Анализ финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Задача 1

По данным таблиц 1 и 2 провести анализ финансового состояния предприятия, включающий в себя следующие этапы:

1.1. чтение актива и пассива бухгалтерского баланса: рассчитать недостающие показатели (заполнить пустые ячейки в таблице), оценить их динамику;

1.2. анализ ликвидности с помощью следующих коэффициентов:

- абсолютной ликвидности,

- быстрой (срочной) ликвидности,

- текущей ликвидности;

1.3. анализ финансовой устойчивости с помощью следующих коэффициентов:

- коэффициент финансовой автономии,

- коэффициент финансовой зависимости,

- коэффициент финансового левериджа (соотношение заемного и собственного каптала),

- коэффициент маневренности.

1.4. сделать общий вывод.

Таблица 1. Аналитическая форма актива бухгалтерского баланса предприятия

Статьи актива	На начало периода	На конец периода	Изменение
	ДЕ*	уд. вес, %	ДЕ	уд. вес, %	абсо-лютноеДЕ	относи-тельное %	струк-туры %
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Внеоборотные активы	1 204	42,7	1 245	41,2	41	3,4	-1,5
2. Оборотные активы	1613	57,3	1779	58,8	166	10,3	1,5
2.1. Запасы	972	34,5	1 095	36,2	123	12,7	1,7
2.2. Дебиторская задолженность	519	18,4	473	15,6	-46	-8,9	-2,8
2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	122	4,4	211	7,0	89	73,0	2,6
ИТОГО	2817	100	3024	100	207	7,3	-

* ДЕ - денежные единицы

Таблица 2. Аналитическая форма пассива бухгалтерского баланса предприятия

Статьи пассива	На начало периода	На конец периода	Изменение
	ДЕ	уд. вес, %	ДЕ	уд. вес, %	абсо-лютноеДЕ	относи-тельное %	струк-туры %
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Собственный капитал	1 100	39,0	1 150	38,0	50	4,5	-1,0
2. Заемный капитал	1717	61,0	1874	62,0	157	9,1	1,0
2.1. Долгосрочные обязательства	510	18,1	644	21,3	134	26,3	3,2
2.2. Краткосрочные обязательства	1 207	42,9	1 230	40,7	23	1,9	-2,2
ИТОГО	2817	100	3024	100	207	7,3	-

ликвидность финансовый рентабельность капитал

Решение

1. 1 Определим общую сумму активов на начало и конец периода, как сумму внеоборотных и оборотных активов:

Рассчитаем общую сумму пассивов на начало и конец периода, как сумму собственных и заемных средств:

Как мы видим, величина актива и пассива равны, как на начало, так и на конец периода, следовательно, соблюдается главное балансовое правило.

Удельные веса рассчитаем, как показатели структуры, т.е. отношение стоимости статьи активов (пассивов) к общей сумме актива (пассива). Например, удельный вес внеоборотных активов на начало и конец периода равен соответственно:

Аналогично рассчитаны показатели структуры и представлены в таблице 1 и таблице 2 соответственно.

Абсолютное отклонение рассчитаем, как разницу между величиной показателя на конец и начало периода. Например, абсолютное изменение величины внеоборотных активов равно:

Относительное изменение равно отношению абсолютного изменения к величине на начало периода:

Изменения в структуре рассчитаем следующим образом:

Аналогично рассчитаем показатели динамики и представим результаты в таблице 1 и таблице 2 соответственно.

Как показывает анализ структуры и динамики активов, их величина на конец периода возросла на 207 ДЕ или на 7,3% в относительном выражении. Его рост обусловлен в первую очередь приростом оборотных активов на 166 ДЕ или на 10,3%. При этом доля оборотных активов в общей сумме активов тоже возросла на 1,5 процентных пункта. Доля оборотных активов на начало периода составляла 57,3%, а на конец - уже 58,8%. Максимальный удельный вес оборотных активов приходится на запасы, их доля равна 34,5% и 36,2% соответственно. Значительный прирост наблюдается по наиболее ликвидным оборотным средствам - денежным средствам и КФВ в абсолютном выражении на 89 ДЕ или на 73,0%. Их доля также возросла в общей сумме активов на 2,6 п.п. На долю внеоборотных активов на начало периода приходилось 42,7%, а на конец - 41,2%.

Динамика общей суммы пассивов аналогична динамике суммы активов: прирост 207 ДЕ или 7,3%. В составе пассивов наибольший вес имеет заемный капитал. Его доля на начало периода составила 61,0%, а на конец периода возросла на 1,0 процентный пункт и составила 62,0%. Доля собственного капитала соответственно снизилась на 1,0 п.п. с 39,0% до 38,0%. Заемные средства представлены в большей степени краткосрочными обязательствами их доля в общей сумме пассивов составила 42,9% и 40,7% соответственно на начало и конец года. Несмотря на то, что их доля снизилась на 2,2 п.п., их абсолютная величина возросла на 23 ДЕ или на 1,9%. Величина долгосрочных обязательств возросла на 134 ДЕ или на 26,3%.

Превышение доли внеоборотных активов над оборотными, заемных средств над собственными позволяет предполагать не высокий уровень ликвидности и финансовой независимости организации.

Проведем анализ ликвидности с помощью следующих коэффициентов:

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Рассчитывается, как отношение наиболее ликвидных активов к наиболее срочным и краткосрочным обязательствам:



А1 - наиболее ликвидные активы, к ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

П1 - наиболее срочные обязательства, к ним относится кредиторская задолженность

П2 - краткосрочные обязательства, к ним относятся краткосрочные банковские кредиты, краткосрочные оценочные обязательства

Нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности равно 0,2 - 0,7.

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало и конец периода равен соответственно:

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Допустимое значение 0,7-0,8; желательное ? 1,5. Рассчитывается по формуле:

А2 - быстро реализуемые активы, к ним относится дебиторская задолженность.

Коэффициент срочной ликвидности на начало и конец периода равен соответственно:

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства, рассчитывается по формуле:

А3 - медленно реализуемые активы, к ним относятся запасы, НДС по приобретенным ценностям, за вычетом расходов будущих периодов и плюс краткосрочные финансовые вложения

Нормативное значение коэффициента ? 2.

Коэффициент текущей ликвидности на начало и конец периода равен соответственно:

Значения рассчитанных коэффициентов ликвидности не соответствуют нормативному уровню. Это указывает на то, что организация не в силах погасить свои краткосрочные обязательства как за счет денежных средств, так и в целом за счет всех оборотных средств. Предприятие является неликвидным как на начало, так и на конец периода.

Проведем анализ финансовой устойчивости с помощью следующих коэффициентов:

Коэффициент финансовой автономии показывает, насколько организация является независимой от привлечения капитала, принадлежащего другим организациям. Чем больше удельный вес собственного капитала, тем более стабильной является деятельность организации. Рассчитывается, как отношение величины собственного капитала к величине активов: Нормативное значение - не менее 0,5.

На начало и конец периода коэффициент автономии равен соответственно:

Коэффициент финансовой зависимости характеризует отношение заемного капитала организации ко всему капиталу (активам). Нормальным считается коэффициент финансовой зависимости не более 0,6-0,7. Оптимальным является коэффициент 0,5. Слишком низкий коэффициент говорит о слишком осторожном подходе организации к привлечению заемного капитала и об упущенных возможностях повысить рентабельность собственного капитала за счет использования эффекта финансового рычага.

На начало и конец периода коэффициент финансовой зависимости равен соответственно:

Коэффициент финансового левериджа - это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Оптимальным, особенно в российской практике, считается равное соотношение обязательств и собственного капитала (чистых активов), т.е. коэффициент финансового левериджа равный 1.

На начало и конец периода коэффициент финансового левериджа равен соответственно:

Коэффициент маневренности отражает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Рассчитывается, как отношение собственных оборотных средств за минусом внеоборотных активов к величине собственного капитала. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше.

На начало и конец периода коэффициент маневренности равен соответственно:

Рассчитанные коэффициенты финансовой независимости не соответствуют нормативным значениям. Это свидетельствует о финансовой неустойчивости организации и большой зависимости ее от заемных средств. Коэффициент маневренности характеризует недостаток мобильных собственных средств.

Большая доля активов, находящаяся в виде внеоборотных активов, а также наименее ликвидных запасов, при значительном превышении заемного капитала над собственным - являются причиной неликвидности предприятия и его финансовой неустойчивости. Предприятие является рисковым и не привлекательным в качестве инвестиционного объекта.

Задача 2

По данным таблицы 3 провести анализ финансового результата предприятия и деловой активности, включающий в себя следующие этапы:

2.1. рассчитать недостающие показатели (заполнить пустые ячейки в таблице), оценить их динамику;

2.2. оценить влияние факторов на изменение чистой прибыли.

2.3. рассчитать и провести анализ следующих показателей рентабельности и оборачиваемости:

- рентабельность продаж,

- рентабельность собственного капитала,

- коэффициент оборачиваемости собственного капитала,

- коэффициент оборачиваемости оборотных средств,

- коэффициент оборачиваемости дебиторский задолженности.

При расчете показателей рентабельности рекомендуется использовать показатель чистой прибыли.

2.4. Сделать общий вывод.

Таблица 3. Отчет о прибылях и убытках

№ п/п	Показатели	Базовый год	Отчетный год
1.	Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без косвенных налогов)	2 604	3 235
2.	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	1 630	1 950
3.	Валовая прибыль*	1001	1285
4.	Коммерческие расходы	120	210
5.	Управленческие расходы	346	600
6.	Прибыль (убыток) от продаж*	535	475
7.	Операционные доходы	80	90
8.	Операционные расходы	100	90
9.	Внереализационные доходы	77	108
10.	Внереализационные расходы	76	99
11.	Прибыль (убыток) до налогообложения*	516	484
12.	Текущий налог на прибыль	134	145
13.	Чистая прибыль*	382	339

Показатели со знаком (*) определить самостоятельно.

Решение:

Рассчитаем недостающие в таблице показатели.

Валовая прибыль равна разнице между выручкой от продажи и себестоимостью проданных товаров:

- выручка от продаж

- себестоимость проданного товара

Валовая прибыль в базовом и отчетном годах равна соответственно:

Прибыль от продаж равна валовой прибыли за вычетом коммерческих и управленческих расходов:

- коммерческие и управленческие расходы соответственно

Рассчитаем прибыль до налогообложения:

- операционные доходы и расходы соответственно

- внереализационные доходы и расходы соответственно

Рассчитаем чистую прибыль, как разность между прибылью до налогообложения и налога на прибыль:

- налог на прибыль

Для факторного анализа изменения чистой прибыли составим таблицу.

Таблица 3. Отчет о прибылях и убытках

№ п/п	Показатели	Базовый год	Отчетный год	Изменения в структуре
		ДЕ	к выручке (доли единиц)	ДЕ	к выручке (доли единиц)
1.	Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без косвенных налогов)	2 604	1	3 235	1	-
2.	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	1 630	0,626	1 950	0,603	-0,023
3.	Валовая прибыль*	1001		1285
4.	Коммерческие расходы	120	0,046	210	0,065	0,019
5.	Управленческие расходы	346	0,133	600	0,185	0,052
6.	Прибыль (убыток) от продаж*	535		475
7.	Операционные доходы	80	0,031	90	0,028	-0,003
8.	Операционные расходы	100	0,038	90	0,028	-0,010
9.	Внереализационные доходы	77	0,030	108	0,033	0,003
10.	Внереализационные расходы	76	0,029	99	0,031	0,002
11.	Прибыль (убыток) до налогообложения*	516		484
12.	Текущий налог на прибыль	134	0,051	145	0,045	-0,006
13.	Чистая прибыль*	382		339

Оценим влияние факторов на изменение чистой прибыли. Зададимся уровнем инфляции в 10%.

Рассчитаем величину выручки отчетного периода в сопоставимых ценах:

Величина прироста выручки за счет изменения цен составила:

Величина прироста выручки за счет изменения количества проданной продукции составила:

Изменение чистой прибыли за счет изменения количества проданной продукции:



- рентабельность продаж базового периода

Изменение чистой прибыли за счет изменения цены продукции:

Изменение чистой прибыли за счет изменения себестоимости:

- удельный вес себестоимости в сумме выручки в базовом и отчетном периодах

Влияние фактора коммерческие расходы на изменение чистой прибыли:

Влияние фактора управленческие расходы на изменение чистой прибыли:

Остальные показатели - факторы от прочей деятельности - не оказывают столь существенного влияния на прибыль, как факторы хозяйственной сферы. Однако их влияние на сумму чистой прибыли тоже можно определить. В данном случае используется метод балансовой увязки, факторная модель чистой прибыли отчетного периода аддитивного вида.

Влияние сальдо операционной деятельности на изменение чистой прибыли:

Влияние сальдо внереализационной деятельности на изменение чистой прибыли:

Влияние изменения величины текущего налога на прибыль на изменение чистой прибыли:

Баланс влияния рассчитанных факторов:

Рассчитаем и проведем анализ следующих показателей рентабельности и оборачиваемости:

Рентабельность продаж характеризует удельный вес прибыли в составе выручки от реализации продукции:



- чистая прибыль

- выручка

Абсолютное изменение рентабельности продаж равно:

Таким образом, каждый рубль выручки содержал в себе 14,7 копеек чистой прибыли в базовом периоде и 10,5 копеек - в отчетном, снизившись на 4,2 копейки.

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственного капитала:

- величина собственного капитала

Абсолютное изменение рентабельности собственного капитала равно:



Каждый рубль собственных средств, вложенных в деятельность, обеспечил возврат 34,7 копеек в виде чистой прибыли в базовом периоде и 29,5 копеек - в отчетном.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - показатель, характеризующий скорость использования собственного капитала и отражает эффективность управления ресурсами предприятия:

- выручка от продаж

Таким образом, в базовом году собственный капитал сделал 2,37 оборота, а в отчетном число оборотов возросло до 2,81 оборотов. Ускорение оборачиваемости указывает на рост эффективности использования собственного капитала. Каждый рубль собственных средств обеспечил 2,37 рубля выручки в базовом году и 2,81 рубля выручки в отчетном.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств определяет эффективность деятельности предприятия не с точки зрения прибыльности, а с точки зрения интенсивности использования оборотных средств (активов). Коэффициент показывает сколько раз за выбранный период (год, месяц, квартал) оборачиваются оборотные средства.



- величина оборотных средств

В базовом году оборотные средства обернулись 1,61 раза, а в отчетном - 1,82 раза. Ускорение оборачиваемости позволяет избежать вовлечения в оборот дополнительных средств, что повышает эффективность их использования.

Коэффициент оборачиваемости дебиторский задолженности измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей, показывает, сколько раз за период (год) организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности.

- дебиторская задолженность

Таким образом, в течение базового года погашение дебиторской задолженности произошло 5,02 раза и в отчетном периоде 6,84 раза.



Список используемой литературы

1. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник для вузов - М.: Инфра-М, 2012.

2. Савицкая Г.В. Экономический анализ. М.: ИНФРА-М, 2011.

3. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. - М.: Инфра-М, 2013.

4. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. - 2-е изд., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.

Размещено на Allbest.ru

...