1) oнoвлення cклaду;



Риc. 1.5 Cклaдoвi прoцеcу вiдтвoрення ocнoвних фoндiв тa їх взaємoдiя

2) cтвoрення умoв викoнaння влacних рoзрoбoк;

3) реaлiзoвaнicть зaхoдiв, передбaчених у oргaнiзaцiйнo-технiчних плaнaх;

4) вирiшення прoблем iнвеcтицiйнoгo зaбезпечення iннoвaцiйнoї дiяльнocтi;

5) якicне здiйcнення тa ефективнa oргaнiзaцiя технiчнoї пiдтримки тa мoдернiзaцiї ocнoвних фoндiв.



РОЗДІЛ 2. ПРАКТИЧНА ЧАСТИНА

2.1 Визначення загальної вартості та видової структури основних виробничих фондів

Для визначення видової структури основних виробничих фондів підприємства розраховують питому вагу кожної їх групи у загальній вартості фондів підприємства:

(1)

Де -- питома вага і-ї групи основних фондів (відповідно до Податкового кодексу України); -- вартість основних виробничих фондів по підприємству в цілому; -- первина вартість і-ї групи основних виробничих фондів на початок року, грн.

Таблиця 2.1 Структура основних виробничих фондів на 1 січня поточного року тис. грн.

Група фондів	Варіант 4	Структура
Будівельні споруди	4547	8,737006
Споруди	6729	12,92969
Передавальні пристрої	491	0,943451
Машини та обладнання	6582	12,64723
Компютерна техніка	920	1,767769
Транспортні засоби	30356	58,32869
Електричні та механічні прилади	1530	2,939877
Засоби звязку	121	0,2325
Інструмент, виробничий та господарчий інвентар	442	0,849298
Методичне забезпечення	193	0,370847
Інші види основних фондів	132	0,253636
Всього	52043	100



Аналізуючи дані значення таблиці 2.1, можемо зробити висновок, що на підприємстві структура основних виробничих фондів свідчить про приналежність підприємства до транспортної діяльності, адже транспортні засоби в структурі становлять понад 66%.

До активної частини основних фондів відносять переважно робочі машини й устаткування, транспортні засоби, інструмент, виробничий та господарчий інвентар,засоби звя'зку.

До пасивної частини відносяться будівлі, споруди, передавальні пристрої, та інші види основних фондів. Співвідношення окремих видів основних фондів, виражене у відсотках до їхньої загальної вартості на підприємстві, визначає видову (технологічну) структуру використовуваних засобів. За інших однакових умов технологічна структура основних фондів є то прогресивнішою та ефективнішою, що більшою є в їхньому складі питома вага активної частини.

У табл.2.2. визначено розподіл основних виробничих фондів за технологічною структурою (розподіл на активну та пасивну частини).

Таблиця 2.2 Розподіл основних виробничих фондів за технологічноюструктурою

Група фондів	Величина основних фондів, тис. грн.	Питома вага, %
Активна частина	40442	77,70882
Пасивна частина	11601	22,29118
Усього	52043	100

Висновок: за технологічною структурою підприємство має прогресивну форму, тому що в неї переважає питома вага активної частини. Швидше за все, це транспортне підприємство, тому, що транспортні засоби мають найбільшу вагу.

2.2 Визначення річної потреби обігових коштів підприємства

Річна потреба в обігових коштах підприємства визначається:

(2)

де P_і - середньодобова витрата і-го елемента обігових коштів,

Т_ц - тривалість періоду, діб (приймаємо рівним 365 діб).

Таблиця 2.2 Склад і потреба в обігових коштах підприємства

Елементи обігових коштів	Обігові кошти підприємства	Річна потреба в обігових коштах
Обігові виробничі фонди	Сфера виробництва	1. Виробничі запаси, в т. ч.	1300	474500
		1.1. Сировина, основ. Матеріал і напівфабрикати	900	328500
		1.2. Допоміжні матеріали	1000	365000
		1.3. Паливо	1500	547500
		1.4. Тара	30	10950
		1.5. Запасні частини для ремонту	16	5840
		1.6. МШП	670	244550
		2. Незавершене будівництво	1000	365000
Фонди обігу	Сфера обігу	1. Витрати наступних періодів	2100	766500
		2. Готова продукція на складі та відвантажена продукція	5900	2153500
		3. Гроші в касі та на рахунках	1300	474500
Обігові виробничі фонди	1976840
Фонди обігу	3285000
Сума (фонди обігу+обігові виробничі фонди)	5261840

Таким чином, річна потреба в фондах обігу підприємства становить 3285000 грн., а обігових виробничих фондів - 1976840 грн. Як бачимо, загальна вартість обігових коштів дорівнює сумі окремих груп і дорівнює 5261840 грн.

2.3 Визначення кошторису витрат виробництва готової продукції та собівартості одиниці продукції

Кошторис витрат (в гривнях) на річний обсяг готової продукції визначається за формулою:

S = S_B + S_HB , (3)

де S_B -- виробничі витрати, грн.;

S_HB -- невиробничі витрати, грн.

Виробничі витрати:

S_В = S_пр. + S_нпр , (4)

де S_пр, S_нпр - відповідно прямі та непрямі витрати, грн.

Прямі витрати:

S_пр = S_мв + S_оп + S_ам + S_рем + S_соц + S_ін , (5)

де S_мв -- матеріальні витрати (умовно прийняти 50 % від річної потреби обігових коштів - (С_річ), S_оп -- витрати на оплату праці основних робітників (в роботі вважати, що робітники знаходяться на відрядній оплаті праці).

Відрядну заробітну плату можна визначити за формулою:

S_ОП = Q * H_зп , (6)

де Q -- плановий обсяг продукції, од;

Н_зп -- норматив заробітної платні на одиницю продукції за відрядною розцінкою, грн/од.

Розрахуємо прямі витрати.

1. Матеріальні витрати (умовно прийняти 50 % від річної потреби обігових коштів - (С_річ):

S_МВ =5261840* 0,5 = 5261840 грн.

2. Відрядна заробітна плата

Таблиця 2.5 Обсяг продукції та відрядна розцінка одиниці продукції

Варіант	Обсяг продукції, Q тис. од.	Відрядна розцінка грн/одн
7	460	26,8

SОП = 460 000*26,8=12282000 грн

3. Амортизаційні відрахування визначається за формулою:

(7)

де На - норма амортизації, Тн - нормативний термін служби основних фондів, що встановлюється в Податковому кодексі.

Таким чином розмір амортизаційних відрахувань за пропорційним методом визначається за формулою:

де B_М- вартість основних виробничих фондів;

На - річна норма амортизаційних відрахувань виробничих фондів.

Визначаємо амортизаційні відрахування.



Таблиця 2.6 Амортизація основних засобів

Група фондів	Обсяг фондів, тис. грн.	Мінімально допустимі строки корисного використання, років	Sам, грн..
Будівельні споруди	4547	20	5090
Споруди	6729	15	4017
Передавальні пристрої	491	10	400
Машини та обладнання	6582	5	4715
Компютерна техніка	920	2	1512
Транспортні засоби	30356	5	37013
Електричні та механічні прилади	1530	4	2103
Засоби звязку	121	2	60,5
Інструмент, виробничий та господарчий інвентар	442	4	110,5
Методичне забезпечення	193	-	193
Інші види основних фондів	132	12	11
Амортизація активних основних засобів			45914
Амортизація пасивних основних засобів			9311
Сума	55225

4. Витрати на технічне обслуговуванняі ремонт основних фондів S рем обчислюється в гривнях за формулою:

S рем = Sам Ч kрем (9)

де Sам - амортизаційні відрахування. kрем - коефіцієнт, якій враховує витрати на технічне обслуговування і ремонт (у роботі приймається 0,35 від витрат по амортизації).

Sрем=0,35*45914=16069,9 грн.

5. Витрати на соціальні заходи

У курсовій роботі при розрахунку єдиного соціального внеску(ЄСВ) враховують ступінь ризику (для працівників транспортної галузі), тоді ЄСВ =36,88%. Розрахунок витрат по статті на соціальні заходи виконують за формулою:



S_con= S_on * к_con (10)

де кcon - коефіцієнт витрат на соціальні заходи (приймають рівним 36,88% від фонду оплати праці виробничих працівників).

Scon= 0,3688* 12282000=4529602 грн.

7. Інші виробничі витрати

S_iн = R_i (S_мв + S_on + S_рем + S_con ) + S_ам (11)

R_i - коефіцієнт, який враховує розмір інших витрат (прийняти 20%); S_ам - S_aм - амортизаційні відрахування інших груп основних фондів

Таблиця 2.7 Амортизація основних засобів (за винятком активних основних засобів)

Група фондів	Обсяг фондів, тис. грн.	Мінімально допустимі строки корисного використання, років	Sам, грн..
Будівельні споруди	4547	20	5090
Споруди	6729	15	4017
Методичне забезпечення	193	-	193
Інші види основних фондів	132	12	11
Амортизація активних основних засобів			45914
Амортизація пасивних основних засобів			9311
Сума	55225

Siн =0,2*(5261840+122820000 +16069,9 +4529602)+ 9311=3901029 грн.

Прямі витрати за формулою:

S_пр = S_мв + S_оп + S_ам + S_рем + S_соц + S_ін , (5)

Sпр =5261840+122820000 + 55225+ 16069,9 + 4529602+3901029 = 23414846 грн.

Непрямі витрати

До складу непрямих витрат входять: витрати на утримання та експлуатацію будівель, споруд, устаткування, оплата праці керуючого та обслуговуючого персоналу, а також загально виробничі, загальногосподарські та інші поточні витрати.

Непрямі витрати визначаються за формулою:

S_нп= S_п * К_нп (12)

де S_п - прямі витрати; К_нп - коефіцієнт непрямих витрат (в роботі прийняти 0,6).

Sнп=23414846*0,6= 14048907 тис. грн..

Невиробничі витрати: в роботі прийняти 5% від суми прямих та непрямих витрат. Невиробничі витрати = 0,05*(23414846+14048907)= 1170742 тис. грн.. Невиробничі витрати пов'язані з процесом реалізації готової продукції: витрати на упаковку, транспортування продукції, комісійні збори та витрати, пов'язані зі збутом продукції.

Таблиця 2.8 Кошторис витрат на виробництво та реалізацію продукції підприємства, грн.

Елементи витрат	Значення
Матеріальні витрати,	5261840
Витрати на оплату праці	122820000
Відрахування на соціальні заходи	4529602
Амортизація основних фондів	55225
Витрати на ремонт	16069,9
Всього прямих витрат на виробництво	23414846
Непрямі витрати	14048907
Виробнича собівартість товарної продукції	37463753
Невиробничі витрати	1170742
Повна собівартість товарної продукції	38634496
Кошторис витрат	38634496



Собівартість одиниці продукції становитиме

S_од = S / Q, (13)

де S - річний кошторис витрат , грн.; Q - об'єм продукції, що виробляється за рік, од.

Sод =38634496/460000 =83,99 грн/од.

Висновок: Собівартість одиниці продукції складає 83,99 грн./од. Кошторис витрат виробництва готової продукції = 38634496грн.

2.4 Розрахунок показників ефективності виробництва

Щоб знайти валову виручку необхідно знайти вартість одиниці продукції в роботі. 1.Вартість одиниці продукції в роботі визначається за формулою:

Цод=Sод+Sод*m (16)

де S_од - собівартість одиниці продукції, грн/од; m - коефіцієнт, який враховує нормативний прибуток (в роботі приймається 30%).

Цод=83,988 +83,988 х0,3 = 109,18 грн/од.

2.Валова дохід (виручка) від реалізації готової продукції визначається залежно від вартості одиниці та обсягу продукції за формулою:

ВД = Ц_од х Q (17)

де Ц_од - вартість одиниці продукції, грн/од.; Q - річний обсяг готової продукції. ВД =109,18х460000=50224844 грн.

3.Чистий дохід підприємства визначається за формулою:



ЧД = ВД-ПДВ, (17)

де ВД - дохід (виручка) від продажу продукції, грн.; ПДВ - сума податку на додану вартість (з 01.01.2014 року - 17 % від доходу (виручки) від продажу продукції).

ЧД= 50224844-50224844 *0,17= 41686621 грн.

4.Валовий прибуток (збиток) підприємства розраховується за формулою:

ВП=ЧД-Sв, (18)

де ЧД - чистий дохід від продажу продукції, грн.; Sв - виробнича собівартість товарної продукції.

ВП=41686621-37463753 = 4222867,4 грн.

5.Прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування:

ЗП=ВП- Sнв (19)

де ВП - валовий прибуток (збиток), грн., S_НВ - невиробничі витрати.

ЗП=4222867,4 -1170742 = 3052125,2 грн.

6.Чистий прибуток:

ЧП = ЗП-П , (20)

де ЗП -прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування, П - сума податку на прибуток (з 01.01 2014 року - 18% від прибутку (збитку) від звичайної діяльності до оподаткування);

ЧП=3052125,2 -3052125,2 *0,18=2502742,6 грн.

7.Рентабельність продукції визначається за формулою:



R = ВП /S·100%, (21)

де ВП - валовий прибуток (збиток), грн; S - повна собівартість товарної продукції (кошторис), грн.

R =4222867,4 /38634496 *100=10,93%

Висновок: з наведених розрахунків ми вичислили показники діяльності підприємства:

Валова дохід (виручка) від реалізації готової продукції: 50224844 грн.

Чистий дохід: 41686621 грн.

Валовий прибуток (збиток) підприємства: 4222867,4 грн.

Чистий прибуток: 2502742,6 грн.

Рентабельність продукції: 10,93%

2.5 Обґрунтування та вибір кращого варіанта інвестиції

У даній частині роботи визначаємо на основі аналітичної оцінки вихідних показників і певних економічних розрахунків доцільність реалізації одного з проектів.

В розрахунках по реалізації проектів потрібно використати дані оціненої діяльності досліджуваного підприємства з урахуванням умов реалізації проектів у майбутньому. Поточні витрати відповідають кошторису витрат. Валовий прибуток 1-го року реалізації проекту в цьому випадку розраховується за формулою:

ВП=ВД- S - (ВД- S)*ПДВ_С (20)

де ВД - дохід (виручка) від продажу продукції, грн.; S - річний кошторис витрат, грн; ПДВ_С - ставка податку на додану вартість (з 01.01.2014 року - 17 % від доходу (виручки) від продажу продукції). Валовий прибуток змінюється відповідно до зміни умов реалізації проектів. Теперішня вартість грошового потоку складається із суми валового прибутку та амортизації.

Перший варіант інвестування - залучений. Загальна сума інвестицій згідно з варіантом (додаток 6) вносять на початку першого року інвестиційного проекту. Інвестиційний проект розрахований на 10 років. Підприємство повинно повертати інвестиції, починаючи з 3 року.

Таблиця 2.9 Повернення кредиту за першим проектом

Рік	Залишок кредиту	Надходження	Відсоток	Загальна сума
1	40700		8140	8140
2	40700		8140	8140
3	35612,5		7122,5	7122,5
4	30525	5087,5	6105	11192,5
5	25437,5	5087,5	5087,5	10175
6	20350	5087,5	4070	9157,5
7	15262,5	5087,5	3052,5	8140
8	10175	5087,5	2035	7122,5
9	5087,5	5087,5	1017,5	6105
10	0	5087,5	0	5087,5
Разом				80382,5

У зв'язку зі збільшенням обсягу продукції на 1% щорічно, внаслідок введення нового обладнання враховується зниження собівартості продукції на другому році інвестування.

Другий варіант інвестування - чистий прибуток підприємства, розрахований в п. 4. Частина грошей, що не вистачає до необхідної суми (дод. 6) - позичається. Але відсоток, під який береться додаткова сума, приймається в 1,2 рази більшим, ніж в першому варіанті, оскільки чим менша сума інвестування, тим більше відсоток на капітал.



Таблиця 2.10 Повернення кредиту за другим проектом

Рік	Залишок кредиту	Надходження	Відсоток	Загальна сума
1	38197,25738		9167,34177	9167,34177
2	38197,25738		9167,34177	9167,34177
3	33422,6002		8021,424049	8021,424049
4	28647,94303	4774,657172	6875,506328	11650,1635
5	23873,28586	4774,657172	5729,588607	10504,24578
6	19098,62869	4774,657172	4583,670885	9358,328057
7	14323,97152	4774,657172	3437,753164	8212,410336
8	9549,314344	4774,657172	2291,835443	7066,492615
9	4774,657172	4774,657172	1145,917721	5920,574893
10	0	4774,657172	0	4774,657172
Разом				83842,97994

У зв'язку зі збільшенням обсягу продукції на 2% щорічно, внаслідок введення нового обладнання враховується зниження собівартості продукції на другому році інвестування. Доля зниження наведена в дод.6.

Початкові інвестицій повертаються у формі виплат по кредиту.

Визначення ефективності інвестиційних рішень проводиться шляхом приведення загальних величин капіталу і грошового потоку до теперішньої чи майбутньої вартості шляхом дисконтування за допомогою економічних показників ефективності інвестицій.

Обґрунтування кращого варіанта інвестицій здійснюється за наступними показниками: чистий дисконтний прибуток, термін окупності, рентабельність інвестицій та внутрішня-ставка рентабельності.

Під час розрахунку ЧДП з валової виручки за відповідний рік вираховуються витрати на виробництво продукції (кошторис витрат).

Таблиця 2.11 Показники ефективності діяльності підприємства для першого проеку

	Рік здійснення інвестиційного проекту
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й	7-й	8-й	9-й	10-й
Обсяг продажу продукції	460000	464600	469246	473938,46	478677,8446	483464,623	488299,2693	493182,262	498114,0846	503095,2254
Ціна 1 одиниці продукції	109,184444	109,184444	109,184444	109,184444	109,184444	109,184444	109,184444	109,184444	109,184444	109,184444
Виручка від продажу продукції	50224844,24	50727092,68	51234363,61	51746707,25	52264174,32	52786816,06	53314684,22	53847831,06	54386309,38	54930172,47
Поточні витрати	38634495,57	38402688,6	38172272,47	37943238,83	37715579,4	37489285,92	37264350,21	37040764,1	36818519,52	36597608,4
Валовий прибуток	9619989,397	10229255,39	10841535,65	11456878,79	12075333,78	12696950,02	13321777,23	13949865,58	14581265,58	15216028,18
Амортизація	55225	55225	55225	55225	55225	55225	55225	55225	55225	55225
Теперішня вартість грошового потоку	9675214,397	10284480,39	10896760,65	11512103,79	12130558,78	12752175,02	13377002,23	14005090,58	14636490,58	15271253,18

Таблиця 2.12 Показники ефективності діяльності підприємства для другого проекту

	Рік здійснення інвестиційного проекту
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й	7-й	8-й	9-й	10-й
Обсяг продажу продукції	460000	469200	478584	488155,68	497918,7936	507877,1695	518034,7129	528395,4071	538963,3153	549742,5816
Ціна 1 одиниці продукції	109,184444	109,184444	109,184444	109,184444	109,184444	109,184444	109,184444	109,184444	109,184444	109,184444
Виручка від продажу продукції	50224844,24	51229341,13	52253927,95	53299006,51	54364986,64	55452286,37	56561332,1	57692558,74	58846409,91	60023338,11
Поточні витрати	38634495,57	38402688,6	38172272,47	37943238,83	37715579,4	37489285,92	37264350,21	37040764,1	36818519,52	36597608,4
Валовий прибуток	9619989,397	10646121,6	11687774,05	12745287,17	13819008,01	14909290,37	16016494,97	17140989,55	18283149,03	19443355,66
Амортизація	55225	55225	55225	55225	55225	55225	55225	55225	55225	55225
Теперішня вартість грошового потоку	9675214,397	10701346,6	11742999,05	12800512,17	13874233,01	14964515,37	16071719,97	17196214,55	18338374,03	19498580,66

Таблиця 2.13 Грошові потоки по проектах

		1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
1 проект	Вигоди	50280069,24	50782317,68	51289588,61	51801932,25	52319399,32
	Витрати	46774495,57	46542688,6	45294772,47	49135738,83	47890579,4
2 проект	Вигоди	50280069,24	51284566,13	52309152,95	53354231,51	54420211,64
	Витрати	47801837,34	47570030,37	46193696,51	49593402,33	48219825,18
6-й	7-й	8-й	9-й	10-й
52842041,06	53369909,22	53903056,06	54441534,38	54985397,47
46646785,92	45404350,21	44163264,1	42923519,52	41685108,4
55507511,37	56616557,1	57747783,74	58901634,91	60078563,11
46847613,98	45476760,54	44107256,72	42739094,41	41372265,57

Чистий дисконтний прибуток визначається формулою:

(21)

де ЧДП - чистий дисконтний прибуток, грн.; ВВ - вигоди, грн.; В - витрати, грн.; - період розрахунку; - ставка дисконту, %; N- горизонт розрахунку (N=10).

Розрахунок чистого дисконтного прибутку проводиться в табличній формі за ставками 5,12, 20 відсотків для кожного проекту. Вигоди складаються з щорічної валової виручки та суми всіх амортизаційних відрахувань. Витрати складаються з поточної собівартості продукції (кошторису витрат) та загальної суми повернення кредиту. Якщо ЧДП > 0,- проект ефективний. І навпаки, якщо ЧДП < 0 - проект не ефективний.

Таблиця 2.14 Розрахунок чистого дисконтного прибутку для першого проекту при ставці 5% , грн.

	Номінальні потоки	К-т диск.	Дисконтні потоки
Рок	Вигоди	Витрати	Чисті вигоди		Дисконтні вигоди	Дисконтні витрати	Чисті дисконтні вигоди
1	50280069,24	46774495,57	3505573,671	0,952	47866625,92	44529319,78	3337306,135
2	50782317,68	46542688,6	4239629,087	0,907	46059562,14	42214218,56	3845343,582
3	51289588,61	45294772,47	5994816,145	0,864	44314204,56	39134683,41	5179521,149
4	51801932,25	49135738,83	2666193,416	0,823	42632990,24	40438713,06	2194277,181
5	52319399,32	47890579,4	4428819,922	0,784	41018409,07	37546214,25	3472194,819
6	52842041,06	46646785,92	6195255,141	0,746	39420162,63	34798502,3	4621660,335
7	53369909,22	45404350,21	7965559,017	0,711	37946005,46	32282493	5663512,461
8	53903056,06	44163264,1	9739791,961	0,677	36492368,96	29898529,8	6593839,157
9	54441534,38	42923519,52	11518014,86	0,645	35114789,67	27685670,09	7429119,582
10	54985397,47	41685108,4	13300289,07	0,614	33761034,05	25594656,56	8166377,487
Раз.	526015245,3	456461303	69553942,28	0	404626152,7	354123000,8	50503151,89



Таблиця 2.15 Розрахунок чистого дисконтного прибутку для першого проекту при ставці 12% , грн.

Рок	Номінальні потоки	К-т диск.	Дисконтні потоки
	Вигоди	Витрати	Чисті вигоди		Дисконтні вигоди	Дисконтні витрати	Чисті дисконтні вигоди
1	50280069,24	46774495,57	3505573,671	0,893	44900101,83	41769624,54	3130477,288
2	50782317,68	46542688,6	4239629,087	0,797	40473507,19	37094522,81	3378984,382
3	51289588,61	45294772,47	5994816,145	0,712	36518187,09	32249878	4268309,095
4	51801932,25	49135738,83	2666193,416	0,636	32946028,91	31250329,9	1695699,013
5	52319399,32	47890579,4	4428819,922	0,567	29665099,41	27153958,52	2511140,896
6	52842041,06	46646785,92	6195255,141	0,507	26790914,82	23649920,46	3140994,357
7	53369909,22	45404350,21	7965559,017	0,452	24123198,97	20522766,29	3600432,676
8	53903056,06	44163264,1	9739791,961	0,404	21776834,65	17841958,7	3934875,952
9	54441534,38	42923519,52	11518014,86	0,361	19653393,91	15495390,55	4158003,363
10	54985397,47	41685108,4	13300289,07	0,322	17705297,99	13422604,91	4282693,08
Раз	526015245,3	456461303	69553942,28	0	294552564,8	260450954,7	34101610,1

Таблиця 2.16 Розрахунок чистого дисконтного прибутку для першого проекту при ставці 20% , грн.

Рок	Номінальні потоки	К-т Диск.	Дисконтні потоки
	Вигоди	Витрати	Чисті вигоди		Дисконтні вигоди	Дисконтні витрати	Чисті дисконтні вигоди
1	50280069,24	46774495,57	3505573,671	0,833	41883297,68	38963154,81	2920142,868
2	50782317,68	46542688,6	4239629,087	0,694	35242928,47	32300625,89	2942302,586
3	51289588,61	45294772,47	5994816,145	0,579	29696671,81	26225673,26	3470998,548
4	51801932,25	49135738,83	2666193,416	0,482	24968531,34	23683426,12	1285105,227
5	52319399,32	47890579,4	4428819,922	0,402	21032398,53	19252012,92	1780385,608
6	52842041,06	46646785,92	6195255,141	0,335	17702083,76	15626673,28	2075410,472
7	53369909,22	45404350,21	7965559,017	0,279	14890204,67	12667813,71	2222390,966
8	53903056,06	44163264,1	9739791,961	0,233	12559412,06	10290040,54	2269371,527
9	54441534,38	42923519,52	11518014,86	0,194	10561657,67	8327162,787	2234494,882
10	54985397,47	41685108,4	13300289,07	0,162	8907634,39	6752987,561	2154646,829
Раз	526015245,3	456461303	69553942,28	0	217444820,4	194089570,9	23355249,51



Таблиця 2.17 Розрахунок чистого дисконтного прибутку для другого проекту при ставці 5% , грн.

Номінальні потоки	К-нт Диск.	Дисконтні потоки
Вигоди	Витрати	Чисті вигоди		Дисконтні вигоди	Дисконтні витрати	Чисті дисконтні вигоди
50280069,24	47801837,34	2478231,901	0,952	47866625,92	45507349,15	2359276,769
51284566,13	47570030,37	3714535,759	0,907	46515101,48	43146017,54	3369083,933
52309152,95	46193696,51	6115456,434	0,864	45195108,15	39911353,79	5283754,359
53354231,51	49593402,33	3760829,177	0,823	43910532,53	40815370,12	3095162,413
54420211,64	48219825,18	6200386,462	0,784	42665445,92	37804342,94	4861102,986
55507511,37	46847613,98	8659897,392	0,746	41408603,48	34948320,03	6460283,454
56616557,1	45476760,54	11139796,56	0,711	40254372,1	32333976,74	7920395,351
57747783,74	44107256,72	13640527,02	0,677	39095249,59	29860612,8	9234636,793
58901634,91	42739094,41	16162540,5	0,645	37991554,52	27566715,9	10424838,62
60078563,11	41372265,57	18706297,54	0,614	36888237,75	25402571,06	11485666,69
550500281,7	459921783	90578498,74	0	421790831,4	357296630,1	64494201,37

Таблиця 2.18 Розрахунок чистого дисконтного прибутку для другого проекту при ставці 12% , грн.

Номінальні потоки	Вигоди	Дисконтні потоки
Вигоди	Витрати	Чисті вигоди		Витрати	Чисті вигоди	Чисті дисконтні вигоди
50280069,24	47801837,34	2478231,901	0,893	44900101,83	42687040,75	2213061,087
51284566,13	47570030,37	3714535,759	0,797	40873799,2	37913314,2	2960485
52309152,95	46193696,51	6115456,434	0,712	37244116,9	32889911,92	4354204,981
53354231,51	49593402,33	3760829,177	0,636	33933291,24	31541403,88	2391887,357
54420211,64	48219825,18	6200386,462	0,567	30856260	27340640,87	3515619,124
55507511,37	46847613,98	8659897,392	0,507	28142308,26	23751740,29	4390567,978
56616557,1	45476760,54	11139796,56	0,452	25590683,81	20555495,76	5035188,043
57747783,74	44107256,72	13640527,02	0,404	23330104,63	17819331,71	5510772,916
58901634,91	42739094,41	16162540,5	0,361	21263490,2	15428813,08	5834677,121
60078563,11	41372265,57	18706297,54	0,322	19345297,32	13321869,51	6023427,807
550500281,7	459921783	90578498,74	0	305479453,4	263249562	42229891,41



Таблиця 2.19

Розрахунок чистого дисконтного прибутку для другого проекту при ставці 20% , грн.

Номінальні потоки	Номін. потоки	Вигоди
Вигоди	Витрати	Чисті вигоди		Витрати	Чисті вигоди	Чисті дисконтні вигоди
50280069,24	47801837,34	2478231,901	0,833	41883297,68	39818930,5	2064367,173
51284566,13	47570030,37	3714535,759	0,694	35591488,89	33013601,07	2577887,817
52309152,95	46193696,51	6115456,434	0,579	30286999,56	26746150,28	3540849,275
53354231,51	49593402,33	3760829,177	0,482	25716739,59	23904019,92	1812719,663
54420211,64	48219825,18	6200386,462	0,402	21876925,08	19384369,72	2492555,358
55507511,37	46847613,98	8659897,392	0,335	18595016,31	15693950,68	2901065,626
56616557,1	45476760,54	11139796,56	0,279	15796019,43	12688016,19	3108003,239
57747783,74	44107256,72	13640527,02	0,233	13455233,61	10276990,82	3178242,796
58901634,91	42739094,41	16162540,5	0,194	11426917,17	8291384,316	3135532,857
60078563,11	41372265,57	18706297,54	0,162	9732727,224	6702307,023	3030420,201
550500281,7	459921783	90578498,74	0	224361364,5	196519720,5	27841644,01

За даними таблиць 2.14-2.19 обидва проекти прибуткові.

Рентабельність інвестицій - являє собою відношення суми зведених ефектів до суми капітальних вкладень:

(23)

де ПІ - сума початкових інвестицій (додаток 6); ВВ -- вигоди, грн.; В -- витрати, грн.; t -- період розрахунку; r -- ставка дисконту, %; N -- горизонт розрахунку (N=10)

Цей показник дає можливість порівнювати варіанти інвестиційних проектів за максимумом показника. Якщо ЧДП > 0, то ІП >1, - проект ефективний. І навпаки, якщо ЧДП < 0, то ІП<1, -проект не ефективний.

Таблиця 2.20 Розрахунок рентабельності інвестицій

	Ставка,%	Рентабельність інвестицій,%
1 проект	5%	1,24
	12%	0,84
	20%	0,57
2 проект	5%	1,28
	12%	1,04
	20%	0,68

Відповідно до даних таблиці, можемо зробити висновок, що ефективнішим є другий проект.

Період окупності - співвідношення суми капіталовкладень та середньої річної суми дисконтованого чистого грошового потоку:

(24)

де ВВ -- вигоди, грн.; В -- витрати, грн.; t -- період розрахунку; r -- ставка дисконту, %; N -- горизонт розрахунку (N=10).

Таблиця 2.21 Період окупності проектів

	Ставка	Період окупності, років
1 проект	5%	8,75
	12%	8,84
	20%	8,92
2 проект	5%	8,47
	12%	8,61
	20%	8,76

За періодом окупності кращий другий проект, оскільки термін повернення інвестицій менший.

Внутрішня норма рентабельності дає відповідь на питання, яка гранично допустима ставка дисконтування забезпечує життєздатність проекту. Тобто це така норма дисконту, за якої величина зведених дисконтних ефектів дорівнює зведеним капітальним вкладенням. Якщо розрахункове значення більше відсоткової ставки по кредиту, то проект визначають доцільним і навпаки. Особливості показника: він не завжди існує; може мати біл...