Монетаризм: теория и практика

Размещено на http://www.allbest.ru/

МОНЕТАРИЗМ: ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА

Содержание

1. История монетаризма

1.1 Предшественники монетаризма

1.2 Становление монетаризма

1.3 Становление монетарной политики в России

2. Денежная и экономическая политика по Фридману

1. История монетаризма

1.1 Предшественники монетаризма

Предшественники монетаризма:

- Д. Юм;

- Дж. Милль;

- Мю Фридман;

- И. Фишер.

Первое летописное упоминание о становлении финансовой системы и власти денег над народом отводится к III веку от рождества христова. Правительство, формировавшее финансовую систему, привлекало молодых юристов к написанию сводов и законов, по которым существовала система денег в господствующей тогда Древнеримской Империи. Свод правил и теорий выдвинул древнеримский юрист Юлий Павел. Юлий Павел первый разработал основные положения финансовой системы и принципы работы кредитно-денежного существования.

Позднее в 1752 году английский философ Д. Юм в «Очерке о деньгах» изучал связь между объёмом денежных средств и инфляцией.

Юм утверждал, что повышение денежного предложения приводит к постепенному увеличению цен до достижения ими первоначальной пропорции с объёмом денег на рынке. Эти взгляды разделяло и большинство представителей классической школы политэкономии. К моменту написания Миллем «Принципов политической экономии» в общем виде уже сложилась количественная теория денег.

К определению Юма Милль добавил уточнение о необходимости постоянства структуры спроса, так как он понимал, что предложение денег может изменять относительные цены.

При этом он утверждал, что увеличение денежной массы не ведет к автоматическому росту цен, потому что денежные резервы или товарное предложение также могут увеличиваться в сопоставимых объёмах. Однако основоположником монетаризма является Милтон Фридман.

Милтон Фридман (род. в 1912 г.) - американский экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике 1976 г., присужденной "за исследование в области потребления, истории и теории денег".

Уроженец Нью-Йорка, закончил Рутгерский (1932) и Чикагский (1934) университеты. До 1935 г. является ассистентом-исследователем Чикагского университета, затем становится сотрудником Национального комитета по ресурсам, а с 1937 г. - сотрудником Национального бюро экономических исследований. В 1940 г. преподает в университете Висконсина, в 1941-1943 гг. - сотрудник Министерства финансов в составе группы исследователей в области налогов. С 1943 до 1946 г. занимает должность заместителя директора группы статистических исследований военной сферы в Колумбийском университете, где и получил (1946) степень доктора.

В 1946 г. возвращается в Чикагский университет в качестве профессора экономики, оставаясь в этой должности и поныне. А мировую известность ему принесли, прежде всего, труды по монетаристской тематике. В их числе изданный под его редакцией сборник статей "Исследования в области количественной теории денег" (1956) и книга, изданная в соавторстве с Анной Шварц "История денежной системы США, 1867-1960" (1963). Фридменовская монетарная концепция, говоря словами американского экономиста Г. Эллиса, привела к "повторному открытию денег" из-за почти повсеместно растущей, особенно в последний период, инфляции.

Имя М. Фридмана - Нобелевского лауреата в современной экономической теории ассоциируется, как правило, с лидером "чикагской монетарной школы" и главным оппонентом кейнсианской концепции государственного регулирования экономики. Это особенно стало заметным в те годы (1966-1984), когда ему довелось вести еженедельную колонку в журнале "Ньюсуик", ставшей как бы пропагандистским рупором его монетаристской теории.

Основными постулатами концепций монетаристской школы являются следующие:

- рынок способен к саморегулированию;

- экономика сама установит уровень производства и занятости;

- денежная масса - причина роста цен и изменения конъюнктуры;

- главная проблема - инфляция;

- необходима стабильная денежная политика;

- дефицит бюджета - причина инфляции;

- монетаризм - теория экономического равновесия.

Кейнсианство вошло в жизнь в 30 гг. XX в., когда англичанин Джон Кейнс опубликовал книгу «Общая теория занятости, процента и денег». Теория Дж. Кейнса вывела США из кризиса и возобновила экономический рост. Дж. Кейнс исходил из того, что система свободного рынка лишена внутреннего механизма, обеспечивающего макроэкономическое равновесие. Дисбаланс между сбережениями и ожидаемыми инвестициями вызывает снижение деловой активности, что в свою очередь усиливает инфляционные процессы и влияет на уровень безработицы. Согласно этой теории изменение совокупных запасов потребительских и инвестиционных товаров в основном воздействует на уровень производства и занятости.

Поэтому кейнсианство провозглашает активное вмешательство государства в экономику посредством фискальной политики (гибкого изменения налоговых ставок и государственных затрат).

Основными постулатами концепций кейнсианской школы являются следующие:

- необходимость вмешательства государства;

- занятость зависит от совокупного спроса;

- денежная масса нейтральна к производству;

- главная проблема - безработица;

- необходимость гибкой денежной политики;

- бюджетный дефицит - способ стимулирования спроса;

- кейнсианство - теория экономического роста.

В данных постулатах заключается различие между подходами Джона Кейнса и Фридмана. Вместе с тем было бы неправильно проводить резкую грань между этими двумя подходами к проблеме экономического регулирования. Обе теории построены применительно к условиям прежде всего рыночной экономики. В известной мере они взаимно дополняют друг друга, составляя теорию определения общего дохода.

Джон Менард Кейнс обосновывает количественную зависимость доходов от затрат, Фридмен - зависимость доходов от денег.

Каждый из этих методов имеет свои плюсы и минусы, поэтому конкретный выбор зависит от системы научно-методологических предпочтений, избираемых соответствующими правительствами.

Универсального правила регулирования экономики не существует.

1.2 Становление монетаризма

Монетаристские представления уходят корнями в количественную теорию денег, опираются на исследования экономистов XX в., прежде всего И. Фишера и А. Лигу. Однако начало собственно монетаристской концепции, по-видимому, можно датировать 1956 г., когда вышла в свет фундаментальная работа «Исследование в области количественной теории денег», подводящая итог эмпирическим и теоретическим исследованиям денежного обращения за несколько десятилетий.

Изучая данную теорию Фридмана, можно смело сказать, что монетаристская концепция опирается на количественную теорию денег. Ее суть: цены товаров определяются количеством денежных средств. Увеличивается денежная масса - цены растут, и, наоборот, сокращается денежная масса - цены снижаются. Основное свойство денег - ликвидность. Имея деньги, можно приобрести любой товар. Но обладание денежным запасом связано с потерей потенциального дохода.

Деньги, лежащие без движения, предназначенные для покупки товаров, означают утрату альтернативного дохода, который может быть получен от приобретения других активов (ценных бумаг, акций, облигаций).

В своей интерпретации количественной теории Фридман исходит из того, что спрос каждого ограничен размерами богатства, стремлением не упустить выгоду от приобретения альтернативных активов.

В случае избытка денег их стремятся использовать для покупки ценных бумаг и получения дополнительных выгод.

В отличие от предложения денег спрос на деньги относительно стабилен. На денежный спрос помимо доходов влияют: уровень цен (изменение покупательной способности денег), размеры процентных ставок. Предложение денег представляет собой количество денег в обращении. Оно определяется размерами денежной эмиссии, кредитами коммерческих банков, куплей-продажей ценных бумаг. Соответствие между спросом на денежную массу и предложением денег обеспечивает механизм рыночного саморегулирования.

Если уменьшается предложение денег, то условия кредита ужесточаются, процентная ставка повышается. В результате спрос на деньги несколько снизится, часть денег будет использоваться на приобретение более выгодных активов. Равновесие спроса на деньги и предложения денег нарушится, затем установится в новой точке.

Процентная ставка здесь выше, а денег в сфере обращения меньше. В этих условиях центральный банк, очевидно, скорректирует свою политику - предложение денег возрастет, процентная ставка снизится. Процесс пойдет как бы в обратном направлении.

Отсюда выводы Фридмана:

1. Не следует мешать рыночной экономике воспроизводить равновесие между спросом на деньги и денежным предложением;

2. Если темпы роста денежной массы превышают темпы роста товарной массы или, напротив, денежная масса отстает от темпов роста товарооборота, то возникают нежелательные колебания, нарушается стабильность экономического развития;

3. Рост денежной массы должен идти темпом, обеспечивающим ус-тойчивость цен, соответствовать динамике валового национального продукта (ВНП).

По мнению Милтона Фридмана, основная проблема денежной политики заключается в обеспечении соответствия между спросом на деньги и их предложением. Устойчивый спрос на деньги - главная предпосылка стабильности цен, устойчивости совокупного платежного спроса, а значит, обеспечения стабильности системы в целом.

Отсюда вытекает предложенная им рекомендация: прирост денег в обращении должен соответствовать приросту валового национального продукта (ВНП). В этом и состоит так называемое денежное правило Фридмана. При выборе темпа роста денег он предлагает обеспечить равномерный прирост денежной массы. К примеру, для США этот прирост должен составлять 4-5% в год (исходя из 3%-ного среднегодового прироста общественного продукта и 1-2%-ного темпа инфляции). При этом прирост денег должен следовать непрерывно, т. е., месяц за месяцем, неделя за неделей. Фридман считал необходимым увеличение денежной массы постоянным темпом: «постоянный ожидаемый темп роста денежной массы является более существенным моментом, чем знание точной величины этого темпа». На практике в области денежно-кредитной политики западные страны не следуют буквально указанному выше «правилу», а обычно ежегодно устанавливают «вилку», вокруг которой должно колебаться денежное предложение. Монетаристские рецепты используются в сочетании с другими методами, например, со стимулированием производства, снижением налогов, установлением фиксированного курса национальной валюты, регулированием цен и доходов, сокращением (а не безусловной ликвидацией) государственного бюджета.

1.3 Становление монетарной политики в России

Денежно-кредитная (монетарная) политика с 1970-х гг. является главным средством экономического регулирования, а монетаризм, пришедший на смену кейнсианству, - официальной экономической доктриной индустриальных стран. С 90-х гг. адептом этой политики стали Россия и большинство бывших союзных республик СССР и государств Центральной Европы.

Еще 20 лет назад отечественным политэкономам монетаризм представлялся чем-то чуждым и даже враждебным. При этом экономисты не утруждали себя тем, чтобы ознакомиться с данным течением в экономической мысли подробно и добросовестно. Несколько десятков обличительных статей, 2-3 монографии, написанных в духе "критического анализа" по монетаристской, а скорее, по "около монетаристской" проблематике, оставляли читателя в неведении относительно сути этого нового течения. Может быть, поэтому в начале 90-х гг. монетаризм был воспринят у нас механически и однобоко.

Вместе с тем, при исследовании проблем монетаризма как теории, а также как стратегии и политики, России не повезло больше, чем многим другим странам, поскольку монетаризм как экономическая политика обретает характерные свои черты только с усилением позиций центральных банков - "главных штабов" денежно-кредитной политики.

В России центральный банк, как уже отмечалось, возник лишь в 1860 г., - много позже, чем в Англии или США, и прекратил свое существование как институт рыночной экономики в 1917 г.

В советский период Центральный банк СССР к подлинной кредитно-денежной политике не имел ни малейшего отношения. В начале 90-х гг. он только начал возрождаться в качестве главного ее института.

"Финансовая стабилизация", вылившаяся в тотальную неплатежеспособность предприятий и государственного бюджета, пришла в острое противоречие с требованиями сохранения и хозяйственной, и социальной стабильности в стране. Политика денежного "сжатия", в принципе не способная решить задачи экономики переходного периода, автоматически привела к глобальному платежному кризису. Предприятия останавливались из-за неплатежей и из-за неплатежеспособности государства. Сдерживание спроса, либерализация цен и их сближение с мировыми не остановили инфляции. Цены и издержки продолжают расти, передаваясь по технологическим цепочкам.

Отрасли экономики, помимо сырьевых, не выдерживают конкуренции с зарубежными товаропроизводителями и вынуждены свертывать или прекращать производство. "Финансовая стабилизация", вылившаяся в тотальную неплатежеспособность предприятий и государственного бюджета, пришла в острое противоречие с требованиями сохранения и хозяйственной, и социальной стабильности в стране. Политика денежного "сжатия", в принципе не способная решить задачи экономики переходного периода, автоматически привела к глобальному платежному кризису.

Предприятия останавливались из-за неплатежей и из-за неплатежеспособности государства.

Сдерживание спроса, либерализация цен и их сближение с мировыми не остановили инфляции. Цены и издержки продолжают расти, передаваясь по технологическим цепочкам. Отрасли экономики, помимо сырьевых, не выдерживают конкуренции с зарубежными товаропроизводителями и вынуждены свертывать или прекращать производство.

2. Денежная и экономическая политика по Фридману

Исходя из количественного уравнения Фишера монетаристы выводят принцип нейтральности денег: баланс между товарной и денежной массой не создает, с одной стороны, инфляции, с другой - не сдерживает экономический рост. Иными словами, денежное предложение должно расширяться с такой же скоростью, как и темп роста реального ВВП. Даже в опережающем росте денежного предложения нет ничего страшного. Правительство может использовать программы «количественного смягчения» для стимулирования хозяйственной активности.

Деньги в обращении создаются путем государственной эмиссии банкнот, безналичных средств и путем выдачи денег в долг банками под действующую ставку процента. Причем банковская система выдает деньги заемщикам двух типов: государству и частному сектору.

Потребность государственного сектора в денежных средствах может привести или не привести к созданию новых денег. Если государство для покрытия дефицита бюджета прибегает к увеличению налогов, то деньги не создаются. Если же оно берет займы, то появляются новые деньги.

Процесс появления новых денег поясним на следующем примере (данный процесс получил название банковского мультипликатора). Пусть в банк сделан вклад в 1000 долл. монетаризм денежный кредитный

Допустим, норма обязательных резервов в Центральном банке составляет 20%. Банк, естественно, не хранит у себя деньги, а стремится дать их в кредит предпринимателям или приобрести ценные бумаги, приносящие доход. Таким образом, 200 долл. депонируются на счет обязательных резервов в ЦБ, а на 800 долл. приобретаются ценные бумаги или выдаются кредиты. Эти 800 долл., в свою очередь, попадают в другие банки, которые назовем банками второй ступени.

Они также передают 20% денег в форме обязательных резервов от 800 долл. (т. е., 160 долл.), а остальные используют для коммерческих целей.

Так процесс будет продолжаться, пока на 25 круге вся сумма не растворится во множестве ступеней банков:

1000 + 800 + 640 + Х = 5000 долл.

Т. е., полученная величина может рассматриваться как банковский мультипликатор, который будет равен:

Мб = 1 ? (1 - m)

Где:

m - величина, зависящая от нормы обязательных резервов;

n - коэффициент резервирования. При ставке обязательных резервов в 20% (n = 0,2) банковский мультипликатор будет равен: 1 ? (1 - 0,8) = 5.

Вторым фактором, ведущим к созданию денег, являются займы частного сектора. Определяющее воздействие на количество денег в обращении оказывает и курс обмена национальной валюты на иностранную.

Размещено на Allbest.ru