Анализ финансовой устойчивости предприятия (на материалах ОАО "Надежда" Суджанского района Курской области)

Размещено на http://www.allbest.ru//

Размещено на http://www.allbest.ru//

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное

образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Курская государственная сельскохозяйственная академия

имени профессора И.И. Иванова»

Финансовый факультет

Кафедра «Анализ, аудит и статистика»

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Комплексный анализ хозяйственной деятельности »

Анализ финансовой устойчивости предприятия

(на материалах ОАО «Надежда» Суджанского района Курской области)

Студентка группы СП-ЭБб 131 Ю.А.Конопельченко

Руководитель О.С. Евдокимова

Курск - 2015



Введение

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность организации. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов - характерная черта и тенденция во всем мире.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастают приоритетность и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки и прогнозирования степени его устойчивости и уровня финансовых рисков.

Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Это обусловило выбор темы курсовой работы, определило ее цели и задачи.

Целью данной работы явилось рассмотрение вопросов анализа финансовой устойчивости.

Для решения поставленной цели были решены следующие задачи:

- рассмотрены теоретические основы анализа финансовой устойчивости;

- изучены методика и показатели финансовой устойчивости;

- дана краткая финансово - экономическая характеристика ОАО «Надежда»;

- оценена финансовая устойчивость ОАО «Надежда»;

- проведен факторный анализ финансовой устойчивости ОАО «Надежда»;

- разработаны пути повышения финансовой устойчивости ОАО «Надежда».

В качестве объекта исследования выступило предприятие ОАО «Надежда» г. Суджа Курской области.

Предметом исследования явился анализ финансовой устойчивости ОАО «Надежда».

В работе использованы общие и частные методы исследования, в том числе нормативно-правовой и системный анализ изучаемых явлений и результатов.



1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости ОАО «Надежда»

1.1 Экономическая сущность анализа финансовой устойчивости

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

Первый - абсолютная финансовая устойчивость(трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид:S={1,1,1}). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

Второй - нормальная финансовая устойчивость(показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид:S={0,1,1}). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

Третий - неустойчивое финансовое положение(показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид:S={0,0,1}) , характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

Четвертый - кризисное финансовое состояние(показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид:S={0,0,0}) , при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд [3].

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов [4].

1.2 Методика анализа и показатели оценки финансовой устойчивости предприятия

В частности, при оценке финансового состояния организации используются четыре основных метода анализа- горизонтальный, вертикальный, сравнительный и факторный.

Применение методов горизонтального, вертикального и факторного анализа не вызывает принципиальных сложностей. Однако сравнительный метод анализа не освоен на должном уровне. Суть сравнительного метода состоит в сравнении рассчитанных показателей с нормальными или среднеотраслевыми показателями. Наиболее благополучно обстоят дела с использованием сравнительного метода анализа в отношении показателей ликвидности и прибыльности. Например, для определения, является ли достаточным уровень отдачи на вложенный в организацию капитал, возможно, сравнить расчетные величины показателей рентабельности организации с альтернативным уровнем доходности на вложенный капитал. В качестве показателей, характеризующих альтернативный уровень доходности на вложенный капитал, могут использоваться (в зависимости от сферы деятельности предприятия) ставки процентных выплат по кредитам, уровень депозитных ставок для юридических лиц, уровень доходности по ценным бумагам, наконец, текущий уровень инфляции [5].

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных средств) и структуры активов предприятия, в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия [6].

Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Поэтому необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. Характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой независимости.

Повышение уровня последнего показателя, с одной стороны, означает усиление зависимости от внешних кредиторов, а с другой - говорит о степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков и населения.

Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие [7].

Основным показателем, влияющим на финансовую устойчивость организации, является доля заёмных средств. Обычно считается, что, если заёмные средства составляют более половины средств компании, то это не очень хороший признак для финансовой устойчивости, для различных отраслей нормальная доля заёмных средств может колебаться: для торговых компаний с большими оборотами она значительно выше [8].

Кроме приведенных выше коэффициентов, финансовую устойчивость предприятия отражает ликвидность его активов в сравнении с обязательствами по срокам погашения:

Коэффициент абсолютной ликвидности (К аб):

К аб = (12)

Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.

Уровень общей финансовой независимости определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине, отражает степень независимости организации от заемных средств.

В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине от 30 % (критическая точка) до 70 %.

Установление критической точки на уровне 30 % достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав 30 % своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если оставшаяся часть имущества окажется по каким- либо причинам неликвидной [2].



2. Краткая финансово- экономическая характеристика ОАО «Надежда»

2.1 Производственные ресурсы и эффективность их использования в ОАО «Надежда»

Открытое акционерное общество (ОАО) «Надежда» создано на основании учредительного договора от 16 января 2006 года, зарегистрировано 18 января 2006 года. Свидетельство о государственной регистрации серия 46 № 001279037, ОГРН 1064623000694.

Юридический и фактический адрес общества: 307800, Курская область, г. Суджа, ул. 1 Мая, д. 19.

Общество является юридическим лицом и строит свою деятельность на основании Устава и действующего законодательства РФ.

Организационно - правовая форма общества - открытое акционерное общество.

Уставный капитал предприятия составляет 100 000 рублей.

Высшим органом управления Общества является Общее собрание акционеров. Исполнительным органом Общества является директор Общества.

Количество выпущенных и полностью оплаченных акций номиналом 100 руб. составляет 1000 шт.

Дочерних и зависимых обществ организация не имеет.

Целью деятельности общества является получение прибыли.

Основным видом деятельности ОАО «Надежда» является разведение свиней. Дополнительными видами деятельности являются: выращивание масличных культур; выращивание картофеля, столовых корнеплодов и клубнеплодных культур с высоким содержанием крахмала; выращивание зерновых и зернобобовых культур; производство готовых кормов для животных; производство мяса и субпродуктов крупного рогатого скота, свиней, овец, коз; деятельность автомобильного грузового специализированного транспорта; производство готовых и консервированных продуктов из мяса, мяса птицы, мясных субпродуктов; выращивание сахарной свеклы; выращивание кормовых культур; заготовка растительных кормов; разведение крупного рогатого скота.

В настоящее время ОАО «Надежда» включает в себя:

- свинокомплекс общей мощностью 50 тыс. свиней в год по адресу

д. Козыревка, д. БирюковкаБольшесолдатского района;

- племенной репродуктор закрытого типа по производству 20 тыс. голов свиней в год, в том числе 4,5 тыс. племенных по адресу д. Куриловка Суджанского района;

- свинокомплекс закрытого типа общей мощностью 60 тыс. голов свиней в год по адресу д. Бирюковка Большесолдатского района;

- свинокомплекс закрытого типа общей мощностью 40 тыс. голов свиней в год по адресу ур. Дальнее Маховое Большесолдатского района;

- линию по производству комбикормов мощностью на 10 тонн в час. Расположенную по адресу с. Козыревка Большесолдатского района;

- мясохладобойню производительностью 40 голов свиней в час, годовая мощность 87 360 голов в одну смену по адресу 1 Строительная, д. 5 Замостянский сельский совет Суджанского района.

Основными видами выпускаемой продукции являются:

- племенные свинки;

- полутуши свиные охлажденные;

- субпродукты;

- мясо блочное (шейная часть, тазобедренная часть, лопаточная часть, корейка, вырезка и др.);

- полуфабрикаты (основными из которых являются: фарш домашний, гуляш «Фирменный», шашлык «Для пикника», колбаса «По- домашнему», колбаски «Для гриля»);

- готовая продукция (основными из которых являются: карбонат «Деликатесный», шейка «Ароматная», грудинка бескостная «Столичная»,

колбаса п/к «Деликатесная», уши в/к, печень в шпике, грудинка «По- итальянски», шпики копченные и варенные, чипсы «Сицилия» с/к, балык «Верона» с/к и др.).

Является участником приоритетного национального проекта «Развитие АПК» направление «Ускоренное развитие животноводства», а также Государственной программы «Развитие сельского хозяйства и регулирование рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008- 2012 годы».

Результаты деятельности предприятия аграрной сферы находятся в большой зависимости от размера производственного потенциала, которым оно обладает.

Производственный потенциал предприятия - это совокупность ресурсов, находящихся во введенье экономического субъекта для хозяйственной деятельности. Оценка производственного потенциала включает изучение размера производственных ресурсов и производства предприятия [9].

Основные показатели, характеризующие размеры производства и производственных ресурсов ОАО «Надежда» представлены в таблице 2.1.

Анализируя данные таблицы 2.1 видим, что основной из показателей производственного потенциала ОАО «Надежда» - валовая продукция за исследуемый период выросла в 2,6 раза из-за увеличения объемов производства. Денежная выручка от реализации продукции увеличилась на 84,82 % и в 2013 г. составила 1172760 тыс. р. Среднегодовая стоимость основных фондов за исследуемый период увеличилась на 87,81 %, так как были введены новые машины и оборудование. Численность работников в 2013 г. по сравнению с 2011 г. увеличилась на 227 человек или на 97,8. Поголовье свиней в 2013 г. составило 105974 головы, а в 2011 г. - 45750. Данные изменения произошли из-за расширения производства.

Таким образом, проводя анализ размеров производства ОАО «Надежда» можно сделать вывод о том, что в целом практически все показатели в динамике за 3 года увеличиваются. Данное хозяйство является одним из крупных хозяйств Суджанского района.

Таблица 2.1 - Размеры производства и производственных ресурсов

ОАО «Надежда»

Наименование показателя	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. в % к 2011г.
Валовая продукция в текущих ценах, тыс. р.	943149	1646014	2453508	2,6 раза
Денежная выручка от реализации продукции, тыс. р.	634548	820606	1172760	184,82
Среднегодовая стоимость, тыс. р.: основных фондов	601623,5	824122	1129920	187,81
оборотных средств	187104	306479	438533,5	2,3 раза
Среднегодовая численность работников, человек	232	308	459	197,84
Поголовье свиней на конец года, голов	45750	54108	105974	2,3 раза
Площадь сельскохозяйственный угодий, га	32	-	238	7,4 раза

На эффективность использования ресурсов влияет специализация хозяйства. Специализация - это конкретная форма общественного разделения труда на различных стадиях производственного процесса, при котором деятельность предприятия направлена на производство определенного вида продукции. Ее цель - создание высокой производительности труда, необходимых условий для увеличения прибыли, улучшения ее качества [10].

Размер и структура денежной выручки ОАО «Надежда» представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Размер и структура денежной выручки от реализации продукции ОАО «Надежда»

Наименование показателя	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. в % к 2011 г
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
Скот и птица в живой массе - всего:	232789	38,35	73405	9,05	130177	11,16	55,92
в том числе свиньи	232789	38,35	73405	9,05	130177	11,16	55,92
Прочая продукция	-	-	-	-	55	0,005	-
Продукция животноводства, реализованная в переработанном виде (всего)	374240	61,65	737502	90,95	1036641	88,84	2,8 раз
в том числе: свиньи	374240	61,65	737502	90,95	1036641	88,84	2,8 раз
Итого животноводства	607029	100,0	810907	100,0	1166873	100,0	192,23

Анализируя данные таблицы 2.2 видим, что в структуре денежной выручки ОАО «Надежда» за анализируемый период наибольший удельный вес приходится на продукцию животноводства, реализованную в переработанном виде. Увеличение произошло в 2,8 раза, так в 2013 г. она составила 1036641 тыс. р., в 2011 г. - 374240 тыс. р. Размер денежной выручки от реализации свиней в живой массе сократился на 44,08 %. В 2013 г. стала реализовываться прочая продукция животноводства. В целом по животноводству наблюдается увеличение размера денежной выручки на 92,23 %.

Обеспечение предприятия ресурсами является одним из главных показателей функционирования предприятия. Именно наличие необходимых ресурсов дает возможность предприятию планировать свою дальнейшую деятельность, принимать решения о расширении или сокращении производства. Обеспеченность ресурсами предопределяет дальнейшую деятельность предприятия [11].

Обеспеченность ОАО «Надежда» основными производственными ресурсами представлена в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Обеспеченность ОАО «Надежда» основными производственными ресурсами

Наименование показателя	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. в % к 2011г.
Приходится на 100 га сельскохозяйственных угодий: -работников, человек	725	-	193	26,62
-основных фондов, тыс. р.	1880073,44	-	474756,30	25,25
-оборотных средств, тыс. р.	584700	-	184257,77	31,51
Приходится на одного работника: -сельскохозяйственных угодий, га	0,14	-	0,52	3,7 раз
-основных фондов, тыс. р.	2593,20	2675,72	2461,70	94,93
Приходится на 1 руб. основных фондов оборотных средств, руб.	0,31	0,37	0,39	125,81

Анализируя данные таблицы 2.3, видим, что за анализируемый период численность работников, приходящихся на 100 га сельхозугодий, снизилась и в 2013 г. составляет 193 человека на 100 га сельхозугодий. Вместе с тем сократилась стоимость основных фондов и оборотных средств на 100 га сельхозугодий по сравнению с 2011 г.- на 74,75 % и 68,49 % соответственно. Это связано с тем, что рост численности работников выше, чем рост среднегодовой стоимости основных фондов и оборотных средств. Что касается аналогичных показателей, приходящихся на 1 среднегодового работника, то сельскохозяйственные угодья увеличились в 3,7 раза, а основные фонды снизились на 5,07 %. Оборотные средства, приходящиеся на 1 р. основных фондов увеличились 25,81 %.

Финансовое и экономическое состояние предприятия зависит, прежде всего, от уровня производства и продажи продукции.

Показатели производства и реализации продукции ОАО «Надежда представлен в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Показатели объемов производства и реализации продукции

Наименование показателя	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 в % к
				2011 г.	2012 г.
Произведено, ц:
прироста живой массы - свиней	76657	94217	159472	2,1 раза	169,26
Реализовано, ц:
-свиней в живой массе	32068	8252	14731	45,94	178,51
-продукции животноводства в переработанном виде	44170	84428	135947	3,1 раза	161,02

Из данных таблицы 2.4, видим, что все показатели за анализируемый период значительно увеличиваются. Так прирост живой массы свиней в 2013 г. по сравнению с 2011 г. увеличился в 2,1 раза. Реализация свиней в живой массе в 2013 г. по сравнению с 2011 г. сократилась на 54,06 %. Реализация переработанной продукции животноводства также повысилась: по сравнению с 2011 г.- в 3,1 раза, с 2012 г.- на 61, 02 %.

Себестоимость продукции - важнейший показатель экономической эффективности производства. Ее снижение одна из первоочередных и актуальных задач каждой отрасли, каждого субъекта хозяйствования.

Затраты на производство и себестоимость продукции ОАО «Надежда» представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Затраты на производство и себестоимость продукции ОАО «Надежда»

Наименование показателя	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. в % к 2011г.
Затраты на производство, всего, тыс. р.	790860	1469003	2308331	3 раза
в т. ч.: -материальные затраты	662603	1247551	1977019	3 раза
-оплата труда	54121	88000	147318	2,7 раза
-отчисления на социальные нужды	11608	18855	41714	3,6 раз
-амортизация	49297	86140	103354	2,1 раза
-прочие затраты	13231	28457	38926	3 раза
Себестоимость 1 ц, руб. - прирост живой массы свиней	5767,48	6375,98	6140,65	106,47

Как видно из таблицы 2.5, затраты на производство в отчетном периоде увеличились на 1517471 тыс. р. или в 3 раза. Рост произошел по всем видам затрат. Так материальные затраты в 2013 г. составили 1977019 тыс. р., а в

2011 г. - 662603 тыс. р. Затраты на оплата труда увеличились в 2,7 раза, отчисления на социальные нужды- в 3,6 раза, амортизация- 2,1 раза, прочие затраты- в 3 раза. Себестоимость 1 ц прироста живой массы свиней за анализируемый период увеличилась на 6,47 %.

Экономическая эффективность (эффективность производства)- это

соотношение полезного результата и затрат факторов производственного процесса. Для количественного определения экономической эффективности используется показатель эффективности.

Экономическая эффективность производства ОАО «Надежда» представлена в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Экономическая эффективность производства в ОАО «Надежда»

Наименование показателя	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. в % к 2011г.
1	2	3	4	5
Валовая продукция в расчете на: 100 га сельскохозяйственных угодий, тыс. р.	2947340,63	-	1030885,71	34,97
1 работника, тыс. р.	4065,30	5344,20	5345,33	131,49
100 р. основных фондов, р.	156,77	199,73	217,14	138,51
Денежная выручка в расчете на: 100 га сельскохозяйственных угодий, тыс. р.	1982962,50	-	492756,30	24,85
1 работника, тыс. р.	2735,12	2664,31	2555,03	93,42
100 р. основных фондов, р.	105,47	99,57	103,79	98,41
Прибыль от продаж - всего, тыс. р.	152289	177011	145177	95,33
в т. ч. на100 га сельскохозяйственных угодий, тыс. р.	475903,13	-	60998,74	12,82
Уровень рентабельности, %	31,58	27,50	14,13	44,74

Из данных таблицы 2.6, видим, что все показатели эффективности производства сокращаются. Так валовая продукция в расчете: на 100 га сельскохозяйственных угодий сократилась на 65,03 %, а вот в расчете на 1 работника увеличилась на 31,49 %; на 100 р. основных фондов увеличилась на 38,51 %. Денежная выручка в расчете на: 100 га сельскохозяйственных угодий снизилась на 75,15 %; на 1 работника уменьшилась на 6,58 %; 100 р. основных фондов также уменьшилось на 1,59 % по сравнению с базисным годом. Прибыль от продаж продукции в 2013 г. по сравнению с 2011 г. снизилась на 4,67 % и составила 145177 тыс. р. и 152289 тыс. р. соответственно. Прибыль от продаж на 100 га сельскохозяйственных угодий значительно уменьшилось и составило 87,18 %. Вместе с тем снизился уровень рентабельности и в 2013 г. составил 14,13 %.

2.2 Оценка финансового состояния ОАО «Надежда»

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и характером источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т. е. пассивов). Эти сведения содержатся в бухгалтерском балансе и других формах бухгалтерской отчетности.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во - первых, выполнение финансового плана и пополнение собственного оборотного капитала по мере возникновения потребности за счет прибыли и, во- вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем финансового состояния выступает платежеспособность организации [12].

Основные задачи анализа финансового состояния - определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за тот или иной период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия [13].

Имущество предприятия делится на основные фонды и оборотные средства.

Размер и структура имущества ОАО «Надежда» представлены в

таблице 2.7.

Анализируя данные таблицы 2.7, видим, что рост произошел по всем видам имущества. Так стоимость внеоборотных активов за рассматриваемый период возрастает в 2 раза. В том числе основные средства в 2013 г. по сравнению с 2011 г. составляют 1026836 тыс. р. и 572036 тыс. р. соответственно, т. е. увеличились на 97,51 %. Стоимость оборотных активов в 2013 г. составила 458996 тыс. р., что в сравнении с 2011 г. увеличивается в 2,4 раза. Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимают запасы 304704 тыс. р. Также в 2013 г. как по сравнению с 2011 г. увеличилась сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в 2,4 раза. Вместе с тем за анализируемый период произошло значительное увеличение дебиторской задолженности. Так в 2013 г. по сравнению с 2011 г. данный показатель увеличился на 79383 тыс. р.- это более чем в 2,6 раза. Рассмотрев структуру имущества ОАО «Надежда», видим, что в 2013 г. удельный вес оборотных активов составляет 22,03 %, а внеоборотных активов- 77,97 %.

Таблица 2.7 - Размер и структура имущества ОАО «Надежда» На конец года в тысячах рублей

Виды имущества	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. в % к 2011 г.
Имущество всего, тыс. руб.	992877	1929464	2083265	2,1 раз
Иммобилизованные средства (внеоборотные активы),	797990	1511393	1624269	2раза
в % к стоимости имущества	80,37	78,33	77,99	х
в том числе: основные средства, тыс. р.	572036	743937	1026836	197,51
в % к внеоборотным активам	71,68	42,22	63,22	х
Мобильные средства (оборотные активы), тыс. р.	194887	418071	458996	2,4 раза
в % к общей стоимости имущества	19,63	21,67	22,03	х
в том числе: запасы, тыс. р.	133982	215466	304704	2,3 раза
в % к оборотным активам	68,75	51,54	66,38	х
НДС по приобретенным ценностям, тыс. р.	55	105	287	5 раз
в % к оборотным активам	0,03	0,03	0,06	х
дебиторская задолженность, тыс. р.	51006	201251	130389	2,6 раза
в % к оборотным активам	26,17	48,14	28,41	х
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. р.	9599	1004	23371	2,4 раза
в % к оборотным активам	4,93	0,24	5,09	х

Пассивами предприятия называются источники получения средств предприятием в денежном выражении, их состав и происхождение. Эти данные отражаются в пассивной части бухгалтерского баланса.

Размер и структура источников формирования имущества представлены в таблице 2.8.

Таблица 2.8 - Размер и структура источников формирования имущества ОАО «Надежда» На конец года в тысячах рублей

Наименование показателя	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. в % к 2011г.
Капитал, всего, тыс. р.	992877	1929464	2083265	2,1 раза
Собственный капитал, тыс. р.	277720	430380	576051	2,1 раза
в % к итогу всего капитала	27,97	22,31	27,65	Х
в том числе: нераспределенная прибыль, тыс. р.	277620	430280	575951	2,1 раза
в % к итогу собственного капитала	99,96	99,98	99,98	Х
Заемный и привлеченный капитал, тыс. р.	715157	1499084	1507214	2,1 раза
в % к итогу всего капитала	72,03	77,69	72,35	Х
в том числе: долгосрочные обязательства, тыс. р.	653520	1330381	1329398	2 раза
в % к итогу заемного и привлеченного капитала	91,38	88,75	88,2	Х
кредиторская задолженность, тыс. р.	58921	161894	169974	2,9 раза
в % к итогу заемного и привлеченного капитала	8,24	10,8	11,28	Х

Анализируя данные таблицы 2.8, видим, что по всем показателям источников формирования имущества наблюдается положительная тенденция роста. Капитал всего в 2013 г. по сравнению с 2011 г. составил 2083265 тыс. р. и 992877 тыс. р. соответственно. Собственный капитал увеличился за счет нераспределенной прибыли в 2,1 раза. Такое увеличение собственного капитала предприятия является позитивным фактором и свидетельствует о росте его финансовой устойчивости.

Заемный и привлеченный капитал увеличился за счет долгосрочных обязательств и кредиторской задолженности. Кредиторская задолженность за анализируемый период значительно увеличилась - почти в 3 раза, что в денежном выражении составляет 169974 тыс. р. Это говорит о том, сто предприятие не имеет достаточной суммы денежных средств, вовлекаемых в оборот. Рассмотрев структуру ОАО «Надежда», видим, что в 2013 г. удельный вес заемного и привлеченного капитала составляет 72,35 %, а собственного капитала- 27,65 %.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем [6].

Расчет показателей ликвидности и платежеспособности ОАО «Надежда» представлен в таблице 2.9.

Общий показатель ликвидности характеризует ликвидность баланса предприятия в целом. Он показывает соотношение суммы всех ликвидных средств предприятия и суммы всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных). По данным таблицы 2.9 динамика общего показателя ликвидности незначительна в 2013 г. составила 31 %, что на 2 % больше значения данного показателя в 2011 г.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Превышение установленного норматива свидетельствует о том, что ОАО «Надежда» располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. На каждый рубль его краткосрочных обязательств приходится более двух рублей ликвидных средств. С точки зрения кредиторов, данное предприятие является наиболее предпочтительным.



Таблица 2.9 - Показатели ликвидности и платежеспособности

Наименование показателя	Нормативное значение	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Отклонение 2013 г. от
					норматива	2011 г.
Общий показатель ликвидности	?1,0	0,29	0,29	0,31	- 0,69	0,02
Коэффициент текущей ликвидности	?2,0	3,31	2,58	2,70	0,70	- 0,61
Коэффициент быстрой ликвидности	?0,8-1,2	0,99	1,20	0,87	0,07	- 0,12
Коэффициент абсолютной ликвидности	?0,2-0,5	0,16	0,006	0,14	- 0,06	- 0,02
Коэффициент ликвидности запасов	?1,0	2,17	1,28	1,71	0,71	- 0,46
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	-	0,99	0,84	1,06	-	0,07
Доля собственных оборотных средств в активе	-	0,20	0,22	0,22	-	0,02
Доля запасов в оборотных средствах	-	0,13	0,11	0,15	-	0,02

финансовый ликвидность выручка

Коэффициент быстрой ликвидности в ОАО «Надежда» в пределах нормативных значений, следовательно, данное предприятие способно погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов, а значит отсутствует риск потери платежеспособности, что является положительным сигналом для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности отражает достаточность наиболее ликвидных активов для быстрого расчета по текущим обязательствам, характеризует «мгновенную» платежеспособность организации. ОАО «Надежда» может 14 % текущей краткосрочной задолженности погасить в ближайшие время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.

Коэффициент ликвидности запасов показывает, что ОАО «Надежда»

171 % краткосрочных обязательств может погасить за счет материальных запасов.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, что 106 % функционирующего капитала ОАО «Надежда» обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Собственные оборотные средства в активе составляют 22 %, а на запасы приходится 15 % оборотных средств.

Деловая активность коммерческой организации измеряется с помощью системы количественных и качественных показателей. Показатели деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики коэффициентов оборачиваемости.

Рассмотрим показатели деловой активности ОАО «Надежда», приведенные в таблице 2.10.

Как видно из данных таблицы 2.10, эффективность использования оборотных средств за исследуемы период изменилась. Наиболее эффективно оборотные средства использовались в 2011 г., к 2013 г. произошло некоторое снижение. Однако в целом за 2011- 2013 гг. можно говорить о росте эффективности. Так коэффициент оборачиваемости всех текущих активов увеличился с 3,39 ед. до 2,67 ед. Соответственно продолжительность одного оборота оборотных средств увеличилась на 29 дней и в 2013 г. составляла 135 дней против 106 дней в 2011 г.

Таблица 2.10 - Показатели деловой активности ОАО «Надежда»

Наименование показателя	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Отклонение 2013 г. от 2011 г.
Коэффициенты оборачиваемости:
совокупного капитала	0,67	0,56	0,29	- 0,38
собственного капитала	3,12	2,32	2,33	- 0,79
оборотных средств	3,39	2,68	2,67	- 0,72
запасов	5,22	4,70	4,51	- 0,71
дебиторской задолженности	11,76	6,51	7,07	- 4,69
кредиторской задолженности	11,54	7,43	7,07	- 4,47
Продолжительность одного оборота, дней
совокупного капитала	537	643	1241	704
собственного капитала	115	155	155	40
оборотных средств	106	134	135	29
запасов	69	77	80	11
дебиторской задолженности	31	55	51	20
кредиторской задолженности	31	48	51	20
Операционный цикл, дней	100	132	131	31
Финансовый цикл, дней	68	83	80	12

Данную ситуацию можно признать оптимистичной, так как она сопровождалась незначительными инфляционными нарастаниями и достаточной обеспеченностью производственных процессов оборотными средствами. ОАО «Надежда» обладает достаточным количеством оборотных средств и это позволило в полном объеме соблюсти технологию производства, а как следствие это привело к повышению продуктивности и увеличению эффективности деятельности ОАО «Надежда» в целом.

Рассмотрим скоринговую модель, используемую межведомственными территориальными комиссиями по финансовому оздоровлению сельскохозяйственных товаропроизводителей для оценки степени их финансовой устойчивости, согласно постановлению Правительства РФ от 30.01.2003 №52 (в ред. от 31.12.2008 №1092).

В зависимости от группы финансовой устойчивости должника межведомственная территориальная комиссия по финансовому оздоровлению сельскохозяйственных товаропроизводителей определяет для должника соответствующий вариант реструктуризации долгов по платежам в бюджет.

Проведем комплексную оценку финансового состояния ОАО «Надежда», данные представим в таблице 2.11.

Таблица 2.11 - Показатели комплексной оценки финансового состояния

Наименование показателя	2011 г.	2012 г.	2013 г.
	Фактическое значение	Кол-во баллов	Фактическое значение	Кол-во баллов	фактическое значение	Кол-во баллов
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,16	4	0,006	4	0,14	4
Коэффициент критической оценки	0,99	3	1,20	3	0,87	3
Коэффициент текущей ликвидности	3,31	16,5	2,58	16,5	2,70	16,5
Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками	- 2,67	3	- 2,69	3	- 2,28	3
Коэффициент финансовой независимости	0,28	1	0,22	1	0,28	1
Коэффициент независимости в части формирования запасов	2,07	13,5	2,00	13,5	1,89	13,5
Всего баллов		41		41		41
Класс финансовой устойчивости		3		3		3

Из данных таблицы 2.11 видно, что ОАО «Надежда» по степени финансового риска, исчисленной с помощью приведенной выше методики, за весь анализируемый период 2011- 2013 гг. относится к третьей группе. Причем за отчетный год оно несколько снизило свои финансовые возможности.



3. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Надежда»

3.1 Оценка финансовой устойчивости ОАО «Надежда»

Финансовая устойчивость - это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат [14].

Для анализа финансовой устойчивости традиционно применяется целый ряд финансовых коэффициентов. Они в определенной степени показывают уровень финансовой устойчивости, но не отвечают на вопрос, достаточен ли такой уровень.

Их расчет производится по показателям планового или фактического баланса активов и пассивов. Уровень коэффициентов может служить отправной точкой для оценки финансовой устойчивости [2]. На практике применяются различные методики анализа финансовой устойчивости, в том числе и коэффициенты, один из возможных вариантов рассмотрим ниже на примере ОАО «Надежда».

Рассмотрим относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Надежда», представленные в таблице 3.1.

Коэффициент финансовой независимости показывает, что в общей сумме источников финансирования ОАО «Надежда» 22 % составляют собственные средства.

Коэффициент финансовой зависимости - это коэффициент обратный коэффициенту финансовой независимости. Его значение в 2013 г. составило 3,62 это, говорит о том, что на каждые 3,62 р., вложенных в активы, приходится 1 р. собственных средств и 2,65 р. заемных.



Таблица 3.1 - Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Надежда»

Наименование показателя	Нормативное значение	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Отклонение 2013 г. от
					норматива	2011 г.
Коэффициент финансовой независимости	?0,5	0,28	0,22	0,28	- 0,22	-
Коэффициент финансовой зависимости	?0,4	3,58	4,48	3,62	3,22	0,04
Коэффициент маневренности собственного капитала	?0,5	0,99	0,84	1,06	0,56	0,07
Коэффициент финансовой устойчивости	?0,6	0,94	0,91	0,91	0,31	- 0,03
Коэффициент финансового риска	?1,0	2,58	3,48	2,62	1,62	0,04
Коэффициент финансирования	?1,0	0,39	0,29	0,38	- 0,62	- 0,01
Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками	?0,1	- 2,67	- 2,59	- 2,28	- 2,38	0,39
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками	?0,5	- 3,88	- 5,02	- 3,44	- 3,94	0,44
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	-	0,82	0,88	0,82	-	-
Коэффициент инвестирования	-	0,35	0,28	0,35	-	-
Коэффициент текущей задолженности	-	0,06	0,09	0,09	-	0,03

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. В ОАО «Надежда» данный показатель имеет скачкообразную динамику роста и в 2013 г. составил 1,06, что неблагоприятно сказывается на деятельности предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. В ОАО «Надежда» 91 % актива финансируется за счет устойчивых источников.

Коэффициент финансового риска показывает, что ОАО «Надежда» привлекла 2,62 заемных средств на 1 р. вложенных в активы собственных средств. В динамике этот показатель выше нормативного на 1,62 и увеличился по сравнению с 2011 г. на 0,04.

Коэффициент финансирования показывает, что 38 % деятельности ОАО «Надежда» финансируется за счет собственных, а 62 % - за счет заемных.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками в ОАО «Надежда» имеет отрицательные значения. Это говорит о том, что на предприятии наблюдается дефицит собственных источников для финансирования оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками в ОАО «Надежда» имеет отрицательное значение, это свидетельствует о том, что на предприятии нехватка собственных источников для финансирования части запасов и затрат.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает долю долгосрочных обязательств среди всех активов предприятия. В ОАО «Надежда» значение данного коэффициента в анализируемом периоде изменений не претерпевает. Данный показатель свидетельствует о способности предприятия привлечь долгосрочные кредиты и займы.

Коэффициент инвестирования характеризует долю собственного капитала, участвующего в формировании внеоборотных активов и составляет на 2011 г.- 0,35, на 2012 г. - 0,28 и на 2013 г. - 0,35. К 2013 году данный показатель не изменился в сравнении с 2011 г., это свидетельствует о небольшой доле собственного капитала, всего лишь 35% для формирования внеоборотных активов.

Коэффициент текущей задолженности показывает, какую долю в ка...