Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Экономическое содержание финансов хозяйствующих субъектов и принципы их организации

Финансы коммерческих организаций представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в процессе учреждения этих организаций, в ходе их хозяйственной деятельности, формирования оборотных и внеоборотных активов, финансирования текущих затрат и инвестиций.

Сферу финансовых отношений организаций образуют денежные отношения, возникающие между организацией и ее учредителями, деловыми партнерами, кредитными учреждениями, страховыми компаниями, финансовыми органами, а также с ее работниками, структурными подразделениями и объединениями, членом которых она является (холдингом, союзом, ассоциации, финансово-промышленной группой и т.п.).

Сущность финансов хозяйствующих субъектов проявляется в их функциях. Поскольку финансы организаций (предприятий) является частью более общей экономической категории «финансы», они выполняют те же функции, что и финансы в целом, т.е. распределительную и контрольную.

Посредством распределительной функции происходит распределение выручки от реализации продукции на две части-: 1) возмещение связанных с ее производством расходов; и 2) образование прибыли, которая затем через финансы распределяется между государством (уплата налогов), собственниками (выплата дивидендов) и трудовым коллективом организации.

Контрольная функция финансов заключается в осуществлении контроля рублём за денежными потоками организации (притоками и оттоками денежных средств), формированием и использованием фондов денежных средств организации, эффективностью использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Контрольная функция осуществляется с использованием различных норм и нормативов, финансовых показателей, характеризующих предпринимательскую деятельность (себестоимость, цена, выручка, прибыль и др.). Внутрихозяйственный (внутрифирменный) финансовый контроль осуществляется через создаваемые для этой цели службы (бухгалтерия, финансовый отдел, финансовая дирекция, контрольно-ревизионный отдел, ревизионная комиссия, отдел внутреннего аудита и т.п.).

Финансы хозяйствующих субъектов в рыночных условиях строится на принципах:

· хозяйственной самостоятельности;

· самофинансирования;

· материальной ответственности;

· экономической заинтересованности;

· формирования финансовых резервов.

Принцип хозяйственной самостоятельности предполагает, что коммерческая организация самостоятельно определяет свою хозяйственную деятельность, направления вложения денежных средств в целях получения прибыли.

Однако хозяйственная самостоятельность не означает вседозволенности. Рынок предполагает строгий правовой порядок. Государство устанавливает правила предпринимательства и контролирует их соблюдение.

Принцип самофинансирования означает полную окупаемость затрат на текущую деятельность и на инвестиции за счет собственных средств, а при их недостатке - за счет банковских и коммерческих кредитов. В условиях рыночных отношений убыточность недопустима, самоокупаемость недостаточна, требуется прибыльная работа.

Принцип материальной ответственности означает четкую систему ответственности за ведение и результаты хозяйственной деятельности. За нарушение договорных обязательств, расчетной дисциплины, налогового законодательства организации уплачивают штрафы, пени, неустойки. В случае неэффективной деятельности организация в судебном порядке может быть признана несостоятельной (банкротом). К руководителям и работникам организации могут быть применены различные виды наказаний (штрафы, лишение премий, административные взыскания вплоть до увольнения с работы) за нарушения установленных законодательством правил работы организации, трудовой, производственной и финансовой дисциплины.

Принцип экономической заинтересованности в результатах деятельности определяется главной целью предпринимательской деятельности -- получением прибыли. В результатах деятельности организации должны быть заинтересованы в равной степени собственники организации, её работники и государство. Для работников организации должна быть обеспечена достойная оплата труда, а также дополнительное материальное вознаграждение за счет прибыли (в виде премий, вознаграждений по итогам работы за год, доплат за выслугу лет и других стимулирующих выплат), а также за счет выплат процентов по облигациям, дивидендов по акциям, приобретенным работниками организации. Для собственников организации должен быть обеспечен гарантированный доход на вложенный капитал (в виде выплаты дивидендов). В интересах государства обеспечиваются рентабельные работы организации, уплатой всех налогов и обязательных взносов.

Принцип формирования финансовых резервов обусловлен рискованным характером предпринимательской деятельности. В рыночной экономике последствия многочисленных рисков ложатся непосредственно на хозяйствующие субъекты поэтому они создают финансовые резервы для покрытия возможных резервов. Рынок живет по закону: выживает сильнейший, а сильнейший на рынке - такой хозяйствующий субъект, у которого хорошее финансовое состояние и который способен победить конкурента в борьбе за потребителя.

2. Государственное регулирование финансов организаций

В рыночной экономике финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов обособлены от финансовых ресурсов государства. Государство не вмешивается в повседневную деятельность коммерческих организаций. В то же время оно оказывает активное воздействие на финансы хозяйствующих субъектов, используя для этого регулирующий финансовый механизм.

Государство регулирует:

· состав затрат, относимых на себестоимость продукции (в главе 25 Налогового кодекса РФ «Налог на прибыль организации» определен исчерпывающий перечень расходов, а по некоторым статьям - и максимальные размер расходов, которые разрешается включать в себестоимость продукции (в торговле - в состав издержек обращения);

· методы начисления амортизации основных средств и нематериальных активов;

· объекты и ставки налогообложения.

Значительная часть финансовых отношений организаций (предприятий) регламентируется гражданским законодательством. В частности, законодательно определяется величина уставного и резервного капитала для организаций различных организационно-правовых форм, порядок эмиссии корпоративных ценных бумаг (акций, облигаций). Для некоторых видов предпринимательской деятельности требуется получение лицензии (разрешение государства в лице уполномоченных и органов). Государство определяет также правила ведения бухгалтерского учета, устанавливает формы обязательной бухгалтерской (финансовой) отчетности, порядок наличных и безналичных расчетов.

Определяя правила поведения хозяйствующих субъектов на рынке, государство осуществляет контроль за их соблюдением и наказывает нарушителей действующего законодательства в административном, гражданском и уголовном порядке.

3.Финансовые ресурсы -- это совокупность всех денежных средств, которые имеются в распоряжении государства, предприятий, организаций, учреждений для формирования необходимых активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счёт доходов, накоплений и капитала, так и за счёт различного вида поступлений. Важной составной частью финансовых ресурсов являются банковские ресурсы.

Финансовые ресурсы предназначены:

· для выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми организациями, поставщиками материалов и товаров;

· осуществления затрат по расширению, реконструкции и модернизации производства, приобретения новых основных средств;

· оплаты труда и материального стимулирования работников предприятий;

· финансирования других затрат.

Финансовые ресурсы подразделяются на:

· централизованные фонды (государственный бюджет, внебюджетные фонды);

· децентрализованные финансовые ресурсы (денежные фонды предприятий).

Имеются также финансовые ресурсы государства, регионов, предприятий.

Главным источником формирования централизованных фондов на макроуровне является национальный доход. На базисе распределения и перераспределения национального дохода образуются централизованные фонды денежных средств. Часть национального дохода формируется и остается в распоряжении предприятий, то есть создаются децентрализованные финансовые ресурсы на микроуровне, которые используются на затраты производства.

Основным источником финансовых ресурсов предприятия является его прибыль от производственной деятельности. Использование финансовых ресурсов осуществляется в основном через денежные фонды специального назначения, хотя возможна и нефондовая форма их использования. Финансовые ресурсы государства и предприятий являются непосредственными объектами управления финансами, то есть управления их формированием, использованием и движением денежных потоков.

Наличие в достаточном объёме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия, платёжеспособность, финансовую устойчивость ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

Эффективное формирование и использование финансовых ресурсов обеспечивает финансовую устойчивость предприятий, предотвращает их банкротство.

(1)Денежные фонды - это часть финансовых ресурсов, специально выделенная в виде фондов целевого использования. Так, денежные фонды, в которых средства выделены для выплаты пенсий, образуют пенсионный фонд, а средства, предназначенные для выплаты заработной платы, соответственно образуют фонд оплаты труда.

Денежные фонды представляют собой часть денежных средств государства и предприятия (организации, учреждения).

Денежные фонды могут быть в виде:

· фондов накопления для целей учета затрат на производство;

· инвестиционных фондов (формируются за счет собственных и заемных ресурсов).

· фонда потребления (состоит из фонда потребления собственника и фонда поддержки трудовых ресурсов).

Фонд потребления подразделяется на:

· фонд заработной платы;

· социального характера;

· прочие фонды потребления.

Источником этих фондов является себестоимость, издержки и прибыль.

Фонд заработной платы - оплата за отработанное рабочее время по тарифам или тарифным ставкам, в процентах от выручки, премии и вознаграждения, единовременные поощрительные выплаты, материальная помощь и т.д.

Фонды социального характера формируются за счет чистой прибыли.

(2)Формирование денежных фондов организации (предприятия) начинается с момента его создания; это важнейшая сторона деятельности организации.

Собственный капитал представляет собой разницу между совокупными активами организации (предприятия) и его обязательствами, т.е. его долгами. Собственный капитал в свою очередь подразделяется на:

1-постоянную часть - уставный капитал. Уставный капитал - основной первоначальный источник собственных средств организации (предприятия). В соответствии с ГК размер уставного капитала не может быть менее суммы, гарантирующей интересы его кредиторов. Он служит источником формирования основного и оборотного капиталов, которые в свою очередь направляются на приобретение основных производственных фондов, нематериальных активов, оборотных средств.

2-переменную, размер которой зависит от финансовых результатов деятельности организации (предприятия). В состав переменного капитала входят: добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль и специальные фонды (фонды накопления, потребления, валютный, амортизационный и т.д._.

Добавочный капитал создается за счет прироста стоимости имущества в результате переоценки основных фондов; безвозмездно полученных денежных и материальных ценностей на производственные цели. Он может быть использован на увеличение уставного капитала, на погашение убытка, выявленного по результатам работы предприятия за отчетный год.

Резервный капитал -- денежный фонд организации, который образуется в соответствии с законами. Источник его образования -- отчисления от прибыли, остающейся в распоряжении организации. Предельный размер резервного капитала не может превышать той суммы, которая определена собственниками организации и зафиксирована в его учредительских документах и находится в прямой зависимости от величины уставного капитала. Резервный капитал формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного Уставом общества. Он предназначен для покрытия убытков отчетного года, выплаты дивидендов при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного периода.

Нераспределенная прибыль -- прибыль организации, остающаяся после уплаты налогов, формирования резервного фонда, выплаты дивидендов, и используемая в целях реинвестирования.

Фонд накопления -- денежные средства, предназначенные для развития и расширения производства. Использование этих средств связано как с развитием основного производства в целях увеличения имущества предприятия, так и с финансовыми вложениями для извлечения прибыли.

Фонд потребления -- денежные средства, направляемые на социальные нужды, финансирование объектов непроизводственной сферы, единовременное поощрение, выплаты компенсационного характера и другие аналогичные цели.

Валютный фонд формируется в организациях, осуществляющих реализацию продукции на экспорт и получающих валютную выручку.

Амортизационный фонд создается в процессе использования капитала и по своей экономической сущности предназначен для финансирования простого воспроизводства основных фондов.

Использование переменной части собственного капитала на выполнение платежных обязательств перед бюджетами разных уровней и банками осуществляется в нефондовой форме.

4. Финансовый механизм предприятия - это система управления финансами, предназначенная для организации взаимодействия финансовых отношений и денежных фондов с целью оптимизации их влияния на конечные результаты производства. Оптимальное взаимодействие финансовых отношений достигается использованием всех финансовых категорий (выручка, прибыль, амортизация, оборотные средства, кредит, бюджет, налоги), нормативов, разного рода стимулов, льгот, санкций и других финансовых рычагов. Составляющими финансового механизма являются: 1) финансовое обеспечение:- самофинансирование,- акционерный капитал - кредитование,- безвозвратное финансирование; 2) финансовое регулирование:- налоги,- вклады,- займы,- субсидии; 3) система финансовых индикаторов и финансовых инструментов, которые дают возможность оценить это влияние. Финансовый механизм предприятий - это система управления финансами предприятия, предназначенная для организации взаимодействия финансовых отношений и фондов денежных средств с целью эффективного их воздействия на конечные результаты производства, устанавливаемые государством в соответствии с требованиями экономических законов. Это система действия финансовых рычагов, выражающаяся в организации, планировании, стимулировании и использовании финансовых ресурсов. Структура финансового механизма включает 5 элементов: - финансовый метод -- это способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс (налогообложение, страхование, инвестирование, планирование, прогнозирование и т. д.);- финансовый рычаг -- это прием действий финансового метода (прибыль, доход, амортизация, арендная плата, курсы валют, процентная ставка, стоимость ценных бумаг и т. д.); - правовое обеспечение (законы, указы, постановления, приказы министерств и другие документы органов управления); - нормативное обеспечение (инструкции, нормативы, методические указания и другие документы, выпускаемые Министерством финансов РФ, Министерством по налогам и сборам, Государственным таможенным комитетом РФ и т. д.); - информационное обеспечение (база данных, содержащая правовую и нормативную информацию, рейтинговые агентства, составляющие и публикующие рейтинги предприятий, банков, организаций). Управление финансами организации (предприятия) осуществляется с помощью финансового механизма. Финансовый механизм является частью хозяйственного механизма и представляет собой совокупность форм и методов управления финансами организации (предприятия) в целях достижения максимальной прибыли. Финансовый механизм состоит из двух подсистем: управляющей и управляемой. Система управления финансами предприятия включает в себя: финансовые методы, финансовые инструменты, правовое обеспечение, информационно-методическое обеспечение управления финансами. К финансовым методам, используемым в управлении финансами, относятся финансовый учет, финансовый анализ, финансовое регулирование, финансовое планирование, финансовый контроль, система расчетов, система финансовых санкций, кредитные операции (трастовые, залоговые, лизинг и т.д.), налоги, страхование и др. С помощью применения тех или иных финансовых методов осуществляется воздействие финансовых отношений на хозяйственные процессы, управление движением финансовых ресурсов и оценка эффективности их использования на основе анализа финансовых показателей. Под финансовым инструментом понимают любой документ, являющийся свидетельством долга, при продаже которого продавец обеспечивается финансированием. С помощью финансовых инструментов осуществляются любые операции на финансовом рынке. Без их применения невозможно привлечь дополнительный капитал, осуществить финансовые инвестиции, расчеты с контрагентами и т.п. Финансовые инструменты подразделяются на первичные и вторичные (производные). К первичным финансовым инструментам относятся: дебиторская и кредиторская задолженность по текущим операциям, кредиты, облигации, акции, векселя. К вторичным, или производным, финансовым инструментам относятся такие, как финансовые опционы, фьючерсы и форварды, процентные и валютные свопы. Финансовый актив может быть в виде: денежных средств, контрактного права на получение денежных средств или другого финансового актива от другой организации (предприятия), контрактного права обмена на финансовый инструмент с другой организацией (предприятием), инструмент капитального характера другой организации (предприятия). Финансовое обязательство -- это любое обязательство, которое является контрактным. Финансовый механизм состоит из: 1. Финансовые методы: а) Финансовое планирование, б) Прогнозирование, в) Финансовый учет, г) Финансовый анализ, д) Финансовое регулирование, е) Финансовый контроль.2. Финансовые инструменты - это любой контракт, из которого вытекает финан актив для одного предприятия и финан обязательства для другого: а) Любой контракт, б) Крупный договор, в) Акции, г) Облигации, д) Лизинг 3. Правовое обеспечение: а) Законы РФ, б) Указы президента, в) Постановления правительства, г) ПБУ Минфина РФ, д) Инструкции ЦБ РФ.4. Нормативное обеспечение: а) Норма амортизации, б) Норма кассовой наличности, в) Методические указания и т.д. 5. Информационное обеспечение: а) Информация о ценах, б) Информация о конкурентах, в) Информация о положение на рынке и т.д.

5.Общество с ограниченной ответственностью -- общество, учрежденное одним или несколькими лицами, уставный капитал которого разделен на доли в размерах, определенных учредительными документами. Общество с ограниченной ответственностью относится к числу т. н. «объединений капиталов» и в отличие от товариществ личный элемент в нем играет подчиненную роль. В отличие от полного товарищества участники общества с ограниченной ответственностью отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов, что является важным преимуществом по сравнению с полным товариществом. Участники, внесшие вклад не в полном объеме, несут солидарную ответственность по обязательствам общества также и в пределах стоимости неоплаченной части вклада.

Уставный капитал общества с ограниченной ответственностью формируется за счет вкладов его участников. Размер уставного капитала определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы его кредиторов. В соответствии с законодательством минимальный уставный капитал установлен в сумме 100 минимальных размеров оплаты труда, установленной федеральным законодательством на день регистрации и должен быть оплачен его участниками на момент регистрации не менее чем на половину. Оставшаяся часть должна быть оплачена в течение первого года деятельности общества. Если в результате деятельности общества с ограниченной ответственностью стоимость чистых активов окажется меньше уставного капитала, то оно обязано объявить об уменьшении уставного капитала и зарегистрировать его уменьшение в установленном порядке. Если стоимость чистых активов общества меньше установленного законом минимального размера уставного капитала, то такое общество подлежит ликвидации.

Общество с ограниченной ответственностью может быть ликвидировано по единогласному решению его участников или преобразовано в акционерное общество.

Участник общества вправе продать свою долю в уставном капитале одному или нескольким участникам общества, либо третьему лицу, если это оговорено в уставе.

Прибыль общества определяется в общеустановленном порядке. Распределение прибыли в обществе с ограниченной ответственностью осуществляется в соответствии с законодательством. В том случае, если в уставе не оговорен порядок распределения прибыли, остающейся в распоряжении общества, решение о ее распределении должно приниматься ежегодно собранием учредителей. Нераспределенная прибыль прошлых лет служит источником формирования резервного капитала.

Общество с дополнительной ответственностью (ОДО) -- общество, учрежденное одним или несколькими лицами, уставный капитал которого разделен на доли в размерах, определенных учредительными документами. Его участники несут солидарную субсидиарную ответственность по обязательствам общества своим имуществом в размере кратном стоимости их вкладов в уставный капитал, что в большей степени защищает интересы кредиторов. В случае банкротства одного из участников его ответственность по обязательствам общества распределяется между участниками пропорционально их доле в уставном капитале. Все вопросы, связанные с распределением прибыли, решаются аналогично тому, как они определены для общества с ограниченной ответственностью.

Акционерное общество -- общество, уставный (акционерный) капитал которого разделен на определенное число акций. Акционеры (участники акционерного общества) не отвечают по обязательствам акционерного общества и несут ответственность в пределах стоимости принадлежащих им акций. Внесение вклада в уставный капитал общества означает в то же время совершение договора купли-продажи акций. Продавцом в этом договоре выступает само общество. Право на долю собственности акционера подтверждается его долей в акционерном капитале. Каждому держателю акций принадлежит часть имущества акционерного общества в соответствии с долей его акций в общем количестве акций, выпущенных в обращение. В этом смысле у акционерного общества нет собственного имущества.

Открытое акционерное общество -- общество, участники которого могут продавать принадлежащие им акции без согласия других акционеров. Открытое акционерное общество может проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу на фондовом рынке на условиях, устанавливаемых законом и иными правовыми актами. Открытое акционерное общество обязано ежегодно публиковать годовой отчет, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков и другие сведения, касающиеся финансового состояния акционерного общества, в открытой печати в целях предоставления необходимой информации ее внешним пользователям. Публичная отчетность акционерного общества должна быть удостоверена аудиторской проверкой. Минимальный размер уставного капитала открытого акционерного общества должен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда (МРОТ) установленного федеральным законодательством на дату регистрации акционерного общества. При учреждении акционерного общества все его акции должны быть распределены среди участников. Если после окончания второго и какого-либо последующего года стоимость чистых активов общества станет меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение уставного капитала. Если стоимость чистых активов общества окажется меньше определенной законом минимальной величины уставного капитала, то такое общество подлежит ликвидации. Основным органом управления акционерным обществом является общее собрание акционеров. По решению общего собрания акционерное общество может принять решение об увеличении уставного капитала. Увеличить уставный капитал акционерное общество может двумя способами -- посредством увеличения номинальной стоимости существующих акций либо путем размещения дополнительных акций. Таким образом, акционерное общество имеет преимущества по сравнению с другими организационными формами хозяйствования по привлечению дополнительных средств в форме эмиссии акций и размещения облигаций. Гражданский кодекс РФ содержит определенные ограничения на осуществление любого из этих действий. Такое решение может быть принято лишь после полной оплаты уставного капитала. Увеличение уставного капитала не допускается в целях покрытия понесенных им убытков

Открытое акционерное общество вправе проводить открытую подписку на приобретение акций.

Акционерное общество имеет право размещать среди потенциальных инвесторов облигации, которые в отличие от акций выпускаются на определенный срок, их стоимость должна быть погашена и проценты выплачены. Облигации по своей сущности являются заемными средствами и, как правило, направляются на пополнение оборотного капитала.

Прибыль акционерного общества определяется и облагается налогом на прибыль в том же порядке, что и для обществ с ограниченной ответственностью, однако дальнейшее распределение прибыли имеет свои особенности.

При распределении чистой прибыли в законодательном порядке предусматривается формирование резервного фонда. Его размер не может быть менее 10% и более 25% оплаченного уставного капитала. Размер отчислений устанавливается общим собранием акционеров, но не менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного Уставом акционерного общества. Отчисления в финансовый резерв проводятся после налогообложения прибыли.

Наряду с традиционными затратами, связанными с развитием производства и финансируемыми из прибыли, к их числу относятся и затраты, связанные с эмиссией и размещением ценных бумаг.

При планировании распределения чистой прибыли предусматривается выплата процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям. Решение о выплате дивидендов по простым акциям зависит от финансовых результатов деятельности акционерного общества и утверждается общим собранием акционеров. При недостаточности прибыли может быть принято решение о реинвестировании дивидендов.

Закрытое акционерное общество -- общество, акции которого распространяются только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным способом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц. Акционеры закрытого акционерного общества обладают преимущественным правом приобретения акций, продаваемых другими акционерами. Минимальный размер уставного капитала закрытого акционерного общества должен составлять не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда (МРОТ) установленного федеральным законодательством на дату регистрации закрытого акционерного общества. Число членов закрытого акционерного общества согласно Закону «Об акционерных обществах» не может превышать 50. В случае превышения числа членов закрытое акционерное общество подлежит преобразованию в открытое акционерное общество в течение года, либо ликвидируется.

Производственный кооператив (артель) -- добровольное объединение граждан на основе членства для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности, основанное на их личном трудовом или ином участии и объединении имущественных паевых взносов. Как видим, в отличие от рассмотренных форм хозяйствования членство в кооперативе предполагает личное трудовое участие в его деятельности. Эта форма предпринимательской деятельности характерна для производства, переработки, сбыта промышленной, сельскохозяйственной и иной продукции, торговли, бытового обслуживания, выполнения работ и оказания услуг. Члены производственного кооператива несут субсидиарную ответственность по обязательствам кооператива; при недостатке средств члены кооператива несут дополнительную ответственность в размерах и порядке, предусмотренных законодательством и уставом кооператива. Число членов кооператива не должно быть менее пяти.

Унитарное предприятие -- коммерческая организация, не наделенная правом собственности на закрепленное за ней собственником имущество. Имущество унитарного предприятия является неделимым и не может быть распределено по вкладам или паям. Различают унитарные предприятия на праве хозяйственного ведения и на праве хозяйственного управления. К числу унитарных предприятий относятся государственные и муниципальные предприятия. Соответственно и имущество, выделяемое унитарному предприятию, находится в государственной или муниципальной собственности.

Унитарное предприятие, основанное на праве хозяйственного ведения, создается по решению уполномоченного на то государственного или муниципального органа. Унитарное предприятие отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, но не несет ответственности по обязательствам собственника предприятия. В свою очередь собственник не отвечает по обязательствам предприятия. Управляет унитарным предприятием руководитель, которого назначает собственник, либо уполномоченный собственником орган. Размер уставного фонда унитарного предприятия должен быть не менее определенного в законе о государственных и муниципальных предприятиях. Уставный фонд должен быть полностью оплачен к моменту государственной регистрации унитарного предприятия. Если по результатам финансового года стоимость чистых активов предприятия станет меньше уставного фонда, то последний должен быть соответственно уменьшен. В случае если в результате уставный фонд станет меньше предусмотренного законом, то предприятие может быть ликвидировано по решению суда.

Формирование и распределение прибыли, взаимоотношения с бюджетом унитарного предприятия осуществляются в общеустановленном порядке.

Унитарное предприятие, основанное на праве оперативного управления (федеральное казенное предприятие), создается по решению Правительства РФ. Его имущество находится в федеральной собственности. Предприятие отвечает по своим обязательствам только находящимися в его распоряжении денежными средствами. В случае недостатка средств Российская Федерация несет субсидиарную ответственность по обязательствам казенного предприятия. Предприятие вправе распоряжаться своим имуществом лишь с согласия собственника. Собственник вправе изъять излишнее и не используемое по назначению имущество и распорядиться им по своему усмотрению. Казенное предприятие имеет право самостоятельно реализовывать производимую продукцию, если иное не установлено законом. Порядок распределения доходов и прибыли определяется государством.

6. Особенности финансов акционерных обществ.

В открытом акционерном обществе участники продают акции, не ища согласия других акционеров. ОАО осуществляет свободную продажу акций на фондовом рынке, публикует ежегодно баланс, годовой отчет, другие сведения о фин. состоянии общества в открытых источниках.

Минимальный уставной капитал ОАО на день регистрации по закону равен не менее 1000 МРОТ. Если чистая прибыль по истечении двух лет и далее станет меньше уставного капитала, ОАО заявляет об уменьшении уставного капитала(УК). Если стоимость активов ОАО станет меньше, чем минимум УК, ОАО подлежит ликвидации.

Орган управления АО - общее собрание акционеров. На собрании акционеров может быть объявлено об увеличении УК. УК ОАО увеличивается двумя способами: путем допэмисси акций или увеличения номинала акций имеющихся.при этом возникает налог на операции с ценными бумагами. При допэмиссии он равен 0,8% от номинала выпущенных акций. При повышении номинальной стоимости акций таким же налогом облагается разница между суммами старого и обновленного УК.

Допэмиссия акций для увеличения УК проходит в несколько стадий:

1. Эмитент решает увеличить УК за счет выпуска новых акций или повышения номинала старых. Все решения принимает общее собрание акционеров.

2. Происходит государственная регистрация выпуска ценных бумаг.

3. Форма выпуска акция бывает документарной (с сертификатами акций) и безбумажной.

4. Акции оплачивают акционеры, вносится запись о приобретении в реестр акционеров. Результаты эмиссии излагаются в отчете и утверждаются советом директоров АО.

Акции бывают простыми и привилегированными. Доля последних в УК - не более 25%.

АО также размещает облигации среди потенциальных инвесторов. Облигации выпускаются на краткий срок и стоимость их всегда должна быть погашена.

Прибыль АО облагается налогом в таком же порядке, как и прибыль ООО.

В законодательном порядке при распределении прибыли АО предусмотрено формирование резервного фонда в размере 10-25% от оплаченного УК. Отчисления в резервный фонд идут, пока он не достигнет оговоренной в Уставе величины. Резерв уходит на покрытие убытков.

7.Активы и капитал организации : понятие и классификации.

Для осуществления производственно - хозяйственной деятельности предприятия должны располагать основным и оборотным капиталом, которые различаются по их функциям в процессе производства и характеру участия в образовании стоимости товара. Различны также процессы их потребления и возобновления.

Основной капитал - здания, сооружения, оборудование - служат в течение ряда периодов производства, сохраняя свою натуральную форму. Оборотный капитал используется целиком в течение одного производственного цикла, не сохраняя своей самостоятельной потребительской формы и для каждого нового цикла производства их необходимо заменять новыми.

Основной капитал - активы рассчитанные на использование их предприятием в течении длительного периода времени (более 1 года).

Основной капитал состоит из нематериальных, материальных и финансовых активов.

Капитал - это средство организации, в материальной и денежной формах, которые приносят ей доход.

Цена капитала - выражает, сколько надо заплатить за привлечение определенной суммы капитала.

· Цена собственного капитала - это сумма дивидендов по акциям (для АО) или сумма прибыли, выплаченная по паевым вкладам и связанных с ним расходов.

· Цена заемного капитала - это сумма процентов уплаченных за кредит или облигационный заём.

· Цена привлеченного капитала (мы должны кредиторам) - это стоимость кредиторской задолженности, которая представляет собой сумму штрафных санкций за просроченные платежи.

Показатели эффективного использования капитала.

1. Коеф. оборачиваемости капитала. Показывает сколько оборотов совершают средства вложенные в деятельность организации за определенный период времени.

1. Коеф. капиталоемкости. Показывает сколько необходимо вложить средств для получения 1 рубля выручки.

2. Длительность (период) оборота. Принципы формирования капитала.

1) Учет перспектив развития предприятия /данный принцип предполагает выделение соответствующих фин. ресурсов на реализацию долгосрочных инвестиционных и инновационных проектов/.

2) Достижение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов. /А=П/

3) Обеспечение оптимальной структуры капитала, /т.е. установление рационального соотношения между заемным и собственным капиталом/.

4) Достижение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников.

5) Обеспечение эффективного использования капитала /это предполагает проведение анализа и оценки фин. устойчивости организации/.

Под нематериальными активами понимаются инвестиции в неосязаемые активы, которые способны приносить прибыль в течение ряда лет (лицензии, патенты, торговые знаки).

Материальные активы - инвестиции, земли, технические сооружения, машины, транспорт, оборудование. Эти активы должны систематически амортизироваться в соответствии с расчетным периодом амортизации.

Финансовые активы - долгосрочные вложения в ценные бумаги (акции и т.д.).

В условиях национальной экономики основной и оборотный капитал выступают в форме производственных фондов, которые в зависимости от характера участия в производственном процессе и перенесения стоимости на готовую продукцию подразделяются на основные и оборотные средства.

По характеру участия в производственном процессе основные средства подразделяются на активную и пассивную части.

- К активной части относятся средства труда, принимающие непосредственное участие в изготовлении продукции (машины, оборудование и т.д.).

- К пассивной части относятся основные средства, которые создают условия для осуществления производственного процесса (здания, сооружения, передаточные устройства и др.).

Под структурой основных средств понимается соотношение их отдельных групп в общей величине основных средств предприятия. Структура основных средств, используемых в предпринимательской деятельности, зависит от размера предприятия, его вида деятельности, уровня специализации и т.д. Наибольший удельный вес в структуре основных средств промышленных предприятий занимают машины и оборудование.

Состав и структура основных средств не являются постоянными. В процессе деятельности предприятие покупает новое оборудование, осуществляет реконструкцию, списывает изношенные фонды.

8.Чистые активы и их использование в оценке состояния уставного капитала организации

Показатель «чистые активы» используется при проведении финансового анализа. Кроме того, при проведении финансового анализа рассчитываются показатели эффективности использования чистых активов, которые характеризуют, насколько эффективно менеджмент управляет активами, доверенными ему владельцами организации. К таким показателям относятся, в частности, рентабельность и оборачиваемость чистых активов. Величина чистых активов показывает, насколько эффективно работает организация. Именно на этот показатель ориентируются потенциальные инвесторы и кредиторы предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, то есть пассивов). Эти сведения содержатся в бухгалтерском балансе (форма 1) и другой бухгалтерской отчетности. Чистые активы фирмы - это фактически ее собственный капитал. То есть активы, свободные от всех долговых обязательств. Так что чем их больше, тем эффективнее работа компании. Величина чистых активов показывает эффективность функционирования организации. Стоимость чистых активов (СЧА) может представлять собой как положительную, так и отрицательную величину. Отрицательная величина чистых активов говорит о накопленных убытках организации и невозможности расплатиться по своим обязательствам. Однако помимо анализа результатов деятельности чистые активы используются и в других целях. Рассчитав этот показатель, можно оценить "здоровье" фирмы, узнать о ее финансовой устойчивости, обосновать возможность выплаты дивидендов. А иногда от величины чистых активов зависит и само существование компании. Предпринимательская деятельность должна быть направлена на "систематическое получение прибыли" (п. 1 ст. 2 ГК). Поэтому с течением времени собственный капитал компании должен расти. А если он уменьшается, более того становится меньше первоначально вложенных средств, то это означает финансовую неустойчивость общества. Можно сделать неутешительный вывод, что фирма тратит больше, чем зарабатывает. В таких условиях собственники обязаны либо принять срочные меры по исправлению ситуации, либо ликвидировать фирму. Иначе компанию могут закрыть по решению суда. Подобные ситуации встречаются и в арбитражной практике (постановления ФАС Восточно-Сибирского округа от 19 ноября 2002 г. N А74-4154/01-К2-Ф02-3401/02-С2. ФАС Дальневосточного округа от 25 июля 2006 г. N Ф03-А73/06-1/2138). Так что показатель чистых активов имеет немаловажное значение и следить за его динамикой жизненно необходимо для любой компании. Отрицательная величина чистых активов или невыполнение установленных требований в отношении чистых активов являются одним из финансовых признаков, на основании которых у аудитора (при рассмотрении бухгалтерской (финансовой) отчетности или при выполнении иных аудиторских процедур) может возникнуть сомнение в применимости допущения непрерывности деятельности компании (ФСАД №11, введенный Постановлением Правительства РФ от 04.07.2003 № 405). Таким образом, чем лучше показатель "чистые активы", тем выше инвестиционная привлекательность организации, тем больше доверия со стороны кредиторов, акционеров, работников. И напротив, чем ниже значение показателя "чистые активы", тем выше риск банкротства организации. Поэтому руководство организации должно контролировать значение данного показателя, не допускать его падения до критического значения, установленного законодательством, изыскивать пути его повышения.5 Значение показателя "чистые активы" - это своего рода индикатор благополучия или неудач организации, на основании которого собственник может оценивать действия менеджмента и принимать свои решения. При проведении финансового анализа рассчитываются показатели эффективности использования чистых активов, которые характеризуют, насколько эффективно менеджмент управляет активами, доверенными ему владельцами организации. К таким показателям относятся рентабельность и оборачиваемость чистых активов. Рентабельность чистых активов определяется как отношение чистой прибыли к среднеарифметической сумме чистых активов на начало и конец отчетного периода. Затем осуществляется факторный анализ изменения рентабельности чистых активов в отчетном периоде по сравнению с его базовым значением. Этот показатель определяет границы и темп роста собственного капитала компании за счет реинвестирования прибыли, лежит в основе темпов устойчивого роста организации, ее способности развиваться за счет внутреннего финансирования. Оборачиваемость чистых активов рассчитывается как отношение выручки от продаж к среднеарифметической сумме чистых активов на начало и конец отчетного периода и характеризует, сколько рублей выручки получено на каждый рубль, вложенный в чистые активы организации. Данный показатель определяет эффективность использования чистых активов для осуществления продаж. Его максимизация не должна быть для организации самоцелью, потому что сам по себе объем продаж не представляет ценности, если он не приносит прибыли. Вышеприведенные показатели эффективности использования чистых активов характеризуют способность организации эффективно генерировать прибыль, реинвестировать ее, наращивать обороты. На практике эти показатели используются для предоставления финансовой информации о бизнесе, в частности для аналитического обоснования соответствующих управленческих решений, для регулирования отношений между собственным и заемным капиталом и т.д. Контролируя стоимость чистых активов, организация может своевременно реагировать на негативные изменения и оперативно принимать меры, не допускающие уменьшения чистых активов ниже необходимого значения. Конечно, в первую очередь величина чистых активов зависит от прибыльности основной деятельности организации, но, к сожалению, прибыльность не всегда находится в сфере оперативного управления.

Поэтому можно использовать другие способы для поддержания чистых активов на достаточном уровне. Ежеквартальный контроль за показателем чистых активов поможет организации: - во-первых, прогнозировать величину чистых активов на дату годовой отчетности и не допустить их снижения до критического уровня; - во-вторых, оперативно управлять структурой капитала; - в-третьих, своевременно подготовиться к собранию акционеров, на котором решаются принципиально важные вопросы - капитализация прибыли, выплата дивидендов, изменение уставного капитала и т.пЧА = (разд. I + разд. II - стоимость СА - задолженность УК) - (разд. IV + разд. V - доходы БП), где ЧА - стоимость чистых активов организации; разд. I - итог разд. I бухгалтерского баланса; разд. II - итог разд. II бухгалтерского баланса; стоимость СА - стоимость собственных акций (долей), выкупленных у акционеров (участников) для последующей перепродажи или аннулирования; задолженность УК - задолженность учредителей (участников) по взносам в уставный капитал;3 разд. IV - итог разд. IV бухгалтерского баланса; разд. V - итог разд. V бухгалтерского баланса; доходы БП - доходы будущих периодов (строка 640 разд. V баланса). К расчету величины чистых активов в составе пассивов не принимаются следующие данные бухгалтерского баланса: строка 410 "Уставный капитал"; строка 411 "Собственные акции, выкупленные у акционеров"; строка 420 "Добавочный капитал"; строка 430 "Резервный капитал"; строка 470 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток); строка 640 "Доходы будущих периодов".

Из порядка расчета стоимости чистых активов также следует, что на момент создания организации стоимость ее чистых активов равна стоимости имущества, внесенного в уставный капитал. Установив ограничение на минимальный размер уставного капитала, законодатель фактически определил минимальную стоимость чистых активов любой коммерческой организации на момент ее создания. Значение показателя стоимости чистых активов общества связанно с регулированием, направленным на поддержание гарантийной функции уставного капитала общества. Чистые активы - это реальная стоимость имеющегося у общества имущества, ежегодно определяемая за вычетом его долгов.6 Появление у общества долгов, превышающих размер его имущества, ставит под угрозу интересы его кредиторов. Для того чтобы это не произошло, важно правильно оценивать чистые активы акционерного общества, размер которых на конец второго и каждого последующего финансового года должен соответствовать хотя бы объявленному (зарегистрированному и оплаченному) уставному капиталу общества.

В ином случае общество обязано объявить и зарегистрировать уменьшение своего уставного капитала и, не вправе объявлять и выплачивать дивиденды (что заведомо было бы в ущерб кредиторам). Во-первых, организациям необходимо контролировать соотношение величины чистых активов и уставного капитала организации в целях обеспечения требований законодательства РФ. В соответствии с п. 4 ст. 99 ГК РФ и п. 4 ст. 35 Федерального Закона "Об акционерных обществах, если по окончании второго и каждого последующего финансового года СЧА акционерного общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить об этом и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Аналогичные положения в отношении обществ с ограниченной ответственностью содержатся в п. 4 ст. 90 ГК РФ и п. 3 ст. 20 Федерального Закона "Об обществах с ограниченной ответственностью». В соответствии с требованиями вышеперечисленных статей ГК РФ и Федеральных законов по окончании второго и каждого последующего финансового года соответствующие работники организации должны ежегодно сравнивать размер чистых активов, определенный на основании годового бухгалтерского баланса, с величиной уставного капитала компании. Сравнение стоимости чистых активов и размера уставного капитала № Соотношение чистых активов (ЧА) и уставного капитала (УК) Акционерные общества Общества с ограниченной ответственностью 1. ЧА>УК Общество в целом работает эффективно Общество в целом работает эффективно 2. ЧА< 100 000 руб.; для ЗАО: ЧА< 10 000 руб. для ООО: ЧА< 10 000 руб. Общество подлежит ликвидации в судебном порядке (Примеры: Постановление ФАС Северо-Кавказского округа от 09.01.2000 по делу №Ф08-3 831/2000) Общество подлежит ликвидации в судебном порядке (Примеры: Постановление ФАС Дальневосточного округа от 25.07.2006 по делу № Ф03- А73/06-1/2138; Постановление ФАС Восточно-Сибирского округа от 19.11.2002 по делу № А74-4154/01-К2-Ф02-3401 /02- С2) От результатов сравнения стоимости чистых активов с размером уставного капитала организации, а также с величиной минимального уставного капитала, установленной законом, зависит необходимость уменьшения уставного капитала организации и ликвидация такой организации.

Если величина чистых активов больше уставного капитала, деятельность организации может быть признана успешной и, кроме того, может быть принято решение о распределении прибыли. Соотношение стоимости чистых активов и уставного капитала ЗАО «Актив» в руб. Показатель Код строки 31.12.2008 Стоимость чистых активов стр. 200 ф. № 3 40 0007 Уставный капитал стр. 410 ф. № 1 50 000 Если стоимость чистых активов меньше размера уставного капитала, то организация обязана объявить об уменьшении своего уставного капитала до размера, не превышающего стоимости ее чистых активов, а также в установленном порядке зарегистрировать это изменение. Если же организация не располагает чистыми активами для обеспечения минимального размера уставного капитала, установленного на дату ее государственной регистрации, то такая организация подлежит ликвидации. При сравнении стоимости чистых активов и размера уставного капитала необходимо иметь в виду существенные обстоятельства, на которые обращено внимание судей в Постановлении Президиума ВАС РФ от 11.01.2002 № 32/02, а именно: «Утверждение... о том, что для принятия решения о ликвидации акционерного общества на основании п. 5 ст. 35 Закона об акционерных обществах необходимо рассмотреть годовые бухгалтерские балансы общества или результаты аудиторских проверок второго и каждого последующего года деятельности общества, является ошибочным. Указанная норма означает, что к окончанию второго года общество должно иметь чистые активы в размере, не ниже установленного законом минимального размера уставного капитала. По истечении этого периода общество не вправе действовать, имея чистые активы ниже установленного уровня. В случае же снижения уровня чистых активов по итогам любого года (начиная со второго) ниже минимального уровня уставного капитала, предусмотренного ст. 26 Закона об акционерных обществах, общество подлежит ликвидации. Основанием для принятия соответствующего решения является годовой бухгалтерский баланс или результаты аудиторской проверки за соответствующий год.