Монетарная теория инфляции

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГБОУ ВПО «БАШКИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Институт экономики финансов и бизнеса

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «Макроэкономика»

на тему «Монетарная теория инфляции»

Студента 2 курса, группы 2.1 Э-Б А.Р. Сабитов

Преподаватель д.э.н., проф. В.К. Нусратуллин

Уфа 2015



Содержание

Введение

1. Монетарная концепция инфляции

1.1 Предпосылки возникновения монетарной теории инфляции

1.2 Причины развития монетарной инфляции

2. Способы регулирования денежной массы

2.1 Валютный курс национальной денежной единицы

2.2 Кредитный процент

2.3 Таможенные тарифы

2.4 Инфляционные ожидания России в 2015 г

Заключение

Список использованных источников

инфляция монетарный денежный валютный



Введение

Существуют две экономические теории инфляции: монетаризм и кейнсианство. Монетаристы определяющую роль в экономическом процессе отводят регулированию денежной массы. В качестве главных способов воздействия на экономику они рассматривают валютный курс национальной денежной единицы, кредитный процент, таможенные тарифы. В соответствии с данной теорией существует так называемое монетарное правило, согласно которому масса денег в обращении должна ежегодно увеличиваться темпами, равными потенциальному темпу роста реального ВВП. Для стран с развитой экономикой это составляет примерно 3-5% в год.

Актуальность темы исследования заключается в следующем. Основным объектом анализа монетаристов выступают деньги и количество денег в обращении. Исходным является утверждение, что существует стабильный спрос на деньги, но нестабильное предложение денег, которое зависит от субъективных решений кредитных институтов. Поэтому резкие изменения величины денежной массы в обращении могут явиться источником диспропорций. Превышение предложения денег над спросом на них вызывает инфляцию. В случае, если их количество меньше, чем потребность для нужд общества, возможен кризис. Сдвиги в денежной сфере также выступают основной причиной нарушения естественного хозяйственного развития. В долгосрочном периоде нестабильность денег сопровождается нестабильностью экономического роста. В связи с этим монетаристы считают, что уровень экономической активности в большей степени зависит от кредитно-денежной политики. Только предложение денег является фактором, определяющим уровень производства, занятости и цен.

Целью курсовой работы является изучение причин возникновения монетарной теории инфляции. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- выделить предпосылки возникновения теории инфляции монетаристов;

- выявить причины развития монетарной теории инфляции;

- рассмотреть монетаристские способы регулирования денежной массы: валютный курс национальной валюты, кредитный процент, таможенные тарифы;

- сделать выводы по изученной теме.

Объектом изучения является процесс инфляции с точки зрения монетаристов, а предметом - факторы, создающие данную инфляцию.

В работе применялись общие методы исследования - системный и сопоставительный подход (метод сравнения).

Структура работы определена введением, двумя главами основной части, заключением и списком литературы.



1. Монетарная концепция инфляции

1.1 Предпосылки возникновения монетарной теории инфляции

Монетаризм -- макроэкономическая теория, согласно которой количество денег в обращении является определяющим фактором развития экономики [5]. Одно из главных направлений неоклассической экономической мысли. Возник в 1950-е годы как ряд эмпирических исследований в области денежного обращения. Основоположником монетаризма является Милтон Фридман, впоследствии ставший лауреатом Нобелевской премии по экономике в 1976 году. Однако название новой экономической теории было дано Карлом Бруннером.

Понимание того, что изменения цен зависят от объёма денежной массы, пришло в экономическую теорию с античных времен. Так, ещё в III веке до н. э. об этом утверждал известный древнеримский юрист Юлий Павел. Позднее в 1752 году английский философ Д. Юм в «Очерке о деньгах» изучал связь между объёмом денежных средств и инфляцией. Юм утверждал, что повышение денежного предложения приводит к постепенному увеличению цен до достижения ими первоначальной пропорции с объёмом денег на рынке. Эти взгляды разделяло и большинство представителей классической школы политэкономии. К моменту написания Миллем «Принципов политической экономии» в общем виде уже сложилась количественная теория денег. К определению Юма Милль добавил уточнение о необходимости постоянства структуры спроса, так как он понимал, что предложение денег может изменять относительные цены. При этом он утверждал, что увеличение денежной массы не ведет к автоматическому росту цен, потому что денежные резервы или товарное предложение также могут увеличиваться в сопоставимых объёмах.

В 1963 году выходит знаменитая работа Фридмана, написанная им в соавторстве с Д. Мейселменом «Относительная стабильность скорости денежного обращения и инвестиционный мультипликатор в Соединенных Штатах за 1897-1958 гг.», которая вызвала бурные дебаты монетаристов с кейнсианцами. Авторы статьи критиковали стабильность мультипликатора расходов в кейнсианских моделях. По их мнению, номинальные денежные доходы зависели исключительно от колебания предложения денег. Сразу же после выхода статьи, их точка зрения была подвергнута жесткой критике со стороны многих экономистов. При этом главной претензией была слабость математического аппарата применяемого в данной работе. Так, А. Блиндер и Р. Солоу позже признали, что такой подход «слишком примитивен для представления любой экономической теории».

В 1968 году выходит статья Фридмана «Роль монетарной политики», оказавшая значительное влияние на последующее развитие экономической науки. В 1995 году Дж. Тобин назвал эту работу как «наиболее значительную из когда-либо опубликованных в экономическом журнале». Эта статья положила начало новому направлению экономических исследований -- теории рациональных ожиданий. Под её влиянием кейнсианцам пришлось пересмотреть свои взгляды на обоснование активной политики.

Согласно монетаризму, спрос на деньги зависит от динамики ВВП, а функция спроса на деньги стабильна [5]. При этом предложение денег нестабильно, так как оно зависит от непредсказуемых действий правительства. Монетаристы утверждают, что в долгосрочном периоде реальный ВВП прекратит свой рост, поэтому изменение предложения денег не будет оказывать на него никакого воздействия, повлияв лишь на уровень инфляции. Этот принцип стал базовым для монетаристской экономической политики и получил название нейтральности денег.

В связи с действием принципа нейтральности денег монетаристы выступали за законодательное закрепление монетаристского правила, заключающегося в том, что денежное предложение должно расширяться с такой же скоростью, как и темп роста реального ВВП. Соблюдение этого правила устранит непредсказуемое влияние антициклической кредитно-денежной политики. По мнению монетаристов, постоянно увеличивающееся денежное предложение будет поддерживать расширяющийся спрос, не вызывая при этом роста инфляции.

Несмотря на логичность данного утверждения, оно сразу стало объектом острой критики со стороны кейнсианцев. Они утверждали, что глупо отказываться от активной кредитно-денежной политики, так как скорость обращения денег не стабильна, и постоянный рост денежного предложения может вызвать серьёзные колебания совокупных расходов, действуя дестабилизирующе на всю экономику.

Таким образом, изменение природы денег, превращение ее из товарной в кредитную, привело к тому, что в XX в. инфляция стала массовым явлением, приобрела интернациональный характер, стала оказывать разрушительное воздействие на все стороны экономических отношений.

1.2 Причины развития монетарной инфляции

По мнению монетаристов, инфляция возникает в случае, когда темпы роста количества денег превышают темпы роста экономики. В начальный период население не ожидает долговременного роста цен и рассматривает каждое повышение цен как временное. Субъекты экономики продолжают хранить количество наличности, необходимое для поддержания своих потребностей на привычном для них уровне. Однако, если цены продолжают расти, то население начинает ожидать дальнейший рост цен. Так как покупательная способность денег снижается, то они становятся дорогим способом хранения активов, и люди будут стараться уменьшать сумму хранимой наличности. Это поднимает цены, заработную плату и номинальные доходы. В результате реальные денежные остатки продолжают снижаться. На данной стадии цены растут быстрее, чем количество денег. Если темп роста денежной массы стабилизируется, то и темп роста цен также стабилизируется [7]. При этом рост общего уровня цен может показывать разные соотношения с ростом количества денег. При умеренной инфляции цены и денежная масса возрастают, как правило, одинаковыми темпами. При высокой же инфляции цены растут в несколько раз быстрее денежного обращения, приводя к снижению реальных доходов.

Важное место в аргументации монетаристов занимает концепция «естественной нормы безработицы» [7]. Под естественной безработицей понимается добровольная безработица, при которой рынок труда находится в равновесном состоянии. Уровень естественной безработицы зависит, как от институциональных факторов (например, от активности профсоюзов), так и от законодательных (например, от минимального размера оплаты труда). Естественная норма безработицы -- это уровень безработицы, который удерживает в стабильном состоянии реальную заработную плату и уровень цен (при отсутствии роста производительности труда).

По мнению монетаристов, отклонения безработицы от её равновесного уровня могут происходить только в краткосрочной перспективе. Если уровень занятости выше естественного уровня, то вырастает инфляция, если ниже, то инфляция снижается. Таким образом, в среднесрочной перспективе рынок приходит в равновесное состояние. Исходя из этих предпосылок делаются выводы, что политика в области занятости должна быть направлена на сглаживание колебаний уровня безработицы от её естественной нормы. При этом для уравновешивания рынка труда предлагается использовать инструменты крeдитно-денежной политики.

Необходимо также иметь в виду, что денежная масса М вообще не отражает количество денег, которое будет потрачено на покупку произведенного в данном периоде ВВП [5]. Во-первых, спрос на деньги включает в себя спрос на деньги для сделок и спрос на деньги со стороны активов. Поэтому часть денежной массы будет либо потрачена на покупку ценных бумаг, либо станет храниться у населения в виде сбережений. Чем меньше доля спроса на деньги для сделок в совокупном денежном спросе, тем ниже скорость обращения общей денежной массы, и наоборот. Во-вторых, часть денежного предложения будет израсходована на приобретение товаров и услуг, которые произведены в данном периоде, но не могут быть полностью учтены в официальном ВВП (имеется в виду продукция теневой экономики, надомного труда). В-третьих, суммарные покупки товаров в данном периоде включают в себя приобретение продукции, произведенной в предшествующие периоды. В-четвертых, в процессе обращения, как справедливо отмечает П. Жуков, наряду с национальной используется и иностранная валюта. Монетаристы не отрицают некоторого влияния денег на изменение реальных величин. Однако основное воздействие денежная масса оказывает на номинальный объем производства через изменение общего уровня цен. Следовательно, остановить инфляцию можно только путем регулирования государством количества денег в обращении. Государственное регулирование совокупного спроса, которое лежит в основе кейнсианской теории, по мнению монетаристов, нарушает действие рыночного механизма и в долгосрочном периоде ведет к развитию инфляционных процессов.

Согласно монетаристской теории, функция спроса на деньги является стабильной, вследствие чего количество денег в обращении выступает экзогенной величиной, не связанной с функционированием экономики и устанавливаемой органами, регулирующими предложение денег. Монетаристы полагают, что государственная денежная политика стимулирования спроса в соответствии с кейнсианской теорией применима только для краткосрочного периода и не дает эффекта в долгосрочном периоде.

Меры государственного регулирования цен и заработной платы только временно превращают открытую инфляцию в подавленную, которая приносит экономике, по мнению М. Фридмена, гораздо больший ущерб. Сдерживание роста индивидуальных цен не может изменить тенденции повышения общего уровня цен. Следствием станет избыточный спрос на товары с регулируемыми государством ценами, который не сможет быть удовлетворен у части покупателей. В результате они будут переключаться на товары-заменители, что приведет к увеличению спроса и росту цен в других секто-рах рынка. Аналогичная ситуация сложится на рынке труда. Таким образом, снижения среднего уровня цен в экономике не произойдет.

М. Фридмен полагал, что теория инфляции издержек имеет очень ограниченное применение. Он утверждал, что если рост издержек создаст денежную экспансию, это вызовет временное повышение общего уровня цен, сопровождаемое безработицей и последующей тенденцией общего снижения цен. Опыт развития российской экономики в рыночных условиях показывает, что увеличение затрат в результате повышения цен на материальные ресурсы не сводится к временному росту общего уровня цен. В частности, низкий уровень использования производственных мощностей ведет к перманентному увеличению валовых средних издержек за счет возрастания средних постоянных затрат, что создает объективную основу для последующего роста цен. Рассматривая инфляцию как денежный феномен, М. Фридмен отмечал, что не существует жесткого механического соотношения между количеством денег и ценами. В краткосрочном периоде темпы изменения денежной массы и цен могут заметно отличаться из-за влияния других факторов, включая фискальную политику [4]. Но более важным, по его мнению, является то, что существует временной лаг между изменением количества денег в обращении и цен, который может составлять до полутора лет.

Анализ показывает, что в экономике России определяющее влияние на темпы инфляции, как правило, оказывают не монетарные, а затратные факторы инфляции издержек, связанные с монополизацией экономики, недостаточной эффективностью антимонопольного законодательства, опережающим ростом цен на материальные ресурсы. Аналогичные выводы были сделаны О. Дмитриевой и Д. Ушаковым: «Во-первых, при высоких темпах роста денежной массы в длительном периоде не обнаружено значимой корреляционной зависимости между ней и инфляцией; во-вторых, уровень инфляции в разы меньше темпов роста денежной массы».



2. Способы регулирования денежной массы в экономике России

2.1 Валютный курс национальной денежной единицы

Страны с открытой экономикой нередко страдают от так называемой импортируемой инфляции, механизм действия которой связан с импортом товаров, услуг и капитала. Повышение мировых цен на ввозимые товары, сырье, полуфабрикаты приводит к росту цен на внутреннем рынке. Это находит свое отражение в состоянии валютного курса [14]. При этом важно отметить, что для стран с открытой экономикой политика в отношении валютного курса и механизм его формирования имеют большое значение с точки зрения их влияния на состояние экономики страны. Это влияние может рассматриваться с нескольких позиций. Во-первых, теоретически при плавающем валютном курсе торговый баланс остается (при отсутствии так называемых несовершенств рынка, ограничений ликвидности или феномена асимметричной информации) неизменным. Но при проведении политики сдерживания валютного курса происходит существенное воздействие на торговый баланс. Повышение курса национальной валюты приводит к увеличению импорта и сокращению экспорта, а в продолжительном времени -- к пассивному торговому балансу и оттоку валютных резервов из страны.

Поскольку поддержание курса национальной валюты требует проведения жесткой денежно-кредитной политики, в таких случаях происходит двойное «сжатие» денежной массы, то есть имеет место автодефляция, которая негативно сказывается на внутреннем производстве данной страны. Автодефляция не может существовать бесконечно, наступает время, когда она сама себя отменяет. В то же время, ограничительная денежно-кредитная политика, требующаяся для поддержания курса национальной валюты, приводит (если придерживаться неокейнсианской позиции) к росту реального процента в стране. При отсутствии все тех же трех ограничителей равновесия (несовершенств рынка, ограничений ликвидности и асимметричной информации) в действие запускается механизм, известный под названием «процентного арбитража», в экономику данной страны устремляется спекулятивный иностранный капитал, привлекаемый высокими процентными ставками. Приток капитала приводит к краткосрочному росту денежной массы и совокупного спроса внутри страны. Чтобы нейтрализовать этот эффект наплыва спекулятивного иностранного капитала, страны обычно проводят так называемые «стерилизации платежного баланса», суть которых сводится к тому, что на величину прироста валютных резервов внутри страны происходит сокращение внутреннего кредита в национальной валюте. В результате происходит еще большее сжатие национальной (по определению) денежной массы в долгосрочном периоде. Снижение реального валютного курса, наоборот, способствует увеличению экспорта и сокращению импорта, что равнозначно формированию активного сальдо торгового баланса и притоку денежных резервов в страну. В этой ситуации страна становится жертвой «автоинфляции», когда рост денежной массы происходит за счет и внутренних кредитов, и роста валютных резервов [9].

Во-вторых, политика повышения валютного курса имеет несколько последствий долгосрочного плана: снижение конкурентоспособности отечественной продукции, увеличение доли импортных товаров в товарообороте и импортной зависимости страны. В краткосрочном плане такого рода мероприятия, действительно, приводят к сдерживанию инфляции в стране с высокой долей импорта в потреблении. Благодаря импортным товарам, повышается эластичность спроса по цене на отечественные товары, и ценовое поведение продавцов товаров становится более осторожным. Но в долгосрочном аспекте искусственно созданное ухудшение «условий внешней торговли» оказывает разрушительное воздействие на инвестиционные процессы и поддержание производственного потенциала. Спрос на некоторые импортные товары, особенно на те, технологический уровень производства которых выше за рубежом, становится абсолютно неэластичным. Это означает, что любое самостоятельное повышение цен этих товаров, либо девальвация национальной валюты приводят к адекватному росту цен на них в национальной экономике. В случае, когда приток импорта нарушается под воздействием каких-либо причин, страна (не способная к замещению импорта) может столкнуться с ростом товарного дефицита и подавленной инфляцией, постепенно превращающейся в открытую гиперинфляцию. Кроме того, увеличение реального валютного курса порождает проблему завышенного спроса на иностранную валюту (как со стороны импортного сектора экономики, так и населения) при одновременном уменьшении ее предложения, главным образом, вследствие снижения эффективности экспортоориентированного сектора экономики. Эта проблема решается либо за счет интервенций Центрального банка и уменьшения валютных резервов государства, либо за счет привлечения иностранных займов. Когда будут исчерпаны эти источники, остается единственный способ -- проведение девальвации, за чем неминуемо следует инфляция. Однако следует отметить, что данный вывод является скорее обобщением повсеместной практики, нежели строгим научным доказательством, хотя теоретически, и практически возможны ситуации, когда рост реального валютного курса не приведет к ухудшению торгового баланса и истощению валютных резервов государства.

Известны две такого рода ситуации: одна связана с повышением реальных (мировых) цен экспортных товаров (она имеет место, когда цены экспорта растут быстрее, чем цены импорта и цены внутри страны), а другая описывается эффектом Балассы-Самуэльсона.

Согласно эффекту Балассы-Самуэльсона, повышение реального курса национальной валюты не приводит к ухудшению финансового положения экспортного сектора в случае, если производительность труда экспортного сектора растет быстрее реальной заработной платы в нем, и происходящий в результате рост прибылей компенсирует то снижение реальных доходов, которое произошло вследствие завышенного валютного курса [9]. Чтобы полностью компенсировать падение валютных резервов, вследствие завышенных требований импортного сектора, превышение производительности труда над зарплатой в экспортном секторе должно быть еще выше.

В-третьих, сама смена механизма формирования валютного курса -- отказ от фиксации, а равно и периодические девальвации -- становится фактором дестабилизации. Падение курса национальной валюты приводит не только к удорожанию импортируемой продукции, но и к повышению индекса цен на отечественные товары. Чем ниже эластичность замещения импорта, чем в большей степени она зависит от фактора времени и чем выше доля «traded goods» (товаров, участвующих в международной торговле), тем в большей степени растут при прочих равных условиях цены на товары, производимые внутри данной страны, и тем выше общий индекс цен. В то же время изменение в условиях инфляции схем потребления приводит к перераспределению ресурсов и изменению системы относительных цен, что при условии запоздалой реакции со стороны рынка труда вызывает конфликт в распределении доходов и является одним из мощных генераторов инфляции издержек. Таким образом, простая смена механизма формирования валютного курса приводит не только к кратковременной инфляции спроса, но и закручивает «затратные спирали» инфляции издержек.

Есть еще один важный момент влияния иностранной валюты на внутренние процессы в той или иной стране. В стране, где нагнетание экономики долларами или другой иностранной валютой уже превратилось в самостоятельный механизм экономической системы, любая смена валютной политики может стать причиной дестабилизации и инфляции. Валютный рынок в такой стране существует наравне с товарным и финансовым рынками, он поглощает часть сбережений экономических субъектов. Если государство вводит какие-либо ограничения в его функционирование (запрет на продажу валюты населению или введение множественных валютных курсов), та часть денежных средств, которая поступала на валютный рынок, перекинется на другие рынки -- товарный (главным образом, сбережения населения) и финансовый (при условии его достаточной надежности). Все это может вызвать рост цен на этих рынках и инфляцию.

Россия по всем объективным критериям относится к группе стран с открытой экономикой. Поэтому выявленные выше закономерности для нее как никогда актуальны.

В последнее время с целью упорядочения денежного обращения в странах с высокой инфляцией и неустойчивой экономикой ряд авторов предлагают введение особой политики, получившей название «режим «валютного комитета» Сущность этого режима заключается в 100%-ном обеспечении денежной базы или более широкого денежного агрегата валютными резервами государства. Причем данная система рассматривается как более современный аналог системы золотого стандарта. По своему содержанию режим «валютного комитета» является своего рода симбиозом монетарного режима и «валютного таргетирования».

Главная цель политики «валютного комитета» в странах с переходной экономикой -- неинфляционное управление денежной массой. При этом теоретическим обоснованием такого подхода является все та же монетаристская модель, построенная для стран с открытой экономикой. Эта модель предполагает, что если в стране с «валютным управлением» цены на товары, участвующие в международном обмене, выше, чем в метрополии, условия торговли для страны с «валютным комитетом» улучшаются. В результате растет импорт и сокращается экспорт, валютные резервы государства сокращаются, запускается «валютное управление», которое автоматически сокращает денежную массу, что, по мнению монетаристов, должно привести к снижению цен на товары, участвующие в международной торговле, до уровня цен метрополии. Так наступает равновесие, денежная масса равномерно распределяется между странами, гарантируя в стране с зависимой денежно-кредитной политикой рост цен (по крайней мере, на группу товаров, участвующих в международном обмене или их заменителей) не выше, чем в метрополии. Существует целый ряд работ эмпирического характера, показывающих, что в странах с режимом «валютного комитета» ниже уровень инфляции, меньше колебания цен и валютного курса и выше темпы экономического роста. Причем все эти показатели лучше как по сравнению с ситуацией в этих же странах до введения «валютного комитета», так и по сравнению с показателями в странах с аналогичными характеристиками экономической системы, но другими монетарными и валютными режимами.

Банк России осуществляет курсовую политику в рамках режима управляемого плавающего валютного курса [11]. Это означает, что Банк России не препятствует формированию тенденций в динамике курса рубля, обусловленных действием фундаментальных макроэкономических факторов, но в то же время сглаживает резкие колебания валютного курса в целях обеспечения постепенной адаптации экономических агентов к его изменению. Какие-либо фиксированные ограничения на уровень курса национальной валюты или целевые значения его изменения не устанавливаются.

2.2 Кредитный процент

Эффективном инструментом регулирования денежной массы в обращении является политика процентной ставки рефинансирования, под которую Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Банки предоставляют полученные средства своим клиентам под процент, который выше учетного. Если ЦБ повысит учетную ставку процента, то коммерческие банки поднимут ставку процента своим клиентам [см. рис. 2.1]. Если ЦБ снизит учетную ставку, то же самое сделают коммерческие банки. Таким образом, ЦБ воздействует на экономику, проводя политику «дешевых» или «дорогих» денег, чтобы стимулировать или охладить деловую активность.

Управление величиной денежной массы осуществляется путем определения нормы обязательных резервов. В соответствии с законом коммерческие банки часть своих средств обязаны хранить в виде резерва в ЦБ. Размер этого резерва устанавливает ЦБ. При уменьшении его величины у коммерческих банков увеличивается возможность размещать деньги среди своих клиентов и денежная масса в стране растет. С увеличением резерва предложение денег уменьшается, цена на них, т. е. уровень процента, растет, деньги становятся «дорогими» [11]. Политика резервов, проводимая ЦБ, является наиболее жестким инструментом денежно-кредитного регулирования. Она применяется как средство для быстрого сжатия или расширения кредитной массы в стране.

Управление кредитами осуществляется методом «операции на открытом рынке», когда ЦБ проводит куплю-продажу ценных бумаг. Если ЦБ продает ценные бумаги, то он получает взамен денежные средства, количество денег в обращении падает, процент растет и деньги опять становятся «дорогими». Если же ЦБ покупает ценные бумаги, то это приводит к падению нормы процента и «подешевлению» денег. Этот метод применяется для проведения либо экспансивной (покупка), либо рестрикционной (продажа) политики ЦБ в отношении денежной массы.

Рисунок 2.1 Ставка рефинансирования 2013-2014 гг

Второй уровень кредитной системы представлен коммерческими банками, которые непосредственно работают с клиентами: физическими или юридическими лицами.

По видам совершаемых операций банки могут быть универсальными или специализированными.

Коммерческие банки как кредитные институты играют большую роль в регулировании денежной массы:

- аккумулируют временно свободные денежные средства;

- предоставляют кредиты;

- создают кредитные деньги;

- эмитируют ценные бумаги.

Привлечение и размещение денежных средств банки осуществляют через проведение пассивных и активных операций.

Среди услуг коммерческих банков, важных для макроанализа, выделяют следующие виды:

1. Прямое кредитование, т. е. выдача ссуды на условиях возвратности, платности, срочности.

2. Банковские инвестиции, т. е. приобретение банком акций и облигаций.

3. Лизинг, т. е. опосредствованная банком аренда различных видов имущества и оборудования.

4. Факторинг, т. е. инкассирование дебиторской задолженности клиента с выплатой суммы счетов немедленно или по мере погашения задолженности.

5. Трастовые операции, т. е. операции по управлению капиталом клиентов.

Третий уровень представлен специализированными кредитно-финансовыми институтами: пенсионными фондами, страховыми компаниями, инвестиционными и ипотечными банками, ссудо-сберегательными ассоциациями и т. д. Они сосредотачивают у себя громадные денежные ресурсы и поэтому оказывают большое воздействие на денежную политику.

Для нормального функционирования экономики важно, чтобы банковская система была стабильна.

К причинам, вызывающим нарушения в функционировании банковской системы, относятся:

- нестабильность курса национальной валюты;

- неудачная денежно-кредитная политика ЦБ;

- неразумная фискальная (налоговая) политика;

- отсутствие системы страхования депозитов.

К мерам по стабилизации кредитно-банковской системы относятся:

- совершенствование банковского законодательства;

- приведение в соответствие уровня минимальных банковских резервов и уровня учетной ставки.

2.3 Таможенные тарифы

Таможенный тариф является одним из основных инструментов торговой политики государства. Под таможенным тарифом понимают перечень ставок таможенных пошлин, упорядоченных в соответствии с товарной номенклатурой, которая применяется для классификации товаров во внешней торговле той или иной страны. Товарная номенклатура - это классификатор товаров, который применяется для целей государственного регулирования экспорта и импорта и статистического учета внешнеторговых операций.

Различают одноколоночные и многоколоночные тарифы, которые соответственно не предусматривают или предусматривают возможность применения к товару различных ставок пошлин в зависимости от того, какой режим действует для страны - экспортера [6].

Таким образом, таможенный тариф может состоять из трех основных элементов: ставок таможенных пошлин, системы классификации товаров, которая создается специально для целей регулирования и учета внешнеторговой деятельности, и правил применения автономных, договорных и преференциальных пошлин, то есть системы колонок тарифа у многоколоночного тарифа.

Системы одноколоночного тарифа встречаются достаточно редко.
В многоколоночных тарифах чаще всего предусматриваются следующие колонки тарифа:

- для товаров, ввозимых из стран, с которыми имеется соглашение о предоставлении режима наибольшего благоприятствования. Иногда эту колонку тарифа называют базовой;

- для товаров, ввозимых из стран, которые не имеют соглашений о предоставлении режима наибольшего благоприятствования. Обычно это самые высокие пошлины;

- товары, которые ввозятся из стран, пользующихся преференциальным режимом, эти пошлины обычно наиболее низкие. Преференции могут предоставляться как на односторонней основе в рамках ЮНКТАД, так и в рамках создания преференциальных соглашений между странами (например, создания зон свободной торговли).

Таможенные тарифы могут иметь и более сложную структуру с указанием ставок в рамках тарифных квот, компенсационных и других сборов.

Импортная таможенная пошлина - наиболее традиционный инструмент торговой политики, направленный на ограничение доступа иностранных товаров на внутренний рынок. Экспортные таможенные пошлины менее распространены и направлены на ограниченийвывоза определенных товаров из страны и решение фискальных задач.

Транзитные пошлины в настоящее время применяются крайне редко и используются преимущественно как средство торговой войны.

Таможенные пошлины выполняют три основные функции:

- фискальную, которая относится и к импортным, и к экспортным пошлинам, поскольку они являются одной из статей доходной части государственного бюджета;

- протекционистскую (защитную), относящуюся к импортным пошлинам, поскольку с их помощью государство ограждает национальных производителей от нежелательной иностранной конкуренции;

- балансировочную, которая относится к экспортным пошлинам, установленным с целью предотвращения нежелательного экспорта товаров, внутренние цены на которые по тем или иным причинам ниже мировых.

Как справедливо отмечает И.И. Дюмулен, важная роль таможенных пошлин связана, прежде всего, с тем, что, «воздействуя на цены товаров и отгораживая национальные рынки от мировых, они активно влияют на накопление капитала, темпа развития и норму прибыли отдельных отраслей экономики, нивелируют различия в национальных и международных условиях производства».

В целях создания наиболее благоприятных условий для осуществления внешнеэкономической деятельности, улучшения инвестиционного климата в Российской Федерации в 2014 году ФТС России продолжала работу по совершенствованию таможенного администрирования [13]. Усилия таможенных органов были сосредоточены на обеспечении максимального содействия внешней торговле, снижении административных барьеров и сокращении времени совершения таможенных операций, защите экономических интересов Российской Федерации, наполнении доходной части федерального бюджета, расширении сферы использования информационных таможенных технологий, повышении качества предоставления государственных услуг.

В 2014 году в условиях непростой политической и экономической обстановки, обусловленной вхождением полуострова Крым в состав Российской Федерации, введением экономических санкций, таможенные органы показали готовность успешно выполнять задачи, поставленные Президентом Российской Федерации и Правительством Российской Федерации, по защите экономических интересов страны. Достигнуты высокие результаты по большинству направлений деятельности таможенных органов. По итогам 2014 года сумма доходов федерального бюджета, администрируемых таможенными органами, составила 7 100,6 млрд. рублей, что на 535,2 млрд. рублей (или на 8,2%) больше, чем в 2013 году [2].

Рисунок 2.2 Динамика перечислений таможенных и иных платежей, администрируемых ФТС России, в доход федерального бюджета в 2010 - 2014 годах

2.4 Инфляционные ожидания России в 2015 г

По оценкам с применением различных статистических методов, в начале 2015 г. инфляционные ожидания населения стабилизировались. Хотя прямые оценки наблюдаемой годовой инфляции и инфляционные ожидания на год в феврале продолжили рост, доля респондентов, полагающих, что в ближайшие 12 месяцев рост цен замедлится или прекратится, заметно увеличилась. На месячном горизонте качественные оценки наблюдаемой инфляции остались на максимальном уровне (с конца 2009 г.). Вместе с тем ожидания роста цен на месяц вперед в феврале продолжили снижаться. Среди факторов, оказывающих наибольшее влияние на рост цен, населением чаще всего указываются ослабление рубля, экономическая неопределенность и инерционность инфляционных процессов.

Согласно оценкам Банка России, в первые месяцы 2015 г. инфляционные ожидания стабилизировались после резкого роста в IV квартале 2014 года. По данным февральского опроса, оценка с использованием нормального распределения представлений о будущей инфляции составляет 15,7%, равномерного - 15,2% (против 16,1 и 16,7% в январе) [3]. Оценка при помощи нецентрированного распределения Стьюдента снизилась с 29,2% в январе до 26,0% в феврале. Следует отметить, что интервальная оценка повысилась с 20,0% в январе до 22,5% в феврале текущего года. В совокупности это означает, что население ожидает стабилизации инфляции на двузначных уровнях, близких к текущим. Согласно результатам опроса населения, проведенного ООО «инФОМ», в феврале 2015 г. медианные значения ожидаемой населением инфляции на год вперед вновь возросли (на 1,5 процентного пункта, до 18,1%). Оценки наблюдаемой за год инфляции поднялись на 7,6 процентного пункта, до 27,4% (максимальное значение с 2009 г.), что обусловлено ускорением фактической инфляции в начале 2015 года. На ухудшение восприятия населением инфляции, сложившейся за последние 12 месяцев, указывают и результаты качественных оценок. Так, доля респондентов, которые считают, что цены стали расти быстрее, чем раньше, увеличивается пятый месяц подряд (в феврале текущего года на 8 процентного пункта, до 71%). При этом в структуре ответов на вопрос о динамике цен на ближайшие 12 месяцев наметились позитивные сдвиги. Так, в феврале уменьшилась (на 8 процентных пунктов, до 15%) доля ответивших, что рост цен в ближайший год может ускориться, а доля ожидающих замедления или прекращения роста цен возросла (на 6 процентных пунктов, до 20%) [3]. На месячном горизонте доля респондентов, ожидающих роста цен, сократилась на 3 процентных пунктов (до 72%), в основном за счет тех, кто считает, что цены вырастут «очень сильно». Удельный вес опрошенных, наблюдающих рост цен в течение месяца, в феврале 2015 г. третий месяц подряд остается максимальным (97%), при этом большинство респондентов указывают на то, что «цены выросли очень сильно». В ответах на открытый вопрос о возможных причинах роста цен, как и прежде, доминируют суждения об ослаблении рубля, экономической неопределенности и инерционности инфляционных процессов. Влияние снижения курса рубля на экономические условия своей жизни 68% респондентов оценили как негативное, что на 15 п.п. больше, чем в январе текущего года, и на 20 п.п. больше, чем в декабре 2014 года. В феврале 2015 г. заметно возросла обеспокоенность населения ростом цен на большинство продовольственных товаров. Особенно существенным является ухудшение ситуации по таким категориям, как мясо и птица, овощи и фрукты.

Опросы руководителей предприятий в различных сегментах экономической деятельности в целом указывали на преобладание ожиданий повышения цен на выпускаемую и покупаемую продукцию. Руководители предприятий отдельных отраслей промышленного производства опасались роста удельных издержек вследствие ускоренного повышения темпов роста цен на приобретаемую продукцию по сравнению с выпускаемой. Согласно опросам Российского Экономического Барометра, в декабре 2014 г. большинство руководителей предприятий на ближайшие три месяца ожидали ускорения темпов роста цен как на приобретаемую, так и на вы- пускаемую продукцию в начале 2015 года. При этом темпы удорожания приобретаемых товаров, по мнению опрошенных, опережали рост цен на выпускаемую продукцию [11]. В конце 2014 г. - начале 2015 г. наметилось сокращение разрыва в динамике этих показателей как результат повышения цен на готовую промышленную продукцию вследствие краткосрочного повышения потребительского спроса. Неблагоприятный для своих предприятий сдвиг ценовых пропорций отметили около 50% респондентов. Чаще всего на это указывали представители химической и легкой промышленности. По результатам опросов, проводимых Банком России в декабре 2014 г., среди респондентов сохранилось преобладание ожиданий увеличения цен. Вместе с тем интенсивность негативных ожиданий снизилась, больше предприятий стали ожидать снижения цен на готовую продукцию. Наибольший рост их доли отмечался среди организаций оптовой и розничной торговли, в производстве транспортных средств и оборудования, электрического, электронного и оптического оборудования, в производстве, передаче и распределении пара и горячей воды.

Прогнозы профессиональных аналитиков относительно инфляции на конец 2015 г. продолжили повышаться. В долгосрочной перспективе эксперты ожидают снижения инфляции до 5-6%. В начале 2015 г. профессиональные аналитики продолжили пересматривать свои прогнозы на 2015 г. в сторону повышения. На пересмотр оценок оказали влияние продолжение ослабления рубля и сохранение экономической неопределенности. Консенсус-прогноз агентства Блумберг в феврале текущего года повысился до 11% против 10,5% в январе. Медианное значение ожидаемой инфляции в конце 2015 г., рассчитанное с учетом точности прогнозов участников опроса Блумберг, составило 11%. Краткосрочные инфляционные ожидания, рассчитанные по данным финансового рынка в IV квартале 2014 г., также указывали на ускорение роста инфляционных ожиданий на один квартал вперед.

В связи существованием лага денежно-кредитной политики, то есть промежутка времени между применением инструмента политики центральным банком и реакцией темпа роста цен, любые изменения экономической конъюнктуры рассматриваются в контексте влияния на будущие уровни инфляции. Если наблюдаемое временное ускорение инфляции вызвано факторами, имеющими разовый, непродолжительный характер, центральный банк не должен реагировать повышением ставки или другими мерами денежно-кредитной политики, поскольку к моменту, когда меры окажут воздействие, действие этих факторов уже нивелируется и необходимость в дополнительном вмешательстве со стороны денежно-кредитных властей отпадет. Для разделения общей инфляции, измеряемой индексом потребительских цен, на продолжительную и временную Банк России рассчитывает ряд индикаторов трендовой (underlying) инфляции, среди которых наилучшим характеристиками обладают показатели, рассчитанные с помощью оценок ненаблюдаемого тренда на основе динамических факторных мо- делей1. К концу 2014 г. медианный показатель трендовой инфляции, рассчитанные на основе трех альтернативных моделей, составлял около 8,5%. В январе- феврале 2015 г. отмечен его рост выше 10%. Резкое расхождение динамики общей и трендовой инфляции с сентября 2014 г. отражает влияние на инфляцию временных факторов, в том числе связанных с корректировкой уровня цен импортных и продовольственных товаров. Масштаб пересмотра исторической динамики трендовой инфляции отражает неопределенность вокруг текущих оценок. Сейчас эта неопределенность выросла.



Заключение

Итак, в заключение изученной темы сделаем следующие выводы.

Монетарная (денежная) инфляция - это один из основных функциональных типов (видов) инфляции, заключающийся в общем росте уровня совокупных рыночных цен под влиянием эмиссии денег.

В экономической литературе монетарную инфляцию часто определяют как денежную, так как ее влечет за собой определенное несоответствие общей денежной массы и объема товаров и услуг в обращении.

Развертывание монетарной инфляции осуществляется опосредованно, через соответствующее развитие, с одной стороны инфляции спроса, а с другой - инфляции предложения (издержек). К дополнительной эмиссии денег приводят специфические причины и факторы (а не формальное рост уровня совокупных цен под влиянием «раскрутки» инфляции спроса и инфляции предложения). Такая инфляция непосредственно проявляется в увеличении объемов совокупного спроса, росте цен на ресурсы и соответствующем сокращении объемов совокупного предложения. По этой причине монетарную инфляцию нередко не выделяют в отдельный вид, а отождествляют (идентифицируют) или с инфляцией спроса, или с инфляцией предложения.

Главными причинами (факторами) развития монетарной инфляции являются:

- чрезмерное расширение неэффективного государственного сектора национальной макроэкономической системы. В таких условиях возрастают расходы государственного бюджета на его финансирование, что увеличивает дефицит бюджета и предопределяет потребность в дополнительной эмиссии денег;

- нерациональное формирование структуры государственного бюджета, превышение его расходов над доходами, что также при определенных условиях приводит к дополнительной эмиссии денег, а следовательно, развитию монетарной инфляции;

- нерациональная налоговая (фискальная) политика государства, которая заключается в необоснованном определении ставки налогов, завышении или занижении их общего уровня, что вызывает расстройство в бюджетной системе государства и при определенных условиях может стать причиной развития монетарной инфляции.

Инфляционный процесс в открытой экономике имеет свои особенности. Он зависит от динамики цен на внешнем рынке, механизма формирования валютного курса, состояния торгового и платежного балансов, изменения золотовалютных резервов, поведения государства, ожиданий публики. Это наталкивает на мысль, что в таких условиях стране для достижения целей стабилизации требуются особые монетарные режимы, и они тесно связаны с валютными режимами. Одним из таких режимов, исследуемых в данной статье, является режим «валютного комитета», популярность которого в последнее время растет. О необходимости его введения в экономике России говорят отечественные и зарубежные авторы. Проведенный нами анализ положительных и отрицательных эффектов данного режима показывает, что он, позволяя достичь краткосрочных целей стабилизации, в долгосрочном аспекте приводит к углублению экономических диспропорций, накоплению инфляционного потенциала (как составляющей инфляционного процесса), усилению зависимости от внешнеэкономических условий и от иностранного государства, валюта которого выступает в качестве «якоря» нового режима. Будучи не адекватным структурным, институциональным изменениям в экономике и целям общественного выбора, режим «валютного комитета» навязывает стране экономическую политику тупикового характера.

В результате проведения экспансионистской денежной политики увеличения предложения денег снижаются ставки процента, но при этом развивается инфляция. У предпринимателей формируются инфляционные ожидания дальнейшего увеличения денежного предложения и повышения цен. В связи с этим возрастает спрос на деньги и, соответственно, увеличиваются процентные ставки - до уровня, обеспечивающего равновесие на денежном рынке. Чтобы добиться снижения ставки процента, государству необходимо вновь увеличить денежное предложение, но понижательная тенденция процентной ставки будет проявляться временно, пока не сформируются новые инфляционные ожидания. Произойдет очередное увеличение спроса на деньги, и процентная ставка опять повысится до равновесного уровня. Отсюда вывод: в долгосрочном периоде денежная политика не окажет воздействия на процентные ставки. Государству не имеет смысла осуществлять экономическое регулирование процентных ставок, контроль над уровнем цен и доходов и другие неденежные антиинфляционные меры. М. Фридмен полагал, что меры по сдерживанию инфляции приносят намного больше вреда, чем сама открытая инфляция.

Утверждение монетаристов о наличии изменяющегося и достаточно продолжительного разрыва во времени между увеличением денежной массы и инфляцией позволяет практически любое увеличение темпов роста общего уровня цен в данном периоде увязывать с повышением темпов прироста денежной массы, который произошел в достаточно отдаленном прошлом. При инфляции издержек, связанной, например, с ростом цен на ресурсы, предоставляемые естественными монополиями, общий уровень цен повышается без значительного временного лага. В результате объективно за повышением общего уровня цен увеличивается номинальный ВВП и требуется больше денег для заключения сделок. Вследствие этого произойдет рост денежной массы, который, в свою очередь, может способствовать развитию инфляции. Однако в данном случае, хотя связь между повышением общего уровня цен и увеличением денежной массы очевидна, общепризнанная монетаристами основная причина инфляции становится ее следствием.

Приведенные выше данные свидетельствуют о необходимости усиления регулирующей роли государства в процессе формирования цен на продукцию монополистов как условии снижения темпов инфляции.



Список использованных источников

1. Доклад о денежно-кредитной политике РФ №1. 2015 г.

2. Итоговый доклад о результатах и основных направлениях деятельности Федеральной таможенной службы на 2015 год и плановый период 2016-2018 гг.

3. Статистический бюллетень Банка России №12 (259). 2014 г.

4. Булатов А. С. Экономика. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Юристъ, 2012. 896 с.

5. Бункина М. К. Макроэкономика. 3-е изд., перераб. и доп. М.: дело и Сервис, 2011. 512 с.

6. Журавлева Г. П. Экономическая теория. Макроэкономика. 3-е изд. М.: 2014. 920 с.

7. Ильяшенко В. В. Монетаристская теория и инфляционные процессы в России // Известия УрГЭУ, №5(55). 2014 г.

8. Луссе А. В. Макроэкономика. 2-е изд. СПб.: Питер, 2011. 240 с.

9. Малкина М. Ю. Особенности инфляции в открытой экономике и вопросы организации денежной системы России // Финансы, №4. 2014 г.

10. Моисеев С. Р.Денежно-кредитная политика: теория и практика. 2-е изд., перераб. и доп. М.: 2011. 784 с.

11. www.cbr.ru Центральный банк РФ.

12. economy.gov.ru/minec/main Министерство экономического развития РФ.

13. www.customs.ru Федеральная таможенная служба.

14. www.grandars.ru Энциклопедия экономиста.

Размещено на Allbest.ru

...