Складові оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв’язку

Размещено на http://www.allbest.ru/

ОДЕСЬКА НАЦІОНАЛЬНА АКАДЕМІЯ ЗВ'ЯЗКУ

ІМ. О.С. ПОПОВА

УДК 658.15:654(477)

СКЛАДОВІ ОЦІНКИ ЕФЕКТИВНОСТІ УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВИМИ РЕСУРСАМИ ПІДПРИЄМСТВ ЗВ'ЯЗКУ

08.00.04 - економіка та управління підприємствами

(за видами економічної діяльності)

Автореферат

дисертації на здобуття наукового ступеня

кандидата економічних наук

Приступа Людмила Анатоліївна

Одеса - 2009



Дисертацією є рукопис

Робота виконана в Хмельницькому національному університеті Міністерства освіти і науки України

Науковий керівник доктор економічних наук, професор Хрущ Ніла Анатоліївна, Хмельницький національний університет, професор кафедри обліку і аудиту

Офіційні опоненти: доктор економічних наук, професор Ткаченко Іван Семенович, Вінницький фінансово-економічний університет, завідувач кафедри фінансів, проректор з зовнішніх зв'язків

кандидат економічних наук, Аветісян Каріне Петросівна, Одеська національна академія зв'язку ім. О.С. Попова, доцент кафедри менеджменту та маркетингу

Захист відбудеться “20” лютого 2009 р. о 12.00 годині на засіданні спеціалізованої вченої ради К 41.816.03 в Одеській національній академії зв'язку ім. О.С. Попова за адресою: 65029, м. Одеса, Ковальська, 1, ауд. 222.

З дисертацією можна ознайомитись у бібліотеці Одеської національної академії зв'язку ім. О. С. Попова за адресою: 65029, м. Одеса, Ковальська, 1.

Автореферат розісланий “ 14 ” січня 2009 р.

Вчений секретар

спеціалізованої вченої ради Г.А. Отливанська



АНОТАЦІЯ

Приступа Л.А. Складові оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.04 - економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності). - Одеська національна академія зв'язку ім. О.С. Попова. - Одеса, 2009. управління зв'язок фінансовий актив

Дисертацію присвячено обґрунтуванню теоретичних засад, методичних підходів до комплексної оцінки ефективності процесу управління фінансовими ресурсами вітчизняних підприємств зв'язку та розробці практичних рекомендацій. Досліджено теоретичні основи управління фінансовими ресурсами підприємства. Удосконалено та апробовано загальну систему оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємства. Побудовано та апробовано адитивні факторні моделі прибутковості активів (фінансових ресурсів), інвестованих фінансових ресурсів та власного капіталу. Обґрунтовано використання методу логарифмування у поєднанні з методом пропорційного ділення при проведенні детального факторного аналізу прибутковості. Визначено складові інтегральної оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами та здійснено стратегічне позиціонування рівнів ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку. Сформовано цілісне уявлення про складові оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку.

Ключові слова: фінансові ресурси, управління, формування, розміщення і використання фінансових ресурсів, оцінка ефективності, узагальнююча оцінка, складові оцінки.



АННОТАЦИЯ

Приступа Л.А. Составляющие оценки эффективности управления финансовыми ресурсами предприятий связи. - Рукопись.

Диссертация на соискание научной степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.04 - экономика и управление предприятиями (по видам экономической деятельности). - Одесская национальная академия связи им. А.С. Попова. - Одесса, 2009.

Диссертация посвящена обоснованию теоретических основ, методических подходов к проведению комплексной оценки эффективности процесса управления финансовыми ресурсами отечественных предприятий связи и разработке практических рекомендаций.

Усовершенствованы признаки классификации финансовых ресурсов предприятия и уточнена их сущность, основные характеристики (процесс формирования, процесс использования и составляющие элементы структуры), дополнены новыми классификационными признаками: по термину назначения, способу использования, характеру участия в процессе хозяйствования и их результативностью, которые позволяют более четко обосновывать направления повышения уровня эффективности процесса управления финансовыми ресурсами предприятия.

Автором усовершенствована последовательность процесса принятия решений по управлению финансовыми ресурсами предприятия путем обоснования содержания ключевых взаимосвязанных этапов, направленных на решение верно идентифицированной проблемы в системе управления финансовыми ресурсами предприятия.

Осуществлен мониторинг результатов развития предприятий связи на уровне государства и Хмельницкой области.

На основе систематизации и анализа научно-методического обеспечения, усовершенствована общая система оценки эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия, дающая целостное представление о системе оценки, ее уровнях и составляющих. Комплекс и последовательность определенных методов и приемов имеет большое значение с позиции выделения методики анализа финансовых ресурсов предприятия. Доказана целесообразность предварительного приведения моментных показателей к периоду, на протяжении которого формировались периодические показатели, отказа от использования нормативных значений коэффициентов и уточнения порядка расчета величины собственных и заемных финансовых ресурсов предприятия.

В диссертации построены и использованы аддитивные факторные модели прибыльности активов (финансовых ресурсов), инвестированных финансовых ресурсов и собственного капитала, которые, в отличие от существующих, позволяют изучить влияние всех направлений хозяйствования, в разрезе отдельных составляющих, затратной и налоговой нагрузки, на изменение общего уровня прибыльности предприятия.

Обосновано использование метода логарифмирования объединенного с методом пропорционального деления при проведении детального факторного анализа прибыльности с использованием разработанных смешанных кратно-аддитивных моделей, что позволяет избегать зависимости между размещением факторов в модели и полученными результатами расчетов, обеспечивает более высокую их точность по сравнению с использованием стандартных методов.

В работе путем экономико-математического моделирования определены составляющие интегральной оценки эффективности управления финансовыми ресурсами предприятий связи и на основании построения специальной трехмерной матрицы осуществлено стратегическое позиционирование уровней эффективности управления ними. Отличительной особенностью предложенных составляющих и построенной матрицы является возможность осуществления комплексной оценки эффективности управления финансовыми ресурсами в разрезе процессов формирования, размещения и использования с учетом стратегической направленности управленческих решений.

Сформировано целостное представление о составляющих оценки эффективности управления финансовыми ресурсами предприятий связи, как обобщение проведенных теоретических и методических исследований, ориентированных на повышение эффективности процесса управления финансовыми ресурсами предприятий отрасли связи Украины.

Ключевые слова: финансовые ресурсы, управление, формирование, размещение и использование финансовых ресурсов, оценка эффективности, обобщающая оценка, составляющие оценки.



ANNOTATION

Prystupa L.A. Components of efficiency estimation of financial resources management of telecommunication enterprises. Manuscript.

Thesis for the Degree of the Candidate of Economic Sciences in speciality 08.00.04 - economics and management of enterprises (according to the types of economic activity). - A.S. Popov Odessa National Academy of Telecommunications, Odessa, 2009.

Dissertation is devoted to the substantiation of theoretical bases, methodical approaches to the complex estimation of the efficiency of financial resources management of domestic telecommunication enterprises and to the development of practical recommendations. The research of theoretical bases of financial resources management of the enterprise has been conducted. There has been improved and tested the general system of estimation of efficiency of financial resources management of the enterprise. Additive factorial models of profitability of actives (financial resources), invested financial resources and owners' capital have been constructed and approved. There has been validated the use of logarithm method in combination with the method of proportional division while conducting a detailed factor analysis of profitability. There have been defined the components of integral efficiency estimation of financial resources management and there has been made a strategic positioning of the efficiency levels of telecommunication enterprises financial resources management. There has been formed a comprehensive view on the efficiency estimation components of financial resources management of telecommunication enterprises.

Key words: financial resources, management, forming, location and use of financial resources, efficiency estimation, generalizing estimation, components of estimation.



ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА РОБОТИ

Актуальність теми. Інтенсивний розвиток галузі зв'язку України, у значній мірі, зумовлений обсягами та структурою фінансових ресурсів, що здійснюють постійний кругообіг і створюють її забезпечення. Фінансові ресурси є одним з найважливіших видів ресурсів для підтримки життєдіяльності та стабільності розвитку підприємств, отже процес управління ними оцінюється, як центральна ланка всього комплексу заходів спрямованих на досягнення високого рівня економічного розвитку підприємств галузі. Особливості фінансової діяльності у галузі та необхідність її стратегічного розвитку зумовили потребу у пошуку нових складових оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами.

Окремі аспекти цієї багатогранної проблеми висвітлені у наукових дослідженнях зарубіжних авторів: І.Т. Балабанова, В.Г. Бєлоліпецького, А. Гроппелі, В.В. Ковальова, Є.В. Негашева, Е. Нікбахта, Г.В. Савицької, Р.С. Сайфуліна, О.С. Стоянової, Е. Хелферта, А.Д. Шеремета. Значний внесок у розробку теоретико-методологічних основ управління фінансовими ресурсами підприємства зробили вітчизняні вчені-економісти: І.О. Бланк, І.В. Зятковський, К.В. Ізмайлова, Л.А. Лахтіонова, В.О. Мец, Є.В. Мних, Н.Ю. Невмержицька, В.М. Опарін, О.В. Павловська, Н.М. Притуляк, О.С. Редькін, О.О. Терещенко, О.С. Філімоненков, М.Г. Чумаченко. Водночас, аналіз опублікованих праць з даної проблематики дає підстави говорити про недостатнє наукове розкриття окремих питань, а саме: теоретичних, методичних і прикладних основ комплексної оцінки ефективності процесу управління фінансовими ресурсами підприємств. З цих міркувань, розробка нових, галузево орієнтованих підходів до її проведення є необхідною, що відповідним чином обумовило вибір теми, мету та завдання дослідження, сформулювало структуру і зміст дисертаційної роботи.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота виконана відповідно до плану науково-дослідних робіт Хмельницького національного університету, як складова частина теми “Прогресивні стратегії і технології управління організаційними структурами підприємств та їх об'єднань” (ДР № 0106U001003). У рамках зазначеної теми дисертантом побудовано та апробовано адитивні факторні моделі прибутковості активів (фінансових ресурсів), інвестованих фінансових ресурсів та власного капіталу; визначено складові інтегральної оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами та здійснено стратегічне позиціонування рівнів ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку; удосконалено загальну систему оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємства та сформовано цілісне уявлення про складові оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку.

Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є обґрунтування теоретичних засад, методичних підходів до комплексної оцінки ефективності процесу управління фінансовими ресурсами вітчизняних підприємств зв'язку та розробка практичних рекомендацій.

Відповідно до мети дослідження в роботі поставлені та вирішені такі основні завдання:

– встановити сутність і основні характеристики фінансових ресурсів підприємства з метою удосконалення ознак їх класифікації;

– обґрунтувати зміст та послідовність ключових етапів процесу прийняття рішень в системі управління фінансовими ресурсами підприємства;

– проаналізувати та вдосконалити загальну систему оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємства;

– побудувати факторні моделі на основі показників прибутковості підприємства;

– обґрунтувати доцільність використання математичних методів при проведенні детального факторного аналізу прибутковості в системі оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємства;

– визначити шляхом економіко-математичного моделювання складові інтегральної оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами та на основі застосування матричних методів здійснити стратегічне позиціонування рівнів ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку;

– сформувати цілісне уявлення про складові оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку.

Об'єктом дослідження є процес управління фінансовими ресурсами підприємств.

Предметом дослідження є теоретичні та методичні засади, практичні аспекти комплексної оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємства зв'язку.

Методи дослідження. В дисертації використано сучасні загальнонаукові та спеціальні методи дослідження, зокрема: формальної і діалектичної логіки, якісного аналізу і синтезу, системний підхід (встановлення сутності і основних характеристик фінансових ресурсів підприємства та удосконалення ознак їх класифікації; обґрунтування ключових етапів процесу прийняття рішень в системі управління фінансовими ресурсами підприємства; аналіз та вдосконалення загальної системи оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємства; формування цілісного уявлення про складові оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку); методи статистичної обробки, порівнянь (моніторинг стану і тенденцій зміни показників розвитку підприємств галузі зв'язку на національному і регіональному рівнях); методи фінансового аналізу (аналіз та оцінка ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку); математичні методи (побудова факторних моделей прибутковості); економіко-математичного моделювання (визначення складових інтегральної оцінки та здійснення стратегічного позиціонування рівнів ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку); графічні методи (побудова схем, графіків, діаграм).

Інформаційною базою дослідження є нормативно-законодавчі акти України, офіційні матеріали Державного комітету статистики України, офіційних сайтів установ та організацій, наукові праці вітчизняних та зарубіжних вчених, звітність підприємств зв'язку, сучасні пакети прикладного програмного забезпечення та особисті розробки автора.

Наукова новизна одержаних результатів. Основними науковими результатами, які отримані особисто автором, відображають наукову новизну дослідження і виносяться на захист є наступні:

вперше:

– побудовано та апробовано адитивні факторні моделі прибутковості активів, інвестованих фінансових ресурсів та власного капіталу, які на відміну від існуючих, дозволяють дослідити вплив на ефективність всіх напрямів господарювання з точки зору окремих складових, витратного та податкового навантаження;

удосконалено:

– ознаки класифікації фінансових ресурсів підприємства та уточнено їх сутність і основні характеристики (процес формування, процес використання та складові елементи структури), які дозволяють чіткіше обґрунтувати напрями підвищення рівня ефективності процесу управління фінансовими ресурсами підприємства;

– зміст та послідовність ключових етапів вирішення вірно ідентифікованої проблеми управління фінансовими ресурсами підприємства, які представлені блок-схемою процесу прийняття та реалізації рішень;

– загальну систему оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємства, яка розширює можливості науково-методичного забезпечення аналізу і уявлення про ефективність господарювання відповідно до окремих рівнів та складових;

дістало подальший розвиток:

– використання методу логарифмування у поєднанні з методом пропорційного ділення при проведенні детального факторного аналізу прибутковості із використанням розроблених змішаних кратно-адитивних моделей, що дозволяє уникати залежності між розміщенням факторів у моделі та отриманими результатами розрахунків, забезпечує більш високу їх точність у порівнянні із застосуванням стандартних методів;

– використання методів економіко-математичного моделювання для визначення складових інтегральної оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку, матричних методів для проведення стратегічного позиціонування рівнів ефективності управління ними. Відмінністю запропонованих складових та побудованої у роботі матриці є можливість здійснення комплексної оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами у розрізі процесів формування, розміщення та використання з урахуванням стратегічної спрямованості управлінських рішень;

– цілісне уявлення про складові оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку, як узагальнення проведених теоретичних та методичних досліджень, орієнтованих на підвищення ефективності процесу управління фінансовими ресурсами підприємств галузі зв'язку України.

Практичне значення одержаних результатів. Основні рекомендації та пропозиції щодо комплексної оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку, можуть бути використані широким колом користувачів. Зокрема, державними органами при вдосконаленні нормативно-правового забезпечення у сфері фінансів підприємств, наявними і потенційними інвесторами, кредиторами при проведенні оцінки рівня ефективності управління фінансовими ресурсами підприємства для мотивації майбутніх економічних рішень, акціонерами і власниками підприємств для визначення ефективності капіталовкладень та конкурентних позицій даного підприємства, фінансовими менеджерами підприємств при розробці і коригуванні фінансових стратегій, виявленні можливостей і внутрішніх резервів покращення діяльності, усунення виявлених труднощів та недоліків.

Викладені в дисертації розробки пройшли практичну апробацію, впроваджені та використовуються Хмельницьким відділенням філії ЗАТ “Київстар Дж. Ес. Ем.” (довідка від 10.10.2007 р.), ВАТ “Подільською телефонною компанією “Мітел”” (довідка № 5 від 21.01.2008 р.), Хмельницькою філією ВАТ “Укртелеком” (довідка № 29 від 15.02.2008 р.), у навчальному процесі Хмельницького національного університету при розробці й викладанні навчальних дисциплін “Фінанси” та “Фінансовий аналіз” (довідка № 328 від 4.06.2008 р.), використані Управлінням транспорту і зв'язку Виконавчого комітету Хмельницької міської ради при підготовці програм соціально-економічного і культурного розвитку м. Хмельницького на 2006 та 2007 роки (довідка № 751 від 20.11.2007 р.).

Особистий внесок здобувача. Виконана дисертаційна робота та всі отримані результати є особистим надбанням автора. З наукових праць, опублікованих у співавторстві, в дисертації використані ті ідеї та положення, що є результатом особистої роботи здобувача. Особистий внесок автора в роботах, написаних у співавторстві, полягає в наступному: у роботі [1] систематизовано підходи до визначення змісту фінансових ресурсів підприємства та виділено основні їх характеристики; у роботі [2] систематизовано підходи та удосконалено класифікацію фінансових ресурсів підприємства, класифіковано джерела формування фінансових ресурсів підприємства; у роботі [5] здійснено оцінку основних фінансових показників підприємств транспорту і зв'язку України і Хмельницької області та окреслено основні перспективи розвитку досліджуваних галузей; у роботі [8] розроблено адитивні факторні моделі для визначення ефективності управління фінансовими ресурсами підприємства на основі показників прибутковості та апробовано їх на прикладі ВАТ “Укртелеком”, у роботі [12] математично обґрунтовано систему показників оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку та виділено інтегральні індикатори ефективності формування, розміщення і використання фінансових ресурсів підприємств, проаналізовано значення та динаміка узагальнюючих показників досліджуваних підприємств зв'язку, у роботі [20] уточнено визначення конкурентоспроможності підприємства, зазначено основні проблеми оцінювання рівня конкурентоспроможності підприємства.

Апробація результатів дисертації. Основні положення та результати дисертаційного дослідження, апробовані автором в доповідях і повідомленнях та були схвалені на 15 конференціях, зокрема: V Міжнародній науково-практичній конференції (НПК) “Управління економічними системами: національні тенденції та перспективи розвитку” (Хмельницький, 2005); IX Міжнародній НПК “НАУКА І ОСВІТА - '2006” (Дніпропетровськ (Україна) - Бєлгород (Росія), 2006); XXXIV, XXXVI науково-технічній конференції (НТК) професорсько-викладацького складу Хмельницького національного університету (Хмельницький, 2006, 2008); Міжнародній НПК “Міжнародні тенденції розвитку бухгалтерського обліку і аудиту та перспективи для України” (Київ, 2006); II Міжнародній НПК “Актуальні проблеми регіонального розвитку в контексті європейської інтеграції” (Луцьк, 2006); V Міжнародній НПК “Проблеми планування виробництва в умовах переходу до ринку” (Алушта, 2006); Міжнародній НПК “Управлінський облік і конкурентоспроможність бізнесу” (Київ, 2006); НТК “Актуальні проблеми комп'ютерних технологій 2006” (Хмельницький, 2006); Всеукраїнській НПК “Державна політика та стратегія реформування економіки України в XXI сторіччі” (Полтава, 2007); III Всеукраїнській НПК “Актуальні проблеми соціально-економічного розвитку регіонів” (Сімферополь, 2007); НПК “Обліково-аналітичне забезпечення системи менеджменту підприємства” (Львів, 2007); Міжнародній НПК “Інноваційні технології в науці, підготовці та перепідготовці фахівців” (Одеса, 2007); Всеукраїнській НПК “Фінансова система України: становлення та розвиток” (Острог, 2008); II Міжнародній НПК “Фінансова система України в умовах глобалізації” (Хмельницький, 2008).

Публікації. За результатами наукових досліджень автором опубліковано 20 наукових праць, у тому числі: 10 статей у наукових фахових виданнях, 2 статті у збірниках наукових праць, 8 публікацій у матеріалах і тезах конференцій. Загальний обсяг публікацій 6,83 д.а., з них особисто автору належить 5,83 д.а.

Структура та обсяг дисертації. Дисертація складається зі вступу, трьох розділів, висновків, додатків і списку використаних джерел. Повний обсяг дисертації без додатків складає 183 сторінки, у тому числі 10 таблиць на 3 сторінках, 27 рисунків на 17 сторінках, бібліографія 214 найменувань на 19 сторінках. Містить 22 додатки на 87 сторінках.

ОСНОВНИЙ ЗМІСТ ДИСЕРТАЦІЙНОЇ РОБОТИ

У вступі обґрунтовано актуальність теми дисертаційної роботи, визначено мету, завдання та методологію дослідження, наведено дані про отримані результати та рівень їх наукової новизни, апробацію та практичну цінність роботи.

У першому розділі “Теоретичні основи управління фінансовими ресурсами підприємства” на основі систематизації та аналізу підходів до визначення поняття “фінансові ресурси підприємства” встановлено його сутність і зміст як об'єкту управління, виділено основні характеристики. Удосконалено ознаки класифікації фінансових ресурсів підприємства. Обґрунтовано зміст та послідовність ключових етапів процесу прийняття рішень в системі управління фінансовими ресурсами підприємства. Здійснено моніторинг результатів розвитку підприємств зв'язку на рівні держави та Хмельницької області.

Недостатнє теоретичне обґрунтування в економічній літературі сутності фінансових ресурсів підприємства як об'єкту управління обумовило необхідність докладнішого вивчення даної проблеми. Результатом стало виділення основних характеристик поняття “фінансові ресурси підприємства” (суб'єкт та мета формування, часова характеристика, напрями використання та можливі складові формування) і встановлення сутності як усіх джерел коштів, які акумульовані підприємством за певний період або на певну дату, з метою формування необхідних йому активів для здійснення усіх видів діяльності за рахунок власних доходів, капіталу і різних надходжень.

Враховуючи те, що необхідною передумовою для проведення глибокого та всебічного аналізу рівня ефективності управління фінансовими ресурсами підприємства є глибше дослідження їх складу та специфічних ознак, дисертантом, на основі систематизації існуючих підходів, удосконалено ознаки класифікації фінансових ресурсів підприємства. Відповідно до фундаментальних елементів політики управління фінансовими ресурсами підприємства у роботі виділено основні класифікаційні напрями - процес формування, процес використання та складові елементи структури фінансових ресурсів. Доповнено новими класифікаційними ознаками: за терміном призначення (коротко-, середньо-, довго- та безтермінового призначення), способом використання (уречевлені та в обігу), характером участі у господарському процесі (активні і пасивні) та їх результативністю (початкові і нагромаджені).

В роботі удосконалено послідовність процесу прийняття рішень з управління фінансовими ресурсами підприємства шляхом обґрунтування змісту ключових взаємопов'язаних етапів, дій суб'єкта управління: І -дослідження джерела проблеми; ІІ - формулювання проблеми щодо управління фінансовими ресурсами підприємства; ІІІ - пошук, підбір, узагальнення необхідної інформації для вирішення проблеми; ІV - вироблення та аналіз варіантів можливих рішень; V - вибір варіанту управлінського рішення з огляду на відповідність економічним вимогам; VІ - проведення аналізу інших аспектів управління; VІІ -прийняття рішення по управлінню фінансовими ресурсами підприємства; VІІІ - організація виконання прийнятого рішення; ІX - аналіз та оцінка результату реалізації рішення. Також передбачено, що при отриманні негативного результату на V, VІ етапі - необхідно знов повертатись до ІІІ етапу, а на ІX - до ІІ.

Здійснений моніторинг результатів розвитку підприємств зв'язку на рівні держави та Хмельницької області, показав, що найбільш вагомими сегментами галузі у 2007 році на рівні держави були мобільний зв'язок - 62,7 % і телефонний зв'язок - 24,4 %, водночас, переважаючі на рівні Хмельницької області частки доходів від мобільного (54,7 %) та телефонного зв'язку (30,6 %) відрізнялись не так суттєво (38,4 % проти 24,1 % відповідно). Спільними згідно отриманих результатів є пріоритетність розвитку послуг мобільного, комп'ютерного зв'язку, передачі і прийому телевізійних, радіопрограм і радіозв'язку. Незважаючи на високий динамізм розвитку підприємств галузі зв'язку України та значні перспективи, визначено ряд проблем їх функціонування, значна частина яких пов'язана з джерелами фінансування.

У другому розділі “Науково-методичне забезпечення оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємства” досліджено науково-методичні основи аналізу фінансових ресурсів підприємства, удосконалено загальну систему оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємства та здійснено її апробацію.

В результаті систематизації видів аналізу фінансових ресурсів підприємства дисертантом узагальнено існуючі та запропоновано наступні групи: за способом подання аналітичних даних (текстова, таблична та графічна форма), за характером інформації (аналіз базових та розрахункових показників), за інструментальною базою (із використанням ЕОМ та без використання ЕОМ). Акцентовано увагу на необхідності при поділі видів аналізу фінансових ресурсів за ступінню деталізації виділення ситуаційного аналізу. Зазначено, що узагальнена автором класифікація видів аналізу фінансових ресурсів підприємства комплексно розкриває забезпеченість методологічної бази аналітичного дослідження, вказує на існування функціональних зв'язків та взаємозалежностей між елементами загальної системи аналізу, а виділений у визначеному порядку поділ за методами та прийомами (горизонтальний, вертикальний, трендовий аналіз, аналіз фінансових коефіцієнтів, порівняльний, факторний та інтегральний аналіз), є основою ефективної методики аналізу фінансових ресурсів підприємства, яка на сьогодні відсутня, здійснення аналітичних процедур у якій в даній послідовності та у повному обсязі дасть можливість повно та всебічно оцінити ефективність та якість процесів формування, використання та розміщення фінансових ресурсів підприємства.

В роботі виділено ряд проблем та протиріч у сфері методичного забезпечення. З метою його вдосконалення та для більшої точності і об'єктивності інформації, отриманої в результаті подальших аналітичних досліджень, дисертантом обґрунтовано та уточнено порядок врахування у загальній структурі фінансових ресурсів підприємства наступних складових - забезпечення наступних витрат і платежів та доходи майбутніх періодів, згідно якого дані елементи необхідно включати до складу власних джерел коштів.

В дисертації при проведенні аналітичних досліджень на основі фінансових коефіцієнтів та необхідності поєднання періодичних (Форма № 2 “Звіт про фінансові результати”) та моментних (Форма № 1 “Баланс”) показників фінансової звітності досліджуваних підприємств, обґрунтовано доцільність попереднього приведення моментних показників до періоду протягом якого формувались періодичні показники, шляхом обчислення середніх (середньоарифметичних) значень моментних, що забезпечує, не лише узгодження порядку розрахунку усіх груп показників, але і більшу об'єктивність у порівнянні з традиційною практикою розрахунку фінансових коефіцієнтів на конкретну дату. Крім цього, при проведенні у роботі аналітичних процедур і формуванні висновків, особлива увага зверталась на розгляд показників підприємства у динаміці, співставлення напрямків, темпи зміни та узгодженість окремих фінансових коефіцієнтів з іншими показниками досліджуваної сукупності факторів, зважаючи на поточні та стратегічні цілі підприємства, а не на досягнення нормативних значень фінансових показників, що мають недиференційований характер і є універсальними для підприємств усіх галузей вітчизняної економіки.

Для оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємства сформовано та апробовано систему фінансових коефіцієнтів, параметри якої згруповано у три блоки у розрізі процесів формування, розміщення та використання фінансових ресурсів підприємства. Основними перевагами, пропонованої автором системи оцінки, є те, що у ній кожен показник дає кількісну чи якісну характеристику певним процесам пов'язаним з фінансовими ресурсами підприємства, має властивості звітності і подільності, пов'язаний з іншими показниками, доповнює, але не дублює їх, усі показники можна розрахувати за даними офіційної фінансової звітності підприємств, тобто враховано принцип доступності інформації для широкого кола користувачів; конкретизація назв показників та уточнення порядку їх розрахунку, зважаючи на попередньо отримані у роботі результати, аналітичні потреби та об'єкт аналізу, спрямована на вирішення існуючих проблем методичного забезпечення.

Шляхом апробації удосконаленої автором загальної системи оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємства на основі розрахунку значень показників та вивчення їх динаміки за 2002-2007 роки, здійсненої за даними аналізованих підприємств зв'язку, встановлено, що результатом такого аналізу є виявлення потенційних можливостей (резервів) підвищення ефективності управління фінансовими ресурсами загалом та процесами формування, розміщення та використання фінансових ресурсів підприємства зокрема.

У третьому розділі “Комплексна оцінка ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку України” побудовано факторні моделі прибутковості та обґрунтовано доцільність використання математичних методів при проведенні детального факторного аналізу прибутковості. Визначено складові інтегральної оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку та здійснено стратегічне позиціонування рівнів ефективності управління ними. Сформовано цілісне уявлення про складові оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку.

У роботі вперше побудовано та апробовано адитивні факторні моделі прибутковості активів (фінансових ресурсів), інвестованих фінансових ресурсів та власного капіталу, які на відміну від існуючих, дозволяють дослідити вплив економічної ефективності всіх напрямів господарювання, у розрізі окремих складових, витратного та податкового навантаження, на зміну загального рівня прибутковості фінансових ресурсів підприємства. Запропонований дисертантом варіант декомпозиційного аналізу прибутковості, ґрунтується на розширенні первинної формули, введенням до моделі окремих складових прибутку та перетворенням вихідної кратної моделі у адитивну.

Так як, ефективність використання фінансових ресурсів підприємства залежить від характеру їх розміщення в активах, автором доведена доцільність оцінки ефективності використання фінансових ресурсів за показниками прибутковості сформованих активів (Р_А):

,

де - фінансовий результат від основної операційної діяльності, - фінансові результати від іншої операційної діяльності, - адміністративні витрати, - збутові витрати, - фінансові результати від участі в капіталі, - фінансові результати від інших фінансових операцій, - фінансові результати від інших операцій звичайної діяльності, - фінансові результати від надзвичайної діяльності до оподаткування, - середня сума сукупних активів у звітному періоді.

Перший фактор моделі (1) характеризує прибутковість активів підприємства у основній операційній діяльності. Другий - показує економічну ефективність використання активів у іншій операційній діяльності. Третій і четвертий фактори дозволяють оцінити навантаження адміністративних і збутових витрат підприємства на 1 грн. його активів. Зазначені показники у своїй сукупності свідчать про ефективність операційної діяльності підприємства. Для оцінки економічної ефективності інших видів діяльності, тобто інвестиційної та фінансової, призначені наступні три показники: перший демонструє прибутковість активів від участі в капіталі, другий - від інших фінансових операцій, третій - від інших операцій звичайної діяльності. Комплекс вищеописаних показників характеризує економічну ефективність активів у звичайній діяльності підприємства. Для визначення прибутковості активів у надзвичайних ситуаціях необхідно розрахувати останній показник даної моделі.

Розроблені автором моделі прибутковості інвестованих фінансових ресурсів та власного капіталу, що реалізують запропонований підхід, мають такий вигляд:

де Р _{інв. ф. р.} - прибутковість інвестованих фінансових ресурсів, - податок на прибуток від звичайної діяльності, - податки з надзвичайного прибутку, - середня сума інвестованих фінансових ресурсів;



де Р _{вл. кап.} - прибутковість власного капіталу, - середня сума власного капіталу підприємства.

В результаті апробації вищенаведених моделей, визначено, що основними резервами підвищення прибутковості фінансових ресурсів досліджуваних підприємств зв'язку є, оптимізація навантаження адміністративних витрат та раціоналізація обсягів збутових витрат для покращення загальної ефективності маркетингової політики підприємства, підвищення ефективності їх використання у тих видах діяльності, які не відносяться до основної операційної.

У відповідності до потреб планування, прогнозування, вироблення і коригування фінансових стратегій, для ретроспективної і перспективної оцінки та подальших змін показників, при проведенні детальнішого факторного аналізу прибутковості активів, інвестованих фінансових ресурсів і власного капіталу підприємств, в дисертації кожну складову розроблених факторних моделей (1-3) деталізовано, враховуючи первинні фактори, зокрема обсяги доходів і витрат, внаслідок чого суттєво розширився склад аналітичних моделей. Для проведення факторного аналізу отриманих моделей кратно-адитивного типу в економічній літературі традиційно передбачені методи ланцюгових підстановок і пропорційного ділення, використання яких в даному випадку матиме ряд недоліків та не забезпечить отримання найточніших результатів. Тому, автором обґрунтовано використання методу логарифмування у поєднанні з методом пропорційного ділення при проведенні детального факторного аналізу прибутковості із використанням змішаних кратно-адитивних моделей, що дозволяє здійснити пропорційний розподіл загального приросту результативного показника при значній кількості факторів впливу у моделі, враховуючи додатковий приріст, отриманий внаслідок взаємодії факторів, за рахунок чого величина впливу окремих факторів на рівень прибутковості не залежатиме від місця їх розташування у факторній моделі, це забезпечить більшу точність отриманих результатів розрахунків у порівнянні із застосуванням стандартних методів.

В роботі визначено шляхом економіко-математичного моделювання складові інтегральної оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку. У ході вирішення завдання формування системи показників інтегральної оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку, в результаті проведених розрахунків, із сформованої у другому розділі дисертаційної роботи системи, враховуючи статистично достовірну щільність зв'язку між окремими коефіцієнтами, дисертантом вилучено чотири показники. В результаті чого показник ефективності формування фінансових ресурсів підприємств зв'язку (Е1) включає коефіцієнт фінансової незалежності, коефіцієнт фінансової стабільності, коефіцієнт поточних зобов'язань, коефіцієнт маневреності власних фінансових ресурсів; узагальнюючий показник ефективності розміщення фінансових ресурсів підприємств зв'язку (Е2) враховує коефіцієнт поточної платоспроможності, коефіцієнт проміжної платоспроможності, коефіцієнт абсолютної платоспроможності, коефіцієнт співвідношення короткострокової дебіторської і кредиторської заборгованості; до складу узагальнюючого показника ефективності використання фінансових ресурсів підприємств зв'язку (Е3) віднесено показники прибутковості фінансових ресурсів підприємства, прибутковості інвестованих фінансових ресурсів, прибутковості власного капіталу, прибутковості реалізації, коефіцієнта стабільності економічного зростання та ресурсовіддачі (коефіцієнта трансформації ).

Для визначення узагальнюючих показників використано факторний аналіз, при реалізації якого повністю враховано приналежність досліджуваних підприємств до галузі зв'язку. У процесі обґрунтування та встановлення меж узагальнюючих показників значення факторів було пронормовано, в результаті чого діапазоном варіації отриманих даних став інтервал [0; 1). Значення даного кроку полягає, насамперед, у спрощенні вирішення завдання класифікації отриманих результатів при формуванні аналітичних висновків. На основі результатів кластерного аналізу дисертантом виділено три рівні узагальнюючих показників ефективності формування, розміщення, використання фінансових ресурсів і узагальнюючого показника ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку - низький, середній, високий та встановлено межі виділених рівнів для кожного узагальнюючого показника.

Графічна інтерпретація узагальнюючого показника ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку за 2003-2007 роки вказує на значну амплітуду коливань значень та відсутність їх стійкого зростання для усіх досліджуваних підприємств.

Для з'ясування причин наявних тенденцій змін кількісної оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку у роботі проведено аналіз узагальнюючих показників ефективності формування, розміщення і використання фінансових ресурсів за 2003-2007 роки та виявлено, що їх динаміка у більшості підприємств є істотною, за відсутності стійких тенденцій до зростання. Найсуттєвіші коливання значень показників, характерні для узагальнюючих показників ефективності використання фінансових ресурсів, за винятком незмінних нульових значень ВАТ “Укртелеком”. Єдині чіткі тенденції росту з поміж всієї сукупності показників досліджуваних підприємств відмічено для цього ж узагальнюючого показника у двох підприємств зв'язку - ВАТ ПТК “Мітел” і ЗАТ “Телекомпанія “Львів-КТБ”. Узагальнення отриманих результатів, дозволило зробити висновок, що надмірне ускладнення структури фінансових ресурсів, значні обсяги та склад активів, різновекторність економічних цілей негативно впливали на значення та динаміку узагальнюючих показників ефективності управління фінансовими ресурсами найбільших досліджуваних підприємств зв'язку, одночасно на менших підприємствах не завжди ефективно вирішувались проблеми розміщення наявних фінансових ресурсів. Вихідною причиною зазначених негативних факторів та істотною перешкодою для покращення фінансових результатів діяльності більшості підприємств зв'язку, на думку дисертанта, продовжує залишатись відсутність комплексного підходу в управлінні підприємством, що спричиняє значний негативний вплив на усі аспекти управління фінансовими ресурсами підприємства, ефективність яких на відповідному етапі була досить високою.

У роботі здійснено стратегічне позиціонування рівня ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку шляхом побудови спеціальної тривимірної матриці, координатами якої є узагальнюючі показники ефективності формування, розміщення і використання фінансових ресурсів підприємств.

В результаті зазначених дій дано наочне уявлення про положення підприємства у просторі і часі для диференціації існуючих стратегічних напрямків фінансового розвитку підприємств зв'язку, відстеження динаміки зміни їх стратегічної позиції та окреслення напрямів подальшого підвищення ефективності управління фінансовими ресурсами підприємства.

На основі узагальнення проведених в дисертації теоретичних та методичних досліджень, сформовано цілісне уявлення про складові оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку. Складовими оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку є принципи, фактори впливу, джерела вихідних даних, прийоми і методи аналізу, напрями оцінки, системи показників, аспект дослідження, підходи, сфера використання та підсумки, що об'єднані між собою метою оцінки та мають відповідні функціональні взаємозв'язки та взаємозалежності.



ВИСНОВКИ

У дисертаційній роботі наведено теоретичне узагальнення і нове вирішення актуальної наукової задачі комплексної оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку з метою забезпечення їх фінансової стабільності в сучасних умовах господарювання. Проведені дослідження дозволяють зробити наступні висновки:

1. Автором встановлено недостатнє теоретичне та методичне обґрунтування основ комплексної оцінки ефективності процесу управління фінансовими ресурсами підприємств, що обумовлює необхідність розробки нових, галузево орієнтованих підходів до її проведення.

2. Для забезпечення чіткості розуміння, системності дослідження та об'єктивності оцінки в роботі удосконалено ознаки класифікації фінансових ресурсів підприємства та уточнено їх сутність і основні характеристики (процес формування, процес використання та складові елементи структури фінансових ресурсів), доповнено новими класифікаційними ознаками: за терміном призначення, способом використання, характером участі у господарському процесі та їх результативністю, які дозволяють чіткіше обґрунтувати напрями підвищення рівня ефективності процесу управління фінансовими ресурсами підприємства.

3. Автором удосконалено послідовність процесу прийняття рішень з управління фінансовими ресурсами підприємства в системі управління ними шляхом обґрунтування змісту ключових взаємопов'язаних етапів, дій суб'єкта управління, спрямованих на вирішення вірно ідентифікованої проблеми, в результаті вироблення та аналізу варіантів рішень, на основі релевантної інформації, їх оцінці на відповідність економічним та іншим вимогам, що не обмежується етапом прийняття рішення з управління фінансовими ресурсами підприємства, а має на меті також організацію виконання рішення, аналіз та оцінку реалізації для з'ясування його ефективності.

4. На основі систематизації та аналізу науково-методичного забезпечення, з метою усунення виявлених проблем та протиріч у даній сфері, більшої точності і об'єктивності інформації, отриманої в результаті аналітичних досліджень, дисертантом удосконалено загальну систему оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємства, що дає цілісне уявлення про систему оцінки, її рівні та складові. Комплекс та послідовність визначених методів та прийомів має важливе значення з позиції виділення методики аналізу фінансових ресурсів підприємства. Доведено доцільність попереднього приведення моментних показників до періоду, протягом якого формувались періодичні показники, відмови від використання нормативних значень коефіцієнтів та уточнення порядку розрахунку величин власних і позикових фінансових ресурсів підприємства.

5. Автором вперше побудовано та апробовано адитивні факторні моделі, які передбачають загальну оцінку фінансової політики підприємства щодо управління його активами та фінансовими ресурсами, дають змогу здійснювати ретроспективний та перспективний аналіз, на відміну від існуючих, дозволяють дослідити вплив економічної ефективності всіх напрямів господарювання у розрізі окремих складових, витратного та податкового навантаження, на зміну загального рівня прибутковості підприємства.

6. Обґрунтовано використання методу логарифмування у поєднанні з методом пропорційного ділення при проведенні детального факторного аналізу розроблених змішаних кратно-адитивних моделей прибутковості активів (фінансових ресурсів), інвестованих фінансових ресурсів та власного капіталу, що дозволяє уникати залежності між розміщенням факторів у моделі та отриманими результатами розрахунків, забезпечує більш високу їх точність у порівнянні із застосуванням стандартних методів.

7. У роботі визначено шляхом економіко-математичного моделювання складові інтегральної оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку та на основі побудови спеціальної тривимірної матриці здійснено стратегічне позиціонування рівнів ефективності управління ними. Відмінністю запропонованих складових та побудованої матриці є можливість здійснення комплексної оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами у розрізі процесів формування, розміщення та використання, своєчасної ідентифікації змін у тенденціях їх розвитку для визначення шляхів підвищення ефективності управління фінансовими ресурсами та кількісного обґрунтування відповідних управлінських рішень з урахуванням їх стратегічної спрямованості.

8. Узагальнення проведених автором у роботі теоретичних та методичних досліджень, орієнтованих на підвищення ефективності процесу управління фінансовими ресурсами підприємств галузі зв'язку України стало основою сформованого цілісного уявлення про складові оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку.



СПИСОК ОПУБЛІКОВАНИХ ПРАЦЬ ЗА ТЕМОЮ ДИСЕРТАЦІЇ

Статті у наукових фахових виданнях

1. Приступа Л. А. Науково-теоретичні основи визначення фінансових ресурсів підприємства / Л. А. Приступа, Н. А. Хрущ // Економіка : проблеми теорії та практики : зб. наук. праць / наук. ред. А. А. Покотілов. - Дніпропетровськ : ДНУ, 2005. - Вип. 205 : В 4 т. Том I. - С. 72-82 (0,7 д.а., особисто здобувачу належить - 0,35 д.а.).

2. Приступа Л. А. Фінансові ресурси підприємства : дослідження ознак та класифікація / Л. А. Приступа, Н. А. Хрущ // Вісник Хмельницького національного університету. - 2005. - Т. 3, № 6. - С. 223-227 (0,5 д.а., особисто здобувачу належить - 0,25 д.а.).

3. Приступа Л. А. Процес управління фінансовими ресурсами підприємства: сутність та складові / Л. А. Приступа // Вісник Хмельницького національного університету. - 2006. - Т. 1, № 1. - С. 134-137 (0,3 д.а.).

4. Приступа Л. А. Процес прийняття управлінських рішень : національні особливості та послідовність дій / Л. А. Приступа // Вісник Хмельницького національного університету. - 2006. - Т. 2, № 2. - С. 109-113 (0,5 д.а.).

5. Приступа Л. А. Оцінка та перспективи розвитку галузей транспорту і зв'язку / Л. А. Приступа, Д. О. Редькін // Вісник Хмельницького національного університету. - 2006. - Т. 3, № 4. - С. 194-197 (0,37 д.а., особисто здобувачу належить - 0,27 д.а.).

6. Приступа Л. А. Проблеми методичного забезпечення аналізу фінансового стану вітчизняних підприємств / Л. А. Приступа // Вчені записки Кримського інженерно-педагогічного університету. Випуск 10. Економічні науки. - Сімферополь : НІЦ КІПУ, 2007. - С. 229-234 (0,5 д.а.).

7. Приступа Л. А. Методичні аспекти аналізу фінансових ресурсів підприємства / Л. А. Приступа // Вісник Національного університету “Львівська політехніка” “Менеджмент та підприємництво в Україні : етапи становлення і проблеми розвитку”. - 2007. - № 577. - С. 328-334 (0,5 д.а.).

8. Приступа Л. А. Аналіз та оцінка рівня прибутковості фінансових ресурсів підприємства / Л. А. Приступа, Н. А. Хрущ // Економіст. - 2007. - № 7 (249). - С. 28-31 (0,68 д.а., особисто здобувачу належить - 0,55 д.а.).

9. Приступа Л. А. Методичні підходи визначення величини власних оборотних коштів підприємства / Л. А. Приступа // Вісник Київського національного університету технологій та дизайну. - 2007. - № 5. - С. 114-118 (0,4 д.а.).

10. Приступа Л. А. Підприємства зв'язку України: стан, проблеми, перспективи розвитку / Л. А. Приступа // Вісник Хмельницького національного університету. - 2007. - Т. 3, № 4. - С. 153-158 (0,45 д.а.).

11. Приступа Л. А. Система показників оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємства / Л. А. Приступа // Вісник Національного університету “Острозька академія”. - 2008. - Вип. 10, Ч. 2. - С. 252-260 (0,38 д.а.).

12. Приступа Л. А. Методичні аспекти оцінки ефективності управління фінансовими ресурсами підприємств зв'язку України / Л. А. Приступа, Н. А. Хрущ // Вісник Хмельницького національного університету. - 2008. - Т. 1, № 5. - С. 231-235 (0,38 д.а., особисто здобувачу належить - 0,28 д.а.).

Публікації у матеріалах і тезах конференцій

13. Приступа Л. А. Елементи системи управління фінансовими ресурсами підприємства та їх функції : матеріали IX Міжнар. наук.-практ. конф. [“Наука та освіта - 2006”], (Дніпропетровськ (Україна) - Бєлгород (Росія), 23-31 січня 2006 р.), Т. 7. Економічні науки / відп. Ред. К. О. Біла. - Дніпропетровськ : Наука і освіта, 2006. - С. 15-18 (0,13 д.а.).

...