Оценка платежеспособности предприятия по материалам ОАО "Энергостройсвязь" п. Яблоновский

Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

оборотный капитал - долгосрочные обязательства

(Итог разд. II баланса - стр. 220,230)

kт.л. =

краткосрочные обязательства

(стр. 610,620,630,660 )

Нормальное ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

Итог по разд. III - итог по разд. I

k об. =

Итог по разд. II

Он определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (реальный собственный капитал) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса).

В зависимости от полученных конкретных значений kт.л. и kоб. анализ и оценка структуры баланса развиваются по двум направлениям :

а) в случае, если хотя бы один из этих коэффициентов меньше предельно допустимого значения, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев по следующей форме :

где : kт.л.1 - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

( kт.л. ) в конце отчетного периода ;

kт.л.0 - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

(kт.л. ) начале отчетного периода ;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах ;

Т - отчетный период в месяцах ( 12 месяцев ) ;

Если коэффициент восстановления платежеспособности примет значение более 1.0, это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент окажется меньше 1.0 , то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность .

б) Если kт.л. и kоб. больше соответствующих предельных значений или равны им , следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца :

где: 3 - период утраты платежеспособности ;

Т - отчетный период ( 12 месяцев ) ;

kт.л.норм - нормативное значение коэффициента текущей

ликвидности ( kт.л. ), равное 2 .

Если коэффициент утраты платежеспособности kут. примет значение больше 1 , то у предприятия имеется реальная возможность не утратить свою платежеспособность.

Так как значение kт.л. меньше предельно допустимых значений, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев по следующей форме :

где : kт.л.1 - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

( kт.л. ) в конце отчетного периода ;

kт.л.0 - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

(kт.л. ) начале отчетного периода ;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах ;

Т - отчетный период в месяцах ( 12 месяцев ).

Данный коэффициент найдем для годового периода, для этого необходимо найти коэффициент текущей ликвидности на начало года.

Так как этот коэффициент оказался меньше 1.0 , то у организации нет реальной возможности в ближайшее время восстановить свою платежеспособность.

Таблица 6 - Сводная таблица коэффициентов ликвидности и платежеспособности ОАО «ЭНЕРГОСТРОЙСВЯЗЬ»

Коэффициенты	2002 г.	2003 г.	2004 г.	Изменение 2004 г. (+/-) к
				2003 г.	2002 г.
Текущий коэффициент ликвидности (коэффициент общего покрытия)	1,51	1,49	1,31	-0,18	-0,20
Критический коэффициент ликвидности (коэффициент промежуточного покрытия)	0,42	0,27	0,49	+0,22	+0,07
Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент абсолютного покрытия)	0,02	0,05	0,06	+0,01	+0,04
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,10	0,12	0,03	-0,09	-0,07
Коэффициент общей платежеспособности	1,43	1,40	1,30	-0,10	-0,13

Рис. 1 - Коэффициенты ликвидности и платежеспособности

Согласно рис. 1 и таблицы 6, мы можем наблюдать о незначительном изменении коэффициентов в 2004 г.

Данные таблицы 6 позволяют проанализировать основные коэффициенты ликвидности и платежеспособности ОАО «Энергостройсвязь».

Текущий коэффициент ликвидности (коэффициент общего покрытия)показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.

Нормальное ограничение должно быть не менее 2,0, оно означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов. В ОАО «Энергостройсвязь» указанный коэффициент был ниже нормального ограничения.

Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает критический коэффициент ликвидности. В ОАО «Энергостройсвязь» критический коэффициент ликвидности за анализируемы период времени, не превышал 1, что является недопустимым значением.

Коэффициент абсолютною ликвидности в исследуемой организации был ниже норматива (0,2), что является негативной тенденцией.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. Он определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (реальный собственный капитал) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса). В нашем примере значение указанного коэффициента ниже допустимого уровня.

Коэффициент общей платежеспособности предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Данный коэффициент ни на много ниже нормативного, что свидетельствует о неудовлетворительном положении организации.

Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и и долгосрочные) всеми ее активами Естественным является следующее ограничение для коэффициента: . В ОАО «Энергостройсвязь» значение данного коэффициента ниже допустимого ограничения.

Проанализируем значение коэффициентов и их изменение.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец года составил 12,4%, при его значении на начало года 0,5%. Это значит, что только 12,4% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств организации, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Следует обратить внимание, что этот показатель резко увеличился за последний квартал года, что может быть связано с снижением кредиторской задолженности организации.

Коэффициент покрытия составил на конец года 134% (при норме >100% но < 300%). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100% и у него останется после данного погашения задолженности для продолжения деятельности 34% от суммы оборотных активов (1146,6 тыс. руб.).

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при полном погашении дебиторской задолженности. При условии, что нормативное значение должно ровняться 200%, то показатель этот за анализируемый период неутешителен. Он показывает, что даже при условии возврата всех долгов и предстоящие поступления от деятельности, предприятие сможет погасить свою задолженность не больше чем на 121%.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для его финансовой устойчивости в количестве выше нормы в 39 раз (0,1 / 0,256)*100.

Даже беглое знакомство с отчетностью анализируемой организации дает представление об удовлетворительных результатах ее деятельности в 2004 г. Отрицательные величины указанных коэффициентов получаются вследствие разницы между величиной реального собственного капитала и больших обязательств организации перед кредиторами. В конце 2004 г. организация обладала собственными средствами в размере 34,4% (1744712/5074553).

Разница реального собственного капитала и уставного капитала, которая является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния организации составляет 99,5 %. Отсюда следует, что минимальное условие финансовой устойчивости организации выполняется.

Уже на начало 2004 г. финансовое состояние организации можно считать неудовлетворительным, поскольку коэффициент абсолютной ликвидности, и коэффициент общей платежеспособности ниже своих нормативных значений. Однако наличие дебиторской задолженности говорит о финансовой зависимости от своих контрагентов, что в условиях общего кризиса неплатежей является негативным фактором.

На конец отчетного периода все коэффициенты ликвидности и платежеспособности имеют значения ни значительно ниже допустимых, что однозначно свидетельствует о не глубоком кризисном состоянии организации.

Несмотря на то, что увеличился коэффициент обеспеченности собственными средствами (если на начало года он был отрицательным, то в конце он превышает нормативный показатель) нельзя признать структуру баланса удовлетворительной, а организацию платежеспособной. При наличии данных оснований, коэффициент восстановления платежеспособности, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного шести месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности (коэффициент покрытия) имеет значение меньше единицы. Это свидетельствует об отсутствии у организации реальной возможности в ближайшее время восстановить свою платежеспособность.

Таким образом, анализ состояния ОАО «ЭНЕРГОСТРОЙСВЯЗЬ» свидетельствует о неудовлетворительном положении организации.

Рассчитав и проанализировав такие коэффициенты, как коэффициент покрытия, абсолютной ликвидности, общей платежеспособности, текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами по данным форм отчетности № 1,2 ОАО «ЭНЕРГОСТРОЙСВЯЗЬ» можно сделать следующий вывод. Одни из перечисленных коэффициентов во много раз ниже нормативных. Это свидетельствует о неудовлетворительном состоянии организации и является основанием для признания его неплатежеспособной.

3.2 Оценка платежеспособности ОАО «ЭНЕРГОСТРОЙСВЯЗЬ» при анализе потоков денежных средств

Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь (таблица 7), в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой - платежные обязательства на этот же период./33/

Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др.

Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше /33/.

Таблица 7 - Оперативный платежный календарь

Платежные средства	Сумма, тыс. руб.	Платежные обязательства	Сумма, тыс. руб.
Остаток денежных средств: в кассе на счетах в банке Ценные бумаги со сроком погашения до 10.03 Поступление денежных средств до 10.03: от реализации продукции от прочей реализации от финансовой деятельности Авансы, полученные от покупателей Кредиты и займы Погашение просроченной дебиторской задолженности Прочие Баланс	142000 - 50000 600 - 1200 - 470 300 194570	Выплата заработной платы Отчисления в фонд социаль- ной защиты Платежи в бюджет и внебюджетные фонды Оплата счетов поставщиков и подрядчиков Оплата процентов за кредиты банка Возврат кредита Погашение просроченной кредиторской задолженности Итого Превышение платежных средств над обязательствами Баланс	45000 1000 16020 68000 - - 2350 132370 62200 194570

Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности организации, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и, как результат, недостаток собственных источников самофинансирования организации. Одной из причин ухудшения платежеспособности может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

Для выяснения причин изменения показателей платежеспособности большое значение имеет анализ выполнения бюджета по доходной и расходной части. Для этого данные отчета о движении денежных средств, а также отчета о финансовых результатах сравнивают с данными финансовой части плана организации /33/.

В первую очередь следует установить выполнение плана по поступлению денежных средств, главным образом от реализации продукции, работ и услуг, имущества, выяснить причины изменения суммы выручки и выявить резервы ее увеличения. Особое внимание необходимо обратить на использование денежных средств, так как даже при выполнении доходной части бюджета организации, перерасходы и нерациональное использование денежных средств могут привести к финансовым затруднениям.

Расходная часть бюджета организации анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности организации в перспективе.

Таблица 8 - Анализ выполнения бюджета ОАО «ЭНЕРГОСТРОЙСВЯЗЬ»

Показатель	Сумма, тыс. руб.	В % к плану	Структура, %
	план	факт		план	Факт	откло- нение
1. Остаток на начало года: денежной наличности ценных бумаг 2. Поступление денежных средств, всего в том числе: выручка от реализации: продукции и услуг имущества бюджетное финансирование целевое финансирование кредиты и займы дивиденды, проценты по финансовым вложениям прочие поступления 3. Использовано денежных средств, всего в том числе: на оплату товаров, услуг на капитальные вложения на оплату труда на социальные выплаты персоналу отчисления на социальные нужды на финансовые вложения на выдачу подотчетных сумм на выплату налогов на выплату процентов за кредиты банка на погашение кредитов Прочие выплаты 4. Остаток на конец года: денежных средств ценных бумаг	331 - 8200000 4000000 - - - 1800000 - 2400000 8172000 860000 - 545000 - 232000 - 3000000 235000 - - 3300000 28331 -	331 - 8571223 4190512 - - - 1901066 - 2479645 8570865 865690 - 546372 - 232841 - 3287373 241607 - - 3396982 689 -	100 - 104,5 104,8 - - - 105,6 - 103,3 104,9 100,7 - 100,3 - 100,4 - 109,6 102,8 - - 102,9 2,4 -	100 - 100 48,8 - - - 21,9 - 29,3 100 10,5 - 6,7 - 2,8 - 36,7 2,9 - - 40,4 100 -	100 - 100 48,9 - - - 22,2 - 28,9 100 10,1 - 6,4 - 2,7 - 38,4 2,8 - - 39,6 100 -	- - - + 0,1 - - - + 0,3 - - 0,4 - - 0,4 - - 0,3 - - 0,1 - + 1,7 - 0,1 - - - 0,8 - -

Из таблицы 8 следует, что фактический платежный баланс лучше планового. Незначительно изменилась структура доходной и расходной части бюджета организации. В составе доходов незначительно увеличилась (на 0,1) доля выручки от реализации продукции, работ и услуг. Увеличилась также доля выдачи денежных средств в подотчет, из этого следует, что организация увеличила закупка ТМЦ за наличный расчет.

4. ВОССТАНОВЛЕНИЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО «ЭНЕРГОСТРОЙСВЯЗЬ»

4.1 Основания для признания предприятия неплатежеспособным

Всякая организация, осуществляющая коммерческую деятельность, вступает в отношения с налоговыми органами, банками, другими организациями (поставщиками и потребителями) и т.д. В процессе этих отношений у организации возникают обязательства, которые могут привести к тому, что организация станет должником и будет обязана в некоторый срок совершить в пользу другого лица определенные действия, а именно: произвести платеж, поставить товар, исполнить услугу и т.д.

Кредитор имеет право требовать от должника исполнения обязательств, а также возмещения убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств.

Обязательства организации, возникающие в ходе его финансово-хозяйственной деятельности, имеют определенные сроки исполнения.

Нарушение сроков исполнения обязательств ведет к возникновению у контрагентов рисков. Чем больше рисков создает организация контрагентам, чем чаще и длительнее она задерживает исполнение обязательств, тем ненадежнее она выглядит в глазах партнеров, контрагентов, собственных работников и т.д.

Такая организация обретает репутацию ненадежного партнера, недобросовестного плательщика, налогоплательщика, работодателя и т.д.

Ненадежное исполнение обязательств свидетельствует о:

необязательности как о стиле взаимодействия с партнерами, если организация располагает ресурсами, достаточными для выполнения имеющихся обязательств;

дефиците или кризисе возможностей для исполнения обязательств.

Необязательность как стиль взаимодействия влечет за собой, как правило, отказ партнеров от взаимодействия, штрафы и иные санкции, предусмотренные законодательством и договорами, но, в конечном счете, партнеры или кредиторы сохраняют шанс на погашение обязательств без особого ущерба.

Когда организация испытывает дефицит или кризис возможностей для исполнения имеющихся обязательств, возникает вопрос, способно ли она в полной мере, т.е. без ущерба, удовлетворить кредиторов.

И здесь не принципиально, способно ли она удовлетворить одних кредиторов в ущерб другим. Важно, способна ли организация удовлетворить без ущерба всех кредиторов в надлежащие сроки, платежеспособна ли она ?

Организация, которая из режима своевременного исполнения обязательств переходит в кризисную зону ненадежного исполнения, исполнения со сбоями и срывами, вплоть до безнадежного состояния, становится как партнер неплатежеспособный, или несостоятельным, наносящим ущерб своим кредиторам.

Очевидно, что неплатежеспособность есть некая переменная характеристика, которая может иметь разные градации - от эпизодической до устойчивой и хронической неплатежеспособности.

Устойчивая и хроническая неплатежеспособность организации с финансовой точки зрения означает, что такая организация:

поглощает (с задержкой или безнадежно) ресурсы или средства кредиторов: их товары, деньги и услуги. Это средства банков, других организаций, собственных работников, акционеров и т.д.;

формирует недоимки по налогам и иным обязательным платежам, что блокирует из-за дефицита средств в полной мере исполнение бюджета, выплату пенсий и т.д.

Иными словами, неплатежеспособная организация является носителем финансового ущерба кредиторам, оказывает на них депрессирующее влияние путем изъятия их ресурсов.

Как правило, несущие ущерб кредиторы пытаются теми или иными методами, в том числе судебными, истребовать исполнение отдельных обязательств, действуя разрозненно и независимо друг от друга.

Обычно успехи одних кредиторов становятся известны другим, которые также выставляют свои требования. Рано или поздно кредиторы вынуждены прийти к согласованным совместным действиям.

В конечном счете неплатежеспособная организация ставит своих кредиторов (и государство в том числе) перед выбором:

или дать организации некий контролируемый шанс на преодоление внутреннего финансового кризиса, на финансовое оздоровление, что может быть реализовано в рамках некоторого ограниченного во времени (временного) соглашения;

или выставить требования о ликвидации данной организации и продажи ее имущества, чтобы за счет этого удовлетворить полностью или хотя бы частично требования кредиторов.

Однако здесь выбор стоит не только перед кредиторами. Сам должник, оценивая собственное кризисное состояние и свою неспособность к расчету по обязательствам, может поставить вопрос о диалоге с кредиторами или о собственной ликвидации как организации.

Цивилизованная процедура ликвидации должника, продажи его имущества и расчета с кредиторами называется банкротством организации. Рассматривая дело о банкротстве, суд может и не объявлять организацию банкротом, а пойти по пути попыток финансового оздоровления организации.

В настоящее время большинство организаций России находятся в затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что организации оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности организации является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течении трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий:

· коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

· коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Постоянно меняющаяся экономическая ситуация в стране приводит к резким изменениям на рынках сырья и материалов, сбыта, что оказывает существенное влияние на экономическое состояние организации, обязанной выжить в этих условиях.

Существует множество проблем. И первые из них - как закупить дешевое качественное сырье, исходя из ограниченных ресурсов, как его быстрее завезти и своевременно рассчитаться с поставщиками? Как расширить рынок сбыта и продать выгодно свою продукцию?

4.2 Рекомендации по выбору пути выхода из кризисного положения

Основные причины нынешней ситуации по сбыту продукции ОАО «ЭНЕРГОСТРОЙСВЯЗЬ» состоят в следующем:

Падение спроса на рынке зерна, что связано в большей степени с перенасыщением рынка зерном и увеличением числа конкурентов;

Дефицит денежных средств у потребителей;

Резким снижением цены на реализованную продукцию;

Зачастую непродуманная система ценообразования и отсутствие гибкой системы оплаты за продукцию;

Тяжелое финансовое положение организации;

Не всегда продуманная практика получения средств и их использование.

Анализируя отчетные документы организации, так же, можно выявить и другие причины сложившейся ситуации. Постоянная дебиторская задолженность перед организацией ни когда не будет способствовать улучшению финансового состояния.

Рост обязательств на первый взгляд покрывается ростом оборотного капитала, но при расчете можно сделать вывод, что скорость роста обязательств в несколько раз превышает рост оборотного капитала.

Так же причиной неплатежеспособности можно назвать низкое наличие денежных средств.

Причины неплатежеспособности ОАО «ЭНЕРГОСТРОЙСВЯЗЬ» можно охарактеризовать как внутренние и внешние.

К внешним причинам относятся: нестабильная экономическая ситуация в стране, нестабильность спроса на рынке, нехватка денежных средств у потребителей, а также недобросовестность партнеров.

К внутренним причинам относятся такие как: непродуманная система ценообразования, неумение управлять доходами, превышающий рост обязательств перед ростом доходов и оборотного капитала, отсутствие в достаточном наличии денежных средств.

Главная задача, которая стоит перед коллективом ОАО «ЭНЕРГОСТРОЙСВЯЗЬ» в такой трудный период, - перейти на нормальный, обычный режим работы. Для чего необходимо в первую очередь выполнить перед кредиторами обязательства, обеспеченные залогом, погасить задолженность в бюджетные и внебюджетные фонды, и, наконец, рассчитаться с кредиторами, с которыми ведется постоянная работа, за сырье, материалы и т.д.

Но, проанализировав показатели платежеспособности, складывается впечатление, что в данной конкретной ситуации сложно будет выйти из кризиса.

Рекомендации по оздоровлению экономической деятельности ОАО «ЭНЕРГОСТРОЙСВЯЗЬ» можно выделить в следующие этапы.

Первый этап.

На этом этапе необходимо подготовить план финансового оздоровления организации.

Так как организация работает в условиях рынка конкуренции, то нужно учитывать, что основные инструменты, которыми она располагает для выхода из экономического кризиса и восстановления своих позиций на рынке сбыта готовой продукции являются - цена, качество и реклама.

Состояние ресурсов:

кадры:

Необходима замена кадров на более квалифицированные и сокращение персонала для снижения затрат на производство и повышения конкурентоспособности производимой продукции.

- финансы:

В связи с тем, что организация находится в сложной ситуации, кредитование крайне затруднительно (никто не решиться дать деньги, зная , что в любой момент организацию можно признать банкротом и ликвидировать). Необходимо любым способом привлечь дополнительные средства для дальнейшей реализации хозяйственной деятельности.

сырье и материалы:

На момент создавшейся ситуации отсутствует необходимое для бесперебойной работы количество удобрений, гербицидов, запасных частей. Необходимо восстановить связи с поставщиками и посредниками, заинтересовать их в необходимости дальнейшего поддержания экономических связей. Разработать планы получения удобрений, гербицидов, дизтоплива под урожай текущего года, т.е. с отсрочкой платежа.

продукция:

В связи с тем, что организация выращивает продукцию сезонно, рынок сбыта зерна не контролируем, поэтому сбыт готовой продукции необходимо развивать планомерно, реально изучив ситуацию на рынке сбыта. А так же сбыт зерна возможен только при снижении цены (это было возможно при снижении затрат на себестоимость).

Состояние ресурсов определяет составление плана финансового оздоровления.

Окончательно принятый бизнес-план финансового оздоровления оформляется в виде единого документа и приложений к нему. Бизнес-план финансового оздоровления для внутреннего пользования должен включать четкое описание ожидаемых проблем, трудностей и способов их разрешения. Бизнес-план для совместного ознакомления может быть и закрытым.

Разделы такого документа можно рекомендовать в таком виде:

1. Общая характеристика организации (название организации и прочие формальные признаки, основные подразделения организации, филиалы, дочерние фирмы, основные экономические показатели за последние 2-3 года (в том числе по самостоятельным филиалам, дочерним фирмам), важнейшая номенклатура продукции (натуральные объемы производства), загрузка мощности организации, основные потребители продукции, рынки сбыта и основные каналы продвижения продукции на рынок, основные поставщики организации, каналы снабжения, валовая выручка, себестоимость (отдельно цены и себестоимость важнейшей номенклатуры), количество работающих, в том числе управленческий персонал, инженерно-технические работники и рабочие, факторы, приведшие к несостоятельности организации).

2. Анализ финансового состояния (за последние 2-3 года) на основе расчетов:

· коэффициентов ликвидности;

· коэффициентов устойчивости;

· коэффициентов деловой активности;

· коэффициентов прибыльности;

3. Прогноз банкротства с помощью моделей Альтмана и спектр-балльного метода.

4. План чрезвычайных мероприятий по преодолению неплатежеспособности организации.

4.1. Организационные мероприятия ( продажа активов, продажа финансов и т.д., изменение внутренней организационной структуры, смена руководства, изменение системы учета, контроля, изменение номенклатуры продукции, продажа части активов, переподготовка кадров, предварительное решение проблем задолженности).

4.2. Ожидаемые расходы и доходы, связанные с реализацией чрезвычайных мер. Источники покрытия расходов.

5. Стратегия финансового оздоровления (при разделе предприятия бизнес-план финансового оздоровления составляется отдельно для каждой новой организации).

5.1. Основное направление деятельности организации. Характеристика планируемых продуктов и услуг организации.

5.2. Наличие у организации всех необходимых формальных прав и привилегий для производства данных продуктов и услуг.

5.3. Описание рынка, на котором будет действовать организация (конкуренты, основные требования потребителей, поставщики, товаропроводящая сеть).

5.4. Основные внешние и внутренние факторы успеха и методы их использования (преимущества организации в конкурентной борьбе).

5.5. Основные препятствия внешнего порядка и методы их нейтрализации. Основные слабости организации и методы их устранения (необходимы исключительно для внутреннего пользования).

6. План мероприятий (работ со сроками и затратами по месяцам, ответственными за исполнение лицами).

7. План финансирования (приток денег по месяцам с указанием источников поступления). Отдельно должны быть указаны резервные источники средств.

8. Расчет ожидаемой эффективности (вариант расчета при возможных нарушениях каких-либо рискованных работ, возможных перепадах цен).

Бизнес-план финансового оздоровления - пока еще новый документ для наших руководителей и специалистов. Его конкретные формы должны быть различными для организаций различных отраслей и сфер экономики. Известные нашим плановым службам приемы разработки планов технического перевооружения и модернизации, планы постановки продукции на производство и т.д. не являются лишними в разработке новых плановых документов. Но они должны быть дополнены и видоизменены с учетом новых условий хозяйствования: гибкого финансирования, ценообразования, стратегии и тактики сбыта продукции, элементов конкурентной борьбы.

Безусловно, необходимо принимать все меры по предотвращению кризисной ситуации. Если же организация оказалась в долговой яме, необходимо предпринимать комплексные усилия по восстановлению платежеспособности, эффективно используя законодательные процедуры банкротства и методы антикризисного управления. Конкретный перечень мероприятий будет зависеть от целесообразности и возможности санации должника, масштаба кризиса и значимости данной организации.

Для решения задач первого этапа организации необходимо оказать финансовую или товарную помощь от посредников, поставщиков или заинтересованных клиентов.

2. Второй этап На этом этапе необходимо увеличить объёмы производства и реализации. Путем тщательно спланированной работы в области маркетинга организации откроется такая возможность, как улучшение позиций на рынках сбыта продукции.

На этом этапе необходимо спланировать стабилизацию производства путем:

· создания более совершенной системы управления,

· улучшения качества выполненных объектов

3. Третий этап

Потихоньку, мелкими шагами раскачивая производство, организации возможно удастся установить удовлетворяющие объемы по выпуску продукции и произвести полное погашение кредиторской задолженности.

Для того, чтобы решить существующие проблемы, стоящие на сегодняшний день перед организацией, директору ОАО «ЭНЕРГОСТРОЙСВЯЗЬ» необходимо более четко планировать работу маркетинговой службы (более основательно изучать рынки сбыта, искать незаполненные ниши, изучать рынок сырья, тщательнее заниматься вопросами ценовой политики), а также развивать в организации финансовый менеджмент.

В таблице 9 представлены показатели, предназначенные для оценки неплатежеспособности общества.

Таблица 9 - Система критериев для оценки неплатежеспособности ОАО «ЭНЕРГОСТРОЙСВЯЗЬ»

Коэффициенты	2004 г.	Нормативное значение	Возможное решение (оценка)
Коэффициент текущей ликвидности	1,31		Структура баланса неудовлетворительная
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,03
Коэффициент восстановления платежеспособности	0,82		У организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность

Основанием для признания структуры баланса организации неудовлетворительной, а ОАО «ЭНЕРГОСТРОЙСВЯЗЬ» - неплатежеспособной является наличие одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев.

В исследуемой организации коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, следовательно, существует реальная угроза утраты платежеспособности.

Вывод: главной целью, организации оказавшейся в затруднительном положении, переход на нормальный, обычный режим работы. Для этого необходимо погасить все задолженности. Это достаточно трудно в состоянии неплатежеспособности, но возможно. Следует разработать план по оздоровлению экономической деятельности организации. Он может состоять из трех этапов. Необходимо проанализировать состояние ресурсов организации на сегодняшний момент и возможности организации на будущее. При наличии возможности получить финансовую или товарную помощь, организация может расплатиться с долгами и включиться в производство.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату -- рабочим и служащим, дивиденды -- акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Мы провели оценку платежеспособности ОАО «ЭНЕРГОСТРОЙСВЯЗЬ».

Общество учреждено путем преобразования государственного предприятия «Стройсвязь» в акционерное общество открытого типа в соответствии с Указом Президента РФ № 721 «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, объединений в акционерные общества» от 01.07.1992 г. Зарегистрировано Постановлением Главы администрации № 288 от 12 июля 1993 года.

Акционерами общества могут быть физические и юридические лица, приобретающие акции Общества в процессе его деятельности.

Местонахождение - 385140, Российская Федерация, Республика Адыгея, Тахтамукайский район, пос. Яблоновский, ул. Связи, 9. Общество учреждено на неопределенный срок.

Общество является юридическими лицом и имеет:

- в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде;

- круглую печать с полным наименованием с указанием его местонахождения и изображением фирменного знака (эмблему);

- самостоятельный баланс;

- штампы и бланки со своим наименованием, фирменный знак (эмблему) и другие средства визуальной идентификации; расчетный счет и иные счета в рублях и иностранной валюте в банках на территории Российской Федерации и за ее пределами.

Аналитическая характеристика имущества ОАО «Энергостройсвязь» представлена в таблице 1.

Анализ таблицы 1 свидетельствует о том, что за исследуемый период имущество общества имело тенденцию к увеличению. На что повлиял опережающий рост стоимости оборотных средств, при незначительном снижении стоимости основных средств и других внеоборотных активов.

В таблице 2 представлена оценка собственных и заемных средств, вложенных в имущество общества.

На основании данных таблицы 2 можно сделать вывод, что за анализируемый период, наблюдается снижение собственных и приравненных к ним средств в общем объеме имущества организации.

Наибольший удельный вес в составе заемных средств имеет кредиторская задолженность, ее величина имела тенденцию к увеличению. Общество не привлекало долгосрочные кредиты и займы для осуществления своей деятельности. Наличие краткосрочных кредитов и займов отмечается только в 2004 г.

Оценка финансовой устойчивости ОАО «Энергостройсвязь» представлена в таблице 3.

Оценка финансовой устойчивости ОАО «Энергостройсвязь» показала, что коэффициент концентрации собственного капитала имел тенденцию к снижению. Следовательно, происходит ежегодное снижение активов общества, сформированных за счет собственных источников средств.

Рост коэффициента концентрации заемного капитала свидетельствует об увеличении удельного веса заемных средств в общей валюте баланса.

Наблюдается увеличение коэффициента финансовой зависимости, что свидетельствует об увеличении суммы активов приходящихся на 1 руб. собственных средств.

Коэффициент текущей задолженности показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера. Данный коэффициент имел тенденцию к увеличению.

Коэффициент устойчивого финансирования характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. В результате того, что общество не пользуется долгосрочными кредитами и займами, величина указанного коэффициента совпадает с величиной коэффициента финансовой независимости.

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников за исследуемый период не изменялся, что является благоприятной тенденцией.

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом возрос, следовательно, увеличилась платежеспособность общества.

Коэффициент финансового левериджа считается одним из индикаторов финансово устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данную организацию.

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица 5. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

Мы получили следующее соотношения для анализируемого баланса:

А1<П1

А2>П2

А3>П3

А4>П4,

Что позволяет считать структуру баланса неудовлетворительной.

Данные таблицы 6 позволяют проанализировать основные коэффициенты ликвидности и платежеспособности ОАО «Энергостройсвязь».

Текущий коэффициент ликвидности (коэффициент общего покрытия)показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.

Нормальное ограничение должно быть не менее 2,0, оно означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов. В ОАО «Энергостройсвязь» указанный коэффициент был ниже нормального ограничения.

Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает критический коэффициент ликвидности. В ОАО «Энергостройсвязь» критический коэффициент ликвидности за анализируемы период времени, не превышал 1, что является недопустимым значением.

Коэффициент абсолютною ликвидности в исследуемой организации был ниже норматива (0,2), что является негативной тенденцией.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. Он определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (реальный собственный капитал) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса). В нашем примере значение указанного коэффициента ниже допустимого уровня.

Коэффициент общей платежеспособности предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Данный коэффициент ни на много ниже нормативного, что свидетельствует о неудовлетворительном положении организации.

Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и и долгосрочные) всеми ее активами Естественным является следующее ограничение для коэффициента: . В ОАО «Энергостройсвязь» значение данного коэффициента ниже допустимого ограничения.

В таблице 9 представлены показатели, предназначенные для оценки неплатежеспособности общества.

Основанием для признания структуры баланса организации неудовлетворительной, а ОАО «ЭНЕРГОСТРОЙСВЯЗЬ» - неплатежеспособной является наличие одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев.

В исследуемой организации коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, следовательно, существует реальная угроза утраты платежеспособности.

На основании вышеизложенного, для восстановления платежеспособности, мы предлагаем:

1. Необходимо подготовить план финансового оздоровления организации. Так как организация работает в условиях рынка конкуренции, то нужно учитывать, что основные инструменты, которыми она располагает для выхода из экономического кризиса и восстановления своих позиций на рынке сбыта готовой продукции являются - цена, качество и реклама.

2. Следует тщательно спланировать работу в области маркетинга организации, необходимо улучшить позиции на рынках сбыта, путем:

- создания более совершенной системы управления,

- улучшения качества выполненных объектов.

3. Развивать в организации финансовый менеджмент, который позволит качественно управлять финансовыми ресурсами и денежными потоками организации.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Балабанов И.Т. Анализ планирования финансов хозяйственного субъекта. - М.: Финансы и статистика., 2001 г.

2. Балабанов И.Т. Анализ расчета рентабельности продукции // Бухгалтерский учет. - 1996 г. - № 3, с. 30-32.

3. Беспалова Л.И. Об отражении в учете реализации продукции // Бухгалтерский учет. - 1996 г. - № 7, с. 25-27.

4. Блатов Н.А. Балансоведение. - Л.: Экономическое образование, 1930 г.

5. Бухгалтерский учет: Учебник / Безруких П.С., Кондраков Н. П.,

Палий В.Ф. и др.; Под ред. Безруких П.С. - М.: Бухгалтерский учет, 2003 г. - 528 с.

6. Бухгалтерский учет: Учебник / Новиченко П.П., Шеина Т.Н.,

Васин Ф.П. и др.; Под ред. Новиченко П.П. - 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2000 г. - 464 с.

7. Валебникова Н.В., Пятов М.Л. Учет финансовых результатов от реализации по оплате // Бухгалтерский учет. - 2001 г. - № 2, с. 51-54.

8. Верещака В.В. Бухгалтерская отчетность за 9 месяцев 1998 г. // Главбух. - 1998 г. - № 17, с. 12-26.

9. Вещунова Н.Л., Фомина Л.Ф. Бухгалтерский учет и налогообложение, - М.: Герда., 2002 г., с. 290-314.

10. Волков Н.Г. Оценка, учет и особенности налогообложения выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг, а также от продажи иного имущества организации // Главбух. - 1997 г.- № 7, с. 3-12.

11. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Составление и анализ годовой бухгалтерской отчетности. М.: ДИС, 2003 г., с. 50-56.

12. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 1996 г. 13. Завгородний В.И., Малофеев Т.Е., Трубилин И.Т. Анализ хозяйственной деятельности сельскохозяйственных организаций, - М.: ВО “Агропромиздат”, 1997 г. - 366 с.

14. Захарова А.В. Об изменении в учете реализации продукции для целей налогообложения прибыли // Бухгалтерский учет. - 1996 г.- № 10, с. 52-54.

15. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния организация. - Изд. 2-е, М.: Центр экономики и маркетинга, 2002 г.

16. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2000 г.

17. Козлова О.П. и др. Оценка платежеспособности организаций: Пособие для банковских работников. - М.: АРГО, 2003 г.

18. Козлова Е.П., Парашутин Н.В., Бабченко Т.Н., Галанина Е.Н. Бухгалтерский учет. - М.: Финансы и статистика, 2002 г. - 464 с.

19. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. М.: ИНФРА - М, 1997 г. -2002 с.

20. Крейнина М.Н. Финансовое состояние организация. Методы оценки. - М.: ДИС, 2000 г. - 224 с.

21. Луговой В.А. Учет готовой продукции и ее реализации // Бухгалтерский учет. - 1996 г.- № 9, с. 3-13.

22. Леонтьева Ж.Г., Хамиляйне Д.Я. Учет операций с векселями // Бухгалтерский учет. - 1997 г. - № 4, с. 16-19.

23. Мазурова И.И., Романовский М.В., Булат А.С., Перонко И.А. Прогнозирование и оценка финансовой устойчивости организация: Учебное пособие. С-Петербург - Краснодар, 1999 г., с. 43-107.

24. Новиков С.С. Зачет взаимных требований // Бухгалтерский учет. - 1997 г. - № 5, с. 17-19.

25. Новиков С.С. Учет выручки от реализации и отгрузки товаров // Бухгалтерский учет. - 1996 г. - № 10, с. 72-74.

26. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справочное пособие. - Мн.: Высшая школа, 2003 г., с. 93-105.

27. Савицкая Г. В. Экономический анализ: Учеб./ Г. В. Савицкая. - 10-е изд., испр. - М.:Новое знание, 2004. - 640 с. - (Экономическое образование).

28. Смекалов П.В., Ораевская Г.А. Анализ хозяйственной деятельности сельскохозяйственных организаций,-М.: Финансы и статистика., 2001 г. - 304 с.

29. Стуков С.А. Экономический анализ и рынок // Бухгалтерский учет. - 1991 г. - № 3, с. 28.

30. Тарасов В., Чумак В. Оценка организация. М.: Экономика и жизнь, 2002 г. - № 21.

31. Чуев И.Н., Чечевицына Л.Н. Анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. - 2004. - 368 с. (Серия «Высшее образование».)

32. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА - М, 1995 г.

33. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика оценки финансового состояния. - М.: ИНФРА - М, 1996 г.

34. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика оценки финансового состояния. - М.: ИНФРА - М, 2000 г.

35. Шило О.И. Оценка платежеспособности организаций в условиях рынка // Экономика с/х и перерабатывающих организаций.-1993 г. - № 1, с. 33.

36. Янишевская В.М., Севрук В.Т., Лукачер Т.Г. Банк анализирует платежеспособность // Деньги и кредит. - 1990 г. - № 5, с. 55-57.

РЕФЕРАТ

Работа 99 с., 1 рис., 9 табл., 36 источников, 6 приложений.

ФИНАНСЫ, ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ, ЛИКВИДНОСТЬ, ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ.

Основная цель - оценка платежеспособности ОАО «Энергостройсвязь».

Оценка финансовой устойчивости ОАО «Энергостройсвязь» показала, что коэффициент финансового левериджа является достаточно высоким, соответственно, возникает риск вложения капитала в данное предприятие.

Анализ ликвидности баланса позволяет считать структуру баланса ОАО «Энергостройсвязь» неудовлетворительной.

В исследуемом предприятии коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, следовательно, существует реальная угроза утраты платежеспособности.

На основании вышеизложенного, для восстановления платежеспособности, мы предлагаем: подготовить план финансового оздоровления предприятия. Так как предприятие работает в условиях рынка конкуренции, то нужно учитывать, что основные инструменты, которыми оно располагает для выхода из экономического кризиса и восстановления своих позиций на рынке сбыта готовой продукции являются - цена, качество и реклама.

Следует тщательно спланировать работу в области маркетинга предприятия, необходимо улучшить позиции на рынках сбыта, путем:

- создания более совершенной системы управления,

- улучшения качества выполненных объектов.

Развивать на предприятии финансовый менеджмент, который позволит качественно управлять финансовыми ресурсами и денежными потоками представленного хозяйствующего субъекта.

Доклад

Уважаемые члены государственной аттестационной комиссии, присутствующие!

Платежеспособность является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности организации в условиях рыночной экономики. Если организация финансово устойчива, платежеспособна, она имеет преимущество перед другими организациями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, она не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату -- рабочим и служащим, дивиденды -- акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Мы провели оценку платежеспособности ОАО «Энергостройсвязь».

Общество учреждено путем преобразования государственного
предприятия «Стройсвязь» в акционерное общество открытого типа.

Общество является юридическими лицом и имеет:

- в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде;

- круглую печать с полным наименованием с указанием его
местонахождения и изображением фирменного знака (эмблему);

- самостоятельный баланс;

- штампы и бланки со своим наименованием, фирменный знак (эмблему) и другие средства визуальной идентификации; расчетный счет и иные счета в рублях и иностранной валюте в банках на территории Российской Федерации и за ее пределами.

...