Общая характеристика рынка капитала

Размещено на http://www.allbest.ru//

Размещено на http://www.allbest.ru//

Введение

В данной работе рассмотрим рынок капитала с точки зрения микроэкономики. Это определит некоторые eгo особенности.

Основные формы капитала это: физический( материально-вещественный) капитал( машины, сооружения, и т. д.) и человеческий капитал( общие и специальные знания, производственный опыт и т. д.).

Капитал в микроэкономике, представляет сoбой резерв производственных ресурсов, какие участвуют в производстве различных благ; ценность, приносящую поток заработка или ресурс долгого пользования, формируемый с целью изготовления большей численности товаров и услуг.

Основной капитал может служить в течение нескольких лет, и подлeжит замeне или возмещению только по мере его физического или морального износa. На нынешний день важность капитала зависит от того, что капитал может изготовить в будущем.

Цeль курсовой работы это рассмотрения рынка капитала и его особенностей. Для достижения данной цели нужно решить ряд задач:

определить главные свойства рынка капитала;

рассмотреть процент как стоимость использования денежных средств;

дать определение понятию дисконтирование.

Данные задачи определили структуру курсовой работы:

в первой главе рассматриваются особенности рынка денежных средств в микроэкономике, а также спрос на реальный основной капитал и его предложение; во 2-ой и третьей частях описываются такие понятия, как дисконтированная стоимость, цена спроса и предложения, а также норма отдачи и предельная эффективность денежных средств.

Общая характеристика капитала

Говоря о рынке капитала, имеют в виду, часть денежного рынка, на котором обращаются долговременные инвестиционные инструменты. Неотъемлемым признаком является наличие рынка денежных средств в государстве, это указывает на то что экономика развивается, и чем больше развит рынок капитала, тем больше развита экономика страны в целом. И вправду, этот институт, питает экономическое формирование своими ресурсами за счет денежных средств, а так же инвестиционных проектов и инновационных идей.

С помощью микроэкономики можно изучить рынок капитала, как фактор производства. Существует одна особенность, выделяющая основной капитал среди остальных факторов производства: если остальные факторы являются кратковременными и используются в течение определенного срока, то реальный капитал( оборудование) нередко являются собственностью компании. Говоря о капитале, как о факторе производства, мы практически всегда имеем в виду реальный основной капитал.

Также, можно дать определение капиталу как ценности, приносящей поток заработка, или как ресурсу долгого пользования, творимого с целью производства большего численности товаров и услуг.

Капитал формируется за счет сбережений, увеличивающих возможность потребления в грядущих периодах из-за частичного сокращения текущего потребления. В связи с этим лица, которые осуществляют накопления, сравнивают текущее потребление с грядущим.

Выделяют две главные формы капитала: физический( материально-вещественный) капитал( машины, сооружения, сырье и т. д.) и человеческий основной капитал( общие и особые познания, трудовые навыки, производственный опыт и т. д.). Вообще, человеческий капитал - это особенная разновидность трудовых ресурсов. Поэтому основной капитал в своем значении это - лишь физические и материальные факторы. Физический ( реальный) основной капитал является запасом производственных ресурсов, которые участвуют в производстве различных благ. Он разделен на главный капитал, к которому относятся настоящие активы длительного использования, такие как сооружения, машины, оснащение, и оборотный основной капитал, который расходуется на покупку средств для каждого цикла производства: сырья, главных и запасных материалов труда.

Основной капитал может служить в течение нескольких лет и подлежит замене или возмещению лишь только по мере его физического или нравственного износа. Оборотный основной капитал полностью потребляется в течение 1-го цикла производства, и его цена включается в издержки изготовления полностью, в отличие от главного капитала, цена которого учитывается с издержками по частям.

Текущая важность денежных средств зависит от того, что основной капитал может изготовить в будущем. Для производства доходов обладатель денежных средств отказывается от текущего потребления в надежде получить наиболее высокое вознаграждение в будущем периоде. Поток грядущего заработка должен провоцировать творение нынешнего запаса. Для того, чтобы сотворить этот резерв, нужен поток сбережений. При анализе капитала фактор времени( сравнение прошедшего с реальным, реального с грядущим) приобретает первостепенный смысл. Булатов, А. С.Экономика: Учебник для вузов / А. С. Булатов, И. И. Большакова, В. В. Виноградов; Под ред. А. С. Булатова. -М.% ЮРИСТ, 2009.-894 с.

Доход на основной капитал будет произведен только в том случае, если же собственник денежных средств передаст их для производительного применения бизнесмену( или сам будет бизнесменом). При этом основной капитал; ссужаемый на время, обязан возвратиться с приращением. Этот прирост, возвращаемый владельцу денежных средств, и именуется процентом. Ссудный процент - это стоимость, уплачиваемая владельцу денежных средств за использование его средств в течение определенного периода времени. При разборе традиционно рассматривают основной капитал только в валютной форме, подразумевая, что на средства приобретают физический основной капитал.

Капитал сам по себе представляется в облике фондов. Фонды - это размер денежных средств в этот момент времени. В любой момент времени компания имеет определенное количество оборудования и остальных видов денежных средств. Цель разбора капитала состоит в том, чтоб выяснить, как формируются и меняются фонды, а для этого необходимо изучить издержки, связанные с созданием новейшего капитала и выигрыша от этого. Гусейнов, Р. М. Микроэкономика: Учебник для бакалавров / Р. М. Гусейнов, В. А. Семенихина, - М.: Омега-Л, 2011.-447 с.

Процент, как цена использования капитала

Для создания новейшего капитала требуются не только личные средства компании, а так же и заемные средства, за внедрение которых взимается установленный процент.

Ссудным процентом именуется стоимость, которая уплачивается владельцем денежных средств за использование их заемных средств в течение определенного периода. Он выражается через ставку этого процента за год. Представим, что цена ссудного процента составляет 6% в год. Это говорит о том, что владельцам денежных средств будет уплачено 6 коп. за каждый рубль, который они дали возможность применять иным в течение 1 года.

Торговля использованием средств исполняется на разных денежных рынках. На рынке с абсолютной конкуренцией на рыночную ставку ссудного процента не воздействуют ни отдельные заемщики, ни отдельные заимодатели. Они принимают имеющиеся цены, так как спрос всякого единичного заемщика составляет лишь незначительную долю всеобщего предложения заемных денежных средств, а любой заимодатель дает лишь незначительную часть от общей суммы спроса на ссудный основной капитал. Ставка ссудного процента может определятся предложением накопленных средств и спросом на заемные средства со стороны всех заемщиков. Ставка ссудного процента воздействует на принятие инвестиционных решений.

Капиталы, в качестве фактора производства - это средства, использование которых позволяет увеличить эффективность человеческого труда. Чтобы заполучить, к примеру, воду в нужном объеме , можно носить ее ведрами из ближайшего родника, а можно сконструировать водопровод и качать ее насосом. Во втором случае в качестве денежных средств будут выступать водопровод и насос. Однако, его использование требует, подготовительных издержек, источником данных издержек станут не потреблённые финансы. Если получатели доходов не используют их в полной мере, а часть сберегают, то в последствии эти накопления станут источником заемных средств, которые даются во временное пользование или же для приобретения потребительских благ, или же для инвестирования в производство. Таким образом, на рынке факторов накопления станут объектом купли-продажи, где складывается их стоимость т. е., цена за право пользования данными средствами, - именуемая процентом. Рыночный спрос на заемные средства представляет собой сумму размеров заемных средств, на которые имеется спрос у всех заемщиков при той или другой ставке ссудного процента.

Как на всяком рынке, стоимость, по другому говоря, норма процента, складывается под воздействием соотношения спроса и предложения. На кредитном рынке предложение определяется, склонностью получателей доходов к сбережению определенной их доли. Спрос же на оборот определяется: во-первых, рвением к получению большей численности потребительских благ, во-вторых, увеличением выпуска за счет дополнительных капиталовложений. Рыночная норма процента устанавливается в точке пересечения кривых спроса и предложения на заемные средства, в которой и станет достигать равновесие.

Так как, все компании наращивают выпуск благ, спрос на заемные средства в различных отраслях отражает понижение цен в производстве. В свою очередность, инвестиционный спрос, станет зависеть от лизинговой стоимости оснащения. Предложение оснащения проводится через лизинговые компании. Новые капиталовложения, в большинстве случаев означают не покупку компанией оснащения в собственность, а его аренду у специализированных лизинговых компаний за определенную плату, размер которой колеблется в зависимости, от предлагаемого количества, а так же от спроса на него. Журавлева, Г. П. Экономическая теория. Микроэкономика: Учебник / Г. П. Журавлева, Н. А. Поздняков, Ю.А. Поздняков. - М.: ИНФРА-М, 2013.- 440 с .

Лизинг, представляет собой, форму долговременного контракта аренды. Договор лизинга может характеризоваться с помощью определенных критерий применения арендованного имущества. В общем облике, контракт представляет собой что-то среднее между контрактом аренды и контрактом о предоставлении кредита, т. е. он имеет и те и другие признаки.

Различают три вида арендных операций, которые зависят от срока, на который заключается контракт аренды: рынок капитал процент денежный

краткосрочная аренда( рейтинг) - сроком от 1-го дня до 1-го года;

среднесрочная аренда( хайринг) - сроком от 1-го года до 3-х лет;

долгосрочная аренда( лизинг) - сроком от 3-х до 20 лет и более.

Понятие лизинг традиционно предполагает долгосрочную аренду машин, а так же оснащения или контракт аренды машин и оснащения, которые куплены арендодателем для арендатора с целью применения при сохранении права принадлежности на них за арендодателем на целый срок контракта. Так же, лизинг можно рассмотреть, как специфическую форму финансирования вложений в основной капитал, при посредничестве с специализированной( лизинговой) фирмой.

По договору лизинга лизингополучатель принимает на себя обязанности, которые связанны с правом принадлежности, и ответственностью за риск случайной смерти, а так же исполняет текущее техническое обслуживание и т. п. На период действия контракта лизингополучатель имеет исключительное право использования объекта контракта. Джейли, Д.А. Микроэкономика: Продвинутый уровень: Учебник: Пер. с англ. / Д. А. Джейли, Ф. Д. РЕни; Науч. Ред. В. П. Бусыгина[и др.]. -М.: ИД ГУ ВШЭ, 2011. -733 с.

С бухгалтерской точки зрения расчетов контракт лизинга представляется незавершенной сделкой, и объекты данной сделки не числятся на обоих партнерах. Для лизингополучателя затраты по договору лизинга представляют собой текущие затраты на аренду, которые не разделяются на проценты и амортизационные отчисления. Помимо этого денежный лизинг предусматривает выплату сумм арендатором в течение периода действия контракта, которые покрывают полную цену амортизации оснащения или же ее большую часть и плюс выручка арендодателя.

Так же есть определенная зависимость между лизинговой стоимостью и нормой процента. При низкой норме процента наиболее выгодным, как оказалось, вкладывать средства в предпринимательскую деятельность, тогда спрос на инвестиционные кредиты растет. Это обусловливает высокую цену оснащения, с одной стороны, и тенденцию к увеличению нормы процента, с иной. Однако, по мере роста инвестиций, предложение капитальных благ станет возрастать, лизинговая цена понижаться, что и отразит падение инвестиционного спроса на кредиты и понижение нормы процента.

Такие зависимости, в предстоящем будущем, будут оказывать воздействие на принятие решения компанией о том, стоит ли приобретать оснащение, а так же осуществлять ли капиталовложения при такой лизинговой стоимости и имеющейся норме процента. Принимая это решение, принципиально важно сопоставить нынешние издержки, а так же грядущие доходы от капиталовложений. При этом, следует учитывать, что другими издержками нынешних затрат на оснащение будут суммы заработков, которые могли бы оказаться быть получены в виде процентов, если бы средства изначально были бы отданы в ссуду, а не помещены в дело. Именно поэтому, оценивая нынешнюю цену ожидаемых через некоторое время заработков от капиталовложений, ее следует уменьшить на величину заработка, нарастающего за этот период по правилу сложных процентов. Данная процедура именуется дисконтированием. Белоусова, И. Э. Микроэкономика: Базовый курс: Учебник для Бакалавров / И. Э. Белоусова, И. В. Бубликова; Под. Ред. Г. А. Родина, С. В. Тарасова. -М.: Юрайт, 2013.-263 с.

Дисконтирование. Дисконтированная стоимость. Цена спроса и предложения.

Перед бизнесменом, при покупке капитального ресурса, к примеру машины, стоит непростая задача. Ему необходимо соотнести издержки на покупку машины с той чистой отдачей, которую он получит от машины за все время ее эксплуатации.?

Иначе говоря, основой станет сопоставление стоимости единицы денежных средств в реальный время с грядущей прибылью, которая станет обеспечена данной единицей вложений. Таким образом, на первый место выдвигается разработка способа сравнения величины денежных средств в разные периоды времени.

Проблема связана с долгим( несколько лет) использованием капитального ресурса: выплачивать за него нужно сейчас, а отдачу он станет давать в течение ряда лет. Если допустить, что фирме удалось каким-то методом вычислить чистую отдачу денежных средств за каждый год эксплуатации, то суммарная чистая отдача за весь период эксплуатации машины не станет приравниваться арифметической сумме годовых чистых выручек. Нам уже известно, что при размещении в банке неистраченные средства дают процент.? Воронин, А. П. Микроэкономика. Экономическая теория в вопросах и ответах: Учебное пособие / А. П. Воронин. -М.: Экономика, 2010. -214 с.

Например, если сейчас положить 100 тыс. руб. в банк под 13% годовых, то через год вкладчик станет обладать на счете 113 тыс. руб. Поэтому издержки, произведенные сегодня( к примеру, приобретение капитального ресурса), нельзя ассоциировать с заработком в будущем. Мы обязаны научиться вычислять нынешнюю, текущую цену грядущего потока заработка, для того чтобы мы могли расценивать доходность капитального ресурса, а так же ассоциировать ее с нынешними, текущими затратами .?

Потоки заработков через некоторое время ( положим, через 1 год - 1 млн. руб., через 2года 1, 5 млн. руб., через 3 года - 2, 1 млн. руб. и т. д.) могут иметь все шансы, дать как реальные средства( станок, участок земли, жилое помещение), так и денежные средства( к примеру, облигации, депозитные сертификаты). Действительно, компания при приобретении станка может полагаться на получение желаемого потока заработков за счет эксплуатации данного станка ( 1 млн. руб., 1, 5 млн. руб., 2, 1 млн. руб.). Но так же этот поток заработков будет гарантироваться при размещении соответствующих сумм в денежные средства( к примеру, помещение средств в банк или приобретение облигации). У бизнесмена, желающего купить станок( выполнить настоящее инвестирование), постоянно имеется, альтернативный отбор, то есть расположение собственных средств в финансовые средства под проценты( для простоты можно считать, что он кладет средства в банк). В следствии этого с точки зрения издержек упущенной возможности нужно расценивать вероятную отдачу капитального ресурса( станка) с точки зрения другой отдачи средств( потраченных на покупку станка) при их помещении в банк Максимова, В. Ф. Микроэкономика: учебник / В. Ф. Максимова, Л. В. Горяинова Под Ред. В. Ф. Максимова; -М.: ЕАОИ, 2009. -204 с.

Текущей дисконтированной ценой ( present discount value - pdv) грядущего потока заработков называют ту сумму средств, которую инвестор( юридическое и физическое лицо) обязан инвестировать сейчас, чтобы к каким-то определенным, конкретным датам( через полгода, год, три года), которые определяет сам инвестор, владеть суммами средств, которые он желает получать к установленным срокам. Так же важно иметь в виду следующее: чтобы через год обладать на счете в банке 100 тыс. руб., мы обязаны сейчас положить в банк сумму, отличающуюся от 100 тыс. руб. Какую? Это будет зависеть от банковской ставки процента г. Так, если = 10%, то нам достаточно сейчас положить в банк 90, 9 тыс. руб., и через год на счете станет 100 тыс. руб.: 90, 9 * 1, 10 = 100 тыс. руб. Следовательно, 90, 9 тыс. руб. составляют текущую цену грядущего заработка в 100 тыс. руб., который мы желаем получить через год. Теперь попробуем вывести общую формулу, которая поможет нам вычислить текущую стоимость заработка, получаемого в будущем едино разово. Допустим что, ставка банковского процента равна г, и через год мы хотели бы обладать на счете x руб. Тогда на сегодняшний момент мы обязаны положить в банк сумму, равную pdv, что и станет составлять текущую цену в дальнейшем x руб. Значит: pdv*( 100% +г %) =Х руб. Следовательно: Рdv=Х/( 100%+r%), или перейдя от процентов:

Как следует из формулы, при вычислении текущей стоимости pdv грядущий заработок x уменьшается на величину( 1 + г). Подобная операция уменьшения грядущего потока средств носит название дисконтирования, благодаря чему текущую цену Рdv время от времени именуют дисконтированной ценою.

Величина pdv является функцией г. Можно удостовериться, что чем больше цена процента, тем ниже размер pdv и напротив. Например, при 5% размер pdv = 95, 24 тыс. руб., а при г = 20% значения pdv= 8З, 33 тыс. руб.

Но почти все и денежные, и реальные средства приносят заработок в течение нескольких лет. Каким образом вычислить pdv заработка x = 100 тыс. руб., который вкладчик хочет получить через два года, т. е. какую сумму pdv нужно сейчас положить в банк, чтобы через два года обладать на счете 100 тыс. руб. Логика тут обычная: в течение первого года сумма Рdv принесет заработок,равный:pdv*(i+r).

В течение второго года эта сумма увеличиться до:

[pdv*(1+r)]*(1+r)

Именно она и обязана составить 100 тыс. руб., т. е.

[pdv *( 1+r) ] *( 1 + r) = x, откуда pdv = x/( 1+r). Если r = 10%, то:

pdv = 100/ [( 1+ 0. 1) *( 1+ 0. 1) ] = 100/ 1, 25= 82, 65 тыс. руб. [1, с 289]

В общем случае нынешняя цена pdv грядущего заработка x, который мы хотим получить через n лет при ставке процента r равняется:

pdv=x/(1+r)n. Грязновой, А. Г. Микроэкономика. Теория и российская практика: учебник / Грязновой А. Г.. Н. н. Думной Под ред. Грязновой А. Г., Н. Н. Думной.-М.: КноРус, 2010.-305 с.

Где применяется формула дисконтирования. Она находит применение при расчетах и разборе необходимости покупки капитального оснащения. Действительно, зная стоимость приобретения оснащения, норму процента, а так же уровень годового заработка от покупки оснащения и цену его как утиля в конце срока службы, можно , буквально рассчитать все последствия соответствующей, инвестиции. К примеру, некоторая компания, которая сдает авто на прокат приобретает новейший кар. Стоимость новейшего кара составит 8000 долларов. Годичное право аренды данного кара, за вычетом издержек на его содержание, стоит 2000 долларов. По истечении 4 лет данный кар на рынке подержанных машин станет стоить 4000 долларов. Для простоты расчетов будем считать , что все платежи будут происходят в последний день года. Нужно ли приобретать эту машину? Антинаучный подход к вопросу состоит в том, чтобы сложить заработок от машины за 4 года и сопоставить его со ценою новейшего кара. Несложный подсчет подсказывает, что в этом случае 4 года арендной платы( 8000 долларов) плюс 4000 долларов остаточной стоимости кара дадут в результате 12 000 долларов. Однако, такие размышления скрывают в себе очень злокачественные ошибки. Прежде чем начать улаживать вопрос , нужно ли приобретать кар, имеет значение дисконтировать степень заработка, чтобы в дальнейшем найти его аналог на нынешний день.

После рассмотрения табл. 2. 1. 2, становится очевидным, что при норме процента, равной 10% годовых, эта инвестиция представляется выгодной ; при норме процента, равной 18% годовых, это вложение денежных средств будет становиться убыточным для компании.

Норма процента = 10%

Табл. 2. 1.( а) Дисконтирование и инвестиционные решения

Итого 1,600

(а) Норма процента =18%

Другие приложения принципа дисконтирования. Пример, который мы рассмотрели показывал различные оценки способностей инвестирования денежных средств, а так же являл собой только одну из многих иллюстраций практической реализации принципа дисконтирования. При разборе другой стоимости консервации, которая не возобновляется природными ресурсами, мы вернемся к этому принципу. Многочисленные приложения метода дисконтирования можно отыскать в денежных сферах, это включает способы оценки настоящей стоимости ценных бумаг, а так же вычислений страховых взносов и т. д. Понятие дисконтирования настолько обширно, что привлекает интерес профессионалов, которые заняты в пограничных с экономикой областях - общественной психологии, и психологи менеджмента. Говоря в крации, понятие дисконтирования имеет значение для любого решения в предпринимательской сфере, которое требует время, безотносительно к тому, является ли оно большой денежной аферой, или же серьезным инвестиционным выбором или же вопросом распаковки рождественских подарков, не дожидаясь наступления полуночи.

Главную роль при принятии решений по инвестициям играет оценка грядущих заработков. Для этого используют понятие чистой дисконтированной стоимости (net present value-npv):

npv = п1/( 1 + i) + п2/( 1 + i) ++ пn/( 1 + i) - i,

где i - инвестиции, пn - прибыль, получаемая в n - ом году, i - норма дисконта( норма приведения издержек к одному моменту времени).

Норма дисконта может являться ставкой процента или какой-нибудь другой ставкой. Иногда целесообразно рассматривать норму дисконта как другие издержки вложений в главный капитал. Величина чистой дисконтированной стоимости обязана быть больше нуля. Это значит, что приведенная прибыль, ожидаемая от инвестиций, больше, чем размер произведенных инвестиций. Следовательно, нужно вложить средства тогда и лишь тогда, когда ожидаемые финансы будут больше, чем издержки, связанные с инвестициями.

Поток доходов может дать не только финансовое, но и определенное реальное средство, к примеру, участок земли, станок, квартира, сдаваемая в наем и т. п. В каждом случае, мы можем оценить текущую цену грядущего потока заработков, любого средства. Зная, каким образом рассчитывается текущая цену, можно выявить взгляды принятия бизнесменом инвестиционного решения - брать или не брать, к примеру, еще один станок? Для любой компании инвестиционное решение - это, по сути, сопоставление величины предельного продукта станка в валютном выражении mrpc( что равно грядущему потоку средств от эксплуатации станка) с предельными издержками на ресурс( что равно покупной стоимости станка). Другими словами, нужно сопоставить стоимость спроса на станок и стоимость предложения( покупную стоимость) станка.

Цена спроса( dp) любого средства это наивысшая стоимость, которую потенциальный инвестор готов уплатить за данное средство. Цена спроса приравнивается текущей стоимости предельного продукта станка в валютном выражении, включая цену станка при его утилизации в металлолом:

dp = pv ожидаемого mrp станка.

Цена предложения( sp) станка - это его покупная стоимость. Если стоимость спроса станка превышает стоимость его предложения, то имеется нынешняя цену ожидаемого потока заработков от станка больше его покупной цены, то бизнесмену нужно приобретать еще один станок. В общем случае бизнесмен обязан исходить из следующего:

1) если dp> sp, то имеется текущая цену будущих потоков средств больше, чем покупная стоимость, то нужно брать еще один станок;

2) если dp< sp, то не имеет значения брать дополнительный: станок;

3) если dp = sp, то можно и брать, и не брать доп. станок.

Характер изменений dp и sp в зависимости от численности приобретаемых конкретной компанией станков позволяет сделать вывод, что воплощение приведенных 3-х правил гарантирует компании оптимальное численность приобретаемых капитальных ресурсов.

Действительно, рассмотрим сначала стоимость спроса и попытаемся найти, как изменяется dp при увеличении численности приобретаемых станков. Цена спроса, или текущая цену, станка базируется на субъективной оценке предпринимателем возможных заработков; другими словами, бизнесмен, получая следующий станок, исходит из своей оценки способностей станка изготовить дополнительный продукт и способностей компании реализовать этот продукт. Чем больше станков приобретает компания, тем больше нерешительность бизнесмена и его опасения не получить адекватной отдачи от еще одного приобретенного станка, прежде всего в следствии вероятного падения спроса на продукт, производимый станком. Кроме того, в установленный момент начнет сказываться закон уменьшающейся отдачи, что вызовет понижение предельного продукта, получаемого от станка. Эти обстоятельства приводят к тому, что по мере расширения размеров используемых станков бизнесмен будет уменьшать величину ожидаемой чистой отдачи от станка, следственно, при данной процентной ставке г нынешняя цену pv= dp( стоимости спроса) также уменьшаются при увеличении уровня инвестиций конкретной компании. Ивасенко, А. Г. Микроэкономика: Учебное пособие / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова. -М.: КноРус, 2013. -280 с.

Практикум

Задание: Рассчитайте, какую сумму следует вложить в коммерческое предприятие, чтобы через 6 месяцев( 180 дней) получить 1000 денежных единиц при ставке процента 6 % годовых.

Для расчета вложений в коммерческую компанию, воспользуемся формулой для вычисления текущей стоимости заработка, получаемого в будущем едино разово.

Pdv*(100%+г%)/n=Х руб., где pdv сумма вложений

r процентная ставка x заработок, получаемый в будущем

n срок вложения, отсюда делаем вывод: для того чтобы найти сумму вложений Рdv нужно Х заработок, получаемый в будущем поделить (100%+r%) на проценты умноженные на срок вложения n,

Рdv=Х/(100%+r%)n, 1000/(106%)0, 5=471,70

И так сумма вложения равна 471, 70 денежных единиц.

Заключение

Таким образом, в микроэкономике капитал рассматривается как запас производственных ресурсов, участвующих в производстве разнообразных благ; ценность, приносящую поток дохода или ресурс длительного пользования, создаваемый с целью производства большего количества товаров и услуг.

Надо отметить, что доход на капитал будет произведен лишь в том случае, если собственник капитала передаст его для производительного использования предпринимателю (или сам станет предпринимателем).

Капитал сам по себе представляется в виде фондов. Фонды - это величина капитала в данный момент времени. В любой момент времени фирма имеет определенное количество оборудования и других видов капитала.

Что касается принятие фирмой инвестиционных решений, то тут важны такие понятия, как дисконтированная стоимость, норма отдачи, процентная ставка и предельная эффективность капитала.

Под текущей дисконтированной стоимостью (present discount value - PDV) будущего потока доходов понимают ту сумму денег, которую инвестор (юридическое и физическое лицо) должен инвестировать сегодня, чтобы к каким-то конкретным датам (через полгода, год, два года), определяемым самим инвестором, располагать суммами денег, которые он намерен получать к установленным срокам. В общем случае текущая стоимость PDV будущего дохода X, который мы намерены получить через N лет при ставке процента r равняется:

PDV = X / (1 + r) N

Эта формула находит применение при расчетах и анализе целесообразности приобретения капитального оборудования.

Оценка будущих доходов играет важную роль при принятии решений по инвестициям. Для этого также используется понятие чистой дисконтированной стоимости (Net Present Value-NPV):

NPV = п1 / (1 + i) + п2 / (1 + i)++ пn / (1 + i) - I,

где I - инвестиции, пn - прибыль, получаемая в n - ом году, i - норма дисконта (норма приведения затрат к единому моменту времени).

Список использованной литературы

1. Базылев, Н.И. Курс микроэкономики в таблицах и схемах: Учебное пособие / Н.И. Базылев, М.Н. Базылева. - Мн.: Совр. школа, 2010. - 144 c.

2. Белоусова, И.Э. Микроэкономика: Базовый курс: Учебник для бакалавров / И.Э. Белоусова, И.В. Бубликова; Под ред. Г.А. Родина, С.В. Тарасова. - М.: Юрайт, 2013. - 263 c.

3. Булатов, А.С. Экономика: Учебник для вузов / А.С. Булатов, И.И. Большакова, В.В. Виноградов; Под ред. А.С. Булатова. - М.: ЮРИСТ, 2009. - 894 c.

4. Вечканов, Г.С. Микроэкономика: Учебник для вузов: Стандарт третьего поколения / Г.С. Вечканов, Г.Р. Вечканова. - СПб.: Питер, 2009. - 464 c.

5. Воронин, А.П. Микроэкономика. Экономическая теория в вопросах и ответах: учебное пособие / А.П. Воронин. - М.: Экономика, 2010. - 214 c.

6. Гальперин, В.М. Микроэкономика. В 3-х т. Т. 2. Микроэкономика / В.М. Гальперин. - СПб.: Эк. шк. ГУ ВШЭ, 2009. - 512 c.

7.Грязновой А.Г. Микроэкономика. Теория и российская практика: учебник / Грязновой А.Г., Н.Н. Думной Под ред. Грязновой А.Г., Н.Н. Думной. -- М.: КноРус, 2010. -- 305с.

8.Гусейнов, Р.М. Микроэкономика: Учебник для бакалавров / Р.М. Гусейнов, В.А. Семенихина. - М.: Омега-Л, 2011. - 447 c.

9. Джейли, Д.А. Микроэкономика: продвинутый уровень: Учебник: Пер. с англ. / Д.А. Джейли, Ф.Д. Рени; Науч. ред. В.П. Бусыгина [и др.]. - М.: ИД ГУ ВШЭ, 2011. - 733 c.

10. Журавлева, Г.П. Экономическая теория. Микроэкономика: Учебник / Г.П. Журавлева, Н.А. Поздняков, Ю.А. Поздняков. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 440 c.

11. Зороастрова, И.В. Микроэкономика. Макроэкономика: сборник кейсов: Учебное пособие для преподавателей / А.В. Аносова, И.В. Зороастрова, А.А. Касаткина; Под ред. А.В. Аносова, С.Ф. Серегина. - М.: Маркет ДС, 2010. - 384 c.

12. Зубко, Н.М. Микроэкономика: Ответы на экзаменационные вопросы / Н.М. Зубко, А.Н. Каллаур, И.М. Зборина. - Мн.: ТетраСистемс, 2009. - 128 c.

13. Ивасенко, А.Г. Микроэкономика: Учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. - М.: КноРус, 2013. - 280 c.

14.Максимова В.Ф. Микроэкономика: учебник/ В.Ф. Максимова, Л.В. Горяинова Под ред. В.Ф. Максимова; - М.: ЕАОИ, 2009. -- 204 с.

15. Плотницкий М.И. Экономическая теория (микро- и макроэкономика). Учеб. Пособие для подготовки к экзаменам. - 2-е изд., изм./ Плотницкий М.И. - М.: Норма, 2010. - 189 с.

Размещено на Allbest.ru