідження, так і спеціальні. Методичною основою дисертаційної роботи є діалектичний метод пізнання економічних явищ, фундаментальні теоретичні положення економічної науки, в яких висвітлюються суть інвестиційно-фінансової діяльності підприємств, описуються і аналізуються процеси управління діяльністю суб'єктів господарювання, а також розглядаються напрями підвищення ефективності її здійснення. Для визначення категорій „інвестиційна діяльність” та „фінансова діяльність”, їх характеристик, складових, цілей здійснення було застосовано логічний підхід та методи аналізу, синтезу, системного підходу і теоретичного узагальнення; для дослідження структури і динаміки грошових потоків підприємств застосовано факторний аналіз; метод кореляційно-регресійного аналізу - для побудови моделі управління обсягом доходу (виручки) від реалізації продукції залежно від впливу чинників на неї; графічний метод - для ілюстрації результатів дослідження показників фінансової звітності підприємств.

Інформаційною базою дослідження є нормативно-правові акти України, офіційні матеріали та документи Державного комітету статистики та Міністерства промислової політики України, звітність підприємств машинобудівної галузі, монографії і періодичні публікації зарубіжних і вітчизняних вчених у сфері сутності і управління інвестиційно-фінансовою діяльністю, матеріали наукових конференцій і семінарів.

Наукова новизна отриманих результатів. За результатами дисертаційного дослідження було отримано теоретичні положення та практичні рекомендації щодо удосконалення управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств. Зокрема, основні положення дисертаційного дослідження, отримані автором, що складають наукову новизну полягають, у наступному:

вперше:

- розроблено економіко-організаційну модель управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств машинобудування, на основі якої сформульовано концепцію управління інвестиційно-фінансовою діяльністю з визначенням її мети, завдань та факторів формування.

удосконалено:

- механізм реалізації інвестиційно-фінансової діяльності підприємств шляхом інтеграції механізмів реалізації інвестиційної і фінансової діяльності, визначенням їх складових та урахуванням рівнів управління цим механізмом;

- методику проведення оцінки грошових потоків від інвестиційно-фінансової і операційної діяльності підприємств;

- підходи до прогнозування доходу (виручки) від реалізації продукції підприємств машинобудування на основі визначення її залежності від дії певних факторів.

дістало подальший розвиток:

- понятійно-катигорійний апарат, що відноситься до об'єкта дисертаційного дослідження, зокрема, уточнено суть інвестиційно-фінансової діяльності, механізму їх реалізації та інвестиційної привабливості підприємств;

- обґрунтування особливостей інвестиційно-фінансової діяльності підприємств машинобудування з позицій технологічної специфіки підприємств, історії розвитку галузі та систематизації цілей інвестиційно-фінансової діяльності підприємств;

- система класифікації факторів інвестиційної привабливості підприємств та методичний підхід до здійснення оцінки інвестиційної привабливості;

- методичні підходи до оцінки активності інвестиційно-фінансової діяльності підприємств машинобудування та моделювання економічного зростання підприємств на основі моделі „Можливого зростання” за умов зміни факторів та прогнозування потреби (економії) коштів підприємства при досягненні прогнозованих значень доходу (виручки) від реалізації продукції на основі економіко-організаційної моделі управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств машинобудування;

Практичне застосування здобутих результатів. Отримані результати дослідження управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств полягають в узагальненні теоретичних основ інвестиційно-фінансової діяльності, удосконаленні методичних підходів до її оцінки, розробці моделі управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств машинобудування на основі побудови концепції управління інвестиційно-фінансовою діяльністю, розробці заходів з активізації інвестиційної діяльності та прогнозуванні перспективи економічного зростання підприємств. В процесі проведення досліджень розвинуто понятійний апарат управління діяльністю підприємств, який може бути застосовано в практичній управлінській діяльності, а також розроблено модель формування доходу (виручки) від реалізації продукції підприємств залежно від дії найбільш вагомих чинників, що виступають об'єктами управління: матеріальних витрат, основних засобів, нарахованої суми амортизації, фонду оплати праці.

Отримані результати також можуть бути використані державними і недержавними установами: відокремленим підрозділом Державного підприємства „Макіїввугілля „Червоногвардійський ремонто-механічний завод” (довідка № 228 від 30.08. 09 р.), ТОВ „Горлівський енергомеханічний завод” (довідка № 147/09 від 28.07.09 р.), ТОВ „Мотордеталь-Конотоп” (довідка № 09/11 від 27.03.09), Міністерством промислової політики (довідка №1284 від 27.03.09 р.).

Положення дисертаційного дослідження можуть бути використані в навчальному процесі Конотопської філії ПВНЗ „Європейський університет” при викладанні дисциплін „Фінансовий менеджмент”, „Інвестиційний менеджмент” (довідка № 63/6 від 3.08.09 р.).

Особистий внесок здобувача. Наукові результати, висновки і пропозиції, наведені у дисертації і публікаціях з питань управління інвестиційно-фінансовою діяльністю, одержані автором самостійно. Особистий внесок автора детально відображений у переліку опублікованих праць за темою дисертаційного дослідження.

Апробація результатів дисертації. Основні положення і результати наукового дослідження були представлені автором на наступних конференціях: ІІ міжнародна науково-практична конференція аспірантів і студентів „Проблеми розвитку фінансової системи України” (м. Сімферополь, 15-17 березня 2006 р.), Міжнародна науково-теоретична конференція студентів, аспірантів і молодих вчених „Соціально-економічні, політичні та культурні оцінки і прогнози на рубежі двох тисячоліть” (м. Тернопіль, 17 квітня 2007 р.), Міжнародна науково-практична конференція „Сучасні проблеми інноваційного розвитку держави” (м. Дніпропетровськ, 25-26 жовтня 2005 р.), ІХ науково-теоретична конференція „Актуальні проблеми економічного та соціального розвитку України в сучасних умовах” (м. Київ, 19-20 квітня 2007 р.); ІІ міжнародна науково-практична конференція „Управлінські аспекти підвищення національної конкурентоспроможності” (м. Сімферополь-Ялта, 17-19 жовтня 2008 р.), XIV міжнародна науково-практична конференція „”Інформаційні технології в економіці, менеджменті і бізнесі: Проблеми науки, практики і освіти”( м. Київ, 27 листопада, 2008 р.), міжнародна науково-практична конференція „Проблеми національної економіки в глобалізованому світі” (м. Київ, 2 квітня 2009 р.).

Публікації. За темою дисертаційного дослідження автором опубліковано 14 наукових праць, з них 7 статей у фахових виданнях (у т.ч. 6 - одноосібних) і 7 тез доповідей на науково-практичних конференціях. Загальний обсяг публікацій, що належать автору, складає 3,08 друкованих аркушів.

Структура та обсяг дисертації. Дисертація складається із вступу, трьох розділів, загальних висновків, додатків, списку використаних джерел. Основний текст дисертації складає 188 сторінок, містить 26 таблиць,38 рисунків. Додатки складають 22 сторінки, список використаних джерел складає 200 найменувань і займає 17 сторінок.

Основний зміст дисертації

У першому розділі „Теоретичні основи управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств” досліджено зміст інвестиційно-фінансової діяльності; особливості, механізм та показники ефективності її здійснення у машинобудівній галузі, а також розглянуто інвестиційну привабливість як складову інвестиційно-фінансової діяльності.

На основі вивчення позицій вчених-економістів щодо визначення суті інвестиційної діяльності підприємств можемо дати наступне її визначення: інвестиційна діяльність підприємства - це практичні заходи, що здійснюються юридичними і фізичними особами для забезпечення їх економічного зростання, що передбачає застосування всіх видів і форм інвестування. Кожен об'єкт інвестиційної діяльності потребує відповідного фінансування, яке є результатом фінансової діяльності, під якою слід розуміти форми і методи фінансування підприємства, що забезпечують організацію і реалізацію фінансової роботи в сфері управління фінансовими ресурсами з метою забезпечення економічного розвитку суб'єкта господарювання, з огляду на що, інвестиційно-фінансова діяльність підприємств представляє собою систему заходів, спрямованих на реалізацію стратегічних і тактичних цілей суб'єкта господарювання, що забезпечують його економічне зростання на основі інноваційного характеру господарювання та формування фінансових ресурсів з різних джерел (рис. 1).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1. Система цілей інвестиційно-фінансової діяльності підприємства.

Розглядаючи інвестиційно-фінансову діяльність як функцію управління, зазначимо, що вона включає комплекс грошово-фінансових заходів і відносин з банками, фінансові прогнози і дослідження, інвестиційне і фінансове планування, а також розв'язання оперативних фінансових питань, пов'язаних із страхуванням, оподаткуванням, товарно-грошовими операціями. Приймаючи до уваги дослідження вчених економістів в сфері господарського механізму підприємств, вважаємо, що механізм реалізації інвестиційно-фінансової діяльності є результатом інтеграції механізмів реалізації інвестиційної і фінансової діяльності підприємства.

Об'єктивні закони ринкової економіки змушують підприємства знаходитись у пошуку ефективних форм і методів господарювання, спрямованих на підвищення результативності їх діяльності, забезпечення гнучкості й динамічності поведінки господарюючого суб'єкта у взаємодії з зовнішнім середовищем. Тому управління інвестиційно-фінансовою діяльністю, яке є чинником економічного зростання підприємств, і передбачає:

- постановку проблеми інвестиційно-фінансової діяльності і визначення напрямків і цілей фінансування певних об'єктів;

- пошук альтернативних джерел фінансування інвестиційної діяльності підприємства, визначення вихідних умов користування тими чи іншими джерелами фінансових ресурсів:

- оцінку варіантів фінансування за критеріями можливих обсягів коштів, вартості і методів їх залучення (використання), ризиків тощо;

- оцінку ефекту і ефективності від інвестування, а також контроль фінансових ресурсів за основними критеріями: обсяги залучення, вартість, ризик, ліквідність об'єктів інвестування, їх доходність тощо.

Управління інвестиційно-фінансовою діяльністю як важливий об'єкт загальної системи управління діяльністю підприємства здійснюється на таких рівнях: державне управління інвестиційно-фінансовою діяльністю, регіональне управління інвестиційно-фінансовою діяльністю, управління інвестиційно-фінансовою діяльністю на підприємстві (рис. 2). В процесі управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств важливе місце посідає оцінка і формування інвестиційної привабливості суб'єктів господарювання. Нині попит на інвестиційні ресурси, як правило, перевищує їх пропозицію, тому суб'єкти господарювання прагнуть створити максимально привабливі умови для залучення інвестицій. Інвестиційна привабливість являє собою сукупність об'єктивних і суб'єктивних чинників, що сприяють або перешкоджають процесу інвестування національної економіки на макро-, мезо-, і мікрорівнях.

Враховуючи те, що різні інвестори можуть мати різні цілі інвестування (наприклад, диверсифікація видів діяльності з метою зниження сукупного ризику або розширення і збільшення доходності), інвестиційно привабливим можна вважати таке підприємство, яке за своїми показниками буде найповніше відповідати вимогам інвестора.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2. Рівні управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств.

В роботі узагальнено, що інвестиційно-фінансова діяльність підприємств реалізується через відповідний механізм, що являє собою інтеграцію механізмів реалізації інвестиційної і фінансової діяльності підприємств та виступає об'єктом управління, важливою складовою якого є оцінка і формування інвестиційної привабливості суб'єкта господарювання.

У другому розділі „Оцінка управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств” автором здійснено оцінку результатів господарювання підприємств машинобудування за 2001-2008 рр. Зокрема, досліджено географію машинобудування України, динаміку обсягів реалізації, структуру виробництва, динаміку і структуру фінансових результатів діяльності підприємств. Аналіз основних засобів підприємств машинобудування свідчить про високий рівень їх спрацьованості та необхідність оновлення (рис. 3).

Рис. 3. Залежність ефективності використання основних засобів від ступеня їх зносу.

Ця проблема є причиною погіршення фінансової стійкості і ліквідності підприємств машинобудування і пов'язана з нестачею фінансових ресурсів, що зумовлює повільне відновлення виробничого потенціалу галузі, використання інноваційних технологій і вітчизняних наукових розробок, подальшу зміну структури товарного виробництва і розвиток інвестиційного машинобудування, забезпечення конкурентоспроможності продукції (таблиця 1).

Дані, представлені у таблиці 1, підкреслюють необхідність комплексного стратегічного управління розвитком підприємства, ключовим фактором якого є наявність і рух грошових потоків. Дослідження структури вхідних грошових потоків підприємств машинобудування у 2003-2007 рр. показує, що 50-80% у ній припадає на грошові потоки від операційної діяльності. Факторний аналіз формування чистого грошового потоку виявив, що найбільший вплив на його зміну має приріст інвестицій і оборотних активів та зміна прибутку від операційної діяльності. Також важливими для машинобудівних підприємств в утворенні грошових потоків є ритмічність виробництва, реалізації продукції та структура витрат, що спрямовуються на обслуговування операційної й інших видів діяльності. У зв'язку з зим в роботі визначено динаміку і структуру витрат, основна частка з яких за 2003-2007 рр. (60-80%) пов'язана з фінансуванням матеріальних витрат. Другими за значенням є витрати на оплату праці, що дозволяє характеризувати галузь як матеріало- і трудомістку. Впродовж 2003-2007 рр. витрати на оплату праці мали тенденцію до зростання, що пов'язано з зростанням обсягів виробництва підприємств машинобудування та відповідним реагуванням на інфляційні процеси.

інвестиційний фінансовий машинобудівний

Таблиця 1. Показники ліквідності підприємств машинобудування в 2007-2008 рр.

Підприємство	Ліквідність поточна (покриття)	Ліквідність швидка
	2007	2008	абс. відхилення	віднос. відхилення	2007	2008	абс. відхилення	віднос. відхилення
ВАТ „Машинобудiвний завод "Буран”	0,85	0,96	0,11	1,13	0,36	0,30	-0,06	0,83
ВАТ Горлiвський машинобудiвний завод	4,46	3,38	-1,08	0,76	1,38	0,63	-0,75	0,46
ВАТ Дружкiвський машинобудiвний завод	1,24	1,39	0,15	1,12	0,85	0,89	0,04	1,05
ВАТ Донецький машинобудiвний завод „Експеримент”	1,13	1,14	0,01	1,01	0,88	0,74	-0,14	0,84
ВАТ „Краснолуцький машинобудiвний завод”	0,83	0,66	-0,17	0,80	0,21	0,17	-0,04	0,81
ВАТ „Петровський машинобудiвний завод”	0,53	0,53	0,00	1,00	0,48	0,36	-0,12	0,75
ВАТ „Рутченкiвський завод "Гормаш”	0,91	1,17	0,26	1,29	0,75	0,67	-0,08	0,89
ВАТ „Свердловський машинобудiвний завод"	1,26	0,97	-0,29	0,77	0,41	0,47	0,06	1,15
ВАТ „Харкiвський машинобудiвний завод „Свiтло шахтаря”	0,98	1,03	0,05	1,05	0,51	0,52	0,01	1,02
ВАТ „Артемiвський машинобудiвний завод „Побєда труда”	2,60	1,85	-0,75	0,71	0,98	0,69	-0,29	0,70
ВАТ „Одеський машинобудiвний завод „Червона гвардiя”	1,68	1,92	0,24	1,14	0,99	0,94	-0,05	0,95
ВАТ "Днiпроважмаш"	1,72	1,29	-0,43	0,75	0,82	0,65	-0,17	0,79
ВАТ „Горлiвський машинобудiвний завод „Унiверсал”	1,68	1,02	-0,66	0,61	0,57	0,60	0,03	1,05
ВАТ „Горлiвський завод „Реммаш”	1,02	0,79	-0,23	0,77	0,43	0,40	-0,03	0,93
Середнє значення	1,49	1,29	-0,20	0,92	0,69	0,57	-0,11	0,87

Представлені у таблиці 1 дані додатково підтверджують думку про необхідність моделювання управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств машинобудування, алгоритм чого представлений на рис.4 і включає побудову економетричної моделі залежності чистого доходу (виручки) від реалізації продукції та факторів впливу на неї, яка має наступний вигляд:

(1)

де Y^* - чиста виручка від реалізації продукції;

х₁ - матеріальні витрати;

х₂ - основні засоби;

х₄ - нарахована сума амортизації ;

х₇ - фонд заробітної плати.



Рис.4. Алгоритм моделювання управління інвестиційно-фінансової діяльності підприємства

Таким чином, економетрична модель показує, що існує прямо пропорційна залежність між сумою чистого доходу (виручки) від реалізації продукції та матеріальними витратами (що є об'єктивним з огляду на економічні процеси, що відбуваються), нарахованою сумою амортизації (яка є джерелом відновлення основних засобів), фондом заробітної плати (що відіграє головну мотиваційну роль для працівників підприємства) та обернено пропорційна залежність між вартістю основних засобів, що є логічним з огляду на функціональний зв'язок між їх зносом та ефективністю використання (рис.3.) і викликає потребу технічного оновлення виробництва.

У третьому розділі „Шляхи поліпшення управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств” сформульовані пропозиції щодо активізації інвестиційно-фінансової діяльності, збільшення обсягів реалізації продукції машинобудівних підприємств з метою забезпечення їх економічного зростання на основі запропонованої концепції управління інвестиційно-фінансовою діяльністю, що визначає цілі, задачі, напрямки, а також механізми діяльності підприємства. Метою розробки концепції управління інвестиційно-фінансовою діяльністю є формування сукупності взаємопов'язаних складових функціонування підприємства з урахуванням його стратегічних цілей та умов зовнішнього і внутрішнього середовища. Встановлено, що реалізація концепції залежить від активізації інвестиційно-фінансової діяльності підприємств, що передбачає здійснення низки цілеспрямованих процесів, що забезпечать планові темпи економічного зростання підприємства. Запропоновано методику визначення активності інвестиційно-фінансової діяльності підприємства, яка передбачає визначення зведеного показника активності інвестиційно-фінансової діяльності підприємства, та трикомпонентного показника, що відображає значення конкретного виду діяльності підприємства у формуванні його активності у короткостроковій перспективі. Для оцінки стратегічної активності інвестиційно-фінансової діяльності запропоновано розраховувати темпи зміни запасу фінансової стійкості підприємства з використанням індексу зміни фінансової стійкості.

Встановлено, що впровадження концепції управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств дозволяє вирішити ряд задач:

- визначити особливості фінансово-економічної діяльності підприємства з урахуванням системи його довгострокових цілей;

- створити інформаційну базу, що дозволить своєчасно отримувати об'єктивну інформацію про внутрішні та зовнішні економічні процеси;

- визначити потенційні можливості щодо формування результатів інвестиційно-фінансової діяльності як резерву стабілізації діяльності та (або) прискорення економічного розвитку підприємства;

- визначити заходи по використанню виявлених резервів діяльності, організувати господарську діяльність підприємства з урахуванням тенденції розвитку товарних та ресурсних ринків,

- розробити альтернативні варіанти цільових програм підприємства, орієнтованих на максимізацію ефективності його діяльності (рис. 5).

Рис. 5. Концепція управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємства.

Здійснено моделювання рівня можливого зростання для машинобудівних підприємств, під яким розуміємо максимально досяжне річне зростання обсягу продажів у відсотках, засноване на запланованих коефіцієнтах витрат господарської діяльності, коефіцієнті заборгованості і сумі дивідендів, що виплачуються. Для визначення можливого економічного зростання оцінюються наступні фактори: власний капітал, позикові кошти, сума виплачених дивідендів, прибутковість активів. В роботі обґрунтовано, що прогнозування можливого економічного зростання в поєднанні з моделлю управління інвестиційно-фінансовою діяльністю дозволить визначити потребу (економію) коштів підприємства при досягненні заданого рівня економічного зростання.

Висновки

Результатом дисертаційного дослідження є розробка основних засад управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств машинобудування. У роботі запропоновано економіко-організаційної модель управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств та пропозиції з впровадження її в господарську діяльність промислових підприємств через створення концепції управління інвестиційно-фінансовою діяльністю. В результаті дисертаційного дослідження сформульовані наступні висновки і пропозиції:

1. На основі вивчення позицій вчених-економістів відносно визначення основних понять дисертаційного дослідження сформовано наступні авторські визначення:

- інвестиційна діяльність підприємства - це практичні заходи, що здійснюються юридичними і фізичними особами для забезпечення їх економічного зростання, що передбачає застосування всіх видів і форм інвестування;

- фінансова діяльність підприємства - це форми і методи фінансування функціонування підприємства, що забезпечують організацію і реалізацію фінансової роботи в сфері управління фінансовими ресурсами з метою забезпечення економічного розвитку суб'єкта господарювання. Водночас фінансова діяльність виступає однією з функцій управління підприємством, оскільки спрямована на раціональне формування фінансових ресурсів, що сприяє достатньому фінансуванню як поточної діяльності підприємств, так і їх розвитку;

- інвестиційно-фінансова - це система заходів, спрямованих на реалізацію стратегічних і тактичних цілей суб'єкта господарювання, що забезпечують його економічне зростання на основі інноваційного характеру господарювання та формування фінансових ресурсів з різних джерел

2. Напрямами інвестиційно-фінансової діяльності є: виявлення можливих варіантів реалізації інвестиційних проектів і програм; забезпечення достатнього обсягу і оптимальної структури інвестиційних ресурсів для задоволення потреби конкретного етапу інвестиційної діяльності; здійснення ефективної інвестиційної діяльності; забезпечення максимізації прибутку від поліпшення інвестиційного менеджменту підприємства; мінімізація інвестиційних ризиків; забезпечення фінансової стабільності і платоспроможності підприємств у процесі реалізації інвестиційних програм; реінвестування чистого прибутку; використання амортизаційних відрахувань для відтворення основних засобів; емісія цінних паперів (акцій, облігацій), додаткові внески до статутного фонду; отримання коштів на безкоштовній і безповоротній основі (бюджетні асигнування); приріст поточної заборгованості; кредити; лізинг, факторинг і інші методи фінансування.

3. Інвестиційно-фінансова діяльність підприємства реалізується через механізм, який є результатом об'єднання механізмів реалізації інвестиційної і фінансової діяльності через інтеграцію науково-технічних, інформаційних, соціально-економічних, організаційно-управлінських, виробничих, нормативно-правових, та інших елементів, що забезпечують досягнення економічного зростання в довгостроковому періоді та сукупності методів реалізації економічних інтересів суб'єктів господарювання шляхом фінансового впливу на соціально-економічні процеси.

4. Досліджено, ефективність інвестиційно-фінансової діяльності представляє собою сукупність показників, що виражають економічну і соціальну ефективність від її здійснення, до яких доцільно віднести; термін окупності, чистий приведений дохід, коефіцієнт ефективності, індекс рентабельності і внутрішню норму доходності інвестицій, а також результат підприємства по залученню різних джерел фінансування діяльності підприємства, розміщенню вільних грошових коштів на фінансовому ринку і управлінню оборотним капіталом. Соціальна ефективність полягає у створенні додаткових робочих місць, зростанні зайнятості та зростанні доходів населення.

5. Встановлено, що можливості залучення фінансових ресурсів стають більшими при підвищенні інвестиційної привабливості підприємств. Інвестиційна привабливість підприємства - це різностороння характеристика об'єкта інвестування, яка визначається потенційним інвестором з метою ефективного розвитку свого бізнесу і зміцнення ринкової конкурентоспроможності, яка формується під впливом зовнішніх і внутрішніх факторів.

6. Оцінка результатів господарської діяльності підприємств машинобудування та стану їх інвестиційно-фінансової діяльності показала, що підприємства машинобудування відчувають нестачу фінансових ресурсів, що є причиною повільного вирішення проблеми відновлення виробничого потенціалу галузі шляхом використання інноваційних технологій і реалізації вітчизняних наукових розробок, подальшої зміни структури товарного виробництва і розвитку інвестиційного машинобудування, забезпечення конкурентоспроможності кінцевої продукції.

Вважаємо, що негативні зміни в машинобудуванні, що спостерігаються останнім часом зумовлені:

- несприятливою економічною кон'юнктурою та зменшенням доходів в експортно орієнтованих галузях, що послужило причиною зниження попиту на промислову продукцію, у тому числі на продукцію машинобудування;

- зниженням внутрішнього платоспроможного попиту з боку базових галузей та загальним спадом внутрішнього ринку;

- зменшенням кінцевого споживання, оскільки у зв'язку із скороченням кредитування зменшився попит на товари довгострокового користування.

7. Автором обґрунтовано, що важливим елементом управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств є оцінка їх грошових потоків, під якими розуміємо сукупність послідовно розподілених у часі подій, які пов'язані із відособленим та логічно завершеним фактом зміни власника грошових коштів у зв'язку з виконанням договірних зобов'язань між економічними агентами (суб'єктами господарювання, державою, домогосподарствами, міжнародними організаціями).

8. Автором розроблена економетрична модель управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств машинобудування на основі оцінки факторів, що впливають на чистий доход (виручку) від реалізації продукції. Для впровадження моделі в практику діяльності підприємств в роботі запропоновано концепцію управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємства, метою якої є формування сукупності взаємопов'язаних складових функціонування підприємства з урахуванням його стратегічних цілей та умов внутрішнього і зовнішнього середовища.

9. Вважаємо, що запропонована концепція управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств дозволить суб'єктам господарювання активізувати інвестиційно-фінансову діяльність, під якою розуміємо сукупність цілеспрямованих процесів, що забезпечують економічне зростання підприємства на основі узгодженого розвитку його складових в гармонії із зовнішнім середовищем. Для вимірювання рівня активності інвестиційно-фінансової діяльності підприємств пропонуємо використовувати зведений індекс поточної фінансової активності, який формується як добуток індексу активності по операційній діяльності, індексу активності по інвестиційній діяльності, індексу активності по фінансовій діяльності. Для визначення частки впливу кожного виду діяльності у формуванні зведеного індексу введено трикомпонентний показник, який представляє собою послідовність чисел (1 або 0), що свідчать про наявність (1) або відсутність (0) активності за окремою складовою активності інвестиційно-фінансової діяльності.

10. Виявлено, що у сучасних умовах господарювання підприємства нехтують економічною безпекою і фінансовою стійкістю, тому з огляду на стратегічний напрямок розвитку підприємств машинобудування - економічне зростання, - який відповідає визначеному напряму Державної промислової політики, проблема інвестиційно-фінансової діяльності полягає в тому, щоб визначити, який рівень зростання продажів узгоджується з реальним положенням підприємства на ринку. У зв'язку з цим, моделювання можливого зростання, що проявляється у зростанні доходу (виручки) від реалізації, є засобом планування інвестиційно-фінансової діяльності і може широко застосуватись при прийнятті управлінських рішень. На основі досліджених факторних впливів для прогнозування можливого економічного зростання запропоновано застосовувати формулу моделі „Можливого зростання” підприємства. Згідно цієї моделі в дисертаційному дослідженні визначено прогнозні темпи зростання обсягу реалізації продукції машинобудівних підприємств і розраховано потреби (економія) коштів підприємств для забезпечення можливих обсягів виробництва і продажу продукції.

Список опублікованих праць за темою дисертації

Статті в наукових фахових виданнях:

1. Прокопець О.В. Фінансове планування на підприємствах / Прокопець О.В. // Галицький економічний вісник. - 2007. - №2 (13). - С. 98-101.

2. Прокопець О.В. Планування та контроль як складові управління фінансовою діяльністю підприємства / Прокопець О.В. // Фінансова система України. Збірник наукових праць. - Острог: Видавництво НаУ „Острозька академія”, 2006. - Вип.. 8. - Ч. 2. - С. 321-318.

3. Прокопець О.В. Особливості управління фінансовою діяльністю підприємств машинобудування / Гривківська О.В., Прокопець О.В. // Актуальні проблеми економіки. - 2008. - № 8 (86). - С. 91-96. Особистий внесок автора: визначені галузеві особливості фінансової діяльності підприємств машинобудування.

4. Прокопець О.В. Лізинг як засіб фінансового забезпечення розвитку підприємств / Прокопець О.В. // Актуальні проблеми розвитку економіки регіону: науковий збірник. Випуск ІІ / за ред.. І.Г. Ткачук. - Івано-Франківськ: Виробничо-дизайнерський відділ ЦІТ, 2006. - 275 с. - С. 142-145.

5. Прокопець О.В. Методологічні підходи до раціоналізації структури капіталу підприємств / Прокопець О.В. // Економіка: проблеми теорії та практики. Збірник наукових праць. Випуск 207: В 5 т. Том ІІ. - Дніпропетровськ: ДНУ, 2005. - 312 с. - С. 595-597.

6. Прокопець О.В. Моделювання інвестиційно-фінансової діяльності підприємств машинобудування/ Прокопець О.В. // Вісник національного університету ім.. В.Н. Каразана. Стратегія розвитку підприємництва: теорія, практика, організація. - 2007. - № 789 С. 191-195.

7. Прокопець О.В. Формування концепції інвестиційно-фінансової діяльності підприємств/ Прокопець О.В. // Економічний простір. - 2009. - № 26. - С. 235-241.

Інші видання, матеріали конференцій:

8. Прокопець О.В.Планування і контроль як складові управління фінансовою діяльністю підприємства /Прокопець О.В. // Труды ІІ научно-практической конференции аспирантов и студентов «Проблемы развития финансовой системы Украины».15-17 марта 2006. - С. 180-181.

9. Прокопець О.В.Управління прибутком підприємств / Прокопець О.В. // Збірник тез виступів V Міжнародна науково-теоретична конференція студентів, аспірантів, і молодих вчених «Соціально-економічні, політичні та культурні оцінки і прогнози на рубежі двох тисячоліть», 17 квітня 2007 р.: зб. тез і текстів виступів/ Тернопіль, 2007. - С. 295-297.

10. Прокопець О.В. Управління капіталом підприємств / Прокопець О.В. // Матеріали науково-практичної конференції «Сучасні проблеми інноваційного розвитку держави» 26-27 жовтня 2005р.: Том 2. - Дніпропетровськ: Наука і освіта, 2005. - С. 71-73.

11. Прокопець О.В. Інвестиційна привабливість як складова конкурентоспроможності підприємств / Прокопець О.В. // Міжнародна науково-практична конференція «Управлінські аспекти підвищення національної конкурентоспроможності », 17-19 жовтня 2008 р.: матеріали ІІ міжнародної науково-практичної конференції / Сімферополь: видавничий центр Кримського інституту бізнесу, 2008. - С. 61-62.

12. Прокопець О.В. Підходи до формування концепції управління інвестиційно-фінансовою діяльністю / Прокопець О.В. // Збірник матеріалів науково-практичної конференції „Проблеми національної економіки в глобалізованому світі”, 3 квітня 2009 р. / Київський міжнародний університет.- К.-2009. - С.126-129.

13. Прокопець О.В. Формування системи діагностики фінансової діяльності підприємства /Прокопець О.В. // Тези доповідей: Матеріали ХІV Міжнародної науково-практичної конференції, „Інформаційні технології в економіці менеджменті і бізнесі: Проблеми науки, практики і освіти” Київ, 27 листопада 2008 р. - К.: Вид-во Європ. ун-ту, 2009. С. 119-118.

14. Прокопець О.В. Іневстиційно-фінансова діяльність підприємств в умовах євро інтеграції / Прокопець О.В. // Збірник наукових праць у галузі економіки. За загальною редакцією проф.. Швайки М.А. - Наукове видання. - К. Київський міжнародний університет, 2008. - С. 207-209

Анотація

Прокопець О.В. Управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств машинобудування. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.04 - економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності). - Європейський університет, Київ, 2009.

В дисертації досліджено проблеми управління інвестиційно-фінансовою діяльністю підприємств машинобудування. На підставі авторського бачення визначено суть, напрями та особливості інвестиційно-фінансової діяльності підприємств, проведено аналіз результатів господарювання і стану інвестиційно-фінансової діяльності машинобудівних підприємств. Досліджено динаміку, структуру і достатність грошових потоків підприємств машинобудування, запропоновано економіко-організаційну модель та концепцію управління їх інвестиційно-фінансовою діяльністю на основі дослідження впливу факторів на формування чистого доходу (виручки) від реалізації продукції. Оцінено активність інвестиційно-фінансової діяльності підприємств на основі системи запропонованих показників. З використанням моделі „Можливого зростання” визначено прогнозну виручку від реалізації продукції та потребу (економію) коштів підприємств при досягненні прогнозних обсягів випуску і реалізації

Ключові слова: підприємства машинобудування, інвестиційно-фінансова діяльність, інвестиційна привабливість, ефективність діяльності, інвестиційна активність, економічне зростання, управління.

Аннотация

Прокопец О.В. Управление инвестиционно-финансовой деятельностью предприятий машиностроения. - Рукопись.

Диссертация на соискание научной степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.04 - экономика и управление предприятиями (по видам экономической деятельности). - Европейский университет, Киев, 2009.

В диссертации исследованы проблемы управления инвестиционно-финансовой деятельностью предприятий машиностроения. Иизучены позиции ученых-экономистов относительно определения понятий „инвестиционная деятельность”, „финансовая деятельность” и предлагается авторський поход относительно формирования понятия „инвестиционно-финансовой деятельности предприятий”.

Определенно цели, задачи, направления инвестиционно-финансовой деятельности, а также механизм реализации инвестиционно-финансовой деятельности предприятий машиностроения. Исследовано эффективность инвестиционно-финансовой деятельности предприятий и предложено систему показателей для ее расчета. В работе проведено исследование сути понятия „инвестиционная привлекательность”, для характеристики которого используется совокупность технико-экономических, финансовых и социальных показателей. В работе исследована производительность роботы предприятий машиностроения, их финансовое состояние, динамика и структура денежных потоков.

С целью управления инвестиционно-финансовой деятельностью предприятий предложена экономико-организационная модель, которая описывает зависимость дохода (выручки) от реализации продукции от факторов инвестиционно-финансовой деятельности, на основании которой предложена концепция управления инвестиционно-финансовой деятельностью с определением целей, задач, направлений деятельности предприятия. Реализация этой концепции приводит к активизации инвестиционно-финансовой деятельности, показатели расчета которой также предлагаются автором. Для прогнозирования объемов реализации продукции предприятий машиностроения является возможным использование модели возможного экономического роста.

Ключевые слова: предприятия машиностроения, инвестиционно-финансовая деятельность, инвестиционная привлекательность, эффективность деятельности, инвестиционная активность, экономический рост, управление.

Annotation

Prokopec O.V. Management of the investment and financial activity of the machinery engineering enterprises. - Manuscript.

Dissertation for the obtaining of the scientific degree of the candidate of science in economics, specialty 08.00.04 - economics and management of the enterprises (according to the types of economic activity). - European University, Kyiv, 2009.

In the dissertation was researched the problems of management of the investment and financial activity of the machinery engineering enterprises. On the basis of the author's vision was determined the essence, directions and features of the investment and financial activity of the machinery engineering enterprises, made the analysis of results of condition of the investment and financial activity of the machinery engineering enterprises. There was probed the dynamics, structure and sufficientness of the money streams of the machinery engineering enterprises, offered the economic-organizational model and the conception of their investment and financial activity on the basis of the factors researches, which influence the formation of the clean profit (profit yields) from the products realization. Estimated the activity of the investment and financial work of the machinery engineering enterprise on the basis of the system of offered indexes. With the use of the model of „Possible increment” was determined the predicted profit yield from realization of the products and the necessity (economy) of the enterprises' money at the achievement of predicted volumes of output and realization.

Keywords: machinery engineering enterprises, investment and financial activity, investment attractiveness, efficiency of the activity, investment activity, economic growth, management.

Размещено на Allbest.ru

...