Экономическое обоснование инвестиционного проекта по производству деталей двух наименований

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство Образования Российской Федерации

Санкт-Петербургский Государственный Технологический институт

(Технический университет)

Факультет экономики и менеджмента

Кафедра экономики и организации производства

Курсовая работа

По дисциплине: «Экономическая оценка инвестиций»

На тему: Экономическое обоснование инвестиционного проекта по производству деталей двух наименований

Санкт-Петербург 2008

Содержание

Введение

1. Исходные данные по курсовому проектированию по дисциплине «Экономическая оценка инвестиционного проекта»

2. Расчет налога на имущество

3. Структура погашения кредита

4. Диаграмма погашения кредита

5. Отчет о движении денежных средств

6. Диаграмма денежного потока

7. Отчет о прибылях и убытках

8. Диаграмма чистой прибыли

9. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта

10. Финансовый профиль проекта

11. Точка безубыточности

Выводы по проекту

Список литературы

Введение

Прежде чем перейти к основной части работы, определим ключевые понятия и их взаимосвязи. Как известно, инвестиции - это долгосрочное вложение капитала. “Инвестиции могут быть выполнены как в рамках полного научно-технического и производственного цикла создания продукции (ресурса, услуги), так и в объеме отдельных его элементов, таких, например, как научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение или реконструкция действующего производства, организация нового производства или выпуск новой продукции, рециклинг, утилизация и т.д.” Бизнес-план инвестиционного проекта. Под ред. Иванниковой И.А. М., 1997.

Существуют следующие формы инвестиций:

· Денежные средства и их эквиваленты;

· Земля;

· Здания, сооружения, машины и оборудование, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;

· Имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом.

Субъектом инвестиций (реципиентом, инициатором проекта) является предприятие (организация), использующее инвестиции для осуществления предпринимательского проекта. Отметим, что предпринимательский проект - это дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, направленных на достижение определенных целей (получение определенных результатов).

В свою очередь, инвестиционный проект - это система документов и организационных мероприятий, необходимых для осуществления предпринимательского проекта. Масштаб инвестиционного проекта определяется влиянием результатов его реализации на хотя бы один из внутренних (или внешних) рынков: финансовых, материальных продуктов и услуг, труда, а также на экологическую и социальную обстановку.

Различают следующие виды инвестиционных проектов:

· Крупномасштабные проекты - проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране;

· Проекты регионального, городского (отраслевого) масштаба -проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую социальную или экологическую ситуацию в определенном регионе, городе (отрасли);

· Локальные проекты - проекты, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в регионах и (или) городах, на уровень и структуру цен на товарных рынках.

Разработка инвестиционного проекта от первоначальной идеи до эксплуатации предприятия может быть представлена в виде цикла, состоящего из трех основных фаз - предынвестиционной, инвестиционной и оперативной.



1. Исходные данные по курсовому проектированию по дисциплине «Экономическая оценка инвестиционного проекта»

Вариант № 4.9

В данной курсовой работе предлагается оценить целесообразность организации производства по выпуску деталей двух наименований (№ 753-08 и № 753-58) на основании данных, представленных в таблице 1.

Таблица 1. Исходные данные

№ п\п	Наименование показателей	Деталь № 753-08	Деталь № 753-58
1	Программа выпуска, шт./год	10 500	15 500
2	Стоимость оборудования, руб	1 500 310
3	Стоимость зданий и сооружений, руб	3 196 908
4	Капитальные затраты. руб	4 697 218
5	Оборотный капитал, руб	250 000
6	Объем инвестиций, руб	4 947 218
7	Переменные затраты, руб	49,8	76,8
8	Постоянные затраты, руб	403,4	380,5
9	Себестоимость, руб	453,20	457,30
10	Цена без учета НДС, руб/шт.	543,84	548,76
11	Ставка дисконтирования, %	12
12	Период реализации проекта, лет	10
13	Период возвращения кредита, лет	7
14	Величина собственного капитала, %	40

Предполагается осуществить инвестиции в 1 год реализации проекта, и в том же году выполнить программу выпуска на 80 %. В последующие года поставлена цель выйти на заданную мощность, и лишь в последний год выпуск продукции составит 90 %. По истечении срока реализации проекта все имущество реализуется по ликвидационной стоимости.

2. Расчет налога на имущество

Таблица 1. Расчет налога на имущество

Показатели	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017
1. Стоимость обор.на нач. года	1 500 310,0	1 353 279,6	1 220 658,2	1 101 033,7	993 132,4	895 805,4	808 016,5	728 830,9	657 405,4	592 979,7
2. Амортизация обор. (9,8%)	147 030,4	132 621,4	119 624,5	107 901,3	97 327,0	87 788,9	79 185,6	71 425,4	64 425,7	58 112,0
3. Стоимость обор.на кон. года	1 353 279,6	1 220 658,2	1 101 033,7	993 132,4	895 805,4	808 016,5	728 830,9	657 405,4	592 979,7	534 867,7
4. Ст-ость здан. и соор. на нач. года	3 196 908,0	3 120 182,2	3 045 297,8	2 972 210,7	2 900 877,6	2 831 256,6	2 763 306,4	2 696 987,0	2 632 259,4	2 569 085,1
5. Амортизация здан. и соор. (2,4%)	76 725,8	74 884,4	73 087,1	71 333,1	69 621,1	67 950,2	66 319,4	64 727,7	63 174,2	61 658,0
6. Ст-ость здан. и соор. на кон. года	3 120 182,2	3 045 297,8	2 972 210,7	2 900 877,6	2 831 256,6	2 763 306,4	2 696 987,0	2 632 259,4	2 569 085,1	2 507 427,1
7. Итого стоимость имущества:
7.1 на начало года	4 697 218,0	4 473 461,8	4 265 956,0	4 073 244,4	3 894 010,0	3 727 062,0	3 571 322,9	3 425 817,9	3 289 664,8	3 162 064,8
7.2 на конец года	4 473 461,8	4 265 956,0	4 073 244,4	3 894 010,0	3 727 062,0	3 571 322,9	3 425 817,9	3 289 664,8	3 162 064,8	3 042 294,8
8. Среднегодовая ст-ость имущ.	4 585 339,9	4 369 708,9	4 169 600,2	3 983 627,2	3 810 536,0	3 649 192,4	3 498 570,4	3 357 741,4	3 225 864,8	3 102 179,8
9. Налог на имущество (2,2%)	100 877,5	96 133,6	91 731,2	87 639,8	83 831,8	80 282,2	76 968,5	73 870,3	70 969,0	68 48,0

1. Стоимость оборудования на начало года

На 2008 год стоимость оборудования = стоимости оборудования в исходных данных, на 2009 = стоимости оборудования на конец года (п.3) за 2008 год, на 2010 = стоимости оборудования на конец (п.3) за 2009 год, и т.д.

На 2008 год = 1 500 310 руб, на 2009 = 1 353 279,6 руб, и т.д.

2. Амортизация оборудования

9,8% от стоимости оборудования на начало года (п.1).

На 2008 год = 1 500 310 * 9,8% = 147 033,4 руб.

3. Стоимость оборудования на конец года = стоимость оборудования на начало года - амортизация оборудования (п.1-п.2).

На 2008 год = 1 500 310 - 147 033,4 = 1 353 279,6 руб.

4. Стоимость зданий на начало года

На 2008 год стоимость зданий = стоимости зданий в исходных данных, на 2009 = стоимости зданий на конец года (п.6) за 2008 год, на 2010 = стоимости зданий на конец года (п.6) за 2009 год, и т.д.

На 2008 год = 3 196 908 руб, на 2009 год = 3 120 182,2 руб.

5. Амортизация зданий

2,4% от стоимости зданий на начало года (п.4).

На 2008 год = 3 196 908 * 2,4% = 76 725,8 руб.

6. Стоимость зданий на конец года = стоимости зданий на начало года - амортизация зданий (п.4-п.5)

На 2008 год = 3 196 908 - 76 725,8 = 3 120 182,2 руб.

7.1 Итого стоимость имущества на начало года = стоимость оборудования на начало года + стоимость зданий на начало года (п.1+п.4).

На 2008 год = 1 500 310 + 3 196 908 = 4 697 218,0 руб.

7.2 Итого стоимость имущества на конец года = стоимость оборудования на конец года + стоимость зданий на конец года (п.3+п.6).

На 2008 год = 1 353 279,6 + 3 120 182,2 = 4 473 461,8 руб.

8. Среднегодовая стоимость имущества = (итого стоимость имущества на начало года + итого стоимость имущества на конец года) / 2 ((п.7.1.+п.7.2.) / 2).

На 2008 год = (4 697 218,0 + 4 473 461,8) / 2 = 4 585 339,9 руб.

9. Налог на имущество.

2,2% от среднегодовой стоимости имущества (п.8).

На 2008 год = 4 585 339,9 * 2,2% = 100 877,5 руб.

3. Структура погашения кредита

Показатели	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
1. Сумма кредита на нач. года	2 968 330,8	2 674 116,6	2 344 596,6	1 975 534,3	1 562 184,5	1 099 232,7	580 726,7
2. Сумма задолженности выплат:	650 413,9	650 413,9	650 413,9	650 413,9	650 413,9	650 413,9	650 413,9
2.1 сумма % за пользование кредитом	356 199,7	320 894,0	281 351,6	237 064,1	187 462,1	131 907,9	69 687,2
2.2 погашение суммы долга	294 214,2	329 519,9	369 062,3	413 349,8	462 951,8	518 506,0	580 726,7
3. Сумма кредита на конец года	2 674 116,6	2 344 596,6	1 975 534,3	1 562 184,5	1 099 232,7	580 726,7	0,0

1. Сумма кредита на начало года

На 2008 год сумма кредита на начало года = объем инвестиций в исходных данных - собственные средства (объем инвестиций в исходных данных * величина собственного капитала в % (исходные данные)), на 2009 год = сумма кредита на конец года (п.3) за 2008 год, и т.д.

На 2008 год = 4 947 218 - (4 947 218 * 40%) = 2 968 330,8 руб., на 2009 год = = 2 674 116,6 руб.

2. Сумма задолженности выплат = сумма кредита на начало года (п.1 за 2008 год)* коэффициент

Коэффициент = r / (1-Кд), где r - ставка дисконтирования в исходных данных, а Кд - коэффициент дисконтирования.

Кд = 1/(1+r)n ,

где n - период возвращения кредита в исходных данных.

Кд = 1 / (1+12%)^7 = 0,452349215

Коэффициент = 12% / (1-0,452349215) = 0,219117736

Сумма задолженности выплат = 2 968 330,8 * 0,219117736 = 650 413,9 руб.

На все года аналогично.

2.1. Проценты за пользование кредитом = ставка дисконтирования r от суммы кредита на начало года (п.1).

На 2008 год = 2 968 330,8 * 0,12= 356 199,7 руб.

2.2. Погашенная сумма долга = сумма задолженности выплат (п.2)- проценты за пользование кредитом (п.2.1.).

На 2008 год = 650 413,9 - 356 199,7 = 294 214,2 руб.

3. Сумма кредита на конец года = сумма кредита на начало года (п.1)- погашенная сумма долга (п.2.2.).

На 2008 год = 2 968 330,8 - 294 214,2 = 2 674 116,6 руб.

4. Диаграмма погашения кредита

5. Отчет о движении денежных средств

Таблица 3. Отчет о движении денежных средств

Показатели	2008	2009	20010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017
1. Приток денежных средств:
1.1 Выручка от реализации	11 372 880,0	14 216 100,0	14 216 100,0	14 216 100,0	14 216 100,0	14 216 100,0	14 216 100,0	14 216 100,0	14 216 100,0	12 794 490,0
1.2 Ликвидационная стоимость										3 042 294,8
1.3 Кредит	2 968 330,8
Итого приток	11 372 880,0	14 216 100,0	14 216 100,0	14 216 100,0	14 216 100,0	14 216 100,0	14 216 100,0	14 216 100,0	14 216 100,0	15 836 784,8
2. Отток денежных средств:
2.1 Инвестиции	4 947 218,0
2.2 Себестоимость производства	9 477 400,0	11 846 750,0	11 846 750,0	11 846 750,0	11 846 750,0	11 846 750,0	11 846 750,0	11 846 750,0	11 846 750,0	10 662 075,0
2.3 % за пользование кредитом	356 199,7	320 894,0	281 351,6	237 064,1	187 462,1	131 907,9	69 687,2
2.4 Налог на имущество	100 877,5	96 133,6	91 731,2	87 639,8	83 831,8	80 282,2	76 968,5	73 870,3	70 969,0	68 248,0
2.5 Налогооблагаемая прибыль	1 438 402,8	1 952 322,4	1 996 267,2	2 044 646,1	2 098 056,1	2 157 159,8	2 222 694,2	2 295 479,7	2 298 381,0	5 106 461,8
2.6 Налог на прибыль	345 216,7	468 557,4	479 104,1	490 715,1	503 533,5	517 718,4	533 446,6	550 915,1	551 611,4	1 225 550,8
Итого отток	10 279 693,9	12 732 335,0	12 698 936,9	12 662 169,0	12 621 577,4	12 576 658,5	12 526 852,4	12 471 535,4	12 469 330,5	11 955 873,8
3. Чистая прибыль (чистый ден. поток)	1 093 186,1	1 483 765,0	1 517 163,1	1 553 931,0	1 594 522,6	1 639 441,5	1 689 247,6	1 744 564,6	1 746 769,5	3 880 911,0
4. Амортизация здан., сооруж. и оборудов.	223 756,2	207 505,8	192 711,7	179 234,4	166 948,0	155 739,1	145 505,0	136 153,1	127 600,0	119 770,1
5. Денежный поток с учетом амортизации	1 316 942,3	1 691 270,8	1 709 874,7	1 733 165,4	1 761 470,6	1 795 180,6	1 834 752,6	1 880 717,7	1 874 369,5	4 000 681,1

Выручка от реализации

Выручка от реализации на 2008 год = цена первой детали * программу выпуска первой детали * 0,8 + цена второй детали * программу выпуска второй детали * 0,8.

На 2008год = 543,84 * 10 500 * 0,8 + 548,76 * 15 500 * 0,8 = 11 372 880,0 руб.

Выручка от реализации на 2009 год = цена первой детали * программу выпуска первой детали + цена второй детали * программу выпуска второй детали.

На 2009 год = 543,84 * 10 500 + 548,76 * 15 500 = 14 216 100,0 руб.

На все последующие года аналогично (кроме 2017 года).

Выручка от реализации на 2017 год = цена первой детали * программу выпуска первой детали * 0,9 + цена второй детали * программу выпуска второй детали * 0,9.

На 2017 год = 543,84 * 10 500 * 0,9 + 548,76 * 15 500 * 0,9 = 12 794 490,0 руб.

Считается только в 2017 году = итого стоимости имущества на конец года (п.7.2. табл. 1).

Считается только в 2008 году и = сумме кредита на начало года (п.1 табл.2).

Итого приток = выручка от реализации + ликвидационная стоимость.

На 2008 год итого приток = 11 372 880,0 + 0 = 11 372 880,0 руб.

Считается только в 2008 году и = инвестициям в исходных данных.

Себестоимость производства

Себестоимость производства на 2008 год = себестоимость первой детали * программу выпуска первой детали * 0,8 + себестоимость второй детали * программу выпуска второй детали * 0,8.

На 2008 год = 453,2 * 10 500 * 0,8 + 457,3 * 15 500 * 0,8 = 9 477 400,0 руб.

Себестоимость производства на 2009 год = себестоимость первой детали * программу выпуска первой детали + себестоимость второй детали * программу выпуска второй детали.

На 2008 год = 453,2 * 10 500 + 457,3 * 15 500 = 11 846 750,0 руб.

На все последующие года аналогично (кроме 2017 года).

Себестоимость производства на 2017 год = себестоимость первой детали * программу выпуска первой детали * 0,9 + себестоимость второй детали * программу выпуска второй детали * 0,9.

На 2017 год = 453,2 * 10 500 * 0,9 + 457,3 * 15 500 * 0,9 = 10 662 075,0 руб.

Проценты за пользование кредитом = п.2.1 табл. 2.

Налог на имущество = п.9 табл.1.

Налогооблагаемая прибыль = итого приток - себестоимость производства (п.2.2.) - проценты за пользование кредитом (п.2.3.) - налог на имущество (п.2.4.)

На 2008 год налогооблагаемая прибыль = 11 372 880,0 - 9 477 400,0 -

- 356 199,7 - 100 877,5 = 1 438 402,8 руб.

Налог на прибыль = 24% от налогооблагаемой прибыли.

На 2008 год налог на прибыль = 1 438 402,8 * 24% = 345 216,7 руб.

Итого отток = себестоимость производства (п.2.2.) + проценты за пользование кредитом (п.2.3.) + налог на имущество (п.2.4.) + налог на прибыль (п.2.6.)

На 2008 год итого отток = 9 477 400,0 + 356 199,7+ 100 877,5 + 345 216,7 = 10 279 693,9 руб.

Чистая прибыль (чистый денежный поток) = налогооблагаемая прибыль (п.2.5.) - налог на прибыль (п.2.6.).

На 2008 год чистая прибыль = 1 438 402,8 - 345 216,7 = 1 093 186,1 руб.

Амортизация зданий, сооружений, оборудования = амортизация оборудования (п.2. табл. 1) + амортизация зданий (п.5. табл. 1).

На 2008 год амортизация зданий, сооружений, оборудования = 147 030,4 + 76 725,8 = 223 756,2 руб.

Денежный поток с учетом амортизации = чистая прибыль (чистый денежный поток) (п.3.) + амортизация зданий, сооружений, оборудования.

На 2008 год денежный поток с учетом амортизации = 1 093 186,1 + 223 756,2 = 1 316 942,3 руб.

6. Диаграмма денежного потока

7. Отчет о прибылях и убытках

Таблица 4 Отчет о прибылях и убытках

Показатели	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017
1. Выручка от реализации	11 372 880,0	14 216 100,0	14 216 100,0	14 216 100,0	14 216 100,0	14 216 100,0	14 216 100,0	14 216 100,0	14 216 100,0	12 794 490,0
2. Себестоимость производства	9 477 400,0	11 846 750,0	11 846 750,0	11 846 750,0	11 846 750,0	11 846 750,0	11 846 750,0	11 846 750,0	11 846 750,0	10 662 075,0
3. % за пользование кредитом	356 199,7	320 894,0	281 351,6	237 064,1	187 462,1	131 907,9	69 687,2
4. Налог на имущество	100 877,5	96 133,6	91 731,2	87 639,8	83 831,8	80 282,2	76 968,5	73 870,3	70 969,0	68 248,0
5. Прибыль от реализации	1 438 402,8	1 952 322,4	1 996 267,2	2 044 646,1	2 098 056,1	2 157 159,8	2 222 694,2	2 295 479,7	2 298 381,0	2 064 167,0
6. Ликвидационная стоимость										3 042 294,8
7. Валовая прибыль	1 438 402,8	1 952 322,4	1 996 267,2	2 044 646,1	2 098 056,1	2 157 159,8	2 222 694,2	2 295 479,7	2 298 381,0	5 106 461,8
8. Налог на прибыль	345 216,7	468 557,4	479 104,1	490 715,1	503 533,5	517 718,4	533 446,6	550 915,1	551 611,4	1 225 550,8
9. Чистая прибыль	1 093 186,1	1 483 765,0	1 517 163,1	1 553 931,0	1 594 522,6	1 639 441,5	1 689 247,6	1 744 564,6	1 746 769,5	3 880 911,0
10. Погашение суммы долга	294 214,2	329 519,9	369 062,3	413 349,8	462 951,8	518 506,0	580 726,7
11. Чистая прибыль к распределению	798 971,9	1 154 245,1	1 148 100,7	1 140 581,2	1 131 570,8	1 120 935,5	1 108 520,9	1 744 564,6	1 746 769,5	3 880 911,0

Расчет

Выручка = выручка от реализации (п.1.1. табл. 3).

Себестоимость производства = себестоимость производства (п.2.2. табл. 3).

Проценты за пользование кредитом = проценты за пользование кредитом (п.2.3. табл. 3).

Налог на имущество = налог на имущество (п.2.4. табл. 3).

Прибыль от реализации = выручка (п.1.) - себестоимость производства (п.2.) - проценты за пользование кредитом (п.3.) - налог на имущество (п.4.).

На 2008 год прибыль от реализации = 11 372 880,0 - 9 477 400,0 -356 199,7 - -100 877,5 = 1 438 402,8 руб.

Ликвидационная стоимость = ликвидационная стоимость (п.1.2. табл. 3).

Валовая прибыль = прибыль от реализации (п.5.) + ликвидационная стоимость (п.6.).

На 2008 год валовая прибыль = 1 438 402,8 + 0 = 1 438 402,8 руб.

Налог на прибыль = 24% от валовой прибыли (п.7.).

На 2008 год налог на прибыль = 1 438 402,8 * 24% = 345 216,7 руб.

Чистая прибыль = валовая прибыль (п.7.) - налог на прибыль (п.8.).

На 2008 год чистая прибыль = 1 438 402,8 - 345 216,7 = 1 093 186,1 руб.

Погашенная сумма долга = погашенная сумма долга (п.2.2. табл. 2).

Чистая прибыль к распределению = чистая прибыль (п.9.)- погашенная сумма долга (п.10.).

На 2008 год чистая прибыль к распределению = 1 093 186,1 - 294 214,2 = 798 971,9 руб.

8. Диаграмма чистой прибыли

9. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта

1. Статические показатели:

1.1 Бухгалтерская рентабельность.

Рбух. = (Псреднегодовая / ОПФсреднегодовая стоимость) * 100%, где

Псреднегодовая = ЧП за 2008…2017 год (п.9. табл. 4.)/ количество лет

ОПФсреднегодовая стоимость = Сумма среднегодовой стоимости имущества за 2008…2017 год (п.8. табл. 1.) / количество лет

Псреднегодовая = 17 943 502,1 / 10 = 1 794 350,2 руб.

ОПФсреднегодовая стоимость = 37 752 361,1 / 10 = 3 775 236,1 руб.

Рбух = (1 794 350,2 / 3 775 236,1) * 100% = 47,53 %

1.2 Рентабельность инвестиций.

Ринв = (Псреднегодовая / И) * 100%, где И - инвестиции.

Ринв = (1 794 350,2 / 4 947 218) * 100% = 36,27 %

1.3 Срок окупаемости (без дисконтирования).

1. Упрощенный вариант.

Ток = И / Псреднегодовая

Ток = 4 947 218/ 1 794 350,2 = 2,8 = 2 года 10 месяцев.

2. Точный вариант.

Псреднегодовая = И = 4 947 218=1093186,1+1483765,0+1517163,1+1553931*0,55

Псреднегодовая = 1 + 1 + 1 + 0,55 = 3,55 = 3 года 7 месяцев.

2.1 Чистая текущая стоимость (NPV).

NPV = (Дi * Кд) - И, где Дi - доход, Кд - коэффициент дисконтирования для i - го периода.

Кд = 1 / (1 + r)n, где n - количество лет, в которых получают прибыль

NPV = 9 309 894,7 - 4 947 218 = 4 362 676,7 руб.

Т.к. NPV>0, то проект эффективный.

2.2 Индекс рентабельности (PI) (с дисконтированием)

PI = (Дi * Кд) / (Иi * Кд).

PI = 9 309 894,7 / 4 947 218= 1,88.

Т.к. PI>1, то проект эффективный.

IRR = r1+NPV1/(NPV1-NPV2)*(r2-r1) = 12+4 362 676,7 /(4 362 676,7 -(-295 289,6))*(30-12) = 28,86 %

Уточняем IRR, IRR = r3+NPV3/(NPV3-NPV2)*(r2-r3) = 28+11 897,8 /(11 897,8 -(-295 289,6))*(30-28) = 28,08 %

Т.к. IRR (IRR = 28,08%) > r (r = 12%), то проект эффективен.

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

Год	Прибыль	РАСЧЕТ № 1	РАСЧЕТ № 2	РАСЧЕТ № 3
		Кд при r1 = 12%	Приб. с диск.	Кд при r2 = 30%	Приб. с диск.	Кд при r3 = 28%	Приб. с диск.
2008	-4 947 218,0	1,0000	-4 947 218,0	1,0000	-4 947 218,0	1,0000	-4 947 218,0
2008	1 093 186,1	0,8929	976 059,1	0,7692	840 912,4	0,7813	854 051,7
2009	1 483 765,0	0,7972	1 182 848,4	0,5917	877 967,5	0,6104	905 618,3
2010	1 517 163,1	0,7118	1 079 886,7	0,4552	690 561,3	0,4768	723 439,7
2011	1 553 931,0	0,6355	987 551,3	0,3501	544 074,4	0,3725	578 884,4
2012	1 594 522,6	0,5674	904 775,0	0,2693	429 451,3	0,2910	464 067,2
2013	1 639 441,5	0,5066	830 592,1	0,2072	339 653,3	0,2274	372 765,8
2014	1 689 247,6	0,4523	764 129,8	0,1594	269 209,2	0,1776	300 070,7
2015	1 744 564,6	0,4039	704 600,4	0,1226	213 865,3	0,1388	242 107,0
2016	1 746 769,5	0,3606	629 902,6	0,0943	164 719,7	0,1084	189 385,1
2017	3 880 911,0	0,3220	1 249 549,5	0,0725	281 514,1	0,0847	328 725,9
NPV		4 362 676,7		-295 289,6		11 897,8

Срок окупаемости (с дисконтированием)

1. Упрощенный вариант.

Тдок = И / Ддср

Тдок = 4 947 218 / 9 309 894,7 / 10 = 5,31 = 5 лет 4 месяца.

2. Точный вариант.

Тдок = m + ((И - Ддm) / (Дm + 1 / (1 + r)m + 1)), где m - количество лет.

Условие:

Ддm < И < Ддm + 1

4 226 345,4 (при m=4) < 4 947 218 < 5 131 120,4 (при m=5) , значит m=4

Тдок = 4 + ((4 947 218 - 4 226 345,4) / (1 594 522,6 / (1 + 0,12)5)) = 4,80 =4 года 10 месяцев.

10. Финансовый профиль проекта

Год	Ден. поток по годам	Кумулятивный ден. поток	Кд при r=12%	Ден.поток с дисконт.	Кумул. ден.поток с дисконт.
2008	-4 947 218,0	-4 947 218,0	1,0000	-4 947 218,0	-4 947 218,0
2008	1 093 186,1	-3 854 031,9	0,8929	976 059,1	-3 971 158,9
2009	1 483 765,0	-2 370 266,8	0,7972	1 182 848,4	-2 788 310,5
2010	1 517 163,1	-853 103,7	0,7118	1 079 886,7	-1 708 423,8
2011	1 553 931,0	700 827,3	0,6355	987 551,3	-720 872,6
2012	1 594 522,6	2 295 349,9	0,5674	904 775,0	183 902,4
2013	1 639 441,5	3 934 791,4	0,5066	830 592,1	1 014 494,5
2014	1 689 247,6	5 624 039,0	0,4523	764 129,8	1 778 624,3
2015	1 744 564,6	7 368 603,6	0,4039	704 600,4	2 483 224,7
2016	1 746 769,5	9 115 373,1	0,3606	629 902,6	3 113 127,3
2017	3 880 911,0	12 996 284,1	0,3220	1 249 549,5	4 362 676,7

11. Точка безубыточности

экономический обоснование инвестиционный проект

Qбезубыт.1 деталь = Пост. / (Цена-Пер.на ед.) = 403,4*10 500 / (543,84-49,8)= = 8 547 деталей.

Qбезубыт.2 деталь = Пост. / (Цена-Пер.на ед.) = 380,5*15 500 / (548,76-76,8) = = 12 496 деталей.

Выводы по проекту

В данной курсовой работе оценена целесообразность организации производства по выпуску деталей двух наименований (№753-08 и №753-58).

Общий фонд инвестиций в проект составляет 4 947 218 руб. Согласно выполненным расчетам показателей эффективности, этот инвестиционный проект является эффективным, так как чистой прибыли достаточно для того, чтобы окупить все капитальные вложения в течение рассмотренного периода, т.е. за 10 лет.

По ходу данной курсовой работы были посчитаны показатели, проанализировав которые можно сделать оценку эффективности проекта.

Бухгалтерская рентабельность (Рбух) = 47,53%

Рентабельность инвестиций (Ринв) = 36,27%

Срок окупаемости (без дисконта) (Ток) = от 2 лет 10 месяцев до 3 лет 7 месяцев.

Чистая текущая стоимость (NPV) = 4 362 676,7 руб. т.к. NPV>0, то проект эффективный.

Индекс рентабельности (PI) = 1,88, т.к. PI>1, то проект эффективный.

Внутренняя норма рентабельности (IRR) = 28,08%, т.к. IRR>r (r = 12%), то проект эффективный.

Срок окупаемости (с дисконтом) (Ток) = от 4 лет 10 месяцев до 5 лет 4 месяцев.

Точка безубыточности для детали № 1:

Qбезубыт.1 деталь = 8 547 деталей.

Точка безубыточности для детали № 2:

Qбезубыт.2 деталь = 12 496 деталей.

Список литературы

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс.-К.: Эльга-Н. Ника-Центр. 2001.-448 с.

2. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснование/СПбГУ.: Изд. гос. ун-та, 1998.-527 с.

3. Ковалев В.В. методы оценки инвестиционных проектов.-М.: Финансы и статистика, 2001.-144 с.

4. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений.-М.: Финансы и статистика, 1999.-327 с.

5. Оценка экономической эффективности инвестиций в предпринимательских проектах. Методические указания для студентов специальностей 06.08.00-Экономика и управление на предприятиях, 06.11.00-менеджмент.-СПб.:СПбГТИ(ТУ), 1998.-2 с.

6. Экономическая оценка инвестиций /Под ред. М. Римера - СПб.: Питер, 2005.-480 с.

Размещено на Allbest.ru

...