Анализ финансово-экономической деятельности ОАО "Норильский Никель"

Размещено на http://allbest.ru

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования

«Санкт-Петербургский государственный экономический университет»

Кафедра производственного менеджмента и инноваций

КУРСОВАЯ РАБОТА

Анализ финансово-экономической деятельности ОАО «Норильский Никель»

по дисциплине «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной

деятельности предприятия (организации)»

Студент Ю.Г. Степанов

Руководитель курсовой работы

О.В. Кадырова

Санкт-Петербург

2015



Оглавление

1. Характеристика предприятия как объекта анализа

1.1 Историческая справка

1.1.1 Концерн “Норильский никель”

1.1.2 РАО “Норильский никель”

1.1.3 Реструктуризация РАО "Норильский никель"

1.2 Норильский Никель сегодня

1.3 Миссия и стратегия

2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Анализ имущественного положения предприятия

2.2 Анализ оборотных активов

2.3 Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия

2.4 Анализ и оценка собственного оборотного капитала

2.5 Оценка чистых активов предприятия

2.6 Анализ показателей деловой активности предприятия

2.7 Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия

2.7.1 Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структуры капитала предприятия

2.7.2 Анализ показателя ликвидности для оценки платежеспособности предприятия

3. Анализ экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия

3.1 Анализ состава, динамики и структуры прибыли предприятия

3.2 Факторный анализ прибыли от продаж и выявление резервов увеличения прибыли

4. Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия и тенденции его развития

4.1 Анализ показателей интенсивности (эффективности) использования производственных ресурсов предприятия

4.2 Анализ показателей рентабельности предприятия

5. Анализ движения денежных средств и оценка инвестиционной политики предприятия

Список литературы



1. Характеристика предприятия как объекта анализа

1.1 Историческая справка

1.1.1 Концерн “Норильский никель”

4 ноября 1989 г. Совет Министров СССР принял постановление о создании “Государственного концерна по производству цветных металлов “Норильский никель”. Это решение было продиктовано необходимостью проведения структурной перестройки промышленности страны.

В концерн были включены Норильский комбинат, комбинаты “Печенганикель” и “Североникель”, Оленегорский механический завод, Красноярский завод по обработке цветных металлов и институт “Гипроникель” (г. Санкт-Петербург). Эти предприятия были объединены в единый концерн на основе общей технологической схемы переработки сульфидных медно-никелевых руд.

1.1.2 РАО “Норильский никель”

30 июня 1993 г. Указом Президента Российской Федерации "Государственный концерн по производству драгоценных и цветных металлов “Норильский никель” был преобразован в "Российское акционерное общество по производству драгоценных и цветных металлов (РАО) “Норильский никель”.

В 1994 году было проведено акционирование предприятий РАО “Норильский никель”. В соответствии с планом приватизации часть акций РАО была передана трудовому коллективу, часть акций была выставлена на реализацию на чековых аукционах.

Владельцами акций “Норильского никеля” стали более 250 тысяч человек. Контрольный пакет акций РАО (38% или 51 % голосующих), закрепленный в федеральной собственности, в ноябре 1995 г. был выставлен на залоговый аукцион.

По его результатам ОНЭКСИМ Банк стал номинальным держателем контрольного пакета акций РАО “Норильский никель”.5 августа 1997 г. состоялся коммерческий конкурс с инвестиционными условиями, на котором государственный пакет акций РАО “Норильский никель” был приобретен ЗАО “Свифт”, представлявшим интересы группы ОНЭКСИМ Банка. Победитель заплатил государству за 38% акций РАО более 270 млн. долларов США (превышение стартовой цены на 80%) и, в соответствии с инвестиционными условиями коммерческого конкурса, перевел на счета РАО 300 млн. долларов США на освоение Пеляткинского газоконденсатного месторождения, 400 млрд. рублей на содержание социальной инфраструктуры Норильского промышленного района (на территории которого проживает 300 тыс. человек) и на погашение долгов предприятий РАО Пенсионному фонду РФ.С 1997 г. все предприятия, входящие в состав РАО “Норильский никель”, исправно и в полном объеме исполняют текущие налоговые обязательства в бюджеты и внебюджетные фонды. Полностью погашена задолженность перед бюджетами всех уровней по основному долгу, а также по зарплате работников РАО.

1.1.3 Реструктуризация РАО "Норильский никель"

Ни одна компания не может оставаться неизменной на протяжении многих лет. Меняется бизнес-среда, конъюнктура рынка, законодательство, происходят изменения в самой компании: расширяется производство, осваивается выпуск новой продукции, возникают новые подразделения и дочерние компании. Вслед за внешними переменами вынуждена меняться и сама компания. В условиях современного рынка компании каждые 7-10 лет проводят структурные преобразования.

Процесс реструктуризации прошли не только зарубежные, но и крупные отечественные компании - "ЮКОС", "Сургутнефтегаз", "Сибнефть" и другие.

По итогам реструктуризации в 2001 году 96,9% акций РАО "Норильский никель" было обменено на акции ОАО "ГМК "Норильский никель". На 15% акций РАО "Норильский никель" были выпущены Американские депозитарные расписки (АДР) 1-го уровня, которые в процессе реструктуризации были автоматически перерегистрированы на акции ОАО "ГМК "Норильский никель". Позже в 2004 году было получено разрешение на обращение за пределами Российской Федерации до 40 процентов акций Компании.

Следующий этап реструктуризации состоял в ликвидации "перекрестного владения" акциями, а именно доли в Уставном капитале ОАО "ГМК "Норильский никель", контролируемой РАО "Норильский никель" и составлявшей 17,62 % уставного капитала Общества.

С целью ликвидации "перекрестного владения" Совет директоров ОАО "ГМК "Норильский никель" предложил акционерам уменьшить уставный капитал ОАО "ГМК "Норильский никель" путем приобретения и погашения 38 761 525 акций, контролируемых Группой.

На внеочередном общем Собрании акционеров ОАО "ГМК "Норильский никель" 24 декабря 2001 г. было одобрено внесение дополнений в Устав Общества, необходимых для проведения мероприятий по ликвидации "перекрестного владения" акциями. В качестве следующего шага по ликвидации "перекрестного владения", 29 марта 2002 года внеочередное общее Собрание акционеров большинством голосов одобрило предложенное уменьшение уставного капитала ОАО "ГМК "Норильский никель" путем приобретения части размещенных Обществом акций.

По состоянию на 1 июля 2006 года ОАО «ГМК «Норильский никель» являлось владельцем более чем 95 процентов общего количества акций ОАО «РАО «Норильский никель».



1.2 Норильский никель сегодня

Норильский никель - российская горно-металлургическая компания. В настоящее время «Норильский никель» объединяет группу предприятий, возглавляемую Публичным акционерным обществом «Горно-металлургическая компания „Норильский никель“» (ГМК «Норильский никель»; в том числе ГМК НН). Ранее основная часть современного «Норильского никеля» была известна как «Норильский горно-металлургический комбинат им. А. П. Завенягина» (НГМК).

Штаб-квартира компании расположена в Москве-Сити, в небоскрёбе Меркурий Сити Тауэр. До октября 2014 года располагалась на Большой Татарской улице.

На сегодняшний день Группа Норильский никель - это:

· крупнейший в мире производитель никеля и палладия

· один из крупнейших в мире производителей платины и меди

Компания так же производит: кобальт, родий, серебро, золото, иридий, рутений, селен, теллур и серу.

Основными видами деятельности предприятий Группы являются:

· поиск, разведка, добыча, обогащение и переработка полезных ископаемых

· производство, маркетинг и реализация цветных и драгоценных металлов

В России основными производственными подразделениями Группы являются следующие вертикально интегрированные предприятия:

· Заполярный филиал ПАО «ГМК «Норильский Никель»

· АО «Кольская горно-металлургическая компания»

Заполярный филиал находится на Таймырском полуострове (Красноярский край), за Полярным кругом.

Транспортное сообщение филиала с поставщиками и покупателями осуществляется по реке Енисей и Северному морскому пути, а также воздушным сообщением. Кольская ГМК расположена на Кольском полуострове и является ведущим производственным комплексом Мурманской области.

В Финляндии действует завод Norilsk Nickel Harjavalta, входящий в состав Группы. Это единственный в стране завод, занимающийся рафинированием никеля. В Австралии компании принадлежит месторождение Honeywell.

В Группу также входят исследовательские подразделения:

· в Санкт-Петербурге (Россия) - научно-исследовательский институт ООО «Институт Гипроникель» (его отделения действуют также в городах Норильск и Мончегорск)

· в Австралии - научно-техническое подразделение Norilsk Process Technology.

Собственная глобальная сеть представительств и сбытовых офисов Норильского никеля действует в России, Великобритании, Китае, США и Швейцарии.

Ценные бумаги «Норильский никель»:

· В России акции ГМК допущены к торгам на Московской и Санкт-Петербургской биржах.

· АДР на акции допущены к торгам на внебиржевом рынке США, в системе электронных торгов внебиржевых секций Лондонской и Берлинской фондовых бирж. В результате проведенного дробления с 19 февраля 2008 года конвертация акций Компании в АДР осуществляется в соотношении - 1:10.

При определении стратегии своего развития и текущей деятельности ГМК «Норильский никель» исходит из того, что обязательным условием устойчивого и эффективного развития бизнеса является неуклонное следование принципам социальной и экологической ответственности.

Владельцы компании на конец декабря 2008 года:

· 29,9 % акций принадлежало президенту холдинга «Интеррос» Владимиру Потанину,

· 25 % -- компании «Российский алюминий» (UC Rusal) Олега Дерипаски,

· 5 % -- Алишеру Усманову

Основные акционеры компании на 21 февраля 2013 г:

· 28,08 % акций принадлежало холдингу «Интеррос» Владимира Потанина,

· 25,13 % -- компании «Российский алюминий» (UC Rusal) Олега Дерипаски,

· 3,9 % -- холдингу «Металлоинвест» Алишера Усманова

Текущие проекты: Норильский никель планирует запустить Читинский медный проект, при этом планируемый рост выручки компании составит 7%. Быстринское месторождение находится на территории Газимуро-Заводского района Забайкальского края.

Норникель получил 12 предложений от китайских компаний по участию в проекте «Быстринский горно-обогатительный комбинат» и намерен построить ЛЭП, обслуживающую «Быстринский ГОК». Банк ВТБ одобрил выделение промежуточного проектного финансирования на сумму до $1 млрд, предоставленное на 10 лет «Норильскому никелю» для развития Быстринского ГОК.

Комбинат на базе медно-железо-золотого месторождения, который будет перерабатывать 10 млн. тонн руды ежегодно, планируется запустить в августе 2017 года.

1.3 Миссия и стратегия

Стратегия предполагает, что к 2015 г. все производственные активы компании должны соответствовать критериям первоклассных активов. «Норильский Никель» считает активы первоклассными, если активы являются масштабными, приносят выручку более 1 млрд. долл., имеют рентабельность по EBITDA более 40%, а также имеют срок жизни более 20 лет.

Фокусируясь на развитии первоклассных активов, компания сможет эффективнее использовать существующую инфраструктуру, а также в полной мере раскрыть свой геологический и технологический потенциал для обеспечения наивысшей рентабельности вне зависимости от фазы цикла рынка. ликвидность рентабельность прибыль

Приоритетом для компании становится развитие Заполярного филиала, который обладает ресурсной базой мирового уровня. Ключевыми элементами станут обеспечение максимальной рентабельности на базе существующей инфраструктуры, реализация гринфилд проекта «рудник Скалистый» с мощностью 2,4 млн. тонн руды в год и модернизация мощностей Талнахской обогатительной фабрики с целью повышения качества концентрата до мировых стандартов.

Стратегия также предполагает инвестиции в новые проекты, способные обеспечить высокий уровень возврата на капитал (ROIC) при условии наличия комплексных систем оценки и управления рисками, связанными с реализацией проекта.

Важным элементом стратегического плана ГМК являются корпоративные и организационные инициативы, направленные на создание в горизонте 2013-2016 гг. дополнительного эффекта для акционеров, эквивалентного в общем итоге годовому объему EBITDA.

В числе ключевых инициатив - программа двукратного снижения оборотного капитала (с 4 до 2 млрд. долл. США), высвобождение более 1 млрд. долл. США непродуктивного капитала за счет выхода из непрофильных и низкоэффективных активов, а также планомерного сокращения административных расходов.

Компанией запланирован совокупный целевой объем капитальных вложений в 2014-2017 гг. около 9,5 млрд. долл. США. При этом рассматриваются дополнительные источники фондирования капитальной программы, в частности, возможность проектного финансирования строительства Быстринского ГОКа на 1 млрд. долл. США.

Диалог компании с государством выходит на новый качественный уровень. Так, в формате государственно-частного партнерства реализуются крупные инфраструктурные проекты, прорабатываются комплексные решения по обеспечению опережающего развития Таймырского региона, стимулированию геологоразведки и долгосрочного роста минерально-сырьевой базы цветных и драгоценных металлов, развитию инфраструктуры.



2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Анализ имущественного положения предприятия

Стоимость имущества предприятия это его внеоборотные и оборотные активы, которые отражаются в активе бухгалтерского баланса. Для оценки имущества применяется горизонтальный и вертикальный анализ.

Для того что бы понять как размещены средства в имуществе предприятия, отследить их динамику и структуру составляем аналитическую таблицу: «Состав, динамика и структура имущества предприятия».

На основе этой таблицы можно сделать вывод:

Вывод: Стоимость имущества предприятия увеличилось за год на 19 957 854т.р, то есть темп роста составил: 2,93%.

Это незначительный рост, который произошел в основном из за увеличения оборотных активов 69 027 531т.р(+43%), основными фактором который препятствовал увеличению капитала является: уменьшение финансовых вложений -70 404 158т.р(-26%).

2.2 Анализ оборотных активов

От оборотных активов предприятия в большей степени зависит финансовое состояние в целом. Если структура оборотных активов стабильна, это говорит о том, что на предприятии хорошо налажено производство и сбыт продукции, а если структура нестабильна, это говорит о существенных проблемах в работе предприятия.

Для того, что бы проанализировать динамику и состав оборотных активов предприятия составим таблицу: Состав, динамика и структура оборотных активов ОАО «Норильский никель».

Таблица 1 Состав, динамика и структура имущества ОАО «Норильский никель»

Состав		Динамика	Структура
Показатели		Сумма, т.р.	Темп роста, %	Удельный вес в сумме имущества предприятия, %
	Код	31.12.2013	31.12.2014	Изменения		31.12.2013	31.12.2014	Изменения
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Имущество предприятия	1600	680 311 157	700 269 011	19 957 854	2,93	100,00	100,00	0,00
2. Внеоборотные активы	1100	522 221 308	473 151 631	-49 069 677	-9,40	76,76	67,57	-9,20
2.1 Нематериальные активы	1110	139 365	146 145	6 780	4,86	0,02	0,02	0,00
2.2 Результаты исследований и разработок	1120	102 200	99 826	-2 374	-2,32	0,02	0,01	-0,00
2.3 Нематериальные поисковые активы	1130	4 017 090	4 630 874	613 784	15,28	0,59	0,66	0,07
2.4 Основные средства	1150	128 663 022	134 487 112	5 824 090	4,53	18,91	19,21	0,29
2.5 Доходные вложения в материальные ценности	1160	0	2 868 557	2 868 557	0,00	0,00	0,41	0,41
2.6 Финансовые вложения	1170	261 824 481	191 420 323	-70 404 158	-26,89	38,49	27,34	-11,15
2.7 Прочие внеоборотные активы	1190	127 475 150	139 498 794	12 023 644	9,43	18,74	19,92	1,18
3. Оборотные активы	1200	158 089 849	227 117 380	69 027 531	43,66	23,24	32,43	9,20
3.1 Запасы	1210	56 038 638	49 735 830	-6 302 808	-11,25	8,24	7,10	-1,13
3.2Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220	2 386 021	1 401 767	-984 254	-41,25	0,35	0,20	-0,15
3.3 Дебиторская задолженность	1230	36 965 214	27 810 347	-9 154 867	-24,77	5,43	3,97	-1,46
3.4 Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	1240	31 048 269	82 785 744	51 737 475	166,64	4,56	11,82	7,26
3.5 Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	31 436 419	64 976 204	33 539 785	106,69	4,62	9,28	4,66
3.6 Прочие оборотные активы	1260	215 288	407 488	192 200	89,28	0,03	0,06	0,03

Таблица 2 Состав, динамика и структура оборотных активов ОАО «Норильский никель».

Состав		Динамика	Структура
Показатели		Сумма, т.р.	Темп роста, %	Удельный вес в сумме имущества предприятия, %
	Код	31.12.2013	31.12.2014	Изменения		31.12.2013	31.12.2014	Изменения
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Оборотные активы	1200	158 089 849	227 117 380	69 027 531	43,66	23,24	32,43	9,20
1.1. Запасы	1210	56 038 638	49 735 830	-6 302 808	-11,25	8,24	7,10	-1,13
1.1.1. сырье, материалы и другие аналогичные ценности	1211	20 745 951	15 400 106	-5 345 845	-25,77	3,05	2,20	-0,85
1.1.2. затраты в незавершенном производстве	1212	25 383 555	26 360 642	977 087	3,85	3,73	3,76	0,03
1.1.3. готовая продукция, товары для перепродажи и товары отгруженные	1213	8 835 550	6 912 923	-1 922 627	-21,76	1,30	0,99	-0,31
1.1.4. прочие запасы и затраты	1214	1 073 582	1 062 159	-11 423	-1,06	0,16	0,15	-0,01
1.2.Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220	2 386 021	1 401 767	-984 254	-41,25	0,35	0,20	-0,15
1.3. Дебиторская задолженность	1230	36 965 214	27 810 347	-9 154 867	-24,77	5,43	3,97	-1,46
1.3.1. платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты	1231	276 868	1 814 443	1 537 575	555,35	0,04	0,26	0,22
1.3.2. авансы выданные	1233	0	458 738	458 738	0,00	0,00	0,07	0,07
1.3.3. прочие дебиторы	1234	276 868	1 355 705	1 078 837	389,66	0,04	0,19	0,15
1.3.4. платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты	1235	36 688 346	25 995 904	-10 692 442	-29,14	5,39	3,71	-1,68
1.3.4.1. покупатели и заказчики	1236	23 709 363	9 654 231	-14 055 132	-59,28	3,49	1,38	-2,11
1.3.4.2. авансы выданные	1237	800 480	623 868	-176 612	-22,06	0,12	0,09	-0,03
1.3.4.3. прочие дебиторы	1238	12 178 503	15 717 805	3 539 302	29,06	1,79	2,24	0,45
1.4. Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	1240	31 048 269	82 785 744	51 737 475	166,64	4,56	11,82	7,26
1.4.1. займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев	1241	30 947 536	78 349 125	47 401 589	153,17	4,55	11,19	6,64
1.4.2. прочие краткосрочные финансовые вложения	1242	100 733	4 436 619	4 335 886	4 304,34	0,01	0,63	0,62
1.5. Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	31 436 419	64 976 204	33 539 785	106,69	4,62	9,28	4,66
1.5.1. касса	1251	20 318	20 841	523	2,57	0,00	0,00	-0,00
1.5.2. расчетные счета	1252	1 516 834	1 281 167	-235 667	-15,54	0,22	0,18	-0,04
1.5.3. валютные счета	1253	3 180 367	1 587 885	-1 592 482	-50,07	0,47	0,23	-0,24
1.5.4. денежные эквиваленты и прочие денежные средства	1254	26 718 900	62 086 311	35 367 411	132,37	3,93	8,87	4,94
1.6. Прочие оборотные активы	1260	215 288	407 488	192 200	89,28	0,03	0,06	0,03

Для того что бы проанализировать оборотные активы по степени риска ликвидности, составляется аналитическая таблица 3.

Таблица 3 Анализ оборотных активов во степени риска ликвидности

Степень риска	Группа оборотных активов	Код	Сумма, тыс. руб.	Доля в общей сумме оборотных активов, %
			на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	изменение за год (+/-)
1	2	3	4	5	6	7	8
Минимальная	Денежные средства	1250	31436419	64 976 204	35,44	21,89	-13,54
	Легко реализуемые ценные бумаги*	1240	31048 269	82 785 744	19,64	36,45	16,81
	Итого		62484688	147734948	54,88	58,34	3,46
Малая	Дебиторская задолженность предприятий с устойчивым финансовым положением*	1230	36 965 214	27 810 347	23,38	12,24	-11,14
	Запасы сырья и материалов, за исключением залежалых	1211	20 745 951	15 400 106	13,12	6,78	-6,34
	Готовая продукция и товары для перепродажи, пользующиеся спросом	1213	8 835 550	6 912 923	5,58	3,04	-2,54
	НДС по приобретенным ценностям	1220	2 386 021	1 401 767	1,51	0,62	-0,89
	Итого		68932736	51525143	43,59	22,68	-20,91
Средняя	Затраты в незавершенном производстве (издержки обращения)	1212	25 383 555	26 360 642	16,06	11,61	-4,45
	Расходы будущих периодов				0,00	0,00	0,00
	Продукция производственного назначения				0,00	0,00	0,00
	Итого		25 383 555	26 360 642	16,06	11,61	-4,45
сокая	Дебиторская задолженность предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении (сомнительная дебиторская задолженность)		-	-	0,00	0,00	0,00
	Залежалые запасы сырья и материалов*		-	-	0,00	0,00	0,00
	Прочие запасы и затраты, прочие оборотные активы	1260	215 288	407 488	0,14	0,18	0,04
	Итого		215 288	407 488	0,14	0,18	0,04
	Всего:	1200	158 089 849	227 117 380	100,00	100,00	0,00

2.3 Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия

Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика которых показана в пассиве бухгалтерского баланса предприятия.

Для оценки капитала, вложенного в имущество предприятия, а также изменения структурной динамики капитала целесообразно составить аналитическую таблицу 4 «Состав, динамика и структура капитала, вложенного в имущество предприятия».

Таблица 4Состав, динамика и структура капитала, вложенного в имущество предприятия

Состав		Динамика	Структура
Показатели		Сумма, т.р.	Темп роста, %	Удельный вес в сумме капитала, вложенного в имущество предприятия, %
	Код	31.12.2013	31.12.2014	Изменения		31.12.2013	31.12.2014	Изменения
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Капитал	1700	680 311 157	700 269 011	19 957 854	2,93	100,00	100,00	0,00
2. Собственный капитал	1300	392 855 051	266 953 897	-125 901 154	-32,05	57,75	38,12	-19,62
2.1. Уставный капитал	1310	158 245	158 245	0	0,00	0,02	0,02	-0,00
2.2. Добавочный капитал	1350	48 187 669	48 187 669	0	0,00	7,08	6,88	-0,20
2.3. Резервный капитал	1360	23 737	23 737	0	0,00	0,00	0,00	-0,00
2.4. Нераспределенная прибыль	1370	344 485 400	218 584 246	-125 901 154	-36,55	50,64	31,21	-19,42
3. Заёмный капитал		287 456 106	433 315 114	145 859 008	50,74	42,25	61,88	19,62
3.1. Долгосрочные обязательства	1400	193 328 706	373 300 670	179 971 964	93,09	28,42	53,31	24,89
3.1.1. Заемные средства	1410	176 102 086	348 056 670	171 954 584	97,64	25,89	49,70	23,82
3.1.2. Отложенные налоговые обязательства	1420	3 922 147	11 077 077	7 154 930	182,42	0,58	1,58	1,01
3.1.3. Оценочные обязательства	1430	12 719 184	13 544 736	825 552	6,49	1,87	1,93	0,06
3.1.4. Прочие обязательства	1450	585 289	622 187	36 898	6,30	0,09	0,09	0,00
3.2.Краткосрочные обязательства	1500	94 127 400	60 014 444	-34 112 956	-36,24	13,84	8,57	-5,27
3.2.1. Заемные средства	1510	68 056 862	30 963 055	-37 093 807	-54,50	10,00	4,42	-5,58
3.2.2. Кредиторская задолженность	1520	22 207 596	22 108 123	-99 473	-0,45	3,26	3,16	-0,11
3.2.3. Доходы будущих периодов	1530	26 565	25 089	-1 476	-5,56	0,00	0,00	-0,00
3.2.4. Оценочные обязательства	1540	3 836 377	6 918 177	3 081 800	80,33	0,56	0,99	0,42

Вывод: По приведенным данным видно, что капитал ОАО «Норильский никель» увеличился на 19 957 854 тыс. руб. или на 2,93 % и составил 700 269 011 тыс. руб. за счет увеличения заёмного капитала. При этом с 2013 года доля заемного капитала увеличилась на 19%, а доля собственного капитала сократилась на 19%.



Увеличение доли заемного капитала в структуре источников финансирования связано с увеличением доли долгосрочных займов и кредитов (с 193 328 706 в 2013 до 373 300 670 тыс. руб., или на 93%). При этом на 34 112 956 тыс. руб. (или на 38%) уменьшились краткосрочные займы и кредиты, можно сделать вывод, что рост краткосрочных заемных обязательств влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Так же значительно увеличились Отложенные налоговые обязательства на 182% или же в 2.8 раза.

2.4 Анализ и оценка собственного оборотного капитала

Собственный оборотный капитал или собственные оборотные средства это величина оборотных активов, остающаяся в распоряжении предприятия после полного, единовременного погашения краткосрочной задолженности предприятия.

Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства) рассчитывается по данным бухгалтерского баланса как сумма итоговых значений раздела 3 «Капитал и резервы» (КиР) и раздела 4 «Долгосрочные обязательства» (ДО) за минусом итога по раздела 1 «Внеоборотные активы» (ВА): СОК = КиР + ДО - ВА = стр. 1300 + стр. 1400 - стр. 1100

Упрощенно собственные оборотные средства можно рассчитать как разницу между оборотным капиталом (ОК) и краткосрочными кредитами и займами (Д):

СОК = ОК - Д

Для осуществления хозяйственной деятельности предприятия должно иметь собственные оборотные средства. Для определения суммы собственного оборотного капитала и расчета влияния факторов на изменение собственных оборотных средств необходимо составить аналитическую таблицу (Таблица 5).

Таблица 5 Определение собственного оборотного капитала ОАО «Норильский никель»

Показатели	Код	Сумма, тыс. руб.
		на начало года	на конец года	изменение за год, (+,-)
1. Собственный капитал	1300	392 855 051	266 953 897	-125 901 154
1.1 Уставной капитал	1310	158 245	158 245	0
2. Долгосрочные заемные средства	1400	193 328 706	373 300 670	179 971 964
3. Внеоборотные активы	1100	522 221 308	473 151 631	-49 069 677
4. Собственный капитал, направленный на формирование внеоборотных активов	1300-(1100-1400)	63 962 449	167 102 936	103 140 487
5. Влияние факторов на изменение собственного капитала, всего:		63 962 449	167 102 936	103 140 487
5.1 уставный капитал в части формирования оборотных средств	1310-(1100-1400)	-328 734 357	-99 692 716	229 041 641
5.2 собственные акции, выкупленные у акционеров	1320	0	0	0
5.3 переоценка внеоборотных активов	1340	0	0	0
5.4 добавочный капитал (без переоценки)	1350	48 187 669	48 187 669	0
5.5 резервный капитал	1360	23 737	23 737	0
5.6 нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	344 485 400	218 584 246	-125 901 154
6. Оборотные активы	1200	158 089 849	227 117 380	69 027 531
7. Краткосрочные обязательства	1500	94 127 400	60 014 444	-34 112 956
8. Собственный оборотный капитал	1200-1500	63 962 449	167 102 936	103 140 487



вычисления:

2013) СОК = КиР + ДО - ВА = 392 855 051 + 193 328 706 - 522 221 308 = 63 962 449

2014) СОК = КиР + ДО - ВА = 266 953 897 + 373 300 670 - 473 151 631 = 167 102 936

2014-2013) = 167 102 936 - 63 962 449= 103 140 487

Собственный оборотный капитал может быть отрицательным, положительным и равным нулю. Положительное значение (оборотный капитал превышает сумму краткосрочного долга) свидетельствует о благополучном финансовом состоянии компании, поскольку в э том случае предприятие способно погасить свои текущие обязательства перед кредиторами путем продажи оборотных активов.

Ситуация, когда собственный оборотный капитал равен нулю, характерна для вновь созданных предприятий, а также предприятий, в которых оборотные средства финансируются полностью за счет кредитов и займов.

Отрицательное значение собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что часть краткосрочных заемных средств (равная разнице) «осела» в основных средствах, или, в худшем случае, использована для покрытия убытков. В данном случае финансовое состояние предприятия неблагополучно, поскольку у него явная нехватка средств.

Таблица 6 Обеспеченность ОАО «Норильский никель» собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности покупателей

Показатели	Код	Сумма, тыс. руб.
		на начало года	на конец года	изменение за год (+. -)
1. Наличие собственных оборотных средств		63 962 449	167 102 936	103 140 487
2. Запасы за вычетом расходов будущих периодов	1210	56 038 638	49 735 830	-6 302 808
3. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков		0	0	0
4. Векселя к получению		0	0	0
5. Авансы выданные		0	458 738	458 738
6. Итого стр. (2+3+4+5)		56 038 638	50 194 568	-5 844 070
7. Краткосрочные кредиты банков и займы*		0	0	0
8. Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам	1521	13 110 434	17 393 980	4 283 546
9. Векселя к уплате		0	0	0
10. Авансы полученные	1525	3 858 036	237 661	-3 620 375
11. Итого стр. (7+8+9+10)		16 968 470	17 631 641	663 171
12. Запасы, не прокредитованные банком (стр.6 - стр.11)		39 070 168	32 562 927	-6 507 241
13. Излишек (+) недостаток (-) собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги (стр.1 - стр.12)		24 892 281	134 540 009	109 647 728

По данным аналитических таблиц мы можем сделать вывод, что финансовое положение ОАО «Норильский никель» укрепляется и имеет положительную динамику.

2.5 Оценка чистых активов предприятия

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, суммы ее обязательств.

Порядок расчета чистых активов утвержден Приказом Минфина России от 28 августа 2014 г. N 84н "Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов". Этот порядок применяют акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью, государственные унитарные предприятия, муниципальные унитарные предприятия, производственные кооперативы, жилищные накопительные кооперативы, хозяйственные партнерства.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются все активы организации, за исключением дебиторской задолженности учредителей.

В состав обязательств, принимаемых к расчету, включаются все обязательства, кроме доходов будущих периодов. Но не всех доходов будущих периодов, а тех, которые признаны организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с безвозмездным получением имущества

Формула расчета чистых активов по Бухгалтерскому балансу предприятия следующая:

ЧА = (стр.1600-ЗУ)-(стр.1400+стр.1500-ДБП)

где ЗУ - задолженность учредителей по взносам в уставный капитал (в Балансе отдельно не выделяется и отражается в составе краткосрочной дебиторской задолженности);

ДБП - доходы будущих периодов, признанных организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с безвозмездным получением имущества.

Для анализа чистых активов предприятия необходимо составить аналитическую таблицу (Таблица 7).

Таблица 7 Расчет чистых активов ОАО «Норильский Никель»

Наименование показателя	Код	На начало года	На конец года
I. Активы
1. Нематериальные активы	1110+1120	241565	245971
2. Основные средства	1150	128663022	134487112
3. Незавершенное строительство	1151	0	0
4. Доходные вложения в материальные ценности	1140	0	0
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения	1150+1240	159711291	217272856
6. Прочие внеоборотные активы	1190	127 475 150	139 498 794
7. Запасы	1210	56 038 638	49 735 830
8. НДС по приобретенным ценностям	1220	2 386 021	1 401 767
9. Дебиторская задолженность3	1230	36 965 214	27 810 347
10. Денежные средства	1250	31 436 419	64 976 204
11. Прочие оборотные активы	1260	215 288	407 488
12. Итого активы, принимаемые к расчету		543132608	635836369
II. Пассивы
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	1410	176 102 086	348 056 670
14. Прочие долгосрочные обязательства	1450+1420	4507436	11699264
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	1510	68 056 862	30 963 055
16. Кредиторская задолженность	1520	22 207 596	22 108 123
17. Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов		0	0
18. Резервы предстоящих расходов		0	0
19. Прочие краткосрочные обязательства		0	0
20. Итого пассивы, принимаемые к расчету		270 873 980	412 827 112
21. Стоимость чистых активов	12-20	272 258 628	223 009 257

Показатель чистых активов, известный в западной практике как net assets или net worth - ключевой показатель деятельности любой коммерческой организации. Чистые активы организации должны быть как минимум положительные. Отрицательные чистые активы - признак несостоятельности организации, говорящий о том, что фирма полностью зависит от кредиторов и не имеет собственных средств.

Чистые активы должны быть не просто положительные, но и превышать уставный капитал организации. Это значит, что в ходе своей деятельности организация не только не растратила первоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост. Чистые активы меньше уставного капитала допустимы только в первый года работы вновь созданных предприятий.

Вывод: Показатели чистых активов предприятия положительные и намного превышают уставной капитал организации (1310 = 158 245), из этого следует, что «Норильский никель» имеет в распоряжении достаточно собственных средств и полностью самостоятельно (в меньшей степени зависит от кредиторов), а так же предприятие многократно увеличило первоначально внесенные средства.

2.6 Анализ показателей деловой активности предприятия

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обусловлена значительной степени его деловой активностью, которая зависит от широты рынков сбыта продукции, его деловой репутации, степени выполн...