Понятие инвестиции прочно вошло в нашу общественно-экономическую жизнь. Оно используется политиками, учеными, банкирами, руководителями, специалистами предприятий и организаций. Инвестиционную деятельность в РФ освещают все средства массовой информации. Интерес к проблемам инвестиций неуклонно возрастает.

Главными признаками инвестиций являются вложения собственного или заемного капитала в определенный проект и преследуют не цели потребления, а предназначены для решения долгосрочных задач экономического и социального развития.

Следовательно, активизация инвестиционной деятельности - ключ к развитию экономики и повышению благосостояния людей. Проблема инвестиций - это прежде всего поиск решений. В недавнем прошлом основным источником инвестиций в нашей стране были средства из государственного бюджета. С переходом в начале 90-х гг. к основам рыночной экономики и в связи с допущенными ошибками образовался огромный бюджетный дефицит, что привело к многократному сокращению ассигнований из государственного бюджета в народное хозяйство. Во второй половине 90-х гг. роль государственного бюджета, как инвестора, значительно возросла. Используя бюджетные средства, государство решает многие задачи социально-экономического развития.

Объектом курсовой работы являются экономические инвестиции. Предметом изучения курсовой работы является стадии экономической жизни инвестиций.

Целью курсовой работы является изучения и рассмотрения жизненного цикла инвестиционного проекта его фазы и стадии.

Задачи курсовой работы:

1. Изучить понятие. Виды и формы инвестиций;

2. Ознакомиться с понятием инвестиционного проекта;

3. Ознакомиться с понятием инвестиционного риска;

4. рассмотреть фазы жизненного цикла инвестиционного проекта.

Глава 1. Понятие, виды и формы инвестиций

Основой существования общества является непрерывное воспроизводство материальных благ, потребляемых людьми в процессе своей жизнедеятельности. Непрерывность, являясь законом общественного воспроизводства, предполагает постоянное возобновление его материальных условий в виде новых зданий и сооружений, орудий и предметов труда, потребляемых в ходе этого процесса. «Ни одно общество, - писал К. Маркс, - не может непрерывно производить, т.е. воспроизводить, не превращая непрерывно известной части одного продукта снова в средства производства, или элементы нового производства» Маркс К. Капитал // Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-ое изд., т.23.-2010.-С.-578. А это значит, что все новые общественные ресурсы должны вовлекаться в производственный процесс в качестве факторов производства. Подобно тому, как человек делает накопления, отказываясь от текущего потребления в пользу потребления будущего, так и общество в целом изымает из потребления часть созданного продукта, накапливая его и превращая в функционирующий капитал.

Этот процесс и представляет собой сущность инвестирования и является предметом нашего рассмотрения.

Термин «инвестиции» произошел от латинского слова investire - облачать. В эпоху феодализма инвеститурой назывался ввод вассала во владение феодом. Введение в должность сопровождалось соответствующей церемонией облачения и наделения полномочиями. Инвеститура давала возможность инвеститору не только приобщать к себе новые территории для получения доступа к их ресурсам, но и участвовать в управлении этими ресурсами.

В современном толковании этого термина сохранился главный признак инвестиций - возможность получения дохода.

Инвестиции - это долгосрочное вложение капитала с целью его приумножения, получения дохода или достижения иного полезного эффекта.

В экономической литературе термин «инвестиции» используется как в узком профессиональном значении - как вложение средств в активы предприятий (строительство производственных зданий и сооружений, приобретение оборудования, нематериальных активов, формирования начальных запасов материальных ресурсов), так и в более широком смысле - как любые вложения капитала с целью получения определенного дохода (приобретение недвижимости, антиквариата, драгоценных металлов и изделий, коллекционирование произведений искусства, монет, марок, финансовые операции, биржевые игры и т.д.).

Попытаемся дать общую классификацию инвестиций, выделив в качестве признака классификации объект инвестирования, то есть то, во что вкладывается капитал. По такому признаку все инвестиции можно разделить на три основные группы (рис. 1):

Рис. 1. Классификация инвестиций по направлениям вложения средств

Капиталообразующие инвестиции - это вложение средств в создание производственных мощностей предприятий и объектов непроизводственной инфраструктуры. Эти инвестиции осуществляются как в активы существующих предприятий (приобретение нового оборудования, разработка и внедрение новых технологий), так и в строительство новых предприятий либо объектов непроизводственного назначения. Капиталообразующие инвестиции увеличивают реально существующий и функционирующий в экономике капитал, отсюда их другое название - реальные инвестиции.

Эти инвестиции в отечественной экономической литературе традиционно отождествляют с понятием капитальные вложения.

Общая сумма капиталообразующих инвестиций включает в себя инвестиции в основной капитал предприятия (капитальные вложения), инвестиции в начальный оборотный капитал и инвестиции в нематериальные активы.

Следовательно, отождествление понятий «капиталообразующие инвестиции» и «капитальные вложения» некорректно, поскольку капитальные вложения являются частью капиталообразующих инвестиций.

При осуществлении инвестиций в объекты непроизводственного назначения потребность в формировании начального оборотного капитала и приобретении нематериальных активов, как правило, отсутствует. В таком случае сумма капиталообразующих инвестиций становится равной сумме инвестиций в основной капитал (капитальным вложениям).

Финансовые инвестиции - это вложение средств в ценные бумаги или банковские депозиты. Эти инвестиции осуществляются на финансовом рынке и отражают движение финансового капитала, поэтому их в литературе называют также портфельными инвестициями. Финансовые инвестиции могут осуществляться с помощью разных финансовых инструментов (акции, облигации, закладные, депозиты и т.д.). Финансовые инвестиции, осуществляемые на первичном рынке ценных бумаг, являются производственно ориентированными, поскольку опосредованно связаны с созданием основного капитала, например, при приобретении акций акционерных обществ в ходе их первичной эмиссии. Финансовые инвестиции, осуществляемые на вторичном рынке ценных бумаг, больше имеют спекулятивный характер.

Прочие инвестиции - это любые долгосрочные вложения капитала, обеспечивающие получение дохода: приобретение антиквариата, коллекционирование монет, произведений искусства и т.д.

Отметим, что в рамках изучения отраслевой экономики для нас наибольший интерес представляет первый вид инвестирования - капиталообразующие инвестиции, и в дальнейшем мы их рассмотрим более подробно.

Инвестиции могут осуществляться в различных формах как материальных, так и нематериальных. В зависимости от формы, в которой они осуществляются, инвестиции можно классифицировать следующим образом (рис. 2).

Рис. 2. Формы инвестиций

Очевидно, что только капиталообразущим инвестициям присущи все три формы инвестирования. Так, например, предприниматель, инвестируя новый бизнес, может внести свой пай (долю) в уставном капитале предприятия в форме какого-то имущества, принадлежащего ему на праве собственности, или денежных средств, или в форме авторских прав на изобретение и т.д. Инвестиции в создание нового предприятия, осуществленные в форме движимого и недвижимого имущества, образуют имущественные активы предприятия. Это машины и механизмы, станки и оборудование, здания и сооружения, а также земельный участок, на котором расположено данное предприятие. Вложения в форме денежных средств, банковских вкладов и ценных бумаг - это финансовые активы предприятия. Третья форма инвестиций образует нематериальные активы предприятия. Это имущественные и интеллектуальные права, лицензии, патенты и т.д.

Глава 2. Бизнес-планирование и обоснование инвестиционного проекта

2.1 Инвестиционный проект

Инвестиционная деятельность начинается с формирования инвестиционного замысла (идеи), ответов на вопросы: с какой целью, сколько и во что инвестировать? Для того чтобы ответить на эти вопросы, необходимо исследовать инвестиционные возможности, рассмотреть различные варианты инвестиционных решений, разработать комплекс мероприятий по осуществлению инвестиций.

Понятие проект в современном языке используется в двух значениях: как комплект научной, организационной или технической документации, и как деятельность, направленная на достижение какой-либо цели. В отечественной теории и практике до недавнего времени, в основном, использовалось первое значение этого слова. И только в последние годы этот термин стал использоваться применительно к некоторой целенаправленной последовательности действий, работ, мероприятий, обеспечивающих достижение определенных целей.

В зарубежной экономической теории и практике понятие проект трактуется очень широко. Это любая разработка по планированию деятельности, направленной на решение какой- либо проблемы или достижение определенной цели Инвестиции в России и зарубежных странах. /Под ред. И.К. Комарова. - М. РАУ-Университет, 2010.-С.-360.. В «Кодексе знаний об управлении проектами» (США) проект определяется как некоторая задача с определенными исходными данными и требуемыми результатами (целями), обусловливающими способ ее решения Ильин Н.И. Управление проектами / Н.И. Ильин, И.Г. Лукманова и др. - СПб.; «Два-ТрИ, 2011 - 210 с..

Мы определим понятие «проект» применительно к инвестиционной деятельности следующим образом:

Инвестиционный проект - это комплекс организационно-технических решений и финансово-экономических обоснований, обеспечивающих реализацию инвестиционной идеи, а также совокупность практических действий по достижению цели инвестирования.

Рис. 3. Этапы реализации инвестиционного проекта

Реализация инвестиционного проекта осуществляется, в несколько этапов (рис. 3). Началу осуществления инвестиционного процесса предшествует этап предварительной разработки и обоснования инвестиционного предложения, на котором принимается решение о целесообразности и возможности осуществления проекта. Основой принятия решения о целесообразности реализации инвестиционной идеи является бизнес-план инвестиционного проекта. На следующем этапе осуществляется разработка проектной документации.

На этом этапе также выполняется обоснование эффективности инвестиционного и принимается окончательное решение о целесообразности его осуществления. Технические, технологические, архитектурно-планировочные и конструктивные решения, принятые на этапе разработки проектной документации, материализуются в строительную продукцию на этапе строительства в процессе выполнения строительно-монтажных работ. И уже только на следующем этапе, после ввода объекта в эксплуатацию, достигается конечная цель инвестирования - получается прибыль, и обеспечивается окупаемость (возврат) вложенных инвестиций.

Если инвестиционным проектом не предусматривается создание новых основных фондов (например, разрабатывается проект приобретения существующего предприятия), то продолжительность реализации инвестиционного проекта значительно сокращается за счет исключения проектного и строительного этапов Барбаумов В.Е. и др. Финансовые инвестиции. - М.: Финансы и статистика, 2010. С.-68..

Один и тот же инвестиционный замысел может быть реализован разными способами, могут быть приняты разные организационные, технические или экономические решения. Следовательно, инвестору необходимо сделать выбор наиболее приемлемого для себя варианта реализации инвестиционного проекта.

Итак, каковы же критерии выбора альтернативных вариантов реализации инвестиционных проектов? Поскольку целью инвестирования является получение прибыли, было бы логично предположить, что именно размер предполагаемого дохода на вложенный капитал является основным критерием принятия инвестиционного решения.

Доходность инвестиций, безусловно, является важнейшим, но не единственным критерием принятия инвестиционного решения.

При разработке инвестиционного проекта обязательно должен быть учтен инвестиционный риск.

2.2 Инвестиционный риск