Выбор наиболее эффективного варианта инвестирования на основе расчёта показателей эффективности инвестирования и работы предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Исходные данные

2. Расчёт стоимости сырья и основных материалов в условиях действующего производства

3. Расчёт основной и дополнительной заработной платы производственных рабочих и страховых взносов в себестоимости изделия в условиях действующего производства

4. Расчёт себестоимости и оптовой цены на продукции

5. Расчёт затрат на создание оборотных средств по проектам совершенствования организации производства

6. Расчёт общей суммы инвестиций по проектам совершенствования организации производства

7. Расчёт чистой текущей стоимости и индекса рентабельности инвестиций в проекты совершенствования организацией производства

8. Расчёт срока окупаемости инвестиций в проекты совершенствования организации производства

9. Расчёт приведённых затрат по проектам совершенствования организации производства

10. Расчёт показателей эффективности работы предприятия

11. Расчёт критического объёма производства для 2-го варианта проекта

12. Определение критического объёма производства графическим способом

Заключение

Список литературы



Введение

Целью курсовой работы является закрепление теоретических знаний и практических навыков, полученных при изучении дисциплины «Экономика и организация производства» и приобретение необходимого опыта выполнения организационно-экономических обоснований управленческих решений.

В данной курсовой работе необходимо выбрать наиболее эффективный вариант инвестирования на основе расчёта показателей эффективности инвестирования и оценке перспектив работы предприятия в результате вложения финансовых средств в один из двух вариантов совершенствования организации производственного процесса.

Имеются два варианта совершенствования организации производства на действующем предприятии, направленные на увеличение годового объёма выпускаемой продукции. Используя исходные данные, необходимо рассчитать экономическую эффективность от его внедрения, показатели фондоотдачи, общей рентабельности производства, повышения производительности труда в результате инвестирования средств и по полученным результатам выбрать наиболее эффективный вариант.



1. Исходные данные

Таблица 1. - Годовой объем выпускаемой продукции

Проект	Годовой объем выпускаемой продукции, шт.
Базовый	6500
1	12800
2	11900

Таблица 2. - Расход основных материалов и покупных полуфабрикатов на единицу продукции в условиях действующего производства

Наименование материала	Масса основного материала - м, кг	Норма отходов основного материала - о, %	Затраты на основные материалы - Зм, д.е.
Стальной прокат	640	27	-
Трубы стальные	32	15	-
Отливки черных металлов	3000	35	-
Отливки цветных металлов	7	25	-
Прокат цветных металлов	-	-	3,2
Лакокрасочные материалы	-	-	25
Прочие материалы	-	-	690

Таблица 3. - Цены на используемые материалы, покупные полуфабрикаты и их отходы в расчете на 1 кг

Наименование материалов	Цена основного материала Цм	Цена отходов основного материала Цо
Стальной прокат	0,18	0,020
Трубы стальные	0,45	0,025
Отливки черных металлов	0,35	0,020
Отливки цветных металлов	2,6	0,30

Таблица 4. - Расход покупных комплектующих изделий на единицу продукции

Наименование изделий	Стоимость изделий, приходящихся на единицу продукции, д.е.
Электроаппаратура	160
Шкаф управления	220
Гидроаппаратура	45
Пневмооборудование	28
Узлы и детали	1150
Прочие комплектующие изделия	210

Таблица 5. - Исходные данные для расчета заработной платы производственных рабочих в себестоимости продукции по базовому варианту

Наименование работ	Трудоемкость работ - t, нормо-часы	Разряд работ - р
Заготовительные	12	3
Механические	108	5
Сборочные	44	5
Малярные	20	4
Прочие	85	4

Таблица 6. - Тарифные коэффициенты

Разряд	1	2	3	4	5	6
Тарифный коэффициент, k	1,0	1,36	1,69	1,91	2,16	2,44

Таблица 7. - Исходные данные для расчета статей себестоимости и оптовой цены продукции в условиях действующего производства

Наименование статей	Норматив, %	База расчета
1	2	3
1. Транспортно-заготовительные расходы	10	От стоимости сырья и комплектующих изделий
2. Дополнительная заработная плата производственных рабочих	10	От основной заработной платы
3 Страховые взносы	30	От суммы основной и дополнительной заработной платы
4 Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования, в том числе	170	От основной заработной платы производственных
условно-переменные условно-постоянные	50 120	рабочих
5 Цеховые расходы	60	От суммы основной заработной платы производственных рабочих
6 Общехозяйственные расходы	80	От суммы основной заработной платы производственных рабочих
7 Прочие производственные расходы	0,6	От суммы всех предыдущих статей калькуляции
8 Внепроизводственные расходы	2	От производственной себестоимости
9 Норматив рентабельности	25	От полной себестоимости

Таблица 8. - Исходные данные для расчета себестоимости изделия по проектам совершенствование организации производства

Показатели	Проект 1	Проект 2
Снижение трудоемкости, %	25	28
Снижение расхода материалов и комплектующих изделий, %	12	15
Прирост условно-постоянных расходов, %	6	8

Таблица 9. - Исходные данные для расчета нормативов оборотных средств по проектам совершенствования организации производства

Показатели	Проект 1	Проект 2
1	2	3
1. Годовой расход по смете затрат на производство, тыс.д.е.: - по вспомогательным материалам	1250	1140
- по инструменту, инвентарю и МБП - по топливу	3550 650	3150 540
2. Норма запаса, дней: - по основным материалам, покупным полуфабрикатам и комплектующим изделиям - по вспомогательным материалам - по инструменту, инвентарю и МБП - по топливу - по готовой продукции	55 45 100 50 10	48 45 100 50 8
3. Длительность производственного цикла изготовления изделия, дн.	25	25

Таблица 10. - График распределения инвестиций по годам строительства и достижения проектной мощности

Расчетный период, год	Объем инвестиций, %	Производственная мощность, %
	вариант 1	вариант 2	вариант 1	вариант 2
1	50	10	60	30
2	15	10	70	50
3	10	25	80	100
4	15	20	90	100
5	10	35	100	100



Таблица 11. - Исходные данные для расчета величины инвестиций по вариантам

Показатели	Базовый	Проект 1	Проект 2
1	2	3	4
1 Капитальные затраты на создание или приобретение новых основных фондов - ОФПЕРВ, тыс.д.е.	14200	16500	15200
2 Затраты на создание оборотных средств - ZОБj, тыс.д.е.	5700	Определяется расчетом
3 Остаточная стоимость основных фондов, используемых в новом варианте производства, %	-	36	40
4 Ликвидационная стоимость основных фондов, %	-	12	7
5 Затраты на проектно-изыскательные работы,тыс.д.е.	-	720	630
6 Сопутствующие капитальные вложения, тыс.д.е.	-	950	880
7 Затраты, связанные с пуском, наладкой и освоением производства, тыс.д.е.	-	650	580

Таблица 12. - Значения коэффициента дисконтирования

Год	1	2	3	4	5	6	7	и т.д.
бt	0,870	0,756	0,658	0,574	0,497	0,432	0,376	и т.д.

2. Расчет стоимости сырья и основных материалов на единицу изделия в условиях действующего производства

Расчет затрат и на основные материалы сырье, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия ведется исходя из норм их расхода на данное изделие и действующих цен на соответствующие материалы и полуфабрикаты. Аналогично рассчитывается стоимость возвратных отходов. Расчёт приведён в форме 1

Исходные данные для расчета представлены в таблице 1 и таблице 2.

Для стального проката:

Зм1 = м·Цм= 640 • 0,18 = 115,2 (д.е.);

Мотх1 = = = 172,8 (кг);

Зотх1 = Мотх• Цотх = 172,8 • 0,02 = 3,46 (д.е.).

Для труб стальных:

Зм2 = м·Цм = 32 • 0,45 = 14,4 (д.е.);

Мотх2 = = 4,8 (кг);

Зотх1 = Мотх• Цотх = 4,8• 0,025 = 0,12 (д.е.).

Для отливок черных металлов:

Зм3 = м·Цм = 3000 • 0,35 = 1050 (д.е.);

Мотх3 = = 1050 (кг);

Зотх3 = Мотх• Цотх = 1050 • 0,02 = 21 (д.е.).

Для отливок цветных металлов:

Зм4 = м·Цм = 7 • 2,6 = 18,2 (д.е.);

Мотх4 = = 1,75 (кг);

Зотх4 = Мотх• Цотх = 1,75 • 0,30 = 0,53 (д.е.).

УЗм = 115,2+14,4+1050+18,2+3,2+25+690 = 1916 (д.е.);

УЗотх = 3,46+0,12+21+0,53 = 25,11 (д.е.).



Форма 1

Наименование сырья и основных материалов	Масса основного материала, м, (кг)	Цена основного материала, Цм, (д.е.)	Затраты на основной материал, Зм, (д.е.)	Норма отходов основного материала о, (%)	Масса отходов основного материала, Мотх, (кг)	Цена отходов основного материала, Цотх (д.е./кг)	Стоимость отходов основного материала, Зотх, (д.е.)
Стальной прокат	640	0,18	115,2	27	172,8	0,020	3,46
Трубы стальные	32	0,45	14,4	15	4,8	0,025	0,12
Отливки чёрных металлов	3000	0,35	1050	35	1050	0,020	21
Отливки цветных металлов	7	2,6	18,2	25	1,75	0,30	0,53
Прокат цветных металлов	-	-	3,2	-	-	-	-
Лакокрасочные материалы	-	-	25	-	-	-	-
Прочие материалы	-	-	690	-	-	-	-
ИТОГО			1916				25,11

3. Расчет основной и дополнительной заработной платы производственных рабочих и страховых взносов в условиях действующего производства

Основная заработная плата производственных рабочих определяется исходя из трудоемкости по видам работ и часовой тарифной ставки по соответствующему разряду работ. Часовая тарифная ставка по каждому разряду работ (Lч) определяется умножением часовой тарифной ставки первого разряда на тарифный коэффициент, соответствующий квалификационному разряду рабочего. Расчёт произведён в форме 2.

Для заготовительных работ:

Lч1 = 0,8 • k = 0,8 • 1,69 = 1,35 (д.е.);

Зо1 = Lч1 • t = 1,35• 12 = 16,2 (д.е.);

Зд1 = = = 1,62 (д.е.);

Зстр1 = = = 5,35 (д.е.).

Для механических работ:

Lч2 = 0,8 • k = 0,8 • 2,16 = 1,73 (д.е.);

Зо2 = Lч2 • t = 1,73 • 108 = 186,84 (д.е.);

Зд2 = = = 18,68 (д.е.);

Зстр2 = = = 61,66 (д.е.).

Для сборочных работ:

Lч3 = 0,8 • k = 0,8 • 2,16 = 1,73 (д.е.);

Зо3 = Lч3 • t = 1,73 • 44 = 76,12 (д.е.);

Зд3 = = = 7,61 (д.е.);

Зстр3 = = = 25,12 (д.е.).

Для малярных работ:

Lч4 = 0,8 • k = 0,8 • 1,91 = 1,53 (д.е.);

Зо4 = Lч4 • t = 1,53 • 20 = 30,6 (д.е.);

Зд4 = = = 3,06(д.е.);

Зстр4 = = = 10,1 (д.е.).

Для прочих работ:

Lч5 = 0,8 • k = 0,8 • 1,91 = 1,53 (д.е.);

Зо5 = Lч5 • t = 1,53 • 85 = 130,05 (д.е.);

Зд5 = = = 13,01 (д.е.);

Зстр5 = = = 42,92 (д.е.).

УЗо = 16,2+186,84+76,12+30,6+130,05 = 439,81 (д.е.);

УЗд = 1,62+18,68+7,61+3,06+13,01 = 43,98 (д.е.);

УЗстр = 5,35+61,66+25,12+10,1+42,92=145,15(д.е.).

Форма 2

Наименование работ	Трудоёмкость, t, (нормоч)	Соответствующий разряд работ, р	Тарифный коэффициент, K	Часовая тарифная ставка по разряду работ, Lч (д.е.)	Основная заработная плата, Зо, (д.е.)	Дополнительная заработная плата, Зд, (д.е.)	Страховые взносы, Зстр, (д.е)
Заготовительные	12	3	1,69	1,35	16,2	1,62	5,35
Механические	108	5	2,16	1,73	186,84	18,68	61,66
Сборочные	44	5	2,16	1,73	76,12	7,61	25,12
Малярные	20	4	1,91	1,53	30,6	3,06	10,1
Прочие	85	4	1,91	1,53	130,05	13,01	42,92
ИТОГО					439,81	43,98	145,15

4. Расчет себестоимости и оптовой цены продукции

Расчет себестоимости ведется по калькуляционным статьям согласно методике расчёта, приведённой в таблице 7. Расчёт приведён в форме 3.

Оптовая цена предприятия на изделие включает в себя полную себестоимость и прибыль и рассчитывается по формуле:

Цо = Sп+Пн , (1)

где Sп - полная себестоимость изделия, д.е.;

Пн - нормативная прибыль, д.е.

Прибыль, включаемая в цену, рассчитывается по нормативу рентабельности по отношению к полной себестоимости изделия по формуле:

, (2)

где - норматив рентабельности продукции, %.

Проектная себестоимость изделия по обоим вариантам совершенствования организации производства определяется с учетом снижения затрат по отдельным статьям калькуляции за счет следующих факторов:

а) снижение трудоемкости изготовления продукции в результате внедрения более передовой технологии;

б) снижение норм расхода материалов и полуфабрикатов, снижение стоимости покупных комплектующих изделий;

в) увеличение объема производства.

Используются исходные данные РМ, РОТХ из формы 1и РКИ из таблицы 4.

Базовый вариант:

РТЗР == (д.е.);

РМ + РКИ + РТЗР - РОТХ = 1916+1813+372,9-25,101 = 4076,799 (д.е.);

РСЭО = = (д.е.);

РСЭОпост == (д.е.);

РСЭОпер = = (д.е.);

РЦЕХ = = (д.е.);

РОХ = = (д.е.);

РПР= (д.е.);

SПР = + 36,4015 =

= 6103,3201 (д.е.);

РВН = =(д.е.);

SПОЛН = SПР + РВН = 6103,3201+122,066 = 6225,3861 (д.е.);

SПОСТ = РСЭОпост + РЦЕХ + РОХ + РПР + +РВН=527,184+263,592+351,456+36,4015+122,066=1300,7 (д.е.);

SПЕР = РМ + РКИ + РТЗР - РОТХ + Зо + Зд + Зстр + РСЭОпер = =4076,799+439,32+43,932+144,9756+219,66 = 4924,687 (д.е.);

ПН ==(д.е.);

ЦО = SПОЛН + ПН = 6225,3861+1556,347 = 7781,733 (д.е.);

= Q • SПР = 6500 • 6103,3201= 39671580,7 (д.е.);

= Q • SПОЛН = 6500 • 6225,3861= 40465009,7 (д.е.);

= Q • ПН = 6500 • 1556,347= 10116255,5 (д.е.);

= Q • ЦО = 6500 • 7781,733 = 50581264,5 (д.е.).

Для первого проекта:

1) С учетом снижения трудоемкости:

(д.е.);

Зо1 = 439,32 - 109,83 = 329,49 (д.е.);

(д.е.);

Зд1 = 43,932 - 10,983 = 32,949 (д.е.);

(д.е.);

Зстр1 = 144,9756 - 36,2439 = 108,732 (д.е.).

2) С учетом снижения расхода материалов и комплектующих изделий:

= (д.е.);

РМ1 + РКИ1 + РТЗР1 - РОТХ1 = 4076,799 - 489,216 = 3587,583 (д.е.).

3) С учетом прироста условно-постоянных расходов:

(д.е.);

(д.е.);

РСЭОпост1 = 395,388 + 23,723 = 419,111 (д.е.);

РСЭОпер1 =(д.е.);

РСЭО1 = 419,111+ 164,745 = 583,856 (д.е.);

(д.е.);

(д.е.);

РЦЕХ1 = 197,694 + 11,862 = 209,556 (д.е.);

(д.е.);

(д.е.);

РОХ1 = 263,592 + 15,816= 279,408 (д.е.);

(д.е.)

(д.е.);

РПР1 = 30,7894+1,84734 = 32,637 (д.е.);

SПР1= +32,637=5164,211(д.е);

(д.е.);

(д.е.);

РВН1 = 103,284 + 6,197 = 109,481 (д.е.);

SПОЛН1 = SПР1 + РВН1 = 5164,211 + 109,481 = 5273,692 (д.е.);

SПОСТ1 = РСЭОпост1 + РЦЕХ1 + РОХ1 + РПР1 + РВН1 = =419,111+209,556+279,408+32,637+109,481=1050,193 (д.е.)

SПЕР1= (РМ1 + РКИ1 + РТЗР1 - РОТХ1) + Зо1 + Зд1 + Зстр1 + РСЭОпер1 = =3587,583+329,49+32,949+108,732+164,745=4223,499 (д.е.)

ПН1 =(д.е.);

ЦО1 = SПОЛН1 + ПН1 = 5273,692+1318,423 = 6592,115 (д.е.);

= Q1 • SПР1 = 12800 • 5164,211 = 66101900,8 (д.е.);

= Q1 • SПОЛН1 = 12800 • 5273,692 = 67503257,6 (д.е.);

= Q1 • ПН1 = 12800 • 1318,423 = 16875814,4 (д.е.);

= Q1 • ЦО1 = 12800 • 6592,115 = 84379072 (д.е.).

Для второго проекта:

1) С учетом снижения трудоемкости:

(д.е.);

Зо2 = 439,32 - 123,0096 = 316,31 (д.е.);

(д.е.);

Зд2 =43,932 12,30096 = 31,631 (д.е.);

(д.е.);

Зстр2 = 144,9756 - 40,593 = 104,382 (д.е.).

2) С учетом снижения расхода материалов и комплектующих изделий:

=(д.е.);

РМ2 + РКИ2 + РТЗР2 - РОТХ2 = 4076,799 611,51985= 3465,279 (д.е.).

3) С учетом прироста условно-постоянных расходов:

(д.е.);

(д.е.);

РСЭОпост2 = 379,572 + 30,36576 = 409,938 (д.е.);

РСЭОпер2 = (д.е.);

РСЭО2 = 409,938 + 158,155 = 568,093 (д.е.);

(д.е.);

(д.е.);

РЦЕХ2 = 189,786 + 15,183 = 204,969 (д.е.);

(д.е.);

(д.е.);

РОХ2 = 253,048 + 20,244 = 273,292 (д.е.);

(д.е.);

(д.е.);

РПР2 = 29,783736+ 2,382699 = 32,166 (д.е.);

SПР2 =+32,166 = 4996,122 (д.е.);

(д.е.);

(д.е.);

РВН2 = 99,922 + 7,994 = 107,916 (д.е.);

SПОЛН2 = SПР2 + РВН2 = 4996,122 + 107,916 = 5104,038 (д.е.);

SПОСТ2 = РСЭОпост2 + РЦЕХ2 + РОХ2 + РПР2 + РВН2 = =409,938+204,969+273,292+32,166+107,916 = 1028,281 (д.е.);

SПЕР2= (РМ2 + РКИ2 + РТЗР2 - РОТХ2) + Зо2 + Зд2 + Зстр2 + РСЭОпер2 = =3465,279+316,31+31,631+104,382+158,155 = 4075,757 (д.е.);

ПН2 =(д.е.);

ЦО2 = SПОЛН2 + ПН2 = 5104,038 + 1276,01 = 6380,048 (д.е.);

= Q2 • SПР2 = 11900 4996,122 = 59453851,8 (д.е.);

= Q2 • SПОЛН2 = 119005104,038 = 60738052,2 (д.е.);

= Q2 • ПН2 = 11900 1276,01 = 15184519 (д.е.);

= Q2 • ЦО2 = 11900 6380,048 = 75922571,2 (д.е.).



Форма 3

Наименование статей затрат	Базовый вариант	Проект 1	Проект 2
	Затраты на единицу изделия, д.е	Индекс затрат	Затраты на единицу изделия, д.е	Индекс затрат	Затраты на единицу изделия, д.е	Индекс затрат
1	2	3	4	5	6	7
1. Сырьё и основные материалы	1916	Sпер
2. Покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия	1813	Sпер
3. Транспортно-заготовительные расходы	372,9	Sпер
4. Возвратные отходы (вычитаются)	25,101	Sпер
Итого материальные затраты	4076,799	Sпер	3587,583	Sпер	3465,279	Sпер
5. Основная заработная плата производственных рабочих	439,32	Sпер	329,49	Sпер	316,31	Sпер
6. Дополнительная заработная плата производственных рабочих	43,932	Sпер	32,949	Sпер	31,631	Sпер
7. Страховые взносы	144,9756	Sпер	108,732	Sпер	104,382	Sпер
8. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования всего, в т.ч. -условно-перем. расходы, -условно-пост. расходы	746,844		583,856		568,093
	527,184	Sпост	419,111	Sпост	409,938	Sпост
	219,66	Sпер	164,745	Sпер	158,155	Sпер
9. Цеховые расходы	263,592	Sпост	209,556	Sпост	204,969	Sпост
10. Общехозяйственные расходы	351,456	Sпост	279,408	Sпост	273,292	Sпост
11. Прочие производственные расходы	36,4015	Sпост	32,637	Sпост	32,166	Sпост
ИТОГО: производственная себестоимость единицы продукции	6103,3201		5164,211		4996,122
12. Внепроизводственные расходы	122,066	Sпост	109,481	Sпост	107,916	Sпост
ИТОГО: полная себестоимость единицы изделия, в том числе: - условно-постоянные расходы - условно-переменные расходы	6225,3861		5273,692		5104,038
	1300,7	Sпост	1050,193	Sпост	1028,281	Sпост
	4924,687	Sпер	4223,499	Sпер	4075,757	Sпер
Нормативная прибыль на единицу продукции	1556,347		1318,423		1276,01
Оптовая цена единицы продукции	7781,733		6592,115		6380,048
Производственная себестоимость производства годового объёма продукции	39671580,7		66101900,8		59453851,8
Затраты на производство годового объёма продукции	40465009,7		67503257,6		60738052,2
Прибыль от реализации годового объёма продукции	10116255,5		16875814,4		15184519
Выручка от реализации годового объёма продукции	50581264,5		84379072		75922571,2

Остальные расчёты приведены в форме 4. На основании проведенных расчетов можно сказать, что наименьшая себестоимость выпускаемой продукции характерна для 2-го варианта проекта совершенствования организации производства.

5. Расчет затрат на создание оборотных средств по проектам совершенствования организации производства

Общий норматив оборотных средств (ZОБ) складывается из суммы нормативов по следующим элементам (i=1…I):

1. Производственные запасы, в том числе:

1.1 Основные материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия;

1.2 Вспомогательные материалы;

1.3 Инструменты, хозяйственный инвентарь и НБП;

1.4 Топливо.

2. Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления (НЗП).

3. Готовая продукция.

По всем элементам норматив оборотных средств рассчитывается по формуле:

, (3)

где - норматив оборотных средств по i-му элементу оборотных средств, тыс. д.е.;

- суммарные годовые запасы по i-му элементу оборотных средств в смете затрат на производство, тыс. д.е.;

- норма запаса, установленная для i-го элемента оборотных средств, дн.;

- календарная продолжительность периода, дн.

Для НЗП норма запаса рассчитывается по формуле:

, (4)

где - длительность производственного цикла изготовления изделия, дн.;

- коэффициент нарастания затрат.

Используются исходные данные: Q2, Q3, Q4, ТЦ, НЗ1, НЗ2, НЗ3, НЗ4, НЗ6 из таблицы 9. Q6=Q5

Для 1 проекта:

Q1 = (РМ1 + РКИ1 + РТЗР1 - РОТХ1) • 12800 = 3587,583 12800= 45921,06 (тыс.д.е.);

Q5 = SПР1 • 12800 = 5164,211 12800 = 66101,9 (тыс.д.е.);

КНЗ1 = = 3587,583+0,5(5164,211-3587,583)/ 5164,211=0,85;

НЗ5 = ТЦ • КНЗ1.

НЗ5 = 25 • 0,85 = 21,25 (дн.);

Z1 = (тыс.д.е.);

Z2 = (тыс.д.е.);

Z3 = (тыс.д.е.);

Z4 = (тыс.д.е.);

Z5 = (тыс.д.е.);

Z6 = (тыс.д.е.);

ZОБЩ = Z1 + Z2 + Z3 + Z4 + Z5 + Z6= 13794,77 (тыс.д.е.).

Для 2 проекта:

Q1 = (РМ2 + РКИ2 + РТЗР2 - РОТХ2) • 11900 = 3465,279 • 11900= 41236,82 (тыс.д.е.);

Q5 = SПР2 • 11900 = 4996,122 • 11900= 59453,85 (тыс.д.е.);

КНЗ2 = =(3465,279+0,5(4996,122-3465,279))/4996,122 =0,85;

НЗ5 = ТЦ • КНЗ2. НЗ5 = 25 • 0,85 = 21,25 (дн.);

Z1 = (тыс.д.е.);

Z2 = (тыс.д.е.);

Z3 = (тыс.д.е.);

Z4 = (тыс.д.е.);

Z5 = (тыс.д.е.);

Z6 = (тыс.д.е.);

ZОБЩ = Z1 + Z2 + Z3 + Z4 + Z5 + Z6 = 11264,9 (тыс.д.е.).

Форма 4

Элементы оборотных средств	Проект 1	Проект 2
	Суммарные годовые затраты, Qi, тыс.д.е.	Норма запаса оборотных средств НЗi, дн.	Норматив оборотных средств, Zi, тыс.д.е.	Суммарные годовые затраты, Qi, тыс.д.е.	Норма запаса оборотных средств НЗi, дн.	Норматив оборотных средств, Zi, тыс.д.е.
1 Основные материалы, покупные материалы и комплектующие изделия	45921,06	55	6919,61	41236,82	48	5422,92
2 Вспомогательные материалы	1250	45	154,11	1140	45	140,55
3 Инструменты, хозяйственный инвентарь и МБП	3550	100	972,6	3150	100	863,01
4 Топливо	650	50	89,04	540	50	73,97
5 НЗП и полуфабрикаты собственного изготовления	66101,9	21,25	3848,4	59453,85	21,25	3461,35
6 Готовая продукция	66101,9	10	1811,01	59453,85	8	1303,1
ИТОГО оборотных средств, ZОБЩ			13794,77			11264,9

По результатам расчёта можно сделать вывод, что для реализации второго проекта совершенствования организации производства требуется меньшая величина оборотных средств.

6. Расчет общей суммы инвестиций по проектам совершенствования организации производства

Общая сумма инвестиций по вариантам представляет собой сумму вложений в совершенствование организации производства:

+ + + + + + , (5)

где - общая сумма инвестиций по j-му варианту, д.е.;

- капитальные затраты на создание или приобретение новых основных фондов по j-му варианту, д.е.;

- затраты на создание оборотных средств по j-му варианту, д.е.;

- затраты на проектно-изыскательские работы по j-му варианту, д.е.;

- сопутствующие капитальные вложения по j-му варианту, д.е.;

- затраты, связанные с пуском, наладкой и освоением производства по j-му варианту, д.е.;

- ликвидационная стоимость основных фондов, которые должны пойти на слом или дальнейшее использование которых неизвестно по j-му варианту, д.е.;

- остаточная стоимость основных фондов действующего производства, которые будут использоваться в новом варианте по j-му варианту, д.е.

Используются исходные данные: ОФПЕРВ, ZОБ, ЗИЗ, ЗСОП и ЗОСТ из таблицы 11. ZОБ1 и ZОБ2 из формы 4.

ОФЛИКВ1 = (тыс.д.е.);

ОФЛИКВ2 = (тыс.д.е.);

ОФОСТ1 = (тыс.д.е.);

ОФОСТ2 = (тыс.д.е.);

И = ОФПЕРВ + ZОБ = 14200+5700 = 19900 (тыс.д.е.);

И1 = ОФПЕРВ1 + ZОБ1 + ЗИЗ1 + ЗСОП1 + ЗОСТ1 + ОФЛИКВ1 + ОФОСТ1 = 39430,77 (тыс.д.е.)

И2 = ОФПЕРВ2 + ZОБ2 + ЗИЗ2 + ЗСОП2 + ЗОСТ2 + ОФЛИКВ2 + ОФОСТ2 = 35228,9 (тыс.д.е.).

Форма 5

Элементы инвестиций	Базовый вариант	Проект 1	Проект 2
1	2	3	4
Капитальные затраты на создание или приобретение основных фондов, ОФперв, тыс.д.е.	14200	16500	15200
Затраты на создание оборотных средств, Zобj, тыс.д.е	5700	13794,77	11264,9
Затраты на проектно-изыскательские работы, Зиз, тыс.д.е.	-	720	630
Сопутствующие капитальные вложения, Зсоп, тыс.д.е.	-	950	880
Затраты, связанные с пуском, наладкой и освоением производства, З ост, тыс.д.е.	-	650	580
Ликвидационная стоимость основных фондов, ОФликв, тыс.д.е.	-	1704	994
Остаточная стоимость основных фондов, ОФост, тыс.д.е.	-	5112	5680
ИТОГО инвестиций, тыс.д.е.	19900	39430,77	35228,9

По результатам расчета можно сделать вывод о том, что для реализации второго проекта совершенствования организации производства требуется меньшая сумма инвестиций, чем для первого проекта.

7. Расчет чистой текущей стоимости и индекса рентабельности инвестиций в проекты совершенствования организации производства

Чистая текущая стоимость (NPV) проекта определяется как разница между суммой дисконтированных денежных поступлений, порождаемых реализацией проекта и суммой инвестиционных затрат, необходимых для реализации этого проекта.

(6)

где - поток реальных денежных средств в конце периода по j-му варианту проекта, тыс. д.е.;

- объем инвестиций по j-му варианту проекта в t-ом году, тыс. д.е.;

норма дисконта, коэффициент, = 0,15;

- коэффициент дисконтирования для t-го года.

Из сравниваемых объектов наиболее эффективен тот, у которого выше величина чистой текущей стоимости.

Индекс рентабельности инвестиций (PI) позволяет определить, в какой мере возрастает экономический потенциал предприятия в расчете на 1 рубль инвестиций.

(7)

Из сравниваемых объектов наиболее эффективен тот, у которого выше коэффициент (индекс) рентабельности инвестиций.

Используемые данные: ПНj из формы 3, nt5 для обоих проектов из таблицы 1, kинвtj из таблицы 10. ОФПЕРВ1 из таблицы 11, НА = 0,15, И1 из формы 5, бt из таблицы 12.

Для проекта 1:

инвестиция совершенствование организация производства

nt1 = (шт.);

nt2 = (шт.);

nt3 = (шт.);

nt4 = (шт.);

nt5 = (шт.).

Для проекта 2:

nt1 = (шт.);

nt2 = (шт.);

nt3 = (шт.);

nt4 = (шт.);

nt5 = (шт.).

Для проекта 1:

ПН2 • nt1 = 1318,423 • 7680 = 10125,5 (тыс.д.е.);

ПН2 • nt2 = 1318,423 • 8960 = 11813,1 (тыс.д.е.);

ПН2 • nt3 = 1318,423 • 10240 = 13500,7 (тыс.д.е.).

ПН2 • nt4 = 1318,423 • 11520 = 15188,2 (тыс.д.е.);

ПН2 • nt5 = 1318,423 • 12800 = 16875,8 (тыс.д.е.);

Для проекта 2:

ПН2 • nt1 = 1276,01 • 3570 = 4555,4 (тыс.д.е.);

ПН2 • nt2 = 1276,01 • 5950 = 7592,3 (тыс.д.е.);

ПН2 • nt3 = 1276,01 • 11900 = 15184,6 (тыс.д.е.);

ПН2 • nt4 = 1276,01 • 11900 = 15184,6 (тыс.д.е.);

ПН2 • nt5 = 1276,01 • 11900 = 15184,6 (тыс.д.е.).

Для проекта 1:

ОФПЕРВ1 • НА = 16500 • 0,15 = 2475 (тыс.д.е.)

Для проекта 2:

ОФПЕРВ2 • НА = 15200 • 0,15 = 2280 (тыс.д.е.)

Для проекта 1:

ОФПЕРВ1 • НА • kинвt1 = 2475 • 0,5 = 1237,5 (тыс.д.е.);

ОФПЕРВ1 • НА • kинвt2 = 2475 • 0,15 = 371,25 (тыс.д.е.);

ОФПЕРВ1 • НА • kинвt3 = 2475 • 0,1 = 247,5 (тыс.д.е.);

ОФПЕРВ1 • НА • kинвt4 = 2475 • 0,15 = 371,25 (тыс.д.е.);

ОФПЕРВ1 • НА • kинвt5 = 2475 • 0,1 = 247,5 (тыс.д.е.).

Для проекта 2:

ОФПЕРВ2 • НА • kинвt1 = 2280 • 0,1 = 228 (тыс.д.е.);

ОФПЕРВ2 • НА • kинвt2 = 2280 • 0,1 = 228 (тыс.д.е.);

ОФПЕРВ2 • НА • kинвt3 = 2280 • 0,25 = 570 (тыс.д.е.);

ОФПЕРВ2 • НА • kинвt4 = 2280 • 0,2 = 456 (тыс.д.е.);

ОФПЕРВ2 • НА • kинвt5 = 2280 • 0,35 = 798 (тыс.д.е.).

Для проекта 1:

CFt1 = ПН1 • nt1 + ОФПЕРВ1 • НА • kинвt1 = 10125,5 + 1237,5 = 11363 (тыс.д.е.);

CFt2 = ПН1 • nt2 + ОФПЕРВ1 • НА • kинвt2 = 11813,1 + 371,25 = 12184,35 (тыс.д.е.);

CFt3 = ПН1 • nt3 + ОФПЕРВ1 • НА • kинвt3 = 13500,7 + 247,5 = 13748,2 (тыс.д.е.);

CFt4 = ПН1 • nt4 + ОФПЕРВ1 • НА • kинвt4 = 15188,2 + 371,25 = 15559,45 (тыс.д.е.);

CFt5 = ПН1 • nt5 + ОФПЕРВ1 • НА • kинвt5 = 16875,8 + 247,5 = 17123,3 (тыс.д.е.).

Для проекта 2:

CFt1 = ПН2 • nt1 + ОФПЕРВ2 • НА • kинвt1 = 4555,4 + 228 = 4783,4 (тыс.д.е.);

CFt2 = ПН2 • nt2 + ОФПЕРВ2 • НА • kинвt2 = 7592,3 + 228 = 7820,3 (тыс.д.е.);

CFt3 = ПН2 • nt3 + ОФПЕРВ2 • НА • kинвt3 = 15184,6 + 570 = 15754,6 (тыс.д.е.);

CFt4 = ПН2 • nt4 + ОФПЕРВ2 • НА • kинвt4 = 15184,6 + 456 = 15640,6 (тыс.д.е.);

CFt5 = ПН2 • nt5 + ОФПЕРВ2 • НА • kинвt5 =15184,6 + 798 = 15982,6 (тыс.д.е.).

Для проекта 1:

CFt1 • бt1 = 11363 • 0,87 = 9885,81 (тыс.д.е.);

CFt2 • бt2 = 12184,35 • 0,756 = 9211,37 (тыс.д.е.);

CFt3 • бt3 = 13748,2 • 0,658 = 9046,32 (тыс.д.е.);

CFt4 • бt4 = 15559,45 • 0,574 = 8931,12 (тыс.д.е.);

CFt5 • бt5 = 17123,3 • 0,497 = 8510,28 (тыс.д.е.);

CFtj • бti = 45584,9 (тыс.д.е.).

Для проекта 2:

CFt1 • бt1 = 4783,4 • 0,87 = 4161,561 (тыс.д.е.);

CFt2 • бt2 = 7820,3 • 0,756 = 5912,15 (тыс.д.е.);

CFt3 • бt3 = 15754,6 • 0,658 = 10366,53 (тыс.д.е.);

CFt4 • бt4 = 15640,6 • 0,574 = 8977,7 (тыс.д.е.);

CFt5 • бt5 = 15982,6 • 0,497 = 7943,35 (тыс.д.е.);

CFtj • бt = 37361,3 (тыс.д.е.).

Для проекта 1:

Иt1 = И1 • kинвt1 = 39430,77 • 0,5 = 19715,4 (тыс.д.е.);

Иt2 = И1 • kинвt2 = 39430,77 • 0,15 = 5914,6 (тыс.д.е.);

Иt3 = И1 • kинвt3 = 39430,77 • 0,1 = 3943,1 (тыс.д.е.);

Иt4 = И1 • kинвt4 = 39430,77 • 0,15 = 5914,6 (тыс.д.е.);

Иt5 = И1 • kинвt5 = 39430,77 • 0,1 = 3943,1 (тыс.д.е.).

Для проекта 2:

Иt1 = И2 • kинвt1 = 35228,9 • 0,1 = 3522,9 (тыс.д.е.);

Иt2 = И2 • kинвt2 = 35228,9 • 0,1 = 3522,9 (тыс.д.е.);

Иt3 = И2 • kинвt3 = 35228,9 • 0,25 = 8807,2 (тыс.д.е.);

Иt4 = И2 • kинвt4 = 35228,9 • 0,2 = 7045,8 (тыс.д.е.);

Иt5 = И2 • kинвt5 = 35228,9 • 0,35 = 12330,1 (тыс.д.е.).

Для проекта 1:

Иt1 • бt1 = 19715,4 • 0,87 = 17152,4 (тыс.д.е.);

Иt2 • бt2 = 5914,6 • 0,756 = 4471,4 (тыс.д.е.);

Иt3 • бt3 = 3943,1 • 0,658 = 2594,6 (тыс.д.е.);

Иt4 • бt4 = 5914,6 • 0,574 = 3394,98 (тыс.д.е.);

Иt5 • бt5 = 3943,1 • 0,497 = 1959,7 (тыс.д.е.);

Иtj • бt = 29573,1 (тыс.д.е.).

Для проекта 2:

Иt1 • бt1 = 3522,9 • 0,87 = 3064,9 (тыс.д.е.);

Иt2 • бt2 = 3522,9 • 0,756 = 2663,3 (тыс.д.е.);

Иt3 • бt3 = 8807,2 • 0,658 = 5795,1 (тыс.д.е.);

Иt4 • бt4 = 7045,8 • 0,574 = 4044,3 (тыс.д.е.);

Иt5 • бt5 = 12330,1 • 0,497 = 6128,1 (тыс.д.е.);

Иtj • бti = 21695,7 (тыс.д.е.).

Для проекта 1:

NPV1 = CFtj • бt Иt • бt = 45584,9 29573,1 = 16011,8 (тыс.д.е.);

PI1 = .

Для проекта 2:

NPV2 = CFtj • бt Иtj • бt = 37361,3 21695,7 = 15665,6 (тыс.д.е.);

PI2 = .

Форма 6

Показатели	Проект 1	Проект 2
	Расчётный период Tp	Расчётный период Tp
	t=1	t=2	t=3	t=4	t=5	t=1	t=2	t=3	t=4	t=5
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Прибыль от реализации единицы продукции, Пнj, д.е.	1318,423	1276,01
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Годовой объём производства продукции, ntj, шт.	7680	8960	10240	11520	12800	3570	5950	11900	11900	11900
Прибыль от реализации годового объёма продукции, Пнj•nj, тыс.д.е.	10125,5	11813,1	13500,7	15188,2	16875,8	4555,4	7592,3	15184,6	15184,6	15184,6
Годовые амортизационные отчисления от стоимости ОПФ, ОФпервj•НА, тыс.д.е.	2475	2280
Доля инвестиций от их общего объёма в t-ом году, kинв tj, к-т	0,5	0,15	0,1	0,15	0,1	0,1	0,1	0,25	0,2	0,35
ОФпервj•НА• kинв tj, тыс.д.е.	1237,5	371,25	247,5	371,25	247,5	228	228	570	456	798
Величина денежного потока для t-года, CFj, тыс.д.е.	11363	12184,35	13748,2	15559,45	17123,3	4783,4	7820,3	15754,6	15640,6	15982,6
Коэффициент дисконтирования, бt, к-т	0,87	0,756	0,658	0,574	0,497	0,87	0,756	0,658	0,574	0,497
Дисконтированные денежные потоки, CFtj • бt, тыс.д.е.	9885,81	9211,37	9046,32	8931,12	8510,28	4161,56	5912,15	10366,53	8977,7	7943,35
Итого дисконтированные денежные потоки, тыс.д.е.	45584,9	37361,3
Объем инвестиций в t-ом году, Иtj, тыс.д.е.	19715,4	5914,6	3943,1	5914,6	3943,1	3522,9	3522,9	8807,2	7045,8	12330,1
Дисконтированный объем инвестиций в t-ом году, Иtj • бt,тыс.д.е.	17152,4	4471,4	2594,6	3394,98	1959,7	3064,9	2663,3	5795,1	4044,3	6128,1
Итого дисконтированный объем инвестиций, тыс.д.е.	29573,1	21695,7
Чистая текущая стоимость (NPV), тыс.д.е.	16011,8	15665,6
Индекс рентабельности инвестиций (PI), к-т	1,54	1,72

По результатам расчета можно сделать вывод, что оба проекта совершенствования организации производственного процесса имеют положительные значения чистой текущей стоимости и индекс рентабельности инвестиции, больший единицы. Это свидетельствует об эффективности вложения инвестиций в данные проекты. Но поскольку второй проект имеет лучшие показатели эффективности инвестиций, он считается более перспективным.

8. Расчет срока окупаемости инвестиций в проекты совершенствования организации производства

Срок окупаемости дает оценку привлекательности инвестиции с точки зрения возвращения вложенных средств и измеряется числом лет, необходимых для их возвращения из ожидаемых денежных потоков.

, (8)

. (9)

Рассчитанный срок окупаемости инвестиций сравнивается с нормативной величиной :

лет, (10)

где - норматив сравнительной эффективности инвестиций (например - норма дисконта).

При сравнении нескольких проектов наиболее эффективным считается тот, для которого характерен наименьший срок окупаемости инвестиций.

Для проекта 1:

PVPГ1 = 9885,81+9211,37+9046,32 = 28143,5 (тыс.д.е.);

? CFt1 = Иtj • бt - PVPГ1 = 29573,1 28143,5 = 1429,6 (тыс.д.е.);

CFtМЕС1 = (тыс.д.е.);

PVPМЕС1 = .

Для проекта 2:

PVPГ2 = 4161,56+5912,15+10366,53 = 20440,24 (тыс.д.е.);

? CFt2 = Иtj • бt PVPГ2 = 21695,7 20440,24 = 1255,5 (тыс.д.е.);

CFtМЕС2 = (тыс.д.е.);

PVPМЕС2 =

Форма 7

Показатели	Проект 1	Проект 2
Сумма денежных потоков за n-е количество лет, наиболее близкая к сумме инвестиций, PVPГ, тыс.д.е.	28143,5 (за 3 года)	20440,24 (за 3 года)
Недостающая до окупаемости сумма, ? CFtj, тыс.д.е.	1429,6	1255,5
Величина денежного потока за один месяц следующего (n + 1) года, CFtМЕСj, тыс.д.е.	8931,12/12=744,26	8977,7/12=748,14
Количество месяцев (n + 1) года, в течении которых окупится проект, PVPМЕСj, мес.	1,92	1,68
Полный срок окупаемости инвестиций, PVPj, лет	3 года 1,92 месяца	3 года 1,68 месяцев

По результатам расчета можно сделать вывод, что оба проекта совершенствования организации производственного процесса имеют срок окупаемости инвестиций, меньше нормативного значения (ТН = 6,7 лет). Это свидетельствует об эффективности вложения инвестиций в данные проекты. Но поскольку второй проект имеет меньший срок окупаемости инвестиций, он считается более перспективным.

9. Расчет приведенных затрат по проектам совершенствования организации производства

Дисконтированные приведенные затраты:

, (11)

где - приведенные затраты за расчетный период по j-му варианту совершенствования организации производства, тыс. д.е.;

t=1… - расчетный период (срок реализации проекта), лет;

- полная себестоимость единицы продукции по j-му варианту, шт.;

- годовой объем производства продукции по j-му варианту, шт.;

- годовой объем инвестиций по j-му варианту, тыс. д.е.;

- норма дисконта.

Вариант совершенствования организации производства, имеющий наименьшую величину приведенных затрат считается эффективным.

Используются данные: SПj из формы 3. ntj, Иtj из формы 6. бt из таблицы 12.

Для проекта 1:

SП1 • nt1 = 5273,692 • 7680 = 40501,95 (тыс.д.е.);

SП1 • nt2 = 5273,692 • 8960 = 47252,28 (тыс.д.е.);

SП1 • nt3 = 5273,692 • 10240 = 54022,61 (тыс.д.е.);

SП1 • nt4 = 5273,692 • 11520 = 60752,93 (тыс.д.е.);

SП1 • nt5 = 5273,692 • 12800 = 67503,26 (тыс.д.е.).

Для проекта 2:

SП2 • nt1 = 5104,038 • 3570 = 18221,42 (тыс.д.е.);

SП2 • nt2 = 5104,038 • 5950 = 30369,03 (тыс.д.е.);

SП2 • nt3 = 5104,038 • 11900 = 60738,05 (тыс.д.е.);

SП2 • nt4 = 5104,038 • 11900 = 60738,05 (тыс.д.е.);

SП2 • nt5 = 5104,038 • 11900 = 60738,05 (тыс.д.е.).

Для проекта 1:

ЕН • Иt1 = 0,15 • 19715,4 = 2957,31 (тыс.д.е.);

ЕН • Иt2 = 0,15 • 5914,6 = 887,19 (тыс.д.е.);

ЕН • Иt3 = 0,15 • 3943,1 = 591,47 (тыс.д.е.);

ЕН • Иt4 = 0,15 • 5914,6 = 887,19 (тыс.д.е.);

ЕН • Иt5 = 0,15 • 3943,1 = 591,47 (тыс.д.е.).

Для проекта 2:

ЕН • Иt1 = 0,15 • 3522,9 = 528,44 (тыс.д.е.);

ЕН • Иt2 = 0,15 • 3522,9 = 528,44 (тыс.д.е.);

ЕН • Иt3 = 0,15 • 8807,2 = 1321,08 (тыс.д.е.);

ЕН • Иt4 = 0,15 • 7045,8 = 1056,87 (тыс.д.е.);

ЕН • Иt5 = 0,15 • 12330,1 = 1849,52 (тыс.д.е.).

Для проекта 1:

ЗПРt1 = (SП1 • nt1 + ЕН • Иt1) • бt1 = (40501,95+2957,31) • 0,87 =

= 37809,6 (тыс.д.е.);

ЗПРt2 = (SП1 • nt2 + ЕН • Иt2) • бt2 = (47252,28+887,19) • 0,756 =

= 36393,4(тыс.д.е.);

ЗПРt3 = (SП1 • nt3 + ЕН • Иt3) • бt3 = (54022,61+591,47) • 0,658 =

= 35922,9 (тыс.д.е.);

ЗПРt4 = (SП1 • nt4 + ЕН • Иt4) • бt4 = (60752,93+887,19) • 0,574 =

= 35381,4 (тыс.д.е.);

ЗПРt5 = (SП1 • nt5 + ЕН • Иt5) • бt5 = (67503,26+591,47) • 0,497 =

= 33843,1 (тыс.д.е.);

ЗПР1 = ЗПРtj = 179350,4 (тыс.д.е.).

Для проекта 2:

ЗПРt1 = (SП2 • nt1 + ЕН • Иt1) • бt1 = (18221,42+528,44) • 0,87 =

= 16312,4 (тыс.д.е.);

ЗПРt2 = (SП2 •...