Визначення напрямків удосконалення системи управління активами підприємства на основі узагальнення теоретичних підходів до управління активами та результатів аналізу практичного досвіду підприємств

Інша поточна дебіторська заборгованість на кінець звітного року збільшилась та становила 80 тис. грн..

2.3 Загальна оцінка пасивів підприємства

Матеріальні грошові засоби, які знаходяться в розпорядженні підприємства і забезпечують виробничий процес, становлять виробничі фонди. Виробничі фонди фінансуються із джерел власних і позичкових коштів як складових елементів пасивів підприємства. Для оцінки пасивів використовують загальний аналіз складу і структури пасивів підприємства (табл. 2.5.), аналіз складу і динаміки власного капіталу (табл. 2.6.), позикових засобів (табл. 2.9.) та аналіз структури пасивів балансу (табл. 2.10.).

Таблиця 2.5. Загальний аналіз складу і структури пасивів підприємства

Пасиви підприємства	На початок року	На кінець року	Зміна за звітний період	Зміна структури, %
	тис.грн	%	тис.грн	%	тис.грн	%
1. Власний капітал	1684	41,59	2228,00	37,30	544,00	32,30	-4,29
2. Довгострокові зобов'язання	990	24,45	827,00	13,85	-163,00	-16,46	-10,60
3. Поточні зобов'язання	1375	33,96	2918,00	48,85	1543,00	112,22	14,89
Всього пасивів	4049	100	5973,00	100,00	1924,00	47,52	-

Проаналізувавши дані таблиці 2.5 ми можемо зробити наступні висновки:

- власний капітал підприємства на кінець року збільшився на 32,30% та

становив 2228 тис. грн. Причиною цього є збільшення додаткового капіталу підприємства;

- зменшення довгострокових зобов'язань на кінець року на 163 тис. грн. є

причиною зменшення використання підприємством довгострокових джерел фінансування;

- поточні зобов'язання підприємства на кінець року збільшились на 112,22 % і становили 2918 тис. грн. Основна причина зміни загальної величини заборгованості і її структури є взаємні неплатежі дебіторів і кредиторів.

2.3.1 Аналіз складу і динаміки власного капіталу

Таблиця 2.6. Аналіз складу і динаміки власного капіталу

Джерела власного капіталу	На початок року	На кінець року	Зміна за звітний період
			тис.грн	%
1. Статутний капітал	-	-	-	-
2. Пайовий капітал	272	272	0	0
3. Додатковий вкладений капітал	1392	1936	544	39,08
4. Інший додатковий капітал	-	-	-	-
5. Резервний капітал	-	-	-	-
6. Нерозподілений прибуток (+), непокритий збиток (-)	0	0	0	0
7. Неоплачений капітал	-	-	-	-
8. Вилучений капітал	(10)	(10)	-20	-100
Всього власного капіталу	1684,00	2228,00	-3912,00	-2,32

Аналіз складу та динаміки власного капіталу показав, що найбільшу частку власного капіталу займає додатково вкладений капітал. На кінець року він збільшився на 544 тис. грн. і становив 1936 тис. грн.

Пайовий капітал підприємства залишався незмінним і становив 272 тис. грн.

Вилучений капітал зменшивсь на 100% та становив 20 тис. грн. на кінець звітного періоду.

2.3.2 Аналіз наявності, складу і структури позикових засобів

Таблиця 2.7. Аналіз наявності, складу і структури позикових засобів

Позикові засоби підприємства	На початок року	На кінець року	Зміна за звітний період	Зміна структури, %
	тис.грн	%	тис.грн	%	тис.грн	%
1. Довгострокові зобов'язання - всього, в тому числі:	990	41,86	827	22,08	-163	-16,46	-19,78
§ довгострокові кредити банків	0	-	0	-	0	-	-
2. Поточні зобов'язання	1375,00	58,14	2918,00	77,92	1543,00	112,22	19,78
2.1. Короткострокові кредити банків	0,00	0,00	58,00	1,55	58,00	-	1,55
2.2. Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	-	0,00
2.3. Векселі видані	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	-	0,00
2.4. Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	265,00	11,21	1367,00	36,50	1102,00	415,85	25,30
2.5. Поточні зобов'язання за розрахунками	924,00	39,07	1003,00	26,78	79,00	8,55	-12,29
2.6. Інші поточні зобов'язання	9,00	0,38	9,00	0,24	0,00	0,00	-0,14
Всього	2365,0	100,0	3745,0	100,0	1380,0	58,35	-

Аналіз наявності, складу і структури позикових засобів показав, що найбільшу частку позикових засобів мала кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги. На кінець звітного періоду вона зменшилась на 415% та становила 1367 тис. грн. Це було спричинено із взяттям підприємством нового кредиту.

Друге місце в структурі позикових коштів займають поточні зобов'язання за розрахунками. На кінець року вони становили 1003 тис. грн., що на 8,55 % більше ніж на початок року.

Довгострокові зобов'язання підприємства протягом звітного періоду змінились і становлять 827 тис. грн., що на 16,46% менше ніж на початку року.

Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями залишилась незмінною так як і векселі видані і становлять 0 тис. грн..

Інші поточні зобов'язання підприємства залишились незмінними і на кінець звітного року становили 9 тис. грн.

Таблиця 2.8. Аналіз складу і структури кредиторської заборгованості

Статті розрахунків по кредиторах	На початок року	На кінець року	Зміна за звітний період	Зміна структури, %
	тис.грн	%	тис.грн	%	тис.грн	%
1. Кредиторська заборгованість за товари, роботи і послуги	265	19,46	1367	46,85	1102	415,85	27,4
2. Короткострокові кредити банків	0	-	58	1,99	-58	-100	-
3. Поточні зобов'язання за розрахунками - всього, в тому числі:	1088	79,88	1484	50,86	396	36,40	-29,02
§ довгостроковими зобов'язаннями	0	-	0	-	0	-	-
§ з одержаних авансів	164	12,04	472	16,56	308	187,80	4,51
§ з бюджетом	417	30,62	343	12,03	-74	-17,75	-18,59
§ позабюджетних платежів	0	0,00	0	0,00	0	-	0,00
§ зі страхування	183	0,16	214	0,005	31	16,94	-0,155
§ з оплати праці	324	23,79	446	0,005	122	37,65	-23,784
§ з учасниками	0	0,00	0	0,00	0	-	0,00
§ із внутрішніх розрахунків	0	-	0	-	0	-	0,00
4. Поточні забезпечення	0	-	0	-	0	-	-
5. Інші поточні зобов'язання	9	0,66	9	0,3	0	0,00	-0,36
Всього кредиторської заборгованості	1362	100	2918	100	1556	114,24	-

Отже, аналіз складу і структури кредиторської заборгованості показав, що найбільшу частку у кредиторській заборгованості займають поточні зобов'язання на кінець року вони становили 52,% у структурі кредиторської заборгованості, або 1484 тис. грн.. А найменшу частку займають інші поточні зобов'язання 0,3%, або9 тис.грн.

При аналізі позичкових засобів підприємства необхідно виявити склад і давність кредиторської заборгованості. Оскільки кредиторська заборгованість є джерелом покриття дебіторської, то необхідно в процесі аналізу їх порівняти.

Таблиця 2.9. Порівняльний аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості

Статті розрахунків	ДЗ	КЗ	Перевищення ДЗ над КЗ (перевищення КЗ над ДЗ)
			тис.грн	тис.грн.
	На поч.року	На кінець року	На поч.року	На кінець року	На поч.року	На кінець року
1. За товари, роботи і послуги	487	613	265	1367	222	-754
2. З бюджетом	0	0	417	343	-417	-343
3. З авансів	0	0	164	472	-164	-472
4. Із внутрішніх розрахунків	0	0	0	0	0	0
5. Інша поточна заборгованість	44	80	591	715	-547	-635
Всього заборгованості	531	693	1437	2897	-906	-2204

Порівняльний аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості підприємства показав, що кредиторська заборгованість на підприємстві перевищує дебіторську. Це може призвести до банкрутства підприємства, що завжди створює загрозу фінансовій стійкості підприємств і призводить до необхідності залучення додаткових джерел фінансування.

Перевищення кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги над дебіторською на кінець року становила 754 тис. грн.

Щодо дебіторської заборгованості за розрахунками з бюджетом та з авансів, то її на підприємстві немає.

Щодо іншої поточної заборгованості то кредиторська заборгованість також переважає над дебіторською на початок року на суму 547 тис. грн. А на кінець року кредиторська заборгованість перевищила дебіторську на 635 тис. грн.

2.3.3 Аналіз структури пасиву балансу

Таблиця 2.10. Аналіз структури пасиву балансу

Показники	Розрахункова формула	Рекомендоване значення	Рівень показника	Відхилення
			поч. р.	кін. р.
1. Власний оборотний капітал		позитивне значення, збільшення	659,00	317,00	-342,00
2. Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)		0,5	0,70	051	-018
3. Коефіцієнт фінансової залежності		-	0,30	0,49	0,19
4. Коефіцієнт маневреності власного капіталу		0,2	0,39	0,14	-0,25
5. Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу		зменшення	2,144	7,86	5,7
6. Коефіцієнт фінансової стабільності		0,5	1,94	1,04	-0,90
7. Коефіцієнт фінансового ризику		-	0,42	0,37	-0,04

Аналіз структури пасиву балансу показав, що власний оборотний капітал зменшився на кінець року на 342 тс. грн., що є негативним явищем для підприємства.

Коефіцієнт фінансової незалежності показує, яка частка майна підприємства фінансується за рахунок власних коштів. Протягом аналізованого періоду, ми можемо спостерігати тенденцію до зменшення показника. Так на кінець року за рахунок власних коштів підприємство фінансувало 51% майна.

Коефіцієнт фінансової залежності показує,яка частка майна підприємства фінансується за рахунок позикових коштів. Протягом аналізованого року показник мав тенденцію до зменшення, що означає, що підприємство стало менш фінансувати майно за рахунок позикових коштів.

Коефіцієнт маневреності показує, що на початок аналізованого періоду 39% власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності. А на кінець звітного періоду цей коефіцієнт зменшився і становив 14 %.

Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу показує, яку частку власних коштів спрямовано на придбання запасів. На кінець року цей коефіцієнт збільшився і становив 7,86.

При розрахунку коефіцієнта фінансової стабільності ми бачимо, що на одну гривню позикового капіталу припало 1,04 грн. власного капіталу на кінець року, що на 0,94 коп. менше, ніж на початок року.

Коефіцієнт фінансового ризику є оберненим до коефіцієнта фінансової стабільності і показує, що на кінець року 0,37 грн. позикового капіталу припадало на одну гривню власного капіталу, що на 0,04 грн. менше, ніж на початок року.



2.4 Аналіз взаємозв'язку активу і пасиву балансу

Кожна стаття активу балансу має свої джерела фінансування. Джерелом довгострокових активів є власний капітал і довгострокові позикові засоби (хоча не виключені випадки формування довгострокових активів і за рахунок короткострокових кредитів банку, наприклад на придбання обладнання).

Поточні активи утворюються як за рахунок власного капіталу, так і за рахунок короткотермінових позикових засобів. Бажано, щоб наполовину вони були сформовані за рахунок позичкового капіталу - в такому випадку забезпечується гарантія погашення зовнішнього боргу.

Нестача власного оборотного капіталу призводить до збільшення змінної і зменшення постійної частини поточних активів, що також свідчить про посилення фінансової залежності підприємства і нестійкості його положення.

Власний оборотний капітал можна розрахувати з допомогою табл. 2.11. Зробити відповідні висновки і проаналізувати структуру розподілу власного оборотного капіталу (табл. 2.12.).

Таблиця 2.11. Розрахунок власного оборотного капіталу

Джерела власного капіталу	На початок року	На кінець року	Зміна за звітний період
			тис. грн	%
1-й алгоритм
1. Загальна сума поточних активів	2034	3235	1201	59,05
2. Загальна сума поточних пасивів	1375	2918	1543	112,22
3. Власний оборотний капітал	659	317	-342	-51,90
4. Питома вага в сумі поточних активів (%):	100	100	x	x
§ власного оборотного капіталу	32,40	9,8	х	х
§ короткострокового позичкового капіталу	67,6	90,2	х	х



Загальна сума поточних активів на кінець року збільшилась на 59,05%. Це було спричинено збільшенням запасів та готової продукції підприємства.

Загальна сума поточних пасивів збільшилась на кінець року і становила 1543 тис. грн., що було спричинено збільшенням поточної кредиторської заборгованості, зменшенням короткострокових кредитів.

Власний оборотний капітал зменшився протягом року на 51,8.

Питома вага в сумі поточних активів власного оборотного капіталу на кінець року зменшилась і становила 9,8 %.

Питома вага в сумі поточних активів короткострокового позичкового капіталу збільшилась і становить 90,2%.

Таблиця 2.12. Аналіз структури розподілу власного оборотного капіталу

Статті розрахунків	На початок року	На кінець року	Зміна за звітний період
			тис. грн	%
1. Власний оборотний капітал	659,00	317,00	-342,00	-51,90
2. Власний капітал	1684,00	2228,00	544,00	32,30
3. Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0,39	0,14	-0,25	-63,64
4. Запаси підприємства	1413,00	2494,00	1081,00	76,50
5. Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу	2,14	7,87	5,72	266,93

Власний оборотний капітал зменшився протягом року на 51,90 %, що було спричинено значним переважанням суми поточних пасивів над активами.

Власний капітал збільшився і становив 2228,0 тис. грн., що відбулось за рахунок збільшення додаткового капіталу підприємства.

Коефіцієнт маневреності показує, що на початок аналізованого періоду 39% власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності. А на кінець звітного періоду цей коефіцієнт зменшився і становив 14 %.

Запаси підприємства також збільшились на кінець року в порівнянні з початком року на 10,81% і становили 2494 тис. грн., це було викликано збільшенням сировини та матеріалів.

Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу показує, яку частку власних коштів спрямовано на придбання запасів. На кінець року цей коефіцієнт збільшився і становив 7,87.

2.5 Аналіз платоспроможності підприємства

Важливе місце в системі фінансового аналізу і, як наслідок, в роботі фінансового менеджера, посідає аналіз платоспроможності підприємства, його здатності вчасно та в повному обсязі виконувати термінові зобов'язання, підтримуючи при цьому нормальний ритм господарської діяльності.

Таблиця 2.13. Аналіз показників ліквідності балансу

Показники	Рівень показника	Відхилення
	На початок року	На кінець року
1. Поточні активи	1990,00	3155,00	1165,00
1.1. Запаси	1413,00	2494,00	1081,00
1.2. Грошові засоби	42,00	15,00	-27,00
1.3. Дебіторська заборгованість за товари, роботи і послуги	487,00	613,00	126,00
1.4. Дебіторська заборгованість за розрахунками	48,00	33,00	-15,00
1.5. Інші поточні активи	0	0	0
2. Поточні пасиви	1375,00	2918,00	1543,00
2.1. Кредити і позики	-	58	-
2.2. Кредиторська заборгованість за товари, роботи і послуги	265,00	1367,00	1102,00
2.3. Кредиторська заборгованість за розрахунками	1001	1484	483
2.4. Інші поточні пасиви	9	9	0
3. Показники ліквідності	-	-	-
3.1. Власний оборотний капітал	659,00	317,00	-342,00
3.2. Коефіцієнт поточної ліквідності (покриття)	1,48	1,11	-0,37
3.3. Коефіцієнт критичної (проміжної) ліквідності	0,42	0,23	-0,19
3.4. Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,03	0,01	-0,03
4. Питома вага грошових засобів в поточних активах	0,02	0,005	-0,02

Загальна сума поточних активів на кінець року збільшилась на 1165 тис. грн. Це було спричинено збільшенням запасів, дебіторської заборгованості за товари, роботи і послуги, інших поточної дебіторської заборгованості підприємства.

Поточні пасиви підприємства збільшились і становили 2918 тис. грн. До цього призвело значне збільшення кредиторської заборгованості за розрахунками та за товарами, продукцією, роботою, послугами.

В результаті розрахунків ми бачимо, що коефіцієнт поточної ліквідності зменшився і становив 1,11. Це означає, що на кожну 1 гривню поточних зобов'язань підприємство має 1,11 грн. поточних активів.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності на кінець року зменшився і становив 0,01. Показує, яку частку поточних зобов'язань підприємства можна покрити за допомогою абсолютно ліквідних активів.

Коефіцієнт критичної ліквідності показує наскільки ліквідні кошти підприємства покривають короткострокову заборгованість. На кінець року цей показник зменшився в порівнянні з початком року і дорівнював 0,23.

Питома вага грошових засобів в поточних активах на кінець року зменшилась і становила 0,005.

Факторний аналіз зміни коефіцієнта покриття методом елімінування проводять з метою виявляють впливу окремих факторів на зміну рівня поточної ліквідності. При цьому необхідно провести наступні розрахунки (результати звести в таблицю 2.14):

=1,48; = 2,35; = 1,10

Відхилення за рік становить

ДК_п=К_п(кін)-К_п(поч.)

ДК_п =1,10-1,48= -0,38

Вплив зміни поточних активів на зміну рівня поточної ліквідності підприємства знаходять таким чином:

Д1=К_п(пром)-К_п(поч.)

Д1= 2,35-1,48= 0,87

Вплив зміни поточних пасивів на зміну рівня поточної ліквідності підприємства знаходять таким чином:

Д2=К_п(кін)-К_п(пром)

Д2= 1,10-2,35= - 1,25

При цьому справджується рівність: Д1+Д2=ДК_п

Таблиця 2.14. Факторний аналіз рівня поточної ліквідності

Фактори	Розрахунок	Рівень впливу
1. Зміна поточних активів	Кп(пром)-Кп(поч.)	Д1=0,87
1.1. Зміна запасів		Д1=0,078
1.2. Зміна грошових засобів		Д1,2==-0,019
1.3. Зміна дебіторської заборгованості за товари, роботи і послуги		Д1,3==0,093
1.4. зміна дебіторської заборгованості за розрахунками		Д1,4==0,011
1.5. Зміна інших поточних активів		Д1,5==0
2. Зміна поточних пасивів		Д2= - 1,25
2.1. Зміна кредитів і позик		Д2,1==0
2.2. Зміна кредиторської заборгованості за товари, роботи і послуги		Д2,2== - 0,89
2.3. Зміна кредиторської заборгованості за розрахунками		Д2,3== - 0,39
2.4. Зміна інших поточних активів		Д2,4== 0

2.6 Аналіз показників ділової активності підприємства

Важливим показником в роботі будь-якого підприємства є показники ділової активності - вони характеризують швидкість обороту оборотних засобів. Враховуючи звітні дані, розрахуйте показники обіговості оборотних засобів, запасів, дебіторської заборгованості та кредиторської заборгованості. Отримані дані звести в таблицю 2.15

Таблиця 2.15. Основні показники ділової активності підприємства*

Показники	Розрахункова формула	Значення станом на кінець року
1. Коефіцієнт обіговості оборотних засобів		5,45
2. Тривалість одного обороту оборотних засобів		66
3. Коефіцієнт обіговості запасів		5,26
4. Тривалість одного обороту запасів		68
5. Коефіцієнт обіговості дебіторської заборгованості		27,3
6. Тривалість одного обороту дебіторської заборгованості		13
7. Коефіцієнт обіговості кредиторської заборгованості		4,44
8. Тривалість одного обороту кредиторської заборгованості		81
9. Тривалість фінансово-експлуатаційного циклу		162

Аналіз показників ділової активності дозволяє зробити нам наступний висновок:

1) Коефіцієнт обіговості оборотних засобів на кінець року у чистій виручці від реалізації продукції оборотний капітал виконував 5,45 обертів, відповідно до цього один такий оберт тривав 66 днів.

2) Коефіцієнт обіговості запасів: на кінець року у собівартості реалізованої продукції запаси підприємства здійснювали 5,26 обертів і відповідно один оберт запасів тривав уже 68 днів. Всі ці зміни на підприємстві відбулися за рахунок зміни запасів та виручки від реалізації.

3) У аналізований період коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості становив 27,3 оберту і тривалість одного обороту складала 13 днів.

4) У аналізованому році коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості зріс на складав 4,44 оберту. Тривалість одного обороту кредиторської заборгованості склав 81 день.

2.7 Аналіз доходності фінансової стійкості підприємства

Аналіз дохідності підприємства проводиться в порівнянні з планом та попереднім періодом. За умов інфляції важливо забезпечити об'єктивність показників та запобігти їх викривленню через постійне підвищення цін, тому показники торішні приводяться у відповідність із показниками звітного року за допомогою індексації цін. Отже, проведемо аналіз згідно звіту форма № 2 «Звіт про фінансові результати» доходність підприємства, а результати зведемо в таблицях 2.16, 2.17, 2.18, 2.19, 2.20.



Таблиця 2.16. Аналіз структури доходів підприємства

Показники	За минулий період (тис.грн.)	За звітний період (тис.грн.)	Зміна за звітний період
			тис.грн	%
1. Дохід (виручка) від реалізації продукції	17728,8	21163,2	3434,4	16,23
2. Інші операційні доходи підприємства	640	656	16	2,50
3. Дохід від участі в капіталі	0	0	0	-
4. Інші фінансові доходи	0	0	0	-
5. Інші доходи від звичайної діяльності	38	7	-31	-81,58
6. Надзвичайні доходи	0	0	0	-
Усього доходів	18422,8	21810,2	3387,4	18,39

Аналізуючи структуру доходів підприємства ми бачимо, що доходи зросли на 18,39 % та становили 21810,2 тис. грн. на кінець звітного періоду. З них:

- дохід від реалізованої продукції збільшивсь на 16,23 % та становив на кінець року 21163,2 тис. грн. Це було спричинено збільшенням продажів продукції;

- інші операційні доходи підприємства також мали тенденцію до зростання. На кінець звітного періоду вони становили 656 тис. грн., що на 16 тис. грн. більше ніж на початок року;

- інші фінансові доходи зменшились на 1.95 % та дорівнювали 516,7 грн.

На наступному етапі аналізу доходності підприємства є аналіз тенденцій зміни витрат (відрахувань), пов'язаних як з операційною діяльністю, так і з іншими видами діяльності.



Таблиця 2.17. Аналіз структури витрат і відрахувань підприємства

Показники	За минулий період (тис. грн.)	За звітний період (тис. грн.)	Зміна за звітний період
			тис. грн	%
1. Податок на додану вартість	3527,2	2954,8	-572,4	-16,23
2. Акцизний збір	0	0	0	-
3. Інші відрахування з доходу	0	0	0	-
4. Собівартість реалізованої продукції	10272	13143	2871	27,95
5. Адміністративні витрати	1689	1950	261	15,45
6. Витрати на збут	1075	1027	-48	-4,47
7. Інші операційні витрати	681	709	28	4,11
8. Фінансові витрати	221	194	-27	-12,22
9. Втрати від участі в капіталі	0	0	0	-
10. Інші витрати	257	253	-4	-1,56
11. Податок на прибуток від звичайної діяльності	-340	-383	-43	12,65
12. Надзвичайні витрати	0	0	0	-
Всього витрат і відрахувань	17382,2	19847,8	2465,6	14,18

Провівши аналіз структури витрат і відрахувань підприємства можна зробити наступні висновки:

- собівартість реалізованої продукції збільшилась на 27,95 % і становила на кінець аналізованого періоду 13143 тис. грн;

- адміністративні витрати на кінець року становили 1950 тис. грн., що на 15,45% більш ніж за минулий період.

- витрати на збут також зменшились і становили вже 1027 тис.грн, що було спричинене зменшенням витрат на рекламу продукції;

- інші операційні витрати збільшились на кінець року в порівнянні з початком року і дорівнювали 709 тис. грн.;

- фінансові витрати підприємства зменшились на 12,22 % та становили 194 тис. грн.;

- податок на прибуток від звичайної діяльності також зріс протягом року та

становив 383 тис. грн.;

На наступному етапі аналізу необхідно звести доходи і витрати (відрахування) із метою розрахунку фінансового результату.

Таблиця 2.18. Розрахунок фінансових результатів підприємства

Показники	За минулий період (тис. грн.)	За звітний період (тис. грн.)	Зміна за звітний період
			тис. грн.	%
1. Всього доходів	18422,80	21810,20	3387,40	18,39
2. Всього витрат	17382,20	19847,80	2465,60	14,18
Фінансовий результат (чистий прибуток (+), збиток (-))	1040,60	1962,40	921,80	88,58

Розрахунок фінансових результатів діяльності підприємства показав, що як і доходи, так і витрати підприємства зменшувались протягом року. Так доходи підприємства збільшились на 18,39 % і становлять 21810,20 тис. грн. А витрати підприємства зменшились на 6,29 % та дорівнювали 1091941 грн.

При збільшені як доходів так і витрат підприємства чистий прибуток підприємства протягом аналізованого періоду зріс на 85,58% та дорівнював 1962,40 тис. грн.

Для більш докладної інформації, проведемо деталізований розрахунок фінансових результатів у таблиці 2.19.



Таблиця 2.19. Деталізований розрахунок фінансових результатів підприємства

Показники	За минулий період (тис.грн.)	За звітний період (тис.грн.)	Зміна за звітний період
			тис.грн.	%
1. Прибуток від реалізації продукції (валовий прибуток)	4502,00	4493,00	-9,00	-0,20
2. Прибуток від операційної діяльності	1697,00	1463,00	-234,00	-13,79
3. Прибуток від звичайної діяльності до оподаткування	1257,00	1023,00	-234,00	-18,62
4. Податок на прибуток від звичайної діяльності	-340,00	-383,00	-43,00	12,65
5. Прибуток від звичайної діяльності	0	0	0	0
6. Чистий прибуток	917,00	640,00	-277,00	-30,21

Валовий прибуток підприємства зменшивсь на 0,2 % і становив на кінець звітного періоду 4493тим. грн. Це спричинило збільшення собівартості реалізованої продукції.

Прибуток від операційної діяльності протягом року зменшився на 13,79% і становив 1463 тис. грн.

Прибуток від звичайної діяльності до оподаткування зменшився на 18,62 % і дорівнював 1023 тис. грн., оскільки витрати з податку на прибуток збільшились.

Податок на прибуток від звичайної діяльності збільшився протягом року і становив 383 тис. грн.

Чистий прибуток підприємства зменшився на 30,21 % і дорівнював 640 тис. грн. на кінець року.

Фінансовий стан і стійкість підприємства недостатньо розглядати на рівні аналітичному, необхідно подати перспективу оцінку їх рівня. Така методика реалізується за допомогою розрахунку темпів стійкого розвитку підприємства.

Загальна модель виглядає таким чином:



Відповідний аналіз наводять у таблиці 2.20, при цьому проводять комплексний аналіз прибутковості власного капіталу.

Таблиця 2.20. Розрахунок темпів стійкого розвитку фірми

Показники	Значення	Відхилення
	За минулий період (тис.грн.)	За звітний період (тис.грн.)
1. Обсяг чистої виручки від реалізації продукції	14774,000	17636,000	2862
2. Сума активів	4049,000	5973,000	1924,000
	4,379	3,543	-0,835
3. Чистий прибуток	917,000	640,000	-277,000
	0,052	0,030	-0,021
4. Сума боргу підприємства	2365	3745	1380
	1,71	1,59	-0,12
5. Власний капітал	1684	2228	544
	1,4	1,68	0,28
6. Сума сплачених дивідендів	206	98	-108
	0,224	0,153	-0,071
Темп стійкого розвитку	0,402	0,241	0,161

Темп стійкого розвитку фірми показує, якими темпами в середньому збільшується економічний потенціал підприємства. Розрахунки, подані в таблиці 2.20 показали, що темп стійкого розвитку підприємства зменшився протягом аналізованого періоду і становив 0,241, що на 0,161 менше, ніж на початок року.

Розділ 3. Розрахунок фінансових ризиків підприємства

3.1 Розрахунок ефекту фінансового важеля (І концепція)

З метою вдосконалення управління фінансовими ризиками підприємства доцільно для підприємства провести узагальнюючу оцінку рівня ризику.

Для оцінки рівня фінансового ризику діяльності підприємства застосуємо методику визначення ефекту фінансового важеля (левериджу).

Для розрахунку фінансового важеля необхідно в першу чергу вивчити джерела інформації. Джерелом інформації для визначення фінансового важеля, як і для більшості фінансових показників, є фінансова звітність підприємства, і, зокрема, баланс та звіт про фінансові результати - як основні її форми.

Таблиця 3.1. Визначення фінансових ризиків підприємства (ЕФВ^І)

Основні показники	За минулий період	За звітний період
1. Діюча ставка оподаткування прибутку, %	19,0	18,0
2. Прибуток до оподаткування, тис.грн.	1257	1023
3. Ставка відсотка за кредит, %	0,8	0,9
4. Позикові засоби підприємства (коротко- та довгострокові кредити), тис.грн.	2365	3745
5. Сума сплачених (або підлягають сплаті) процентів за кредит, тис.грн.	19	33,705
6. НРЕІ, тис.грн.	1276	1056,705
7. Актив згідно аналітичного балансу, тис.грн	4049	5973
8. Власні засоби підприємства, тис.грн.	1684	2228
9. Економічна рентабельність активів підприємства, %	31,04	17,13
10. Диференціал фінансового важеля, %	30,24	16,23
11. Плече фінансового важеля	1,40	1,68
12. Ефект фінансового важеля, %	8,50	2,73

При визначенні ефекту фінансового важеля необхідно звернути увагу на протиріччя між плечем та диференціалом фінансового важеля, адже чим більше плече (тобто більший фінансовий ризик), тим меншим буде диференціал (адже банки захочуть отримати більшу премію за ризик). Тому зменшення диференціала призводить до збільшення ризику і навпаки - збільшення плеча - спричиняє зростання рівня фінансового ризику.

Проведені розрахунки показали, що підприємству не притаманний високий рівень фінансового ризику. Ефект фінансового важеля на кінець звітного періоду становив 2,73, а на початок 8,5. Така динаміка є негативною і свідчить про зменшення приросту до рентабельності власного капіталу за рахунок ефективного використання позикового капіталу.

3.2 Розрахунок ефекту фінансового важеля (ІІ концепція)

Перейдемо до оцінки ефекту фінансового важеля за другою концепцією.

Чим більша плата за кредит і чим менший прибуток, тим більша сила ЕФВ і тим вищий фінансовий ризик. Чим більша сила дії фінансового важеля, тим більший фінансовий ризик, що пов'язаний з підприємством. Розрахунок ЕФВ за другою концепцією використовується також при визначенні сукупного рівня ризику, що пов'язаний з діяльністю підприємства. Розрахунок ЕФВ за другою концепцією проведемо у таблиці 3.2.

Таблиця 3.2. Розрахунок ефекту фінансового важеля за другою концепцією (ЕФВ^ІІ)

Основні показники	За минулий період	За звітний період
1. Прибуток до оподаткування, тис.грн.	1257	1023
2. Ставка відсотка за кредит, %	0,8	0,9
3. Позикові засоби підприємства (коротко- та довгострокові кредити), тис.грн.	2365	3745
4. Сума сплачених (або, що підлягають сплаті) процентів за кредит, тис.грн.	19	33,705
5. Ефект фінансового важеля (2-га концепція)	1,015	1,033

Отримані результати свідчать, що підприємство знаходиться у значному фінансовому ризику і не є кредитоспроможним. На кінець звітного періоду ефект фінансового важеля збільшився в порівнянні з початком періоду на 1,77%. Така динаміка свідчить про збільшення фінансового ризику підприємства.

3.3 Розрахунок сили дії операційного важеля

Важливим методом планування, що відслідковує залежність фінансових результатів бізнесу від витрат і обсягів виробництва, є операційний аналіз.

Ключові елементи операційного аналізу такі: операційний важіль, поріг рентабельності (точка беззбитковості) і запас фінансової міцності (фінансової потужності) підприємства. Операційний ризик виникає через можливість порушень систем обробки даних, оскільки діяльність централізованих платіжних систем усе більше залежить від захищеності, безпеки та безперебійності функціонування систем обробки та передачі даних.

Формування операційних ризиків притаманне господарським операціям які реалізуються в межах операційної діяльності суб'єкта господарювання. Операційні ризики формуються як наслідок прийняття управлінських рішень , пов'язаних із здійсненням основної діяльності, у тому числі господарських операцій у виробничій сфері , постачанні сировини та збуті готової продукції.

Перейдемо до оцінки фінансових ризиків операційної діяльності підприємства. Розрахунок подано в таблиці 3.3.



Таблиця 3.3. Розрахунок ризиків операційної діяльності підприємства

Показники	За минулий період	За звітний період
1. Чиста виручка від реалізації продукції, тис.грн.	14774	17636
2. Загальний обсяг змінних витрат, тис.грн.	8217,6	10514,4
3. Валова маржа, тис.грн.	6556,4	7121,6
4. Коефіцієнт валової маржі, %	44,38	40,38
5. Постійні витрати, тис.грн.	2054,4	2628,6
6. Прибуток від реалізації продукції, тис. грн.	4502	4493
7. Сила дії операційного важеля	1,46	1,59
8. Поріг рентабельності, тис.грн.	4629,32	6509,491
9. Запас фінансової міцності, тис.грн.	10144,68	11126,51

Розрахунок СДОВ показав, що підприємство на 1 % зростання виручки припадає 1,59 % зростання прибутку від реалізації продукції. Оскільки на підприємстві протягом року спостерігається збільшення чистої виручки від реалізації продукції, це створює сприятливі умови для нарощення сили дії операційного важеля.

3.4 Оцінка сукупного ризику діяльності підприємства

За допомогою фінансового і операційного важелів визначають рівень сукупного ризику діяльності підприємства. При високих рівнях операційного і фінансового важелів підприємство може втратити свій запас фінансової міцності через зменшення обсягів реалізації та скорочення прибутку. Дані розрахунків заносимо до таблиці 3.4

Таблиця 3.4. Розрахунок ризиків операційної діяльності підприємства

Показники	За минулий період	За звітний період
Сила дії операційного важеля	1,46	1,59
Ефект фінансового важеля (2-га концепція)	1,015	1,033

Подобные документы

• Ефективність управління активами підприємства

  Сутність та класифікація активів підприємства, методи управління та показники ефективності даного процесу. Формування та управління необоротними та оборотними активами підприємства. Шляхи підвищення ефективності управління активами в організації.
  
  дипломная работа [1,8 M], добавлен 20.06.2012
  

• Управління активами підприємства (на прикладі ВАТ "Інтерпайп Ніжньодніпровський трубопрокатний завод")

  Сутність і структура активів підприємства. Оцінка фінансового стану ВАТ "Інтерпайп НТЗ". Методологія оцінки ефективності управління оборотними та необоротними активами підприємства. Аналіз ефективності діяльності й ділової активності ВАТ "Інтерпайп НТЗ".
  
  дипломная работа [5,7 M], добавлен 02.07.2010
  

• Аналіз управління необоротними активами на державному підприємстві "Миколаївський морський торговельний порт"

  Оцінка фінансово-майнового стану підприємства та динаміка його зміни. Аналіз ліквідності, ділової активності, платоспроможності, рентабельності, забезпеченості основними засобами. Облік та управління необоротними активами і ефективність їх використання.
  
  дипломная работа [184,2 K], добавлен 14.09.2016
  

• Управління оборотними активами

  Сутність та джерела формування оборотних активів підприємства. Аналіз динаміки і структури оборотних активів ТОВ "Котлозавод "Крігер". Оцінка ефективності управління оборотними активами. Диверсифікація джерел фінансування. Показники ділової активності.
  
  курсовая работа [197,4 K], добавлен 23.03.2014
  

• Ефективне використання оборотних активів підприємства на прикладі ПАТ "Баштанський сирзавод"

  Економічна сутність оборотних активів. Завдання управління оборотними активами. Управління товарно-матеріальними запасами, грошовими коштами. Аналіз процесу управління оборотними активами ПАТ "Баштанський сирзавод". Шляхи оптимізації оборотних активів.
  
  курсовая работа [1,5 M], добавлен 29.10.2013
  

• Нематеріальні активи підприємства

  Сутність нематеріальних активів як частини інтелектуального капіталу підприємства, методичні підходи до їх оцінки. Проблема формування та розвинення базових положень стратегічного управління активами. Зміст методу капіталізації ринку та рахункових карт.
  
  курсовая работа [252,5 K], добавлен 11.04.2014
  

• Аналіз та управління операційною діяльностю підприємства

  Сутність операційної діяльності підприємства. Особливості розробки виробничої програми підприємства. Формування операційного прибутку. Характеристика діяльності ТзОВ ВАП "Шаяни". Аналіз показників фінансового стану та ділової активності підприємства.
  
  курсовая работа [61,8 K], добавлен 09.03.2013
  

• Аналіз фінансової звітності ПАТ "ЦГЗК"

  Аналіз динаміки та структури активів і пасивів, оцінка коефіцієнтів ліквідності, рентабельності та платоспроможності підприємства, його фінансової стійкості та ділової активності. Аналіз показників фінансових результатів діяльності підприємства.
  
  контрольная работа [117,0 K], добавлен 29.05.2013
  

• Управління прибутком підприємства (за матеріалами ДП ВК "Краснолиманська")

  Теоретичні аспекти формування, розподілу і управління прибутком підприємства. Аналіз фінансово-економічних показників підприємства вугільної промисловості. Політика оперативного управління фінансовими ресурсами підприємства, охорона праці та безпека.
  
  дипломная работа [606,4 K], добавлен 05.11.2011
  

• Оцінка фінансового стану підприємства

  Значення, завдання, інформаційне забезпечення аналізу фінансового стану підприємства. Оцінка активів, пасивів, та платоспроможності. Аналіз руху грошових коштів, фінансової стійкості та ділової активності. Комплексна рейтингова оцінка підприємства.
  
  курсовая работа [140,1 K], добавлен 23.12.2015
  

• Аналіз фінансового стану комунального підприємства "Чернігівське тролейбусне управління"

  Характеристика майнового положення підприємства на підставі аналізу активу балансу. Аналіз структури необоротних та оборотних активів, структури пасиву балансу, оцінка ліквідності підприємства. Оцінка рентабельності та коефіцієнтів ділової активності.
  
  контрольная работа [87,1 K], добавлен 09.02.2010
  

• Антимонопольне управління діяльністю підприємства

  Сутність антимонопольної діяльності підприємства. Аналіз механізму управління діяльністю підприємства. Монополізм у нашій державі. Зловживання монопольним становищем на ринку. Шляхи вдосконалення управління антимонопольною діяльністю підприємства.
  
  курсовая работа [50,7 K], добавлен 10.01.2011
  

• Проведення аналізу умов господарювання та результатів фінансово-господарської діяльності підприємства

  Організаційний устрій та структура управління підприємства. Забезпеченість підприємства основними факторами виробництва. Характеристика системи управління зовнішньоекономічною діяльністю. Організація експортних операцій та міжнародного бізнесу.
  
  отчет по практике [73,4 K], добавлен 12.11.2011
  

• Аналіз фінансового стану підприєсвта

  Сутність фінансового аналізу та його задачі. Інформаційні джерела фінансового аналізу. Сутність фінансової стійкості підприємства. Аналіз структури балансу, майна, запасів та витрат підприємства. Аналіз прибутку, рентабельності, фінансової стійкості.
  
  дипломная работа [64,5 K], добавлен 07.12.2008
  

• Аналіз фінансового стану підприємства

  Показники, що характеризують фінансовий стан підприємства, методика проведення аналізу. Аналіз ліквідності, платоспроможності, фінансової стійкості та ділової активності ЗАТ "АВАНГАРД". Шляхи, напрямки і резерви покращення фінансового стану підприємства.
  
  курсовая работа [887,6 K], добавлен 22.11.2011
  

• Господарська діяльність публічного акціонерного товариства "Північний ГЗК"

  Характеристика фінансової діяльності. Аналіз ліквідності та платоспроможності, показників фінансової стійкості, показників рентабельності ПАТ "ПівнГЗК". Управління маркетинговою та логістичною діяльністю підприємства. Стратегічне управління підприємством.
  
  курсовая работа [489,0 K], добавлен 14.04.2015
  

• Удосконалення системи управління прибутком як умова ефективного функціонування підприємств

  Сутність прибутку як економічної категорії, його значення у фінансово-господарській діяльності підприємства. Роль прибутку у розвитку підприємства в сучасних ринкових умовах. Принцип безперервності, системності, комплексності, динамічності управління.
  
  статья [202,6 K], добавлен 24.04.2018
  

• Формування соціально-економічного механізму управління підприємства (за матеріалами Сільськогосподарського ТОВ Агрофірма "Ольгопіль")

  Основи управління сільськогосподарським підприємством в сучасних умовах, особливості формування стратегії управління у кризовий період. Напрямки вдосконалення системи управління на основі комплексної реструктуризації державного підприємства "Новатор".
  
  дипломная работа [774,4 K], добавлен 12.02.2013
  

• Ефективність господарсько-фінансової діяльності підприємства та шляхи її підвищення

  Теоретико-методичні аспекти визначення ефективності роботи підприємства. Оцінка господарської діяльності та діагностика її результативності. Аналіз динаміки складу активів та пасивів балансу і платоспроможності фірми, показників її ділової активності.
  
  курсовая работа [3,7 M], добавлен 12.07.2010
  

• Аналіз виробничого потенціалу підприємства

  Принципи та необхідність управління виробничим потенціалом підприємств, особливості, основні вимоги та важелі даного процесу, концептуальні підходи. Аналіз динаміки основних техніко-економічних показників, шляхи вдосконалення потенціалу підприємства.
  
  курсовая работа [215,1 K], добавлен 17.01.2015
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам