Анализ рынка слияния и поглощения компаний в России за 2013 год

Размещено на http://www.allbest.ru/

Санкт-Петербургский государственный экономический университет

АНАЛИЗ РЫНКА СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ КОМПАНИЙ В РОССИИ ЗА 2013 Г.

Осипова Е.О.

Безусловным лидером в оценке сегментов по итогам 2013 года оказался ТЭК, благодаря которому были показаны результаты о 59,4% суммарного объема общероссийского рынка M&A. Впервые выявлено такое преобладание сегмента на рынке. До этого времени доля единичной отрасли в системе операций не была выше 21%. [1, с. 8]

В 2013 году в ТЭК было зафиксировано 42 сделки на $70,03 млрд. Колоссальный вклад внесло приобретение «Роснефтью» ТНК-BP за $54,99 млрд. Тем не менее даже без учитывания текущей операции на энергетику было бы необходимо 24% доли рынка M&A в 2013 году в России. Из 15 значительных сделок года Ѕ часть приходится на нефте и газодобычу.

Второстепенные позиции в сегментах рынка по итогам 2013 года установила химико-синтетическая отрасль, где было проведено 24 операции на $10,79 млрд. (9,2% доли рынка). Самой масштабной стала смена контрольных владельцев акций «Уралкалия» по оценке экспертов ценностью $8,9 млрд. В свою очередь одной из преимущественно динамичных отраслей сохраняется фармацевтика, на которую ориентировано в 2013 году 28% количества операций в отрасли и 17%.

Четкую позицию третьего места установили капстроительство и девелопмент, где было зафиксировано 69 операций на $6,77 млрд. (5,7% объема рынка). По скорости увеличения сделок (+44%) сегмент установил лидирующие позиции и относительно ТЭК. Данные обоснованны резким ростом распространенности транзакций с БЦ и складами в Российской Федерации. Самой дорогой по себестоимости из них являлась покупка Михаила Гуцериева «Международного логистического партнерства» за $950 млн. в октябре 2013 года.

Следующую позицию в 2013 году представили телекоммуникации -- имея малосущественные сделки (15), сумма оказалась около $4,99 млрд. (4,2% объема рынка). Вышеуказанный показатель был достигнут только с помощью операций «Tele2 Russia»: в втором квартале 2013 года 100% данной организации выкупил банк ВТБ за $3,56 млрд. , а в начале 4 квартала текущего года банк реализовал 50% выкупленной организации группе вкладчиков с привлечением банка «Россия» за $1,27 млрд.

Снизив позиции, пятое место заняла сфера, где было зафиксировано 55 сделок на $4,02 млрд. (3,4%) доли рынка. Колоссальной среди этих сделок является объединение 51% НОМОС-банка с «Открытием» расценивающаяся в $1,18 млрд.

Количество операций в финансовой сфере значительно повысилось в 2013 году -- на 32%. Значительная доля операций(36 из 54) доводилась на выкуп банков. Между тем, ценность организаций финасовой сферы снижается. В связи с этим наблюдается уменьшение доли отраслевого рынка в годовой разнице (на 38,4%), независимо от роста числа таких операций.

По количеству операций в 2013 году виден сдвиг по спросу покупателей в финансовую сферу, деволопмент и сферу обслуживания. Из общепроизводственных отраслей в топ пять сегментов по количеству операций входил только ТЭК. В приложении А представлен рисунок «Удельный вес сегментов в России поглощений и присоединения организаций в 2013 году». финансовый слияние поглощение коммерция

Касательно других сегментов, заметно оживление интереса потребителей к сфере транспортного хозяйства, где количество операций повысилось за прошедший год на 37%. Но их суммарное количество уменьшилось на 58% в соотношении с 2012 годом. Это объясняется окончанием в 2012 и первой декаде 2013 года главного потока объединения ЖД операторов, благодаря которым в сегменте происходили самые значительные операции. В итоге общесредняя ценность сделки в сфере транспортного хозяйства уменьшилась в 2013 году приблизительно в 4 раза. На сегодняшний день значительная долч транзакций в секторе констатируется со структурными объектами в аэропортах.

Важной является регрессия в отрасли общественного питания, где число операций уменьшилось в 2013 году на 16% относительно 2012 года, а сумма -- на 46%. Это объясняется окончанием объединения в первостепенных отраслях (детская, молочно-жировая, кондитерская отрасль, производство алкогольной продукции и т.д.), а также с торможением скорости развития в сегменте и покупательского спроса. Но явно заметно увеличение вложений в сельскохозяйственную отрасль (а именно, в выращивание животных, мясная промышленность и выращивание растений), где количество операций повысилось в 2013 году на 71% относительно с 2012 года.

Особого внимания заслуживает сфера IT, где суммарное количество операций каждый год увеличивается в 2 раза (в 2013 году она достигла $1,5 млрд. с $745 млн. в 2012 году и $367 млн. в 2011 году). Но числотранзакций в сегменте замедлилось, и развитие продолжается, скорее всего, за счет роста ценности российских IT-компаний. Р аспространенно операции протекают с группироваными интеграторами в системе, online- media-потоками и обслуживающими организациями.

Заметный прирост числа сделок (в 5,8 раз) зафиксирован в 2013 году в электроэнергетике, что целиком обозначено колоссальной сделкой в сегменте -- приобретением «Газпром энергохолдингом» Московской объединенной энергетической компании (МОЭК) за $2,98 млрд. Количество опреаций в комплексе, связанного с энергетикой сохраняется низким (всего 17 операций за год), что обусловлено изменением законодательного управления, сюда же входит: приостановка ставки с 2014 года и невысокая прибыльность организаций.

Все заметнее уменьшается объем рынка M&A в коммерции. Если в 2012 году сумма операций в сегменте уменьшилась на 11,6%, но количество сделок возросло приблизительно в том же самом размере, то в 2013 году количество операций сохранилось на уровне 2012 года, суммарное число упало на 24,8%. Застой сделок и спад их цены в отрасли, которая до этого постоянно была в числе центральных сегментов по M&A-динамичности, обусловлено понижением скорости роста обращения розничной коммерции. В приложении Б представлен рисунок «Ведущие отрасли по скорости роста и спада в 2013 году (преобразование к АППГ, %)».

В 2013 году насыщенность сделок M&A на рынке внутри страны достигла высочайшего индекса, начиная с 2010 года. На сделки внутри страны пришлось в прошлом году 91% и 80% от суммарного количества операций. В 2012 году эти индексы составили 64% и 75%, в 2011 году -- 70% и 78%, в 2010 году -- 52% и 77%.

Приведем ведущие сегменты по скорости роста и спада в 2013 году и отразим их в таблице 1.

Таблица 1. «Ведущие сегменты по скорости роста и спада в 2013 году (преобразование к АППГ, %)».

В промежутке между 21.07.2013 и 25.01.2014 стали известны конкретизированные сведения о нескольких операциях. Свежие сведения учитывались при пересмотре итогов 2010-2013 г.

По причине переоценки сведения по числу и суммам сделок за прошлые промежутки времени представлены таким образом.

Таблица 2. «Конкретизированные сведения по числу и суммам сделок в России на рынке M&A»

Пересмотр ранее выявленных операций согласно новому материалу совершается 2 раза в год. Целесообразные преобразования регистрируются в статистике. Стоимость операций, вычисленных в рублях, калькулируются в $ США по курсу ЦБ РФ. [2, с. 15]

По причине того, что в 2013 году общая сумма и количество поглощений и присоединений в России продолжали увеличиваться, но более сдержанными темпами, относительнов 2012 года. То основную позицию будут занимать секторы, связанные с энергетикой и природными ресурсами, хотя на динамичность каждого будет оказывать определенные собственные причины. Рассматривая картину перемену цен на сырье, предвидится, что динамичность в отрасли добычи нефти и металлургии сохранится на значительно низкой ступени.

Крупные нефтегазовые предприятия, возможно, продолжат сбыт непрофильные активы для оптимизации прибыльности, а зарубежные предприятия будут так и так пытаться добыть доступ к обильным запасам в РФ, применяя покупку или формируя объединенные предприятия.

Важным фактором, который стимулирует рост операций в телекоммуникацинном сегменте, будет готовность организаций этого сегмента развитьподход к активам, покрывающим сверхширокополосную предоставление данных. Это начнет благоприятствовать поддержке динамики в отрасли коммуникаций. [3, с. 48]

Государство проводит предприимчивое исполнение приватизационного пакета, и рынок уже дисскусирует о официальных размещениях акций Банка ВТБ, создателя алмазов АК «АЛРОСА», организации ОАО «Совкомфлот» и ОАО «РОСНАНО». В будущем предвидится, что продлится приватизация в отрасли транспорта, логистики и инфраструктуры, отчасти обусловленная потребностью вовлечения инвесторов для усовершенствования устаревающих активов.

«Удельный вес сегментов в России поглощений и присоединения организаций в 2013 году».

«Ведущие отрасли по скорости роста и спада в 2013 году (преобразование к АППГ, %)».

Библиографический список

1. Курбанбаева Д.Ф., Шматко А.Д. Развитие инфраструктурного обеспечения инновационной активности // Вестник экономической интеграции. 2012. № 3. С. 65-71. (дата обращения 06.04.15)

2. Шматко А.Д. Использование методов управления качеством для обеспечения конкурентоспособности инновационных предприятий // Вестник экономической интеграции. 2009. Т. 1. С. 143. (дата обращения 06.04.15)

3. Шматко А.Д.Развитие инфраструктурного обеспечения малого предпринимательства высшей школы в условиях инновационной экономики // диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук : 08.00.05 / Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов. Санкт-Петербург, 2012. (дата обращения 06.04.15)

Аннотация

В статье выполнен анализ состояния рынка поглощений и присоединения организаций в России за 2013 год. Выявлены отрасли, в которых в той или иной мере происходили данные сделки . По результатам анализа был рассчитан удельный вес каждого из сегментов рынка по сумме и числу операций, составлен список «Ведущие сегменты по скорости роста и спада в 2013 году (преобразование к АППГ, %)», а также приведены конкретизированные сведения по числу и суммам операций в России на рынке M&A .

Ключевые слова: объем российского рынка M&A, рост рынка, сделка, сегменты рынка, слияние и поглощение,сокращение объемов рынка

Размещено на Allbest.ru