Общая характеристика ОАО ГМК "Норильский никель"

Размещено на http://www.allbest.ru/

1.Анализ компании

Полное наименование: Публичное акционерное общество "Горно-металлургическая компания "Норильский никель".

Предприятие основано в 1989 году путем объединения 6 добывающих металл предприятий в один концерн. По началу было много проблем с финансами - доходность предприятия стремилась к нулю. Однако это положение вещей всё поменялось после приватизации в 90-ых годах. Нет единого мнения насчёт важности этого события ведь масштабы добычи от этого никак не изменились однако доходы и влияние увеличились в разы. В 2000 году предприятие было реструктуризированно, в результате изменила название на ОАО ГМК НорНикель. В 2001 году ценные бумаги НорНикеля были размещены на рынке ценных бумаг по цене 380рублей.

В 2002 году. Норильский никель приобрёл группу «Полюс», став в итоге огромнейшим золотодобытчиком в России. В 2006 году золотодобывающие активы были отделены в независимое открытое акционерное общество Полюс Золото. В конце 2011 году Норильский никель решил выкупить собственные акции у миноритариев. Сделано это было для того чтобы один из крупных акционеров получил контрольный пакет акций.

На сегодняшний день группа "Норильский никель" - это крупнейший в мире производитель никеля и палладия и один из крупнейших в мире производителей платины и меди. Компания производит также кобальт, родий, серебро, золото, иридий, рутений, селен, теллур и серу.

Основными видами деятельности предприятий Группы являются поиск, разведка, добыча, обогащение и переработка полезных ископаемых, производство, маркетинг и реализация цветных и драгоценных металлов.

Производственные подразделения Группы находятся на трех континентах - в Европе, Австралии, Африке, в пяти странах мира - России, Финляндии, Австралии, Ботсване и ЮАР.

В России основными производственными подразделениями Группы являются следующие вертикально интегрированные предприятия: Заполярный филиал ОАО "ГМК "Норильский никель" и ОАО "Кольская горно-металлургическая компания". Заполярный филиал находится на Таймырском полуострове (Красноярский край), за Полярным кругом. Транспортное сообщение филиала с поставщиками и покупателями осуществляется по реке Енисей и Северному морскому пути, а также воздушным сообщением. "Кольская ГМК" расположена на Кольском полуострове и является ведущим производственным комплексом Мурманской области.

В Австралии предприятиями "Норильского никеля" являются Norilsk Nickel Cawse (добыча и выщелачивание латеритных никелевых руд), Black Swan, Lake Johnston, Waterloo (добыча никеля) и Honeymoon Well (добыча сульфидных никелевых руд). В Ботсване расположено предприятие по добыче сульфидного никеля Tati Nickel Mining Company, в котором Норильскому никелю принадлежат 85% акций. В Финляндии действует завод Norilsk Nickel Harjavalta, входящий в состав Группы. Это единственный в стране завод, занимающийся рафинированием никеля. В ЮАР Норильскому никелю принадлежат 50% акций предприятия по добыче никеля Nkomati. Партнером по проекту является компания African Rainbow Minerals.

В Группу также входят исследовательские подразделения: в Санкт-Петербурге (Россия) - научно-исследовательский институт ООО "Институт Гипроникель" (его отделения действуют также в городах Норильск и Мончегорск), в Австралии - научно-техническое подразделение Norilsk Process Technology.

Крупнейшим акционером ГМК "Норильский никель" является ОК "РУСАЛ" Олега Дерипаски - 27,67% компании. Владельцем блокирующего пакета акций ГМК является холдинг "Интеррос" Владимира Потанина. 5,9% компании принадлежат Роману Абрамовичу. Доля "Металлоинвеста" Алишера Усманова в ГМК "Норильский Никель" составляет 3,2%.

В России акции ГМК допущены к торгам на Московской и Санкт-Петербургской биржах. АДР на акции компании допущены к торгам на внебиржевом рынке США, в системе электронных торгов внебиржевых секций Лондонской и Берлинской фондовых бирж. Конвертация акций компании в АДР осуществляется в соотношении - 1:10. Количество акций компании, находящихся в свободном обращении (free float), по данным "Московской биржи", составляет 24%.

Стратегические приоритеты развития компании:

· Приоритет на первоклассных активах

· Раскрытие полного потенциала уникальной ресурсной базы Норильского промышленного района, где находится ключевой актив компании - Заполярный филиал

· Оптимизация бизнес-модели с учетом возможности реализации первого продаваемого продукта

· Повышение роли меди и МПГ в существующем портфеле компании

· Развитие геологоразведки в качестве эффективного бизнес-направления

· Устойчивое развитие и социальная ответственность

· Переориентация системы управления на "отдачу на капитал", корпоративной культуры на "ответственность за капитал"

· Обеспечение открытости, дебюрократизации, конкуренции идей и проектов в компании

· Создание адаптивной организации и привлечение первоклассного управленческого ресурса для реализации рыночных возможностей

· Развитие организационных навыков работы с внешними партнерами для привлечения лучших компетенций

2.Основные факторы риска, связанные с деятельность компании

платина акционер маркетинг

Управление рисками является неотъемлемой частью системы корпоративного управления Компании и предусматривает активное участие подразделений и сотрудников в процессе выявления и оценки рисков, постоянное расширение области исследования потенциальных угроз и опасностей, систематическое использование информации о рисках при принятии управленческих решений.

Отраслевые риски

Рыночные цены на производимые Компанией металлы, а также уровень СП роса на них в значительной степени зависят от состояния мировой экономики. Цены реализации производимых Компанией металлов напрямую влияют на финансовое состояние Компании. Компания подвержена риску изменения цен на металлы, так как большая часть выручки от реализации поступает по контрактам на физическую поставку фиксированных объемов металлов по ценам, привязанным к периоду поставки. Риски, связанные с возможным изменением цен на закупаемое Компанией сырье, минимальны вследствие использования Компанией собственной сырьевой базы. Доля покупного сырья незначительна, на покупку сырья действуют долгосрочные договоры по ценам, привязанным к периоду поставки.

Страховые и региональные риски

Деятельность любой компании, в том числе и ГМК «Норильский никель», подвержена ряду политических и экономических рисков. Современная российская экономика характеризуется, в частности, такими явлениями, как валютный контроль, низкий уровень ликвидности на рынках капитала и продолжающаяся инфляция. Тяжелые погодные условия Крайнего Севера, а также любые форс-мажорные обстоятельства могут повлиять на производственную деятельность ГМК «Норильский никель».

Транспортировка материалов и продукции может быть приостановлена по причине неблагоприятных погодных условий. Крупные аварии на объектах энергоснабжения, шахтах, обогатительных фабриках и металлургических заводах могут негативно повлиять на операционную деятельность Компании. Компания в пределах сферы своего влияния постоянно уделяет внимание вопросам ограничения возможных последствий неблагоприятного изменения ситуации.

Финансовые риски

К финансовым рискам Компания относит рыночный (ценовой, валютный и процентный), кредитный риск и риск ликвидности. Управление финансовыми рисками осуществляется централизованно и регламентируется внутренними положениями и методиками, утвержденными руководством Компании. Компания продолжает совершенствовать методологию количественной оценки рисков и контроль над мероприятиями по их снижению.

На выручку Компании значительное влияние оказывают рыночные цены на металлы, формируемые на ведущих площадках мировых товарно-сырьевых бирж под воздействием текущей конъюнктуры.

Основная часть выручки ГМК «Норильский никель» поступает в долларах США, в то время как основные рас- ходы Компания осуществляет в российских рублях. В связи с этим возможное укрепление российского рубля по отношению к доллару США окажет отрицательное воздействие на показатель прибыли от основной деятельности. Руководство Компании рассматривает данный риск в совокупности с риском изменения цен на металлы.

Риск ликвидности заключается в том, что Компания не сможет оплатить свои обязательства при наступлении срока их погашения. Казначейство Компании обеспечивает централизованное управление ликвидностью Группы. Управление ликвидностью осуществляется с использованием процедур детального бюджетирования, ведения ежедневной платежной позиции с периодом «до месяца», ежемесячного составления кассового плана исполнения бюджета на временном интервале до одного года.

Риски, связанные с деятельностью Компании

Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует Компания, в настоящий момент не усматриваются. Риски, связанные с отсутствием возможности продлить действие лицензии Компании на ведение определенного вида деятельности либо на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы), в настоящий момент не усматриваются. Суммарная величина ответственности Компании по обязательствам третьих лиц, в том числе дочерних обществ, не может оказать существенного влияния на деятельность Компании в случае исполнения указанных обязательств.

3.Ситуация на сегодняшний день

Анализируя рынок за время существование на нём ценных бумаг НорНикеля можно разделить историю компании на три периода:

1) Сразу после размещения ценных бумаг - цена поднялась на 1926% в течение 6 лет (360%/год). Это было не беспричинно: покупка Полюс в 2002 году в результате чего предприятие стало монополистом на рынке цветной металлургии, удобная для предприятия экономическая ситуация на территории РФ в эти 6 лет.

2) Очень неблагоприятный для компаний по всему миру период из-за мировой финансового кризиса случился обвал цен и это не могло не отразится и на рассматриваемой компании цена их акций уменьшилась на 84%.3)

3) Период восстановления - потребовалось чуть больше 2 лет и цена восстановилась до докризисных показателей и даже превысила их.

В конце первого полугодия 2015 года ГМК Норильский никель находилась в сложной ситуации. Цены на основную продукцию - никель и палладий падали на 18 -30%. Курс акций Группы вошел в нисходящий тренд по отметкам 9986/ 9686/ 9313 руб.

Пробой сопротивления на отметке 9230 руб. можно оценивать как попытку бычьей атаки при неблагоприятных факторах. По оценкам руководства компании (до публикации официальных итогов) во 2 квартале 2015 года произойдет следующее: результаты деятельности будут сопоставимы с 1 квартале при «вялом рынке и низких ценах». Напомним, чистая прибыль НорНикеля по РБСУ в 1 кв. составила 55,088 млрд. руб., выручка - 116,169 млрд. ГМК Норильский никель вынужденно снизил производство никеля на 0,6% до 67,437 тыс. тонн и меди на 0,3%. Нарастил выпуск палладия (+4,3% 631 тыс. унций) и платины (+11,6% 164 тыс. унций).

На цену акций НорНикеля эти драйверы повлияли в «противоход» и в мае котировки откатились с 10649 до 9127 руб. (-14,3%). Подобного сценария можно ожидать и в декабре 2015 года, но сигналов выхода цены акций НорНикеля ниже 9077-9127 руб. мы не видим.

Перспективы роста

Компания "Норникель" одной из первых в России взяла курс на Восток, в частности на Китай. Она продолжает расти и развиваться. Продукция, которую производит "Норильский никель", - это прежде всего, понятным образом, никель, металлоплатина и грубая медь, это металлы, то, что называется торгующиеся на товарных рынках. Металл в большой степени обезличенный и в то же время являющийся одним из важнейших промышленных вводных для производства процессов в производстве нержавеющей стали. Большая отрасль в Европе, большая отрасль в Америке, большая отрасль в странах Юго-Восточной Азии. И в этом плане спрос на продукцию - это объективная экономическая реальность, он остается, он будет расти.

Потребление никеля в Китае растет очень быстрыми темпами. Сегодня Китай потребляет почти миллион тонн никеля в год, это очень большие цифры. Если говорить только о наших поставках, до разговора о санкциях, до разговора об осложнении внешней конъюнктуры, то наши поставки в Китай выросли примерно с 30 тысяч тонн никеля до 100 тысяч тонн в этом году. В три раза с 2008 года по сегодняшний момент. Если говорить о других металлах, таких как палладий, то вспоминая перспективы 10-15 лет назад, мы в начале 2000-х продавали порядка 10 тонн палладия в год в Китай. Сегодня цифра 65-70 тонн. Рост в 7 раз. Поэтому рынок для нас является краеугольным с точки зрения потребления ключевых металлов. Китай является правильным индустриальным и логистическим партнером для реализации наших крупнейших новых проектов.

Показатели роста, которые мы сегодня видим по Китаю обнадеживают. Долгосрочно управление компании считает, что в России достаточно устойчивая экономика с серьезным достаточно потенциалом роста. На спрос именно этого рынка можно ориентироваться для целей выстраивания стратегии.

Что касается рынка никеля, то он в большой степени сегодня поддерживается важным устойчивым, но все же административным решением индонезийского правительства запретить экспорт необработанной руды из страны. Это решение, безусловно, если смотреть на цифры, дало рост почти 40% по стоимости никеля в этом году. Это высокий показатель роста. А с учетом этого решения видно, что дефицит на рынке никеля уже в ближайшем году имеет место быть. И это будет отражаться на цене. Рынок меди гораздо более диверсифицирован. Компания "Норникель" является одним из десяти крупнейших производителей меди в мире, но в то же время его доля мирового рынка достигает всего 2%. Для сравнения, на рынке никеля мы порядка 16%. Мы более концентрированный рынок имеем в части никеля. А рынок меди, он более широко дистрибьютирован. Есть много центров производств в мире, есть много производителей. Это ликвидный, глобальный рынок, где цена меди, по мнению большинства экспертов, находится на высоком, но достаточно устойчивом уровне.

Что касается вопроса о дивидендах, то руководство компании работает. С нашей точки зрения компания показала достаточно хороший финансовый результат в 2013 году. Компания и дальше собирается продолжать оправдывать доверие и в ближайшие кварталы и годы. Перспективы роста у компании достаточно уникальны, и здесь нет предела совершенству.

Размещено на Allbest.ru