Теоретические аспекты инвестиционного анализа

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«МАТИ» - Российский государственный технологический университет имени К.Э. Циолковского (МАТИ)

Кафедра «Экономика и управление»

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему «Теоретические аспекты инвестиционного анализа»

по дисциплине: Инвестиционный анализ

Студент: Ромашин А.П.

Руководитель: Василенко Н.С.

Ступино 2014

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА

1.1 ПОНЯТИЕ ОБ ИНВЕСТИЦИЯХ, ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ИСТОЧНИКАХ ЕЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ

1.2 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.3 ОБЪЕКТЫ И СУБЪЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ГЛАВА 2. ОРГАНИЗАЦИОННО - ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «СМК»

2.1 ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «СМК

2.2 ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ИСПЫТАТЕЛЬНОГО ЦЕНТРА

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

3.1 ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДЛАГАЕМОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

3.2 АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала в различные инновационные проекты, новые или существующие предприятия, различных сфер деятельности и форм собственности, предпринимательские проекты или социально-экономические программы и так далее. Особенностью инвестиций является долгосрочность окупаемости проектов.

Инвестиции, позволяют получить возможность, предприятиям расширять и модернизировать производство, приобретать функционирующие предприятия или создавать новые компании, осуществлять диверсификацию производства, благодаря освоению новых сфер бизнеса, в чем и заключается актуальность темы курсовой работы.

Целью данной работы является экономическая оценка инвестиционного проекта.

Объектом исследования является деятельность ОАО «Ступинская металлургическая компания». Организационно-правовой статус - открытое акционерное общество (ОАО) ./1, 2, 3, 4/

Предметом исследования является организация и внедрение инвестиционного проекта.

Для достижения цели курсовой работы необходимо решить следующие задачи:

· Изучить теоретические аспекты инвестиций;

· Проанализировать организационную и экономическую характеристику деятельности организации;

· Разработать рекомендации по внедрению инвестиционного проекта.

При написании курсовой работы были использованы корпоративные издания, а так же материалы таких авторов как: Касьяненко Т. Г., Кузнецов Б.Т. и т.д.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННГО АНАЛИЗА

1.1 ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И ИХ ОСНОВНЫЕ КЛАССИФИКАЦИИ

инвестиционный финансирование экономический

Инвестирование представляет собой акт обмена сегодняшнего удовлетворения определенной потребности на ожидание удовлетворить ее в будущем с помощью инвестированных благ (т.е. зданий, сооружений, оборудования, запасов товарно-материальных ценностей, ценных бумаг и т.д.). Термин «ожидание» здесь подчеркивает двойственный характер решения об инвестировании: его временной аспект, так как ожидание относится к будущему, и его характер как пари, поскольку ожидание может оказаться обманутым. Таким образом, решение об инвестировании предполагает:

· наличие субъекта инвестирования, принимающего решение об инвестировании;

· наличие объекта инвестирования (инвестируемых благ);

· издержки, связанные с отказом от удовлетворения потребности;

· величину ожидаемых результатов (с учетом риска их получения).

Приведенные выше определения не являются ни окончательными, ни общепринятыми - в разных научных трудах, учебниках и учебных пособиях понятие «инвестиции» определяется по-разному. Приведем несколько таких определений./5, стр.135/

Так в монументальном издании инвестиции определяются как «долгосрочные вложения капитала в материальное производство (в расширение существующего производства, в его модернизацию, в капитальный ремонт, в новое производство), в том числе посредством ценных бумаг. При этом выделяются:

1) реальные инвестиции - вложения капитала в реальные активы, т.е. непосредственно в средства производства (производственные мощности предприятий материальной сферы, включая недвижимость, строительство) и предметы потребления;

2) финансовые инвестиции - вложения капитала в ценные бумаги предприятий сферы материального производства, а также помещение капитала в банковские учреждения;

3) интеллектуальные инвестиции - вложения капитала в производство путем покупки патентов, лицензий, ноу-хау, оплаты НИОКР, финансирования подготовки и переподготовки персонала»./6,стр.246/

Другая классификация инвестиций звучит так: «Инвестиции - это способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и (или) принести положительную величину дохода. Прямая инвестиция - это форма вложений, которая дает инвестору непосредственное право собственности на ценную бумагу или имущество. Например, когда инвестор покупает акцию, облигацию, ценную монету или участок земли, чтобы сохранить стоимость денег или получить доход, он осуществляет прямое инвестирование. Косвенная инвестиция - это вложение в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей. Например, инвестор может купить акцию взаимного фонда, который представляет собой диверсифицированный набор ценных бумаг, выпущенный различными фирмами. Сделав эту покупку, инвестор будет обладать не требованиями к активам отдельно взятой компании, а долей в портфеле».

В настоящее время в экономике принято классифицировать инвестиции на прямые, портфельные и прочие следующим образом. Прямые инвестиции (direct investment) - это инвестиции в данное предприятие, объем которых составляет не менее 10% акционерного капитала этого предприятия. Портфельные инвестиции (portfolio investment) - это инвестиции в ценные бумаги данного предприятия, объем которых составляет менее 10% акционерного капитала. Прочие инвестиции (other investment) - это инвестиции, не связанные с предприятием./7,стр.387/

В дальнейшем мы рассмотрим понятие капиталообразующие (реальные) инвестиции. Чтобы разобраться в содержании этого термина, нам понадобятся другие понятия. Важнейшую часть имущества любого предприятия составляют здания, сооружения, оборудование и другие средства производства, служащие длительное время. В бухгалтерском балансе они называются основными средствами Ранее был принят и теперь нередко употребляется термин «основные фонды». Однако термин «фонд» имеет и много других значений (фонд развития производства, фонд накопления, Международный валютный фонд), поэтому принятое сейчас наименование предпочтительнее. Отметим также, что отнесение имущества к основным средствам регулируется государством. Например, по действующему в настоящее время порядку к основным средствам относятся средства производства, имеющие стоимость не ниже установленного лимита и срок службы не менее одного года.. Те вложения, которые направлены на их создание, в конечном счете отразятся в балансе как увеличение имущества предприятия (его активов). Однако они составляют лишь часть капиталообразующих инвестиций. Представим себе, что мы построили новый завод и оснастили его оборудованием. Тогда в процессе эксплуатации потребуются новые инвестиции для закупки нового оборудования или хотя бы для замены изношенного. Но, кроме того, чтобы начать производство, на заводе понадобится создать необходимый запас сырья, материалов, запасных частей к оборудованию и т.п. для этого тоже нужны средства, и соответствующие затраты относятся к другому виду инвестиций Подобные инвестиции могут потребоваться в проектах, предусматривающих создание достаточного запаса сырья или готовой продукции в предвидении предстоящего изменения рыночных цен на них. - инвестициям в прирост запасов. В балансе они также отражаются как увеличение текущих активов. Казалось бы, на этом основании можно, определять инвестиции как долгосрочные вложения средств в активы предприятия.

Однако есть еще третий вид капиталообразующих инвестиций. Они осуществляются только в процессе функционирования предприятий. Пусть у предприятия не хватило денег, и оно закупило сырье, договорившись с поставщиком об отсрочке платежа. Такая поставка отразится в балансе как долг (задолженность, обязательство) предприятия. Через некоторое время сырье будет израсходовано, а поставщик не отгружает новую партию сырья, пока не будет оплачена предыдущая. Значит, для продолжения производства необходимо погасить задолженность. Деньги, потраченные на эти цели, - еще один специфический вид инвестиций, в данном случае это инвестиции в снижение задолженности перед поставщиками. В балансе они отразятся не увеличением активов, а снижением пассивов.

Обратим внимание, что инвестиции второго и третьего видов обусловлены влиянием фактора времени, разрывами во времени (лагами) между материальными и финансовыми потоками, т.е. особенностями оборота денежных средств в процессе производства. На этом основании их объединяют общим термином «инвестиции в прирост оборотного капитала». Необходимость их учета позволяет определить понятие реальных инвестиций более корректно, учтя при этом и связанный с инвестированием риск: реальные (капиталообразующие) инвестиции (real investment) - это средства, направляемые на увеличение основных средств и (или) оборотного капитала с целью последующего возможного получения каких-либо результатов (чаще всего дохода)./8,стр.245/

Наряду с приведенными выше применяются и многие другие классификации инвестиций. Так, инвестиции можно классифицировать:

· по государственной принадлежности инвестора (внутренние инвестиции, иностранные инвестиции);

· по организационно-правовой форме инвестора (государственные инвестиции, муниципальные инвестиции, инвестиции юридических лиц, инвестиции физических лиц);

· по размещению объекта инвестирования;

· по характеру объекта инвестирования (инвестиции в здания, инвестиции в оборудование, инвестиции в нематериальные активы и т.п.);

· по степени влияния инвестирования на управление предприятием (инвестиции, обеспечивающие полную собственность инвестора на объект инвестирования; инвестиции, обеспечивающие частичную собственность, но полный контроль над управлением объектом инвестирования; инвестиции, не позволяющие контролировать управление объектом инвестирования, и т.п.).

1.2 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Источниками финансовых ресурсов направляемых на капитальные вложения, в коммерческих предприятиях и организациях являются:

1) собственные финансовые ресурсы;

2) заемные средства и привлеченные средства.

Собственными финансовыми ресурсами капитальных вложений служат:

1. Прибыль. Это один из важных источников указанных ресурсов.

Прибыль в значительной ее части направляется на финансирование непосредственно капитального строительства.

2. Средства специальных фондов. В предприятиях часть прибыли направляется на образование в предприятиях фондов специального назначения:

· фонда развития производства;

· фонда развития науки и техники;

· фонда финансирования капитальных вложений;

· фонда социального развития.

Средства этих фондов служат источником финансирования капитальных вложений.

За счет средств фонда развития производства финансируются следующие мероприятия: капитальные вложения, техническое перевооружение, реконструкция и расширение предприятий, их цехов.

Средства фонда науки и техники - на проведение научно-технических работ, проектных работ, приобретение оборудования и новой техники.

Источником финансирования капитальных вложений являются средства фонда социального развития. Примерно половина средств этого фонда направляется на строительство жилых домов и других объектов социального назначения.

3. Важным источником финансирования являются амортизационные отчисления, т.е. денежное выражение той части основных фондов, которая в процессе их использования переносится на вновь созданный продукт. При реализации продукции (услуг) у предприятия образуется денежный амортизационный фонд, который используется для финансирования капитальных вложений.

Амортизационные отчисления становятся одним из главных источников капитальных вложений, осуществляемых коммерческими предприятиями и организациями.

4. Средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий.

Осуществление хозяйственной реформы в настоящее время активно развивает финансирование капитальных вложений за счет собственных источников инвесторов (предприятий, организаций, акционерных обществ).

Ранее эти источники не имели существенного значения в финансировании капитальных вложений и ограничивались незначительными затратами на капитальное строительство, капитальный ремонт.

Представляется, что дальнейшее развитие экономической реформы в народном хозяйстве будет способствовать повышению доли в источниках собственных средств предприятий и организаций.

При недостатке собственных средств предприятия привлекают на капитальные вложения кредитные ресурсы (кредиты банков, инвестиционных фондов и займы других хозяйственных организаций).

Использование долгосрочного кредита усиливает материальную ответственность коммерческих организаций и предприятий за неэкономное и неэффективное расходование средств, направленных на финансирование капитальных вложений, соблюдение сроков ввода в действие основных фондов.

1.3 ОБЪЕКТЫ И СУБЪЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Объектами инвестиционной деятельности являются, прежде всего, вновь создаваемые и модернизируемые производственные и непроизводственные основные фонды и оборотные средства во всех сферах национальной экономики. Именно сюда направляется основная часть реальных капиталообразующих инвестиций. Следует подчеркнуть, что реальные инвестиции играют исключительную роль в отечественной экономике. Чем это определяется? Рассмотрим некоторые экономические аспекты.

Полные затраты труда на изготовление любого товара складываются из двух частей: себестоимости и прибавочного продукта в форме прибыли. В любом производственном процессе осуществляются затраты труда овеществленного (сырья, материалов, топлива, энергии и т.п.) и живого (заработной платы), которые находят свое выражение в себестоимости продукции, составляющей основную часть полных затрат на изготовление товара, т.е. вновь созданной стоимости.

В структуре себестоимости практически всех товаров, особенно промышленных, более 70% затрат приходится на основные фонды и оборотные средства. Именно поэтому рост объема и эффективность использования реальных, капиталообразующих инвестиций, направленных на создание новых и модернизацию действующих основных фондов, на качественное улучшение оборотных средств, увеличивают производственную мощность экономики и являются материальной основой достижения более высокого уровня экономического роста.

Инвестиции в новейшие технологии позволяют также сохранить конкурентные преимущества как отдельного хозяйствующего субъекта, так и национальной экономики в целом./9,стр.276/

Другими объектами инвестиционной деятельности для владельцев средств являются ценные бумаги, целевые денежные вклады. Однако эти объекты вложения средств являются соподчиненными по отношению к вложениям в создание новых или модернизацию действующих основных фондов. В конечном итоге средства от реализации ценных бумаг, целевых денежных вкладов служат источником финансового обеспечения реальных (капиталообразующих) инвестиций.

Объектами инвестиционной деятельности являются также готовая научно-техническая продукция и ее разработка, имущественные права и права владения земельными участками, угодьями, права на промышленную интеллектуальную собственность, торговые марки и сертификаты и т.д. Инвестиции в научно-технические разработки и научно-техническую продукцию тесно связаны с инвестициями в создание новых и модернизацию действующих основных фондов. Они отражают состояние и перспективы инновационной деятельности, качественного обновления материальной, основы национальной экономики - основных фондов.

Особый объект инвестиционной деятельности - объекты и средства обеспечения экологической безопасности. Инвестиции в экологию могут представлять собой как самостоятельные вложения в природоохранные объекты и мероприятия, так и являться составной частью инвестиций в создание и модернизацию основных фондов.

Субъектами инвестиционной деятельности являются все участники реализации инвестиционных проектов: инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики, банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи и др.

Инвесторы - субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

Инвесторы выступают, прежде всего, в роли прямых вкладчиков финансовых средств и других капиталов и, соответственно этому, в роли покупателей и пользователей продукции инвестирования (построенных заводов, фабрик, транспортных сооружений, линий и объектов связи и др.). Инвесторы - это и инвестиционные фонды, компании; они вкладывают средства в акции вновь создаваемых предприятий (производств) или существующих, которые осуществляют на средства от продажи акций модернизацию или диверсификацию своего производства; инвесторами являются физические и юридические лица, вкладывающие свои средства в приобретение акций и других ценных бумаг предприятий и организаций, а также выпускаемых государством, территориальными органами власти.

Чтобы реализовать различные инвестиционные проекты, необходимы разработка технико-экономических обоснований, проведение инженерных изысканий, разработка проектной документации на строительство и возведение зданий и сооружений, проведение работ по реконструкции, заключение договоров с подрядными строительно-монтажными организациями на осуществление строительно-монтажных, пусконаладочных работ и т.д. Эти функции заказчика инвесторы могут осуществить либо сами через свои соответствующие службы, либо уполномочивают на это посреднические юридические или физические лица. Для этого указанные лица наделяются со стороны инвестора необходимыми правами распоряжения инвестициями в рамках, определяемых инвестором./10,стр.111/

Исполнителями работ при реализации инвестиционных проектов выступают проектно-изыскательские и строительные фирмы, пусконаладочные организации, производственные фирмы и т.п.

Указанные организации и фирмы осуществляют исполнение работ по инженерным, инженерно-геологическим изысканиям, проектированию зданий и сооружений, их возведению, освоению созданных производственных мощностей и т.д.

Осуществление производственных инвестиционных проектов связано с использованием большого объема строительных материалов, конструкций, изделий технологического оборудования, в том числе нестандартного, электроизделий, кабельной продукции, труб, проката и т.д. Поэтому важными участниками инвестиционных проектов являются поставщики названной продукции. К поставщикам в рамках осуществления инвестиционных проектов относятся также предприятия - производители строительных машин и механизмов, средств транспорта, в том числе специального.

Большую группу субъектов инвестиционной деятельности составляют так называемые институциональные инвесторы: страховые компании, инвестиционные компании и фонды, негосударственные пенсионные фонды и др. Функциональное назначение указанных организаций состоит в привлечении свободных средств у населения, различных хозяйствующих субъектов и направлении их на цели инвестирования.

ГЛАВА 2. ОРГАНИЗАЦИОННО - ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «СМК»

2.1 ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «СМК»

ОАО «СМК», один из первенцев авиационной промышленности. Точкой отсчета истории комбината стало 5 ноября 1941 года, когда Нарком Авиационной промышленности подписал приказ о введении прокатного завода комбината М9 150 в число действующих предприятий НКАП.

С первых дней войны коллектив завода, как и коллективы всех других предприятий страны выдавал очень нужную дня обороны продукцию.

В послевоенное время усилия коллектива были направлены на увеличение объемов выпуска продукции; впервые в стране разрабатываются оригинальные технические решения, послужившие началу новых производств, обеспечивающих НТП в отраслевой металлургии.

На основании Указа Президента РФ 01.01.92г. № 721 (0 организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества» Комитетом по управлению имуществом Московской области было принято решение от 17.12.92 г. об учреждении открытого акционерного общества «Ступинский Металлургический Комбинат», сокращенно ОАО «СМК». Оно являлось правопреемником государственного предприятия «Ступинский Металлургический Комбинат». В итоге 45,8% уставного капитала акций были приобретены трудовым коллективом, а 54,2% УК акций находились у государства в лице Мингосимущества и Российского фонда федерального имущества.

Последовавшие за этим годы не были легкими для предприятия. Сказывались последствия экономической нестабильности в стране, потеря отлаженных связей между предприятиями, общий упадок в металлургической отрасли.

К июлю 1997 года предприятие оказалось неплатежеспособным, долги росли, зарплата не выплачивалась. 24 марта 1998 года решением Арбитражного суда Московской области в ОАО «СМК» было введено внешнее управление назначен внешний управляющий. Внешним управляющим был разработан план по оздоровлению предприятия.

В 1998 году система качества предприятия была сертифицирована немецкой фирмой ТUV СЕRT (г. Мюнхен) на соответствие требованиям международного стандарта ISO 9001, а так же в 1998 году Авиационным Регистром МАК сертифицировано производство материалов авиационного назначения, В 2000 году система качества предприятия сертифицирована фирмой ТUV СЕRT на соответствия требованиям стандарта АS 9000 для аэрокосмической отрасли.

В июне 1999 года была образована «Ступинская Металлургическая Компания», с уставным капиталом 185000000 рублей.

В настоящее время открытое акционерное общество "Ступинская металлургическая компания" - многопрофильное предприятие, имеющее в своем составе:

- производство полуфабрикатов из алюминиевых деформируемых сплавов;

- производство штампованных заготовок из сталей и жаропрочных сплавов;

- производство прутков и слитков вакуумной выплавки из специальных сплавов на основе никеля, титана, кобальта;

- производство товаров широкого потребления.

Для осуществления основной деятельности компания располагает энергетическим хозяйством, ремонтно-механическим, инструментальным и цехом по изготовлению нестандартного оборудования, крупным парком металлорежущих станков, службой метрологического обеспечения, исследовательским комплексом, центром информационных технологий. Компания имеет мощную строительную базу со спецавтотранспортом и своими силами ведет капитальное строительство. Кроме основной производственной деятельности, компания осуществляет проектирование инженерных сетей, нестандартного оборудования, его изготовление, в том числе и по чертежам заказчика. Проводится обучение рабочих разных профессий и специальностей. На все эти работы имеются лицензии. ОАО "Ступинская металлургическая компания" располагает большим научно-техническим потенциалом, мощной производственной базой, более полувековым опытом работы, может удовлетворить все запросы по изготовлению продукции высокого качества.

Открытое акционерное общество «Ступинская-металлургическая компания» создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации от 18 сентября 2002 года.

В соответствии с действующим законодательством предприятие является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения, расчетные, валютные и другие банковские счета, а так же штампы, бланки со своим наименованием, собственную эмблему, зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации. Общество учреждено на неограниченный срок деятельности.

Целью деятельности является получение прибыли.

Основными видами деятельности ОАО «СМК» являются:

- металлургическое производство и металлообработка;

- переработка цветных и редкоземельных металлов, переработка и выпуск жаропрочных сплавов;

- производство продукции производственно-технического назначения и товаров народного потребления;

- производство авиационной техники, в том числе техники двойного назначения;

- производство вооружения и военной техники;

- торгово-закупочная, посредническая деятельность на международном и национальном рынках товаров, материалов, технологий и услуг;

- внешнеэкономическая деятельность и т.д.

Основные экономические показатели ОАО «СМК»

Показатели экономической деятельности отражены в бухгалтерской отчетности предприятия и отчете о финансовых результатах. В табл. 1 представлено сравнение основных экономических показателей за 2012-2013 год.

Таблица 1. Экономические показатели 2012-2013 год

Наименование	2012 год, тыс. руб	2013 год, тыс. руб	Изменение, тыс. руб	Темп роста, %
Выручка	4 767 011	6 235 274	1 468 263	130,8
Себестоимость продаж	4 189 209	5 191 444	1 002 235	123,92
Валовая прибыль (убыток)	577 802	1 043 830	466 028	180,66
Прибыль (убыток) от продаж	135 634	577 206	441 572	425,56
Чистая прибыль (убыток)	21 924	144 293	122 369	658,15

В сравнении с 2012 годом выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг в 2013 году увеличилась на 30,8% - 1 468 263 тыс. руб.

Себестоимость продаж увеличилась с 4 189 209 до 5 191 444, т. е. на 1 002 235 тыс. руб. или 23,92%.

Чистая прибыль увеличилась на 558,15% - 122 369 тыс. руб.

Динамика экономических показателей деятельности ОАО «СМК» приведена на рис.2.1.



Рис. 2.1. Динамика экономических показателей ОАО «СМК» 2012-2013гг.

Рассмотрим экономические показатели Испытательного Центра. В табл. 5 представлено сравнение основных экономических показателей ИЦ за 2012-2013 год.

Таблица 2. Экономические показатели Испытательного Центра (цех 430) за 2012-2013 год

Наименование	2012 год, тыс. руб	2013 год, тыс. руб	Изменение, тыс. руб	Темп роста, %
Объем выпуска	68 813	80 342	11 529	116,75
Полная себестоимость	68 813	80 342	11 529	116,75
Стоимость услуг	16 279	18 136	1 857	111,41
Амортизация	3 896	4 037	141	103,62

В сравнении с 2012 годом объем выпуска в 2013 году увеличилась на 16,75% - 11 529 тыс. руб., полная себестоимость увеличилась так же на 16,75% - 11 529 тыс. руб. Стоимость услуг возросла на 11,41% - 1 857 тыс. руб. и амортизация увеличилась на 3,62% - 141 тыс. руб. Динамика экономических показателей Испытательного Центра приведена на рис.2.2.



Рис. 2.2. Динамика экономических показателей Испытательного Центра 2012-2013гг.

2.2 ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ИСПЫТАТЕЛЬНОГО ЦЕНТРА

Испытательный Центр занимается контролем и испытаниями продукции компании, в том числе авиационного назначения в соответствии с заявленной областью аккредитации, материалов и продукции, поступающих на предприятие, работами по усовершенствованию существующих методов контроля, разработкой и внедрением новых методов контроля./16/

Испытательный Центр является структурным подразделением, состоящим из следующих подразделений:

- физическая лаборатория № 1;

- лаборатория спектрального экспресс-анализа № 10;

- лаборатория сталей и сплавов № 13;

- химическая лаборатория № 15;

- лаборатория легких сплавов № 16;

- лаборатория физико-механических испытаний № 18;

- лаборатория по контролю литейного производства жаропрочных сплавов № 52

- механическое отделение;

- участок механика-энергетика.

Организационная структура Испытательного Центра находится внутри структуры ОАО «СМК» и является одним из его звеньев. Согласно схеме организационной структуры предприятия, начальник ИЦ подчиняется непосредственно директору по качеству.

В Испытательном центре работают 13 руководителей , 28 специалистов и 122 рабочих в различных лабораториях. В курсовой работе управление эффективностью труда будет рассматриваться на примере химической лаборатории №15. Более подробно структуру химической лаборатории №15 испытательного центра можно рассмотреть на примере штатного расписания (табл. 3)./16/

Таблица 3. Штатное расписание руководителей и специалистов Испытательного центра

№ п/п	Наименование должностей	Категория работника	Количество единиц
1	Начальник испытательного центра	рук	1
2	Заместитель начальника испытательного центра	рук	1
3	Заместитель начальника испытательного центра по химико-аналитическому контролю	рук	1
4	Мастер по подготовке производства	рук	1
5	Инженер по организации и нормированию труда 1 категории	спец	1
6	Экономисты 1 категории	спец	1
Химическая лаборатория №15
19	Начальник лаборатории	рук	1
20	Ведущий инженер	спец	1
21	Ведущий инженер	спец	1
22	Инженер 1 категории	спец	4
	Итого		13

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

3.1 ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДЛАГАЕМОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

В химической лаборатории № 15 предлагается заменить устаревшее оборудование на новое, ввести S1 SORTER - портативный рентгенофлуоресцентный анализатор с технологией Si-PIN детектора (рис.3.1). /18/

Рис. 3.1. Портативный рентгенофлуоресцентный анализатор с технологией Si-PIN детектора «S1 SORTER»

Анализатор металлов S1 SORTER предназначен для проведения химического анализа металлов и сплавов. Анализатор S1 SORTER позволяет анализировать элементы от титана (22) до урана (92), что дает возможность определять большое количество марок металлов. Анализатор может быть использован при экспрессном определении химического состава в различных областях в том числе при осуществлении входного контроля металлов на предприятии, сортировки лома, на конвейере для определения качества устанавливаемых деталей, при ремонтно-технических работах, диагностике и т.д.

Технические характеристики:

· Анализ элементов от титана (22) до урана (92) с использованием ранее уже зарекомендовавшего Si-PIN детектора.

· Пакет программного обеспечения включает две программы: сортировка и метод эмпирических калибровок.

· Диапазон рабочих температур от -10°С до +50°С.

· Быстрая ( 10 секунд) идентификация марки материала.

· Обширная библиотека марок.

· Возможность добавления специфических марок в библиотеку.

· Лучшая на рынке система рентгеновской безопасности./18/

Определение заранее заданной марки металла или идентификация в анализаторе S1 SORTER позволяет быстро и правильно сортировать большое количество металлов. Для проведения таких измерений не требуется персонал высокой квалификации. В библиотеке S1 SORTER содержится большое количество сплавов металлов, которую оператор может существенно расширить добавлением своих специфических марок.

Анализатор S1 SORTER не содержит каких-либо радиоактивных материалов, что существенно снижает требования лицензирования, транспортировки и получения разрешения на использование прибора. Анализатор имеет систему блокировок и паролей в случае несанкционированного использования неподготовленным персоналом. Контроль скорости счета позволяет постоянно проверять наличие измеряемого объекта в процессе измерения./19/

S1 SORTER в течении 10 секунд идентифицирует процентные содержания химических элементов в шихте, шламе и т.д. Для подготовки оборудования к работе требуется всего 2 минуты.

3.2 Анализ экономической эффективности инвестиционного проекта

Для предприятия нужно закупить порядка 10 штук S1 SORTER. Можно составить таблицу прибыли и затрат от деятельности предлагаемого оборудования в течение следующих нескольких лет (табл.4).

Таблица 4. Прибыль и затраты предприятия от деятельности интернет магазина

	0	1	2	3	4	5
Выручка	-676600	6104000	6987700	7800200	9000400	10500000
Затраты	-676600	-706400	-736300	-766100	-796000	-824000

Итак, как мы видим, первоначальные инвестиции составляют 676600 рублей,а так наблюдается отрицательная динамика затрат, затраты увеличиваются, т.к. ежегодно происходит инфляция в среднем на 4-5%.

Для того, чтобы рассчитать экономическую эффективность инвестиционного проекта, необходимо определить чистые денежные потоки (табл.5).

Таблица 5. Расчет денежных потоков по годам

Показатель	Годы
	1	2	3	4	5
1.Выручка	6104000	6987700	7800200	9000400	10500000
2.Расходы	-706400	-736300	-766100	-796000	-824000
3.Амортизация	3125	3125	3125	3125	3125
4.Налогооблагаемая прибыль	5394475	6248275	7030975	8201275	9672875
5.Налог	1078895	1249655	1406195	1640255	1934575
6.Чистая прибыль	4315580	4998620	5624780	6561020	9672875
7.ЧДП	4318705	5001745	5627905	6564145	9676000

Так как инвестиция разовая - рассчитаем NPV по последующей формуле (ставка дисконтирования для данного проекта составляет 11%):

= + + + + - 676600 = 3890725,22 + 4066459,34 + 4138165,44 + 4347115,89 + 5759523 - 676600= 22201988,89 - 676600 = 21525388,89

Данный показатель свидетельствует о том, что проект прибыльный, так как NPV > 0 и является положительным.

Перед тем, как финансировать средства в какое-либо мероприятия, нужно определиться, насколько выгодны будут инвестиции и понять какой из предложенных проектов будет наиболее прибыльным. Для расчета выгодности проекта существует понятие индекс рентабельности инвестиций.

Рассчитаем индекс рентабельности по формуле:

= = 32,81

Индекс рентабельности свидетельствует об эффективности проекта. Так как этот показатель намного больше нуля, то следует принять этот проект, он является рентабельным.

Далее найдем простой срок окупаемости проекта:

0,84 => 0,16 года

Теперь рассчитаем дисконтированный срок окупаемости. Необходимо определить период, за который возместятся первоначальные инвестиционные затраты из чистых дисконтированных поступлений по проекту (табл.8).

Таблица 8. ЧДП по проекту

Проект	IC Денежные потоки по годам
	0	1	2	3	4	5
		4318705	5001745	5627905	6564145	9676000

1й год: = 3890725,22

2й год: = 4506076,56

3й год: = 5070184,68

4й год: = 5913644,14

5й год: = 8717177,11

= - 676600 + 3890725,22 = 3214725,22

= 0,82 => 0,18 года

Исходя из проведенных расчетов, можно сказать, что проект окупится в течение первого года функционирования данного продукта.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По результатам работы сделаны следующие выводы:

1. Инвестирование представляет собой акт обмена сегодняшнего удовлетворения определенной потребности на ожидание удовлетворить ее в будущем с помощью инвестированных благ.

Объектами инвестиционной деятельности являются, прежде всего, вновь создаваемые и модернизируемые производственные и непроизводственные основные фонды и оборотные средства во всех сферах национальной экономики.

Субъектами инвестиционной деятельности являются все участники реализации инвестиционных проектов: инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики, банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи и др.

2. ОАО "Ступинская металлургическая компания" располагает большим научно-техническим потенциалом, мощной производственной базой, более полувековым опытом работы, может удовлетворить все запросы по изготовлению продукции высокого качества.

Целью деятельности является получение прибыли.

Основными видами деятельности ОАО «СМК» являются:

· металлургическое производство и металлообработка;

· переработка цветных и редкоземельных металлов, переработка и выпуск жаропрочных сплавов;

· производство продукции производственно-технического назначения и товаров народного потребления.

3. Компании ОАО “СМК” предлагается закупить оборудование S1 SORTER, порядка 10 штук.

По результатам анализа экономической эффективности инвестиционного проекта, можно сказать, что данный проект является эффективным и рентабельным.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

1. Конституция РФ от 25.12.1993 и измен 09.06.2001.;

2.Представительства и филиалы: Гражданский кодекс РФ от 30.11.1994 N 51 - ФЗ. - Часть 1. - Ст. 55.;

3. Об акционерных обществах: Федеральный закон РФ от26.12.1995. N 208 - ФЗ. - Ст. 5.;

4. Устав ОАО «Ступинская металлургическая компания», - 2008;

5. Касьяненко Т. Г. Инвестиции : учебное пособие --М. : Эксмо, 2009.--240 с.

6. Подшиваленко Г.П., Лахметкина Н.И. Инвестиции: учебное пособие -- М.: КНОРУС, 2010. - 200 с.

7. Кузнецов Б.Т. Инвестиции: учебное пособие - М.: ЮНИТИ, 2010 - 624с.

8. Максимова В.Ф. Инвестиции: Учебно-методический комплекс. - М.: Изд. центр ЕАОИ. 2009. - 182 с.

9. Ткаченко И.Ю., Малых Н.И. Инвестиции: учебное пособие М.: Академия, 2009. -- 240 с.

10. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: Учебник-- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. -- 527 с.

11. Сайт СМК www.smk.ru;

12. Финансы фирмы: Учебник 6-е изд., перераб. и доп. / Ковалёва А.М., Лапста М.Г., Скамай Л.Г. - М.: Юрайт, 2013 - 443с

13. Инвестиции. Организация, управление, финансирование: Учебник / Игошин Н.В. - М.: Юнити-Дана, 2012 - 274с

14. Кудрявцев А.А. Интегрированный риск-менеджмент: Учебник/ А.А.Кудрявцев.-М.: «ЗАО Издательство «Экономист»», 2010.-655с.

15. Мамаева Л.Н. Управление рисками: учебное пособие / Л.Н.Мамаева.-М.: «Дашков и К», 2009.-256с.

16. С. Н., Балдин К.В. Системный анализ и управление рисками в предпринимательстве: учеб. пособие. - М.: Дашков и К', 2010 - 482 с.

17. Общее Положение Испытательного Центра, - 2011;

18. http://granat-e.ru/s1_sorter.html;

19.http://www.melytec.ru/production/analizatory_metallov_splavov/portativnye_spektrometry/sorter/;

20. http://rk5-lab.bmstu.ru/test/gallery/index.php#ATS

Размещено на Allbest.ru

...