Анализ инвестиционной политики ОАО "УК "Кузбассразрезуголь"

Более длительного времени реализации требуют производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Они относятся к медленно реализуемым активам (А3).

Наконец, группу труднореализуемых активов образуют основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко (А4).

К наиболее срочным обязательствам, которые должны быть погашены в течение месяца, относятся кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили (П1).

Среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года - краткосрочные кредиты банка (П2).

К долгосрочным обязательствам относятся долгосрочные кредиты банка и займы (П3).

К четвертой группе отнесем собственный капитал, находящийся в распоряжении предприятия (П4).

Таблица 8 - Группировка активов по степени ликвидности

Группировка активов предприятия показала, что в структуре имущества за 2013 год большая доля приходится на труднореализуемые активы (71,6%), меньшая доля на наиболее ликвидные активы (4,04%). В 2014 году не наблюдается резких изменений в структуре, большая доля так же приходится на труднореализуемые активы (71,6%), наименьшая - на наиболее ликвидные активы (5,9%). В 2015 году так же не наблюдается существенных изменений, большая доля так же приходится на труднореализуемые активы (73,1%), наименьшая - на наиболее ликвидные активы (0,5%).

Таблица 9 - Группировка пассов по сроку выполнения обязательств

В структуре пассивов за 2013 год преобладающая доля приходится на собственный капитал предприятия (47,9%), наименьшая доля у наиболее срочных обязательств (7,2%). В следующем году (2014) происходит изменение в долях структуры пассивов, большая доля теперь приходится на краткосрочные пассивы (38,09%), наименьшая так же остается у наиболее срочных обязательств (7,99%). В 2015 году наибольшая доля вновь приходится на собственный капитал предприятия (37,8%), наименьшая доля у наиболее срочных обязательств (8,7%).

Собственный капитал предприятия (П4). В структуре пассивов видно, предприятие привлекает краткосрочные кредиты и займы (П2 > 0).

Условие абсолютной ликвидности баланса

А1 >= П1; А2 >= П2; А3 >= П3; А4 <= П4

Таблица 10 - Анализ ликвидности баланса предприятия

Баланс организации в анализируемом периоде не является абсолютно ликвидным.

Таблица 11 - Расчет финансовых коэффициентов платежеспособности

По данным таблицы можно проследить следующую динамику: в период с 2013 по 2015 год снизился показатель ликвидности (общий, абсолютный, срочный и текущий) и так находящиеся ниже нормативного значения, что свидетельствует о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета; коэффициент маневренности функционирующего капитала имеет положительную динамику и показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Таблица 12 - Коэффициенты рыночной устойчивости предприятия

Ежегодное снижение уровня чистого оборотного капитала отражает снижение той части оборотных активов, которая финансируется за счет долгосрочных финансовых ресурсов, как собственных, так и заемных; коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами находится гораздо ниже нормативного значения за исследуемый период, но имеющий тенденцию к увеличению, что положительно сказывается на финансовой устойчивости компании; индекс постоянства актива показывает долю ВОА в величине собственных источников средств, в 2013, 2014 и 2015 году показатель находится выше нормативного значения что в большей степени основной капитал сформирован за счет собственных средств.

Таблица 13 - Расчет показателей финансовой устойчивости

Плечо финансового рычага находится в пределах ниже нормативного значения, в 2013 г. показатель был значительно ниже нормативного, что свидетельствует о низком риске привлечения заемных средств для повышения рентабельности собственных средств для обоих участников экономического процесса. В 2014 году показатель становится выше нормативного значения, определяя высокий риск при привлечении заемных средств. В 2015 году показатель снова снижается что свидетельствует о положительной динамике в процессе привлечения заемных средств для повышения рентабельности собственных средств и снижающемся уровне риска. Коэффициент финансовой независимости в 2013 году был равен 0,5, снижаясь с каждым годом ниже предела нормативного значения (до 0,3 в 2014, 0,4 в 2015), что свидетельствовало об ухудшающимся финансовом состоянии компании.

Таблица 14 - Анализ наличия и движения собственных оборотных средств

По данным таблицы ярко видна динамика показателей собственных оборотных средств, так в 2014 по отношению к 2013 произошло сокращение:

СОС1 на -24007583 тыс. руб.

СОС2 на -25286026 тыс. руб.

СОС3 рост на 1737962 тыс. руб.

В 2015 по отношению к 2014 произошел рост:

СОС1 на 14958252 тыс. руб.

СОС2 на 10812236 тыс. руб.

СОС3 сокращение на -2370934 тыс. руб.

Повышение показателей в 2015 году по отношению к предыдущим свидетельствует о высокой степени финансовой устойчивости предприятия, его финансовой независимости.

Таблица 15 - Расчет показателей рентабельности, %

Показатель рентабельности реализованной продукции существенно возрастает в исследуемом периоде (с 12,187 до 28,576), что положительно характеризует важнейший аспект деятельности компании - реализацию основной продукции.

Рентабельность производства так же имеет тенденцию к росту. В 2014 году показатель был на значительном низком уровне (-27,187), по сравнению с 2015 (10,175), низкий показатель в 2014 году свидетельствует о повышении себестоимости продукции, о ухудшении качества продукции, о ухудшении использования производственных фондов, рост показателя в 2015 может быть связан со снижением себестоимости продукции, с повышением качества продукции, с увеличением массы прибыли.

Рентабельность активов (общая рентабельность) в 2015 году по сравнению с 2014 повысилась (с -14,787 до 5,664). Падение показателя в 2014 свидетельствует о уменьшении чистой прибыли организации, ростом стоимости основных средств, оборотных и внеоборотных активов, снижением оборачиваемости активов. Повышение показателя в 2015 году свидетельствует о увеличении чистой прибыли организации, с ростом тарифов на товары и услуги или уменьшением расходов на производство товаров и оказания услуг, с ростом оборачиваемости активов.

Таблица 16 - Коэффициенты эффективности работы предприятия

Коэффициент оборачиваемости капитала (активов) в 2014 году равен 0,6 что отражает быстроту оборачиваемости капитала. Увеличение значения этого коэффициента до 0,8 свидетельствует о росте оборота капитала, и тем больше прибыли приносит каждая единица (каждый рубль) актива организации.

Коэффициент оборачиваемости производственных запасов в 2014 был равен 7,99 в 2015 году вырос до 9,026, что свидетельствует об увеличении оборачиваемости запасов компании, более эффективным является производство и меньше потребность в оборотном капитале.

Рост показателя Фондорентабельности с -30,547% в 2014 г. до 11,4% в 2015 г. характеризует более эффективное использование основных фондов, а уменьшение данного показателя в динамике при одновременном увеличении фондоотдачи говорит об увеличении затрат предприятия.

Исследуемое предприятие находится в хорошем финансовом положении и способно инвестировать денежные средства в приоритетные проекты по модернизации существующих основных фондов, развитию, приобретению новых, а также направляя средства на социально значимые проекты города и области.

В случае реализации инвестиционной программы, полностью соответствующей инвестиционному профилю, ожидается снижение количества неверных, неэффективных решений, повышение уровня мотивации руководителей к инвестированию вследствие баланса личных целей, целей организации и целей инвестирования.

3. Анализ инвестиционной политики ОАО «УК «Кузбассразрезуголь»

Последние тенденции в мировой экономике и политике не могли не отразиться на угольном рынке. Однако, несмотря на внешние обстоятельства и разного рода санкции, объемы добычи растут, и отрасль продолжает стабильно развиваться. На фоне скачущих цен на нефть на мировых рынках именно уголь стабилизирует ситуацию в энергетике многих стран. Последнее десятилетие Кемеровская область - флагман угольной промышленности России - находится в числе наиболее динамично развивающихся областей России. По-прежнему основной отраслью экономики региона, в значительной степени, определяющей наполняемость регионального бюджета, доходы населения, а с ними и расходы (а это розничный товарооборот, покупки автомобилей, жилищное строительство), остаётся угольная промышленность [6, 11].

Три угольные компании Кузбасса инвестируют в развитие производства в 2016 году более 14 млрд рублей.

По поручению губернатора Амана Тулеева в администрации области подписаны соглашения о социально-экономическом сотрудничестве с двумя угольными компаниями и угледобывающим предприятием на 2016 год.

Документы подписали первый замгубернатора Максим Макин, директор ОАО «УК «Кузбассразрезуголь» Сергей Парамонов, президент ПАО «Кузбасская топливная компания» Игорь Прокудин, генеральный директор ООО «Разрез «Бунгурский-Северный» Александр Неживилов.

Все три компании полностью выполнили обязательства в рамках соглашения о социально-экономическом сотрудничестве с коллегией администрации Кемеровской области на 2015 год.

В рамках соглашений представители компаний взяли на себя обязательства по увеличению заработной платы работникам предприятий до 10% к уровню 2015 года, социальной поддержке своих работников и пенсионеров, инвестициям в развитие производства и обеспечению безопасных условий труда.

Кроме того, угольщики обязуются оказать поддержку областных и муниципальных социальных программ, в том числе по подготовке к Дню шахтера - 2016, приобретению новогодних подарков для детей-сирот, оказанию помощи Кемеровскому областному общественному фонду «Шахтерская память» им. В.П. Романова, обеспечению углем малоимущих жителей области и др [10].

По итогам соглашений общий объем инвестиций трех угольных компаний составит 14 млрд. рублей.

В свою очередь УК «Кузбассразрезуголь» в 2016 году направит на развитие производства 12,6 млрд рублей. В 2015 году инвестиции составили 6 млрд рублей. Таким образом, планируется рост показателя более чем в 2 раза.

Эти средства пойдут на приобретение БелАЗов, двух экскаваторов и механизированного очистного комплекса для шахты «Байкаимская», на развитие железнодорожного транспорта и проектные работы по строительству обогатительной фабрики «Талдинская-Энергетическая», будут приобретены два 18-кубовых экскаватора производства «Уральского завода тяжелого машиностроения» и один, экспериментальный, 35 кубов; 2.7 млрд рублей - это очистной комплекс китайского производства фирмы TIANDI для шахты «Байкаимская» и 6 млрд рублей - это 57 автосамосвалов БелАЗ» [12].

Затраты компании на соцпрограммы составят 215 млн. рублей, в том числе 55 млн. рублей - на празднование Дня шахтера. Более 460 млн. рублей составят расходы на соцподдержку работников и ветеранов компании.

В 2016 году УК «Кузбассразрезуголь» планирует увеличить производственные инвестиции более чем в два раза - ориентировочно с 6,0 до 12,6 млрд. рублей. Практически половину этих средств предполагается направить на приобретение новых БелАЗов. Кроме того, планируется приобрести два экскаватора отечественного производства (ЭКГ-18 и ЭКГ-35) и механизированный очистной комплекс TIANDI (Китай) для шахты «Байкаимская», часть которого уже поступила на предприятие. Ориентировочно 155,5 млн. рублей будут направлены на развитие железнодорожного транспорта (модернизация локомотивов, строительство обводного соединительного железнодорожного пути станций «Семёнушкино» и «Технологическая» на Бачатском разрезе и др). С целью продолжения программы развития обогатительных мощностей в этом году компания планирует выполнить проектные работы обогатительной фабрики «Талдинская-Энергетическая» [13].

ОАО «УК «Кузбассразрезуголь» с начала года приступило к подготовке строительства 2-й очереди филиала «Бачатский угольный разрез». На реализацию этого проекта в течение 2016-2017г.г. компания направит почти 1,7 млрд руб. Проект развития второй очереди Бачатского разреза направлен, прежде всего, на поддержание существующей мощности предприятия - на уровне 9,5 млн. тонн угля. Когда будет реализован второй этап проекта, планируется увеличение мощности разреза. Около 1,2 млрд рублей компания планирует направить на строительство 11 км автодороги и восстановление 6 км дорожного покрытия, а также ремонт уличного освещения и установку остановочных павильонов. Стоимость строительства 15 км одноколейного ж/д пути составит более 450 млн рублей. В этом году не реализацию данного проекта УК «Кузбассразрезуголь» выделит около 300 млн. рублей, основные же работы будут проведены в 2017 году.

На шахту «Байкаимская» ОАО «УК «Кузбассразрезуголь» поступила первая партия оборудования нового механизированного очистного комплекса. Инвестиции Компании в этот проект составили более 2,5 млрд. рублей. Новый механизированный очистной комплекс был изготовлен на машиностроительных заводах компании Тяньди (КНР) по заказу УК «Кузбассразрезуголь». Необходимость его приобретения возникла в связи с переходом в новую лаву: комплекс, который использовался с момента запуска шахты в 2010 году, перестал соответствовать изменившимся горно-геологическим условиям. Новый комплекс, по сравнению с его предшественником, имеет больший диапазон раздвижности секций крепи - от 2,7 до 5,5 метра. На сегодняшний день на шахте получили первые пять секций крепи и 20 линейных рештаков лавного конвейера. Еще более 100 платформ с другими составляющими комплекса - это 126 секций крепи, лавный конвейер, перегружатель, очистной комбайн и вспомогательное оборудование - находятся в пути [21].

На реализацию программы биологической рекультивации нарушенных горными работами земель в 2015 году угольная Компания выделила 2,8 млн. рублей. На протяжении многих лет Компания реализует масштабную программу биологической рекультивации нарушенных горными работами земель. В этом году общая площадь посадок составит 57 гектаров. Из расчета по 3 тысячи саженцев на 1 га на разрезах будет высажено 171 тыс. сосен. В этом году работы по биологической рекультивации нарушенных горными работами земель начались весной - первые 9 тыс. саженцев зазеленели на 3 га Караканского поля филиала «Моховский угольный разрез». Основные посадки приходятся на осень: в конце сентября - октябре на оставшихся 54 га, предназначенных для биологической рекультивации, будут высажены еще 162 тыс. хвойных деревьев. Компания не просто восстанавливает нарушенные горными работами земли, но и улучшает видовой состав леса - для биологической рекультивации мы используем одну из ценных хвойных пород - сосну. Вопросы экологии и охраны окружающей среды в УК «Кузбассразрезуголь» находятся в числе приоритетных: на протяжении многих лет Компания не только реализует программу рекультивации, но и строит современные очистные сооружения на разрезах, а также принимает участие в массовых посадках деревьев как на территории предприятий, так и за их пределами [17].

На Восточном экономическом форуме между ОАО «УК «Кузбассразрезуголь» (предприятие сырьевого комплекса УГМК) и АО «Восточный Порт» было подписано соглашение о взаимодействии и сотрудничестве в области организации перевалки и железнодорожных перевозок угля.

Из текста соглашения следует, что компания намеревается обеспечить в 2016 году для перевозки через порт 12 млн. тонн каменного угля, а к 2020 году увеличить этот объем до 15 млн. тонн. В документе указано, что привлекательным для компании является возможность оптимизации технологии перевозки угля и повышении уровня качества перевалки угля за счет организации специализированной электромагнитной очистки угольной продукции. «Кузбассразрезуголь» также заинтересован в развитии портовой инфраструктуры РФ как одной из основ роста национальной экономики и ориентации на удовлетворение возрастающего спроса со стороны Азиатско-Тихоокеанского региона.

«Восточный порт», в свою очередь, с 2012 года ведет строительство 3-ей очереди углепогрузочного комплекса, который обеспечит существенное повышение производительности и качества труда за счет модернизации перегрузочных технологий, применения новейшего оборудования и использования инновационного подвижного состава.

Проект предполагает строительство двух тандемных вагоноопрокидывателей, вагоноразмораживателей, четырех дополнительных угольных складов, оборудованных двумя стакерами и четырьмя реклаймерами, конвейерных систем и пересыпных станций, дополнительного трехсотметрового причала с двумя судопогрузочными машинами, способного принимать суда грузоподъемностью до 150 тыс. тонн, железнодорожной инфраструктуры для подачи - уборки вагонов. Большая часть объектов разместится на искусственно-созданном земельном участке общей площадью 17,2 Га. Третья очередь комплекса создаст 450 новых рабочих мест и будет пополнять бюджет страны ежегодно на 2 млрд рублей. Общий объем инвестиций по проекту составляет 20 млрд рублей. В настоящее время проект выполнен на 50% [15].

Предприятие сырьевого комплекса УГМК «Кузбассразрезуголь» можно назвать инвестиционно-активным. Основной целью инвестиционной политики предприятия является выбор, и реализация наиболее эффективных проектов расширения его производственной деятельности в долгосрочной перспективе с целью получения прибыли от инвестиционной деятельности.

Для предприятия инвестиционная политика имеет решающее значение для функционирования независимо от размеров, отраслевой принадлежности, правовой формы и других особенностей. В современных условиях развития российской экономики важно сформировать такую инвестиционную политику предприятия, которая обусловит эффективную структуру будущей экономики [18].

Заключение

Возрастает значение реструктуризации угольной промышленности, которая направлена на преобразование производственной и организационной структур угольной отрасли. Основными условиями ее проведения являются:

Формирование конкурентоспособных угольных компаний

Обеспечение социальной защищенности работников отрасли

Последовательное снижение государственной поддержки предприятий отрасли

Социально-экономическое, экологическое оздоровление и обеспечение социальной стабильности в угледобывающих регионах.

Подведя итог, хочется отметить некоторые текущие проблемы, мешающие развитию угольной энергетики: проблема перекоса ценового соотношения «газ - уголь», проблема гарантированного обеспечения ТЭС проектным угольным топливом и улучшение координации перевозок угля, проблема обширного увеличения объемов утилизации золошлаковых отходов.

А также нужно особое внимание обратить на реализации проектов «чистых» угольных технологий, осуществляемых на базе государственно-частного партнерства, с последующим их внедрением на ТЭС, подготовить действенную стратегию развития угольной генерации на основе новых «чистых» угольных технологий как важной неотъемлемой части Государственной программы развития энергетики. Всё это позволит увеличить конкурентоспособность угля в энергетике, что существенно повысит внутренний спрос на уголь, который в свою очередь даст толчок для развития угольной промышленности.

В процессе написания работы были достигнуты задачи практики, поставленные в начале работы:

1. Изучена структура ОАО «УК «Кузбассразрезуголь»;

2. Изучены основные сферы деятельности предприятия;

3. Изучены различные документы по основным направлениям деятельности организации, функции, содержание, способы и стиль деятельности соответствующей организации, специфика работы структурных элементов;

4. Были собраны и подготовлены материалы для выполнения дипломной работы.

Список использованных источников

промышленность угольный россия

Владимирова Е.А. Мировой рынок угля и перспективы российских экспортеров // Уголь. - 2015. - № 2. - 54 с.

Георгиев С.К. К новым приоритетам и технологиям // Уголь Кузбасса. - 2014. № 3. - 17 с.

Горелов Ю. П. История Кузбасса: учеб. пособие / Ю. П. Горелов; КемГУ. - Кемерово, 2016. -356 с.

Ильичев А.И., Виткин М.П., Калишев Н.В. КУЗБАСС - ресурсы - экономика - рынок. Кемерово, 2014. - 280 с.

Кузнецкий угольный бассейн. - Кемерово, Кредо, 2013. - 340 с.

Логинова Е. "Углю указали путь. На восток" // Деловой Кузбасс. - май-июнь 2013.- №5-6

Малышев Ю.Н. Угольная промышленность в России в XXI веке. - М.: Грани, 2015. - 250 с.

Назарбаев Е.Ж. Современное состояние и тенденции развития мирового топливно-энергетического комплекса // Уголь Кузбасса. - 2015. - № 3. - 72 с.

Президент в Кузбассе сделал открытие // Деловой Кузбасс - Новый век. - 2013. - № 2

Энергетическая стратегия России на период до 2020 года, утвержденная распоряжением Правительства РФ от 28. 08. 2012 г. № 1234-р

Чедвик Д., Мировая угольная промышленность // Уголь. - 2013. - № 12. - 95 с.

Бочаров В. В. Инвестиции: Учебник /В. В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2015. - 384 с.

Деева, А.И. Инвестиции: учебное пособие / А.И. Деева. - М.: Изд-во «Экзамен», 2015. - 436 с.

Ивашковский С.Н. Экономика: микро и макроанализ: учеб.-практ. пособие / С.Н. Ивашковский. - М.: Дело, 2015. - 360 с

Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Л.Л. Игонина; Под ред. В.А. Слепова. - М.: Юристъ, 2015. - 480 с.

Инвестиции: учебное пособие / Под ред. В.В. Ковалева.- М.: Проспект, 2015. - 360 с.

Инвестиции: Учеб. пособие /Под ред. М.В. Чиненова. - М.: КноРус, 2016. - 368 с.

Меркулов, Я.С. Инвестиции: учебное пособие /Я.С. Меркулов.- М.: ИНФРА-М, 2016. - 420 с.

Нешитой, А. С. Инвестиции: Учебник/А.С. Нешитой. - 6-е изд., перераб. и испр. - М.: Издательско-торговая корпора­ция «Дашков и К0», 2015. - 372 с.

Хазанович Э. С. Инвестиции: Учеб. пособие / Э. С. Хазанович. - М.: КноРус, 2016. - 320 с.

Янковский К. П. Инвестиции: Учебник / К. П. Янковский. - СПб.: Питер, 2016. - 368 с.

Структура валовой добавленной стоимости по видам экономической деятельности [Электронный ресурс] // Федеральная служба государственной статистики. URL: http://srtv.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_ts/srtv/ru/statistics/grp/783dae0042f6c8ce8cecbc6d1d1cfc75 (дата обращения: 15.05.2016).

Сколько продлится кризис (аналитический доклад) [Электронный ресурс] // Институт стратегического анализа ФБК. URL: http://www.fbk.ru/upload/docs/crisis_continuance_fin2.pdf (дата обращения: 07.05.2016).

Ежегодные инвестиции в российский ТЭК до 2035 г. оценили в $130 млрд [Электронный ресурс] // Интерфакс. URL: http://www.interfax.ru/business/387620 (дата обращения: 18.05.2016).

Инвестиции в угольную отрасль Кузбасса по результатам года составят 50 млрд - Тулеев [Электронный ресурс] // Однажды в Рыбинске. URL: http://rybinsk-once.ru/investicii-v-ugolnuyu-otrasl-kuzbassa-po-rezultatam-goda-sostavyat-mlrd-tuleev/ (дата обращения: 23.05.2016).

В 2015 году в угольную отрасль Кузбасса инвестируют более 50 млрд рублей [Электронный ресурс] // Российский бизнес форум. URL: http://ros.biz/news/v_2015_godu_v_ugolnuyu_otrasl_kuzbassa_investiruyut_bolee_11192015/ (дата обращения: 21.05.2016).

Угольная промышленность мира. Проблемы и перспективы [Электронный ресурс] // Fan 5. URL: http://fan-5.ru/myref/myref-12615.php (дата обращения: 13.05.2016).

Приложение 1

Бухгалтерский баланс ОАО «УК «Кузбассразрезуголь»

Приложение 2

Отчет о финансовых результатах ОАО «УК «Кузбассразрезуголь»

Размещено на Allbest.ru